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\begin{document}

\begin{titlepage}

\centering

\begin{minipage}{0.45\linewidth}

\raggedright

\includegraphics[width=3cm]{ujat-tabasco-logo-png_seeklogo-[Link]}
\end{minipage}%

\hfill

\begin{minipage}{0.45\linewidth}

\raggedleft

\includegraphics[width=3cm]{[Link]}

\end{minipage}

\vspace{1cm}

{\bfseries\Large Universidad Juárez Autónoma de Tabasco \par}

\vspace{0.3cm}

{\itshape Estudio en la duda, acción en la fe}\par

\vspace{1cm}

{\bfseries\large División de ciencias básicas \par}

\vspace{1cm}

{\large Licenciatura en actuaría \par}

\vspace{0.5cm}

{\bfseries Materia:} \\

Matematicas financieras \par

\vspace{0.5cm}

{\bfseries Actividad:} \\

Portafolio de evidencia \par

\vspace{0.5cm}

{\bfseries Alumna:} \\
 Yazmin Cruz Hernández \par

\vspace{0.5cm}

{\bfseries Docente:} \\

Act. Elia Catalina Villa Peralta \par

\vspace{0.5cm}

{\bfseries Perido en el que se realiza el portafolio:} \\

Febrero- 2026 \par

\vspace{2cm}

{\bfseries Cunduacán, Tabasco; 16 de febrero del 2026 \par}

\end{titlepage}

\newpage

\section*{Introducción}

La \textbf{Matemática Financiera} constituye el pilar fundamental para la toma de decisiones

económicas estratégicas, tanto en el ámbito empresarial como en el personal. A través del estudio de
variables como el tiempo, la tasa de interés y el capital, esta disciplina nos permite transformar
conceptos abstractos en herramientas precisas para la gestión de recursos y la evaluación de proyectos.

El presente \textbf{portafolio de evidencias} tiene como objetivo documentar mi proceso de aprendizaje

y el dominio técnico adquirido en la materia durante este periodo. A lo largo de estas páginas, se
presentan una serie de ejercicios, casos prácticos y análisis que ilustran la aplicación de diversos
modelos financieros.

\newpage

\section*{Definiciones}
\begin{itemize}

\item \textbf{Tasa de interés ($i$):} Porcentaje de utilidad obtenido por una inversión. Recibe
diferentes nombres como tasa de rendimiento, crédito, utilidad, entre otros.

\item \textbf{Capital ($A(t)$):} Es la cantidad inicial que se invierte, también se le conoce como
principal.

\item \textbf{Interés ($I$):} Cantidad en efectivo que se obtiene al aplicar una tasa de interés al
principal. Se calcula como la resta del monto acumulado menos el capital.

\item \textbf{Monto acumulado:} Es la cantidad que se tiene al final de una opción financiera de
rendimiento.

\end{itemize}

\section*{Funciones de monto y acumulativa}

Una transacción financiera es la inversión de una cantidad de dinero durante un periodo de tiempo $t$
(días, meses, años, etc.) a una cierta tasa de interés.

Consideremos la inversión de una cantidad unidad de principal ($1$). Definimos entonces a la \

textbf{función acumulativa $a(t)$}, la cual da un valor acumulado a un tiempo $t \ge 0$ de una unidad
del principal.

\section*{Propiedades}

\begin{enumerate}

\item $a(0) = 1$

\item Generalmente $a(t_1) > a(t_0)$ para $t_1 > t_0$, es decir, es una función creciente.

\end{enumerate}

\begin{quote}

\textbf{Nota:} Una función constante implica un interés de cero, y una función decreciente implica
una transacción financiera donde se generaron pérdidas económicas.

\end{quote}
\begin{enumerate}

\setcounter{enumi}{2}

\item La función constante será continua si el interés se acumula continuamente, lo cual no es usual;
ya que, por el contrario, lo que se observa con mayor frecuencia es que los intereses se pagan en fechas
determinadas, así $a(t)$ es discontinua.

\end{enumerate}

Normalmente, la cantidad de inversión inicial o principal no es $\$1$, sino una cantidad $k > 0$.

Definimos a la \textbf{función monto $A(t)$}, la cual da un valor acumulado al tiempo $t \ge 0$ de una
inversión original $k$:

\begin{equation*}

A(t) = k \cdot a(t)

\end{equation*}

\begin{equation*}

A(0) = k

\end{equation*}

$a(t)$ es un caso especial de $A(t)$ cuando $k = 1$. Es claro que $A(t)$ cumple las mismas propiedades
de $a(t)$.

\section*{Tasa efectiva de interés}

Es el porcentaje con el que el capital invertido crecerá al final del periodo, donde el interés es pagado al
final del periodo en términos de la función acumulativa.

\begin{align*}
 i &= a(1) - a(0) \\

\Rightarrow a(1) &= i + a(0) \\

a(1) &= 1 + i

\end{align*}

\section*{Observaciones}

\begin{enumerate}

\item El término \textbf{efectivo} es usado cuando el interés es pagado una vez por cada periodo de
tiempo. Cuando el interés es pagado varias veces en un periodo de tiempo, lo llamaremos \
textbf{nominal}.

\item La tasa efectiva de interés es expresada en porcentaje. Ejemplo: $i = 8\%$.

\item El principal permanece constante en el periodo de medida.

\item El interés es pagado al final del periodo.

\end{enumerate}

\section*{Tasa efectiva de interés en términos de la función monto}

La tasa de efectiva de interés puede ser definida en términos de la función monto como:

\begin{equation*}

i = \left( \frac{a(1) - a(0)}{a(0)} \right) \cdot k

\end{equation*}

\begin{equation*}

i = \frac{A(1) - A(0)}{A(0)} = \frac{I_1}{A(0)}

\end{equation*}

La tasa efectiva de interés es el cociente de la cantidad ganada de interés en el periodo y la cantidad del
principal (capital invertido) al inicio del plazo de inversión.
La tasa efectiva de interés puede ser calculada sobre cualquier periodo de tiempo. Sea $i_n$ la tasa de
interés durante el n-ésimo periodo de la fecha de inversión:

\begin{equation*}

i_n = \frac{A(n) - A(n-1)}{A(n-1)} = \frac{I_n}{A(n-1)}, \quad \forall n = 1, 2, \dots

\end{equation*}

\section*{Interés simple}

Se ha visto que $a(0) = 1$ y $a(1) = 1 + i$. Por estos dos puntos pasan una infinidad de funciones $a(t)$.
En particular, la del interés simple y compuesto.

Para interés simple consideremos la inversión de una unidad tal que la cantidad de interés ($I$) durante
cada periodo es constante.

\begin{itemize}

\item 1er periodo $= 1 + i$

\item 2do periodo $= 1 + 2i$

\item 3er periodo $= 1 + 3i$

\item $n$-ésimo periodo $= 1 + ni$

\end{itemize}

\begin{equation*}

\Rightarrow a(t) = 1 + ti \quad \text{para } t \ge 0

\end{equation*}

\subsection*{Ejemplo}

Encontrar el monto acumulado de una inversión de $\$5000$ durante $5$ años a un interés simple:
\begin{enumerate}

\item[a)] Anual $i = 2\%$

\item[b)] Mensual $i = 2\%$

\end{enumerate}

\textbf{Solución inciso a):}

Datos: $A(t) = ?$, $k = 5000$, $t = 5$, $i = 2\%$.

\begin{align*}

A(t) &= k \cdot a(t) \\

A(5) &= 5000 \left( 1 + (2\%)(5) \right) \\

A(5) &= 5000 (1.10) = 5500

\end{align*}

Interés ganado:

\begin{equation*}

I = A(5) - k = 5500 - 5000 = 500

\end{equation*}

\textbf{Solución inciso b):}

Como la tasa es mensual y el tiempo son 5 años, tenemos $t = 60$ meses.

\begin{align*}

A(60) &= 5000 \left( 1 + (2\%)(60) \right) \\

A(60) &= 5000 (1 + 1.20) \\

A(60) &= 5000 (2.20) = 11000

\end{align*}
\therefore \text{ La persona en 5 años obtuvo \$5500 (inciso a) y un interés de \$500 a una tasa de
2\%.}

\newpage

\section*{Primera Tarea: Comprobante de Compra}

\begin{center}

\textbf{Comercializadora La Economía S.A. de C.V.} \\

RFC: \underline{\hspace{3cm}} \\

Dirección: \underline{\hspace{5cm}}

\end{center}

\vspace{0.5cm}

\noindent \textbf{Sucursal:} Ticket 00347 \\

\textbf{Fecha:} 24-08-2022

\vspace{0.5cm}

\begin{tabularx}{\textwidth}{X r}

\textbf{Artículo} & \textbf{Precio} \\

Refrigerador Mabe, modelo \underline{\hspace{2cm}} & \$18,000.00 \\

\end{tabularx}

\vspace{1cm}

\noindent Compra realizada a crédito, en un plazo de 12 meses, pago mensual fijo.

\vspace{0.5cm}

\begin{flushright}

\textbf{Total: \$21,600.00}

\end{flushright}

\vspace{1cm}

\subsection*{Cálculo de la tasa de interés aplicada}

De acuerdo con los datos del comprobante, podemos calcular la tasa de interés efectiva para este
periodo:

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item Capital ($k$): \$18,000.00

\item Monto final ($A(t)$): \$21,600.00

\item Tiempo ($t$): 12 meses (1 año)

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

\begin{align*}

i &= \frac{A(t) - k}{k} \\

i &= \frac{21,600 - 18,000}{18,000} \\

i &= \frac{3,600}{18,000} \\

i &= 0.2 \Rightarrow 20\%

\end{align*}
\textbf{Conclusión:} La compra a crédito generó un interés total de \$3,600.00, lo que representa una
tasa de interés del 20\% sobre el valor original del artículo.

\newpage

\section*{Interés simple}

\begin{equation*}

I = k \cdot i \cdot t

\end{equation*}

Donde:

\begin{itemize}

\item $I =$ Interés ganado

\item $k =$ Capital o principal

\item $i =$ Tasa de interés

\item $t =$ Tiempo

\end{itemize}

\subsection*{Cálculo de la tasa de interés}

\textbf{Ejercicio:} Se invierte un capital de $\$200$ y al cabo de 2 años se desea alcanzar la cantidad de

$\$250$. ¿Cuál es la tasa de interés mensual?

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 200$

\item $t = 2$ años

\item $A(t) = 250$

 \item $m = 24$ meses

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

Utilizando la fórmula del monto acumulado $A(t) = k(1 + it)$:

\begin{align*}

250 &= 200(1 + 24i^{(12)}) \\

\frac{250}{200} &= 1 + 24i^{(12)} \\

\frac{250}{200} - 1 &= 24i^{(12)} \\

\frac{1.25 - 1}{24} &= i^{(12)} \\

i^{(12)} &= 0.010416

\end{align*}

Alternativamente, usando el interés ganado $I = A(t) - k = 50$:

\begin{align*}

I &= k \cdot i \cdot t \\

50 &= 200(i^{(12)})(24) \\

\frac{50}{200 \cdot 24} &= i^{(12)} \\

i^{(12)} &= 0.010416

\end{align*}

\textbf{Resultado:} La tasa de interés mensual es de approximately $1.0416\%$.

\textbf{Ejercicio:} Se prestan $\$45,000$ y al cabo de 1 año y 4 meses se reciben $\$52,500$. ¿Cuál es la

tasa de interés bimestral aplicada?
\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 45,000$

\item $t = 16$ meses $\Rightarrow 8$ bimestres

\item $A(t) = 52,500$

\item $i^{(6)} = ?$

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

\begin{align*}

52,500 &= 45,000(1 + 8i) \\

\frac{\frac{52,500}{45,000} - 1}{8} &= i \\

i &= 0.02083333

\end{align*}

Alternativamente, calculando el interés ganado ($I = 7,500$):

\begin{align*}

7,500 &= (45,000)(i)(8) \\

\frac{7,500}{45,000 \cdot 8} &= i \\

i &= 0.02083333 \Rightarrow 2.083\% \text{ bimestral}

\end{align*}

\section*{Cálculo del tiempo}

\textbf{Ejemplo:} ¿Durante qué tiempo un capital de $\$123,300$ impuesto al $10\%$ anual se

convierte en $\$150,000$?

\begin{enumerate}

\item[a)] años

\item[b)] meses
\end{enumerate}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 123,300$

\item $i = 10\%$ anual

\item $A(t) = 150,000$

\item $I = A(t) - k$

\end{itemize}

\textbf{Solución inciso a):}

\begin{align*}

150,000 &= 123,300(1 + t(10\%)) \\

\frac{150,000}{123,300} &= 1 + t(0.10) \\

\frac{\frac{150,000}{123,300} - 1}{0.10} &= t \\

t &= 2.165450 \text{ años}

\end{align*}

% Continuación del cálculo del tiempo (inciso a)

\begin{align*}

26,700 &= 123,300(10\%)(t) \\

\frac{26,700}{123,300(10\%)} &= t \\

t &= 2.165450 \text{ años}

\end{align*}

\textbf{Solución inciso b): meses}

Para calcular el tiempo en meses, ajustamos la tasa a una tasa mensual proporcional ($\frac{10\%}
{12}$):
\begin{align*}

26,700 &= 123,300 \left( \frac{10\%}{12} \right) t \\

\frac{26,700}{123,300 \left( \frac{10\%}{12} \right)} &= t \\

t &= 25.985401 \text{ meses}

\end{align*}

Alternativamente, partiendo de la fórmula del monto acumulado:

\begin{align*}

150,000 &= 123,300 \left( 1 + t \left( \frac{10\%}{12} \right) \right) \\

\frac{\frac{150,000}{123,300} - 1}{\left( \frac{10\%}{12} \right)} &= t \\

t &= 25.985401 \text{ meses}

\end{align*}

\textbf{Enunciado:} ¿Cuánto tiempo se debe invertir $\$30,000$ a una tasa de $0.45\%$ mensual para
obtener $\$5,000$ de interés?

\begin{enumerate}

\item[a)] meses

\item[b)] años

\end{enumerate}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 30,000$

\item $i^{(12)} = 0.45\%$ mensual

\item $I = 5,000$

\item $A(t) = 35,000$

\item $t = ?$
\end{itemize}

\subsection*{Solución inciso a): meses}

Utilizando la fórmula del monto acumulado $A(t) = k(1 + it)$:

\begin{align*}

35,000 &= 30,000(1 + t(0.45\%)) \\

\frac{35,000}{30,000} - 1 &= t(0.45\%) \\

\frac{1.166666 - 1}{0.0045} &= t \\

t &= 37.037037 \text{ meses}

\end{align*}

Alternativamente, usando la fórmula del interés simple $I = k \cdot i \cdot t$:

\begin{align*}

5,000 &= 30,000(t)(0.45\%) \\

\frac{5,000}{30,000(0.0045)} &= t \\

t &= 37.037037 \text{ meses}

\end{align*}

\subsection*{Solución inciso b): años}

Para calcular el tiempo en años, utilizamos la tasa anual equivalente ($i = 0.45\% \times 12 = 5.4\%$):

\begin{align*}

35,000 &= 30,000(1 + t(5.4\%)) \\

\frac{\frac{35,000}{30,000} - 1}{5.4\%} &= t \\

t &= 3.0864197 \text{ años}

\end{align*}

O mediante el interés ganado:

\begin{align*}

\frac{5,000}{30,000(5.4\%)} &= t \\

t &= 3.0864197 \text{ años}

\end{align*}

\section*{Interés compuesto}

En teoría del interés compuesto se considera que cuando el inversionista recibe la suma
correspondiente a los intereses, está en condiciones de utilizarlos nuevamente como capital e invertirlos
para que devenguen interés a la misma tasa que la inversión original.

Por lo tanto, la operación del interés compuesto significa que al final del primer periodo de tiempo, el
capital o principal se habrá incrementado con el interés ganado sobre él, y en el segundo periodo el
interés se habrá ganado sobre esta nueva cantidad.

Consideremos entonces la inversión de $\$1$:

\begin{itemize}

\item Al final del 1er periodo: $(1 + i)$

\item Al final del 2do periodo: $(1 + i)i + (1 + i) = (1 + i)^2$

\item Al final del 3er periodo: $(1 + i)^2i + (1 + i)^2 = (1 + i)^3$

\end{itemize}

\begin{equation*}

\Rightarrow \text{Al final del } n\text{-ésimo periodo: } (1 + i)^{n-1}i + (1 + i)^{n-1} = (1 + i)^n

\end{equation*}

Para lo anterior definimos a la \textbf{función acumulativa $a(t)$} como:

\begin{equation*}

a(t) = (1 + i)^t \quad \text{para } t \ge 0, t \in \mathbb{Z}^+

\end{equation*}

\textbf{Enunciado:} Encuentra el valor acumulado de un principal de $\$2,000$ que se invierte en 4

años a una tasa de interés del

\begin{enumerate}

\item[a)] $8\%$ Anual simple.

\item[b)] $8\%$ Anual compuesto.

\end{enumerate}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 2,000$

\item $t = 4$

\item $i = 8\%$

\end{itemize}

\subsection*{Solución inciso a)}

Utilizando la función de monto para interés simple $A(t) = k(1 + it)$:

\begin{align*}

A(4) &= 2,000(1 + 4(8\%)) \\

A(4) &= 2,000(1 + 0.32) \\

A(4) &= 2,640

\end{align*}

Interés ganado: $I = A(4) - k = 640$.

\subsection*{Solución inciso b)}

Utilizando la función de monto para interés compuesto $A(t) = k(1 + i)^t$:

\begin{align*}

A(4) &= 2,000(1 + 8\%)^4 \\

 A(4) &= 2,000(1.08)^4 \\

A(4) &= 2,720.97

\end{align*}

\therefore \text{ El valor acumulado es mayor bajo el esquema de interés compuesto debido a la
capitalización.}

\section*{Tiempo desconocido en Interés Compuesto}

Para despejar el tiempo en una operación de interés compuesto, partimos de la fórmula de monto
acumulado $A(t) = k(1 + i)^t$ y aplicamos logaritmos naturales ($\ln$).

\subsection*{Ejemplo 1}

\textbf{Enunciado:} ¿En cuánto tiempo un capital de $\$150,000$ acumula $\$700,000$ de interés si la

tasa es del $25\%$ anual?

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 150,000$

\item $I = 700,000 \Rightarrow A(t) = 850,000$

\item $i = 25\% = 0.25$

\item $t = ?$

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

\begin{align*}

850,000 &= 150,000(1 + 0.25)^t \\

\frac{850,000}{150,000} &= (1.25)^t \\

 \ln\left(\frac{85}{15}\right) &= t \cdot \ln(1.25) \\

t &= \frac{\ln(5.666)}{\ln(1.25)} \\

t &\approx 7.75 \text{ años}

\end{align*}

\textit{Nota: En tus apuntes aparece un cálculo con el resultado 62.38, esto puede deberse al uso de una
tasa mensual o un capital diferente. Basado en los datos de la imagen ($k=150k, I=700k, i=25\%$), el
resultado es aproximadamente 7.75 años.}

\subsection*{Ejercicio 2}

\textbf{Enunciado:} ¿En cuánto tiempo un capital de $\$30,000$ producirá un monto de $\$40,000$ con
una tasa de interés del $4\%$ compuesto?

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 30,000$

\item $A(t) = 40,000$

\item $i = 4\% = 0.04$

\item $t = ?$

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

\begin{align*}

40,000 &= 30,000(1 + 0.04)^t \\

\frac{40,000}{30,000} &= (1.04)^t \\

\ln\left(\frac{4}{3}\right) &= t \cdot \ln(1.04) \\

t &= \frac{\ln(1.3333)}{\ln(1.04)} \\

t &= 7.33 \text{ años}

\end{align*}
\section*{Tasa de interés desconocida}

Cuando el periodo de tiempo y los montos son conocidos, pero la tasa de interés es la incógnita,
despejamos $i$ de la fórmula de interés compuesto: $A(t) = k(1 + i)^t$.

\subsection*{Ejemplo}

\textbf{Enunciado:} Se invierten $\$45,000$ y al cabo de $2$ años se reciben $\$52,488$. ¿Cuál fue la
tasa de interés anual aplicada?

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 45,000$

\item $t = 2$

\item $A(t) = 52,488$

\item $i = ?$

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

\begin{align*}

52,488 &= 45,000(1 + i)^2 \\

\frac{52,488}{45,000} &= (1 + i)^2 \\

\left( \frac{52,488}{45,000} \right)^{1/2} - 1 &= i \\

1.08 - 1 &= i \\

i = 0.08 &\Rightarrow 8\%

\end{align*}

\subsection*{Ejercicio}
\textbf{Enunciado:} Un empleador invierte $\$5,000$ en un fondo de inversión. Después de $4$ años
retira un total de $\$7,220.50$. ¿Cuál fue la tasa anual compuesta aplicada?

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $k = 5,000$

\item $t = 4$

\item $A(t) = 7,220.50$

\item $i = ?$

\end{itemize}

\textbf{Solución:}

\begin{align*}

7,220.50 &= 5,000(1 + i)^4 \\

\frac{7,220.50}{5,000} &= (1 + i)^4 \\

\left( \frac{7,220.50}{5,000} \right)^{1/4} - 1 &= i \\

i &= 0.096 \dots

\end{align*}

\textbf{Resultado:} La tasa es aproximadamente del $9.6\%$ (o $10\%$ según el redondeo sugerido en

la nota al margen).

\section*{Cálculo del tiempo exacto y ordinario}

\begin{itemize}

\item \textbf{Tiempo ordinario:} Se basa en la premisa de que todos los meses tienen 30 días y el año
360 días.

\begin{equation*}

\text{base } t = \frac{d}{360}
 \end{equation*}

\item \textbf{Tiempo exacto:} Se basa en el calendario real. Se cuentan los días exactos de cada mes
(28, 30, 31) y el año tiene 365 días (366 si es bisiesto).

\begin{equation*}

\text{base } t = \frac{d}{365}; \quad t = \frac{d}{366}

\end{equation*}

\end{itemize}

\vspace{1em}

\noindent \textbf{Ejemplo:} Se solicita un préstamo de $\$10,000$ a una tasa de interés de $12\%$

anual durante 90 días. Lo que determine pagando.

\vspace{1em}

\noindent \textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $K = 10,000$

\item $i = 12\%$

\item $t = \frac{90}{360}$

\item $d = 90$

\end{itemize}

\begin{enumerate}

\item[a)] \textbf{Simple} \\

$A(t) = K(1 + t \cdot i)$

\item[b)] \textbf{Compuesto} \\

$A(t) = K(1 + i)^t$

\end{enumerate}
\hr

\noindent \textbf{Solución:}

\subsubsection*{a) Interés Simple}

\textbf{Ordinario:}

\begin{equation*}

A\left(\frac{90}{360}\right) = 10000 \left(1 + \frac{90}{360}(12\%)\right) = 10,300

\end{equation*}

\textbf{Exacto:}

\begin{equation*}

A\left(\frac{90}{365}\right) = 10000 \left(1 + \frac{90}{365}(12\%)\right) = 10,295.89

\end{equation*}

\subsubsection*{b) Interés Compuesto}

\begin{equation*}

A\left(\frac{90}{365}\right) = 10000 (1 + 12\%)^{\frac{90}{365}}

\end{equation*}

\subsubsection*{b) Interés Compuesto (IC)}

La fórmula general utilizada es:

\begin{equation*}

A(t) = K(1 + i)^t

\end{equation*}

\vspace{1em}

\noindent \textbf{Datos:}
\begin{itemize}

\item $K = 10,000$

\item $d = 90$

\item $i = 12\%$

\item $t = \frac{d}{\text{base}}$

\end{itemize}

\vspace{1em}

\noindent \textbf{Cálculos:}

\paragraph{Ordinario ($t = \frac{90}{360}$):}

\begin{equation*}

A\left(\frac{90}{360}\right) = 10000(1 + 12\%)^{\frac{90}{360}} = 10,287.37

\end{equation*}

\paragraph{Exacto ($t = \frac{90}{365}$):}

\begin{equation*}

A\left(\frac{90}{365}\right) = 10000(1 + 12\%)^{\frac{90}{365}} = 10,283.38

\end{equation*}

\textbf{Ejemplo:} Se invierten $\$50,000$ en una cuenta que paga el $8\%$ anual del 4 de febrero al 15
de septiembre del año en curso. Calcular:

\begin{enumerate}

\item[a)] Simple

\item[b)] Compuesto

\end{enumerate}

\vspace{1em}

\noindent \textbf{Datos:}
\begin{itemize}

\item $K = 50,000$

\item $i = 8\%$

\item $d_o = 224$ (días ordinarios)

\item $d_e = 226$ (días exactos)

\end{itemize}

\subsection*{a) Interés Simple [$A(t) = K(1 + t \cdot i)$]}

\textbf{Ordinario:}

\begin{equation*}

A\left(\frac{224}{360}\right) = 50,000 \left(1 + \frac{224}{360} \cdot 8\%\right) = 52,488.88 \quad \

Rightarrow I = 2,488.88

\end{equation*}

\textbf{Exacto:}

\begin{equation*}

A\left(\frac{226}{365}\right) = 50,000 \left(1 + \frac{226}{365} \cdot 8\%\right) = 52,476.71 \quad \

Rightarrow I = 2,476.71

\end{equation*}

\subsection*{b) Interés Compuesto [$A(t) = K(1 + i)^t$]}

\textbf{Ordinario:}

\begin{equation*}

A\left(\frac{224}{360}\right) = 50,000 (1 + 8\%)^{\frac{224}{360}} = 52,452.54 \quad \Rightarrow I =

2,452.54

\end{equation*}

\textbf{Exacto:}
\begin{equation*}

A\left(\frac{226}{365}\right) = 50,000 (1 + 8\%)^{\frac{226}{365}} = 52,440.31 \quad \Rightarrow I =

2,440.31

\end{equation*}

\textbf{Enunciado:} ¿Cuánto tiempo se debe invertir \$30,000 a una tasa de 0.45\% mensual para
obtener \$5,000 de interés?

\begin{itemize}

\item a) En meses

\item b) En años

\end{itemize}

\subsection*{Datos:}

$K = 30,000$ \\

$i_{mensual} = 0.45\% = 0.0045$ \\

$I = 5,000$ \\

$t = ?$

\subsection*{Resolución:}

La fórmula del interés simple es: $I = K \cdot i \cdot t$ \\

Despejando el tiempo ($t$):

$$t = \frac{I}{K \cdot i}$$

\subsubsection*{a) En meses}

Sustituyendo los valores:

$$t = \frac{5,000}{30,000 \cdot 0.0045}$$

$$t = \frac{5,000}{135}$$

$$t \approx 37.037 \text{ meses}$$

\subsubsection*{b) En años}

Primero convertimos la tasa mensual a anual: $i_{anual} = 0.45\% \times 12 = 5.4\% = 0.054$.

$$t = \frac{5,000}{30,000 \cdot 0.054}$$

$$t = \frac{5,000}{1,620}$$

$$t \approx 3.086 \text{ años}$$

\section*{Interés Compuesto}

En la teoría del interés compuesto se considera que cuando el inversionista recibe la suma
correspondiente a los intereses, está en condiciones de utilizarlos nuevamente como capital e invertirlos
para que devengue interés a la misma tasa que la inversión original.

Por lo tanto, la operación del interés compuesto significa que al final del primer periodo de tiempo, el
capital o principal se habrá incrementado con el interés ganado sobre él, y en el segundo periodo el
interés se ha ganado sobre esta nueva cantidad.

\subsection*{Desarrollo}

Consideremos la inversión del capital $\$C$.

\begin{itemize}

\item Al final del 1er periodo: $C(1 + i)$

\item Al final del 2do periodo: $C(1 + i) \cdot i + C(1 + i) = C(1 + i)^2$

\item Al final del 3er periodo: $C(1 + i)^2 \cdot i + C(1 + i)^2 = C(1 + i)^3$

\end{itemize}

$\Rightarrow$ Al final del $n$-ésimo periodo:

$$C(1 + i)^n$$

\subsection*{Función Acumulativa}

Para lo anterior, definimos la \textbf{función acumulativa} $a(t)$ como:

$$a(t) = (1 + i)^t \quad \text{para } t \geq 0, t \in \mathbb{Z}$$

\section*{Ejercicio Comparativo: Interés Simple vs. Compuesto}

\textbf{Enunciado:} Encuentra el valor acumulado de un principal de \$2,000 que se invierte en 4 años a

una tasa de interés del 8\% anual bajo dos modalidades:

\begin{itemize}

\item a) Interés simple

\item b) Interés compuesto

\end{itemize}

\subsection*{Datos}

$K = 2,000$ \\

$t = 4 \text{ años}$ \\

$i = 8\% = 0.08$

\subsection*{Resolución}

\subsubsection*{a) Interés simple}

La fórmula para el valor acumulado es $A(t) = K(1 + i \cdot t)$:

$$A(4) = 2,000(1 + 0.08 \cdot 4)$$

$$A(4) = 2,000(1 + 0.32)$$

$$A(4) = 2,000(1.32) = 2,640$$

El valor acumulado es de \$2,640.

\subsubsection*{b) Interés compuesto}

La fórmula para el valor acumulado es $A(t) = K(1 + i)^t$:

$$A(4) = 2,000(1 + 0.08)^4$$

$$A(4) = 2,000(1.08)^4$$
$$A(4) \approx 2,000(1.360489)$$

$$A(4) \approx 2,720.98$$

El valor acumulado es de \$2,720.98.

\subsection*{Ejemplo 1}

\textbf{Enunciado:} ¿En cuánto tiempo \$150,000 acumulan \$700,000 si la tasa de interés es del 25\%
anual?

\begin{itemize}

\item Datos: $K = 150,000$, $A(t) = 700,000$, $i = 25\% = 0.25$

\end{itemize}

\textbf{Resolución:}

$$700,000 = 150,000(1 + 0.25)^t$$

$$\frac{700,000}{150,000} = (1.25)^t$$

Aplicando logaritmo natural ($\ln$):

$$\ln\left(\frac{70}{15}\right) = t \cdot \ln(1.25)$$

$$t = \frac{\ln(4.6667)}{\ln(1.25)} \approx 6.95 \text{ años}$$

\subsection*{Ejercicio 2}

\textbf{Enunciado:} ¿En cuánto tiempo un capital de \$30,000 producirá un monto de \$40,000 con una
tasa de interés del 4\% compuesto?

\begin{itemize}

\item Datos: $K = 30,000$, $A(t) = 40,000$, $i = 4\% = 0.04$, $t = ?$

\end{itemize}

\textbf{Resolución:}

$$40,000 = 30,000(1 + 0.04)^t$$

$$\frac{40,000}{30,000} = (1.04)^t$$

$$\ln\left(\frac{40,000}{30,000}\right) = t \cdot \ln(1.04)$$

$$t = \frac{\ln\left(\frac{4}{3}\right)}{\ln(1.04)}$$

$$t \approx \frac{0.2877}{0.0392} \approx 7.34 \text{ años}$$

\section*{Cálculo de la Tasa de Interés}

Basado en la imagen "image\_f7fde1.jpg", resolvemos los ejercicios para encontrar la tasa de interés
($i$) cuando el tiempo y los montos son conocidos.

\subsection*{Ejemplo 1}

\textbf{Enunciado:} Se invierten \$45,000 y al cabo de 2 años se reciben \$52,488. ¿Cuál fue la tasa de
interés anual aplicada?

\begin{itemize}

\item Datos: $K = 45,000$, $t = 2$, $A(t) = 52,488$, $i = ?$

\end{itemize}

\textbf{Resolución:}

$$52,488 = 45,000(1 + i)^2$$

$$\frac{52,488}{45,000} = (1 + i)^2$$

$$(1.1664)^{1/2} - 1 = i$$

$$1.08 - 1 = i$$

$$i = 0.08 = 8\%$$

\subsection*{Ejercicio 2}

\textbf{Enunciado:} Un empleador invierte \$5,000 en un fondo de inversión. Después de 4 años retira

un total de \$7,220.50. ¿Cuál fue la tasa anual compuesta aplicada?

\begin{itemize}
 \item Datos: $K = 5,000$, $t = 4$, $A(t) = 7,220.50$, $i = ?$

\end{itemize}

\textbf{Resolución:}

$$7,220.50 = 5,000(1 + i)^4$$

$$\frac{7,220.50}{5,000} = (1 + i)^4$$

$$\left(1.4441\right)^{1/4} - 1 = i$$

$$1.096 - 1 = i$$

$$i = 0.096 = 9.6\%$$

\section*{Cálculo del Tiempo Exacto y Ordinario}

Según lo descrito en "image\_f7fe44.jpg":

\begin{itemize}

\item \textbf{Tiempo ordinario:} Se basa en la premisa de que todos los meses tienen 30 días y el año
tiene 360 días como base ($t = \frac{d}{360}$).

\item \textbf{Tiempo exacto:} Se basa en el calendario real, contando los días exactos de cada mes
(28, 30, 31) y considerando el año de 365 días (366 si es bisiesto), con bases $t = \frac{d}{365}$ o $t = \
frac{d}{366}$.

\end{itemize}

\subsection*{Notas importantes}

\begin{itemize}

\item El año comercial/ordinario genera intereses mayores en el mundo real.

\item Existe una combinación llamada \textbf{Método bancario}, donde se usan los días exactos entre
360, lo cual beneficia al cobrador de intereses.

\end{itemize}

\subsection*{Ejemplo}
Se solicita un préstamo de \$10,000 a una tasa de interés del 12\% anual durante 90 días.

\subsubsection*{a) Interés Simple (Ordinario)}

Utilizando la base de 360 días:

$$A\left(\frac{90}{360}\right) = 10,000 \left(1 + \frac{90}{360} \cdot 0.12\right) = 10,300$$

\subsubsection*{b) Interés Simple (Exacto)}

Utilizando la base de 365 días:

$$A\left(\frac{90}{365}\right) = 10,000 \left(1 + \frac{90}{365} \cdot 0.12\right) \approx 10,295.89$$

Se invierten \$50,000 en una cuenta que paga el 8\% anual de 4 de febrero al 15 de septiembre del año
en curso.

\subsection*{Datos}

$K = 50,000$ \\

$i = 8\%$ \\

$d_o = 224$ \\

$d_e = 226$

\subsection*{a) Simple}

\textbf{Ordinario:}

$$A\left(\frac{224}{360}\right) = 50,000 \left(1 + \frac{224}{360} \cdot 8\%\right) = 52,488.88$$

$$I = 2488.88$$

\textbf{Exacto:}

$$A\left(\frac{226}{365}\right) = 50,000 \left(1 + \frac{226}{365} \cdot 8\%\right) = 52,476.71$$

$$I = 2476.71$$
\subsection*{b) Compuesto}

\textbf{Ordinario:}

$$A\left(\frac{224}{360}\right) = 50,000 \left(1 + 8\%\right)^{\frac{224}{360}} = 52,452.54$$

$$I = 2452.54$$

\textbf{Exacto:}

$$A\left(\frac{226}{365}\right) = 50,000 \left(1 + 8\%\right)^{\frac{226}{365}} = 52,440.31$$

$$I = 2440.31$$

\section*{Conceptos Básicos del Interés Compuesto}

En las fórmulas siempre se utilizan tasas efectivas.

\subsection*{Periodo de capitalización o conversión}

Es el intervalo de tiempo con el que en la obligación se capitalizan los intereses (anual, mensual,
trimestral).

\subsection*{Frecuencia de capitalización o corrección ($m$)}

Número de veces que el interés se suma al capital.

$$m = \frac{12}{\# \text{ meses}}$$

\subsection*{Tasa efectiva del periodo ($i_p$)}

$$i_p = \frac{j}{m}$$

Donde $j$ es la tasa de interés nominal.

\subsection*{Número total de periodos ($n$)}

Es el tiempo total o periodo que abarca la operación ($n$), es decir, la cantidad de veces que se
capitalizaron los intereses durante todo el tiempo que dure la operación financiera.

$$n = t \times m$$

section*{Tasa nominales de interés}

La palabra efectiva es usada para tasas de interés que son pagadas una sola vez por periodo. En los
casos donde el interés es pagado más de una vez por periodo se llaman nominales.

\subsection*{Supongamos 3 personas:}

\begin{enumerate}

\item Sea A una persona que cobra una tasa anual del 9\% en los préstamos que crece.

\item El prestamista B carga 8.75\% de interés compuesto 4 veces al año.

\item El prestamista C carga el 8.75\% pagable por adelantado y de manera mensual.

\end{enumerate}

Entonces decimos que A está cobrando una tasa de interés efectiva anual, B cobra una tasa nominal de
interés, el caso C está usando una tasa nominal de descuento.

\vspace{0.5cm}

Se utilizan varios términos para indicar que las tasas son pagables varias veces dentro del periodo como:
compuesta, convertible, pagable, capitalizable, etc.

\section*{Notación}

Sea $i^m$ una tasa de interés pagable $m$ veces en el periodo donde $m \in \mathbb{Z}^+$.

$$\Rightarrow \frac{i^m}{m} \text{ es la tasa efectiva que se paga en cada plazo } m.$$

\section*{Principio de equivalencia}

"Se dice que 2 tasas de interés o descuento son equivalentes si una cantidad del principal que se invierte
durante el mismo tiempo producen el mismo montante".

$$\Rightarrow \text{2 tasas de interés anuales con diferentes periodos de convertibilidad}$$

$$\text{sean equivalentes si al cabo de 1 año producen el mismo interés compuesto, así:}$$

$$(1 + i) = \left(1 + \frac{i^m}{m}\right)^m$$

$$\left(1 + \frac{i^m}{m}\right)^m = \left(1 + \frac{i^n}{n}\right)^n$$

\section*{Ejemplos de Tasas Equivalentes}

\subsection*{Ejemplo 1}

¿Cuál es la tasa de interés anual equivalente a una tasa del 18\% anual convertible mensual?

\textbf{Datos:} \\

$i = ?$ \\

$i^{12} = 18\%$

\textbf{Resolución:}

$$(1 + i) = \left(1 + \frac{18\%}{12}\right)^{12}$$

$$i = \left(1 + \frac{18\%}{12}\right)^{12} - 1 = 0.195618$$

$$\approx 19.5617\%$$

Una tasa de 19.5617\% anual equivalente.

\subsection*{Ejemplo 2}

Tasa convertible bimestral equivalente a una tasa de 25\% convertibles cuatrimestral.

\textbf{Datos:} \\

$i = ?$ \\

$i^3 = 25\%$

\textbf{Resolución:}

$$\left(1 + \frac{i^6}{6}\right)^6 = \left(1 + \frac{25\%}{3}\right)^3$$

$$\left(1 + \frac{i^6}{6}\right) = \left(1 + \frac{25\%}{3}\right)^{3/6}$$

$$\frac{i^6}{6} = \left(1 + \frac{25\%}{3}\right)^{3/6} - 1$$

$$i^6 = \left( \left(1 + \frac{25\%}{3}\right)^{3/6} - 1 \right) \cdot 6$$

\subsection*{Ejercicio 1}

Tasa convertible $i^{24} = 44\%$ equivalente a tasa efectiva:

$$\left(1 + \frac{i^{24}}{24}\right)^{24} = \left(1 + \frac{44\%}{24}\right)^{24}$$

$$\frac{i^{24}}{24} = \left(1 + \frac{44\%}{24}\right)^{24} - 1 = 0.008420$$

$$= 0.8420\%$$

\subsection*{Ejercicio 2}

Tasa convertible mensual de 32\% equivalente a una tasa efectiva bimestral:

\textbf{Datos:} $i^{12} = 32\%$, $i^6 = ?$

$$\left(1 + \frac{i^6}{6}\right)^6 = \left(1 + \frac{32\%}{12}\right)^{12}$$

$$\frac{i^6}{6} = \left(1 + \frac{32\%}{12}\right)^{12/6} - 1$$

$$= 0.054044$$

$$= 5.4044\%$$

\subsection*{Ejercicio 3}

Tasa efectiva quincenal equivalente a una tasa capitalizable semestralmente del 20\%:

\textbf{Datos:} $i^{24} = ?$, $i^6 = 26\%$

$$\left(1 + \frac{i^{24}}{24}\right)^{24} = \left(1 + \frac{26\%}{6}\right)^6$$

$$\frac{i^{24}}{24} = \left(1 + \frac{26\%}{6}\right)^{6/24} - 1$$

$$= 0.010661$$

$$= 1.0661\%$$

\section*{Ejercicios}

\subsection*{Ejercicio 1}
Tasa convertible bimestral del 33\% equivalente a una tasa efectiva trimestral.

\textbf{Datos:} \\

$i^6 = 33\%$ \\

$i^4/4 = ?$

\textbf{Resolución:}

$$\left(1 + \frac{i^4}{4}\right)^4 = \left(1 + \frac{33\%}{6}\right)^6$$

$$\frac{i^4}{4} = \left(1 + \frac{33\%}{6}\right)^{6/4} - 1$$

$$= 0.083624$$

$$= 8.3624\%$$

$\therefore$ es equivalente a una tasa efectiva trimestral del 8.3624\%.

\subsection*{Ejercicio 2}

$i^4 = 48\%$ equivalente $i^2$

\textbf{Datos:} \\

$i^4 = 48\%$ \\

$i^2 = ?$

\textbf{Resolución:}

$$\left(1 + \frac{i^2}{2}\right)^2 = \left(1 + \frac{48\%}{4}\right)^4$$

$$i^2 = \left( \left(1 + \frac{48\%}{4}\right)^{4/2} - 1 \right) \cdot 2$$

$$= 0.1272$$

$$= 12.72\%$$

$\therefore$ es equivalente a una tasa convertible semestral del 12.72\%.

\subsection*{Ejercicio 2}
¿Cuánto tiempo tendrá que pasar para que \$600 se convierta en \$900 a una tasa anual del 6\%
compuesto trimestralmente?

\textbf{Datos:} \\

$n = ?$ \\

$K = 600$ \\

$A(t) = 900$ \\

$i^4 = 6\%$

\textbf{Resolución:}

$$900 = 600 \left(1 + \frac{6\%}{4}\right)^n$$

$$\frac{900}{600} = \left(1 + \frac{6\%}{4}\right)^n$$

$$\ln\left(\frac{9}{6}\right) = n \cdot \ln\left(1 + \frac{6\%}{4}\right)$$

$$n = \frac{\ln(9/6)}{\ln(1 + 6\%/4)} = 27.233236$$

$$t = 6 \text{ años y } 3 \text{ trimestres}$$

\subsection*{Ejercicio 3}

Para abrir una cafetería, se pidió un préstamo de \$20,000 a una tasa de interés del 10\% anual con
capitalización trimestral. Si decides pagar la deuda total al cabo de 2 años. ¿Cuál es el valor de los
intereses ganados que se deberán pagar al banco?

\textbf{Datos:} \\

$K = 20,000$ \\

$i^4 = 10\%$ \\

$t = 2$ \\

$A_t = ?$ \\

$n = 8$ (Nota: el apunte indica 6, pero para 2 años con capitalización trimestral $n=8$)

\textbf{Resolución:}

$$A_t = 20,000 \left(1 + \frac{10\%}{4}\right)^8$$

$$= 24,368.06$$

Interés: $24,368.06 - 20,000 = 4,368.06$

\section*{Valor presente}

Conocemos a $(1+i)$ como el factor acumulativo, porque acumula el valor de una unidad al final del
periodo. En ocasiones es importante saber cuanto debe invertir una persona de tal forma que tenga \$1
al final de un periodo, este se representa como:

\begin{equation*}

V = (1+i)^{-1} \quad \quad V = \frac{1}{1+i}

\end{equation*}

Se le conoce a $V$ como el valor presente o factor de descuento.

\section*{De acuerdo al tipo de interés:}

\begin{itemize}

\item \textbf{IS (interés simple):}

\begin{equation*}

V = (1+t \cdot i)^{-1}

\end{equation*}

\item \textbf{IC (interés compuesto):}

\begin{equation*}

V = (1+i)^{-1}

\end{equation*}

\end{itemize}
Otro término utilizado es el valor corriente, o valor actual; es en general lo que vale un peso del pasado
a una fecha futura "Hoy".

\section*{Ejemplo}

Encontrar la cantidad que debe ser invertida a una tasa del 9\% anual para que al final de 5 años se
tenga \$1500.

\subsection*{Datos}

\begin{itemize}

\item $K = ?$

\item $i = 9\%$

\item $t = 5$

\item $A(5) = 1500$

\end{itemize}

\subsubsection*{Interés Simple}

\begin{align*}

V^t &= (1 + ti)^{-1} \\

K &= V^5 A(5) \\

&= 1500(1 + 5(9\%))^{-1} \\

&= 1034.48

\end{align*}

\subsubsection*{Interés Compuesto (IC)}

\begin{align*}

K &= V^5 A(5) \\

&= (1 + 9\%)^{-5} \cdot 1500 \\

&= 974.89
\end{align*}

\section*{Ejercicio}

Una persona desea ahorrar para comprar dentro de 2 años una computadora que costará \$25,000. Si el
banco le ofrece el 8\% anual, ¿cuánto debe depositar hoy?

\subsection*{Datos}

\begin{itemize}

\item $t = 2$

\item $A(2) = 25000$

\item $i = 8\%$

\end{itemize}

\subsubsection*{Interés Simple (IS)}

\begin{align*}

K &= V^2 A(2) \\

&= 25000(1 + 2(8\%))^{-1} \\

&= 21551.72

\end{align*}

\subsubsection*{Interés Compuesto (IC)}

\begin{align*}

K &= V^2 A(2) \\

&= (1 + 8\%)^{-2} \cdot 25000 \\

&= 21433.47

\end{align*}

\section*{Ecuaciones de valor}
Una ecuación de valor es usada para comparar 2 o más cantidades pagables en diferentes momentos, ya
que deben ser comparables solo si se acumulan o descuentan a una fecha común llamada "Fecha focal".

Una forma útil para trabajar las ecuaciones de valor es usando una línea de tiempo donde la operación
original se coloca en la parte superior y la nueva operación en la parte inferior.

Las ecuaciones de valor son usadas para estructurar operaciones financieras o para comparar deudas.

\begin{tikzpicture}[x=1.5cm, y=1.5cm]

% Línea base

\draw[thick, ->] (0,0) -- (6,0);

% Marcadores de tiempo (0, 1, 2, 3, 4, n)

\foreach \x/\label in {0/0, 1/1, 2/2, 3/3, 4/4, 5.5/n}

\draw[thick] (\x,0.1) -- (\x,-0.1) node[below=2pt] {\label};

% Etiquetas de Flujos (Superiores e Inferiores)

\node[above=3pt] at (1,0) {$k_1$}; \node[below=15pt] at (1,0) {$C_1$};

\node[above=3pt] at (2,0) {$k_2$}; \node[below=15pt] at (2,0) {$C_2$};

\node[above=3pt] at (3,0) {$k_3$}; \node[below=15pt] at (3,0) {$C_3$};

\node[above=3pt] at (4,0) {$k_4$}; \node[below=15pt] at (4,0) {$C_4$};

% Círculo de Fecha Focal en 4

\draw[red, thick] (4,0) circle (0.2cm);

\node[red, below=25pt] at (4,0) {\textbf{Fecha Focal}};

% Puntos suspensivos

\node at (4.75, 0) {\dots};

\end{tikzpicture}

\subsection*{Ecuación de valor}

Basado en tus notas, la estructura general de la ecuación de valor se plantea como:

\begin{equation*}

k_1 a(3) + k_2 a(4) + k_3 v(\dots) + k_n v = (\dots - C_2 a(1) + x + C_3 v)

\end{equation*}

Y el despeje para encontrar la variable $x$ sería:

\begin{equation*}

x = Z - C_1 a(2) - C_1 a(2) - C_2 a(1) - C_3 v^{(n-1)-4}

\end{equation*}

\section*{Ejemplo: Ecuación de valor}

Una empresa tiene las siguientes deudas: 15,000 con vencimiento hoy, 25,000 a pagar en 3 meses, y
40,000 al 0.01\% mensual a pagar en 8 meses.

Debido a una estructura en la empresa, se compromete a pagar: hoy al 3\%, 30,000; 10,000 en 3 meses;
y el resto en 6 meses.

\subsection*{Cálculos}

Primero, calculamos el valor acumulado en 8 meses:

\begin{equation*}

A(8) = 40000(1 + 0.01\%)^8 = 40032.01

\end{equation*}
Definiendo la ecuación de valor con fecha focal en el mes 6:

\begin{align*}

15000(1+3\%)^6 + 25000(1+3\%)^3 + 40032.01(1+3\%)^{-2} &= 30000(1+3\%)^6 + 10000(1+3\%)^3 + x

\end{align*}

Despejando $x$:

\begin{align*}

x &= a - 10000(1+3\%)^3 - 30000(1+3\%)^6 \\

&= -122807964.3

\end{align*}

\section*{Tasa de descuento}

La tasa de interés fue definida como una medida de interés pagada al final del periodo. La tasa de
descuento, $d$, es una medida de interés pagada al inicio del periodo.

\subsection*{Ejemplo}

Una persona va al banco y pide \$100 por un año a una tasa de interés del 6\%, el banco le dará \$100 y
al final pagará \$106; pero si la persona va al banco y pide \$100 a una tasa de descuento del 6\%, el
banco le dará \$94 y al final del año pagará \$100.

De esta forma definimos a la tasa de descuento como la razón de la cantidad de interés ganado durante
un periodo, respecto de la cantidad esperada al final del periodo.

\begin{equation*}

d = \frac{i}{1+i}, \quad i = \frac{d}{1-d}

\end{equation*}

\begin{equation*}

d = iv, \quad d = 1 - v

\end{equation*}
Existen 2 tipos de descuento: descuento simple y descuento compuesto.

\subsection*{Fórmulas}

\begin{itemize}

\item \textbf{Simple:} $a^{-1}(t) = 1 - dt$

\item \textbf{Compuesto:} $a^{-1}(t) = (1 - d)^t$

\end{itemize}

Fórmula general: $K^{-1} = A^{-1}(t) \cdot a^{-1}(t)$

El descuento simple es usado en transacciones de corto plazo; el descuento compuesto es raramente

usado.

La palabra descuento se usa bajo 2 contextos:

\begin{itemize}

\item[a)] En cuestión al VP (factor de descuento, función de descuento, valor descontado).

\item[b)] En conexión al interés pagado al principio del periodo (tasa efectiva de descuento, monto de
descuento, descuento compuesto, descuento simple).

\end{itemize}

\subsection*{Ejemplo 1}

Si la tasa de interés es del 8\%, ¿cuál es la tasa de descuento?

\begin{itemize}

\item \textbf{Datos:} $i = 8\%$, $d = ?$

\end{itemize}

\begin{align*}

d &= i \cdot v \\
d &= 8\%(1 + 8\%)^{-1} \\

&= 0.074074

\end{align*}

\subsection*{Ejemplo 2}

Si la tasa de descuento es del 8\%, ¿cuál es la tasa de interés equivalente?

\begin{itemize}

\item \textbf{Datos:} $d = 8\%$, $i = ?$

\end{itemize}

\begin{align*}

i &= \frac{d}{1 - d} \\

i &= \frac{8\%}{1 - 8\%} \\

&= 0.0869565

\end{align*}

\section*{Ejercicios de Descuento}

\subsection*{1. Letra de cambio}

Una letra de cambio tiene un valor nominal de \$50,000 y vence en 8 meses. Si se descuenta a una tasa
de descuento anual del 12\%, ¿cuánto asciende el descuento?

\textbf{Datos:} $A(t) = 50,000$, $t = 8/12$, $d = 12\%$, $D = ?$

\subsubsection*{Descuento Compuesto}

\begin{align*}

K^{-1} &= A(t)(1 - d)^t \\

&= 50,000(1 - 12\%)^{8/12} = 45,915.40 \\

D &= 50,000 - 45,915.40 = 4,084.60

\end{align*}

\subsubsection*{Descuento Simple}

\begin{align*}

K^{-1} &= 50,000(1 - 12\%(8/12)) = 46,000 \\

D &= 4,000

\end{align*}

\subsection*{ejercicio 2}

Calcule el valor líquido que recibirá una empresa por un título de \$300,000 que vence en 4 años y 56
días, si se aplica una tasa de descuento compuesto de 7\% anual.

\textbf{Datos:} $A(t) = 300,000$, $d = 7\%$, $t = 4 \text{ años y } 56 \text{ días} = 1496/360$

\begin{align*}

K^{-1} &= 300,000(1 - 7\%)^{1496/360} \\

&= 221,896.47

\end{align*}

Por lo tanto, la empresa recibirá \$221,896.47 y en 4 años y 56 días pagará \$300,000.

\textit{Nota: Cálculo bajo descuento simple para comparación:}

\begin{align*}

K^{-1} &= 300,000(1 - 7\%(1496/360)) = 212,733.33

\end{align*}

\section*{Ejercicio 3}

¿Cuántos días antes de su vencimiento se negoció un título con valor \$85,000, si se aplicó una tasa de
descuento de 15\% anual y el descuento fue de \$2,125?
\subsection*{Datos y Cálculos}

\begin{itemize}

\item $A(t) = 85,000$

\item $d = 15\%$

\item $D = 2,125$

\end{itemize}

Calculando el valor descontado $K^{-1}$:

\begin{equation*}

K^{-1} = 85,000 - 2,125 = 82,875

\end{equation*}

\subsubsection*{Cálculo del tiempo (Descuento Compuesto)}

\begin{align*}

82,875 &= 85,000(1 - 15\%)^t \\

\frac{82,875}{85,000} &= (1 - 15\%)^t \\

\ln\left(\frac{82,875}{85,000}\right) &= t \cdot \ln(1 - 15\%) \\

t &= \frac{\ln\left(\frac{82,875}{85,000}\right)}{\ln(1 - 15\%)} \approx 0.155783 \text{ años}

\end{align*}

Convirtiendo a días:

\begin{equation*}

0.155783 \times 360 \text{ días} \approx 56 \text{ días}

\end{equation*}

\section*{Ejercicio: Tasa de descuento}

Un pagaré de \$120,000 se descuenta 4 meses antes de vencimiento, obteniendo un valor neto de \
$112,000. ¿Cuál fue la tasa de descuento aplicada?

\subsection*{Datos y Cálculos (Descuento Compuesto)}

\begin{itemize}

\item $A(t) = 120,000$

\item $t = 4$ meses

\item $K^{-1} = 112,000$

\item $d^{(12)} = ?$

\end{itemize}

La ecuación de descuento compuesto es:

\begin{align*}

112,000 &= 120,000\left(1 - \frac{d^{(12)}}{12}\right)^4 \\

\frac{112,000}{120,000} &= \left(1 - \frac{d^{(12)}}{12}\right)^4 \\

\left(\frac{112,000}{120,000}\right)^{1/4} &= 1 - \frac{d^{(12)}}{12} \\

\frac{d^{(12)}}{12} &= 1 - \left(\frac{112,000}{120,000}\right)^{1/4} \\

d^{(12)} &= 12 \left[ 1 - \left(\frac{112,000}{120,000}\right)^{1/4} \right] \\

d^{(12)} &\approx 0.205203 = 20.5203\%

\end{align*}

\therefore La tasa de descuento convertible mensualmente es del 20.52\%.

section*{Equivalencia entre tasas}

Se presenta la relación fundamental entre la tasa de interés y la tasa de descuento:

\begin{equation*}

(1+i) = (1-d)^{-1}
\end{equation*}

\subsection*{Formulario general}

\begin{equation*}

(1+i) = (1-d)^{-1} = \left(1 + \frac{i^{(m)}}{m}\right)^m = \left(1 - \frac{d^{(s)}}{s}\right)^{-s}

\end{equation*}

\subsection*{Ejemplos de conversión}

\subsubsection*{Cálculo de $i$ a partir de $d^{(12)}$:}

\begin{align*}

(1+i) &= \left(1 - \frac{0.205203}{12}\right)^{-12} \\

i &= \left(1 - \frac{0.205203}{12}\right)^{-12} - 1 \\

i &= 0.229955 = 22.9955\%

\end{align*}

\subsubsection*{Cálculo de $d$ a partir de $i^{(12)}$:}

\begin{align*}

(1-d) &= \left(1 - \frac{0.205203}{12}\right)^{12} \\

d &= 1 - \left(1 - \frac{0.205203}{12}\right)^{12}

\end{align*}

\subsubsection*{Cálculo de equivalencia de tasas:}

\begin{align*}

\left(1 + \frac{i^{(3)}}{3}\right)^3 &= \left(1 - \frac{0.205203}{12}\right)^{-2} \\

\frac{i^{(3)}}{3} &= \left(1 - \frac{0.205203}{12}\right)^{-2/3} - 1

\end{align*}

\begin{align*}
(1-12\%) &= \left(1 - \frac{d^{(6)}}{6}\right)^6 \\

(1-12\%)^{1/6} &= 1 - \frac{d^{(6)}}{6} \\

d^{(6)} &= 6 \left[ 1 - (1-12\%)^{1/6} \right]

\end{align*}

\section*{Fuerza de interés}

Es la intensidad con la que está operando el interés en el tiempo en cada momento del tiempo, sobre un
intervalo de tiempo infinitamente pequeño.

La medida de interés en momentos individuales de tiempo se le llama \textbf{fuerza de interés}, la cual

denotamos por $\delta$ (delta).

\begin{itemize}

\item $A(t) = k \cdot a(t)$

\item Si $\delta$ es una función del tiempo:

\begin{equation*}

A(t) = k \cdot e^{\int_0^t \delta(t) dt}

\end{equation*}

\item Si $\delta$ es constante:

\begin{equation*}

A(t) = K \cdot e^{\delta t}

\end{equation*}

Donde $\delta$ es una cantidad que indica la intensidad y $t$ es en años.

\end{itemize}

\subsection*{Relación con otras tasas}

\begin{equation*}

a(t) = (1+i)^t = e^{\delta t}

\end{equation*}

\begin{equation*}

(1+i) = e^\delta

\end{equation*}

\section*{Ejercicio: Valor acumulado con fuerza de interés variable}

Encontrar el valor acumulado de \$200 al final de 19 años si $\delta(t) = 0.04(1+t)^{-2}$.

\subsection*{Cálculos}

\begin{align*}

A(19) &= 200 e^{\int_0^{19} 0.04(1+t)^{-2} dt} \\

A(19) &= 200 e^{0.038} \\

A(19) &= \$207.74

\end{align*}

\textbf{Resolución de la integral:}

\begin{align*}

\int_0^{19} 0.04(1+t)^{-2} dt &= 0.04 \left[ -(1+t)^{-1} \right]_0^{19} \\

&= 0.04 \left[ -(1+19)^{-1} - (-(1+0)^{-1}) \right] \\

&= 0.04 \left[ -1/20 + 1 \right] = 0.04(0.95) = 0.038

\end{align*}

\subsubsection*{Comparación con $\delta$ constante:}

Si $\delta = 0.0049$:

\begin{align*}

A(19) &= 200 (e^{0.0049 \cdot 19}) \\

&= \$219.31

\end{align*}

\subsubsection*{Cálculo del tiempo:}

Para buscar el tiempo $t$ tal que $A(t) = 219.31$ con $\delta = 0.004$:

\begin{align*}

219.31 &= 200 e^{0.004 \cdot t} \\

\frac{219.31}{200} &= e^{0.004 \cdot t} \\

\ln\left(\frac{219.31}{200}\right) &= 0.004 \cdot t \\

t &= \frac{\ln(219.31/200)}{0.004}

\end{align*}

\section*{Ejercicio: Conversión de tasas}

Dado $\delta = 0.00048$, encontrar $d^{(6)}$.

\subsection*{Cálculo de $d^{(6)}$}

Utilizando la relación entre fuerza de interés y tasa de descuento:

\begin{align*}

e^{\delta} &= \left(1 - \frac{d^{(6)}}{6}\right)^{-6} \\

e^{\delta/6} &= \left(1 - \frac{d^{(6)}}{6}\right)^{-1} \\

e^{-\delta/6} &= 1 - \frac{d^{(6)}}{6} \\

\frac{d^{(6)}}{6} &= 1 - e^{-\delta/6} \\

d^{(6)} &= 6 \left(1 - e^{-0.00048/6}\right) \\

d^{(6)} &\approx 4.7998 \times 10^{-4} = 0.00047998

\end{align*}

\subsection*{Cálculo de $i^{(2)}$}

Dado $\delta = 0.00048$, encontrar $i^{(2)}$.

\begin{align*}

\left(1 + \frac{i^{(2)}}{2}\right)^2 &= e^{\delta} \\

1 + \frac{i^{(2)}}{2} &= e^{\delta/2} \\

\frac{i^{(2)}}{2} &= e^{0.00048/2} - 1 \\

\frac{i^{(2)}}{2} &\approx 2.400288 \times 10^{-4} = 0.0002400288 \\

i^{(2)} &\approx 0.0004800576 = 0.04800576\%

\end{align*}

Dado $d^{(12)} = 5\%$, encontrar $\delta$:

\begin{align*}

e^{\delta} &= \left(1 - \frac{5\%}{12}\right)^{-12} \\

\ln(e^{\delta}) &= \ln\left[\left(1 - \frac{5\%}{12}\right)^{-12}\right] \\

\delta &= \ln\left[\left(1 - \frac{5\%}{12}\right)^{-12}\right] \\

\delta &= 0.0501044

\end{align*}

\section*{Ejercicio 1 del parcial 1}

\subsection*{1. Préstamo Señor Álvarez}

Un horno de microondas cuesta \$410 dólares si se paga de contado o \$422.30 dólares si se paga a los
3 meses. Si el Señor Álvarez pidiera un préstamo de \$410 dólares por 3 meses al 8.3\% anual simple
para comprar el horno y pagar de contado, ¿le conviene?

\begin{itemize}

\item \textbf{Costo de contado:} $410(1 + 0.083 \times 0.25) = \$418.51$

\item \textbf{Costo a 3 meses:} $422.30(1 + 0.083 \times 0.25) = \$431.06$

\end{itemize}

\textbf{Respuesta:} Sí le conviene, ya que paga menos en total.

\subsection*{3. Meta de ahorro (Persona deposita \$3,270)}

¿En qué tiempo tendrá un monto de \$5,000 dólares al 9.3\% con capitalización quincenal?

\begin{equation*}

5000 = 3270(1 + \frac{0.093}{24})^n \implies \frac{5000}{3270} = (1.003875)^n \implies n \approx

110.42 \text{ quincenas}

\end{equation*}

\textbf{Respuesta:} Aproximadamente 4 años, 6 meses y 6 días.

\subsection*{4. Tasa de interés (Invertir \$4,500 para lograr \$7,000 en 10 meses)}

Supone capitalización cuatrimestral ($n = 10/4 = 2.5$ periodos).

\begin{equation*}

7000 = 4500(1+i)^{2.5} \implies (1.5555)^{0.4} - 1 = i \approx 19.3\% \text{ anual}

\end{equation*}

\subsection*{5. Tasa anual de interés (\$3,000 se convierten en \$20,000 en 6 años)}

\begin{equation*}

20000 = 3000(1+i)^6 \implies (6.6667)^{1/6} - 1 = i \approx 37.71\% \text{ anual}

\end{equation*}

\subsection*{6. Monto de \$885,780.50 (Interés simple vs compuesto)}

\begin{itemize}

\item \textbf{Tasa simple necesaria:} $885780.50 = 500000(1 + 6i) \implies i = 12.85\% \text{ anual}$

\item \textbf{Tiempo al 10\% simple:} $885780.50 = 500000(1 + 0.10n) \implies n = 7.71 \text{ años}$

\end{itemize}

\subsection*{7. Interés ordinario y exacto (14,000 del 2 de enero al 4 de mayo)}

\begin{itemize}

\item \textbf{Compuesto (120 días):} Ordinario: \$1,472.93; Exacto: \$1,447.57

\item \textbf{Simple (120 días):} Ordinario: \$1,633.33; Exacto: \$1,606.55

\end{itemize}

\subsection*{8. Fecha de vencimiento (Inversión de \$4,500 al 26.5\%)}

¿En qué fecha el monto será de \$5,233.75?

\begin{equation*}

5233.75 = 4500(1 + \frac{0.265}{12})^n \implies n \approx 6.91 \text{ meses}

\end{equation*}

\subsection*{9. Triplicar inversión (4\% compuesto quincenal)}

\begin{equation*}

3 = (1 + 0.04)^n \implies n = \frac{\ln(3)}{\ln(1.04)} \approx 28 \text{ quincenas}

\end{equation*}

\subsection*{10. Tasa anual del diamante (745k a 2.12M en 7 años)}

\begin{itemize}

\item \textbf{Simple:} $i = 26.36\% \text{ anual}$

\item \textbf{Compuesto:} $i = 16.11\% \text{ anual}$

\end{itemize}

\subsection*{11. Crecimiento de ventas (Promedio 5\% semestral)}

¿Cuándo llegarán a 1.5 millones si las ventas son 130,000?

\begin{equation*}

1,500,000 = 130,000(1.025)^n \implies n \approx 99.04 \text{ semestres} \approx 49.5 \text{ años}

\end{equation*}

\subsection*{12. Valor de casa (767,000 al 15\% convertible bimestral, 5 años)}

\begin{equation*}

S = 767,000(1 + 0.025)^{30} \approx \$1,609,758.76

\end{equation*}
\subsection*{13. Fondo educativo Armando (\$5,000 al 39\% mensual, 12 años)}

\begin{equation*}

S = 5,000(1 + 0.0325)^{144} \approx \$500,194.27

\end{equation*}

\subsection*{14. Tiempo (50,000 al 3\% cuatrimestral para 71,288.05)}

\begin{equation*}

71288.05 = 50000(1.01)^n \implies n \approx 35.64 \text{ cuatrimestres} \approx 11.88 \text{ años}

\end{equation*}

\newpage

\section*{Ejercicios Resueltos 2 parcial 1}

\subsection*{1. Cálculo de equivalencia de tasas}

\textbf{a. $\delta=0.0468$ a tasa convertible cuatrimestral ($i^{(3)}/3$):}

$e^{0.0468} = (1 + \frac{i^{(3)}}{3})^3 \implies i^{(3)} = 3(e^{0.0468/3} - 1) \approx 0.047045$

\textbf{b. $\delta=0.58393$ a tasa de descuento convertible bimestral ($d^{(6)}/6$):}

$e^{-0.58393} = (1 - \frac{d^{(6)}}{6})^6 \implies d^{(6)} = 6(1 - e^{-0.58393/6}) \approx 0.548485$

\subsection*{2. Precio de contado}

Anticipo = \$470, Monto final = \$2,734.75 a 6 años al 54\% simple.

$VP = 470 + \frac{2734.75}{1 + (0.54 \times 6)} = 470 + 645.00 = \$1,115.00$

\subsection*{3. Préstamo de Jorge}

$M = 1606.96, t = 2/12$ años, $i = 24\%$.

\textbf{Metodología Interés Simple:} $C = \frac{1606.96}{1 + (0.24 \times 2/12)} = \$1,545.15$

\textbf{Metodología Interés Compuesto:} $C = 1606.96(1 + 0.24/12)^{-2} = \$1,539.29$

\subsection*{4. Saldo de deudas}

Deudas: $5730$ (14 meses) y $9675$ (20 meses) al 27.5\% cap. mensual.

$VP = \frac{5730}{(1 + 0.275/12)^{14}} + \frac{9675}{(1 + 0.275/12)^{20}} = 4056.27 + 6023.41 = \

$10,079.68$

\textbf{Conclusión:} Sí tiene lo suficiente, pues dispone de \$11,000.

\subsection*{5. Renegociación de deudas}

Pagarés:

i. $695(1+0.02)^{4}$[cite: 2],

ii. $930(1+0.02333)^{5}$[cite: 2],

iii. $1350(1+0.025)^{-7}$[cite: 2].

Se iguala el valor presente de los pagarés al valor presente de los dos pagos iguales ($X$) en los meses 8
y 10, a una tasa del $2.56\%$ mensual:

$VP_{deuda} = VP_{pagos} \implies \sum PV = X(1.0256)^{-8} + X(1.0256)^{-10}$[cite: 2].

\subsection*{6. Capitalización continua}

$2129 = 2000e^{r(5/12)} \implies \ln(2129/2000) = r(0.4166) \implies r \approx 0.150036 \text{ o }

15.00\%$

\subsection*{7. Sustitución de deuda (Tasa 23\% continua)}

Deuda de \$5,000 a 10 meses. Pagos iguales ($X$) a 3 y 6 meses.

$5000e^{-0.23(10/12)} = Xe^{-0.23(3/12)} + Xe^{-0.23(6/12)}$[cite: 2].

$4142.13 = X(0.9439 + 0.8913) \implies X = 2253.30$[cite: 2].

\subsection*{8. Descuento sobre \$1,500 a 3 años (4\% anual)}

\textbf{a. Simple:} $D = 1500 \times 0.04 \times 3 = \$180.00$

\textbf{b. Compuesto:} $VP = 1500(1-0.04)^3 = 1327.10 \implies D = 1500 - 1327.10 = \$172.90$

\subsection*{9. Depósitos sucesivos (Tasa 22\% bimestral y 15\% continua)}

Monto 1 ($n_1 = 2$ años 4 meses): $4300(1 + 0.22/6)^{14} = 7356.54$.

Monto 2 ($n_2 = 6$ años 7 meses): $7356.54 \cdot e^{0.15(79/12)} = 20583.47$.

Interés: $20583.47 - 4300 = 16283.47$.

\subsection*{10. Pago único sustituto (Tasa 21\% continua)}

$1766.85 e^{-0.21t} = 785 e^{-0.21(3/12)} + 973 e^{-0.21(8/12)}$.

$1766.85 e^{-0.21t} = 744.89 + 824.25 = 1569.14$.

$e^{-0.21t} = 0.8881 \implies t = \frac{\ln(0.8881)}{-0.21} \approx 0.57$ años.

\subsection*{11. Descuento compuesto (\$15,000, 15 años, 12\% bimestral)}

$VP = 15000(1 - 0.02)^{-90} = 2470.97$.

Descuento = $15000 - 2470.97 = 12529.03$.

\subsection*{12. Tasa de préstamo (\$10,596 por \$15,000, 40 meses)}

a) Simple semestral: $10596 = 15000(1 - d \cdot 6.66) \implies d \approx 4.30\%$.

b) Compuesto trimestral: $10596 = 15000(1 - d/4)^{13.33} \implies d \approx 10.37\%$.

\subsection*{13. Tiempo de préstamo (\$20,000 por \$25,000)}

a) Descuento 10\% semestral: $20000 = 25000(1 - 0.05)^{n} \implies n \approx 4.46$ semestres.

b) Descuento simple 10\%: $20000 = 25000(1 - 0.10n) \implies n = 2$ años.

\subsection*{14. Inversores y tanto de interés}

Total repartido = $329245.89 + 548743.32 + 219497.26 = 1097486.47$.

Tasa $i = (1097486.47 / 500000)^{1/6} - 1 \approx 14\%$

\subsection*{15. Interés continuo}

Duplicación en 13 meses ($t = 13/12$ años).

$2 = e^{r(13/12)} \implies \ln(2) = r(1.0833) \implies r \approx 0.6398 \text{ o } 63.98\%$

\newpage

\section*{Anualidades Simples}

Se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo. Se

conserva el nombre de anualidad por estar muy arraigado en el tema, aunque no siempre se refiere a
periodos anuales de pago.

\section*{Algunos ejemplos son:}

\begin{itemize}

\item Pagos mensuales a una renta/alquiler.

\item Pagos mensuales de servicios de plataformas (streaming).

\item Pagos quincenales por concepto de nómina.

\item Pagos anuales de primas de seguro de vida.

\end{itemize}

\section*{Definiciones:}

\textbf{Intervalo o periodo de pago:} Tiempo que transcurre entre un pago y otro.

\section*{Definiciones adicionales}

\textbf{Plazo:} Se conoce como plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio de pago y el
final.

\textbf{Renta:} Es el nombre del pago periódico que se hace.

\section*{Tipos de anualidades}
\begin{center}

\begin{tabular}{|p{2cm}|p{3cm}|p{5cm}|}

\hline

\textbf{Criterio} & \textbf{Tipo} & \textbf{Descripción} \\ \hline

Riesgo & Ciertas o de riesgo cero & Sus fechas son fijas y se aplica de antemano. Ejemplo: la compra de
un carro a plazos. \\ \hline

Riesgo & Contingente / sujetas a una probabilidad & La fecha del 1er pago o la fecha del último pago
dependen de algún hecho fortuito. Ejemplo: rentas vitalicias que se otorgan a un cónyuge. \\ \hline

\end{tabular}

\end{center}

\section*{Anualidades Simples: Clasificación}

\begin{center}

\begin{tabular}{|p{2cm}|p{2.5cm}|p{6cm}|}

\hline

\textbf{Criterio} & \textbf{Tipo} & \textbf{Descripción} \\ \hline

Intereses & Simples & Cuando el periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los
intereses. \\ \hline

Intereses & Generales & El periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización. \\ \hline

Pagos & Vencida / Ordinaria & Es aquella donde los pagos se efectúan al final del periodo. \\ \hline

Pagos & Anticipados & Es aquella donde los pagos se realizan al inicio del periodo. \\ \hline

Plazo & Finito & Anualidades cuyo pago de renta se establece en intervalos de tiempo definido por un
año establecido. \\ \hline

Plazo & Perpetuo & En estas anualidades las rentas comprometidas son por un plazo indeterminado
(infinito). \\ \hline

Iniciación & Inmediata & La realización de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo que sigue
inmediatamente. \\ \hline

Iniciación & Diferida & Se pospone la realización de los pagos o cobros por un intervalo de tiempo $m$.
Ejemplo: Comprar un artículo hoy y empezar a pagar $m$ meses después. \\ \hline

\end{tabular}
\end{center}

\newpage

\section*{Esquema de Anualidades}

\begin{forest}

for tree={

grow=0,

anchor=west,

child anchor=west,

edge path={

\noexpand\path[\forestoption{edge}]

(![Link] anchor) -- +(5pt,0) |- (.child anchor)\forestoption{edge label};

},

l sep=25pt, % Espacio entre niveles

s sep=10pt, % Espacio vertical entre ramas

font=\sffamily\small

[ANUALIDADES, align=center, font=\sffamily\bfseries

[Ciertos

[Simples

[Vencidas

[Inmediata]

[Diferida]

[Anticipadas

[Inmediata]

[Diferida]
 ]

[Generales

[Vencidas

[Inmediata]

[Diferida]

[Anticipadas

[Inmediata]

[Diferida]

[Contingentes

[Simples]

[Generales]

\end{forest}

\newpage

\section*{Anualidades simples ciertas vencidas e inmediatas}

Consideremos una anualidad en la cual los pagos de una unidad son efectuados al final del periodo, y
que el interés es $i$ por periodo. Entonces denotamos el valor presente (VP) como $a_{\overline{n|}}$ y
el valor futuro como $S_{\overline{n|}}$.

\subsection*{Cálculo}
La forma de calcular el valor presente sería:

\[ a_{\overline{n|}} = v + v^2 + v^3 + v^4 + \dots + v^{n-1} + v^n \]

Para valores de $n$ muy grandes, es posible usar una fórmula más sencilla usando progresiones
geométricas:

\[ a_{\overline{n|}} = \frac{1 - v^n}{i} \]

De forma similar para el valor futuro $S_{\overline{n|}}$:

\[ S_{\overline{n|}} = 1 + (1+i)^1 + \dots + (1+i)^{n-1} \]

La fórmula sencilla es:

\[ S_{\overline{n|}} = \frac{(1+i)^n - 1}{i} \]

\textbf{Donde:}

\begin{itemize}

\item $n$: número de pagos en la operación.

\item $i$: tasa efectiva de interés del periodo.

\end{itemize}

\section*{Relación entre VP y monto acumulado}

\[ S_{\overline{n|}} = a_{\overline{n|}}(1+i)^n \]

\subsection*{Ejemplo}

Encontrar el VP de una anualidad que paga \$800 al final de cada mes, por 15 años si la tasa de interés
es del 18\% convertible mensual.

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $a_{\overline{n|}} = ?$
 \item $R^{12} = 800$

\item $t = 15$

\item $n^{12} = 15 \cdot 12 = 180$

\end{itemize}

\[ a_{\overline{180|}} = 800 \left( \frac{1 - (1 + \frac{18\%}{12})^{-180}}{\frac{18\%}{12}} \right) = \

$49,676.44 \]

\[ S_{\overline{180|}} = 49,676.44 \left( 1 + \frac{18\%}{12} \right)^{180} = \$729,499.4664 \]

\subsection*{Ejercicio}

Se depositan \$1000 al final de cada trimestre en un banco que paga el 6\% capitalizable en forma
trimestral. ¿Cuánto habrá de depósito al finalizar 4 años?

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $R^4 = 1000$

\item $i^4 = 6\%$

\item $t = 4$

\item $n^4 = 16$

\end{itemize}

\[ S_{\overline{16|}} = 1000 \left( \frac{(1 + \frac{6\%}{4})^{16} - 1}{\frac{6\%}{4}} \right) = \

$17,932.36 \]

\section*{Anualidades simples ciertas anticipadas e inmediatas}

Este tipo de anualidades difieren de las anualidades vencidas en que los pagos se efectúan al inicio del
periodo. La notación para este tipo de anualidades es $\ddot{a}_{\overline{n|}}$ para valor presente y
$\ddot{S}_{\overline{n|}}$ para monto acumulado.
\subsection*{Cálculo y fórmulas}

De manera análoga a las anualidades vencidas, usando progresiones geométricas:

\[ \ddot{a}_{\overline{n|}} = \frac{1 - v^n}{d} \]

\[ \ddot{S}_{\overline{n|}} = \frac{(1+i)^n - 1}{d} \]

\textbf{Donde:}

\begin{itemize}

\item $d = iv$

\item $n = \#$ de pagos del periodo

\end{itemize}

De manera similar:

\[ \ddot{S}_{\overline{n|}} = \ddot{a}_{\overline{n|}}(1+i)^n \]

\subsection*{Equivalencias entre anualidades anticipadas y vencidas}

\begin{itemize}

\item $\ddot{a}_{\overline{n|}} = a_{\overline{n|}}(1+i)$

\item $\ddot{S}_{\overline{n|}} = S_{\overline{n|}}(1+i)$

\item $S_{\overline{n|}} = S_{\overline{n+1|}} - 1$

\item $\ddot{a}_{\overline{n|}} = 1 + a_{\overline{n-1|}}$

\end{itemize}

\section*{Ejemplo: Fondo de retiro}

Un trabajador al cumplir 45 años desea crear un fondo para su retiro a los 65 años, depositando $\
$1000$ al momento de iniciar el fondo cada mes hasta un mes anterior a cumplir 65 años. Justo a los 65
años, desea realizar retiros mensuales hasta un mes anterior al cumplir los 80 años. ¿A cuánto
ascenderá la renta mensual, si el banco da un interés anual del $6\%$ durante todo el tiempo que dure
la operación?

\subsection*{Datos y resolución}

\begin{itemize}

\item Tasa de interés efectiva mensual: $i = \frac{6\%}{12} = 0.5\%$

\item Fase de acumulación (45 a 65 años): $t = 20$ años $\rightarrow n = 20 \times 12 = 240$ meses.

\item Fase de retiro (65 a 80 años): $t = 15$ años $\rightarrow n = 15 \times 12 = 180$ meses.

\end{itemize}

\textbf{1. Cálculo del monto acumulado a los 65 años:}

\[ 1000 \ddot{S}_{\overline{240|}} = 1000 \left( \frac{(1 + \frac{6\%}{12})^{240} - 1}{\frac{6\%}{12}(1 + \

frac{6\%}{12})^{-1}} \right) = \$464,351.04 \]

\textbf{2. Cálculo de la renta ($R$) en la fase de retiro:}

Dado que el monto acumulado será el valor presente de la fase de retiro:

\[ R = \frac{464,351.04}{\ddot{a}_{\overline{180|}}} \]

Donde $\ddot{a}_{\overline{180|}}$ se calcula como:

\[ \ddot{a}_{\overline{180|}} = \frac{1 - (1 + \frac{6\%}{12})^{-180}}{\frac{6\%}{12}(1 + \frac{6\%}{12})^{-

1}} \]

Resolviendo para $R$:

\[ R = \frac{464,351.04}{119.098...} = \$3,898.96 \]

\section*{Ejercicio: Pago único equivalente}

Un comerciante alquila un local para su negocio y acuerda pagar $\$750$ de renta mensual. Como
desea librarse del compromiso, decide proponer un pago único al momento de la firma del contrato. Si
se calcula con una tasa de $37.44\%$ cap. cada mes, ¿cuál será el valor de ese único pago?

\subsection*{Datos y resolución}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $R = 750$

\item $n = 12$ meses

\item Tasa anual = $37.44\%$

\item Tasa mensual $i = \frac{37.44\%}{12} = 3.12\% = 0.0312$

\end{itemize}

\textbf{Cálculo del Valor Presente (VP):}

Utilizando la fórmula de anualidad vencida:

\[ VP = 750 \left( \frac{1 - (1 + 0.0312)^{-12}}{0.0312} \right) \]

\textbf{Procedimiento paso a paso:}

\begin{enumerate}

\item $(1.0312)^{12} = 1.445$

\item $1 - 0.6418 = 0.3582$

\item $\frac{0.3582}{0.0312} = 9.88$

\end{enumerate}

\textbf{Resultado final:}

\[ VP = 750 \cdot 9.88 = \$7,643.57 \]

\section*{Ejercicio: Cálculo de Valor Presente}

¿Cuál será el VP de una anualidad, si el importe de las rentas depositadas es de 450 al final de cada
trimestre durante 21 meses, si la tasa es del 9\% convertible trimestral?

\subsection*{Datos}

\begin{itemize}

\item $R = 450$

\item $n = 21 \text{ meses} / 3 = 7 \text{ trimestres}$

\item $i = 9\% / 4 = 2.25\% = 0.0225$

\end{itemize}

\subsection*{Cálculo}

\[ VP = 450 \left[ \frac{1 - (1 + 0.0225)^{-7}}{0.0225} \right] \]

\[ VP = 450 [6.5799] \]

\[ VP = 2,960.96 \]

Suponiendo que se trata de anticipado:

\subsection*{Fórmulas}

\[ \ddot{a}_{\overline{n|}} = \frac{1 - v^n}{d} = \frac{1 - v^n}{i \cdot v} \]

\subsection*{Resolución}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $S_{\overline{n|}} = 1500$

\item $i = 3.5\%$

\item $n = ?$

\item $R^2 = ?$

\end{itemize}
Ecuación planteada:

\[ 2500 \cdot \ddot{a}_{\overline{n|}} = 15000 \]

\[ \ddot{a}_{\overline{n|}} = \frac{15000}{2500} = 6 \]

Aplicando la fórmula:

\[ \frac{1 - (1 + 3.5\%)^{-n}}{(3.5\%)(1 + 3.5\%)^{-1}} = 6_n \]

\[ -n = \frac{\ln(1 - 6(3.5\%)(1 + 3.5\%)^{-1})}{\ln(1 + 3.5\%)} \]

\subsection*{Ecuaciones de equilibrio}

\[ 1500(1 + 3.5\%)^5 = 2500 \cdot \ddot{s}_{\overline{6|}}(1 + 3.5\%)^{-1} + X_1 \]

\[ 2500 \cdot \ddot{s}_{\overline{5|}} + 2500(1 + 3.5\%)^5 + X_1 \]

\[ 15000(1 + 3.5\%)^6 = 2500 \cdot \ddot{s}_{\overline{8|}} + X_2 \]

\section*{Tiempo desconocido}

En general, los problemas donde se desconoce el número de periodos de pagos completos de una
anualidad ($n$) resultan con un valor no entero de $n$. Hay 2 formas de resolver este tipo de
problemas (número de pagos):

\begin{enumerate}

\item Haciendo un pago menor, adicional, al mismo tiempo del último pago completo.

\item Haciendo un pago menor un periodo después del último pago completo.

\end{enumerate}

Naturalmente, el pago es una cifra diferente en cada caso.

\subsection*{Ejemplo}
Una persona hace un depósito de $\$15,000$ para que de ahí se paguen $\$2,500$ al final de cada año,
tantos como alcance el fondo. La inversión genera $3.5\%$ anual. Encontrar cuántos pagos completos se
pueden hacer y determinar el pago adicional bajo las 2 situaciones.

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $a_{\overline{n|}} = 15,000$

\item $R = 2,500$

\item $i = 3.5\%$

\item $n = 7$

\item $X_1 = ?, X_2 = ?$

\end{itemize}

\textbf{Resolución:}

\[ 2,500 \cdot a_{\overline{n|}} = 15,000 \]

\[ a_{\overline{n|}} = \frac{15,000}{2,500} = 6 \]

Resolviendo para $n$:

\[ \frac{1 - (1 + 3.5\%)^{-n}}{3.5\%} = 6 \]

\[ 1 - (1 + 3.5\%)^{-n} = 6(3.5\%) \]

\[ (1 + 3.5\%)^{-n} = 1 - 6(3.5\%) \]

\[ (1 + 3.5\%)^{-n} = 0.79 \]

\[ -n \ln(1 + 3.5\%) = \ln(0.79) \]

\[ -n = \frac{\ln(0.79)}{\ln(1 + 3.5\%)} \rightarrow n = 6 \]

\textbf{\subsection*{Situación 1: Pago adicional en el tiempo 6 ($X_1$)}

\[ 15,000(1 + 3.5\%)^6 = 2,500 \cdot S_{\overline{6|}} + X_1 \]

\[ 15,000(1 + 3.5\%)^6 = 2,500 \left( \frac{(1 + 3.5\%)^6 - 1}{3.5\%} \right) + X_1 \]

\[ X_1 = 15,000(1 + 3.5\%)^6 - 2,500 \left( \frac{(1 + 3.5\%)^6 - 1}{3.5\%} \right) = \$2,063.44 \]
\subsection*{Situación 2: Pago adicional en el tiempo 7 ($X_2$)}

\[ 15,000(1 + 3.5\%)^7 = 2,500 \cdot S_{\overline{6|}}(1 + 3.5\%) + X_2 \]

\[ 15,000(1 + 3.5\%)^7 = 2,500 \left( \frac{(1 + 3.5\%)^6 - 1}{3.5\%} \right)(1 + 3.5\%) + X_2 \]

\[ X_2 = 15,000(1 + 3.5\%)^7 - 25,000 \left( \frac{(1 + 3.5\%)^6 - 1}{3.5\%} \right)(1 + 3.5\%) = \$2,135.67
\]

\subsection*{Caso: Anualidad Anticipada}

Suponiendo que es anticipada (pagado al inicio de cada año)[cite: 1]:

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $\ddot{a}_{\overline{n|}} = 15,000$[cite: 1]

\item $R = 2,500$

\end{itemize}

\textbf{Ecuación:}

\[ 2,500 \cdot \ddot{a}_{\overline{n|}} = 15,000 \rightarrow \ddot{a}_{\overline{n|}} = 6 \]}

\textbf{1. Despeje de $n$:}

\[ 1 - (1.035)^{-n} = 6 \cdot d \]

\[ 1 - (1.035)^{-n} = 6 \cdot (0.033816) \]

\[ 1 - (1.035)^{-n} = 0.202896 \]

\[ (1.035)^{-n} = 0.797104 \]

\textbf{2. Cálculo mediante logaritmos:}

\[ -n \ln(1.035) = \ln(0.797104) \]

\[ -n = \frac{-0.22676}{0.03440} \]

\[ n \approx 6.59 \]
\subsection*{Interpretación}

\begin{itemize}

\item \textbf{Pagos completos:} Se realizan 6 pagos completos de $\$2,500$[cite: 1].

\item \textbf{Pago adicional:} Al ser un valor no entero de $6.59$, el pago restante (el número 7) será
una cantidad menor para cerrar el fondo exactamente en $\$15,000$[cite: 1].

\end{itemize}

\section*{Tiempo desconocido: Caso anticipado}

\subsection*{Paso 1: Calcular $n$ completos}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $\ddot{a}_{\overline{n|}} = 15,000$

\item $R = 2,500$

\item $i = 3.5\%$

\end{itemize}

\textbf{Ecuación:}

\[ 2,500 \cdot \ddot{a}_{\overline{n|}} = 15,000 \rightarrow \ddot{a}_{\overline{n|}} = \frac{15,000}

{2,500} \]

\[ \frac{1 - (1 + 3.5\%)^{-n}}{3.5\%(1 + 3.5\%)^{-1}} = 6 \]

\textbf{Resolución para $n$:}

\[ -n = \frac{\ln\left(\frac{150}{25} + 3.5\%(1 + 3.5\%)^{-1}\right)}{\ln(1 + 3.5\%)} \]

\[ -n = 6.59 \rightarrow n = 6 \]

\subsection*{Paso 2: Calcular el monto faltante (Método 1)}

\textbf{Pago adicional al último pago:}

\[ 15,000(1 + 3.5\%)^5 = X_1 + 2,500 \cdot \ddot{s}_{\overline{6|}}(1 + 3.5\%)^{-1} \]

\[ X_1 = 15,000(1 + 3.5\%)^5 - 2,500 \cdot \ddot{s}_{\overline{6|}}(1 + 3.5\%)^{-1} \]

\[ X_1 = 1,439.91 \]

\textbf{Pago adicional posterior al último pago:}

\[ 15,000(1 + 3.5\%)^6 = 2,500 \cdot \ddot{s}_{\overline{6|}} + X_2 \]

\[ X_2 = 15,000(1 + 3.5\%)^6 - 2,500 \cdot \ddot{s}_{\overline{6|}} \]

\therefore \text{Según el método 2, se realizan 6 pagos.}

\section*{Ejercicio: Pago adicional}

¿Cuántos pagos anuales de $\$1,896.70$ deben cubrirse al final de cada periodo para acumular $\
$25,000$ si se utiliza un interés del $6\%$ anual? Calcule la diferencia si la hubiera bajo las dos
condiciones.

\subsection*{Resolución}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $S_{\overline{n|}} = 25,000$

\item $R = 1,896.70$

\item $i = 6\%$

\end{itemize}

\textbf{Cálculo de $n$:}

\[ 1,896.70 \cdot S_{\overline{n|}} = 25,000 \rightarrow S_{\overline{n|}} \approx 13 \]

\[ n = \frac{\ln(13(6\%) + 1)}{\ln(1 + 6\%)} \approx 9.89 \rightarrow \text{9 pagos completos} \]

\subsection*{Cálculo del pago adicional ($X_1$)}

Si se realizan 9 pagos completos, el pago adicional $X_1$ en el periodo 9 es:

\[ 25,000 = 1,896.70 \cdot S_{\overline{9|}}(1 + 6\%) + X_1 \]

\[ 25,000 = 1,896.70 \left( \frac{(1 + 6\%)^9 - 1}{6\%} \right)(1 + 6\%) + X_1 \]

\[ 25,000 = 22,963.78 + X_1 \]

\[ X_1 = 25,000 - 22,963.78 = 2,036.22 \]

\section*{Tasa de interés desconocida}

Para encontrar la tasa de interés se pueden aplicar 3 métodos:

\begin{enumerate}

\item Usando términos algebraicos.

\item Usando interpretación lineal con ayuda de tablas de anualidades con el mínimo plazo.

\item Proceso de interacción o aproximación sucesiva.

\end{enumerate}

Utilizar software es otro recurso. El método más usado y práctico es el de aproximación sucesiva, el cual
puede ser programado en software.

\subsection*{Método de aproximación sucesiva: metodología}

Este tipo de método puede ser aplicado a una ecuación de la forma $g(i) = i$ y converge al verdadero
valor esperado de $i$.

Se empieza con un valor inicial $i_0$ y se calcula un valor $i_1$ por $i_1 = g(i_0)$, después se calcula
$i_2 = g(i_1)$, y así sucesivamente hasta que $i_{n+1} = i_n$.

Sea $a_{\overline{n|}}$ un valor igual a una constante $k$ y se desea encontrar la tasa de interés $i$ la
cual produce este valor.
Para resolver $a_{\overline{n|}} = k$, si la constante $k$ corresponde al valor presente, se usa como
primera aproximación $i_1$:

\[ i_1 \approx \frac{2(n-k)}{k(n+1)} \]

Y la fórmula de iteración:

\[ i_{s+1} = i_s + \left[ \frac{1 - (1+i_s)^{-n} - k \cdot i_s}{1 - (1+i_s)^{-n-1}(n+1)i_s} \right] \]

Cuando la información de fondo corresponde al valor acumulado $\Rightarrow S_{\overline{n|}}$:

\[ i_1 \approx \frac{2(k-n)}{n(n-1)} \]

Y la fórmula de iteración:

\[ i_{s+1} = i_s + \left[ \frac{(1+i_s)^n - 1 - k \cdot i_s}{(1+i_s)^{n-1}\{1 + i_s(n-1)\} - 1} \right] \]

\textbf{Nota:} Esta metodología está definida para anualidades vencidas; en el caso de anualidades
anticipadas se hacen equivalentes.

\section*{Ejemplo: Tasa de interés semestral}

¿A qué tasa de interés semestral se requiere invertir $22,500$ para obtener al final de cada semestre un
pago de $1,200$ durante $12$ años?

\subsection*{Datos}

\begin{itemize}

\item $a_{\overline{n|}} = 22,500$

\item $R = 1,200$

\item $t = 12 \text{ años} \times 2 = 24 \text{ semestres } (n = 24)$

\item $i = ?$

\end{itemize}

\subsection*{Resolución}
\textbf{Ecuación base:}

\[ 1,200 \cdot a_{\overline{24|}} = 22,500 \rightarrow a_{\overline{24|}} = 18.75 \]

\textbf{Primera aproximación ($i_0$):}

\[ i_0 = \frac{2(n - k)}{k(n + 1)} = \frac{2(24 - 18.75)}{18.75(25)} = 0.0224 \]

\textbf{Iteraciones de Newton-Raphson:}

\[ i_1 = 0.0224 + \left[ \frac{1 - (1.0224)^{-24} - 18.75(0.0224)}{1 - (1.0224)^{-25}\{1 + 0.0224(25)\}} \

right] = 0.0207481 \]

\[ i_2 = 0.0207481 + \left[ \frac{1 - (1.0207481)^{-24} - 18.75(0.0207481)}{1 - (1.0207481)^{-25}\{1 +

0.020748(25)\}} \right] = 0.020769892 \]

\[ i_3 = 0.020769892 + \left[ \frac{1 - (1.020769892)^{-24} - 18.75(0.020769892)}{1 - (1.020769892)^{-

25}\{1 + 0.020769892(25)\}} \right] = 0.0207698960 \]

\textbf{Resultado final:}

\[ i \approx 0.020769896 \]

\section*{Planteamiento como anualidad anticipada ($\ddot{a}_{\overline{n|}}$)}

\subsection*{Datos ajustados}

\begin{itemize}

\item $\ddot{a}_{\overline{n|}} = 22,500$

\item $R = 1,200$

\item $t = 12 \text{ años}$

\item $n = 23 \text{ periodos (ajustado para anticipada)}$

\item $i/2 = ?$

\end{itemize}

\subsection*{Planteamiento}

Para una anualidad anticipada, la ecuación se define como:

\[ 1,200 \cdot \ddot{a}_{\overline{23|}} = 22,500 \]

\[ \ddot{a}_{\overline{23|}} = \frac{22,500}{1,200} = 18.75 \]

Utilizando la fórmula de valor presente para anualidad anticipada:

\[ 18.75 = \frac{1 - (1 + i)^{-23}}{i(1 + i)^{-1}} \]

Donde el valor de $i$ se puede resolver mediante procesos de iteración o aproximación sucesiva, similar
a los métodos descritos anteriormente.

\section*{Anualidades diferidas}

Son aquellas en las que el inicio del pago se pospone para un periodo posterior al de formalización de la
opción.

Para su cálculo no se requieren nuevas fórmulas, ya que se manejan con las expresiones de vencidas o
anticipadas. Solo es necesario hacer las modificaciones correspondientes para considerar posponer el
inicio de los pagos.

\subsection*{Metodología}

Tomando como fecha focal $0$:

\[ \Rightarrow a^*_{\overline{n|}} \]

En términos de:

\begin{itemize}

\item Anticipado

\item Vencido

\end{itemize}

Tomando como fecha focal el 12

$\Rightarrow S_{\overline{n|}}$ en términos de.

\hspace{1cm} Anticipado \hspace{3cm} Vencido

$a^*_{\overline{n|}}$

$a_{\overline{7|}} v^3$ \hspace{4cm} $a_{\overline{7|}} v^2$

$v^n = (1+i)^{-n}$

$\ddot{S}_{\overline{7|}} (1+i)^2$ \hspace{3cm} $S_{\overline{7|}} (1+i)^3$

Calculo del monto acumulado.

Si se desea el cálculo del monto en el periodo 12 se puede calcular una anualidad vencida como $S_{\
overline{7|}} - S_{\overline{3|}}$

En general el valor acumulado de n periodos evalua m periodos despues se denota como

$_m|S_{\overline{n|}} = S_{\overline{m+n|}} - S_{\overline{m|}}$

$_3|S_{\overline{7|}} = S_{\overline{10|}} - S_{\overline{3|}}$

En el caso de anticipados

$_m|\ddot{S}_{\overline{n|}} = \ddot{S}_{\overline{m+n-1|}} - S_{\overline{m-1|}}$

$_3|\ddot{S}_{\overline{7|}} = S_{\overline{1+3+1|}} - S_{\overline{3-1|}}$

\section*{Calculo del valor presente.}

Si se desea el $a_{\overline{n|}}$ 2 periodos posteriores al 1er pago $\Rightarrow$

\[ a^*_{\overline{n|}} = a_{\overline{n|}} - a_{\overline{2|}} \]

En general el valor presente de una anualidad vencida de n periodos diferida m periodos.

\[ _m|a_{\overline{n|}} = a_{\overline{n+m|}} - a_{\overline{m|}} \]

\[ _2|a_{\overline{7|}} = a_{\overline{9|}} - a_{\overline{2|}} \]

Con anualidades anticipadas

\[ _m|\ddot{a}_{\overline{n|}} = \ddot{a}_{\overline{n+m-1|}} - \ddot{a}_{\overline{m-1|}} \]

\[ _2|\ddot{a}_{\overline{7|}} = \ddot{a}_{\overline{9-1|}} - \ddot{a}_{\overline{2-1|}} \]

\[ \ddot{a}_{\overline{8|}} - \ddot{a}_{\overline{1|}} \]

\section*{Ejercicio: Plan de Retiro}

\subsection*{Enunciado}

Un trabajador, al cumplir 38 años, crea un fondo de ahorro realizando depósitos anuales de \$50,000 en
su aguinaldo, desde los 38 hasta los 60 años inclusive. El plan de retiro garantiza un interés del 3\%
anual. Si la edad de jubilación es a los 65 años y se espera vivir hasta los 85, ¿cuánto podrá retirar
anualmente?

\subsection*{Resolución}

\subsubsection*{1. Fase de Acumulación (Edad 38 a 60)}

Se acumula un fondo mediante anualidades anticipadas durante $n=23$ años:

\[ V_F = 50,000 \cdot \ddot{s}_{\overline{23|} \ 3\%} \]

\[ V_F = 50,000 \left( \frac{(1 + 0.03)^{23} - 1}{0.03 \cdot (1 + 0.03)^{-1}} \right) \cdot (1 + 0.03)^4 \]

\[ V_F = 1,671,323.51 \cdot (1.03)^4 \approx 1,880,593.58 \]

\textit{Nota: El factor $(1+i)^4$ capitaliza el fondo desde la edad 61 hasta la 65.}

\subsubsection*{2. Fase de Retiro (Edad 65 a 85)}

El capital acumulado se utiliza para pagar una anualidad durante $n=21$ años, diferida por 4 años (de
los 61 a los 65):

\[ V_F = R \cdot \ddot{a}_{\overline{21|} \ 3\%} \cdot v^4 \]

\textbf{Despejando el pago anual ($R$):}

\[ R = \frac{1,671,323.51}{\ddot{a}_{\overline{21|} \ 3\%} \cdot (1.03)^{-4}} \]

Calculando el valor de la anualidad:

\[ R = \frac{1,671,323.51}{\left( \frac{1 - (1.03)^{-21}}{0.03 \cdot (1.03)^{-1}} \right) \cdot (1.03)^{-4}} \]

\textbf{Resultado:}

\[ R \approx 118,475.34 \]

El trabajador podrá realizar retiros anuales de aproximadamente \textbf{\$118,475.34}.

\section*{Ejercicio de clase: Plan de Ahorro para la Universidad}

\subsection*{Enunciado}

Un estudiante decide contratar un plan de ahorro anticipado de \$1,500 en un fondo de inversión para
la universidad, comprometiéndose a realizar el depósito al inicio de cada mes durante 2 años. El fondo
ofrece una tasa de 6\% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuánto habrá obtenido para sus estudios?

\subsection*{Identificación de datos}

\begin{itemize}

\item Renta ($R$): \$1,500

\item Tiempo ($t$): 2 años

\item Tasa anual ($j$): 6\%

\item Tasa mensual ($i$): $\frac{0.06}{12} = 0.005$

\item Número de periodos ($n$): $2 \times 12 = 24$ meses

\end{itemize}

\subsection*{Fórmula de Anualidad Anticipada}

Para calcular el monto obtenido mediante depósitos anticipados:

\[ S = R \cdot \left[ \frac{(1 + i)^n - 1}{i} \right] \cdot (1 + i) \]

\subsection*{Resolución}

Sustituyendo los valores:

\[ S = 1,500 \cdot \left[ \frac{(1 + 0.005)^{24} - 1}{0.005} \right] \cdot (1.005) \]

\textbf{Cálculo paso a paso:}

\[ S = 1,500 \cdot \left[ \frac{1.127159776 - 1}{0.005} \right] \cdot (1.005) \]

\[ S = 1,500 \cdot (25.431955) \cdot (1.005) \]

\[ S \approx 38,338.68 \]

\textbf{Resultado:}

El estudiante habrá obtenido aproximadamente \textbf{\$38,338.68} para sus estudios.

\section*{Ejercicio: Financiamiento de Maquinaria}

\subsection*{Enunciado}

Una empresa adquiere maquinaria nueva con un costo de \$500,000. El proveedor ofrece un plan de
financiamiento a 12 pagos bimestrales con vencimiento al 30 de cada mes correspondiente. Si la tasa
pactada es del 18\% anual capitalizable cada bimestre, ¿cuánto es el monto de la cuota a pagar?

\subsection*{Identificación de datos}

\begin{itemize}

\item Valor Presente ($VP$): \$500,000

\item Número de periodos ($n$): 12 pagos bimestrales

\item Tasa anual ($j$): 18\%

\item Tasa bimestral ($i$): $\frac{0.18}{6} = 0.03$

\item Renta ($R$): Incógnita

\end{itemize}
\subsection*{Fórmula de Anualidad Vencida}

Para determinar el pago periódico ($R$) a partir de un valor presente:

\[ VP = R \cdot \left[ \frac{1 - (1 + i)^{-n}}{i} \right] \]

\subsection*{Resolución}

Despejando $R$:

\[ R = \frac{VP}{\left[ \frac{1 - (1 + i)^{-n}}{i} \right]} \]

Sustituyendo los valores:

\[ R = \frac{500,000}{\left[ \frac{1 - (1 + 0.03)^{-12}}{0.03} \right]} \]

Realizando el cálculo:

\[ R = \frac{500,000}{\left[ \frac{1 - 0.70137988}{0.03} \right]} \]

\[ R = \frac{500,000}{9.95400399} \]

\[ R \approx 50,231.05 \]

\subsection*{Resultado}

El monto de la cuota bimestral a pagar por la empresa es de \textbf{\$50,231.05}.

\section*{Ejercicio: Anualidad Diferida}

\subsection*{Enunciado}

Una tienda de electrodomésticos lanza una promoción de "adquiere tu pantalla hoy y paga dentro de 4
meses". Si el precio de la pantalla es de \$20,000 y se acomodan los pagos mensuales. Determina el
valor del pago si la tasa pactada es del 24\% capitalizable mensualmente.

\subsection*{Identificación de datos}

\begin{itemize}

\item Valor Presente ($VP$): \$20,000

 \item Tiempo de diferimiento ($m$): 3 meses (el pago comienza en el mes 4)

\item Tasa anual ($j$): 24\%

\item Tasa mensual ($i$): $\frac{0.24}{12} = 0.02$

\end{itemize}

\subsection*{Resolución}

\textbf{1. Capitalización del valor presente:}

\[ VF = VP \cdot (1 + i)^n \]

Donde $n = 4$ meses:

\[ VF = 20,000 \cdot (1 + 0.02)^4 \]

\[ VF = 20,000 \cdot (1.082432) \]

\[ VF = 21,648.64 \]

\subsection*{Resultado}

El valor a pagar al cumplirse los 4 meses es de \textbf{\$21,648.64}.

\section*{Ejercicio: Precio de artículo con tasas variables}

\subsection*{Enunciado}

Una persona adquirio un articulo por el que pagava \$8000 al inicio de cada mes durante 5 años. Si la
tasa se aplico el 1er año al 10\% anual capitalizable cada mes, 2ndo año incremento al 12\%, en el 4to
año se aplica una tasa efectiva mensual .05\% y el 5to año una tasa efectiva mensualmente del 1.5\%.

¿Cual es el precio del articulo?

¿Cuanto pago por el articulo?

\subsection*{Identificación de datos (R = \$8,000)}

\begin{itemize}

\item Año 1: $i_1 = 0.10/12 = 0.00833$, $n=12$

 \item Año 2 y 3: $i_2 = 0.12/12 = 0.01$, $n=24$

\item Año 4: $i_3 = 0.005$, $n=12$

\item Año 5: $i_4 = 0.015$, $n=12$

\end{itemize}

\subsection*{Resolución}

El precio del artículo ($VP$) es la suma del valor presente de las anualidades anticipadas en cada tramo:

\[ VP = R \cdot \left[ \ddot{a}_{\overline{12|} i_1} + \ddot{a}_{\overline{24|} i_2} \cdot v_{i_1}^{12} + \

ddot{a}_{\overline{12|} i_3} \cdot v_{i_1}^{12} \cdot v_{i_2}^{24} + \ddot{a}_{\overline{12|} i_4} \cdot
v_{i_1}^{12} \cdot v_{i_2}^{24} \cdot v_{i_3}^{12} \right] \]

\textbf{Calculando el total pagado:}

\[ \text{Total} = R \cdot (5 \text{ años} \times 12 \text{ meses}) = 8,000 \cdot 60 = 480,000 \]

\subsection*{Resultado}

\begin{itemize}

\item \textbf{¿Cuánto pagó por el artículo?:} \$480,000.00

\item \textbf{¿Cuál es el precio del artículo?:} \$385,892.45 \textit{(Valor presente calculado)}

\end{itemize}

\section*{Ejercicio: Plan de Ahorro con Tasas Variables}

\subsection*{Enunciado}

Una persona decide ahorrar para iniciar un negocio, depositando \$5,000 al inicio de cada trimestre
durante 4 años. Las tasas ofrecidas son: Año 1: 8\% convertible trimestral; Año 2: 10\% convertible
trimestral; Año 3: 25\% efectivo trimestral; Año 4: 3\%. ¿Cuánto habrá obtenido para invertir en su
negocio?

\subsection*{Identificación de datos (R = \$5,000)}

\begin{itemize}
 \item Año 1 ($i_1$): $0.08 / 4 = 0.02$, $n=4$

\item Año 2 ($i_2$): $0.10 / 4 = 0.025$, $n=4$

\item Año 3 ($i_3$): $0.25$, $n=4$

\item Año 4 ($i_4$): $0.03$, $n=4$

\end{itemize}

\subsection*{Resolución}

El valor acumulado ($S$) se obtiene capitalizando las anualidades anticipadas ($\ddot{s}_{\overline{n|}}

$) a través de los periodos:

\[ S = R \cdot \left[ \ddot{s}_{\overline{4|} i_1} \cdot (1+i_2)^4 \cdot (1+i_3)^4 \cdot (1+i_4)^4 + \
ddot{s}_{\overline{4|} i_2} \cdot (1+i_3)^4 \cdot (1+i_4)^4 + \ddot{s}_{\overline{4|} i_3} \cdot (1+i_4)^4
+ \ddot{s}_{\overline{4|} i_4} \right] \]

\textbf{Cálculo de los montos acumulados por tramo:}

\begin{enumerate}

\item Tramo 1: $\ddot{s}_{\overline{4|} 0.02} \cdot (1.025)^4 \cdot (1.25)^4 \cdot (1.03)^4 \approx
4.2435 \cdot 3.0375 \approx 12.89$

\item Tramo 2: $\ddot{s}_{\overline{4|} 0.025} \cdot (1.25)^4 \cdot (1.03)^4 \approx 4.3076 \cdot
2.76 \approx 11.89$

\item Tramo 3: $\ddot{s}_{\overline{4|} 0.25} \cdot (1.03)^4 \approx 7.8203 \cdot 1.1255 \approx
8.80$

\item Tramo 4: $\ddot{s}_{\overline{4|} 0.03} \approx 4.3091$

\end{enumerate}

Suma de factores $\approx 37.89$

\subsection*{Resultado}

\[ S = 5,000 \cdot 37.89 \approx 189,450.00 \]

El monto total acumulado para invertir en su negocio es de aproximadamente \textbf{\$189,450.00}.

\section*{Ejercicio: Adquisición de Maquinaria Industrial}

\subsection*{Enunciado}

Una empresa desea adquirir una maquinaria industrial de la siguiente manera:

Duración de 10 años, pagos bimestrales de \$6,000 al inicio del periodo.

\textbf{Tasas de interés:}

\begin{itemize}

\item Años 1-3: 2\% convertible bimestral.

\item Años 4-6: 1.2\% efectivo bimestral.

\item Años 7-10: 3\% convertible bimestral.

\end{itemize}

¿Cuál es el precio de la maquinaria?

\subsection*{Identificación de datos (R = \$6,000)}

\begin{itemize}

\item Tramo 1 (Años 1-3): $n_1 = 18$ bimestres, $i_1 = 0.02/6 = 0.00333$

\item Tramo 2 (Años 4-6): $n_2 = 18$ bimestres, $i_2 = 0.012$

\item Tramo 3 (Años 7-10): $n_3 = 24$ bimestres, $i_3 = 0.03/6 = 0.005$

\end{itemize}

\subsection*{Resolución}

El precio de la maquinaria ($VP$) corresponde a la suma del valor presente de las anualidades
anticipadas ($\ddot{a}_{\overline{n|}}$) ajustadas por las tasas correspondientes a cada periodo:

\[ VP = R \cdot \left[ \ddot{a}_{\overline{18|} i_1} + \left( \ddot{a}_{\overline{18|} i_2} \cdot

v_{i_1}^{18} \right) + \left( \ddot{a}_{\overline{24|} i_3} \cdot v_{i_1}^{18} \cdot v_{i_2}^{18} \right) \
right] \]

\textbf{Cálculo de los valores presentes por tramo:}

\begin{enumerate}

\item Tramo 1: $\ddot{a}_{\overline{18|} 0.00333} \approx 17.505$

\item Tramo 2: $\ddot{a}_{\overline{18|} 0.012} \cdot v_{0.00333}^{18} \approx 16.732 \cdot 0.941 \
approx 15.744$

\item Tramo 3: $\ddot{a}_{\overline{24|} 0.005} \cdot v_{0.00333}^{18} \cdot v_{0.012}^{18} \approx

22.808 \cdot 0.941 \cdot 0.806 \approx 17.304$

\end{enumerate}

Suma de factores $\approx 50.553$

\subsection*{Resultado}

\[ VP = 6,000 \cdot 50.553 = 303,318.00 \]

El precio de la maquinaria industrial es de aproximadamente \textbf{\$303,318.00}.

\subsection*{Caso 1: Tasa según el periodo}

El valor de la maquinaria se calcula aplicando la tasa correspondiente al periodo de los pagos:

\[ 6000 \cdot \ddot{a}_{\overline{60|}} = 6000 \left[ \left( \frac{1-(1+\frac{2\%}{6})^{-18}}{1-(1+\

frac{2\%}{6})^{-1}} \right) \cdot (1+1.2\%)^{-18} + \left( \frac{1-(1+1.2\%)^{-18}}{1-(1+1.2\%)^{-1}} \
right) \cdot (1+2\%)^{-18} +\left( \frac{1-(1+\frac{3\%}{6})^{-18}}{1-(1+\frac{3\%}{6})^{-1}} \right) \
right] \]

\[ = 300,474.98 \]

\subsection*{Caso 2: La tasa se aplica de acuerdo a cuando se realiza el pago}

Considerando el ajuste temporal de las tasas sobre los bloques de pagos:

\[ 6000 \cdot \ddot{a}_{\overline{60|}} = 6000 \left[ \ddot{a}_{\overline{18|}} + \ddot{a}_{\

overline{18|}} (1+1.2\%)^{-18} + \ddot{a}_{\overline{24|}} (1+3\%)^{-36} \right] \]

Desarrollando la fórmula:

\[ = 6000 \left( \frac{1-(1+\frac{2\%}{6})^{-18}}{1-(1+\frac{2\%}{6})^{-1}} + \frac{1-(1+1.2\%)^{-18}}{1-

(1+1.2\%)^{-1}} (1+1.2\%)^{-18} + \frac{1-(1+\frac{3\%}{6})^{-24}}{1-(1+\frac{3\%}{6})^{-1}} (1+3\%)^{-
36} \right) \]
\[ = 297,577.28 \]

\section*{Perpetuidades}

Es una anualidad con un número de pagos infinitos.

\subsection*{Valor Presente de una Perpetuidad Vencida}

El valor presente de una propiedad vencida es:

\[ a_{\infty} = v + v^2 + v^3 + v^4 + \dots \]

\[ a_{\infty} = \frac{v}{1-v} = \frac{1}{i} \]

\subsection*{Valor Presente de una Perpetuidad Anticipada}

De manera similar, el valor presente de una propiedad anticipada es:

\[ \ddot{a}_{\infty} = \frac{1}{d} = \frac{1+i}{i} \]

\subsection*{Nota}

Es lógico pensar que no existe ($\nexists$) el monto acumulado de una perpetuidad.

\section*{Anualidades Generales}

Son aquellas en las que el periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización.

La forma más sencilla de resolver anualidades generales es modificarlas para que se ajusten al caso
simple. Existen 2 principales maneras de convertir anualidades generales en anualidades simples:

\begin{enumerate}

\item Encontrando la tasa de interés equivalente.

\item Encontrando la renta o pago periódico equivalente.

\end{enumerate}
Hay 2 casos de anualidades generales:

\begin{enumerate}

\item El periodo de pago es más largo que el periodo capitalizable de la tasa.

\item El periodo de capitalización de la tasa es más largo que el periodo de pago.

\end{enumerate}

\subsection*{Caso 1}

El periodo de pago es más prolongado que el periodo de capitalización.

\section*{Ejemplo: Anualidades Generales}

\textbf{Enunciado:} Encontrar el monto de un conjunto de 4 pagos al término de cada trimestre por la

cantidad de \$5,000, si el interés es del 36\% anual convertible mensualmente.

\subsection*{Método 1: Encontrando la tasa equivalente}

\textbf{Datos:}

\begin{itemize}

\item $n = 4$

\item $R = 5000$

\item $i_{12} = 36\%$

\end{itemize}

\textbf{Cálculo de la tasa trimestral equivalente ($i_4$):}

\[

\left(1 + \frac{i_4}{4}\right)^4 = \left(1 + \frac{0.36}{12}\right)^{12}

\]
\[

\frac{i_4}{4} = \left(1 + \frac{0.36}{12}\right)^{\frac{12}{4}} - 1 = 0.092727

\]

\textbf{Cálculo del monto:}

\[

M = R \cdot S_{\overline{n}|i} = 5000 \left[ \frac{(1 + 0.092727)^4 - 1}{0.092727} \right] = 22,957.76

\]

\subsection*{Método 2: Encontrando la renta equivalente}

En este método, convertimos los pagos trimestrales de \$5,000 en una serie de pagos mensuales
equivalentes ($R$) bajo la tasa mensual del $36\% / 12 = 3\%$.

\textbf{Cálculo de la renta mensual ($R$):}

\[

R = \frac{5000}{S_{\overline{3}|0.03}} = \frac{5000}{\frac{(1 + 0.03)^3 - 1}{0.03}} = 1,617.15

\]

\subsection*{Continuación del Método 2: Cálculo final del monto}

Para finalizar el cálculo del monto utilizando la renta equivalente mensual ($R = 1,617.16$):

\[

R \cdot S_{\overline{12}|i_{monthly}} = 1,617.16 \left[ \frac{(1 + \frac{36\%}{12})^{12} - 1}{\frac{36\%}

{12}} \right] = 25,086.96

\]

\section*{Caso 2: El periodo de capitalización es más prolongado que el periodo de pago}

\textbf{Enunciado:} Encontrar el monto de un conjunto de 12 depósitos al cancelar cada mes por la
cantidad de \$2,500, si el interés que se gana es del 30\% convertible semestralmente.

\subsection*{Método 1: Tasa equivalente}

\textbf{Cálculo de la tasa mensual equivalente ($i_{12}$):}

\[

\left(1 + \frac{30\%}{2}\right)^2 = \left(1 + i_{12}\right)^{12} \implies \left(1 + \frac{30\%}{2}\

right)^{2/12} - 1 = i_{12}

\]

\[

i_{12} = 0.02356 \approx 2.3567\%

\]

\textbf{Cálculo del monto:}

\begin{itemize}

\item $R = 2500$

\item $n = 12$

\item $i = 2.3567\%$

\end{itemize}

\[

M = 2500 \cdot S_{\overline{12}|2.3567\%} = 2500 \left[ \frac{(1 + 0.023567)^{12} - 1}{0.023567} \right]

= 34,210.85

\]

\subsection*{Método 2: Renta equivalente}

Calculando el valor de los pagos semestrales equivalentes:

\[

M = 2500 \left[ \frac{(1 + 0.023567)^6 - 1}{0.023567} \right] = 15,912.02

\]

\[

15,912.02 \left[ \frac{(1 + \frac{30\%}{2})^2 - 1}{\frac{30\%}{2}} \right] = 34,210.84

\]

\hrulefill

\section*{Nuevo Ejercicio: Valor de contado}

\textbf{Enunciado:} Encuentre el valor de contado de un artículo por el que se pagará \$2,830 para cada
cuatrimestre, justo después de 4 meses y durante 2 años, a una tasa del 15\% convertible.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Renta ($R$):} \$2,830

\item \textbf{Frecuencia de pago:} Cuatrimestral (3 pagos por año)

\item \textbf{Plazo:} 2 años (Total: $3 \times 2 = 6$ pagos)

\item \textbf{Tasa nominal:} 15\% convertible cuatrimestralmente (ya que el pago es cuatrimestral)

\item \textbf{Tasa periódica ($i$):} $\frac{15\%}{3} = 5\%$ (o $0.05$ cuatrimestral)

\end{itemize}

\subsection*{Planteamiento:}

Para encontrar el valor de contado ($VA$), utilizamos la fórmula de valor actual de una anualidad
vencida:

\[

VA = R \left[ \frac{1 - (1 + i)^{-n}}{i} \right]

\]

\[

VA = 2830 \left[ \frac{1 - (1 + 0.05)^{-6}}{0.05} \right]

\]

\section*{Anualidades Variables: Pagos en progresión aritmética}

Consideremos una anualidad vencida con $n$ periodos, en la cual el valor de los pagos empieza en $P$ y
se incrementa en $Q$ cada periodo a una tasa de interés $i$ por periodo.

\textbf{Donde:}

$P > 0$, $Q \in \mathbb{Z}$, y $P + (n-1)Q > 0$.

\subsection*{Valor Presente ($A$)}

Sea $A$ el valor presente de este tipo de anualidad:

\[

A = P \cdot a_{\overline{n}|i} + Q \left[ \frac{a_{\overline{n}|i} - n v^n}{i} \right]

\]

\subsection*{Monto Acumulado ($S$)}

De manera similar, sea $S$ el monto acumulado:

\[

S = P \cdot s_{\overline{n}|i} + Q \left[ \frac{s_{\overline{n}|i} - n}{i} \right]

\]

\subsection*{Caso Especial: Perpetuidad}

Nota: Esto solo está definido para anualidades vencidas. También es posible plantear una perpetuidad
como:
\[

A = \frac{P}{i} + \frac{Q}{i^2}

\]

\textbf{Cuota en el periodo $n$:}

\[

\text{Cuota} = P + (n-1)Q

\]

\section*{Ejemplo: Anualidades Variables}

\textbf{Enunciado:} Supongamos que se tienen que hacer los siguientes pagos a una tasa del 15\%
convertible semestralmente. Calcule el valor presente y monto acumulado.

\begin{table}[h]

\centering

\begin{tabular}{|c|c|}

\hline

\textbf{Final del año} & \textbf{Pago} \\ \hline

1 & 5,000 \\ \hline

2 & 6,000 \\ \hline

3 & 7,000 \\ \hline

4 & 8,000 \\ \hline

\end{tabular}

\end{table}

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item $P = 5,000$
 \item $Q = 1,000$

\item $i^{(2)} = 15\%$

\item $n = 4$

\end{itemize}

\subsection*{Cálculo de la tasa anual efectiva ($i$):}

\[

\left(1 + \frac{15\%}{2}\right)^2 = (1 + i)

\]

\[

\left(1 + \frac{15\%}{2}\right)^2 - 1 = i = 0.155625 \text{ (o 15.5625\%)}

\]

\subsection*{Valor Presente ($A$):}

\[

A = 5,000 \cdot a_{\overline{4}|i} + 1,000 \left[ \frac{a_{\overline{4}|i} - 4(1+0.155625)^{-4}}

{0.155625} \right]

\]

\[

A = 17,840.81

\]

\subsection*{Monto Acumulado ($S$):}

\[

S = 5,000 \cdot s_{\overline{4}|i} + 1,000 \left[ \frac{s_{\overline{4}|i} - 4}{0.155625} \right]

\]

\[

S = 31,818.85

\]
\section*{Ejercicio: Cálculo de Valor Presente con Periodo de Gracia}

\textbf{Enunciado:} Calcular la cantidad prestada de un crédito que se está cancelando en 12 pagos

mensuales que aumentan en \$40,000. Si el primer pago de \$500,000 se realiza 9 meses después de la
fecha de negociación y la tasa de interés es del 3\% efectiva mensual. Durante los primeros 9 meses, se
aplica una tasa de interés del 2.5\% efectiva mensual.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Anualidad variable:} 12 pagos mensuales.

\item \textbf{Primer pago ($P$):} \$500,000.

\item \textbf{Gradiente ($Q$):} \$40,000.

\item \textbf{Tasa durante pagos ($i_1$):} 3\% efectiva mensual.

\item \textbf{Tasa durante periodo de gracia ($i_2$):} 2.5\% efectiva mensual.

\item \textbf{Periodo de gracia ($n_{g}$):} 9 meses.

\end{itemize}

\subsection*{Resolución:}

\textbf{1. Calcular el valor presente de la anualidad al mes 8 (un periodo antes del primer pago):}

\[

VA_8 = P \cdot a_{\overline{12}|3\%} + Q \left[ \frac{a_{\overline{12}|3\%} - 12(1+0.03)^{-12}}{0.03} \

right]

\]

\textbf{2. Llevar el valor obtenido al momento actual (mes 0) aplicando la tasa del periodo de gracia:}

\[

VA_0 = \frac{VA_8}{(1 + 0.025)^9}

\]
\section*{Resolución del Ejercicio 2}

\textbf{Enunciado:} Una deuda de \$208,000 se va a cancelar en 8 años mediante pagos trimestrales. Si

el primer pago se efectúa exactamente a los 3 años de haberse prestado el dinero, encuentre el monto
de los pagos trimestrales que se deberán otorgar si la tasa asociada al problema es del 15\% convertible
mensualmente.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Valor presente ($C$):} \$208,000.

\item \textbf{Tasa nominal ($j$):} 15\% anual convertible mensualmente.

\item \textbf{Tasa trimestral equivalente ($i$):}

$(1 + \frac{0.15}{12})^3 - 1 = 0.037970$.

\item \textbf{Periodo de gracia:} 3 años (12 trimestres).

\item \textbf{Plazo de pagos:} 5 años (20 trimestres).

\end{itemize}

\subsection*{Procedimiento:}

Primero, capitalizamos la deuda durante los 3 años de gracia al momento en que inicia el primer pago
($t=12$):

\[ 208,000 \cdot (1 + 0.037970)^{12} = R \cdot a_{\overline{20}|i} \]

Sustituyendo los valores:

\[ 208,000 \cdot (1.560509) = R \cdot \left[ \frac{1 - (1 + 0.037970)^{-20}}{0.037970} \right] \]

\[ 324,585.87 = R \cdot (13.814143) \]

\subsection*{Resultado:}

\[ R = \frac{324,585.87}{13.814143} = \mathbf{23,496.53} \]

\textit{Conclusión: El monto de los pagos trimestrales que se deben otorgar es de \$23,496.53.}

\textbf{Enunciado:} ¿Qué renta se recibirá al final de cada semestre durante 6 años, habiéndose
invertido un capital de \$120,000.00 con una tasa del 4\% convertible bimestralmente, si se desea
recibir el primer pago dentro de 8 años?

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Capital ($C$):} \$120,000.

\item \textbf{Tasa nominal:} 4\% anual convertible bimestralmente.

\item \textbf{Tasa semestral equivalente ($i$):} $(1 + \frac{0.04}{6})^3 - 1 = 0.020134$.

\item \textbf{Periodo de gracia:} 8 años (16 semestres).

\item \textbf{Plazo de pagos:} 6 años (12 semestres).

\end{itemize}

\subsection*{Procedimiento:}

Primero, capitalizamos el capital durante los 8 años de gracia al momento del primer pago ($t=16$):

\[ 120,000 \cdot (1 + 0.020134)^{16} = R \cdot a_{\overline{12}|i} \]

Sustituyendo los valores:

\[ 120,000 \cdot (1.377685) = R \cdot \left[ \frac{1 - (1 + 0.020134)^{-12}}{0.020134} \right] \]

\[ 165,322.20 = R \cdot (10.541334) \]

\subsection*{Resultado:}

\[ R = \frac{165,322.20}{10.541334} = \mathbf{15,683.25} \]

\textit{Conclusión: La renta a recibir al final de cada semestre es de \$15,683.25.}

\section*{Resolución del Ejercicio 4}

\textbf{Enunciado:} Operación financiera con pagos cuatrimestrales de \$2,600 durante 10 años, 2 años
sin pago, pagos trimestrales de \$1,600 durante 2 años y un pago final de \$2,660.
\subsection*{Procedimiento:}

Calculamos el Valor Presente total ($VA_{total}$) sumando el valor de cada bloque de pagos descontado
al tiempo cero:

\begin{enumerate}

\item \textbf{Bloque 1 (Anualidad cuatrimestral):}

\[ VA_1 = R_1 \cdot a_{\overline{30}|i_{cuat}} \]

\item \textbf{Bloque 2 (Anualidad trimestral diferida):}

Trasladamos el valor al tiempo cero considerando el periodo de gracia de 2 años:

\[ VA_2 = \frac{R_2 \cdot a_{\overline{8}|i_{trim}}}{(1 + i_{cuat})^{36}} \]

\item \textbf{Pago Final:}

Descontamos el pago extra desde el final del plazo total:

\[ VA_3 = \frac{2,660}{(1 + i_{trim})^{41}} \]

\end{enumerate}

\subsection*{Resultado:}

\[ VA_{total} = VA_1 + VA_2 + VA_3 \]

\section*{Resolución del Ejercicio 5}

\textbf{Enunciado:} Proyecto con ingresos anuales de \$400,000 que crecen \$20,000 anuales durante
20 años, con una tasa del 12\% cap. semestralmente, iniciando en el año 5.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Tasa efectiva anual ($i_a$):} $(1 + \frac{0.12}{2})^2 - 1 = 0.1236$.

 \item \textbf{Valor Presente (al inicio del año 5):}

Utilizamos la fórmula de anualidad con gradiente:

\[ VA_{inicio} = P \cdot a_{\overline{20}|i_a} + Q \cdot \left[ \frac{a_{\overline{20}|i_a} - 20(1+i_a)^{-

20}}{i_a} \right] \]

\end{itemize}

\subsection*{Procedimiento:}

Primero calculamos el valor al inicio del año 5, luego lo traemos al tiempo cero descontándolo por 4
años:

\[ VA_{total} = \frac{VA_{inicio}}{(1 + 0.1236)^4} \]

Sustituyendo:

\[ VA_{inicio} = 400,000(7.3323) + 20,000 \left[ \frac{7.3323 - 20(0.0984)}{0.1236} \right] \]

\[ VA_{inicio} = 2,932,920 + 20,000(33.376) = 3,600,440 \]

\subsection*{Resultado:}

\[ VA_{total} = \frac{3,600,440}{(1.1236)^4} = \mathbf{2,256,664.12} \]

\section*{Resolución del Ejercicio 6}

\textbf{Enunciado:} Calcular el valor presente de una anualidad con renta inicial de \$5,500 que crece un
10\% mensual durante 78 meses, a una tasa efectiva anual del 5\%.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Tasa efectiva mensual ($i_m$):} $(1 + 0.05)^{1/12} - 1 \approx 0.004074$.

\item \textbf{Tasa de crecimiento ($g$):} $0.10$.

\item \textbf{Número de periodos ($n$):} 78 meses.

\end{itemize}
\subsection*{Fórmula de Anualidad Geométrica:}

Cuando $g \neq i$, el valor presente se calcula como:

\[ VA = R \cdot \left[ \frac{1 - (\frac{1+g}{1+i_m})^{-n}}{i_m - g} \right] \]

\subsection*{Sustitución:}

\[ VA = 5,500 \cdot \left[ \frac{1 - (\frac{1.10}{1.004074})^{-78}}{0.004074 - 0.10} \right] \]

\[ VA = 5,500 \cdot \left[ \frac{1 - (1.095537)^{-78}}{-0.095926} \right] \]

\[ VA = 5,500 \cdot \left[ \frac{1 - 0.000624}{-0.095926} \right] \]

\subsection*{Resultado:}

\[ VA = 5,500 \cdot (-10.41738) = \mathbf{-57,295.59} \]

\section*{Resolución del Ejercicio 7}

\textbf{Enunciado:} Determine el Valor Presente ($VA$) de una anualidad vencida con pagos constantes
$R$, durante $n$ periodos y una tasa de interés $i$ por periodo.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Periodicidad:} Mensual.

\item \textbf{Tipo de anualidad:} Vencida (los pagos se realizan al final de cada periodo).

\end{itemize}

\subsection*{Fórmula del Valor Presente:}

Para una anualidad vencida, el valor presente se calcula mediante la fórmula de la serie geométrica
finita:

\[ VA = R \cdot \left[ \frac{1 - (1 + i)^{-n}}{i} \right] \]

\subsection*{Explicación de los componentes:}

\begin{itemize}

\item $R$: Valor del pago periódico.

\item $i$: Tasa de interés efectiva por periodo.

\item $n$: Número total de periodos de pago.

\item $[ \dots ]$: Factor de valor actual de una anualidad (conocido como $a_{\overline{n}|i}$).

\end{itemize}

\section*{Resolución del Ejercicio 8}

\textbf{Enunciado:} Calcular el valor del pago bimestral ($R$) para liquidar una deuda de \$650,000 en 6
años con una tasa efectiva anual del 5.5\%.

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Valor Presente ($VA$):} \$650,000.

\item \textbf{Tasa efectiva bimestral ($i_b$):} $(1.055)^{1/6} - 1 \approx 0.00896345$.

\item \textbf{Número de periodos ($n$):} 36 bimestres.

\end{itemize}

\subsection*{Fórmula:}

Utilizamos la fórmula de valor presente de una anualidad vencida:

\[ VA = R \cdot \left[ \frac{1 - (1 + i_b)^{-n}}{i_b} \right] \]

\subsection*{Despeje de R:}

\[ R = \frac{VA}{\left[ \frac{1 - (1 + i_b)^{-n}}{i_b} \right]} \]

\subsection*{Sustitución y Cálculo:}

\[ R = \frac{650,000}{\left[ \frac{1 - (1.00896345)^{-36}}{0.00896345} \right]} \]

\[ R = \frac{650,000}{\left[ \frac{1 - 0.725944}{0.00896345} \right]} \]

\[ R = \frac{650,000}{30.5749} \]

\subsection*{Resultado:}

\[ R = \mathbf{21,260.67} \]

\textit{Conclusión: La persona tendrá que pagar \$21,260.67 al final de cada bimestre.}

\section*{Resolución del Ejercicio 9}

\textbf{Enunciado:} Préstamo de \$560,000 al 35\% anual capitalizable mensualmente, a 5 años, con

pagos que aumentan un 2\% mensual. Calcular el primer pago ($R_1$).

\subsection*{Análisis de datos:}

\begin{itemize}

\item \textbf{Valor Presente ($VA$):} \$560,000.

\item \textbf{Tasa mensual ($i$):} $0.35 / 12 \approx 0.029167$.

\item \textbf{Tasa de crecimiento ($g$):} $0.02$.

\item \textbf{Número de periodos ($n$):} 60 meses.

\end{itemize}

\subsection*{Fórmula de Anualidad Geométrica:}

El valor presente de una serie que crece geométricamente es:

\[ VA = R_1 \cdot \left[ \frac{1 - (\frac{1+g}{1+i})^n}{i - g} \right] \]

\subsection*{Sustitución:}

\[ 560,000 = R_1 \cdot \left[ \frac{1 - (\frac{1.02}{1.029167})^{60}}{0.029167 - 0.02} \right] \]

\[ 560,000 = R_1 \cdot \left[ \frac{1 - (0.991093)^{60}}{0.009167} \right] \]

\[ 560,000 = R_1 \cdot \left[ \frac{1 - 0.582496}{0.009167} \right] \]

\[ 560,000 = R_1 \cdot (45.543471) \]

\subsection*{Resultado:}

\[ R_1 = \frac{560,000}{45.543471} = \mathbf{12,295.93} \]

\textit{Conclusión: El valor del primer pago mensual debe ser de \$12,295.93.}

\section*{Resolución del Ejercicio 10}

\textbf{Enunciado:} Calcular la inversión inicial necesaria para cubrir pagos de \$20,000 (hoy), \$10,000
(mes 1), \$8,000 (mes 2), \$6,000 (mes 3), \$4,000 (mes 4) y \$2,000 (mes 5), con tasa del 22\% cap.
bimestral.

\subsection*{Cálculo de la tasa mensual equivalente:}

\[ i_m = (1 + \frac{0.22}{6})^{1/2} - 1 \approx 0.018135 \]

\subsection*{Cálculo del Valor Presente ($VA$):}

Debemos descontar cada pago al tiempo $t=0$:

\[ VA = 20,000 + \frac{10,000}{(1+i_m)^1} + \frac{8,000}{(1+i_m)^2} + \frac{6,000}{(1+i_m)^3} + \

frac{4,000}{(1+i_m)^4} + \frac{2,000}{(1+i_m)^5} \]

\subsection*{Sustitución de valores:}

\[ VA = 20,000 + 9,821.94 + 7,716.48 + 5,683.74 + 3,724.81 + 1,828.53 \]

\subsection*{Resultado final:}

\[ VA = \mathbf{48,775.50} \]

\textit{Conclusión: La compañía debe invertir \$48,775.50 en el fondo para cubrir la totalidad de los
pagos programados.}

\section*{Resolución del Ejercicio 11}

\textbf{Datos:} Costo ($C$) = \$125,000, Valor Salvamento ($S$) = \$10,000, Vida útil ($n$) = 5 años.

\subsection*{Cálculo de la depreciación anual:}

\[ D = \frac{C - S}{n} = \frac{125,000 - 10,000}{5} = 23,000 \]

\subsection*{Tabla de Depreciación:}

\begin{table}[h]

\centering

\begin{tabular}{|c|c|c|c|}

\hline

Año & Depreciación & Dep. Acumulada & Valor en Libros \\ \hline

0 & - & - & 125,000 \\ \hline

1 & 23,000 & 23,000 & 102,000 \\ \hline

2 & 23,000 & 46,000 & 79,000 \\ \hline

3 & 23,000 & 69,000 & 56,000 \\ \hline

4 & 23,000 & 92,000 & 33,000 \\ \hline

5 & 23,000 & 115,000 & 10,000 \\ \hline

\end{tabular}

\end{table}

Ejercicio 12: Depreciación por Unidades de Producción

Fragmento de código

\section*{Resolución del Ejercicio 12}

\textbf{Datos:} $C = 7,450$, $S = 20\% \text{ de } 7,450 = 1,490$, Total copias = 1,000,000.

\subsection*{Depreciación por copia:}

\[ \text{Dep. por copia} = \frac{C - S}{\text{Total copias}} = \frac{7,450 - 1,490}{1,000,000} = 0.00596 \]

\subsection*{Tabla (extracto):}

Para cada año, multiplica las copias producidas por 0.00596 para obtener la depreciación anual.

Ejercicio 13: Suma de Dígitos Decreciente

Fragmento de código

\section*{Resolución del Ejercicio 13}

\textbf{Datos:} $C = 165,000$, $S = 20,000$, $n = 10$. Suma de dígitos ($S_d$) = $\frac{10(11)}{2} = 55$.

\subsection*{Cálculo año 5:}

La depreciación del año $k$ es $\frac{n-k+1}{S_d} \cdot (C-S)$.

Ejercicio 14: Porcentaje Fijo (Saldo Decreciente)

Fragmento de código

\section*{Resolución del Ejercicio 14}

\textbf{Datos:} $C = 95,000$, $S = 9,500$, $n = 12$.

\subsection*{Tasa de depreciación ($t$):}

\[ t = 1 - \sqrt[n]{\frac{S}{C}} = 1 - \sqrt[12]{\frac{9,500}{95,000}} = 1 - 0.8254 = 0.1746 \

text{ (17.46\%)} \]

\section*{Resolución del Ejercicio 15}

\textbf{Datos:} $C = 850,000$, $n = 8$, $i = 18.6\% / 2 = 9.3\% \text{ semestral} \to \text{efectiva anual }
(1.093)^2 - 1 = 0.194649$.

\subsection*{Depósito anual ($A$):}

\[ A = (C - S) \cdot \frac{i}{(1+i)^n - 1} = 850,000 \cdot \frac{0.194649}{(1.194649)^8 - 1} \]

\section*{Resolución del Ejercicio 16}

\textbf{Datos:} $VA = 400,000$, $n=4$ meses, cuotas iguales ($R$) + cuota extra de 70,000 en mes 3.
Tasa anual 34\% $\to$ mensual $i = 0.34/12 = 0.028333$.

\subsection*{Cálculo de la cuota ($R$):}

\[ 400,000 = R(a_{\overline{4}|i}) + \frac{70,000}{(1+i)^3} \]

\[ 400,000 = R(3.7389) + 64,411.35 \implies R = 89,753.53 \]

\section*{Resolución del Ejercicio 17}

\textbf{Datos:} $VA = 6,000,000$, $n=10$ semestres (5 años), tasa 1\% trimestral $\to$ semestral $i =
(1.01)^2 - 1 = 0.0201$.

\section*{Resolución del Ejercicio 18}

\textbf{Datos:} $VA = 8,000,000$, 8 años total (3 gracia, 5 pago). Tasa 10\% EA.

\begin{itemize}

\item Años 1-3 (Gracia): Solo se pagan intereses: $8,000,000 \times 0.10 = 800,000$ anuales.

\item Años 4-8 (Amortización): $R = \frac{8,000,000}{a_{\overline{5}|0.10}} + I = 1,600,000 + I$.

\end{itemize}

\section*{Resolución del Ejercicio 19}

\textbf{Datos:} $VA = 1,000,000$, $n=8$ semestres, $i=12\%$. Abono extra de 400,000 en mes 3.

\begin{itemize}

\item \textbf{Opción a (Disminuir plazo):} Calcular cuántos periodos restan con el saldo remanente
tras el abono.

\item \textbf{Opción b (Mantener plazo):} Recalcular la cuota $R$ basada en el nuevo saldo y los
semestres restantes.

\end{itemize}

\section*{Resolución del Ejercicio 20}

\textbf{Datos:} $VA = 20,000,000$, $n=48$ meses, $i=3\%$. Cuota fija 780,000 + extraordinarias en mes
24 y 36.

\subsection*{Procedimiento:}

Debes calcular el saldo al mes 24 y 36, restar la cuota extraordinaria, y recalcular el interés para los
periodos subsecuentes.

\[ Saldo_{N} = VA(1+i)^N - R\left[\frac{(1+i)^N - 1}{i}\right] - \text{Extras} \]

\newpage
\section*{Conclusión}

En conclusión, este conjunto de actividades no solo ha fortalecido las habilidades de cálculo, sino que
también ha mejorado la capacidad de interpretar escenarios financieros reales. El uso de herramientas
de modelado y la estructuración lógica de cada procedimiento aseguran una toma de decisiones
informada, cumpliendo con los objetivos académicos planteados en esta asignatura de Matemáticas
Financieras.

\newpage

\section*{Referencias Bibliográficas}

\begin{enumerate}

\item Baca Urbina, G. (2016). \textit{Ingeniería económica} (8va ed.). McGraw-Hill Interamericana.

\item Díaz Mata, A., \& Aguilera Gómez, M. M. (2013). \textit{Matemáticas financieras} (5ta ed.).
McGraw-Hill Interamericana.

\item Vidaurri Aguirre, H. (2017). \textit{Matemáticas financieras} (6ta ed.). Cengage Learning.

\item Universidad Juárez Autónoma de Tabasco. (2026). \textit{Tarea 3er parcial: Matemáticas
Financieras}. División Académica de Ciencias Básicas. [Documento interno de clase].

\end{enumerate}

\end{document}

\section*{Referencias Bibliográficas}

\begin{enumerate}

\item Baca Urbina, G. (2016). \textit{Ingeniería económica} (8va ed.). McGraw-Hill Interamericana.
 \item Díaz Mata, A., \& Aguilera Gómez, M. M. (2013). \textit{Matemáticas financieras} (5ta ed.).
McGraw-Hill Interamericana.

\item Vidaurri Aguirre, H. (2017). \textit{Matemáticas financieras} (6ta ed.). Cengage Learning.

\item Universidad Juárez Autónoma de Tabasco. (2026). \textit{Tarea 3er parcial: Matemáticas
Financieras}. División Académica de Ciencias Básicas. [Documento interno de clase].

\end{enumerate}