INTRODUCCION
La macroeconomía aporta al participante las herramientas teórico- metodológicas para el análisis
deductivo y explicativo de la realidad económica, elemento fundamental en la formación para la
toma de decisiones de todo profesionista. Estudiar con detalle las cuentas nacionales con énfasis
especial en el sistema de cuentas nacionales de México y refiriendo la matriz, Insumo, Producto.
Estudiar el modelo macroeconómico derivando la demanda y oferta agregadas y analizando el
equilibrio.
POLÍTICAS MONETARIAS Y FISCALES QUE EMPLEA MÉXICO EN
LOS ÚLTIMOS AÑOS
POLITICAS MONETARIAS
México aplica actualmente un régimen de metas de inflación con base en pronósticos, en el que el
Banco de México (Banxico) considera la estabilidad de precios como objetivo prioritario. Eso quiere
decir que la institución define un rango objetivo de inflación (alrededor del 3 %) y utiliza sobre
todo la tasa de interés de referencia para acercar la inflación a esa meta, tomando en cuenta
proyecciones y condiciones económicas.
En la práctica, el Banco de México modifica su tasa de interés de referencia (por ejemplo,
actualmente en torno a 6.75 % anual) para hacer la política más restrictiva o más flexible, según el
nivel de inflación y la actividad económica. Cuando la presión inflacionaria es alta o se presenta
riesgo de desbordamiento, Banxico tiende a subir las tasas para contener el gasto y la demanda;
cuando la economía se desacelera y la inflación se mantiene dentro o cerca del objetivo, puede
recortar la tasa para apoyar el crecimiento.
Además de la tasa de interés, Banxico opera bajo un régimen de tipo de cambio flexible, lo que
implica que el peso mexicano se ajusta según la oferta y la demanda de divisas, sin bandas fijas ni
metas explícitas de tipo de cambio. En este esquema, la política monetaria se enfoca
principalmente en la inflación, mientras que el banco central observa el tipo de cambio para
evaluar su impacto en precios, exportaciones e importaciones, pero sin intervenir de manera
sistemática para “fijar” una paridad cambiaria.
En los últimos años se ha observado que la política monetaria en México tiende a reaccionar de
manera más intensa ante devaluaciones del peso, subiendo las tasas de interés para evitar brotes
inflacionarios, mientras que no baja automáticamente las tasas cuando el peso se aprecia. Esta
dinámica contribuye a que, en algunos periodos, el tipo de cambio real se mantenga apreciado
(más “caro”), lo cual puede afectar la competitividad de las exportaciones y el ritmo de crecimiento
económico.
POLÍTICAS FISCALES
El Gobierno Federal, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), trabaja
activamente en la definición e implementación de políticas fiscales enfocadas en alcanzar el
equilibrio entre los programas de gastos e ingresos gubernamentales.
Como resultado de esta política fiscal y como resultado de eficientar los sistemas recaudatorios, se
ha logrado ampliar la base de contribuyentes, México ha venido aumentando consistentemente su
recaudación fiscal y reduciendo su dependencia a los ingresos petroleros durante los últimos años.
En ese sentido, el Paquete Económico 2025 plantea metas fiscales consistentes con una trayectoria
de las finanzas públicas sanas. Se estiman niveles del déficit presupuestario de 5.9% y 4.9% del PIB
para 2024 y 2025, respectivamente. Además, se anticipa un déficit del balance primario
presupuestario de 1.4% del PIB para 2024.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) ha buscado mantener un desequilibrio fiscal
controlado, estimando, por ejemplo, un déficit presupuestario cercano al 6 % del PIB en 2024 y
alrededor del 5 % del PIB en 2025. Esto implica que el gobierno financia parcialmente sus gastos
con deuda, pero sin permitir un deterioro abrupto de las finanzas públicas.
reducir la evasión fiscal. Se han reforzado controles sobre el uso del RFC, la facturación electrónica
(CFDI) y la aplicación de retenciones automáticas en plataformas digitales (por ejemplo, Uber,
Airbnb, Mercado Libre). Además, se han aplicado ajustes en impuestos locales, como cambios en
tarifas de predial e ISAI en la Ciudad de México, para corregir normas declaradas inconstitucionales
y mejorar la equidad en la recaudación.
Al mismo tiempo, la política fiscal ha mantenido programas de gasto social y subsidios orientados a
la población de bajos ingresos, como Becas Benito Juárez, pensión para adultos mayores, apoyo a
la empleabilidad y programas de abasto de alimentos. Estos programas buscan reducir la
desigualdad y apoyar el consumo interno, aunque generan presión sobre el gasto público y limitan
el margen para una consolidación fiscal más rápida.
En conclusión, en la actualidad México emplea una política monetaria basada en metas de
inflación con tipo de cambio flexible, en la que el Banco de México utiliza principalmente la tasa de
interés de referencia para controlar la inflación y mantener la estabilidad de precios. Si bien este
esquema ha logrado reducir y estabilizar la inflación en comparación con décadas pasadas,
también presenta desafíos, como su impacto en el crecimiento económico y su respuesta
asimétrica frente a los movimientos del tipo de cambio. Por ello, ha surgido la propuesta de
otorgar una mayor importancia al objetivo de un tipo de cambio real estable y competitivo en el
diseño de la política monetaria y cambiaria, con el fin de fomentar tasas de crecimiento económico
superiores a las actuales.
BIBLIOGRAFIA
BANCO DE MEXICO, PROGRAMA MONETARIO 2026
ARCHIVO PDF
[Link]
Fondo Monetario Internacional (FMI), Fiscal Monitor,2024.
[Link]