ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

NOTAS
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y quivalentes de efectivo 5
Instrumentos financieros derivados 6
Otros activos financieros corrientes 7
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8
Saldos a favor de impuestos 9
Inventarios 10
Gastos pagados por anticipado
Activos no corrientes mantenidos para distribucion de los accionistas 18
Total activo corriente
Activo no corriente
Deudores comeciales y otras cuentas por cobrar, neto 8
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 12
Instrumentos financeros derivados 6
Otros activos financieros 7
Otros activos intangibles, neto 14
Activos biologicos 11
Propiedad, planta y equipo, neto 15
Propiedades de inversión, neto 16
Crédito mercantil, neto 17
Activo por impuestos diferido 9
Gastos pagados por anticipado y otros activos
Total activo no corriente
TOTAL ACTIVO

PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 19
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 22
Impuestos, gravámenes y tasa 9
Pasivos por beneficios a empleados 23
Provisiones 24
Instrumentos financieros derivados 6
Bonos en circulación y acciones preferenciales 26
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos 25
Pasivos asociados a activos no corrientes para distribución a los accionistas 18
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 19
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 22
Pasivos por beneficios a empleados 23
Instrumentos financieros derivados 6
Provisiones 24
Bonos en circulación y acciones preferenciales 26
Otros pasivos 25
Pasivo por impuesto diferido 9
Total pasivo no corriente
TOTAL PASIVO

PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2016 2017 2018

531,666 523,749 640,837

1,420 102 1,528
2,301 31,680 3,210
1,318,499 1,401,470 989,716
269,904 293,636 310,534
839,247 732,458 851,417
78,992 69,222 75,332
8,373 8,188 15,787
3,050,402 3,060,505 2,888,361

111,920 113,189 166,742

79,529 81,461 89,626
650 2,533 618
1,389,944 1,172,274 934,323
1,117,529 1,036,963 954,841
20,870 21,199 21,257
11,078,053 11,105,753 11,438,092
153,976 126,832 191,903
1,753,268 1,707,028 1,828,481
396,172 367,049 355,775
4,490 102 -
16,106,401 15,734,383 15,981,658
19,156,803 18,794,888 18,870,019

2,485,743 1,834,604 1,173,727

1,118,894 1,080,181 1,176,817
238,443 235,767 268,207
146,716 138,691 160,802
88,947 92,434 81,863
102,555 3,622 277
475,621 130,312 100,172
181,198 158,971 129,706
824 824 -
4,838,941 3,675,406 3,091,571
 2,402,996 2,561,665 2,672,923
9,497 3,798 1,832
287,129 340,349 298,401
8,901 - 22,973
180,670 199,645 211,710
1,948,877 2,851,563 3,279,030
43,063 24,143 27,614
363,150 348,148 268,287
5,244,283 6,329,311 6,782,770
10,083,224 10,004,717 9,874,341

9,073,579 8,790,171 8,995,678

19,156,803 18,794,888 18,870,019
 ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018

3% 3% 3% -1% 22%
0% 0% 0% -93% 1398%
0% 0% 0% 1277% -90%
7% 7% 5% 6% -29%
1% 2% 2% 9% 6%
4% 4% 4% -13% 16%
0% 0% 0% -12% 9%
0% 0% 0% -2% 93%
16% 16% 15% 0% -6%

1% 1% 1% 1% 47%
0% 0% 0% 2% 10%
0% 0% 0% 290% -76%
7% 6% 5% -16% -20%
6% 5% 5% -7% -8%
0% 0% 0% 2% 0%
58% 58% 60% 0% 3%
1% 1% 1% -18% 51%
9% 9% 10% -3% 7%
2% 2% 2% -7% -3%
0% 0% - -98% -
84% 82% 83% -2% 2%
100% 98% 99% -2% 0%

25% 18% 12% -26% -36%

11% 11% 12% -3% 9%
2% 2% 3% -1% 14%
1% 1% 2% -5% 16%
1% 1% 1% 4% -11%
1% 0% 0% -96% -92%
5% 1% 1% -73% -23%
2% 2% 1% -12% -18%
0% 0% - 0% -
48% 36% 31% -24% -16%
 24% 25% 27% 7% 4%
0% 0% 0% -60% -52%
3% 3% 3% 19% -12%
0% - 0%
2% 2% 2% 11% 6%
19% 28% 33% 46% 15%
0% 0% 0% -44% 14%
4% 3% 3% -4% -23%
52% 63% 67% 21% 7%
100% 99% 98% -1% -1%
 Variable/Año 2016 2017
WACC 10.9% 11.1%
Kd 4.7% 5.5%
Kdt 3.1% 3.6%
Ke 17.28% 17.42%
D% 45% 46%
P% 55% 54%
Beta Apalancado 127% 129%
Gastos financieros (Intereses 340,828 406,094
Deuda 7,313,237 7,378,144
Patrimonio 9,073,579 8,790,171

Tasa Libre de Riesgo 7.26% 31 de marzo de 2020

Prima de mercado 7.88% Datos macro 25/03/2020
Beta desapalancado 0.83
Tasa impositiva 34%
2018
11.3%
5.7%
3.8%
17.27%
45%
55%
127%
414,638
7,225,852 Dben depurarlo y tomar: obligaciones financieras corto plazo, obligaciones financieras largo plazo
8,995,678 Por favor tomar solo el total patrimonio, tomaron el total pasivo patrimonio
ones financieras largo plazo, bonos en circulación y acciones preferenciales
cifras expresadas en millones de pesos
Indicadores de liquidez 2016 2017 2018
razón corriente 0.63 0.83 0.93 la capacidad de los activos a
prueba ácida 0.46 0.63 0.66 se reduce su capacidad
capital de trabajo operativo $ 2,689,412 $ 2,657,677 $ 2,481,970
capital de trabajo NETO operativo $ 1,570,518 $ 1,577,496 $ 1,305,153 la gran gestion que ha tenido

Indicadores de endeudamiento 2016 2017 2018

razón deuda a capital 58% 72% 75%
26% 29% 30%
razón deuda a activo total 13% 14% 14%
25% 20% 16%

Indicadores de cobertura 2016 2017 2018

razón de cobertura de interés 2.94 1.71 1.99

2016 2017 2018

Indicadores de actividad EXPRESADO EN DÍAS 360
rotación de cuentas por cobrar 1393 1242 859 lo que se demora en recuper
rotación de cuentas por pagar 54.2 61.1 61.1 tiene problema de liquidez p
rotación del inventario 46 40 45 la rotacion son los dias que s

2016 2017 2018

ciclo operativo 1447 1303 920
ciclo de efectivo 1501 1365 981
rotación activos 0.77 0.77 0.74

Indicadores de rentabilidad 2016 2017 2018 ventas-costos

margen de utilidad bruta 23% 18% 19% es la utilidad que se genera d
margen de utilidad operacional 12% 8% 10% la mas importante,
margen de utilidad neta 4% 1% 7% se descuentan impuestos y t
rendimiento del activo 2.9% 0.4% 1.5% la capacidad del activo para
rendimiento sobre el capital 6% 1% 3%
utilidad por acción $ 47,589,848 $ 6,634,010 $ 24,656,007
 capacidad de los activos a corto plazo para pagar sus deudas
e reduce su capacidad quitando el inventario para ver su capacidad de liquidez

gran gestion que ha tenido la empresa con los proveedores la empresa solo tiene que aportar 1'300

aumenta la inversion de los socios

método contable el 26% de la deuda es financiada por los socios
método financiero
depuración deuda a largo plazo de la inversion de los activos el 13% es financiado por la deuda a largo plazo
sin depurar por cada 100 activos 13 estan financiados
de cada 100 activos 25 estan financiados con deuda

ganancias de ventas a crédito

o que se demora en recuperar su cartera, mejoró de 1400 días a 860 (recauda ganancias más rápido) promedio en días que la empresa
ene problema de liquidez porque está PAGANDO sus deudas antes de COBRAR sus ventas a crédito relacionar con PRUEBA ÁCIDA
rotacion son los dias que se demora la empresa en convertir ese inventario en cuentas por COBRAR entre menos días mejor

entas-costos
s la utilidad que se genera descontando los costos operacionales
mas importante, margen de utilidad bruta no tiene
e descuentan impuestos y tasas de interés
capacidad del activo para generar utilidad

11,820.00
a deuda a largo plazo

romedio en días que la empresa recauda las VENTAS a crédito

elacionar con PRUEBA ÁCIDA
menos días mejor
ESTADO DE RESULTADO

Operaciones continuadas
Ingresos operacionales
Costos de la mercancía vendida
Utilidad bruta
Gastos de administración
Gastos de venta
Otro ingresos operacionales, netos
Deterioro del valor de crédito mercantil y activos
Utilidad operativa
Gastos financieros, netos
Ganancia por diferencia en cambio, neta
Participación neta en el resultado de asociadas y negocios conjuntos
Utilidad antes de impuestos sobre la renta
Impuesto sobre la renta
Utilidad neta del ejercicio

Resultado del periodo atribuible a :

Participaciones controladoras
Participaciones no controadoras
Utilidad neta del ejercicio

Otro resultado integral, neto de impuestos

Partidas que no serán reclasificadas posteriormente al resultado del periodo:
Perdidas por nuevas mediciones de obligaciones por beneficios definidos
Ganacias de inversiones patrimoniales a valor razonable
Immpuestos sobre la renta de los componentes que no serán reclasificados
Total partidas que no serán reclasificadas al resultado del periodo

Partidas que serán reclasificadas posteriormente al resultado del periodo

Ganancias de instrumentos en coberturas de flujo de efectivo
Ganancias (perdidas) de diferencias de cambio por conversion de negocios en el extranjero
Impuesto sobre la renta de los componentes que seran reclasificados
Total partidas queserán reclasificadas al resultado del periodo
Otro resultado integral, neto de impuestos

RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL PERIODO

Otro resultados integral atribuible a:

Participaciones controladoras
Participaciones no controladoras
Otro resultado integral

Resultado integral tiotal atribuible a:

Participaciones controladoras
Participaciones no controladoras
Resultado integral total

Utilidad por acción básica y diluida:

Continuada a atribuible a las participaciones controladoras
NOTAS 2016 2017

32 8,517,382 8,532,913
10 6,595,353 6,970,156
1,922,029 1,562,757
34 699,310 683,835
35 263,373 254,229
36 100,130 71,588
17 56,517 2,032
1,002,959 694,249
38 340,828 406,094
30,157 8,285
12 (1.824) (4.901)
690,464 291,539
9 127,952 213,125
39 562,512 78,414

419,970 (11.365)
31 142,542 89,779
562,512 78,414

(40.019) (19.652)
159,965 59,769
26,049 848
145,995 40,965

15,109 1,530
(363.944) 5,980
(6.391) (3.770)
(355.226) 3,740
(209.231) 44,705

353,281 123,119

(160.716) 55,901
 (48.515) (11.196)
(209.231) 44,705

259,254 44,536
94,027 78,583
353,281 123,119

40 364.66 (9,87)
 ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

2018 2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018

8,417,604 100% 100% 100% 0% -1%

6,852,288 77% 82% 81% 6% -2%
1,565,316 23% 18% 19% -19% 0%
625,529 8% 8% 7% -2% -9%
260,317 3% 3% 3% -3% 2%
149,981 1% 1% 2% -29% 110%
4,340 1% 0% 0% -96% 114%
825,111 12% 8% 10% -31% 19%
414,638 4% 5% 5% 19% 2%
16,193 0% 0% 0% -73% 95%
(12.203) 0% 0% 0% 169% 149%
414,463 8% 3% 5% -58% 42%
123,029 2% 2% 1% 67% -42%
291,434 7% 1% 3% -86% 272%

178,563 5% 0% 2% -100% ###

112,871 2% 1% 1% -37% 26%
291,434 7% 1% 3% -86% 272%

(4.160) 0% 0% 0% -51% -79%

(227.084) 2% 1% -3% -63% -100%
2,657 0% 0% 0% -97% 213%
(228.587) 2% 0% -3% -72% -101%

(24,745) 0% 0% 0% -90% -1717%

542,028 -4% 0% 6% -1743% 8964%
8,231 0% 0% 0% -41% ###
525,514 -4% 0% 6% -1153% 13951%
296,927 -2% 1% 4% ### 564%

588,361 4% 1% 7% -65% 378%

249,260 -2% 1% 3% ### 346%

 47,667 -1% 0% 1% -77% ###
296,927 -2% 1% 4% ### 564%

427,823 3% 1% 5% -83% 861%

160,538 1% 1% 2% -16% 104%
588,361 4% 1% 7% -65% 378%

155 0% 0% 0% -103% #VALUE!

 20X1 20X2 20X3
EFECTIVO 30000 20000 5000
CUENTAS POR COBRAR 200000 280000 290000
INVENTARIOS 400000 480000 600000
ACTIVO FIJO NETO 800000 800000 800000
TOTAL ACTIVO 1430000 1560000 1695000

CUENTAS POR PAGAR 230000 300000 380000

ACUMULACIONES 200000 210000 225000
PRÉSTAMO BANCARIO 100000 100000 140000
DEUDA LARGO PLAZO 300000 300000 300000
ACCIONES ORDINARIAS 100000 100000 100000
UTILIDADES RETENIDAS 500000 550000 550000
1430000 1560000 1695000

VENTAS 4000000 4300000 3800000

COSTO DE BIENES VENDIDOS 3200000 3600000 3300000
UTILIDAD NETA 300000 200000 100000

1. DESCRIBIR COMPAÑÍA 2MIN PRODUCTOS SERVICIOS, UBICACIÓN (NAC O INT)

2. DESCRIBIR INDUSTRIA
3. PRESENTAR ANÁLISIS FINANCIERO
DIAPOSITIVAS avianca: porque aumenta capacidad de pago de deuda e
TIEMPO 15MIN bancolombia: porque paga sus deudas antes de recudar
enka: como puede mejorar la razon corriente (mejorar lo
 que estrategia se planea utilizar para mejorar endeudamiento

factor o complemento importante

por que no maneja inventario (prestan servicio)

como puede mejorar indicadores razon corriente y prueba acida

apacidad de pago de deuda en prueba ácida

sus deudas antes de recudar ganancias
a razon corriente (mejorar los exceso de inventario),
orar endeudamiento