EMPRESA
DESCRIPCIÓN DEL SECTOR
VALORES PRESENTADOS EN
Años a analizar
ACTIVO
Efectivo y equivalente
Instrumentos financieros
Cuentas comerciales por cobrar
Disponible
Activos por impuesto
Activos biologicos
otros activos finnacieros
Gastos pagados por anticipado
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Cuentas comerciales y otra cuentas por cobrar
Inventarios
Credito mercantil
Intangibles
Propiedad planta y equipo de inversion
Propiedad de inversion
Inversiones asociadas y negocios
Instrumentos finnacieros
intrumentos financieros derivados
impuesto diferido
Activos biologicos
Otros activos financieros
Gastos por anticipado
PASIVOS
Obligaciones financieras
Pasivos por beneficios a empleados
Provisiones
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar
pasivos por impuestos
Instrumentos financieros derivados
Bonos e instrumentos finaniceros
Otros pasivos no financieros
Pasivos asociados a activos no corrientes
Obligaciones finnacieras
Impuesto diferido
Pasivos por beneficios a empleados
Provisiones
Pasivos comerciales y cuentas por pagar
Instrumentos financieros derivados
Bonos e instrumentos finnacieros
Otros pasivos no finnacieros
PATRIMONIO
Capital social
Prima de colocacion de acciones
Utilidades retenidas
Proveedores
Utilidadades del ejercicio
Otros componentes del patrimonio
Otro resultado integral
Patrimonio atribuible a los controladores
Participacion no controladas
RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costos de actividades ordinarias
Gastos de administracion
Gastos de ventas
Otros ingresos (gastos)
Gastos financieros
Impuestos sobre las ganacias
INFORMACION ADICIONAL
Compras durante el año
Cartera al inicio del año
Inventario al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciacion y amortizaciones del período
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en bolsa (En caso de sociedad anónima abierta)
Dividendos decretados y pagados en el período
TMRR (Tasa Patrimonio)
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras)
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras)
Tasa interés bonos y papeles comerciales
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Politica rotacion cartera
Politica rotacion inventarios
Politica rotacion proveedores
INFORMACIÓN PARA EL CÁLCULO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO
t (tasa impositiva)
B desapalancado sector en USA
Tasa libre de riesgo(bonos tesoro USA)
Prima de mercado (USA)
Riesgo pais (Colombia)
Inflaciòn de colombia en el largo plazo
Inflación de EEUU en el largo plazo
Costo deuda antes de impuestos para obligaciones financieras
Costo deuda antes de impuestos para otros pasivos
INFORMACIÓN DEL SECTOR Y METAS DE LA EMPRESA PARA ANÁLISIS DE LOS
RESULTADOS
%KTN
%KTNO
Razon corriente
Prueba ácida
Dias de rotacion cartera
dias de rotacion inventario
Dias de rotacion proveedores
Ciclo operativo
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Gastos financieros a Ebitda
% ROE
% ROI
% Margen Bruto
% Margen operativo
% Margen neto
% Margen Ebitda
Palanca de crecimiento
% Rentabilidad activo neto
NOMBRE EMPRESA [Link]
INDUSTRIAL
(Valores en miles de pesos)
2014 2015 2016 2017 2018
981,961
341,125
13,870
100,278
89,024
767,620
2010 2011 2012 2013 2014
0 0 0 0 0
0
0
0
0
0
0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
14.0% 11.0% 9.0% 8.0% 7.0%
11.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0%
11.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0%
10.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
35.0% 34.0% 33.0% 32.0% 31.0%
30 30 30 30 30
20 20 20 20 20
45 45 45 45 45
2010 2011 2012 2013 2014
35% 34% 33% 32% 31%
60.00% 70.00% 80.00% 70.00% 60.00%
6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00%
7.00% 6.00% 7.00% 6.00% 7.00%
6% 6% 6% 6% 6%
2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5%
11% 9% 8% 7% 6%
0% 0% 0% 0% 0%
META PROMEDIO
EMPRESA SECTOR
40.0% 40.0%
30.0% 30.0%
2.0 2.0
1.0 1.0
45 60
20 30
30 50
35 40
50.00% 50.00%
40.00% 40.00%
15.00% 10.00%
35.00% 30.00%
30.00% 25.00%
40.00% 35.00%
20.00% 20.00%
15.00% 12.00%
25.00% 25.00%
1.50 2.00
30.00% 30.00%
ttps://[Link]/es-es/reportes
0
BALANCE GENERAL
INDUSTRIAL
2014 2015
ACTIVO 981,961 0
Efectivo y equivalente 341,125 0
Instrumentos financieros 0 0
Cuentas comercuales por cobrar 0 0
Inventarios 0 0
Activos por impuesto 0 0
Activos biologicos 13,870 0
otros activos finnacieros 100,278 0
Gastos pagados por anticipado 0 0
Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,437,234 0
Cuentas comerciales y otra cuentas por cobrar 89,024 0
Inventarios 767,620 0
Credito mercantil 0 0
Intangibles 0 0
Propiedad planta y equipo de inversion 0 0
Propiedad de inversion 0 0
Inversiones asociadas y negocios 0 0
Instrumentos finnacieros 0 0
intrumentos financieros derivados 0 0
impuesto diferido 0 0
Activos biologicos 0 0
Otros activos financieros 0 0
Gastos por anticipado 0 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0 0
TOTAL ACTIVOS 1,437,234 0
PASIVOS
PASIVOS
Obligaciones financieras 0 0
Pasivos por beneficios a empleados 0 0
Provisiones 0 0
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar 0 0
pasivos por impuestos 0 0
Instrumentos financieros derivados 0 0
Bonos e instrumentos finaniceros 0 0
Otros pasivos no financieros 0 0
Pasivos asociados a activos no corrientes 0 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 0
Obligaciones financieras 0 0
Impuesto diferido 0 0
Pasivos por beneficios a empleados 0 0
Provisiones 0 0
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 0 0
Instrumentos financieros derivados 0 0
Bonos e instrumentos finnacieros 0 0
Otros pasivos no finnacieros 0 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0
TOTAL PASIVO 0 0
PATRIMONIO
Capital social 0 0
Prima de colocacion de acciones 0 0
Utilidades retenidas 0 0
Reservas 0 0
Utilidadades del ejercicio 0 0
Otros componentes del patrimonio 0 0
Otro resultado integral 0 0
Patrimonio atribuible a los controladores 0 0
Participacion no controladas 0 0
TOTAL PATRIMONIO 0 0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0
0
ESTADO DE RESULTADOS
0
0 0
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 0 0
Costos de actividades ordinarias 0 0
UTILIDAD BRUTA 0 0
Gastos de administracion 0 0
Gastos de ventas 0 0
GASTOS DE ESTRUCTURA 0 0
Otros ingresos (gastos) 0 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 0 0
Gastos financieros 0 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 0 0
Impuestos sobre las ganacias 0 0
UTILIDAD NETA 0 0
2016 2017 2018
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
OS
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
2014
ACTIVOS
Efectivo y equivalente 0
Instrumentos financieros 0
Cuentas comercuales por cobrar 0
Inventarios 0
Activos por impuesto 0
Activos biologicos 0
otros activos finnacieros 0
Gastos pagados por anticipado 0
Activos no corrientes mantenidos para la venta 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1
Cuentas comerciales y otra cuentas por cobrar #DIV/0!
Inventarios #DIV/0!
Credito mercantil #DIV/0!
Intangibles #DIV/0!
Propiedad planta y equipo de inversion #DIV/0!
Propiedad de inversion #DIV/0!
Inversiones asociadas y negocios #DIV/0!
Instrumentos finnacieros #DIV/0!
intrumentos financieros derivados #DIV/0!
impuesto diferido #DIV/0!
Activos biologicos #DIV/0!
Otros activos financieros #DIV/0!
Gastos por anticipado #DIV/0!
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0
TOTAL ACTIVOS 1
PASIVOS
Obligaciones financieras #DIV/0!
Pasivos por beneficios a empleados #DIV/0!
Provisiones #DIV/0!
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar #DIV/0!
pasivos por impuestos #DIV/0!
Instrumentos financieros derivados #DIV/0!
Bonos e instrumentos finaniceros #DIV/0!
Otros pasivos no financieros #DIV/0!
Pasivos asociados a activos no corrientes #DIV/0!
TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0!
Obligaciones financieras #DIV/0!
Impuesto diferido #DIV/0!
Pasivos por beneficios a empleados #DIV/0!
Provisiones #DIV/0!
Pasivos comerciales y cuentas por pagar #DIV/0!
Instrumentos financieros derivados #DIV/0!
Bonos e instrumentos finnacieros #DIV/0!
Otros pasivos no finnacieros #DIV/0!
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0!
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social #DIV/0!
Prima de colocacion de acciones #DIV/0!
Utilidades retenidas #DIV/0!
Otros pasivos largo plazo #DIV/0!
Utilidadades del ejercicio #DIV/0!
Otros componentes del patrimonio #DIV/0!
Otro resultado integral #DIV/0!
Patrimonio atribuible a los controladores #DIV/0!
Participacion no controladas #DIV/0!
TOTAL PATRIMONIO #DIV/0!
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0
ESTADO DE RESULTADOS
0
2014
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS #DIV/0!
Costos de actividades ordinarias #DIV/0!
UTILIDAD BRUTA #DIV/0!
Gastos de administracion #DIV/0!
Gastos de ventas #DIV/0!
GASTOS DE ESTRUCTURA #DIV/0!
Otros ingresos (gastos) #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS #DIV/0!
Gastos financieros #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS #DIV/0!
Impuestos sobre las ganacias #DIV/0!
UTILIDAD NETA #DIV/0!
2015 2016 2017 2018
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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ADOS
2015 2016 2017 2018
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2015-2014
ACTIVOS
var absoluta var relativa
Efectivo y equivalente -341,125 -1
Instrumentos financieros 0 0
Cuentas comercuales por cobrar 0 0
Inventarios 0 0
Activos por impuesto 0 0
Activos biologicos -13,870 -1
otros activos finnacieros -100,278 -1
Gastos pagados por anticipado 0 0
Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Cuentas comerciales y otra cuentas por cobrar -89,024 -1
Inventarios -767,620 -1
Credito mercantil 0 0
Intangibles 0 0
Propiedad planta y equipo de inversion 0 0
Propiedad de inversion 0 0
Inversiones asociadas y negocios 0 0
Instrumentos finnacieros 0 0
intrumentos financieros derivados 0 0
impuesto diferido 0 0
Activos biologicos 0 0
Otros activos financieros 0 0
Gastos por anticipado 0 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Obligaciones financieras 0 0
Pasivos por beneficios a empleados 0 0
Provisiones 0 0
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar 0 0
pasivos por impuestos 0 0
Instrumentos financieros derivados 0 0
Bonos e instrumentos finaniceros 0 0
Otros pasivos no financieros 0 0
Pasivos asociados a activos no corrientes 0 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 0
Obligaciones financieras 0 0
Impuesto diferido 0 0
Pasivos por beneficios a empleados 0 0
Provisiones 0 0
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 0 0
Instrumentos financieros derivados 0 0
Bonos e instrumentos finnacieros 0 0
Otros pasivos no finnacieros 0 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social 0 0
Prima de colocacion de acciones 0 0
Utilidades retenidas 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0
Utilidadades del ejercicio 0 0
Otros componentes del patrimonio 0 0
Otro resultado integral 0 0
Patrimonio atribuible a los controladores 0 0
Participacion no controladas 0 0
TOTAL PATRIMONIO 0 0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0
ESTADO DE RESULTADOS
0
2015-2014
var absoluta var relativa
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 0 #DIV/0!
Costos de actividades ordinarias 0 #DIV/0!
UTILIDAD BRUTA 0 #DIV/0!
Gastos de administracion 0 #DIV/0!
Gastos de ventas 0 #DIV/0!
GASTOS DE ESTRUCTURA 0 #DIV/0!
Otros ingresos (gastos) 0 #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 0 #DIV/0!
Gastos financieros 0 #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 0 #DIV/0!
Impuestos sobre las ganacias 0 #DIV/0!
UTILIDAD NETA 0 #DIV/0!
NOMBRE EM
INDICADORES D
Indicador Formula
KT - Capital de trabajo Activo corriente
% KT KT / Activo total
KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente
% KTN KTN / KT
KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios
% KTO KTO / KT
KTNO
KTO - Proveedores
Capital de trabajo neto operativo
% KTNO KTNO / KTO
Productividad KTO KTO / ventas
Productividad KTNO KTNO / ventas
Razon corriente - Razón circulante -
Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente
disponibilidad
Inversa a la razón corriente [ ( 1 - (1 / RC ) * 100 ]
Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente
INDICADOR
Indicador Formula
Dias de rotacion deudores deudores promedio * 365 días / ventas
Dias de rotacion inventario inventario promedio * 365 días / costo de ventas
Ciclo de caja operativo dias de cartera + dias inventario
Dias de rotacion proveedores proveedores promedio * 365 días / compras
Ciclo de caja operativo neto dias de cartera+dias inventario-dias proveedores
INDICADORES DE ENDEUDAM
INDICADOR FORMULA
Razón de independencia financiera -
Financiación con recursos propios - Patrimonio / activo total
Indice de propiedad
Endeudamiento total Pasivo total / activo total
Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total
Apalancamiento a largo plazo Pasivo a largo plazo / pasivo total
Financiación con proveedores Proveedores / pasivo total
Financiación con obligaciones Obligaciones financieras totales / pasivo total
financieras
Financiación con pasivos laborales Obligaciones laborales / pasivo total
Financiación con impuestos Impuestos por pagar / pasivo total
Endeudamiento sin valorizaciones Total pasivo / (Activo total - valorizaciones)
Carga financiera Gastos financieros / Ventas
Cobertura de gastos financieros o UAII / gastos financieros
veces que se ha ganado el interés
INDICADORES DE R
INDICADOR FORMULA
Margen Bruto - Utilidad bruta / ventas
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
UAII / ventas
Rentabilidad operativa
Margen antes de impuestos UAI / ventas
Margen neto - Rentabilidad neta - Utilidad neta / ventas
Productividad marginal
Carga de costos de ventas Costo de ventas / ventas
Carga administrativa Gastos administrativos / ventas
Carga mercadeo y ventas Gastos de mercadeo y ventas / ventas
Carga gastos operativos Gastos operativos / ventas
Carga gastos financieros Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos a ventas Otros ingresos netos / ventas
Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales
% ROA - Return on assets Ebitda / activo total
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity UAI / patrimonio promedio
Rentabilidad sobre patrimonio
INDICADORES DE GENER
DIAGNÓSTICO GENERAL SOBRE EL R
INDICADOR FORMULA
KTNO Cartera + inventarios - proveedores
Productividad KTNO KTNO / Ventas
Margen Ebitda Ebitda / Ventas
Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO
AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos
UODI - Utilidad operativa después de UAII * (1-%imporenta)
impuestos
% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON
Costo de capital Costo promedio ponderado del capital
EVA AON *(%RAN - %CK)
EVA UODI - (AON * CK)
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Interpretación 2014 2015 2016 2017
Recursos de corto plazo para cubrir deudas de corto plazo
y la operación.
Porcentaje del activo corriente sobre el activo total de la
empresa
Determina cuanto pesa el capital de trabajo neto sobre el
total de activo corriente
Margen de seguridad de la empresa para cumplir sus
compromisos de corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo comprometidos en la
operación por cartera pendiente y saldo inventarios
Porcentaje de los recursos de corto plazo operativos
sobre el total de activo corriente
Valor de los recursos operativos de corto plazo que no
son financiados por los proveedores (recursos propios).
Porcentaje de los recursos financiados por la empresa
sobre el total de recursos comprometidos de corto plazo
Determina los recursos comprometidos en capital de
trabajo operativo para la generación de ventas
Recursos propios comprometidos diferentes a la
financiación de proveedores para generar ventas
Capacidad de la empresa para atender las deudas a corto
plazo con sus recursos corrientes. Por cada peso de
deuda cuanto tiene la empresa de respaldo.
Determina el porcentaje que la empresa puede disminuir
el activo corriente sin que afecte las deudas a corto plazo
Capacidad para atender deudas de corto plazo sin tener
que recurrir a la venta de inventarios.
INDICADORES DE ACTIVIDAD - ROTACIÓN
Formula empresa enInterpretación
recuperar la cartera. Se 2014
compara
convierte sus la
con política deen
inventarios la efectivo
empresao
entas en [Link] convertir lo producido
empresa
en efectivo
proveedores. Debe ser comparado
s con política de crédito
operativa que no son financiados con
dores los proveedores.
RES DE ENDEUDAMIENTO
2014 2015 2016 2017
Cuanto de los recursos de la empresa están financiados
con participación de los propietarios
Determina el grado de apalncamiento de acreedores en
los activos de la empresa
Establece cual es el porcentaje del total de deudas que
deben ser canceladas en el corto plazo.
Determina del total de deudas, cuanto está financiado a
largo plazo.
Determina cuanto de los recursos financiados con
terceros están comprometidos con los proveedores
Determina del total de pasivos cuanto es financiado con
obligaciones financieras
Determina cuanto de los recursos financiados con
terceros están comprometidos con pasivo laboral
Determina cuanto de los recursos financiados con
terceros corresponden a impuestos por pagar
Determina cuál es el compromiso con acreedores sobre
los activos sin considerar valorizaciones
Porcentaje de las ventas que son dedicadas a cubrir la
carga financiera
Capacidad de la empresa para generar utilidades
operativas y cubrir sus intereses. (Veces)
INDICADORES DE RENTABILIDAD
2014 2015 2016 2017
Determina la capacidad de ventas para generar utilidad
bruta, es decir para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa sobre las ventas al
cubrir costos y gastos en desarrollo de su objeto social
Cuanto ha obtenido la empresa como utilidad sobre las
ventas antes de cubrir los impuestos de renta
Por cada peso en ventas cuanto se obtiene de utilidad
neta incluyendo operación y no operacional.
Cuánto representan los costos de ventas sobre el total de
las ventas
Cuánto representa el total de gastos administrativos
sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos de mercadeo y ventas
sobre el total de las ventas del período
Participación del total de gastos operativos sobre las
ventas del período
Cuánto equivale el total de gastos financieros sobre las
ventas del período
Cuánto representan los ingresos no operativos netos
sobre el total de ventas
Rendimiento del total de activos durante el período por la
generación de utilidad neta
Determina la caja operativa obtenida en el período con el
uso de la inversión total en activos
Determina el rendimiento obtenido por la empresa en su
operación con el uso de los activos operativos
Determina el rendimiento obtenido antes de impuestos
sobre la inversión realizada por los propietarios
DICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR
ÓSTICO GENERAL SOBRE EL RIESGO DE ENDEUDAMIENTO
INTERPRETACION 2014 2015 2016 2017
Recursos operativos invertidos por la empresa diferentes
a los financiados por proveedores.
Recursos necesarios para generar cada $100 en ventas
durante el período
Recursos generados como caja operativa por cada $100
en ventas del período
Veces que se recupera la inversión en KTNO para la
generación de ventas con la caja operativa (Ebitda). Debe
ser > 1
Activos operativos netos utilizados para la generación de
utilidades operativas sin considerar otros activos
A la utilidad operacional le descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad operativa generada.
Rentabilidad operativa después de impuestos lograda a
partir de los activos involucrados en la operación.
Es el costo promedio de financiación de recursos tanto de
pasivos como del patrimonio según las tasas indicadas
Es el rendimiento de capital logrado en el período para
los accionistas como mayor valor por el uso de recursos.
El EVA es positivo si el rendimiento de los activos es
mayor al costo de los recursos y es negativo si es menor.
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2018
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