DIAGNÓSTICO FINANCIERO INTEGRAL DEL GRUPO ÉXITO

LUIS ENRIQUE FLÓREZ

ANGELO LOPERA CUARTAS

ESTEFANY PEÑA ROJAS

DANIELA RAMIREZ

FINANZAS CORPORATIVAS

FERNANDO ESTEBAN POSADA

UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA

FACULTAD DE CIENCÍAS ECONÓMICAS

MEDELLÍN - ANTIOQUIA

2017
 INTRODUCCIÓN

Gracias a la norma que exige a las empresas presentar los estados financieros podemos realizar un análisis
profundo de la situación en que se encuentran las compañías, durante los últimos cuatro años. De esta forma
buscamos la información financiera correspondiente al Grupo Éxito y la analizaremos con detalle para terminar
haciendo una valoración económica de la compañía.

Inicialmente, presentaremos el perfil estratégico del Grupo Éxito, sus principales proveedores, clientes,
competidores, el entorno económico y cómo afecta este a la empresa. Además se realizará un estudio de las
debilidades, oportunidades, fortalezas y amenazas (matriz DOFA) de la firma.

En segunda instancia, se realizará un análisis financiero de la empresa a partir de la comparación entre los
estados financieros de los últimos cuatro años expuestos por la misma. Dicho análisis se basará en herramientas
de indicadores y estados financieros que evaluarán el valor financiero real de la empresa.

Finalmente, se hará un análisis integral de los resultados, en donde se darán a conocer las posibles actividades
de gestión que llevan a obtener dichos resultados, para comprender así cuál es el valor general de la empresa y
sus implicaciones.

DIAGNÓSTICO ESTRATÉGICO Y DEL ENTORNO.

Grupo Éxito es una compañía multilatina, líder del mercado al detal en Suramérica, especialmente en Colombia.
Están presentes en Colombia con el Grupo Éxito; en Brasil con el Grupo Pão de Açúcar; en Uruguay con los
Grupos Disco y Devoto y en Argentina con Libertad. El Grupo Éxito es la cadena de supermercados más grande
de Colombia, con 395 puntos de venta de sus distintas filiales y marcas, entre las que figuran Carulla, Surtimax
y los almacenes con el nombre propio del grupo.

El primer día del Éxito fue en 1949, cuando su fundador, Gustavo Toro Quintero abrió un local de cuatro metros
cuadrados y con un capital de quince mil pesos en el sector céntrico de Guayaquil, en Medellín. Muy pronto
fue ampliando sus instalaciones hasta ocupar a mediados de la década del 60 una manzana entera del lugar
donde nació y luego se amplió a tener una sucursal en la calle Colombia y posteriormente en el Poblado y
Envigado (Naranjo,S. 2013).

Misión
“trabajamos para que el cliente regrese”.

Valores corporativos
“Servicio, trabajo en equipo, innovación, simplicidad y pasión por el resultado”.
a. Situación de la economía

En los cuatro países de la región se observó una incertidumbre política y social, un contexto macroeconómico
muy demandante donde se experimentó una contracción en el PIB cercana al 0,7%, y un retroceso en sus
economías, otros factores importantes que afectaron la economía son los altos niveles de inflación que
presionaban los costos fijos de la industria del retail. Pero el grupo Éxito siguió en el primer puesto en los
mercados donde tiene presencia, mostrando así su perseverancia y permanencia de sus operaciones efectiva
y rentablemente a través de estrategias que le ayudan a ser flexible en un mercado 2016 estuvo marcado por
una alta inflación y un incremento en las tasas de interés, que tuvo un importante impacto en los gastos
operativos y financieros de la Compañía. La operación en Colombia culminó el año con 566 almacenes, y
alcanzó ingresos por 11,4 billones de pesos con un crecimiento de 7,5% respecto al 2015.

En Colombia, el comercio vive un momento de expansión dinámica, liderada por los formatos de descuento
en distintas ciudades del país. En este contexto, la Compañía avanza en el desarrollo de nuevas formas de
negocio que le permiten llegar a clientes institucionales (restaurantes, cafeterías y hoteles) y ofrecer al
 consumidor final una nueva alternativa de descuento, así como fortalecer su presencia cercana y conveniente
a precios atractivos.”(Página oficial Grupo Éxito)

Principales clientes Grupo Éxito

Los principales clientes del grupo éxito son las personas del común, que buscan abastecer las necesidades de
sus hogares, debido a que esta empresa les brinda diferentes formas de pago y variedad en cuanto a productos.

Principales proveedores

Se han reconocido a 12 ganadores de 110 nominados a mejores proveedores del Grupo Éxito, en la octava
premiación que realizó. En la cadena de retail se tienen a más de 3.600 proveedores. En la categoría Pyme fue
seleccionada “El Zarzal” productora de lácteos, y en abastecimiento se premió a Comercial Nutresa.

“Entre las 10 empresas reconocidas por categorías están las antioqueñas Diverco, ropa de hombre y mujer,
Medellín (Textil) y Larco, sistema de aire acondicionado (Abastecimiento de Bienes y Servicios). Otras
nacionales son Granja Santa Laura, de carne de cerdo (Frescos); Colnotex, ropa de cama (Hogar); Marchen,
detergentes (Marca Propia); Aspresin, frutícola (Desarrollo Sostenible); [Link] (Aliado
Inmobiliario).”(Rojas, JF. 2016).

No se pueden dejar de lado las multinacionales y grandes firmas como: Nestlé, Coca-Cola, Pepsico, Familia,
Scott, Postobón, Alpina, Mondelez, Unilever, Quala, P&G, MARS, Samsung, LG, ASUS, HUAWEI, Adidas,
Nike, Puma, Converse, Calvin Klein, entre otras.

Principales competidores
Los competidores con los que cuenta almacenes éxito son:

 Jumbo/Metro, es el que lidera la lista de los principales competidores de almacenes éxito.

 Luego se encuentra Olímpica, Carulla y Surtimax, para liderar el top de los 5 almacenes de retail más
reconocidos en el país, lo cual muestra que los almacenes que pertenecen al grupo éxito lideran este
top.
 Y por último están D1, Alkosto, Colsubsidio, Makro, La 14 y PriceSmart.

Mercado y posicionamiento

El grupo Éxito es una empresa multilatina que empezó en Colombia, actualmente tiene presencia en 23
departamentos, en el año 2011 comenzó su proceso de expansión en Sudamérica con una participación
accionaria del 100% en Uruguay en los grupos Devoto y Disco, en el 2015 se expande a Brasil (Grupo Pão
de Açúcar) y Argentina (Grupo Libertad) con una participación accionaria del 18,8% y 100%
respectivamente.

Con su proceso de expansión ha logrado diferentes reconocimientos:

● N° 1 del comercio al detal en Colombia, Uruguay y en la región de Córdoba en Argentina.

● N° 1 en alimentos en Brasil.
● N° 2 en comercio electrónico y en no alimentos en Brasil.
● Está entre las nueve empresas líderes en materia económica, social y ambiental, según el índice de
Sostenibilidad Dow Jones de Mercados Emergentes.
● 2015: segundo lugar en la categoría de Mercados Emergentes de retail, según estudio de VigeoEiris.
● Reconocimiento por las prácticas en revelación de información y relación con los inversionistas, por
la Bolsa de Valores de Colombia.
● Según el periódico el portafolio se posiciona como la compañía que ofrece producto de mejor calidad
y un alto nivel de recordación entre los empresarios.
● Está en el top 5 de las marcas de excelencia en Colombia, según Superbrands.
En la siguiente grafica se observan los principales competidores para almacenes éxito y almacenes éxito:

Imagen 1 Principales competidores de Almacenes Éxito.

Estrategias implementadas

Como para cualquier empresa, lo más importante es atraer y conservar clientes, para almacenes Éxito se
encuentran las siguientes estrategias para lograr esto en una economía en la que cada día más la guerra por los
clientes se agudiza y en donde muchas cadenas de retail luchan por crecer y atraer esos clientes que los grandes
almacenes tienen:

 Precios: la principal estrategia que implementa almacenes Éxito es ofrecer a sus clientes los precios
más bajos en relación a otras cadenas de retail, el cual estas estrategias que se han generado algunas a
partir de la sinergia de operación en otros países y otras localmente, las más reciente que fue lanzada
el pasado 21 de abril es “1,2,3, descuento todo el mes”.

Otra estrategia de precios es la que ha implementado para algunos productos, en los cuales almacenes
éxito promete el precio más bajo y de no ser así devuelve el doble de la diferencia encontrada en otros
comercios, esta estrategia es llamada precio insuperable.

Cuponmanía es una de las estrategias para conservar los clientes con los que cuenta la empresa, debido
a que por medio del histórico de compras y hábitos de consumo de los clientes se le otorga un
porcentaje de descuento.
  Portafolio de productos: aprovechando la deficiencia que tienen muchas cadenas de mercado que es
no tener variedad en cuanto a la gama de productos ofrecidos en sus góndolas, Éxito decidió ofrecer
lo que ellos denominan mercados completos y esto no lo hacen solo en las diferentes góndolas que
tienen con los diferentes almacenes, sino que también lo hacen en los diferentes canales abiertos
utilizando los medios digitales.

 Servicio: “Queremos brindarle a nuestros clientes un Servicio Superior y nos comprometemos a seguir
construyendo una relación de confianza con nuestras marcas”. (N/A, 2017)

 La Tarjeta éxito que cuenta con aproximadamente 1,7 millones de clientes, Seguros Éxito cuenta con
más de 600.000 clientes, agencias de viaje con poco más de 1,4 millones de clientes. Operador
Telefonía móvil virtual alrededor de unos 170.000 usuarios según datos proveídos. (Grupo Éxito,
2014).

DOFA

Fortalezas:

 Líder en Retail.
 Variedad en la oferta de servicios, productos y marcas.
 E-commerce.
 Expansión de la marca en América Latina.
 Fidelización de los clientes.
 Creación de marca propia a precios más económicos.
 Buen servicio a los clientes.
 Financiación de productos.
 Puntos de ventas muy bien ubicados.
 Creación de empleos, de manera masiva.

Amenazas:

 Competencia de tiendas como D1 y Justo y Bueno, que ofrecen precios mucho más bajos.
 Alta inflación.
 Incremento de tasas de interés.
 Dependencia de la fidelización de los clientes.
 Precios más altos que en otros mercados.

Debilidades:

 Poca seguridad y abundantes hurtos de los productos.

 Alto consumo de energía en los almacenes.
 Productos con precios mucho más costosos que en otros supermercados y tiendas de barrios.
 Personas con trato poco amable para los clientes.
 Pocos puestos de información.

Oportunidades:

 Promociones y ofertas por parte de los proveedores, como parte de la estrategia de fidelización de
los clientes.
 Ampliar el mercado en el extranjero.
 Posicionamiento y reconocimiento de la marca Éxito por parte de los clientes.
 Incrementar el portafolio de productos para atraer más clientes.
 Análisis de indicadores financieros

Liquidez

Para los años posteriores al 2013, se puede evidenciar una disminución en el valor de los indicadores de
Liquidez. Esto indica que la posición para atender las obligaciones a corto plazo son buenas ya que, por ejemplo,
la prueba ácida para el año 2015 y 2016, muestra que por cada $1 peso en deuda a corto plazo la empresa contó
con $1.5113 y $1.443 respectivamente, de activo corriente para respaldarlo sin necesidad de liquidar inventario,
sino con el producto de su saldo en efectivo, cuentas por cobrar, inversiones temporales u otro activo de fácil
liquidación. En cuanto al capital de trabajo neto operativo, debe tenerse en cuenta que la fluctuación de los
periodos escogidos tiene una variación de alrededor de dos mil y tres mil millones de pesos, lo cual implica que
la empresa continúa respondiendo muy bien a sus deberes crediticios ya que pueden ser solventados con su
inventario, derechos como cuentas por cobrar y el efectivo, teniendo aun así una diferencia libre de deudas de
$[Link] en el 2013 y una de $ [Link] en el 2016

Bibliografía

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 Naranjo, S. (febrero, 2013). El Grupo Éxito tiene más de 63 años de historia. Recuperado de:
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clientes/244542

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