Ensayo:
La definición dada para el concepto de EBITDA, encontrada se refiere como un
indicador financiero representado mediante un acrónimo que significa en inglés
“Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization", (Beneficio antes
de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones); El EBITDA es un
indicador contable de la rentabilidad de una empresa el cual se calcula como
ingresos menos gastos, excluyendo los gastos financieros (impuestos, intereses,
depreciaciones y amortizaciones de la empresa).
EBITDA = Ingresos – costes de los bienes vendidos – costes generales de
administración
Este indicador es utilizado frecuentemente para valorar la capacidad de generar
beneficios en la empresa, considerando solo su actividad productiva, ya que indica
el resultado obtenido por la explotación directa del negocio. Al no incluir todos los
gastos de la empresa, muestra de manera más clara el dinero que queda para
pagar las deudas. Es importante tener en cuenta que es un ratio que puede resultar
engañoso y que si se confunde con el flujo de caja puede resultar peligroso de cara
a valorar el estado de salud de una empresa.
La importancia que radica en el indicador EBITDA, se fundamenta a la hora de
realizar el análisis fundamental de una empresa, al medir los beneficios recurrentes
de la misma. Es por esto importante identificar el para qué sirve, cómo se calcula y
cuál es su análisis o interpretación, lo cual se detalla a continuación:
Para que sirve el EBITDA
• Como atajo para estimar el flujo de efectivo disponible de una empresa, este
permite identificar el dinero que le queda a una empresa para pagar sus
deudas una vez restados sus gastos más importantes. Esto quiere decir que
es un ratio que nos indica de un vistazo la solvencia de una empresa y nos
dice si puede o no pagar su deuda.
• Es la base para calcular el ratio de cobertura de deuda.
• Es muy útil para comparar empresas
• Facilita la comparación de los datos históricos de las mismas y comparar con
los datos de la industria.
• Muestra información que no está afectada por el apalancamiento financiero,
por los impuestos ni por los costes de amortización, que en determinadas
empresas son muy altos.
• Facilita la comparación de la salud financiera de varias compañías.
Como se calcula El EBITDA
se calcula a partir del resultado final de explotación de la empresa, sin incorporar
los gastos por intereses e impuestos, ni las disminuciones de valor por
amortizaciones o depreciaciones, con el objetivo último de mostrar el resultado puro
de explotación de la empresa. Por este motivo, los elementos financieros (intereses
de la deuda), tributarios (impuestos), cambios de valor del inmovilizado
(depreciaciones) y de recuperación de la inversión (amortizaciones) deben quedar
fuera de este indicador.
la sencillez de su cálculo, aunque conviene hacer varias aclaraciones que pueden
llevar a una mala interpretación del mismo, por lo que es importante tener en cuenta:
• El objetivo del EBITDA no es el de medir la liquidez generada por la empresa,
ya que aunque este indicador deduce de su cálculo las provisiones y
amortizaciones, no incluye otras salidas de tesorería como los pagos
financieros tanto por intereses como por la devolución del principal de los
préstamos o las ventas y compras que aún no se han hecho efectivas.
• Al eliminar las amortizaciones productivas no tiene en cuenta las inversiones
productivas realizadas ni en el pasado ni en el período actual.
• Al no considerar el endeudamiento de la empresa, es posible un elevado
EBITDA sea consecuencia de un elevado grado de apalancamiento, por lo
que la capacidad real de obtener beneficio puede verse reducida de forma
considerable; Por lo que, un EBITDA elevado no es necesariamente
sinónimo de una buena gestión empresarial, sino de un elevado
endeudamiento o de otros factores que condicionan este cálculo.
• Es importarte considerar otros aspectos de forma conjunta en el análisis de
una empresa, por lo que es habitual utilizarlo en relación o cociente a otros
parámetros como la inversión realizada, las ventas efectuadas o el
endeudamiento contraído en un período de tiempo determinado.
Para utilizar bien el EBITDA es muy importante:
1. No sustituirlo por el flujo de caja.
2. Saber que las ganancias que muestra son sin contar algunos gastos, por lo
que parecen más elevadas.
3. Sirve para comprar empresas a simple vista, pero si se quiere hacer un
análisis más profundo hay que tener en cuenta la calidad de las ganancias.
Bibliografía
• tomado de portal web, [Link], 11 de marzo de 2019, publicación
para que nos sirve el ebitda por [Link] 11 octubre, 2017.
• Tomado del portal web [Link]/blog/analisis-ipsa/3931236-ebitda-que-
calculo-analisis, publicación EBITDA: qué es, cálculo y análisis publicado
por María Granel 11/06/2018