CASO HIPOTECAS SUBPRIME Y LETMAN BROTHER

JEFFERSON ANDRES ESCALANTE LADINO, Cód. 20201002710U

ELSIRA BERMEO CALDERON, Cód. 20201006410U

DAYRIS JHULIETH POSADA MORENO, Cód 20201018310U

CONSUELO GIL TORRIJOS, Cód. 20201017210U

Trabajo

Gestión y Administración del Riesgo y Modelos de Control Interno.

Director: ALEXANDER SELLAMEN GARZON

Grupo 012- 014.

FUNDACION UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECÓNOMICAS Y ADMINISTRATIVAS,

ESPECIALIZACIÓN EN REVISORIA FISCAL Y AUDITORIA FORENSE

2020
 INDICE

Introducción

Antecedentes

Riesgos Internos

Estratégicos

Gestión Directiva

Conflictos de intereses

De reputación

Grupos de interés

Riesgos Externos

Financieros

Fenómeno global

Liquidez

Créditos Subprime
 INTRODUCCION

El presente escrito tiene como objetivo “fortalecer el pensamiento crítico y reflexivo frente a la

identificación y conceptualización de riesgos internos y externos presentes en el “caso Lehman

Brothers e hipotecas subprime”. En particular se realizará un diagnostico acerca de la

exposición del riesgo por parte de esta entidad financiera. El ejercicio se desarrolla en los

sucesos que se conoce como la “Gran Recesión” eventos negativos que conllevaron a la gran

crisis financiera de la historia. Su estallido se dio el 15 de septiembre del 2008, cuando el banco

de inversión Lehman Brothers se declaró en bancarrota; a partir de ese momento, Estados

Unidos colapsó y luego le siguió el resto de economías desarrolladas. (Jaramillo (2016).

En el desarrollo del trabajo, se describirán los posibles riesgos a los que la entidad financiera

estuvo expuesta. Luego, se definirán los riesgos más relevantes, consultado los diferentes puntos

de vistas de autores reconocido. Acto seguido, se explicará la metodología con enfoque

cualitativo. Finalizando el documento con las conclusiones referentes a la identificación de las

principales debilidades de la entidad financiera analizadas con respecto al tratamiento del Riesgo
Antecedentes.

Los orígenes de Lehman Brothers nacen en un comercio fundado en 1844, aunque su nombre

definitivo data de 1850. Fue creado por los hermanos Lehman, quienes emigraron desde

Alemania a Alabama. Su primer éxito fue la comercialización de algodón, la cual fue la base

para proyectar su expansión. La empresa cambió su ubicación y se asentó en Nueva York en

1858, superando con éxito la Guerra Civil estadounidense. En 1894, participó en la fundación

del mercado financiero del algodón en Nueva York (Selva V. B. (2017).

Con el pasar del tiempo, se consolidó como una compañía global de servicios financieros de

Estados Unidos. No obstante, entre sus ámbitos de especialización se encontraban la banca de

inversión, la gestión de activos financieros e inversiones en renta fija, banca comercial, gestión

de servicios y servicios bancarios en general. Poseía numerosas filiales y empresas dependientes,

creando un holding muy poderoso. Su sede central se encontraba en Nueva York, al tiempo que

poseía otras sedes regionales en otras ciudades, como Tokio y Londres (Hernández, P.A. 2015).

En los años 70, Lehman Brothers se convirtió en el cuarto banco de inversión más potente de

Estados Unidos. Este éxito lo logró gracias a la adquisición de la entidad financiera Abraham &

Co y a la fusión con Kuhn, Loeb & Co. En los 80, Lehman Brothers se asoció con American

Express (Delgado, D. 2019).

en otros mercados, como el del tabaco o la radiotelevisión. A lo largo de este siglo, adquirió, se

fusionó o se asoció con diferentes compañías. Con esta política, logró superar la Gran Depresión

de 1929 y consolidar su crecimiento tras esta grave crisis.

La bancarrota de los Lehman Brothers en septiembre de 2008 precipitó la crisis financiera

mundial más virulenta que se haya registrado en la historia; siendo ésta, menor a la Gran

Depresión de los años treinta; por la desaparición del crédito privado de corto plazo, el colapso

de la supervisión privada del riesgo de contraparte y el fracaso del sistema de regulación global

(Greenspan, A. 2010, p-1).

Después de conocer los antecedentes del mercado financiero mundial, se puede decir que las

burbujas especulativas han sido una constante en la historia. Las causas pueden ser distintas,

pero los riesgos internos siempre van a ser comunes, por ejemplo:

A partir del riesgo estratégico ´´se define como el impacto actual y futuro en los ingresos y el

capital que podría surgir de las decisiones adversas de negocios, la aplicación indebida de las

decisiones, o la falta de capacidad de respuesta a los cambios de la industria´´. (Morgan J. P. A.

2017). La relación y los conflictos de intereses están presentes en un importante porcentaje al

tener dos directores ejecutivos en el caso lehman brothers.

Por otra parte, el área de gestión directiva es la responsable de orientar, coordinar y articular los

procesos, de tal manera, que la organización busque siempre el mejoramiento continuo. Y para

esto se requiere de acciones planeadas intencionadas, sistemáticas y participativas, con

propósitos, metas y objetivos claramente establecidos y compartidos. (Quijano M. A 2011 p. 50.)

Es así, como Pete Peterson, Administrador de la compañía, llevo a la firma después de sufrir

pérdidas significativas a cinco años de records en utilidades siendo uno de los bancos con más

alta rentabilidad financiera de la industria. Quien años más tarde sería destituido de su cargo por

mal manejo contable y financiero.

Por consiguiente, la pérdida o merma de la reputación de la compañía Lehman Brothers produce

una percepción negativa al entorno social sobre la empresa. Para los fines de nuestro argumento

‘Según Post, Preston y Sachs ( FECHA) , “la supervivencia a largo plazo de una empresa está

determinada por su habilidad para establecer y mantener relaciones con toda su red de
stakeholders” (2002, p. 7). Este entramado de vínculos entre empresas y stakeholders se inscribe

dentro del concepto de ciudadanía corporativa (corporate citizenship) (Carroll, 1999; Altman &

Vidaver-Cohen, 2000), TEMA O ALGO, USE UN CONECTOR el que no debe ser confundido

con la acción filantrópica ni con RSE DIGA QUE ES EL RSE EN PARENTESIS (Matten &

Crane, 2005). Para Fombrun et al. (2000), A ESTE SR LO NOMBRO ALGUIEN, PORQUE A

ESTE SR ALGUIEN LO NOMBRO VARIAS VECES (Se usa generalmente en

repertorios bibliográficos cuando hay más autores además del o los citados en una

referencia, de tal manera que se evita tener que nombrarlos a todos) el concepto de

ciudadanía corporativa propone la fusión de dos argumentos; por un lado el rol de ciudadano

facilita a la empresa su integración en el tejido social para poder fortalecer los lazos sociales con

los stakeholders y las comunidades locales en general. Por el otro lado le permite construir

capital reputacional, que le reportará a su vez beneficios más concretos, como por ejemplo la

posibilidad de negociar mejores contratos con proveedores y gobiernos, poder justificar un valor

percibido más alto para sus productos, o reducir sus costos financieros (p. 85). RESUMA UN

POCO Y ESO VA ENTRE COMILLAS

Es interesante examinar el problema también desde, los riesgos externos que generaron un gran

impacto en el mercado financiero, los créditos (hipotecas suprime) y la liquidez, para ilustrar

mejor según Titelman, D.; Pérez, E. y Pineda R. (2009) en la revista CEPAL, contextualizo “La

combinación de prácticas de financiamiento fuera del balance y la gestión procíclica del

apalancamiento financiero explicarían este hecho” (p.7).

Por consiguiente, “lo que hizo a esta crisis distinta de las anteriores fue la falta de liquidez en los

distintos mercados mundiales. La contracción crediticia fue de tal magnitud, que interrumpió el

normal funcionamiento de los mercados, afectando a todo el sistema financiero” Cerviño, S.;

Liguori, C. y Malcrida, R. (2008 p.61).

Con respecto al primer punto de este contexto, “la percepción de los riesgos de los activos tendió

a acompañar las fases de auge y depresión de la crisis, donde los activos se consideraban

“preferenciales (prime)”, mientras que por el contrario en la fase de depresión se degradaban a la

categoría de subprime. Estos efectos de la financiación fuera del balance se vieron amplificados

por las prácticas de gestión procíclica del apalancamiento financiero” Titelman, D.; Pérez, E. y

Pineda R. (2009) en la revista CEPAL

Todo lo dicho hasta ahora explica por qué “la crisis comenzó como un problema de liquidez por

lo tanto sus primeras medidas fueron darle liquidez al sistema. A nivel macro bajaron las tasas en

forma muy fuerte y a nivel micro empezaron a darle línea de créditos a todos los bancos y al

sistema financiero. Como los problemas continuaban, la FED empezó a improvisar medidas,
prestando a empresas, aceptando como garantía de préstamos activos que antes no calificaban,

etc. Cuando los problemas se transformaron de liquidez a solvencia de las instituciones

financieras, se aprobaron medidas legislativas para capitalizar a los bancos” Titelman, D.; Pérez,

E. y Pineda R. (2009) en la revista CEPAL.

Comprendemos que los problemas macroeconómicos (déficit comerciales y fiscales, bajas tasas

de interés) son responsabilidad del gobierno norteamericano. Como muchas de las leyes fueron

votadas y aprobadas por el Congreso norteamericano, también son los partidos políticos

responsables. Las instituciones financieras fallaron en la evaluación y gestión de riesgos, como

señalamos anteriormente. También tuvieron enormes fallas de control interno. Los sistemas de

riesgos se deben cambiar ya que los riesgos previsibles se bajan con previsiones pero los

imprevisibles se cubren con capital. Alarcon, M.; Forero, A. y Roman, N.(2015).

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