GRADIENTES

Algunos fenómenos como la inflación, la devaluación de la moneda, promueven un aumento de precio

en casi todos los sectores de la economía, por esta razón, es necesario elaborar modelos matemáticos
que se ajusten a estos fenómenos del dinero a lo largo del tiempo, por ejemplo, entre los modelos
matemáticos que pueden suplir esta necesidad están los gradientes.

Def. Un gradiente es una serie de pagos que cumple que cumple con las siguientes condiciones:
• Todos los pagos cumplen con una ley de formación.
• Los pagos se efectúan a iguales intervalos de tiempo.
• Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de interés
• El número de pagos es igual al número de períodos

La ley de formación, de la que habla la primera condición, puede ser de varias clases, sin embargo,
las más utilizadas son: la que corresponde al gradiente lineal o aritmético y la que corresponde al
gradiente geométrico.

Nota: las anualidades, vienen a ser un caso particular de los gradientes, en el cual, el crecimiento es
cero, lo que hace que todos los pagos sean de igual valor, por tal motivo el manejo de los gradientes
es similar al manejo de las anualidades.

Gradiente aritmético

Un gradiente aritmético a una serie de pagos periódicos en la cual cada pago es igual al del período
inmediatamente anterior incrementado (o disminuido) en la misma cantidad de dinero.

Si el incremento es positivo, se llama gradiente aritmético creciente, y si el incremento es negativo

se llama gradiente aritmético decreciente, claramente si no hay incremento todos los pagos son
iguales y la serie se convierte en una anualidad.

Como en un gradiente todos los pagos son de diferente valor, será necesario distinguir un pago de
otro y por eso al primer pago lo representaremos por 𝑅1 ,; el segundo pago por 𝑅2 R2 y así
sucesivamente, el n-ésimo pago (último pago) lo representaremos por 𝑅𝑛 . De esta forma, si L es el
monto de incremento (o disminución) en cada uno de los periodos, entonces:

𝑅2 = 𝑅1 + 𝐿
𝑅3 = 𝑅2 + 𝐿 = 𝑅1 + 𝐿 + 𝐿 = 𝑅1 + 2𝐿
⋮
𝑅𝑖 = 𝑅1 + (𝑖 − 1)𝐿
⋮
𝑅𝑛 = 𝑅1 + (𝑛 − 1)𝐿

Ejemplo

Hacer la gráfica de un gradiente aritmético de:

a. 6 pagos con primera cuota de $100 y crecimiento de $25
b. 6 pagos con primera cuota de $100 y decreciente en $25
Solución
a.

b. .

Nota: observe en la figura b que, en el período 5, el pago es cero y que, en el período 6, el valor del
pago viene a ser −$25, lo cual se representa colocándolo como positivo, pero al otro lado de la línea
de tiempo.

Fórmula del valor presente de un gradiente aritmético

𝑉𝑃 = 𝑅(1 + 𝑖)−1 + (𝑅 + 𝐿)(1 + 𝑖)−2 + (𝑅 + 2𝐿)(1 + 𝑖)−3 + ⋯ + [𝑅 + (𝑛 − 1)𝐿](1 + 𝑖)−𝑛

Si eliminamos los paréntesis donde se encuentra R y escribimos primero los términos que contienen
R y, después, los términos que contienen L, tenemos:

𝑉𝑃 = 𝑅(1 + 𝑖)−1 + 𝑅(1 + 𝑖)−2 + 𝑅(1 + 𝑖)−3 + ⋯ + 𝑅(1 + 𝑖)−𝑛 + 𝐿(1 + 𝑖)−2 + 2𝐿(1 + 𝑖)−3
+ ⋯ + (𝑛 − 1)𝐿(1 + 𝑖)−𝑛
Entonces:
𝑉𝑃 = 𝑅𝑎𝑛| 𝑖% + 𝐿{(1 + 𝑖)−2 + 2(1 + 𝑖)−3 + ⋯ + (𝑛 − 1)(1 + 𝑖)−𝑛 }
En resumen
𝐿
𝑉𝑃 = {𝑃/ 𝐺𝐴; 𝑅, 𝐿, 𝑛, 𝑖%} = 𝑅𝑎𝑛| 𝑖% + {𝑎𝑛| 𝑖% − 𝑛(1 + 𝑖)−𝑛 }
𝑖

Donde:
𝑅 es el monto del primer pago
𝐿 es el incremento (o decremento) en cada periodo
𝑛 en el número de periodos
𝑖 la tasa efectiva de interés por periodo

Ejemplo
Hallar el valor presente con interés al 5% de la siguiente serie:

Solución
Ejemplo
Hallar el valor presente de la siguiente serie con tasa del 5%

Solución
 Fórmula del valor final del gradiente aritmético

Para hallar el valor final, basta tomar el valor presente y multiplicarlo por (1 + 𝑖)𝑛 así:

𝐿
𝑉𝐹 = {𝐹/ 𝐺𝐴; 𝑅, 𝐿, 𝑛, 𝑖%} = {𝑃/ 𝐺𝐴; 𝑅, 𝐿, 𝑛, 𝑖%}(1 + 𝑖)𝑛 = 𝑅𝑠𝑛| 𝑖% + {𝑠𝑛| 𝑖% − 𝑛}
𝑖

Donde:
𝑅 es el monto del primer pago
𝐿 es el incremento (o decremento) en cada periodo
𝑛 en el número de periodos
𝑖 la tasa efectiva de interés por periodo

Ejemplo

Hallar el monto de la siguiente gráfica; suponga una tasa del 5%.

 GRADIENTE ARITMÉTICO INFINITO

Dado que el gradiente aritmético infinito es una serie de pagos perpetúa, solo tiene sentido tratar su
valor presente.

La fórmula para su valor presente está dada por:

𝑅 𝐿
𝑉𝑃 = {𝑃/ 𝐺𝐴; 𝑅, 𝐿, ∞, 𝑖%} = +
𝑖 𝑖2

Ejemplo
Calcular el valor presente de una serie infinita de pagos que crecen en $130, si el primer pago vale
$1200 y la tasa es del 3%.
 GRADIENTE GEOMÉTRICO

Un gradiente geométrico es una serie de pagos variable, en la cual cada pago es igual al producto
entre el pago anterior y una constante que representaremos por 1 + 𝐺. Usualmente 𝐺 se expresa en
porcentaje.

• Si 𝐺 > 0 es el gradiente será creciente.

• Si 𝐺 < 0 el gradiente será decreciente.
• Si 𝐺 = 0 el gradiente se convierte en una anualidad.

Si el primer pago es 𝑅1 , entonces:

𝑅2 = 𝑅1 (1 + 𝐺)
𝑅3 = 𝑅2 (1 + 𝐺) = 𝑅1 (1 + 𝐺)2
𝑅4 = 𝑅3 (1 + 𝐺) = 𝑅1 (1 + 𝐺)3
⋮
𝑅𝑛 = 𝑅𝑛−1 (1 + 𝐺) = 𝑅1 (1 + 𝐺)𝑛−1

Fórmula del valor presente de un gradiente geométrico

𝑅[(1 + 𝐺)𝑛 (1 + 𝑖)−𝑛 − 1]

𝑠𝑖 𝐺 ≠ 𝑖
𝐺−𝑖
𝑉𝑃 = {𝑃/ 𝐺𝐺; 𝑅, 𝐿, 𝑛, 𝑖%} =
𝑛𝑅
{ 1+𝑖 𝑠𝑖 𝐺 = 𝑖
 Fórmula del valor final del gradiente aritmético

Para hallar el valor final, basta tomar el valor presente y multiplicarlo por (1 + 𝑖)𝑛 así:

𝑅[(1 + 𝐺)𝑛 − (1 + 𝑖)𝑛 ]

𝑠𝑖 𝐺 ≠ 𝑖
𝑉𝐹 = {𝐹/ 𝐺𝐺; 𝑅, 𝐿, 𝑛, 𝑖%} = { 𝐺−𝑖

𝑛𝑅(1 + 𝑖)𝑛−1 𝑠𝑖 𝐺 = 𝑖

Ejemplo
Hallar el valor presente de 12 pagos mensuales, si el primer pago es de $50.000 y cada pago
subsiguiente crece un 20%. Suponga una tasa del 18%NM.
 GRADIENTE GEOMÉTRICO INFINITO

𝑅
𝑠𝑖 𝐺 < 𝑖
𝑉𝑃 = {𝑃/ 𝐺𝐺; 𝑅, 𝐿, ∞, 𝑖%} = { 𝑖 − 𝐺
∞ 𝑠𝑖 𝐺 ≥ 𝑖
Ejemplo
Hallar el valor presente de una serie infinita de pagos trimestrales que crecen un 2% en cada
trimestre. Asuma que la tasa de interés es del 16%NT y el primer pago es $20.000
 Taller
Gradientes Lineales y Geométricos

1. Un documento exige hacer 12 pagos mensuales vencidos. Si el primer pago es de $60.000 y c/u
disminuye en $8000. Suponiendo una tasa del 30% CM
a. ¿Cuál es el valor del último pago?
b. ¿Cuál es el valor final de la serie de pagos?

2. Un documento exige hacer 12 pagos mensuales vencidos. Si el primer pago es de $60.000 y c/u
disminuye un 10% cada periodo. Suponiendo una tasa del 30% CM
a. ¿Cuál es el valor del último pago?
b. ¿Cuál es el valor final de la serie de pagos?

3. Hallar el primer pago de un gradiente lineal creciente en $300, que tenga 20 pagos y que sea
equivalente a 10 pagos que crecen un 2%, con primer pago de $1000, suponga una tasa del 2%.

4. Con una tasa de 18%NM. Determine el valor presente y el valor futuro de la siguiente serie de
pagos.

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Valor 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500

5. Con una tasa de 5%EM. Determine el valor presente y el valor futuro de la siguiente serie de
pagos.

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Valor 5000 4500 4050 3645 3281 2952 2657 2391 2152 1937 1743 1569

6. Asumiendo una tasa de 1,5% efectiva por periodo. Hallar el valor de X en el siguiente flujo de
caja.

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 15
Valor -1000 0 0 100 115 130 145 160 0 X 0 0 -100 -125 -156,25 -195,31

7. ¿Cuál es el valor presente de una serie infinita de pagos mensuales que crecen cada mes en $5.000
y cuyo primer pago es de $20.000? Suponga una tasa del 2.5% efectivo mensual.

8. Hallar el valor presente de una serie infinita de pagos si el primero vale $10.000 y son crecientes
en un 5%. Suponga una tasa efectiva del 2%.

9. Una empresa está preparando su plan quinquenal de gastos. La nómina mensual actual vale
$50.000.000 y se estima que cada año el salario mensual se incrementará en un 5%. ¿Cuál debe
ser el valor de la provisión en pesos de hoy para el presente quinquenio? suponga que la empresa
utiliza una tasa de interés del 11% EA.

10. Para mantener en buen estado una carretera, los habitantes de un condominio desean establecer
un fondo, para proveer las reparaciones futuras. Estas se estiman en cinco millones de pesos para
 el próximo año; también, se estima que su costo se incrementará todos los años en un 5%. Hallar
el valor del fondo, suponiendo un interés del 11% efectivo anual.

11. Un padre desea reunir una cantidad mediante depósitos anuales uniformes, comenzando hoy
(primero de enero de 2014) y terminando el primero de enero de 2020, en un fondo que paga el
14% nominal semestral, su objetivo es el de garantizar a su hijo el estudio universitario, que se
estima durará unos 6 años y empezará el primero de enero de 2020. Actualmente, la matrícula
semestral cuesta $8.000.000, pero aumentará todos los semestres un 4%. Calcular el valor de los
depósitos anuales. Sugerencia: inicialmente debe determinar el valor de la matrícula el primero
de enero de 2020.

12. Financiar $100.000.000 a cuatro años en cuotas mensuales, debiendo cancelar la primera dentro
de seis meses, y de tal manera que aumenten en el 1% hasta finales del segundo año y de ahí en
adelante disminuyan en el 2% hasta finales del cuarto año. Tasa de interés del 18%EA para los
dos primeros años y del 20%TV de ahí en adelante.

13. Una entidad financiera presta a un cliente $30.000.000, con un interés del 34.8% CM. El deudor
tiene un plazo de 15 años para amortizar la deuda, mediante pagos mensuales. Suponiendo que
la primera cuota es de $100.000 y vence al final del primer mes, ¿cuál debe ser el porcentaje de
reajuste mensual (incremento) de la cuota, para cancelar la deuda?

14. Una fábrica tiene costos fijos de $6.000.000 mensuales y costos variables de $1.500 por unidad.
Durante los primeros 6 meses no hay producción porque este tiempo se dedicará a pruebas y
ajustes. En el mes 7 se iniciará la producción con 1.000 unidades y cada mes la producción
aumentará en 50 unidades hasta llegar al tope de 2.000 al mes. Si se espera vender la fábrica al
final de 3 años, calcular el costo total de la producción en estos 3 años en pesos de hoy. suponga
una tasa del 12%CM.

15. Un activo se financió de la siguiente manera: cuota inicial del 30% del valor del precio al contado,
cuotas mensuales que disminuyan en $10.000 hasta finales del segundo año y de ahí en adelante
se mantengan constantes por un año más. Si la primera de las cuotas variables es de $500.000 y
se debe cancelar en el cuarto mes. Determinar el valor de contado del activo si la tasa de interés
es del 27,42% EA.