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Costo de Capital Promedio Ponderado

El documento presenta tres ejercicios relacionados con el cálculo del costo de capital. El primer ejercicio calcula el costo ponderado de capital de una empresa usando los costos y ponderaciones de diferentes fuentes de financiamiento. El segundo ejercicio determina si es más conveniente refinanciar tres préstamos existentes o dejarlos como están. El tercer ejercicio evalúa dos opciones de financiamiento para un proyecto y selecciona la opción con el menor costo de capital promedio ponderado.

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Costo de Capital Promedio Ponderado

El documento presenta tres ejercicios relacionados con el cálculo del costo de capital. El primer ejercicio calcula el costo ponderado de capital de una empresa usando los costos y ponderaciones de diferentes fuentes de financiamiento. El segundo ejercicio determina si es más conveniente refinanciar tres préstamos existentes o dejarlos como están. El tercer ejercicio evalúa dos opciones de financiamiento para un proyecto y selecciona la opción con el menor costo de capital promedio ponderado.

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EJERCICIO 1

Costo de deuda, ki = 5.6%


Costo de acciones preferentes, kp = 10.6%
Costo de las ganancias retenidas, kr = 13.0%
Costo de usa
La empresa nuevas acciones comunes,
las siguientes kn = para calcular su 14.0%
ponderaciones costo de capital
promedio ponderado:
La empresa usa las siguientes ponderaciones para calcular su costo de capital
promedio ponderado:

Fuente de Capital Ponderacion


Deuda a largo plazo 40%
Acciones preferentes 10%
Capital en acciones comunes 50%

Total 100%

RESOLUCION

Fuente de Capital Ponderacion Costos Costo Ponderado


Deuda a largo plazo 40% 5.6% 2.2%
Acciones preferentes 10% 10.6% 1.1%
Capital en acciones comunes 50% 13.0% 6.5%

Total 100% 9.8%

EJERCICIO 2

Chuck Solis tiene actualmente tres préstamos vigentes, los cuales vencen exactamente en 6 años y se
pueden liquidar sin penalización en cualquier momento antes de su vencimiento. Los saldos vigentes
y las tasas de interés anuales sobre estos préstamos se presentan en la siguiente tabla

Préstamo Saldo Tasa anual


1 26000 9.60%
2 9000 11%
3 45000 7.40%
80000

Un prestamista le prestará 80000 a 6 años a 9,2 % anual para pagar los tres préstamos. Cuál será la
alternativa menos costosa. A) no hacer nada b) tomar los 80000

Préstamo Saldo Tasa anual CCPP


1 26000 9.60% 3.12%
2 9000 11% 1.24%
3 45000 7.40% 4.16%
80000 8.52%
RESPUESTA: El CCPP de los tres prestamos es 8,52 y es menor al del prestamo de 80,000$. Por lo
tanto es mejor la opcion A y seguir pagando los 3 prestamos.

EJERCICIO 3

Supóngase que se tienen las siguientes fuentes de financiamiento disponibles para un proyecto, cuyo
monto total a fondear es de $400.00 y cuya rentabilidad es del 11%

Opciones Monto Costo


A 300 10.5%
100 12.0%
B 200 10.5%
200 12.0%

RESOLUCIÓN A

Monto Costo CCPP


300 10.50% 7.88%
100 12.00% 3.00%
TOTAL 400 10.88%

Monto Costo CCPP


200 10.50% 5.25%
200 12.00% 6.00%
TOTAL 400 11.25%

La opcion A es mejor, ya que el CCPP es de 10.88% y por lo tanto ofrece la posibilidad de generar valor
agregado a la empresa, dado que la rentabilidad del proyecto es superior al CCPP

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