Adrián Bolívar Castillo C.
ID:1077042
[Link] siguiente es una cita de un artículo del New York Times: “Si una compañía realiza
donaciones de productos a una escuela, por ejemplo computadoras, entonces la imagen de
la compañía se beneficia al momento que los estudiantes emplean sus productos.” ¿Esta
acción coincide con el objetivo de la compañía, si éste es la maximización de utilidades?
Analice.
Sí, porque al hacer donaciones la imagen de la empresa crece de forma positiva. Entonces, los
consumidores, al tener un punto de vista bueno de la empresa, van a consumir más.
2.¿La maximización del margen de utilidades (utilidad como un porcentaje de las ventas
totales) es un objetivo financiero válido de una corporación? Analice.
No necesariamente. Es cierto que cada entidad busca minimizar sus pérdidas, pero la
maximización del margen de utilidades fracasa como objetivo porque ignora:
1. La oportunidad de los rendimientos.
2. Los flujos de efectivo disponible para los accionistas, y
3. El riesgo.
3.“El crecimiento de las organizaciones de información al consumidor, los requerimientos
legales y los requerimientos de garantía han causado incrementos significativos en el costo
de la satisfacción del cliente. Por lo tanto, ya no es práctico hablar acerca de maximización
de la utilidad como un objetivo de la compañía.” Comente esta afirmación.
Entiendo que la maximización de utilidades estaría como un objetivo implícito. El invertir en el
costo de la satisfacción del cliente hará que la empresa entregue buenos productos/servicios
que satisfagan las expectativas del consumidor; eso generara mejores ventas e incidirá en la
maximización de la utilidad.
4. Discuta la diferencia entre maximización de utilidades y maximización de la riqueza de los
accionistas. ¿Cuál de éstas es una declaración más completa de los objetivos económicos de
una compañía?
Maximización de utilidades: consiste en que la gerencia financiera tomará solamente las
acciones que se esperaría que hicieran una contribución importante a las utilidades totales de
la empresa, intentando minimizar pérdidas.
Maximización de las riquezas: Consiste en que la empresa busca maximizar la riqueza de los
propietarios para quienes se trabaja. La riqueza de los propietarios corporativos se mide por el
precio de las acciones, que a su vez se basa en la oportunidad de los rendimientos, su
magnitud y su riesgo. Al considerar cada alternativa de decisión en términos de su impacto
sobre el precio de las acciones de la empresa, los gerentes financieros sólo deben aceptar
aquellas decisiones que se espera que incrementen el precio de las acciones.
La maximización de riquezas, entiendo, es una declaración más completa de los objetivos
económicos de una empresa.
5. Explique el término satisfacer en relación con las operaciones de una compañía grande
Se refiere a que los propietarios de una empresa se conformar con un rendimiento y
crecimiento adecuado, dado que ellos en realidad no pueden juzgar si las utilidades se
maximizaron.
6. ¿Por qué muchos directivos corporativos no declaran específicamente la maximización de
la utilidad (o de la riqueza) como objetivo de sus compañías?
Porque prefieren nombrar sus objetivos de otra forma.
7. ¿Cuáles son algunas de las fuerzas que causan que los directivos actúen en el interés de los
accionistas?
Cuando la administración está más interesada en el incremento de ingresos de en las
utilidades o cuando la dirección está más interesada en la maximización de sus propios
ingresos.
8. ¿Cree que la maximización de la utilidad (o de la riqueza de los accionistas) aún representa
el mejor objetivo económico general de la empresa actual?
Si, porque toda empresa busca tanto minimizar perdidas y generar riquezas para los
accionistas.
9. Debido a la inflación, una compañía debe reemplazar una de sus (totalmente depreciadas)
máquinas a un precio nominal del doble del pagado por una máquina similar ocho años
atrás. Con base en las reglas contables presentes, ¿la compañía habrá cubierto el costo total
de la nueva máquina a través de los cargos por depreciación? Explique mediante el contraste
de costos contables y económicos.
Costo Contable es la suma de los costos de materia prima, mano de obra y gastos de
fabricación. Mientras que el costo Económico es la suma de los costos explícitos (Costos
contables) más los costos implícitos (costo de oportunidad).
10.¿Cómo conducen los costos implícitos a una diferencia entre utilidades contables y
económicas?
El beneficio contable excede normalmente al beneficio económico. Esto se debe a que los
costos implícitos son tomados a consideración a la hora de calcular las utilidades económicas,
pero no se toman en cuenta cuando se calculan las utilidades contables.
11. Usted tiene la opción de abrir su propio negocio o ser empleado por alguien más en un
negocio similar. ¿Cuáles son algunas de las consideraciones en términos de costos de
oportunidad que tendría que tomar en cuenta para llegar a una decisión?
Esta es una de las disyuntivas que existen hoy en dia al momento de decir que opción me hará
realmente exitoso. Al momento de elegir, debemos tomar en cuenta los riesgos que supone
abrir un negocio, como puede ser inestabilidad financiera, y también las variables que
intervendrán en la obtención de riquezas, como los costos operacionales y los ingresos
esperados. Por otro lado, ser empleado supone riesgos, sin embargo este dependerán de la
empresa donde se trabaje.
12. Existen varios métodos de depreciación para llegar a una cifra de utilidad contable.
Desde el punto de vista del economista, ¿cómo debe determinarse la depreciación anual?
A través de los costos de reposición
13. ¿Cree que el modelo de maximización de utilidades es aplicable a las actividades de una
empresa multinacional? Explique.
No, ya que este modelo representa fortalezas y debilidades dependiendo del país.
14. ¿Qué son los costos de transacción? ¿Cómo tiende a incrementar los costos de
transacción el comportamiento oportunista?
Los costos de transacción son aquellos que tienen origen en los servicios o productos
obtenidos a través de otra empresa. Estos tienden a incrementar en la medida en que la otra
empresa consiga disminuir sus costos de transacción.
15. La subcontratación de partes importantes de la producción de una compañía ha estado
creciendo en años recientes. ¿Cómo explicaría estos cambios? ¿Cómo ha contribuido
Internet a estos cambios?
Debido a que las empresas están destinando sus objetivos hacia un enfoque diferente al que
tenían años atrás, permitiendo que se crearan nuevas compañías que se enfocaron en
aspectos que ya no eran primarios en las antiguas. El internet ha permitido que las
transacciones se hagan mucho más fácil que años atrás dado que reducen los costos de
transacciones.
16.¿Cuáles son algunas razones que tienen las compañías para interiorizar los costos de
transacción?
El hecho de realizar algunas operaciones de manera interna resulta eficiente.
17. Una compañía tiene dos millones de acciones emitidas. Pagó un dividendo de 2 dólares
durante el año pasado, y espera que el dividendo crezca a un 6% anualmente en el futuro.
Los accionistas requieren una tasa de rendimiento del 13%. ¿Cuál esperaría que fuera el
precio al día de hoy de cada acción, y cuál es el valor de las acciones comunes de la
compañía?
P=2 /(0.13−0.06)=$ 28.57
$ 28.57∗( 2,000,000 )=$ 57,142,857.14
18. Discuta la diferencia entre el cálculo de la riqueza de un accionista y el concepto de valor
agregado de mercado. ¿Cuál de los dos parecería más significativo desde el punto de vista de
un accionista?
Básicamente, desde el punto de vista de los accionistas el beneficio es percibido netamente
desde las ganancias, desde la utilidad percibida en cada periodo. En cambio, el concepto de
valor agregado de mercado argumenta que las ganancias de una empresa no es solo la
utilidad, también se trata de permanecer en el mercado. Hoy puedo ganar millones vendiendo,
pero si en un año no me encuentro en el mercado entonces no sirvió de mucho ganarme todo
lo que podía.
Normalmente los accionistas miran desde un punto de vista actual, es decir, quieren su dinero
ahora y todo el que pueda aparecer. Sin embargo, creo que depende del pensar de cada quien;
puede que haya accionistas que prefieran una ganancia duradera a una que sea mayor pero
efímera.
19. El cálculo del crecimiento futuro del valor mide la diferencia entre el valor real de una
compañía y el valor que tendría si no creciera en absoluto. ¿Es ésta una medición apropiada
para el crecimiento potencial de ganancias de una compañía?
Considero que sí. Si una empresa está creciendo económicamente, y crece su valor, por
ejemplo, el valor en que se vendería, es porque está percibiendo un crecimiento en las
ganancias percibidas. No es fortuito o imaginario que el valor de la empresa aumente.