REGLAMENTO GENERAL DE LA LEY DE MERCADO DE VALORES
TITULO I
DEL MERCADO DE VALORES
Art. 1.- DEL MERCADO Y SUS CARACTERISTICAS
Mercado de Valores es el segmento del Mercado de Capitales que, utilizando los
mecanismos previstos en la Ley, permite que los intervinientes negocien valores, para
canalizar eficientemente el ahorro del público al sector productivo.
Para que el mercado de valores sea organizado, integrado y eficaz, deberá estar regulado
por normas uniformes que permitan a los oferentes y demandantes acceder, en forma
ordenada y continua, a los mecanismos de negociación de dicho mercado, en igualdad de
condiciones y oportunidades.
Para lograr la transparencia del mercado es necesario que la información acerca de los
valores, sus emisores, los procedimientos de negociación, así como la relativa a la
cotización, precio y volumen de las operaciones, sea divulgada al mercado y esté disponible
para todos los intervinientes
Art. 2.- DE LOS VALORES
Además de los valores señalados en el artículo 2 de la Ley, el Consejo Nacional de
Valores, mediante resolución, podrá determinar como tales a otros derechos que, teniendo
un contenido económico, reúnan las características de negociabilidad, transferibilidad,
fungibilidad y aceptación general propias de un valor. Para que un derecho pueda ser
determinado como valor no requerirá de una representación material, pudiendo constar
exclusivamente en un registro contable o anotación en cuenta en un Depósito Centralizado
de Compensación y Liquidación de Valores.
Art. 3.- DE LAS CLASES DE MERCADO.
Las actividades del Mercado de Valores se desarrollan en el ámbito público y privado.
Operaciones de mercado público son aquellas que utilizan los mecanismos previstos en
la Ley de Mercado de Valores, así como todos los otros mecanismos que enmarcándose en
las actividades conexas de las Bolsas de Valores sean autorizados por el Consejo Nacional
de Valores. Se considerarán negociaciones de mercado privado:
a) Las que se realicen en forma directa entre el comprador y
el vendedor;
b) Las que involucren valores no inscritos en el Registro de Mercado de Valores; y,
c) Las que comprendan valores que, estando inscritos, son producto de transferencia de
acciones originadas en fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones
de sociedades conyugales o de hecho.
TITULO II
DE LOS ORGANOS DE REGULACION Y EJECUCION
EN EL MERCADO DE VALORES
Art. 4.- RESOLUCIONES DEL CONSEJO NACIONAL DE VALORES (C.N.V.)
Las normas que expida el C.N.V., constarán en "Resoluciones", que tendrán carácter
obligatorio para todos los participantes del mercado de valores y regirán desde la fecha en
que fueron emitidas, sin prejuicio de su publicación en el Registro Oficial.
Art. 6.- DE LOS ORGANOS DE SUPERVISION Y CONTROL
Son órganos de vigilancia y control de los partícipes y actividades en el mercado de
valores, en el ámbito de sus respectivas competencias, la Superintendencia de Compañías y
la Superintendencia de Bancos.
En ejercicio de sus atribuciones de vigilancia y control, tanto la Superintendencia de
Compañías como la de Bancos, podrán solicitar en cualquier tiempo la presentación de todo
tipo de documentación o información, ya sea contable, económica, financiera, jurídica y/o
administrativa. Cuando una de las Superintendencias requiera información de una entidad
sujeta a la vigilancia y control de la otra Superintendencia, lo hará a través de esta última o
en forma conjunta.
TITULO III
DE LA INFORMACION EN LOS PROCESOS DE
OFERTA PUBLICA
Art. 8.- DE LA OFERTA PUBLICA
Toda oferta pública de valores deberá ser autorizada por la Superintendencia de
Compañías. Ningún valor podrá ser objeto de oferta pública sin que se encuentre inscrito en
el Registro de Mercado de Valores, con los requisitos exigidos en la Ley.
TITULO VI
DE LAS BOLSAS DE VALORES
Art. 11.- PROHIBICION DE PARTICIPACION
Los representantes legales y los demás funcionarios de las bolsas de valores del país no
podrán tomar parte o tener interés en las negociaciones realizadas por los intermediarios, en
forma directa o indirecta. Se exceptúan las inversiones que realice la bolsa de valores con
sus propios recursos, o con aquellos provenientes del Fondo de Garantía de Ejecución, u
otros fondos destinados al cumplimiento de su objeto.
TITULO VII
DE LAS CASAS DE VALORES
Art. 13.- DE LA INTERMEDIACION (SIC) DE VALORES
Las casas de valores serán los únicos intermediarios para ofrecer valores al público,
tanto en el mercado primario como en el secundario.
Los inversionistas institucionales podrán operar en el mercado bursátil a través de las
casas de valores con los que hubiesen celebrado los respectivos contratos de corresponsalía,
y en el extrabursátil a través de los operadores inscritos en el Registro de Mercado de
Valores bajo responsabilidad solidaria.
TITULO VIII
DE LOS FONDOS DE INVERSION
Art. 21.- DE LA OFERTA PUBLICA DE FONDOS COLECTIVOS.
Previa la oferta pública de fondos colectivos, éstos deberán inscribirse en el Registro de
Mercado de Valores. El incumplimiento de esta disposición acarreará las sanciones
previstas en la Ley.
La adhesión de los partícipes se realizará mediante la celebración de un contrato.
Art. 22.- DE LA INSCRIPCION DE LOS FONDOS ADMINISTRADOS
Previa su promoción al público un fondo administrado de inversión deberá estar inscrito
en el Registro de Mercado de Valores.
Art. 23.- DE LOS TITULARES DE LOS INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE
LAS
INVERSIONES
Se entiende por titulares de los portafolios representativos de inversiones realizadas, a
los fondos administrados que manejan las administradoras de fondos y fideicomisos.
TITULO X
DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO
Art. 28.- DE LAS REVISIONES DE LA CALIFICACION DE RIESGO
La calificadora que otorgue una calificación de riesgo, estará obligada a efectuar las
revisiones con la periodicidad que determine el Consejo Nacional de Valores, mientras los
títulos se encuentren en circulación.
TITULO XI
DE LA CALIFICACION DE RIESGO
Art. 30.- DE LA CALIFICACION DE RIESGO
La calificación de riesgo se sujetará a los procedimientos expedidos mediante norma de
carácter general por el C.N.V., y a los que incorpore cada sociedad calificadora de riesgo en
su Manual de Procedimientos Internos.
Referencias
Decreto Ejecutivo 390. Reglamento general de la ley de mercado de valores, Ecuador,
Quito, Registro Oficial 87 de 14-dic.-1998