Curso: Análisis,
Estructuración y
Financiamiento de
Proyectos
Programa de
especialización en
Finanzas
Corporativas
Profesor:
Javier Vásquez
SILABO
I. Descripción del curso
El curso abordará los criterios aplicados y las condiciones que debe satisfacer un proyecto de
inversión para que sea de interés de un inversionista y además pueda ser financiable. Se
discutirá en clase los aspectos que deben ser analizados y la información que debe ser
procesada a fin de evaluar la capacidad de los proyectos para generar riqueza para los
inversionistas, siempre tomando en cuenta la disponibilidad de capital que este posea.
El curso aborda los conceptos financieros, herramientas y técnicas para proyectar y evaluar
de forma correcta flujos de caja y determinar la capacidad de los proyectos para generar valor
para los inversionistas. Además, se revisaran las opciones de financiamiento bajo el ámbito
corporativo y el Project Finance.
II. Competencias y objetivos de aprendizaje
Este curso tiene por objetivos desarrollar todos los aspectos fundamentales en el proceso de
estructuración económica y financiera de proyectos.
Objetivos Generales:
• Desarrollar en los participantes la capacidad para evaluar y analizar proyectos de inversión
que le permita formar opiniones adecuadas y oportunas..
Objetivos Específicos:
• Repasar los principales indicadores de rentabilidad y su adecuada interpretación.
• Explicar las premisas económicas, financieras, contables y tributarias esenciales para una
adecuada proyección de flujos de caja.
• Comprender los principales métodos para determinar variables clave usados en la evaluación
de un proyecto.
• Formular adecuadamente la evaluación económica y la evaluación financiera de proyectos.
• Desarrollar las capacidades para incorporar un análisis de riesgos en la evaluación mediante
análisis de escenarios y sensibilidades.
III. Metodología de enseñanza
La metodología a utilizar comprenderá las exposiciones del profesor de los temas del curso y
sus aplicaciones tanto en pizarra como en hojas de cálculo.
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Se requiere que los participantes lean, anticipadamente a cada clase, las lecturas señaladas
para cada sesión y participen activamente mediante preguntas, opiniones y/o sugerencias
durante clases.
i. Sistema de evaluación
La nota final del curso estará basada en los siguientes componentes:
Criterios de Evaluación Instrumento de Evaluación Ponderación
Participación en clase. Asistencia y participación. 20%
Casos Prácticos y Ejercicios. 2 Casos Grupales. 40%
Análisis y comprensión de
Examen Final 40%
conocimientos.
Participación en clase:
La participación esperada del estudiante se concretará en las siguientes acciones:
• Lectura anticipada del material de clase.
• Participación en clase.
• Resolución de ejercicios en hojas de cálculo.
• Planteamiento de soluciones para los casos prácticos.
Casos Prácticos:
Los alumnos desarrollarán los casos de forma grupal y remitirán la solución en archivo
Excel al siguiente correo electrónico: [Link]@[Link].
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IV. Cronograma de actividades del curso:
Unidades de Contenido a Actividades a Entregables en
Sesión Material didáctico
Aprendizaje desarrollar desarrollar clase
• ¿Qué analizamos en un • Exposición del • Beltran, Cap 5.
proyecto de inversión? profesor. • Diapositivas del
• Enfoques en la docente.
1 evaluación de
proyectos.
• Flujos relevantes.
• Inversiones en activos
Análisis
fijos.
• Inversiones en gastos • Exposición del • Sapag y Sapag, Cap
pre operativos. profesor. 20.
• Inversiones en aportes • Entrega de Caso • Diapositivas del
2
de capital de trabajo. Grupal 1. docente.
• El flujo de caja
operativo.
• La inflación.
• Aspectos tributarios. • Exposición del • Diapositivas del • Presentación
Estructuración y • Financiamiento profesor. docente. Caso Grupal 1.
3 Corporativo.
Financiamiento
• Estructuración de
Financiamiento.
• Covenants.
• Limitaciones del • Exposición del • Finnerty, Cap 1 y 2.
Financiamiento profesor. • Gómez, Cap 2.
corporativo. • Entrega de Caso • Garicano y Olmeda
Fundamentos • ¿Qué es Project Grupal 2. • Melero, Parte I y II
Finance? • Diapositivas del
de Project 4
• ¿Cuándo utilizar Project docente.
Finance Finance?
• ¿Aspectos evaluados
en un Project Finance?
• La administración de
Riesgos
• Análisis de Puntos • Exposición del • Kafka, Cap 6. • Presentación
Rentabilidad y críticos, sensibilidad y profesor. • Ross, Cap 11. Caso Grupal 2.
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Riesgo escenarios. • Diapositivas del • Examen Final
• El costo de oportunidad docente.
de capital.
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V. Bibliografía
1. Beltrán, Arlette; Cueva, Hanny: “Evaluación Privada de Proyectos”. Universidad del Pacífico.
Segunda Edición.
2. Finnerty, John: "Project Financing. Asset-Based Financial Engineering”. Wiley Finance.
Second Edition.
3. Garicano, Tomas; Olmeda, Mariano: “El project finance o financiación de proyectos”.
4. Gómez, Diego; Jurado, Juan: “Financiación global de proyectos. Project finance”. Universidad
del Pacífico. ESIC Editorial.
5. Kafka Kiener, Folke: “Evaluación Estratégica de Proyectos de Inversión”. Universidad del
Pacifico.
6. Melero, Marta: “Análisis de riesgos en Project Finance”.
7. Sapag Chain, Nassir: “Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación”. Pearson. Segunda
Edición.
8. Ross, Jaffe: “Finanzas corporativas”. Mc Graw Hill. Novena Edición.
VI. Datos del profesor
Javier Jesús Vásquez Campos
Correo electrónico: [Link]@[Link].
Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería con MBA de la Universidad
ESAN. Más de quince años de experiencia profesional en el ámbito de la evaluación de
proyectos, valorización y reestructuración de empresas. Sólida experiencia laboral en
estructuración de financiamientos mediante Corporate Finance y Project Finance.
Experiencia como consultor independiente en evaluación de proyectos de inversión, en
procesos de estructuración de proyectos de infraestructura y valorización de empresas.
Profesor a tiempo parcial en cursos de estructuración de proyectos de inversión, Project
Finance, plan de negocios, costos y presupuestos.
Actualmente se desempeña como Gerente General de Solve Consulting SAC y de Hay
Cambio SAC. Ha sido Sub Director de Gestión de Proyectos y Jefe de Estructuración
Financiera de la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (Proinversion) promoviendo
el desarrollo de proyectos en sectores de transporte, energía, portuario, aeroportuario,
minero y saneamiento.
El profesor absolverá las consultas de los alumnos a través del foro abierto en el Blackboard.