PATRONES MONETARIOS
SILVANA GODOY MATEUS
JUAN GUILLERMO GONZLEZ
OSCAR MAURICIO GONZLEZ
ANDRS FELIPE VICUA
FINANZAS INTERNACIONALES
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONMICAS
UNIVERSIDAD ICESI
SANTIAGO DE CALI, ABRIL DE 2008
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CONTENIDO
1. PATRN MONETARIO
2. PATRN SAL
3. PATRN PLATA
3.1 Las economas del patrn plata
4. PATRN ORO
4.1 Qu es el patrn oro?
4.2 Por qu el oro?
4.3 Historia del patrn oro
4.4 El funcionamiento del patrn oro
5. TRANSICIN ENTRE EL PATRN ORO Y EL PATRN DLAR
6. PATRN PETRLEO
6.1 Antecedentes
6.2 La OPEP
6.3 Crisis energtica de 1973
6.4 Los Petrodlares
6.5 Las estrategias de los pases industrializados
6.6 Las estrategias de los pases en vas de desarrollo
6.7 La dcada de los 80s
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1. PATRN MONETARIO
Es la regulacin de la cantidad de dinero en circulacin en una economa, a travs de
una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser un metal
precioso o una divisa fuerte de aceptacin generalizada a nivel internacional para todo
tipo de transacciones comerciales.
2. PATRN SAL
La importancia vital de la sal en la antigedad le dio el papel de moneda de cambio,
era oro blanco, de ah la palabra salario, la paga de la tropa soldadesca, y quien
tena la sal tena el poder. Hace 200 aos los romanos ya explotaban la sal gema en
Cardona, donde emerge a la superficie a orillas del ro Cardener.
El descubrimiento de la sal potsica tiene lugar en 1.912, y se explota comercialmente
desde 1.925 hasta 1.990, por su uso en explosivos y fertilizantes. Al contrario que la
sal gema, la mina de potasa exige minera en profundidad, que alcanza los 1.340
metros. El cierre de la mina de potasa propicia una nueva etapa, con el uso turstico
de la Minilla y su preservacin como espacio natural de gran belleza, dentro de un
desarrollo sostenible.
3. PATRN PLATA
La moneda fraccionaria ms utilizada a lo largo de la historia ha sido la plata, aunque
el verdadero valor residiera en el oro.
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Entre 1873 y 1894 la mitad de los pases del mundo tenan patrn plata, se
presentaba en la mayora de las economas menos desarrolladas.
3.1 Las economas del patrn plata
El descenso del precio de la plata en oro en los pases que tenan un patrn plata trajo
como consecuencia un aumento en la demanda de las exportaciones y la sustitucin
de las importaciones, el aumento de las rentas provoco a su vez un aumento de la
inversin, aumentando la competitividad de las exportaciones y elevo aun mas las
rentas, el aumento de las exportaciones pagadas con plata inflo la oferta monetaria de
los pases que tenan un patrn plata, lo que elevo los precios internos y elimino la
ventaja competitiva derivada de la depreciacin inicial.
Los pases acuaron monedas de oro y vendieron plata a cambio de oro en los
mercados mundiales.
La liquidacin de plata y el descubrimiento de nuevas minas de plata, provocaron la
reduccin de su precio obligando a los pases a abandonar el bimetalismo o el patrn
plata a favor del patrn oro.
El Grfico 1 nos muestra la relacin entre el precio del oro y el precio de la plata,
vemos que sta ha sido relativamente estable desde 1800 hasta 1873, ao a partir del
cual se presenta un crecimiento sostenido en la relacin debido principalmente a que
Estados Unidos abandona el bimetalismo a favor del patrn oro y a la baja del precio
de la plata.
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Grfico 1 Relacin entre el precio del oro y el precio de la plata
Fuente: James Foreman. Historia Econmica Mundial. Relaciones econmicas
internacionales desde 1850. Editorial Prentice Hall. Segunda Edicin.
Los pases ms representativos con Patrn Plata:
| Imperio Austrohngaro
| El Imperio Ruso
| Escandinavia
| El Lejano Oriente
| India
Los pases ms representativos con Patrn Oro:
| Portugal
| Gran Bretaa
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| Alemania
| Dinamarca
| Holanda
| Noruega
| Suecia
| Estados Unidos
4. PATRN ORO
El patrn oro era el respaldo de los billetes en determinada cantidad de oro. Se us
entre 1870 y 1913. En muchos pases hubo bimetalismo, es decir, los billetes (moneda
fiduciaria) estaban respaldados por una parte de oro y otra de plata. Su abandono
comenz durante la primera guerra mundial, puesto que los gobiernos beligerantes
necesitaban imprimir moneda sin tener la capacidad de redimirla en metal. Despus
de la segunda guerra mundial, fue sustituido por el patrn cambio oro.
El patrn cambio oro es un sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa
en trminos de una determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza
poder devolver al poseedor de sus billetes, la cantidad de oro en ellos representada.
Este sistema se implement en Bretton Woods, cuando surgi el Fondo Monetario
Internacional (FMI). Las divisas que garantizaban el cambio al oro fueron el dlar y la
libra esterlina. Este sistema dio lugar a una estabilidad relativa y durable, de 1944 a
1971. La mayora de economas del mundo se desarrollaron por lo que esa etapa se
conoce en la historia como la "Edad de oro". Como Mxico supo aprovechar la
coyuntura, tuvo una etapa de gran crecimiento llamada "desarrollo estabilizador"
La vigencia del patrn oro, que imper durante el siglo XIX como base del sistema
financiero internacional, termin a raz de la Primera Guerra Mundial, de forma que ya
no se utiliza en ningn lugar del mundo. Suiza fue el ltimo pas en abandonarlo en
1998.
4.1 Qu es el patrn oro?
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Es el sistema monetario bajo el cual el valor de la moneda de un pas es legalmente
definido como una cantidad fija de oro. La moneda en circulacin est constituida por
piezas de oro o por notas bancarias (papel moneda) que las autoridades monetarias
estn obligadas a convertir, si as se las demanda, por una cantidad determinada de
oro. Adems, los individuos tienen la posibilidad de exportar e importar oro libremente.
El patrn oro estuvo en vigencia, con diversas variaciones, hasta bien entrado el siglo
pasado: Inglaterra lo aboli, por ejemplo, en 1931.
Cuando se usa el patrn oro se estabilizan, dentro de una estrecha franja, los valores
de las diferentes monedas que aceptan el mismo. Un dficit en la balanza de pagos
produce un flujo de salida de oro el cual, si no se toman medidas compensatorias por
parte del banco central del pas, causa una contraccin en la oferta monetaria; esto, a
su vez, lleva a la disminucin de los precios interiores con respecto a los de otros
pases, lo cual alienta las exportaciones y reduce las importaciones, posibilitando as
un flujo de oro en sentido inverso (entrante al pas). Se genera de este modo,
mediante el patrn oro, una compensacin automtica que lleva al equilibrio, al cual
ayudan adems los flujos de capital que actan, en definitiva, del mismo modo.
A pesar de las ventajas del sistema, ste fue abandonado durante los primeros aos
de la crisis de la dcada de los treinta porque los precios y los salarios no
descendieron en respuesta a una bajada de la demanda global, de modo que los
ajustes recayeron sobre la cantidad de empleo total; en estas condiciones se
consider menos doloroso, en lo inmediato, la depreciacin del tipo de cambio para
abaratar las exportaciones que la reduccin de los salarios, especialmente porque la
presin de los sindicatos impuso en buena medida este tipo de poltica.
El patrn oro era un sistema monetario internacional que no poda funcionar sin la
cooperacin de los pases que lo adoptaban. Mientras funcion impidi que las
naciones llevasen a cabo las polticas aislacionistas que disminuyen el comercio
mundial y tienden a producir un severo estancamiento. Despus de su colapso
surgieron
rpidamente
polticas
nacionalistas
discriminatorias,
en
particular
devaluaciones recurrentes, que restringieron el comercio multilateral y ahondaron la
207
crisis de los aos treinta. Desde el fin de la Segunda Guerra Mundial se ha intentado
restaurar la coordinacin entre las polticas monetarias de los diversos pases y la
libertad de comercio internacional, mediante la creacin de organismos como el FMI y
el GATT.
4.2 Por qu el oro?
A lo largo de la geografa y de la historia se han usado muchos bienes como dinero;
conchas, vacas, sal, cigarrillos, etc. pero el que acab triunfando fue el oro. Sus
caractersticas como bien duradero, divisible, homogneo y difcil de falsificar le
convirtieron en el bien lquido por excelencia, por lo que fue bendecido por el mercado
para servir de moneda de cambio.
De todas formas, en la prctica, la moneda fraccionaria ms utilizada a lo largo de la
historia ha sido la plata, aunque el verdadero valor residiera en el oro. Por eso, cuando
se habla de patrn oro no quiere decir que se est hablando necesariamente de
monedas circulantes de oro fsico o de pagars respaldados contra reservas de oro
disponibles en el acto; sino de un sstema monetario respaldado por un bien tangible
con valor en s mismo.
4.3 Historia del patrn oro
Aunque existieron muchas ocasiones a lo largo de la historia en que el oro fue dinero,
cuando hablamos del patrn oro nos estamos refiriendo al imperio de este sistema
que tuvo lugar en occidente durante el siglo XIX.
Algunos historiadores fijan la aparicin del patrn oro en Inglaterra, cuando Sir Isaac
Newton en 1717 incluy, en un ensayo sobre el sistema monetario, una ratio de oro a
plata que defina una relacin entre las monedas de oro y el penique de plata que iba
a ser la unidad de cuenta estndar en la Ley de la reina Ana de Gran Bretaa. De
todas formas, es ms comnmente aceptado que un verdadero patrn oro requiere
que haya una fuente de billetes y moneda de curso legal, y que esa fuente est
respaldada por la convertibilidad al oro. Dado que ese no era el caso durante el siglo
208
XVIII, el punto de vista generalmente aceptado es que Inglaterra no estaba bajo el
patrn oro en ese momento.
La adopcin internacional del sistema fue gradual, y aport una gran estabilidad a la
situacin financiera mundial debido a que proporcionaba una inflacin insignificante y
un tipo de cambio estable que era una bendicin para el comercio internacional. En
ese clima de tranquilidad, la prosperidad generalizada es casi inevitable, y as se
mantuvo durante el siglo XIX, desde las Guerras Napolenicas hasta la Primera
Guerra Mundial.
4.4 El funcionamiento del patrn oro
Los pases se comprometan a mantener una relacin indisoluble entre las monedas
nacionales y el mismo metal precioso lo que significaba una relacin a largo plazo
entre los niveles de precios de un par de pases cualesquiera y su tipo de cambio. Sus
tipos de cambio eran
determinados por el contenido relativo de oro de las dos
monedas nacionales. Llegaban a una paridad en el poder adquisitivo.
Tres fueron los tipos de ajustes que se produjeron que en diferentes periodos de
tiempo y de diferente magnitud dependiendo de las instituciones nacionales y de la
estructura econmica, para mantener dicha paridad:
1. Normalmente la respuesta ms inmediata fue el tipo de inters.
2. Seguida de una alteracin en el nivel de la renta y de la actividad econmica.
3. Finalmente una variacin del nivel de precios.
5. TRANSICIN ENTRE EL PATRN ORO Y EL PATRN DLAR
Despus del abandono del patrn oro era antes de la primera guerra mundial y en los
siguientes aos hasta 1944, se trataron de adoptar varios sistemas de pagos que eran
precarios en su planteamiento.
As, se forma lo que se conoce con el nombre del acuerdo de Bretton Woods en el
cual el oro constituye la base y al mismo tiempo la garanta suprema del mecanismo
de pagos internacionales, si bien rara vez slo rara vez es utilizado fsicamente en las
regulaciones. Sin embargo, los bancos centrales que adquieren dlares pueden llegar
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a l precisamente a travs de un cambio previamente establecido entre la moneda
americana y el metal, equivalente a 35 dlares por una onza de oro. As pues, en este
contexto el oro representa el bien de reserva por excelencia.
El funcionamiento eficaz del sistema de Bretton Woods se basaba bsicamente en
dos condiciones:
x
La verificacin de un aumento regular del total de reservas
El reparto del incremento de las reservas totales entre oro y dlares en proporciones
que permitan convertir los segundos en los primeros.
Es por esto que al terminar la segunda guerra mundial se realiz la reunin en la
ciudad de Bretton Woods con el fin de reformular un mecanismo de pagos para
restaurar las relaciones econmicas, basado en:
x
Liberacin en el campo comercial y monetario: Tena como objetivo eliminar los
obstculos para la integracin de la economa y mayor desarrollo en conjunto.
Multilateralismo: Bsqueda de soluciones a nivel global para crear relaciones con un
gran nmero de naciones, eliminando los enfoques autrticos y bilaterales.
En los aos de la postguerra a travs de la conferencia de Bretton Woods se
pretenda ratificar los dos aspectos antes mencionados y con motivo de esto se
crearon:
x
FMI: Creado de 1944, acta en el campo monetario con el fin de favorecer la
cooperacin entre pases fijando y haciendo respetar las reglas de juego y
concediendo crditos.
210
Banco Mundial: Creado 1944, encargado sobre todo de la financiacin de pases en
va de desarrollo.
GATT (Acuerdo General de tarifas y comercio): Creado en 1947 tiene como objetivo
reducir cualquier obstculo en el comercio internacional.
Despus de todos estos procesos, el dlar desarroll un proceso fundamental entre
los medios de pagos internacionales, bsicamente por dos factores:
El dlar fue la nica moneda que se poda convertir en metal.
Por ser respaldada por la economa ms grande y fuerte de la postguerra.
Siendo estas dos razones el por qu el dlar americano era utilizado incluso fuera del
territorio estadounidense. Es importante recalcar, que pese a que Estados Unidos
tena un dficit en la balanza de pagos, esto no deterior su imagen y permiti que los
dlares llegaran al resto del mundo y se consolidara su imagen de moneda
internacional. Otro punto que es importante mencionar, es que durante mucho tiempo
la moneda americana fue intocable y ninguna otra nacin le pidi a Estados Unidos
que contuviera su dficit.
Uno de los grandes problemas que trajo que el dlar fuera la moneda fuerte a nivel
mundial y que sta fuera la nica forma de comprar oro fue que las variaciones de la
liquidez no estaban ligadas a los cambios de las necesidades de la comunidad
internacional, sino que dependan de las polticas adoptadas por una sola nacin.
Sin embargo, despus de que surgi la dificultad de convertir el dlar en oro, el patrn
de cambio de oro termin por desintegrarse y se convirti en un sistema dlar
estndar donde los dlares eran bien final de reserva.
6. PATRN PETRLEO
6.1 Antecedentes
El petrleo pas a ser relevante en las economas del mundo durante la Revolucin
Industrial, debido a la gran demanda energtica que se dio durante este periodo por la
industrializacin de las ciudades, principalmente el crecimiento de la demanda de
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crudo y de sus derivados. En la cual se basaba toda la produccin, principalmente de
los pases industrializados, por lo que el petrleo pas a ser un producto de primera
necesidad que influenciaba el nivel de precios de estas economas como insumo de
produccin.
Durante el periodo comprendido entre la revolucin industrial y la dcada de los
setentas, que incluye tambin el periodo de la primera y segunda guerra mundial, se
vivi un supervit de crudo, lo que implicaba que la demanda de este no sobrepasaba
la produccin del mismo, es decir la oferta. Adems, ante el hecho de que mantener
reservas durante este periodo como producir y vender eran igual de rentables, ya que
debido al supervit el precio no tendera a subir. Por lo que se mantuvo siempre un
muy buen nivel de produccin del mismo. Manteniendo siempre el nivel de precios del
mismo sobre la misma senda, facilitando el crecimiento de las industrias aunque estas
no tenan en cuenta el nivel de dependencia que estaban desarrollando hacia el crudo
lo que iba a terminar perjudicando a estas economas en el largo plazo.
Sumando a lo anterior, tambin se vio una gran dependencia del mundo con respecto
al dlar americano, esto debido al plan Marshall emprendido despus de la segunda
guerra mundial para la reconstruccin de Europa y de todo los desastres de la guerra
ya que esas economas se encontraban destrozadas, fue entonces una gran inyeccin
de dlares a estos pases por parte de los [Link]. lo que ocasiono que las monedas
propias de las economas se devaluaran impresionantemente y que el medio de pago
se convirtiera en los dlares. Aunque esto se vio como una donacin, esta poltica de
los [Link]. fue simplemente una inversin, ya que esto ocasiono comercio entre todas
estas naciones y [Link]. lo que creo aun mas la dependencia del Europa con
respecto a lo que pasara en occidente.
6.2 La OPEP
Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP), organizacin internacional
que se ocupa de coordinar las polticas relativas al petrleo programadas por sus
estados miembros. Fundada en 1960, en la actualidad est constituida por los
siguientes pases: Arabia Saud, Argelia, Emiratos rabes Unidos, Indonesia, Irak,
Irn, Kuwait, Libia, Nigeria, Qatar y Venezuela. Entre todos, suministran ms del 40%
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del petrleo mundial y poseen cerca del 78% de las reservas de crudo del planeta.
Tambin pertenecieron a la OPEP Ecuador (que se incorpor en 1973, pero abandon
la organizacin en 1992) y Gabn (que se dio de baja en 1995). Su sede radica en
Viena (Austria) desde 1965. No todos los pases productores de crudo se encuentran
en la OPEP; algunos, como Estados Unidos o Gran Bretaa, decidieron no vender su
petrleo a travs de la organizacin. Otros estados no pertenecientes, como Mxico,
Rusia o Noruega, colaboran a menudo con la organizacin para subir los precios.
Su autoridad suprema es la Conferencia, compuesta por altos representantes de los
gobiernos de los estados miembros, normalmente ministros, que se renen al menos
dos veces al ao para definir las lneas polticas que se seguirn respecto a las
exportaciones
petroleras
para
establecer
las
vas
adecuadas
para
su
implementacin. Opera mediante el principio de la unanimidad. El Comit de
Gobernadores aplica las resoluciones de la Conferencia, prepara el presupuesto de la
organizacin y la gestiona. Est compuesto por gobernadores que representan a cada
Estado miembro. La Secretara se encarga de las funciones ejecutivas de la OPEP de
acuerdo con los estatutos y bajo la direccin del Comit de Gobernadores. El
Secretario General es quien est legalmente autorizado para representar a la OPEP y
es el jefe ejecutivo de la Secretara. Le nombra la Conferencia por un perodo de tres
aos, renovables una sola vez.
Esta organizacin fue creada como respuesta a la cada de precios del crudo en la
dcada de los 50s por la sobre oferta del mismo y adems por la presin de los
grandes distribuidores que queran seguir bajando el precio del mismo, lo que
perjudicaba econmicamente a los productores del crudo, lo que obligo a una
respuesta a estas precios que fue la constitucin de esta organizacin con el fin de
proteger los intereses de sus miembro y ampliar el rango de utilidad de estos pases.
6.3 Crisis energtica de 1973
La crisis del petrleo de 1973 comenz a partir del 17 de octubre de 1973, a raz de la
decisin de la Organizacin de los Pases Exportadores de Petrleo rabes (que
agrupaba a los pases miembros rabes de la OPEP ms Egipto y Siria), anunciando
que no exportaran ms petrleo a los pases que haban apoyado a Israel durante la
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guerra del Yom Kippur, que enfrentaba a Israel con Siria y Egipto. Esta medida inclua
a Estados Unidos y a sus aliados de Europa Occidental.
Al mismo tiempo, los miembros de la OPEP acordaron utilizar su influencia sobre el
mecanismo que fijaba el precio mundial del petrleo para cuadruplicar su precio,
despus de que fracasaran las tentativas previas de negociar con las "Siete
Hermanas".
El aumento del precio unido a la gran dependencia que tena el mundo industrializado
del petrleo de la OPEP, provoc un fuerte efecto inflacionista y una reduccin de la
actividad econmica de los pases afectados. Estos pases respondieron con una serie
de medidas permanentes para frenar su dependencia exterior.
Entonces, debido a la gran dependencia del mundo con respecto al crudo y a las
economas del dlar americano debido al plan Marshall desarrollado despus de la
segunda guerra mundial existieron grandes presiones inflacionarias del dlar y por
ende en el mundo.
Los Petrodlares
Durante la crisis de 1973, y ante los incrementos de un 400% del precio del crudo,
apareci el concepto de los petrodlares, este gran cambio ocasiono que el nivel de
utilidad del crudo se disparara lo que ocasiono problemas en la balanza de pagos de
los pases pertenecientes a la OPEP, debido a que sus economas no poda sostener
este nivel de ingresos y no lo podan gastar por lo que tuvieron que canalizar estos
ingresos en formas temporales de inversin interna y extranjera.
Las formas de inversin internas, fueron tres:
- Importacin de bienes y servicios, lo cual depende de la demanda del pas sobre
estos bienes y servicios, es decir del nivel de consumo en estas economas as como
de los ingresos.
- Adquisicin de armamento, recuperacin de los enfrentamientos y adems como
demostracin de poder y riqueza ante las naciones ya que esta fue la manera como se
manejo despus de la segunda guerra mundial y durante la guerra fra.
- La promocin del desarrollo interno por medio de inversin en educacin y en
infraestructura que permitieran al pas ser ms competitivo.
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Por otro lado las formas de inversin externas fueron:
- Inversiones liquidas, bonos, acciones, divisas que se pueden volver liquidas en corto
plazo.
- Inversiones a medio y largo plazo en los pases
econmicamente ms
evolucionados, inmuebles, bonos del tesoro, carros, inversiones no liquidas.
- Transferencias de capitales a las naciones en va de desarrollo, esto por medio de
fondos y organizaciones, otorgando crditos con bajas tasas, para evitar que estas
quebraran, realizando relaciones comerciales.
6.5 Las estrategias de los pases industrializados
Durante la crisis de 1973 se ocasiono una inestabilidad en las economas sobre todo
en su balanzas de pago, en la cuenta corriente esto ocasiono que los pases
industrializados tuvieran que buscar formas de financiacin que les permitiera
regularse, estos financiamientos los tomaron tanto internamente como externamente
ya que estos pases eran los mas estables y posean una buena capacidad de
endeudamiento, lo que les permiti salir de la crisis mas fcilmente. Por otra parte la
OPEP ante las regulaciones internacionales y observando el nivel de desequilibrio del
mundo planteo un medida de reciclaje que consista en la canalizacin de los
petrodlares desde los centros de supervit
a los de dficit, quiere decir de los
productores a los consumidores de crudo, para que estos ltimos compensaran en
trminos financieros las cuentas con el exterior y dejar para despus el reequilibrio
real.
El mtodo del reciclaje se logro por medio del mercado de capitales privado, es
decir por inversin extranjera directa y por soluciones acordadas en el cuadro
internacional, esta parte tiene que ver ya con el FMI, el Banco Mundial y el GAAT que
crearon fondos para soportar aquellos pases que necesitaran financiacin y lo
ofrecieron a bajas tasas, adems los miembros de la OPEP junto al GAAT tambin
plantearon un fondo de financiacin casi con intereses nulos para equilibrar las
balanzas del estos pases industrializados.
6.6 Las estrategias de los pases en vas de desarrollo
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Estos das plantean un problema mucho ms complejo que las naciones
industrializadas ya que estas en el corto plazo no posean capacidad de financiacin,
por compromisos obtenidos con antelacin, lo que obligo a que la situacin financiera
de estos pases empeorara, lo que deshabilito la posibilidad de equilibrio real al largo
plazo en el ajuste de la balanza. Pero estos recibieron apoyos exclusivo del fondo
para los pases en desarrollo constituido por la OPEP y por el GATT que soportaron
este financiamiento desarrollando transferencias y crditos a ellos, evitando el gran
impacto que se esperaba en estos pases.
6.7 La dcada de los 80s
En la dcada de los 70s el petrleo fue lo que fue el oro en la poca de colonizacin,
debido a los escases de este. En septiembre de 1980, Irak ataco a Irn, por lo que la
produccin de la OPEP disminuyo en un 15% lo que ocasion que la produccin de
petrleo disminuyera aun mas y alzo nuevamente los precios del mismo, adems
debido a esto las existencias mundiales de petrleo cayeron en 2.4 millones de
dlares, este fue entonces el momento de mayor subida de los precios reales del
petrleo. Durante esta dcada las naciones, principalmente Estados Unidos desarrollo
medidas para asegurarse que no se repitiera los sucesos de la dcada anterior, por lo
que planteo el petrleo como un mercado independiente, donde se le dio precio
nominal que se basaba en el contado y era mas econmico, precio mundial acorde a
la oferta y demanda, y tambin se planteo el precio futuro por parte de la bosa de
Nueva York, lo que mejoro mucho el mercado y ocasion que los precios del petrleo
cayeran.
Aunque estas medidas mejoraron el comportamiento del mercado tuvieron efectos
secundarios, debido a que ciertos bancos e inversionistas compraron a futuro,
creyendo por las expectativas y por el record histrico que el precio del petrleo
tendera a mantenerse alto y a seguir al alza, pero esto no sucedi, por lo que muchos
bancos e inversionistas perdieron dinero e inclusive algunos bancos se tuvieron que
declarar en quiebra. Esta cada del precio se dio entonces por tres razones, la primera
es por la disminucin del grado de dependencia de los pases con respecto al
petrleo, en segundo lugar al hecho de que en 1986, Arabia Saud y Kuwait quisieron
obtener ms ingresos, por lo que aumentaron su cuota de mercado. Y debido al
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descubrimiento de yacimientos en el mar del Norte lo que ocasion un aumento de la
cuota de petrleo, ampliando la oferta del mismo e impulsando los precios hacia
abajo.
Grfico 2 Fluctuaciones del nivel de precios del petrleo
En la grafica se pueden ver las fluctuaciones del nivel de precios del petrleo tanto a
nivel nominal, como a nivel real, se puede observar pues el crecimiento del precio en
la dcada de los 70s lo mismo que el decrecimiento del nivel de precios en la dcada
de los 80s por lo que se explico anteriormente.
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