Para dar respuesta a estas preguntas existen diferentes métodos de evaluación de
proyectos de inversión, estáticos y dinámicos, que son muy frecuentes en el
mundo de las finanzas, los cuales permiten reducir los riesgos de una inversión y
ayudan a planificar un modelo de negocio.
Dentro de los métodos dinámicos, una de las herramientas más útiles para valorar
una inversión y determinar si es viable o no, o lo que es lo mismo, calcular la
rentabilidad del proyecto, es la Tasa Interna de Retorno (TIR). ¿Y cómo
calcular la TIR? A continuación, explicaremos la fórmula de la TIR:
Valor Actual Neto (VAN)
Pero antes de seguir profundizando en el cálculo de la TIR se debe tratar otro
método dinámico de valoración de inversiones, el Valor Actual Neto (VAN), ya
que ambos criterios están directamente vinculados. Dicha relación se debe a que
ambas herramientas utilizan la misma fórmula. El VAN toma como punto de
partida los flujos de caja futuros que un proyecto de inversión podría genera.
La TIR y el VAN están vinculados. El
objetivo es intentar predecir si nuestra
inversión será rentableClic para tuitear
Para ello emplea una tasa de descuento por la que se descuentan los flujos
futuros con el fin de determinar su equivalente monetario en el momento actual
y, de esta manera, agregarlos para ser, con posterioridad, minorados de la cuantía
de la inversión inicial requerida por el proyecto.
La expresión algebraica que nos permite formular el VAN es la siguiente:
En donde:
A es el valor del desembolso inicial de la inversión
Q1, Q2, …, Qn representa los cash-flows o flujos de caja.
n representa el número de momentos temporales en que se divide el período
global considerado de la duración del proyecto.
k es la tasa de descuento.
TIR y VAN, vinculados
A partir del resultado del VAN podemos determinar que un proyecto de inversión
es rentable si su VAN es positivo, no es rentable si es negativo, o
financieramente indistinto si el VAN es igual a cero, en base a una tasa de
descuento determinada.
La vinculación entre la TIR y el VAN es directa ya que la TIR puede definirse
como la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero.
En línea con la explicación del VAN, y tal y como se señala con anterioridad, la
vinculación entre la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el VAN es directa ya que la
TIR puede definirse como la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a
cero:
Es decir:
donde: kTIR es la tasa de descuento que representa la TIR
Muchos especialistas coinciden en definir a la Tasa Interna de Retorno como la
tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, se trata el
porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las cantidades
que no se han retirado del proyecto.
En términos generales, la TIR puede entenderse como la tasa de interés máxima a
la que es posible endeudarse para financiar el proyecto.
La Tasa Interna de Retorno se expresa en porcentaje y debe compararse con la
tasa de descuento (k), así se obtiene la rentabilidad neta del proyecto (TIR- k) .
En términos generales, puede entenderse como la tasa de interés máxima a la que
es posible endeudarse para financiar el proyecto, sin que genere pérdidas.
Decisión sobre los proyectos
A partir de la fórmula de la Tasa Interna de Retorno se deduce que un proyecto es
rentable si kTIR ≥ k, no es rentable si kTIR < k y en el caso de kTIR = k se aceptaría
el proyecto. Debe tenerse en cuenta que ante dos o más proyectos de inversión
alternativos debe elegirse aquel que presente una mayor TIR (ídem para el
VAN).
Fuente: [Link]
tir-tasa-interna-retorno/