¿Qué es un Portafolio de Inversión?
"Un portafolio de inversión representa al conjunto de activos que un inversionista posee,
tales como acciones, opciones, bonos, commodities, moneda extranjera entre otros
instrumentos financieros."
Tabla de Contenido
1. Definición de Portafolio de Inversión
2. Educación del Inversionista
3. Tolerancia al Riesgo y Conformación de Portafolio
4. Pasos para la creación de un Portafolio de Inversión
1. Definición de Portafolio de Inversión
Un portafolio de inversión o cartera de valores puede tratarse como una colección de
diferentes activos o instrumentos financieros que un inversionista posee, tales como
acciones de diferentes empresas, bonos, opciones, moneda extranjera, oro pero también en
títulos valores como la propiedad raíz y el arte.
Como una regla general un portafolio de inversión se conforma de acuerdo al perfil de
riesgo del inversionista, sin embargo, en el caso de los fondos de inversión, estos son
portafolios ya establecidos por entidades financieras a las cuales el inversionista, según su
tolerancia al riesgo, decide entrar.
Dicho esto, los portafolios de inversión pueden administrarse personalmente o por medio de
fondos de inversión.
2. Educación del Inversionista
Sin importar si eres tú o alguien más el que va a manejar tus inversiones, asegúrate de tener
un conocimiento básico que te permita entender las decisiones que estas tomando. Invertir
sin saber es una apuesta, y no debes apostar con tu dinero a no ser que sepas como ganar el
juego.
Tu dinero es tuyo y es tu responsabilidad, toma un curso de inversión con alguien que tenga
un buen recorrido y un equipo especializado. Hay muchos cursos en Internet con información
poco precisa así que tomate tú tiempo. En general el costo no es mucho y la riqueza de
conocimiento que puedes obtener es vital para tus decisiones de inversión. EDUCATE!
3. Tolerancia al Riesgo y Conformación de Portafolio
La tolerancia al riesgo de cada inversionista puede tener un gran impacto en la conformación
de un portafolio de inversión. Por ejemplo, si eres un inversionista conservador la
distribución de tu portafolio va a estar enfocada en acciones de compañías muy grandes,
bonos del banco central, indices globales y moneda extranjera de economías de bajo riesgo.
No obstante, si eres más tolerante con el riesgo tu portafolio puede contener acciones de
compañías más pequeñas en sectores de alto crecimiento, bonos con altos retornos en
economías en vía de desarrollo.
El inversionista siempre debe ser consciente de la volatilidad de los activos en los que invierte
y sentirse cómodo invirtiendo en ellos.
4. Pasos para la creación de un Portafolio de Inversión
1. Determinar los objetivos del inversionista así como su perfil de riesgo.
En este paso se define el dinero disponible para la inversión, cuál es su rentabilidad esperada
y su nivel de riesgo, aunque estos dos últimos suelen ser interdependientes. Debemos de tener
en cuenta que los inversionistas pueden ser personas naturales o jurídicas y la forma en la
que se define el nivel de riesgo para cada una es diferente.
Lo más común para definir el perfil de riesgo es llenar un cuestionario con información
personal o de la empresa tales como el nivel de ingresos, activos, edad, información que
revele si tienes un perfil de riesgo conservador, moderado o agresivo. Debemos recordar que
entre más grande es la rentabilidad esperada más alto el riesgo al que debemos exponernos.
2. Seleccionar los instrumentos financieros o proyectos de inversión
En general un portafolio va a estar compuesto por una porción de tasa fija como los bonos y
una de tasa variable como lo son las acciones, otras opciones de inversión de entidades
financieras o proyectos de inversión propios.
Para cada activo o alternativa de inversión es vital contar con información como:
Volatilidad en el último año
Rentabilidad del último año
Informarse sobre los riesgos inherentes
Quien administra el fondo de inversión o la empresa y su recorrido
Perspectivas del mercado a futuro
3. Seleccionar sectores económicos y empresas
En un principio los sectores económicos se pueden elegir por preferencia de los inversionistas
o como una cobertura. Ciertamente los inversionistas pueden tener una preferencia por poseer
acciones del sector de tecnología, industrial u otros sin embargo, en otros casos, si el
inversionista es una empresa es más probable que la selección de los sectores económicos se
haga como una cobertura en la que se elegirá un sector que se comporte bien cuando el sector
de la empresa no lo haga, o también pueden elegirse empresas del mismo sector que hayan
mostrado un comportamiento estable aun en épocas de crisis.
4. Medir el riesgo y la rentabilidad de los activos
En este paso debemos llevar a cabo un análisis estadístico de los históricos de diferentes
acciones para observar su comportamiento en los últimos años y así determinar su
rentabilidad histórica, rentabilidad esperada y su varianza. La varianza se usa con el fin de
determinar el riesgo de cada activo.
5. Optimizar el portafolio
Una vez tenemos definidos los activos que vamos a tener en cuenta para la conformación del
portafolio construimos portafolios óptimos, que son aquellos que nos permiten la máxima
rentabilidad a un nivel de riesgo dado. Para la optimización de portafolios hacemos uso de la
Teoría moderna de Portafolio (TMP) desarrollada por Harry Markowitz. Markowitz
argumenta que a medida aumenta el número de activos en un portafolio el riesgo disminuye
debido a la diversificación, sin embargo se llega a un punto en el que no es posible eliminar
todo el riesgo, este es el riesgo de mercado el cual no es posible eliminar.
Estrategias para disminuir el riesgo de un portafolio de inversión
Estar diversificado en un portafolio ayuda a amortiguar los efectos de los movimientos
bruscos de los mercados financieros.
Un portafolio debe buscar optimizar el rendimiento considerando el perfil de riesgo y el
horizonte de inversión del cliente.
Disminuir la participación en valores de renta variable.
Efectuar periódicamente adecuaciones al portafolio.
Realizar permanentes evaluaciones de los instrumentos de inversión.
¿Qué es un portafolio de inversión?
Un portafolio de inversión se define como una colección de instrumentos financieros
seleccionados y administrados por un inversor quien busca obtener beneficios económicos
bajo el desempeño de los valores adquiridos.
Los portafolios de inversión pueden ser entendidos como una especie de producto “hecho a
la medida” de cada inversor ya que el perfil de riesgo, la rentabilidad deseada, y el horizonte
de tiempo esperado, son las variables fundamentales para poder establecer los valores destino
de los recursos.
¿Qué tipo de valores conforman un portafolio de inversión?
Los valores que conforman los portafolios de inversión pueden variar dependiendo del tipo
de los activos que haya escogido el inversor para la destinación de sus recursos. Siendo así,
la lista de estos activos puede estar comprendida por instrumentos tales como:
Materias primas
Títulos en bienes raíces
Arte
Bonos
Instrumentos de efectivo
Acciones
Fondos
Administración de portafolios de inversión – Estrategias
Para reducir el riesgo adyacente a la inversión en los mercados financieros, es recomendable
tener en cuenta que cualquier cartera o portafolio debe;
Estar diversificado para amortiguar los efectos de los movimientos aleatorios en
los mercados financieros.
Optimizar el rendimiento considerando el perfil de riesgo y el horizonte de
inversión del cliente.
Disminuir la participación en valores de renta variable.
Efectuar periódicamente adecuaciones al portafolio.
Realizar permanentes evaluaciones de los instrumentos de inversión.
Características de un portafolio de inversión
Horizonte de inversión
Es La expectativa de tiempo y riesgo con la que fluctúa la inversión de una persona en el
portafolio:
El horizonte de tiempo debe tener en consideración cuanto está dispuesto un inversor a
esperar por el retorno de su inversión ROI. Al invertir en los mercados financieros, una
persona debe estar al tanto que este tipo de inversión está diseñada para ser más provechosa
en plazos mayores a un año. Los horizontes de inversión pueden ser:
Corto Plazo: 1 a 3 años
Plazo medio: De 3 a 5 años
Largo Plazo: Más de 5 años
Perfil de inversión
Se puede clasificar el perfil del inversionista según su tolerancia al riesgo, es decir, según su
aceptación a la volatilidad y a las fluctuaciones que pueden presentarse en los mercados
financieros y que, en resumidas cuentas, pueden afectar el desempeño de la inversión de
dicha persona.
El inversionista debe estar consciente de la volatilidad de los activos en los que invierte y
sentirse cómodo con ello. Los portafolios de inversión suelen ser clasificados en tres tipos de
perfiles según la aceptación de riesgo del inversionista:
Conservador: Este perfil se caracteriza por ser el de menor tolerancia a la
volatilidad de los mercados. En resumidas cuentas, un perfil conservador busca un
grado alto de estabilidad del patrimonio y solo acepta pequeñas disminuciones
eventuales en el valor de la inversión. Este perfil está encaminado al largo plazo
y tiene un retorno de inversión más lento y en menor porcentaje.
Moderado: Busca obtener buenos rendimientos administrando el riesgo y la
estabilidad del patrimonio con un nivel de tolerancia medio a las fluctuaciones
ocasionales. Las inversiones realizadas bajo este perfil suelen tener una mayor
posibilidad de retorno en plazos más cortos.
Agresivo: La volatilidad y las grandes fluctuaciones no son un problema, la
inversión puede ser bastante más impredecible pero la inversión puede entregar
un retorno mucho más elevado. No sobra decir que la inversión podría verse
afectada negativamente con facilidad dependiendo de las variaciones en los
mercados
Selección de estrategia
Se debe seleccionar una estrategia adecuada de manejo del portafolio que sea coherente con
los requerimientos del cliente tanto como a su tolerancia al riesgo, se pueden clasificar estas
estrategias entre pasivas y activas.
Una estrategia activa utiliza información y las técnicas de proyecciones para obtener mejores
ganancias y rendimientos que las de un portafolio diversificado.
Una estrategia pasiva requiere un aporte mínimo y se sustenta en la diversificación. Existen
estrategias de portafolio basadas en estructuras diseñadas para alcanzar desempeños de
pasivos determinados.
La selección de la estrategia depende de:
La visión del cliente acerca de la eficiencia del mercado.
La tolerancia al riesgo y a las fluctuaciones
La naturaleza de los pasivos del cliente
Objetivo de un portafolio de inversión – Optimización
La elección de activos debe formar un equilibrio entre el riesgo y el rendimiento; para
construir el portafolio oprimo debemos estructurar la distribución de la siguiente forma:
1. Tomar posiciones en instrumentos de liquidez de muy corto plazo (activos que
estén disponibles para cualquier contingencia.
2. Instrumentos de deuda, en la parte media de la curva de rendimientos y bonos a
largo plazo con mayor rendimiento.
3. A su vez, se deben incluir activos con mayor riesgo como las acciones, ETF’s, o
instrumentos derivados que potencien el rendimiento del portafolio.
Los portafolios óptimos consideran la frontera eficiente de inversión, el horizonte de
tiempo y el perfil de riesgo del inversionista.
