Automotores y Anexos S. A.

AYASA

Estados Financieros Separados

31 de diciembre de 2020

Con el Informe de los Auditores Independientes

 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Estados Financieros Separados

31 de diciembre de 2020

Índice del Contenido

Informe de los Auditores Independientes

Estado Separado de Situación Financiera

Estado Separado de Resultados Integrales

Estado Separado de Cambios en el Patrimonio

Estado Separado de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros Separados

 KPMG del Ecuador Cía. Ltda. Teléfonos: (593-2) 5000 051
Av. República de El Salvador, N35-40 (593-4) 5000 051
y Portugal, Edif. Athos, pisos 2 y 3
Quito - Ecuador

Informe de los Auditores Independientes

A la Junta de Accionistas y Junta de Directores

Automotores y Anexos S.A. AYASA:

Opinión

Hemos auditado los estados financieros separados de Automotores y Anexos S.A. AYASA (la
“Compañía”) que incluyen el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020,
y los estados separados de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio
y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, y las notas que comprenden un
resumen de las políticas importantes de contabilidad y otra información explicativa.

En nuestra opinión, los estados financieros separados presentan razonablemente, en todos los
aspectos materiales, la situación financiera de Automotores y Anexos S.A. AYASA al 31 de
diciembre de 2020, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año que terminó
en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Bases para la Opinión

Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Nuestras

responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección
“Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros
Separados” de nuestro informe. Somos independientes de la Compañía de conformidad con los
requerimientos de ética que son aplicables para nuestra auditoría de los estados financieros en
Ecuador y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con dichos
requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y
apropiada para proveer una base para nuestra opinión.

Énfasis en un Asunto

Sin calificar nuestra opinión, informamos que estos estados financieros separados se presentan
por requerimiento de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. Adicionalmente, la
Compañía presenta estados financieros consolidados, conforme lo requieren las Normas
Internacionales de Información Financiera, los cuales se presentan por separado.

(Continúa)
-1-

KPMG del Ecuador Cía. Ltda. compañía limitada ecuatoriana y firma miembro de la red de firmas miembros independientes
de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Derechos reservados.
Asunto Clave de Auditoría

Los asuntos clave de la auditoría son aquellos asuntos que, según nuestro juicio profesional, han
sido de mayor significatividad en nuestra auditoría de los estados financieros separados del
ejercicio actual. El asunto a continuación ha sido tratado en el contexto de nuestra auditoría de
los estados financieros separados en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre
éstos, y no expresamos una opinión por separado sobre este asunto.

Pérdidas crediticias esperadas de cuentas por cobrar comerciales (NIIF 9)

La actividad de la Compañía se concentra en la comercialización de ciertas marcas de vehículos,

venta de repuestos y accesorios y servicios de taller. Al 31 de diciembre de 2020, las cuentas
por cobrar comerciales, descritas en la nota 6 de los estados financieros separados, representan
el 11% de los activos totales, neto de la estimación de deterioro.

Las estimaciones para deterioro están basadas en el mejor estimado de la Administración de las
perdidas esperadas a ser incurridas, derivadas del historial crediticio de los clientes, de la visión
de la Compañía de las condiciones económicas durante la vida de las cuentas por cobrar y de las
condiciones actuales del mercado.

La estimación de deterioro requiere de cierto nivel de juicio de la Administración en la

determinación de esta.

Nuestros procedimientos de auditoría para evaluar el asunto antes descrito incluyeron lo

siguiente:

- Evaluación de la integridad y clasificación de la antigüedad de las cuentas por cobrar

comerciales conforme los días de pagos vencidos, de acuerdo con una muestra de facturas
de ventas;

- Evaluación de los supuestos utilizados y las estimaciones realizadas por la Administración

en el cálculo de la estimación de las pérdidas crediticias esperadas;

- Inspeccionamos una muestra de los cobros posteriores recibidos de los clientes

relacionados con las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2020.

Otro Asunto

Los estados financieros separados de Automotores y Anexos S.A. AYASA por el año terminado
al 31 de diciembre de 2019 fueron auditados por otro auditor, quien expresó el 22 de abril de
2020 una opinión sin salvedades sobre dichos estados financieros.

Otra Información

La Administración es responsable por la preparación de la otra información presentada junto con

los estados financieros, la cual comprende el “Informe Anual de los Administradores a la Junta
de Accionistas”, y que no incluye los estados financieros separados y nuestro correspondiente
informe de auditoría. Se estima que dicho informe estará disponible para nosotros después de
la fecha de nuestro informe de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros separados de la Compañía no incluye la otra
información y consecuentemente no expresamos ninguna otra forma de aseguramiento o
conclusión de la misma.

(Continúa)
-2-
En conexión con la auditoría de los estados financieros separados, nuestra responsabilidad es
leer la otra información arriba identificada cuando esta esté disponible y, al hacerlo, considerar si
esta información contiene inconsistencias materiales en relación con los estados financieros
separados o con nuestro conocimiento obtenido durante la auditoría, o si de otra forma parecería
estar materialmente incorrecta.

Cuando leamos el “Informe Anual de los Administradores a la Junta de Accionistas, si concluimos

que existe un error material estaremos requeridos a comunicar este asunto a los Encargados del
Gobierno Corporativo.

Responsabilidades de la Administración y de los Encargados del Gobierno Corporativo en

relación con los Estados Financieros Separados

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros separados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF) y por el control interno que determina necesario para permitir la preparación de estados
financieros separados que estén libres de errores materiales, ya sean debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros separados, la Administración es responsable de

evaluar la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha, revelando, según
corresponda, los asuntos relacionados con negocio en marcha y utilizando la base contable de
negocio en marcha, a menos que, la Administración tenga la intención de liquidar la Compañía o
cesar operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Los Encargados del Gobierno de la entidad son los responsables de la supervisión del proceso
de información financiera de la Compañía.

Responsabilidades del Auditor en relación con la Auditoría de los Estados Financieros

Separados

Nuestro objetivo es obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros
separados en su conjunto están libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error, y
emitir un informe de auditoría que incluya nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado
de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditoría (NIA) siempre detecte un error material cuando éste exista. Los
errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o en
agregado, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los
usuarios tomen basándose en los estados financieros separados.

Como parte de nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría (NIA),
aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos nuestro escepticismo profesional durante
toda la auditoría. También:

- Identificamos y evaluamos los riesgos de errores materiales en los estados financieros

separados, debido a fraude o error, diseñamos y desarrollamos procedimientos de auditoría
en respuesta a dichos riesgos, y obtenemos evidencia de auditoría que sea suficiente y
apropiada para proveer una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar errores
materiales debido a fraude es mayor que en el caso de errores, ya que el fraude puede
involucrar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, representaciones erróneas, o la
evasión del control interno.

- Obtuvimos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría en orden a

diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Compañía.

- Evaluamos lo apropiado de los principios de contabilidad utilizados y la razonabilidad de las

estimaciones; así como las revelaciones elaboradas por la Administración.
(Continúa)
-3-
- Concluimos sobre lo apropiado de utilizar, por parte de la Administración, la base contable
de negocio en marcha, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, o si existe una
incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que puedan causar dudas
significativas sobre la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha.
Si concluimos que existe una incertidumbre material, estamos requeridos a llamar la
atención en nuestro informe de auditoría sobre las correspondientes revelaciones en los
estados financieros separados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, modificar nuestra
opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha
de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuros pueden causar
que la Compañía no continúe como un negocio en marcha.

- Evaluamos la presentación en conjunto, la estructura y el contenido de los estados

financieros separados, incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros separados
representan las transacciones y los hechos subyacentes de una manera tal que logran una
presentación razonable.

- Obtenemos evidencia de auditoría suficiente y apropiada sobre la información financiera de

las entidades o actividades empresariales dentro del grupo para expresar una opinión sobre
los estados financieros separados. Somos responsables de la dirección, supervisión y
desempeño de la auditoría del grupo. Somos solamente responsables de nuestra opinión de
auditoría.

Nos comunicamos con los Encargados del Gobierno Corporativo en relación con, entre otros
temas, el alcance y la oportunidad de la realización de la auditoría y, los hallazgos significativos,
incluyendo las deficiencias significativas en el control interno que identifiquemos durante nuestra
auditoría.

También proporcionamos a los Encargados del Gobierno Corporativo una declaración de que
hemos cumplido con los requerimientos éticos pertinentes con respecto a independencia, y
hemos comunicado acerca de todas las relaciones y otros asuntos que pudieran afectar nuestra
independencia y, cuando sea aplicable, las salvaguardas correspondientes.

Entre los temas que han sido comunicados a los Encargados del Gobierno Corporativo,
determinamos aquellos asuntos que han sido de mayor significatividad en nuestra auditoría de
los estados financieros separados del período actual y, por lo tanto, son los asuntos clave de
auditoría. Describimos esos asuntos en nuestro informe de auditoría, salvo que, las disposiciones
legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente los asuntos o cuando, en circunstancias
extremadamente poco frecuentes, determinemos que estos asuntos no deberían comunicarse
en nuestro informe porque puede preverse razonablemente que las consecuencias adversas de
hacerlo superarían a los beneficios de interés público del mismo.

SC - RNAE 069

25 de marzo de 2021

Jhonny R. Bolívar Isturiz, Socio

-4-
 Firmado digitalmente por
EVELYN EVELYN ADRIANA ROMAN
ADRIANA TORRES
Fecha: 2021.03.25 11:31:10
ROMAN TORRES -05'00'
 Firmado digitalmente
EVELYN por EVELYN ADRIANA
ADRIANA ROMAN TORRES
Fecha: 2021.03.25
ROMAN TORRES 11:31:31 -05'00'
 Firmado digitalmente
EVELYN por EVELYN ADRIANA
ADRIANA ROMAN TORRES
Fecha: 2021.03.25
ROMAN TORRES 11:31:53 -05'00'
EVELYN Firmado digitalmente
ADRIANA por EVELYN ADRIANA
ROMAN TORRES
ROMAN Fecha: 2021.03.25
TORRES 11:32:25 -05'00'
EVELYN Firmado digitalmente
ADRIANA por EVELYN ADRIANA
ROMAN TORRES
ROMAN Fecha: 2021.03.25
TORRES 11:33:11 -05'00'
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

31 de diciembre de 2020

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

1. Información General

Automotores y Anexos S.A. AYASA (la “Compañía”) es una empresa anónima constituida en el
Ecuador. Su domicilio principal está en la ciudad de Quito, en la Avenida Orellana E2-30 y Av. 10 de
agosto. Las principales actividades de la Compañía se relacionan fundamentalmente con la
comercialización de vehículos, repuestos y accesorios y servicios de taller de las marcas Nissan y
Renault.

A fin de cumplir con la principal operación de la Compañía, Automotores y Anexos S.A. AYASA ha
suscrito contratos de distribución exclusiva con los fabricantes de las marcas NISSAN y RENAULT. Así
también se ha suscrito un contrato para la distribución de lubricantes y aditivos CYCLO.

La Compañía tiene una cobertura nacional a través de 24 puntos de venta y 17 puntos de servicio en el
país. Adicionalmente, la Compañía cuenta con subdistribuidores con presencia en Ibarra, Loja, Machala,
Riobamba, así como en la ciudad de Quito y Guayaquil.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el personal total de la Compañía alcanzó 661 y 819 empleados,
respectivamente.

La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la

Administración de la Compañía.

2. Adopción de Normas Nuevas y Revisadas

2.1 Los siguientes pronunciamientos contables modificados son de aplicación obligatoria a partir
de los periodos iniciados el 1 de enero de 2020:

NIIF Título Efectiva a partir

Modificaciones a NIC 1 y NIC 8 Definición de materialidad Enero 1, 2020

Marco Conceptual Modificaciones a referencias Enero 1, 2020
en el Marco Conceptual en las
Normas NIIF
Enmiendas a la NIIF 3 Definición de negocio Enero 1, 2020
Enmiendas a la NIIF 9, NIC 39 Reforma de la tasa de interés Enero 1, 2020
y NIIF 7 de referencia
Modificaciones a la NIIF 4 Vigencia de la exención temporal Enero 1, 2020
de la aplicación de la NIIF 9
Modificaciones a la NIIF 16 Reducciones del alquiler Enero 1, 2020
Relacionadas con el COVID 19

La Administración adoptó estas enmiendas no generándose impactos significativos en los

estados financieros.
(Continúa)

- 11 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

2.2 Nuevos pronunciamientos contables emitidos que no han sido adoptados anticipadamente

Los siguientes pronunciamientos contables emitidos son aplicables a los períodos anuales que
comienzan después del 1 de enero de 2021, y no han sido aplicados en la preparación de estos
estados financieros. La Compañía tiene previsto adoptar los pronunciamientos contables que
les correspondan en sus respectivas fechas de aplicación y no anticipadamente.

Modificaciones a las NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Contratos Onerosos – Costos de Cumplimiento de un Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
Contrato (Modificaciones a la NIC 37) enero de 2022 a contratos existentes en la fecha de la
aplicación. Se permite adopción anticipada
Mejoras anuales a las Normas NIIF 2018-2020 Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2022. Se permite adopción anticipada
Propiedad, Planta y Equipos – Ingresos antes del uso Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
previsto (Modificaciones a la NIC 16) enero de 2022. Se permite adopción anticipada
Clasificación de Pasivos como Corrientes o No Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
Corrientes (Modificaciones a la NIC 1) enero de 2023. Se permite adopción anticipada.
Venta o Aportaciones de Activos entre un Inversor y su Fecha efectiva diferida indefinidamente.
Asociada o Negocio Conjunto (Modificaciones a la NIIF
10 y NIC 28)
Referencia al Marco Conceptual (Modificaciones a la NIIF Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
3) enero de 2022. Se permite adopción anticipada.
Reforma de la Tasa de Interés de Referencia Fase 2 Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
(Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF enero de 2021. Se permite adopción anticipada.
16)

No se espera que estos pronunciamientos contables emitidos aún no vigentes tengan un

impacto significativo sobre los estados financieros de la Compañía.

2.3 Estado de Emergencia Nacional en el Ecuador – COVID 19

Mediante Decreto Supremo Nº1017-2020 de fecha 16 de marzo de 2020, se declaró el Estado

de Emergencia Nacional en el Ecuador por un plazo de sesenta (60) días calendario a
consecuencia del brote del COVID-19, el cual ha sido calificado como una pandemia por la
Organización Mundial de la Salud al haberse extendido en más de cien países del mundo de
manera simultánea.

El Poder Ejecutivo oficializó la primera, segunda y tercera renovación del Estado de Emergencia
mediante los decretos supremos N°1052-2020 con fecha 15 de marzo 2020, N°1074-2020 con
fecha 15 de junio 2020, N°1126-2020 con fecha 14 de agosto 2020, por 30, 60 y 30 días
calendario, respectivamente. De igual manera, mediante el decreto N°1165-2020 con fecha 29
de septiembre 2020 se establecen normas para combatir la crisis sanitaria derivada del COVID
19. El 21 de diciembre 2020 el presidente de la Republica decreta el estado de excepción 1217
por calamidad pública en todo el territorio nacional por el grave incremento en el contagio de
COVID 19 por un plazo de 30 días. El 27 de diciembre el Pleno de la Corte Constitucional declaro
inconstitucional el decreto No.1217-2020 en razón que no se adecuaba a las normas
constitucionales.
(Continúa)
- 12 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Dichos Decretos Supremos tienen como objetivo continuar con el control de la enfermedad y
establecer mecanismos para enfrentar la emergencia sanitaria derivados de la pandemia, tales
como:

- Garantizar el acceso a servicios públicos y bienes y servicios esenciales;

- Suspensión del ejercicio de ciertos Derechos Constitucionales;
- Limitación al ejercicio del derecho a la libertad de tránsito de las personas;
- Reforzar el Sistema Nacional de Salud en todo el territorio nacional;
- Restricciones en el ámbito de la actividad comercial, actividades culturales,
establecimientos y actividades recreativas, hoteles y restaurantes; y
- Cierre temporal de fronteras; entre otras.

En razón de estas circunstancias, las operaciones de la Compañía se han visto afectadas, al

inicio de la Pandemia y el retorno lento de la venta en lo que restaba del año lo que ha
ocasionado una disminución en los ingresos previstos para el año 2020 por USD$69 millones,
una ejecución del 67% del presupuesto original del año 2020.

Durante el año 2020, la Compañía ha activado sus planes de contingencia y se analizó el

potencial impacto que esta situación podría generar en su posición financiera, y los resultados
en sus operaciones a futuro, junto con la estrategia para minimizar los mismos, las principales
acciones analizadas fueron:

- Conformación de comités permanentes de Presidencia Ejecutiva y Dirección General, así

como equipos de trabajo tácticos para asegurar la continuidad del negocio para brindar
feedback estratégico y control de riesgos.
- Análisis de las líneas de crédito activas y aprobadas disponibles que serán utilizadas
principalmente como capital de trabajo.
- Desde el lado de los pasivos se optó por refinanciar a 90 días las operaciones bancarias
que se vencían durante los días de confinamiento conforme la banca local otorgó esa
facilidad, también se contrató operaciones nuevas como capital de trabajo para inyectarle
capital fresco a las compañías; por otro lado, se alargó el pago a proveedores.
- Reducción de compra de inventarios a las fábricas para recuperar niveles adecuados de
stock de vehículos y repuestos acorde al nuevo tamaño de mercado.
- Enfoque en reducción de gastos estructurales conforme nuevo volumen de ventas y
mantener una estructura adecuada al tamaño de la Compañía.
- Potenciar la línea de negocio de posventa para lograr cobertura de gastos fijos de la
Compañía con la generación de utilidad bruta aprovechando más de 40 mil unidades
vendidas en los últimos 10 años que constituyen clientes potenciales de reparación,
mantenimiento y consumo de repuestos.
- Implementar nuevos canales de venta digital y de menor contacto físico con clientes
brindándoles confianza y seguridad sanitaria.
- Suspensión de inversiones en bienes de capital mientras dure la emergencia sanitaria y
estabilización de la operación.

(Continúa)

- 13 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

La Compañía realizó la evaluación de los impactos en los estados financieros, relacionados con
las acciones de respuesta a la pandemia COVID 19 ejecutadas durante el año 2020, registrando
los efectos en los estados financieros al 31 de diciembre 2020, no identificando efectos
significativos, de acuerdo con lo dispuesto por las Normas Internacionales de Información
Financiera.

3. Políticas Contables Significativas

3.1 Declaración de cumplimiento - Los estados financieros separados han sido preparados de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB).

3.2 Moneda funcional - La moneda funcional de la Compañía es el Dólar de los Estados Unidos de
América (U.S. dólar), el cual es la moneda de circulación en el Ecuador.

3.3 Bases de preparación - Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base
del costo histórico, excepto por ciertas propiedades e instrumentos financieros que son
medidos al valor razonable tal como se explica en las políticas contables incluidas a
continuación.

El costo histórico está basado generalmente en el valor razonable de la contraprestación

entregada a cambio de los bienes y servicios.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o el valor pagado para
transferir un pasivo entre participantes de un mercado en la fecha de valoración,
independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando otra
técnica de valoración. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Compañía tiene
en cuenta las características del activo o pasivo que los participantes del mercado tomarían en
cuenta al fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable a efectos
de medición y o de revelación en los estados financieros separados, se determina sobre una
base de este tipo, a excepción de las transacciones relacionadas a pagos basados en acciones
que se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2, las operaciones de arrendamiento que están
dentro del alcance de la NIIF 16, y las mediciones que tiene algunas similitudes con el valor
razonable, pero no son su valor razonable, tales como el valor neto de realización de la NIC 2 o
el valor en uso de la NIC 36.

Adicionalmente, a efectos de información financiera, las mediciones efectuadas a valor

razonable se clasifican en el nivel 1, 2 o 3 con base en el grado de importancia de los insumos
para la medición del valor razonable en su totalidad, los cuales se describen a continuación:

Nivel 1: Son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
que la entidad puede acceder a la fecha de medición.

Nivel 2: Insumos distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables
para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente.

(Continúa)

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 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Nivel 3: Insumos son datos no observables para el activo o pasivo.

Los importes de las notas a los estados financieros separados están expresados en U.S.
dólares, excepto cuando se especifique lo contrario.

A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de

estos estados financieros separados.

3.4 Efectivo y equivalentes de efectivo - Incluye aquellos activos financieros líquidos y depósitos
bancarios.

3.5 Inventarios - Son presentados al costo de adquisición o valor neto realizable, el menor. Son
valuados al costo promedio ponderado. Las importaciones en tránsito se encuentran
registradas a su costo de adquisición. Los inventarios incluyen una provisión para reconocer
pérdidas por obsolescencia, la cual es determinada en función de un análisis de la posibilidad
real de utilización en la producción o venta.

3.6 Propiedades y equipos

Medición en el momento del reconocimiento - Las partidas de propiedades y equipos se miden

inicialmente por su costo.

El costo de propiedades y equipos comprende su precio de adquisición más todos los costos
directamente relacionados con la ubicación y la puesta en condiciones de funcionamiento.

Medición posterior al reconocimiento - Después del reconocimiento inicial, las propiedades y

equipos son registradas al costo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de
las pérdidas de deterioro de valor. Los gastos de reparaciones y mantenimientos se imputan a
resultados en el período en que se producen.

Los desembolsos posteriores a la compra o adquisición sólo son capitalizados cuando es

probable que beneficios económicos futuros asociados a la inversión fluyan hacia la Compañía
y los costos pueden ser medidos razonablemente.

Los otros desembolsos posteriores corresponden a reparaciones menores o mantenimiento

normal y son registrados en resultados cuando son incurridos.

Método de depreciación y vidas útiles - El costo de propiedades y equipos se deprecia de

acuerdo con el método de línea recta. La vida útil estimada, valor residual y método de
depreciación son revisados al final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el
estimado registrado sobre una base prospectiva.

A continuación, se presentan las principales partidas de propiedades y equipos y las vidas

útiles usadas en el cálculo de la depreciación.

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Vida Útil Valor

Ítem (en años) residual

Equipos de cómputo 3 0%
Equipos de oficina 8 0%
Herramientas 10 0%
Maquinaria y equipos 10 0%
Muebles y enseres 10 0%
Vehículos 5 18%
Vehículos car company 5 25%
Vehículos demo 5 35%
Instalaciones 10 0%
Mejoras en locales arrendados 6 0%
Edificios
Oficinas, bodegas, sótanos y estacionamientos 50 5%
Cerramientos 20 5%
Cisternas de agua, garitas, patios
Adoquinados, guardianía, cuarto de bombas 30 5%

Retiro o venta de propiedades y equipos - La utilidad o pérdida que surja del retiro o venta de
una partida de propiedades y equipos es calculada como la diferencia entre el precio de venta
y el valor en libros del activo y reconocida en resultados.

3.7 Activos intangibles

Activos intangibles adquiridos de forma separada - Los activos intangibles de vida útil definida
son registrados al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro
acumulada. La amortización se reconoce con base en el método de línea recta sobre su vida
útil estimada. La vida útil estimada, valor residual y método de amortización son revisados al
final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el estimado registrado sobre una
base prospectiva. Los activos intangibles con vida útil indefinida que son adquiridos
separadamente se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Baja de activos intangibles - Un activo intangible se da de baja al momento de su disposición, o

cuando no se esperan beneficios económicos futuros de su uso o disposición. Las ganancias o
pérdidas que surgen de la baja en libros de un activo intangible, medidas como la diferencia
entre los ingresos netos provenientes de la venta y el importe en libros del activo se reconocen
en el resultado del período al momento en que el activo es dado de baja.

Método de amortización y vidas útiles - La amortización de los activos intangibles se carga a

resultados sobre sus vidas útiles utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, valor
residual y método de amortización son revisados al final de cada año, siendo el efecto de
cualquier cambio en el estimado registrado sobre una base prospectiva.

(Continúa)
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 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

La vida útil de un activo intangible es finita o indefinida. La vida útil de un activo intangible que
surja de un derecho contractual o legal de otro tipo no excederá el período de esos derechos,
pero puede ser inferior, dependiendo del período a lo largo del cual la entidad espera utilizar el
activo. Los activos intangibles de vida útil indefinida no se amortizan, pero se evalúan por
deterioro anualmente y cuando exista indicios de que el activo intangible puede estar
deteriorado.

Se estima que el valor residual de todos los activos intangibles de la Compañía sea igual a cero.

A continuación, se presentan los principales activos intangibles y las vidas útiles usadas en el
cálculo de la amortización:

Ítem Vida Útil (en años)

Licencias 5
Franquicias 10

3.8 Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles - Al final de cada período sobre el cual
se informa, la Compañía evalúa los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles a
fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna pérdida por
deterioro de valor. En tal caso, se calcula el importe recuperable del activo a fin de determinar
el alcance de la pérdida por deterioro de valor (de haber alguna). Cuando el activo no genera
flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, la Compañía calcula el importe
recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se
identifica una base razonable y consistente de distribución, los activos comunes son también
asignados a las unidades generadoras de efectivo individuales, o distribuidas al grupo más
pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de
distribución razonable y consistente.

El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de ventas y el valor
en uso. Al estimar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados del
valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las valoraciones
actuales del mercado respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos para el
activo para los cuales no se han ajustado los estimados de flujo de efectivo futuros.

Si el importe recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) calculado es menor

que su importe en libros, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se
reduce a su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro de valor se reconocen
inmediatamente en el resultado del período.

Cuando una pérdida por deterioro de valor es revertida posteriormente, el importe en libros del
activo (o unidad generadora de efectivo) aumenta al valor estimado revisado de su importe
recuperable, de tal manera que el importe en libros incrementado no excede el importe en
libros que se habría calculado si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro de valor para
dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. El reverso de una pérdida
por deterioro de valor es reconocido automáticamente en el resultado del período.

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

3.9 Inversiones en subsidiarias - Incluye inversiones en acciones o participaciones que la Compañía

mantiene con el fin de ejercer control de la entidad receptora de la inversión. El control se
obtiene cuando la Compañía posee el poder para dirigir las políticas financieras y operativas de
una entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Luego del reconocimiento inicial, las inversiones en subsidiarias son registradas al costo menos
cualquier importe acumulado de pérdidas de deterioro de valor. Los dividendos provenientes
de las inversiones en subsidiarias son reconocidos por la Compañía en los resultados de los
estados financieros separados en la fecha en que la Compañía obtiene el derecho legal de exigir
el pago de los dividendos.

3.10 Inversiones en asociadas - Una asociada es una entidad sobre la que la Compañía posee
influencia significativa. Influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de
política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control ni el control
conjunto de ésta. La Compañía mide sus inversiones en asociadas al costo, y los dividendos
procedentes de las mismas se reconocen en el resultado cuando surja el derecho a recibirlo.

3.11 Impuestos - El gasto por impuesto a la renta representa la suma del impuesto a la renta por
pagar corriente y el impuesto diferido.

Impuesto corriente - Se basa en la utilidad gravable (tributaria) registrada durante el año. La

utilidad gravable difiere de la utilidad contable, debido a que excluye partidas de ingresos y
gastos que serán imponibles o deducibles en años futuros, y que excluye partidas que nunca
serán imponibles o deducibles. El pasivo de la Compañía por concepto del impuesto corriente
se calcula utilizando las tasas fiscales aprobadas al final de cada período.

Se reconoce una provisión para aquellos asuntos para los cuales determinar el impuesto a pagar
es incierto, pero se considera probable que habrá una futura salida de fondos hacia la autoridad
fiscal. Las provisiones se miden a la mejor estimación de la cantidad que se espera sea
pagadera. La evaluación se basa en el juicio de los profesionales de impuestos dentro de la
Compañía soportado por experiencia previa en situaciones similares y, en ciertos casos, basado
en la opinión de asesores fiscales independientes.

Impuestos diferidos - Se reconoce sobre las diferencias temporarias determinadas entre el valor
en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros separados y sus bases
fiscales. Un pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias
temporarias imponibles. Un activo por impuesto diferido se reconoce por todas las diferencias
temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la Compañía disponga de
utilidades gravables futuras contra las que se podría cargar esas diferencias temporarias
deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporarias surgen del
reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en
una operación que no afecta la utilidad gravable (tributaria) ni la contable. Además, los pasivos
por impuesto diferido no se reconocen si la diferencia temporal surge del reconocimiento inicial
de la plusvalía.

(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

El importe en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de
cada período sobre el que se informe y se debe reducir, en la medida que estime probable
que no dispondrá de suficiente utilidad gravable (tributaria), en el futuro, como para permitir que
se recupere la totalidad o una parte del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales que se
espera sean de aplicación en el período en el que el activo se realice o el pasivo se cancele,
basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o prácticamente aprobadas
al final del período que se informa.

La medición de los pasivos por impuestos diferidos y los activos por impuestos diferidos
reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad espera, al
final del período sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos
y pasivos.

La Compañía compensa activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos diferidos
si, y solo sí tiene reconocido legalmente el derecho de compensarlos, frente a la misma
autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas y la Compañía tiene la intención de
liquidar sus activos y pasivos como netos.

Impuestos corrientes y diferidos - Se reconocen como ingreso o gasto, y son incluidos en el

resultado, excepto en la medida en que hayan surgido de una transacción o suceso que se
reconoce fuera del resultado ya sea en otro resultado integral o directamente en el patrimonio,
en cuyo caso el impuesto también se reconoce fuera del resultado.

3.12 Provisiones - Se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compañía tenga que
desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos, para cancelar la obligación,
y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario
para cancelar la obligación presente, al final de cada período, teniendo en cuenta los riesgos y
las incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo
estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual
de dicho flujo de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos

para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es
virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede
ser medido con fiabilidad.

3.13 Garantías - Las provisiones para el costo esperado de obligaciones por garantías en la venta de
bienes se reconocen a la fecha en que el cliente ejerce la garantías y estas son aceptadas por
fábrica, debido a que estas son asumidas en su totalidad por fábrica. En el momento que los
reclamos son aceptados por fábrica, se reconoce una provisión por los costos incurridos y una
cuenta por cobrar a fábrica.

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

3.14 Beneficios a empleados

Beneficios definidos: Jubilación patronal y bonificación por desahucio - El costo de los

beneficios definidos (jubilación patronal y bonificación por desahucio) es determinado utilizando
el Método de la Unidad de Crédito Proyectada, con valoraciones actuariales realizadas al final
de cada período.

Los costos por servicio presente y pasado se reconocen en el resultado del año en el que se
generan, así como el interés financiero generado por la obligación de beneficio definido.

Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen en el estado de situación financiera con

cargo o abono a otro resultado integral, en el período en que se producen. El reconocimiento
de la ganancias y pérdidas actuariales en otro resultado integral se reflejan inmediatamente en
las ganancias acumuladas y no son reclasificadas a la utilidad o pérdida del período. Las
remediciones incluidas en el otro resultado integral no son reclasificadas posteriormente. Los
costos de servicios pasados son reconocidos en los resultados del ejercicio cuando la
modificación o reducción del plan ocurre, o cuando la Compañía reconoce los costos de
restructuración relacionados o los beneficios de terminación, lo que ocurra primero.

Otros beneficios de corto plazo - Se reconoce un pasivo por los beneficios acumulados a favor
de los empleados con respecto a los sueldos, salarios, beneficios sociales, vacaciones anuales,
etc., en el período en el que el empleado proporciona el servicio relacionado por el valor de los
beneficios que se espera recibir a cambio de ese servicio. Los pasivos relacionados con
beneficios a empleados a corto plazo se miden al valor que se espera pagar a cambio del
servicio, conforme la forma de cálculo de cada beneficio.

3.15 Participación a trabajadores - La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación

de los trabajadores en las utilidades de la Compañía. Este beneficio se calcula a la tasa del 15%
de las utilidades líquidas antes de impuesto a la renta de acuerdo con disposiciones legales.

3.16 Arrendamientos –

Como arrendatario - La Compañía evalúa si un contrato contiene un arrendamiento al inicio del

contrato. La Compañía reconoce un activo por derechos de uso y un correspondiente pasivo
por arrendamiento respecto a todos los contratos de arrendamiento en los que sea arrendatario,
exceptuando los arrendamientos de corto plazo (plazo de 12 meses o menos) y los de activos
de bajo valor. Para estos arrendamientos, la Compañía reconoce los pagos de renta como un
gasto operativo bajo el método de línea recta a través del periodo de vigencia del
arrendamiento, a menos que otro método sea más representativo del patrón del tiempo en que
los beneficios económicos de los activos arrendados son consumidos.

El pasivo por arrendamiento es medido inicialmente al valor presente de los pagos de rentas
que no sean pagados en la fecha de inicio, descontados por la tasa implícita en el contrato. Si
esta tasa no puede ser fácilmente determinada, la Compañía utilizan su tasa incremental.

Los pagos de renta incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento consisten en:

. Pagos de renta fijos (incluyendo pagos fijos en sustancia), menos cualquier incentivo por
arrendamiento recibido;

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(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

. Pagos de renta variables que dependen de un índice o tasa, inicialmente medidos usando
el índice o tasa en la fecha de inicio;

El pasivo por arrendamiento se presenta como un concepto separado en el estado de situación

financiera separado.

El pasivo por arrendamiento es medido subsecuentemente por el incremento del valor en libros
para reflejar los intereses devengados del pasivo por arrendamiento (usando el método de
interés efectivo) y reduciendo el valor en libros para reflejar los pagos de renta realizados.

La Compañía mide nuevamente el pasivo por arrendamiento (y realiza el ajuste correspondiente

al activo por derechos de uso relacionado) siempre que:

. El plazo del arrendamiento es modificado o hay un evento o cambio significativo en las

circunstancias del arrendamiento, que resulta en un cambio en la evaluación del ejercicio
de opción de compra, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento es medido descontando
los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada.

. Los pagos de renta se modifican como consecuencia de cambios en índices o tasas, o un

cambio en el pago esperado bajo un valor residual garantizado, en cuyos casos el pasivo
por arrendamiento se revalúa descontando los pagos de renta actualizados utilizando la
misma tasa de descuento (a menos que el cambio en los pagos de renta se deba a un
cambio en una tasa de interés variable, en cuyo caso se usa una tasa de descuento
actualizada).

. Un contrato de arrendamiento se modifique y la modificación del arrendamiento no se

contabilice como un arrendamiento separado, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento
se revalúa basándose en el plazo del arrendamiento del arrendamiento modificado,
descontando los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada a
la fecha de entrada en vigor de la modificación.

Los activos por derechos de uso consisten en la medición inicial del pasivo por arrendamiento
correspondiente, los pagos de renta realizados en o antes de la fecha de inicio, menos cualquier
incentivo por arrendamiento recibido y cualquier costo inicial directo. La valuación subsecuente
es el costo menos la depreciación acumulado y pérdidas por deterioro.

La Compañía no realizó ninguno de los ajustes mencionados en el período.

Los activos por derechos de uso consisten en la medición inicial del pasivo por arrendamiento
correspondiente, los pagos de renta realizados en o antes de la fecha de inicio, menos cualquier
incentivo por arrendamiento recibido y cualquier costo inicial directo. La valuación subsecuente
es el costo menos la depreciación acumulado y pérdidas por deterioro.

(Continúa)

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(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Los activos por derechos de uso se deprecian sobre el periodo que resulte más corto entre el
periodo del arrendamiento y la vida útil del activo subyacente. Si un arrendamiento transfiere la
propiedad del activo subyacente o el costo del activo por derechos de uso refleja que la
Compañía planea ejercer una opción de compra, el activo por derechos de uso se depreciará
sobre la vida útil. La depreciación comienza en la fecha de inicio del arrendamiento.

Los activos por derechos de uso son presentados como un concepto separado en el estado
separado de posición financiera.

La Compañía aplica NIC 36 para determinar si un activo por derecho de uso está deteriorado y
contabiliza cualquier pérdida por deterioro identificada como se describe en la nota 3.8 anterior.

Como expediente práctico, la NIIF 16 permite no separar los componentes de no arrendamiento

y en su lugar contabilizar cualquier arrendamiento y sus componentes de no arrendamientos
asociados como un solo acuerdo. La Compañía no ha utilizado este expediente práctico.

3.17 Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se miden en función de la contraprestación a la que

la Compañía espera tener derecho a recibir en un contrato con un cliente y excluye los valores
cobrados en nombre de terceros. La Compañía reconoce los ingresos cuando transfiere el
control de un producto o servicio al cliente.

La Compañía reconoce los ingresos de las siguientes fuentes principales:

3.17.1 Venta de vehículos - La Compañía vende vehículos a dealers y directamente a los

clientes. Para la venta de vehículos a dealers (subdistribuidores), los ingresos se
reconocen cuando la Compañía transfiere el control de los bienes, es decir cuando
los vehículos han sido entregados en la ubicación específica del dealer. Después
de la entrega, el dealer tiene total control sobre los bienes y los riesgos de pérdida
en relación con bienes. La Compañía reconoce una cuenta por cobrar cuando los
bienes se entregan al dealer, ya que representa el momento en el que el derecho a
la contraprestación se vuelve incondicional, ya que sólo se requiere el paso del
tiempo antes de la fecha de vencimiento del pago.

Para las ventas de vehículos a clientes directos, los ingresos se reconocen cuando
se transfiere el control del vehículo, que es el momento en que el cliente recibe la
factura para iniciar el proceso de matriculación. Bajo leyes y regulaciones
ecuatorianas, ningún vehículo se puede entregar al cliente sin que éste se encuentre
matriculado. La Administración de la Compañía considera que, al facturar el vehículo,
el cliente tiene total control sobre el mismo. El vehículo facturado no puede ser
cambiado por otro vehículo al momento que se inicia el trámite de matriculación. El
pago del precio de la transacción se debe realizar inmediatamente en el momento
en que el cliente adquiere el vehículo.

(Continúa)
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(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Según los términos contractuales estándar de la Compañía, todos los vehículos

están garantizados contra todo tipo de defecto mecánico. La garantía es válida por
un período de 5 años (60 meses) o 100,000 km, lo primero que ocurra, siempre que
todos los mantenimientos rutinarios se hayan efectuado en la Compañía y en los
plazos apropiados. En el momento de la venta, la Compañía no se reconoce un
pasivo por garantía debido a que estos costos son asumidos al 100% por el
fabricante.

3.17.2 Venta de repuestos - La Compañía comercializa sus repuestos a través de dos

canales de venta los cuales son:

Ventas de repuestos mostrador: Para las ventas de repuestos a vehículos

mostrador, los ingresos se reconocen cuando se transfiere el control de los
productos, que es el momento en que el cliente compra los productos en los
diferentes puntos de venta. El pago del precio de la transacción se debe realizar
inmediatamente en el momento en que el cliente adquiere los bienes.

Ventas de repuestos por taller: Para las ventas de repuestos por taller, la Compañía
reconoce los ingresos por este concepto cuando se transfiere el control de los
bienes, es decir cuando los vehículos han sido entregados y el cliente da su
conformidad con los repuestos instalados.

3.17.3 Prestación de servicios - La Compañía presta servicios de mantenimiento y

reparaciones de taller. Los ingresos por este concepto se reconocen cuando se
transfiere el control de los bienes, es decir cuando los vehículos han sido entregados
y el cliente da su conformidad con el servicio proporcionado y los repuestos
instalados.

3.18 Costos y gastos - Se registran al costo histórico. Los costos y gastos se reconocen a medida
que son incurridos, independientemente de la fecha en que se haya realizado el pago, y se
registran en el período en el que se conocen.

3.19 Compensación de saldos y transacciones - Como norma general en los estados financieros
separados no se compensan los activos y pasivos, tampoco los ingresos y gastos, salvo
aquellos casos en los que la compensación sea requerida o permitida por alguna norma y esta
presentación sea el reflejo de la esencia de la transacción.

Los ingresos y gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por una norma
legal, contemplan la posibilidad de compensación y la Compañía tiene la intención de liquidar
por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea,
se presentan netos en resultados.

3.20 Instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Compañía
pasa a formar parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente al valor razonable. Los costos de
transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos
financieros (distintos a los activos y pasivos financieros designados al valor razonable con
cambio en los resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos o pasivos
financieros, de ser apropiado, al momento del reconocimiento inicial. Los costos de transacción
directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros designados al valor
razonable con cambio en los resultados (FVR) se reconocen de inmediato en el resultado del
período.

3.21 Activos financieros - Todas las compras o ventas regulares de activos financieros son
reconocidas y dadas de baja a la fecha de la transacción. Las compras o ventas regulares son
todas aquellas compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de activos
dentro del marco de tiempo establecido por una regulación o acuerdo en el mercado.

Posterior a su reconocimiento inicial, todos los activos financieros se valoran en su totalidad al

costo amortizado o al valor razonable, dependiendo de la clasificación de los activos financieros.

Clasificación de los activos financieros

Los instrumentos de deuda que cumplan las siguientes condiciones se miden posteriormente
al costo amortizado o a su valor razonable con cambios en otro resultado integral (FVORI):

. Activos financieros que se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es

mantener los activos financieros con el fin de recolectar flujos de caja contractuales; y

. Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en las fechas específicas, a flujos
de efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses (SPPI) sobre el importe del
capital pendiente.

. Por defecto, todos los demás activos financieros se miden posteriormente a su valor
razonable con cambios en resultados (FVR).

El costo amortizado y método de interés efectivo

El método de interés efectivo es un método de cálculo de costo amortizado de un instrumento

de deuda y la asignación de ingresos por intereses durante el período en cuestión.

Para los activos financieros distintos a los comprados u originados con deterioro (es decir,
activos que tienen deterioro de crédito en el reconocimiento inicial), la tasa de interés
efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo futuros (incluyendo
todos los honorarios y valores pagados o recibidos que forman una parte integral de la tasa de
interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos), excluyendo las
pérdidas de crédito esperadas, a través de la vida esperada del instrumento de deuda o cuando
sea apropiado, un período más corto, con el valor bruto en libros del instrumento de deuda en
el reconocimiento inicial.

(Continúa)
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(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

El costo amortizado de un activo financiero es el importe al que se mide un activo financiero en

el reconocimiento inicial, menos los reembolsos de principal, más la amortización acumulada,
usando el método de interés efectivo de cualquier diferencia entre el importe inicial y al
vencimiento, ajustado por cualquier pérdida por incobrabilidad. El valor bruto en libros de un
activo financiero es el costo amortizado de un activo financiero antes de ajustar cualquier
pérdida por incobrabilidad.

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método de interés efectivo para
instrumentos de deuda valorados a su costo amortizado y al FVORI. Para los activos financieros
que no sean comprados u originados con deterioro, los ingresos por intereses se calculan
aplicando la tasa de interés efectiva para el valor bruto en libros de un activo financiero, a
excepción de los activos financieros que posteriormente se han deteriorado (véase más
adelante). Para los activos financieros que, posteriormente, se han deteriorado, los ingresos por
intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva al costo amortizado del activo
financiero. Si, en períodos posteriores, el riesgo de crédito sobre el instrumento financiero
deteriorado mejora de tal forma que el activo ya no se encuentre deteriorado, se reconoce
ingresos por intereses mediante la aplicación del tipo de interés efectivo al importe en libros
bruto del activo financiero.

Deterioro de activos financieros

La Compañía reconoce una provisión para pérdidas de crédito esperadas sobre las inversiones
en otros activos financieros que se miden al costo amortizado y cuentas por cobrar comerciales.
El importe de las pérdidas de crédito esperadas se actualiza en cada fecha de presentación para
reflejar cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial del respectivo
instrumento financiero.

La Compañía reconoce siempre la pérdida de crédito esperada por toda la vida de las cuentas
por cobrar comerciales. Las pérdidas de crédito esperadas son estimadas utilizando una matriz
de provisión basada en la experiencia de pérdidas históricas de la Compañía y ajustada por
factores que son específicos de los deudores a la fecha de reporte, incluyendo el valor del
dinero en el tiempo, cuando sea apropiado.

Las estimaciones de deterioro de las cuentas por cobrar comerciales son medidas por la
Compañía sobre la base de las pérdidas crediticias esperadas, para ello la Compañía se acogerá
al enfoque general de la NIIF para calcular el deterioro de sus activos financieros, es decir, para
cuentas por cobrar comerciales detallado en el párrafo 5.5.1 de NIIF 9 y siempre estimará las
pérdidas esperadas en tres etapas:

1. Etapa 1, cuentas por cobrar comercial sin evidencia de crecimiento significativo del riesgo.
En este caso, se medirá la corrección del valor por pérdidas esperadas en los próximos 12
meses. Se considera un crecimiento no significativo del riesgo a un crédito vencido hasta
90 días, En estos rangos el PD no debe exceder del 1.56% de probabilidad.

2. Etapa 2 y 3, cuentas por cobrar comerciales con evidencia de crecimiento de riesgo. Se

medirá la corrección del valor por pérdidas esperadas por toda la vida del instrumento
financiero. Existe crecimiento significativo del riesgo en los créditos entre 91 días y 180
días, Una etapa 2 siempre será menor al 9.48% de default, y en etapa 3 siempre será
menor al 8.16% de default.
(Continúa)
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3. Etapa 4 y 5, cuentas por cobrar comerciales con evidencia de crecimiento significativo de

riesgo. Se medirá la corrección del valor por pérdidas esperadas por toda la vida del
instrumento financiero. Existe crecimiento significativo del riesgo en los créditos entre 121
días y 360 días, Una etapa 4 siempre será menor al 16.53% de default, y en etapa 5
siempre será menor al 20.41% de default.

Los parámetros de los numerales 1, 2 y 3 precedentes se obtienen del análisis de las variables
dependientes e independientes y serán revisados al menos una vez por año.

Para las estimaciones de la provisión de deterioro se utilizará la formula PCE= PD x LGD x EAD

Para estimar la probabilidad de default, se aplica el modelo de probabilidad lineal utilizando el

enfoque de la regresión lineal por mínimos cuadrados.

Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero se ha incrementado

significativamente desde su reconocimiento inicial, y al estimar las pérdidas crediticias
esperadas, la Compañía considera información razonable y sustentable que sea relevante y esté
disponible, la que incluye análisis cuantitativos y cualitativos, con base en la experiencia
histórica de la Compañía, una evaluación crediticia actual y prospectiva.

La Compañía asume que el riesgo crediticio de un activo financiero se ha incrementado

significativamente cuando:

- no es probable que el prestatario pague la totalidad de las obligaciones crediticias

contraídas con la Compañía; sin considerar acciones a ser ejecutadas por la Compañía,
tales como la ejecución de garantías, si las hubiere; o,
- el activo financiero tiene una mora de más de 90 días.

Las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida son las pérdidas crediticias que
resultan de todos los posibles eventos de incumplimiento que pudieren ocurrir durante la vida
esperada del activo financiero.

Las pérdidas crediticias esperadas de doce meses corresponden a aquellas pérdidas esperadas
durante el tiempo de vida del activo que surgen de posibles sucesos de incumplimiento a ocurrir
en un periodo de 12 meses contados a partir de la fecha de presentación de los estados
financieros (o de un período inferior si el activo financiero tiene una vida menor a 12 meses).

El período máximo considerado al estimar las pérdidas crediticias esperadas es el período

contractual durante el que la Compañía está expuesta al riesgo de crédito.

Para todos los demás instrumentos financieros, la Compañía reconoce la pérdida esperada
durante toda la vida del instrumento cuando se ha producido un aumento significativo en el
riesgo de crédito desde su reconocimiento inicial. Sin embargo, si el riesgo de crédito sobre el
instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial, la
Compañía mide la pérdida por deterioro para ese instrumento financiero por un importe igual a
la pérdida esperada en los próximos 12 meses.

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La pérdida esperada durante la vida del instrumento representa las pérdidas que podrían surgir
de todos los posibles eventos de incumplimiento sobre la vida esperada del instrumento
financiero. En contraste, la pérdida crediticia esperada a 12 meses representa la porción de
pérdidas de crédito durante toda la vida del instrumento que podrían surgir de eventos de
incumplimiento que son posibles dentro de 12 meses posteriores a la fecha de presentación
de los estados financieros separados.

(i) Definición de incumplimiento

La Compañía considera que lo siguiente constituye un evento de incumplimiento para fines

de administración de riesgo de crédito interno, ya que la experiencia histórica indica que
los activos financieros que cumplen con cualquiera de los siguientes criterios
generalmente no son recuperables:

. Cuando hay un incumplimiento de los acuerdos financieros por parte del deudor o
emisor;
. Información desarrollada internamente u obtenidas de fuentes externas indica que es
poco probable que el deudor o emisor pague a sus acreedores, incluida la Compañía,
en su totalidad (sin tener en cuenta ningún tipo de garantía en poder de la Compañía).

Independientemente del análisis anterior, la Compañía considera que se ha producido un

incumplimiento cuando un activo financiero tiene más de 90 días de mora.

(ii) Activos financieros con deterioro crediticio

Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando se han producido uno o más eventos
que tienen un impacto perjudicial en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo
financiero. La evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio incluye datos
observables sobre los siguientes eventos:

(a) dificultades financieras significativas del emisor o del cliente;

(b) un incumplimiento de contrato, tal como un evento de incumplimiento o vencimiento
(ver (i) anterior);
(c) cada vez es más probable que el emisor o el cliente entre en quiebra o reorganización
financiera; o
(d) la desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades
financieras.

(iii) Política de castigos

La Compañía castiga un activo financiero cuando hay información que indica que el deudor
o emisor se encuentra en una dificultad financiera grave y no existe una perspectiva realista
de recuperación, por ejemplo, cuando el deudor ha caído en causal de liquidación o ha
entrado en un proceso de quiebra, o en el caso de cuentas por cobrar comerciales, cuando
los saldos tienen más de 360 días vencidos, lo que ocurra antes. Los activos financieros
dados de baja aún pueden estar sujetos a actividades de cumplimiento conforme a los
procedimientos de recuperación de la Compañía, teniendo en cuenta el asesoramiento
legal cuando sea apropiado. Cualquier recuperación realizada se reconoce en resultados.

(Continúa)

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(iv) Medición y reconocimiento de las pérdidas de crédito esperadas

La medición de las pérdidas de crédito esperadas es una función de la probabilidad de

incumplimiento (es decir, la magnitud de la pérdida si existe un incumplimiento) y la
exposición al incumplimiento. La evaluación de la probabilidad de incumplimiento y la
pérdida dado el incumplimiento se basa en datos históricos ajustados por información
prospectiva como se describió anteriormente.

En cuanto a la exposición al incumplimiento, para las cuentas por cobrar comerciales, esto
está representado por el valor en libros bruto de los activos en la fecha de reporte; la
comprensión de la Compañía de las necesidades financieras específicas de los deudores,
y otra información relevante a futuro.

Para los activos financieros, la pérdida de crédito esperada se calcula como la diferencia
entre todos los flujos de efectivo contractuales que se adeudan a la Compañía de
conformidad con el contrato y todos los flujos de caja que la Compañía espera recibir.

La Compañía reconoce una ganancia o pérdida por deterioro en resultados del año de sus
cuentas por cobrar comerciales con un ajuste correspondiente a su valor en libros a través
de una cuenta de provisión para cuenta incobrables.

Baja en cuenta de los activos financieros –

La Compañía dará de baja en cuentas un activo financiero únicamente cuando expiren los
derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando
transfiere de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo
financiero a otra entidad. Si la Compañía no transfiere ni retiene substancialmente todos
los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo
transferido, la Compañía reconocerá su participación en el activo y cualquier obligación
asociada por los importes que podría tener que pagar. Si la Compañía retiene
sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo
financiero transferido, la Compañía continuará reconociendo el activo financiero y también
reconocerá un préstamo garantizado por los recursos recibidos.

Al darse de baja un activo financiero medido al costo amortizado, la diferencia entre el valor
en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar se reconoce en
resultados del año.

3.22 Pasivos financieros - Los instrumentos de deuda son clasificados como pasivos financieros de
conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.

Pasivos financieros - Todos los pasivos financieros se miden posteriormente al costo

amortizado utilizando el método de interés efectivo o a FVR.

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Pasivos financieros medidos posteriormente al costo amortizado - Los pasivos financieros

que no son contraprestación contingente de un adquirente en una combinación de negocios,
mantenidos para negociar, o designados como FVR, se miden posteriormente al costo
amortizado utilizando el método de interés efectivo. El método de interés efectivo es un
método para calcular el costo amortizado de un pasivo financiero y para asignar gastos de
intereses durante el período relevante.

Baja en cuentas de un pasivo financiero - La Compañía da de baja los pasivos financieros

cuando, y solo cuando, las obligaciones de la Compañía se descargan, cancelan o han expirado.
La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación
pagada y pagadera se reconoce en resultados.

Cuando la Compañía intercambia con el prestamista existente un instrumento de deuda en otro

con términos sustancialmente diferentes, dicho intercambio se contabiliza como una extinción
del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero. De manera
similar, la Compañía considera la modificación sustancial de los términos de un pasivo existente
o parte de él como una extinción del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo
pasivo. Se asume que los términos son sustancialmente diferentes si el valor presente
descontado de los flujos de efectivo bajo los nuevos términos, incluyendo cualquier tarifa
pagada, neta de cualquier tarifa recibida y descontada utilizando la tasa efectiva original es al
menos un 10% diferente del valor presente de los flujos de efectivo remanentes del pasivo
financiero original. Si la modificación no es sustancial, la diferencia entre: (1) el importe en libros
del pasivo antes de la modificación; y (2) el valor presente de los flujos de efectivo después de
la modificación, debe reconocerse en resultados del año.

4. Juicios Contables Críticos y Fuentes Clave para Estimaciones Inciertas

En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, que se describen en la nota 3, la

Administración está obligada a efectuar juicios (que no sean los que involucran estimaciones) que
tengan un impacto significativo en los montos reconocidos para hacer estimaciones y suposiciones
sobre los valores en libros de los activos y pasivos que no son fácilmente determinables. Las
estimaciones y supuestos asociados se basan en la experiencia histórica y otros factores que se
consideran relevantes. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan de forma continua. Las revisiones a las
estimaciones contables son reconocidas en el período en que se revisa la estimación, si la revisión
afecta solo a ese período, o en el período de la revisión y los períodos futuros sí la revisión afecta a los
períodos actuales y futuros.

4.1 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables de la Compañía

Los siguientes son los juicios críticos diferentes de las estimaciones (las cuales son
presentadas de forma separada abajo), que la Administración ha efectuado en el proceso de
aplicación de las políticas contables de la Compañía y que tienen un impacto significativo en los
montos reconocidos en los estados financieros separados.

(Continúa)

- 29 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Clasificación de los instrumentos financieros - La clasificación y medición de los activos

financieros depende de los resultados de la prueba de SPPI y del modelo de negocio. La
Compañía determina el modelo de negocio a un nivel que refleja cómo los grupos de activos
financieros se gestionan juntos para lograr un objetivo de negocio en particular. Esta evaluación
incluye el juicio que refleja toda la evidencia relevante, incluyendo cómo se evalúa el
desempeño de los activos y como se mide el desempeño, los riesgos que afectan el
desempeño de los activos y cómo estos son administrados y cómo se compensan los gestores
de los activos. La Compañía monitorea los activos financieros medidos al costo amortizado o
valor razonable a través del ORI que se dan de baja antes de su vencimiento para entender la
razón de su disposición y si las razones son consistentes con el objetivo del negocio para el
cual los activos fueron mantenidos. El monitoreo es parte de la evaluación continua de la
Compañía de si el modelo de negocio para el cual los activos financieros remanentes continúa
siendo apropiado y si no es apropiado, si ha habido un cambio en el modelo de negocio; y, por
lo tanto, un cambio prospectivo en la clasificación de esos activos. Ningún cambio fue requerido
durante los períodos de reporte.

Aumento significativo del riesgo de crédito - Como se explica en la nota 3, la pérdida de crédito
esperada se mide como una provisión igual a la pérdida de crédito esperada de 12 meses o a
lo largo de su vida. Un activo se mueve a la siguiente etapa cuando su riesgo crediticio ha
aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial. La NIIF 9 no define qué
constituye un aumento significativo en el riesgo de crédito. Al evaluar si el riesgo crediticio de
un activo ha aumentado significativamente, la Compañía toma en cuenta información cualitativa
y cuantitativa razonable y soportable.

4.2 Fuentes clave para las estimaciones

Las suposiciones clave sobre el futuro y otras fuentes clave de incertidumbre para las
estimaciones en el período que se informa que puede tener un riesgo importante de causar un
ajuste material a los saldos en libros de los activos y pasivos dentro del próximo ejercicio, se
discuten a continuación:

Cálculo de la provisión para cuentas incobrables - Cuando se mide la pérdida de crédito

esperada PCE la Compañía utiliza información que considera razonable y soportable, la cual está
basada en datos históricos que permiten establecer probabilidades de incumplimiento para los
diferentes rangos de antigüedad de sus cuentas por cobrar comerciales.

La pérdida dada el incumplimiento es una estimación de la pérdida que surge dado el

incumplimiento. Se basa en la diferencia entre los flujos de efectivo contractuales pendientes
de cobro y aquellos que la Compañía espera recibir.

(Continúa)

- 30 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Tasa de descuento utilizada para determinar el valor en libros de la obligación por beneficios
definidos de la Compañía - Las obligaciones por prestaciones de beneficios definidos de la
Compañía se descuentan a una tasa establecida utilizando como referencia los rendimientos
del mercado, al cierre del año, correspondiente a bonos empresariales de alta calidad en la
moneda en la que se pagarán los beneficios. Se requiere un juicio significativo al establecer los
criterios para bonos a ser incluidos en la población de la que se deriva la curva de rendimiento.
Los criterios más importantes considerados para la selección de los bonos incluyen el tamaño
de la emisión de los bonos corporativos, calificación de los bonos y la identificación de los
valores atípicos que se excluyen. Esta presunción es considerada una fuente de incertidumbre
en la estimación debido a que pequeños cambios podrían significar un efecto importante en los
estados financieros separados.

Mediciones del valor razonable y los procesos de valoración - Algunos de los activos de la
Compañía se valoran a su valor razonable a efectos de información financiera. La Dirección
Financiera de la Compañía ha establecido un equipo de valoración, para determinar las técnicas
y los datos de valuación apropiados para las mediciones hechas a valor razonable.

Al estimar el valor razonable de un activo, la Compañía utiliza datos observables en el mercado

en la medida en que esté disponible. Información acerca de las técnicas de valoración y los
insumos utilizados en la determinación del valor razonable de los activos se describen en las
notas 8 y 19.

Impuesto a la renta diferido - La Compañía ha realizado la estimación de sus impuestos diferidos

considerando que todas las diferencias entre el valor en libros y la base tributaria de los activos
y pasivos se revertirán en el futuro.

Estimación de vidas útiles de propiedades y equipo - La estimación de las vidas útiles y el valor
residual se efectúan de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3.6.

5. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

2020 2019

Efectivo US$ 324.371 107.270

Bancos 7.727.347 4.471.445

Total US$ 8.051.718 4.578.715

(Continúa)
- 31 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

6. Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

Nota 2020 2019

Cuentas por cobrar comerciales:

Clientes locales US$ 17.413.443 15.475.538
Compañías relacionadas 27 2.816.208 1.444.762

Subtotal 20.229.651 16.920.300

Provisión para cuentas dudosas (68.639) (71.576)

Subtotal 20.161.012 16.848.724

Otras cuentas por cobrar:
Anticipos a proveedores 738.101 2.796.896
Arrendamiento financiero 27 946.949 1.056.849
Otras cuentas por cobrar
relacionadas 27 270.086 134.900
Empleados 58.458 52.210
Otros 691.054 537.641

Total US$ 22.865.660 21.427.220

Clasificación
Corriente US$ 19.342.962 20.480.271
No corriente (1) 3.522.698 946.949

Total US$ 22.865.660 21.427.220

(1) A partir del segundo semestre de 2020 se estableció como estrategia comercial la generación
de crédito directo con una tasa preferencial a los clientes del 9.9%, con plazo de hasta 60 meses.
Dichos créditos son Calificados y Administrados por la filial del Grupo AYASA, NEXCAR.

Clientes locales - El período de crédito promedio en las ventas de bienes es de 60 días. La Compañía
cobra intereses sobre los saldos pendientes a dealers.
La Compañía siempre mide la pérdida crediticia esperada de cuentas por cobrar comerciales por un
importe igual a las pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida de estos activos. Las pérdidas
crediticias esperadas se estiman utilizando una matriz de provisión por referencia a la experiencia de
incumplimiento y un análisis de las condiciones individuales de cada deudor.

La Compañía castiga una cuenta por cobrar comercial cuando hay información que indica que el deudor
se encuentra en una dificultad financiera severa y no existe una posibilidad realista de recuperación, por
ejemplo, cuando el deudor ha caído en causal de liquidación o ha entrado en un proceso de quiebra, o
cuando los créditos comerciales estén vencidos por 360 días, lo que ocurra antes.

La siguiente tabla detalla el perfil de riesgo de las cuentas por cobrar comerciales según la matriz de
provisiones de la Compañía.

(Continúa)

- 32 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Crédito por ventas - días de mora

Diciembre 31, 2020 Por vencer 30 31 - 60 61 - 90 91 - 120 120 Total

Tasa de pérdida crediticia esperada US$ 0,00% 0,00% 0,00% 2,36% 0,54% 43,21% 100%
Importe bruto estimado de incumplimiento 15.495.858 1.072.685 280.710 380.291 67.258 116.641 17.413.443
Pérdida crediticia esperada por toda la
vida de los saldos US$ - - - 8.966 363 50.403 59.732

Crédito por ventas - días de mora

Diciembre 31, 2019 Por vencer 30 31 - 60 61 - 90 91 - 120 120 Total

Tasa de pérdida crediticia esperada US$ 0,06% 0,01% 0,09% 0,02% 5,25% 10% 100%
Importe bruto estimado de incumplimiento 12.888.935 1.957.651 172.971 166.794 157.980 131.207 15.475.538
Pérdida crediticia esperada por toda la
vida de los saldos US$ 8.065 252 147 30 8.290 62.059 78.843

El análisis de pérdida de crédito esperada realizado por la Compañía, establece una provisión de US$59
mil, al 31 de diciembre del 2020 (2019: US$79 mil); sin embargo, la Compañía mantiene registrado una
provisión de US$68 mil a esa fecha (2019: US$71 mil). Por tal razón, la Compañía decidió no ajustar la
diferencia por considerarla no significativa.

La siguiente tabla muestra el movimiento de las pérdidas crediticias esperadas durante la vida de los
saldos de cuentas por cobrar comerciales.

2020 2019

Saldos al comienzo del año US$ 71.576 128.679

Nueva medición de pérdida crediticia
esperada 24.252 39.948
Importes castigados (27.189) (97.051)

Total US$ 68.639 71.576

7. Inventarios
2020 2019

Vehículos:
Nissan US$ 9,484,975 22,854,242
Renault 4,687,268 4,707,064
Repuestos 8,140,438 8,802,452
Llanta 1,810 321,772
Accesorios, aditivos y lubricantes 256,765 381,310
Órdenes de trabajo en proceso (1) 244,244 543,862
Importaciones en tránsito (2) 28,671,076 34,768,926
Intermediación vehículos - exonerados 28,123 23,415
Provisión por obsolescencia (74,742) (264,923)

Total US$ 51,439,957 72,138,120

(1) Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, corresponde a trabajos internos de vehículos en proceso de
preparación para la venta.

(Continúa)

- 33 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

(2) Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, corresponden principalmente a la importación de vehículos

y repuestos de las marcas Nissan y Renault.

Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, los inventarios comprometidos como garantía para ciertos
préstamos bancarios de la Compañía ascienden a US$8.3 millones y US$9.5 millones, respectivamente.

8. Inversiones en Activos Financieros

Nota 2020 2019

Activos financieros medidos al costo

amortizado:
Depósitos temporales en bancos (1) 28 US$ 10.295.769 2.388.290
Certificados de depósitos 4.003.743 577.167
Préstamos a compañías relacionadas 27 3.292.360 4.273.148

Subtotal 17.591.872 7.238.605

Activos financieros medidos al

valor razonable con cambios en
resultados:
Contratos en mandato (2) 654.000 1.287.695

Total US$ 18.245.872 8.526.300

(1) Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, corresponde a depósitos a plazo que mantiene la Compañía
en bancos locales con vencimientos hasta marzo 2021 (hasta marzo del 2020 para el año 2019) y
una tasa de interés promedio anual del 3.93% (4.15% anual para el año 2019). Estas inversiones
no se encuentran restringidas y son de libre disposición.

(2) Corresponden a instrumentos financieros que están respaldados por contratos de mandato de
vehículos.

(Continúa)
- 34 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

9. Propiedades y Equipos
2020 2019

Costo US$ 46.561.055 45.883.539

Depreciación acumulada (14.095.324) (12.698.031)

Total US$ 32.465.731 33.185.508

Clasificación:
Terrenos US$ 23.368.945 23.260.643
Edificios y mejoras 4.066.340 4.253.732
Mejoras en locales arrendados 797.298 939.105
Vehículos 2.497.766 2.666.496
Maquinaria y equipos 525.790 576.863
Muebles y enseres 371.508 471.685
Equipos de computación 139.905 253.043
Instalaciones 167.202 111.003
Otras propiedades y equipos 530.977 652.938
Total US$ 32.465.731 33.185.508

Los movimientos de propiedades y equipos fueron como sigue:

- 35 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Mejoras en
Edificios y locales Maquinaria y Muebles y Equipos de
Terrenos m ejoras arrendados Vehículos equipos enseres com putación Instalaciones Otros Total

Costo:
Saldo al 31 de diciem bre de 2018 US$ 14.532.296 4.626.280 5.440.339 3.633.082 2.383.773 1.753.880 1.624.413 647.961 1.785.200 36.427.224

Adquisiciones 8.728.347 829.616 396.007 1.134.155 113.934 36.748 169.719 28.900 398.573 11.835.999
Ventas / bajas - - (515.304) (1.134.454) - - (2.490) - - (1.652.248)
Reclasificaciones - - - - - - - - (727.436) (727.436)
Saldo al 31 de diciem bre de 2019 23.260.643 5.455.896 5.321.042 3.632.783 2.497.707 1.790.628 1.791.642 676.861 1.456.337 45.883.539
Adquisiciones 108.302 - 205.109 438.241 83.336 1.105 23.514 86.264 61.455 1.007.326
Ventas / bajas - - - (213.979) - - (1.036) - - (215.015)
Reclasificaciones - - - - - - - - (114.795) (114.795)
Saldo al 31 de diciem bre de 2020 US$ 23.368.945 5.455.896 5.526.151 3.857.045 2.581.043 1.791.733 1.814.120 763.125 1.402.997 46.561.056

Depreciación acum ulada:

Saldo al 31 de diciem bre de 2018 US$ - (1.035.223) (4.434.047) (841.859) (1.765.218) (1.212.154) (1.379.167) (539.555) (1.458.044) (12.665.267)

Gasto por depreciación - (166.941) (421.802) (479.237) (155.626) (106.789) (161.922) (26.303) (71.112) (1.589.732)
Ventas / bajas - - 473.912 354.809 - - 2.490 - - 831.211
Reclasificaciones - - - - - - - - 725.757 725.757
Saldo al 31 de diciem bre de 2019 - (1.202.164) (4.381.937) (966.287) (1.920.844) (1.318.943) (1.538.599) (565.858) (803.399) (12.698.031)

Gasto por depreciación - (187.392) (346.916) (457.015) (134.409) (101.282) (136.652) (30.065) (68.621) (1.462.352)
Ventas / bajas - - - 64.023 - - 1.036 - - 65.059
Saldo al 31 de diciem bre de 2020 US$ - (1.389.556) (4.728.853) (1.359.279) (2.055.253) (1.420.225) (1.674.215) (595.923) (872.020) (14.095.324)

Saldos netos al 31 de diciem bre de 2019 US$ 23.260.643 4.253.732 939.105 2.666.496 576.863 471.685 253.043 111.003 652.938 33.185.508

Saldos netos al 31 de diciem bre de 2020 US$ 23.368.945 4.066.340 797.298 2.497.766 525.790 371.508 139.905 167.202 530.977 32.465.731

(Continúa)

- 36 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

10. Activo por Derecho de Uso y Pasivos por Arrendamientos

Activos por derechos de uso:

2020
Edificios

Costo:
Al 31 de diciembre del 2019 US$ 8.505.495
Adquisición 601.022
Al 31 de diciembre del 2020 US$ 9.106.517

Depreciación acumulada:
Al 31 de diciembre del 2019 US$ (2.056.455)

Gasto por depreciaciones (1.339.929)

Al 31 de diciembre de 2020 US$ (3.396.384)

Saldo neto:
Al 31 de diciembre de 2020 US$ 5.710.133

2019
Edificios

Costo:
Al 31 de diciembre del 2018 US$ -
Aplicación de NIIF 16 7.778.059
Reclasificaciones desde propiedades y equipos 727.436
Al 1 de enero y 31 de diciembre del 2019 US$ 8.505.495

Depreciación acumulada:
Al 31 de diciembre del 2018 US$ -
Reclasificaciones desde propiedades y equipos (725.757)
Gasto por depreciaciones (1.330.698)
Al 31 de diciembre de 2020 US$ (2.056.455)

Saldo neto:
Al 31 de diciembre de 2020 US$ 6.449.040

(Continúa)
- 37 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Valores reconocidos en resultados:

Año terminado
31/12/2020

Gasto por depreciación del activo

por derechos de uso US$ 1.339.929
Gasto financiero causado por los pasivos
por arrendamiento US$ 723.279
Gasto relacionado a arrendamientos
de corto plazo US$ 132.062

El total de las salidas de efectivo por concepto de arrendamientos asciende a US$2.061.467 para el año
2020.

Pasivo por arrendamiento 2020 2019

2020 US$ - 2.052.983
2021 2.065.574 1.946.734
2022 2.071.986 1.962.556
2023 1.525.257 1.447.122
2024 1.260.677 1.179.417
Posteriores 2.298.082 1.746.407

Total 9.221.576 10.335.219

Menos intereses no devengados (2.034.057) (2.406.189)

Total US$ 7.187.519 7.929.030

2020 2019

Clasificación:
Corto plazo US$ 1.446.435 1.335.063
Largo plazo 5.741.084 6.593.967

Total US$ 7.187.519 7.929.030

(Continúa)
- 38 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

11. Inversiones en Subsidiarias y Asociadas

Proporción de
Lugar de participación accionaria y
constitución y poder de voto
establecimiento … Diciembre 31…
principal del 2020 2019
Nombre Actividad principal negocio (en porcentaje)

Subsidiarias:
Foton del Ecuador Venta de vehículos y Ecuador 99.90 99.90
S.C.C. repuestos marca FOTON
Telemática Equinoccial Instalación de Ecuador 99.99 99.99
Telequinox S.A. dispositivos en vehículos
Enae Enterprise Alquiler de vehículos Ecuador 98 98
National & Alamo
Ecuador S.A.
Sidney Holding S.A. Holding de acciones Estados Unidos 100 100
Innovation - Auto S.A. Comercialización de Ecuador 99 99
vehículos, repuestos y
accesorios marca BAIC.
Soluciones - Nexcar Actividades de cobro de Ecuador 99 99
S.A. cantidades adeudadas y
entrega de esos fondos a
los clientes, como
servicios de cobro de
deudas o facturas.
Almacenera Automotriz Almacenera de vehículos Ecuador 99 -

Asociadas:
Audesur S.A. Venta al por mayor y Ecuador 35 35
menor de todo tipo de
partes, componentes,
suministros,
herramientas y

(Continúa)

- 39 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

El saldo en libros de las inversiones en subsidiarias y asociadas es como sigue:

2020 2019

Subsidiarias:
Foton del Ecuador S.C.C. US$ 10.527.497 10.527.497
Telemática Equinoccial Telequinox S.A. 254.000 254.000
Enae Enterprise National & Alamo
Ecuador S. A. 2.074.467 1.994.467
Innovation - Auto S.A. 4.497.366 2.009.801
Soluiones - Nexcar S. A. 760.634 700.634
Almacenera Automotriz Almotriz 9.900 -
Sidney Holding S. A. 18 18
Subtotal 18.123.882 15.486.417

Asociadas:
Audesur S. A. y Subtotal - 210.000
Otras menores 21 21
Subtotal 21 210.021

Total US$ 18.123.903 15.696.438

12. Otros Activos

2020 2019

Gastos pagados por anticipado:

Arriendos operativos US$ 6 51.902
Seguros 310.402 413.011
Otros:
Proyectos en desarrollo 462.943 178.652
Depósitos en garantía 179.674 153.374
Otros 43.066 28.415

Total US$ 996.091 825.354

Clasificación:
Corriente US$ 816.420 671.982
No corriente 179.671 153.372

Total US$ 996.091 825.354

(Continúa)
- 40 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

13. Préstamos y Obligaciones Emitidas

Nota 2020 2019

Garantizados al costo amortizado:

Préstamos bancarios (1) US$ 43.558.717 28.144.851
Emisión de obligaciones (2) 17.542.006 24.770.815

Subtotal 61.100.723 52.915.666

No garantizados al costo amortizado:

Préstamos de compañías
relacionadas 27 2.989.258 4.629.720
Otros pasivos largo plazo (3) 5.051.411 -

Total US$ 69.141.392 57.545.386

Clasificación:
Corriente US$ 49.189.753 34.493.568
No corriente 19.951.639 23.051.818

Total US$ 69.141.392 57.545.386

(1) Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, la tasa de interés efectiva promedio anual sobre los
préstamos bancarios es 6.28% y 8.5%, respectivamente. En el año 2020, el 92% de los
préstamos bancarios tienen un vencimiento menor a 360 días con tasas fijas y el 8% vence en
el año 2022 con tasas variables (Ver en Nota 19 un detalle de los vencimientos). Un detalle por
acreedor es como sigue:
Institución 2020 2019

Banco Internacional S. A. US$ 5.061.925 15.080.781

Banco Guayaquil S. A. 1.712.657 8.023.808
Banco Pichincha C. A. 19.701 2.264.852
Banco Bolivariano 4.454.166 2.775.410
Banco Pichincha España . 13.336.900 -
Banisi S.A. 3.741.336 -
Citibank NY USA . 11.831.206 -
Pacific Bank 3.400.826 -

Total US$ 43.558.717 28.144.851

Los préstamos bancarios están garantizados con certificados, prendas comerciales (2020:
US$8.3 millones y 2019: US$9.5 millones), locales y terrenos. El valor de las referidas garantías
al 31 de diciembre del 2020 asciende aproximadamente a US$21.1 millones (2019: US$ 26.1
millones).
(Continúa)

- 41 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Al 31 de diciembre del 2020, la Compañía tiene acceso a líneas de créditos contratadas con
instituciones financieras locales por US$95,4 millones (US$87 millones para el año 2019), de las
cuales US$45,7 millones se encuentran disponibles a la fecha mencionada (US$9.7 millones para
el año 2019).

(2) El 4 de diciembre del 2017, se aprobó el contenido del prospecto de oferta pública con
el cual la Compañía emitió obligaciones por un importe total de US$15 millones
clasificados en cuatro series (A, B, C, D) cuyo valor total fue colocado durante el último
trimestre del 2018 con las características que se detallan a continuación:

Valor Plazo en
nominal años Interés Pago de capital e interés

A 3.500.000 3 7,75%
B 3.500.000 3 7,75% Cada 90 días a partir de la fecha de emisión
C 4.000.000 4 8,25%
D 4.000.000 4 8,25%

Adicionalmente, con fecha 23 de julio del 2019, se aprobó el contenido del prospecto de oferta
pública con el cual la Compañía emitió obligaciones por un importe total de US$15 millones
clasificados en cinco clases (A, B, C, D, E) cuyo valor total fue colocado durante el segundo
semestre del 2020 con las características que se detallan a continuación:

Valor Plazo en
nominal años Interés Pago de capital e interés

A 3.000.000 4 7,75%
B 3.000.000 4 7,75% Cada 90 días a partir de la fecha de emisión
C 3.000.000 4 7,75%
D 3.000.000 4 7,75%
E 3.000.000 4 7,75%

Estas emisiones están amparadas con garantía general conforme lo dispuesto en el Art. 162 de
la Ley de Mercado de Valores.

Dentro del contrato de emisión de obligaciones calificada y en sesión celebrada el 7 de mayo del
2019, la Junta General de Accionistas resolvió establecer los siguientes resguardos:

(a) Establecer las siguientes medidas cuantificables en función de razones financieras, para
preservar posiciones de liquidez y solvencia razonables del emisor:

- Mantener semestralmente un indicador promedio de liquidez o circulante, mayor o igual

a 1, a partir de la autorización de la oferta pública y hasta la redención total de los
valores. Al 31 de diciembre del 2020, el índice de liquidez es de 1.62 (2.01 en el año
2019).

- Los activos reales sobre los pasivos de la Compañía deberán permanecer en niveles de
mayor o igual a 1. Al 31 de diciembre del 2020, el índice de los activos reales es de 1.62
(1.88 en el año 2019).
(Continúa)
- 42 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

- La relación pasivos sobre patrimonio no será mayor a tres punto cinco (3.5) veces. Al
31 de diciembre del 2020, el límite de endeudamiento es de 1.61 (1.13 en el año 2019).

(b) No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora. En el año 2020, la Compañía
repartió dividendos por US$2 millones (Ver Nota 20); debido a que, a la fecha de la
distribución de los dividendos, la Compañía no contaba con obligaciones en mora.

(c) Mantener durante la vigencia de la emisión, la relación de los activos libres de gravamen
sobre las obligaciones en circulación menor al 80%, según lo establecido en el artículo 13
de la sección 1, del capítulo III, subtítulo I, del Título III de la Codificación de las Resoluciones
expedidas por el Consejo Nacional de Valores, la Ley de Mercado de Valores y demás
normas pertinentes. Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, la Compañía ha cumplido con esta
medida.

Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, las emisiones se encuentran clasificadas de la siguiente

manera:

2020 2019

Emisión de obligaciones:
Tercera emisión (año 2017)
Clase "A" US$ 1.375.594 2.347.530
Clase "B" 1.474.518 2.671.753
Clase "C" 1.684.220 2.531.513
Clase "D" 1.684.220 2.527.503
Cuarta emisión (año 2019)
Clase "A" 2.075.966 2.830.413
Clase "B" 2.201.783 2.827.386
Clase "C" 2.264.691 3.020.399
Clase "D" 2.390.507 3.010.711
Clase "E" 2.390.507 3.003.607

Total US$ 17.542.006 24.770.815

Clasificación:
Corriente US$ 9.124.056 8.269.839
No corriente 8.417.950 16.500.976

Total US$ 17.542.006 24.770.815

(3) Corresponde al financiamiento otorgado por Southern Enterprises & Investments Co. Cia. Ltda
por la compra de un terreno de 7.866 metros cuadrados, la cual se otorgó a un plazo de 6 años,
a una tasa del 5% anual.
(Continúa)

- 43 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

14. Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar

Nota 2020 2019

Cuentas por pagar comerciales:

Proveedores locales US$ 8.543.519 18.033.822
Proveedores del exterior 1.685.541 6.533.860
Compañías relacionadas 27 938.402 789.692

Subtotal 11.167.462 25.357.374

Otras cuentas por pagar:

Provisión gastos varios 598.303 126.321
Otros 8.507 266.124

Total US$ 11.774.272 25.749.819

15. Impuestos

15.1 Activos y pasivos por impuestos corrientes

2020 2019

Activos por impuesto corriente:

Crédito tributario de impuesto a la
renta US$ 1.731.709 718.977
Crédito tributario de impuesto al
valor agregado - IVA - 254.762
Crédito tributario ISD 69.872 -

Total US$ 1.801.581 973.739

Pasivos por impuestos corrientes:

Retenciones en la fuente de
Impuesto a la renta por pagar US$ 99.505 245.892
Impuesto al valor agregado - Iva
por pagar retenciones 217.931 190.822

Total US$ 317.436 436.714

15.2 Conciliación tributaria - contable del impuesto a la renta corriente - Una reconciliación entre la
utilidad según estados financieros separados y el gasto por impuesto a la renta corriente, es
como sigue:

- 44 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

2020 2019

Utilidad según estados financieros

separados antes de impuesto a la
renta US$ (558.838) 4.522.880
Gastos no deducibles 1.191.971 1.308.871
Ingresos exentos (680.933) (798.185)
Menos - otras partidas conciliatorias
(57.737) (18.714)

Subtotal US$ (105.537) 5.014.852

Impuesto a la renta causado (1) US$ - 1.274.184

Anticipo calculado (2) US$ - 545.999

Impuesto a la renta corriente cargado

a resultados US$ - 1.274.184

(1) De conformidad con disposiciones legales, el impuesto a la renta se determina con la tarifa
del 25% sobre las utilidades sujetas a distribución, no obstante, la tarifa se incrementa al
28% sobre la proporción de la base imponible que corresponde a la participación directa o
indirecta de socios, accionistas, beneficiarios o similares, que sean residentes en paraísos
fiscales o regímenes de menor imposición. Si dicha participación excede del 50%, la tarifa
aplicable será del 28%.

Al 31 de diciembre del 2020, la tarifa de impuesto a la renta corresponde al 25.41%, la cual

se constituye de la suma del 25% de tarifa sobre las utilidades sujetas a distribución más
el 28% de tarifa sobre la utilidad relacionada con la participación directa o indirecta de
socios, accionistas, beneficiarios o similares, que sean residentes en paraísos fiscales o
regímenes de menor imposición.

(2) Hasta el 31 de diciembre del 2019, se debe considerar como impuesto a la renta mínimo
el valor del anticipo calculado, el cual resulta de la suma matemática del 0.4% del activo,
0.2% del patrimonio, 0.4% de ingresos gravados y 0.2% de costos y gastos deducibles.
Dichos rubros deben incrementarse o disminuirse por conceptos establecidos en
disposiciones tributarias.

Las declaraciones de impuestos han sido revisadas por las autoridades tributarias hasta el año
2014 y son susceptibles de revisión las declaraciones de los años 2017 al 2020.

(Continúa)
- 45 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

15.3 Movimiento de la provisión (crédito tributario) de impuesto a la renta:

2020 2019

Saldos al comienzo del año US$ 718.977 414.929

Provisión del año - 1.274.184
Pagos efectuados (1) 1.082.604 (2.408.090)

Saldos al fin del año US$ 1.801.581 (718.977)

(1) Corresponde al anticipo pagado y retenciones en la fuente del período.

15.4 Impuesto a la renta reconocido en los resultados - Una reconciliación entre la utilidad según
estados financieros separados y el gasto por impuesto a la renta es como sigue:

2020 2019

Utilidad según estados financieros

separados antes de impuesto a la renta US$ (558.838) 4.522.880

Gasto de impuesto a la renta US$ - 1.149.182

Gastos no deducibles 1.191.971 332.561
Ingresos exentos (680.933) (202.804)
Otras partidas (57.737) (410.854)

Impuesto a la renta cargado a resultados US$ - 868.085

Tasa efectiva de impuestos 0% 19,19%

(Continúa)

- 46 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

15.5 Saldos del impuesto diferido

Saldos al Reconocido Saldos al

comienzo en los fin
del año resultados del año
Año 2020
Activos (pasivos) por impuestos diferidos
en relación a:
Provisión para obsolescencia de
inventarios US$ 65.459 (46.468) 18.991
Provisión de jubilación patronal y
desahucio 371.573 (23.519) 348.054
Costo atribuido de propiedades y equipos (158.826) 2.426 (156.400)
Pasivo por arrendamiento financiero 87.957 46.818 134.775
Activos intangibles (3.969) 4.762 793
Amortización de pérdidas - 26.830 26.830

Total US$ 362.194 10.849 373.043

Saldos al Reconocido Saldos al

comienzo en los fin
del año resultados del año
Año 2019
Activos (pasivos) por impuestos diferidos
en relación a:
Provisión para obsolescencia de
inventarios US$ 65.459 - 65.459
Provisión de jubilación patronal y
desahucio 182.917 188.657 371.574
Costo atribuido de propiedades y equipos (296.737) 137.910 (158.827)
Pasivo por arrendamiento financiero 4.456 83.501 87.957
Activos intangibles - (3.969) (3.969)

Total US$ (43.905) 406.099 362.194

15.6 Reformas Tributarias

Con fecha 31 de diciembre de 2019 mediante Suplemento del Registro Oficial No. 111 se
publicó la Ley Orgánica de Simplificación y Progresividad Tributaria. Los principales aspectos
introducidos por esta Ley se señalan a continuación:

- Se gravan con una tasa efectiva de hasta el 10% los dividendos y utilidades distribuidos a
favor de todo tipo de contribuyente, con independencia de su residencia fiscal,
exceptuando a las sociedades residentes en el Ecuador. Esta tasa se incrementa sobre la
proporción no informada, cuando la sociedad que distribuye el dividendo incumple con el
deber de informar sobre su composición societaria.

(Continúa)
- 47 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

- La capitalización de utilidades no será considerada como distribución de dividendos,

inclusive la que se realice de años anteriores.

- El anticipo de impuesto a la renta será voluntario y equivalente al 50% del impuesto

causado en el año previo menos las retenciones realizadas en ese ejercicio fiscal.

- A partir del ejercicio fiscal 2021, serán deducibles las provisiones realizadas para atender
la jubilación patronal del personal que hayan cumplido al menos 10 años de trabajo en la
misma empresa; siempre que tales valores sean administrados por empresas
especializadas y autorizadas en la administración de fondos. También serán deducibles las
provisiones para atender el pago de desahucio.

- Se establece una Contribución única y temporal aplicable a las sociedades que realicen
actividades económicas y que hayan generado en el ejercicio fiscal de 2019, ingresos
gravados iguales o superiores a US$1.000.000. Esta contribución será pagada en los
ejercicios fiscales 2020, 2021 y 2022 y no podrá exceder el 25% del impuesto a la renta
causado en el año 2019; ni podrá ser utilizada como crédito tributario ni como gasto
deducible.

Con fecha 22 de junio de 2020 se publicó en el Suplemento al Registro Oficial No. 229 la Ley
Orgánica de Apoyo Humanitario para Combatir la Crisis Sanitaria Derivada del COVID-19; cuyas
principales medidas estuvieron encaminadas a la aplicación de medidas solidarias para el
bienestar social, la reactivación productiva; y, al apoyo de la sostenibilidad del empleo, un
resumen de las principales medidas se describe a continuación:

- Acuerdos de preservación de trabajo.

- Contrato Especial Emergente, duración máxima de 2 años y renovable por el mismo plazo.

- Reducción de la jornada de trabajo hasta un máximo del 50% por fuerza mayor o caso
fortuito debidamente justificado. La remuneración no podrá ser menor al 55% de la fijada
previo a la reducción.

- Los empleadores podrán notificar con el cronograma de las vacaciones a sus trabajadores;
o, establecer la compensación de aquellos días de inasistencia al trabajo como vacaciones
ya devengadas.

- Introducción de la figura del Teletrabajo.

- Se introduce, con carácter de retroactivo, la interpretación del artículo 169 # 6 del Código
del Trabajo relacionado con la terminación del contrato por caso fortuito o fuerza mayor

(Continúa)

- 48 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

15.7 Precios de transferencia:

La Compañía no dispone del estudio de precios de transferencia correspondiente al año 2020,

requerido por disposiciones legales vigentes, debido a que el plazo para su presentación ante
las autoridades tributarias vence en el mes de junio del 2020. Dicho estudio constituye una base
para determinar si las operaciones con partes relacionadas han sido efectuadas a precios
razonables que se aproximan a valores de plena competencia. A la fecha de emisión de los
estados financieros adjuntos, la Administración de la Compañía se encuentra en proceso de
preparación de dicho estudio y considera que los efectos, en caso de existir, carecerían de
importancia relativa respecto de los estados financieros tomados en conjunto. Al 31 de
diciembre del 2019, la Compañía efectuó el estudio de precios de transferencia en el cual se
estableció que las transacciones con partes relacionadas han sido efectuadas a precios
razonables que se aproximan a valores de plena competencia.

16. Pasivos de Contratos

Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, corresponden a anticipos entregados por clientes por venta de
vehículos.

17. Obligaciones Acumuladas

2020 2019

Participación a trabajadores US$ 3.396 796.883

Beneficios sociales 2.558.374 1.381.677

Total US$ 2.561.770 2.178.560

Participación a Trabajadores - De conformidad con disposiciones legales, los trabajadores tienen

derecho a participar en las utilidades de la empresa en un 15% aplicable a las utilidades líquidas o
contables antes de impuesto a la renta. Los movimientos de la provisión para participación a
trabajadores fueron como sigue:

2020 2019

Saldos al comienz o del año US$ 796,883 1,353,219

Provisión del año - 798,151
Pagos efectuados (793,487) (1,354,487)

Saldos al fin del año US$ 3,396 796,883

(Continúa)

- 49 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

18. Obligaciones por Beneficios Definidos

2020 2019

Jubilación patronal US$ 2.548.910 4.692.065

Bonificación por desahucio 682.099 1.141.878

Total US$ 3.231.009 5.833.943

Jubilación patronal - De acuerdo con disposiciones del Código del Trabajo, los trabajadores que por
veinte y cinco años o más hubieren prestado sus servicios en forma continuada o interrumpida, tendrán
derecho a ser jubilados por sus empleadores sin perjuicio de la jubilación que les corresponde en su
condición de afiliados al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. De acuerdo con disposiciones legales
la pensión de jubilación se determina siguiendo las normas fijadas por el Instituto Ecuatoriano de
Seguridad Social para la jubilación de sus afiliados, respecto de los coeficientes, tiempo de servicios y
edad. Se considera como haber individual de jubilación el formado por las siguientes partidas:

Fondo de reserva a que tenga derecho el trabajador

(+) 5% del promedio de la remuneración anual percibida en los últimos 5 años, multiplicado por los años
de servicio.
(-) valores que el empleador hubiere pagado al trabajador, o hubiere depositado en el IESS, en concepto
de aporte del empleador o por fondo de reserva

Al valor obtenido la compañía tiene derecho a que se le rebaje la suma total que hubiere depositado en
el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social en concepto de aporte del empleador o por fondo de reserva
del mismo. En todo caso se tomarán en cuenta para la rebaja del haber individual de jubilación, los
valores que por fondos de reserva hubiese legalmente depositado el empleador o entregado al
trabajador.

Los movimientos en el valor presente de la obligación de jubilación patronal fueron como sigue:

2020 2019

Saldos al comienzo del año US$ 4.692.065 4.455.959

Costo de los servicios del período
corriente 298.843 561.562
Costo de intereses 165.915 184.873
Pérdidas (ganancias) actuariales (388.033) (112.161)
Beneficios pagados (1.817.669) (130.613)
Efecto de reducciones y liquidaciones
anticipadas (402.211) (267.555)

Saldos al fin del año US$ 2.548.910 4.692.065

(Continúa)
- 50 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Bonificación por desahucio - De acuerdo con disposiciones del Código de Trabajo, en los casos de
terminación de la relación laboral por desahucio solicitado por el empleador o por el trabajador, la
Compañía entregará el 25% de la última remuneración mensual por cada uno de los años de servicio.

Los movimientos en el valor presente de obligación de bonificación por desahucio fueron como sigue:

2020 2019

Saldos al comienzo del año US$ 1.141.878 1.173.135

Costo de los servicios del período
corriente 254.316 154.387
Costo de intereses 40.279 48.368
Pérdidas (ganancias) actuariales (426.605) (44.015)
Beneficios pagados (327.769) (189.997)

Saldos al fin del año US$ 682.099 1.141.878

Los cálculos actuariales del valor presente de la obligación devengada por concepto de beneficios
definidos fueron realizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 por un actuario independiente. El valor
presente de las obligaciones por concepto de beneficios definidos y los costos del servicio actual y el
costo del servicio anterior fueron calculados utilizando el método de la unidad de crédito proyectada.
Bajo este método los beneficios definidos deben ser atribuidos al período de servicio del empleado y
basados en la fórmula del plan, de tal suerte que se atribuye la misma cantidad de beneficio a cada año
de servicio, considerando el uso de hipótesis actuariales para calcular el valor presente de dichos
beneficios. Estas hipótesis reflejan el valor de dinero a través del tiempo, el incremento salarial y las
probabilidades de pago de estos beneficios.

Las ganancias y pérdidas actuariales que surjan de los ajustes por la experiencia y cambios en los
supuestos actuariales se cargan o abonan a otro resultado integral.

Las hipótesis actuariales significativas utilizadas para la determinación de las obligaciones por beneficios
definidos son la tasa de descuento, incremento salarial esperado y la mortalidad. El análisis de
sensibilidad detallado a continuación se ha desarrollado en base a los cambios razonablemente posibles
que se produzcan al final del período de referencia de los respectivos supuestos.

Si la tasa de descuento varia en 0.5% (mayor o menor), las obligaciones por beneficios definidos,
disminuirían por US$140 mil (aumentarían por US$151 mil).

Si los incrementos salariales esperados (aumentan o disminuyen) en un 0.5%, las obligaciones por
beneficios definidos se incrementarían en U$154 mil (disminuirían por US$144 mil).

Si la tasa de rotación (aumenta o disminuye) en un 5% por un año tanto para hombres como para
mujeres, las obligaciones por beneficios definidos aumentarían en US$48 mil (disminuirían en US$45
mil).

(Continúa)

- 51 -
 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

El análisis de sensibilidad presentado anteriormente puede no ser representativo de la variación real en

la obligación por beneficios definidos, ya que es poco probable que el cambio en las hipótesis se
produzca en forma aislada unos de otros (algunos de los supuestos pueden ser correlacionados).

Es importante mencionar que, en el análisis de sensibilidad desarrollado, el valor presente de las

obligaciones por beneficios definidos se calculó utilizando el método de crédito unitario proyectado, que
es el mismo que el aplicado en el cálculo de la obligación por beneficios definidos reconocido en el
estado de situación financiera. No hubo cambios en los métodos e hipótesis utilizados al elaborar el
análisis de sensibilidad respecto a años anteriores.

Las presunciones principales usadas para propósitos de los cálculos actuariales son las siguientes:

2020 2019

Tasas de descuento 3.05% 3.62%

Tasas esperadas del incremento salarial C/P 0.00% 3.00%
Tasas esperadas del incremento salarial L/P 1.31% 1.50%
Tasas de rotación promedio 26.76% 21.92%

Los importes reconocidos en los resultados respecto a dichos planes de beneficios definidos son los
siguientes:

2020 2019

Costo actual del servicio US$ 553.159 715.949

Costos por intereses 206.194 233.241
Efecto de reducciones y liquidaciones (402.211)
anticipadas (1) -

US$ 357.142 949.190

(1) En el año 2019, el efecto de liquidaciones y reducciones anticipadas por US$267,555,

corresponde a salidas de empleados planificadas por la Administración de la Compañía que ha
sido incluido en “otros resultados integrales”.

Durante los años 2020 y 2019, el importe de ganancias (pérdidas) actuariales por US$814,638 y
US$423,731, respectivamente, han sido incluidos como otro resultado integral.

19. Instrumentos Financieros

19.1 Clases y categorías de instrumentos financieros y sus valores razonables

- 52 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Nota 2020 2019

Activos financieros medidos al costo

amortizado:
Efectivo y bancos 5 US$ 8.051.718 4.578.715
Cuentas por cobrar comerciales y
otras cuentas por cobrar, neto de
anticipos a proveedores 6 21.180.610 17.573.475
Inversiones en activos financieros
neto de contratos en mandato 8 17.591.872 7.238.605
Arrendamientos financieros por
cobrar 6 y 27 946.949 1.056.849

Total 47.771.149 30.447.644

Activos financieros medidos a

valor razonable con cambio en
resultados:
Contratos en mandato y total 8 654.000 1.287.695

Total US$ 48.425.149 31.735.339

Nota 2020 2019

Pasivos financieros medidos al costo

amortizado:
Préstamos bancarios y obligaciones
emitidas 13 US$ 69.141.392 57.545.386
Pasivos por arrendamiento 7.187.519 7.929.030
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar 14 11.774.272 25.749.819

Total US$ 88.103.183 91.224.235

19.2 Gestión de riesgos financieros - En el curso normal de sus negocios y actividades de

financiamiento, la Compañía está expuesta a distintos riesgos de naturaleza financiera que
pueden afectar de manera más o menos significativa al valor económico de sus flujos y activos
y, en consecuencia, sus resultados.

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

La Compañía dispone de una organización y de sistemas de información, administrados por la

Gerencia Financiera y dirigidos por la Dirección Financiera, que permiten identificar dichos
riesgos, determinar su magnitud, proponer al Directorio medidas de mitigación, ejecutar dichas
medidas y controlar su efectividad.

A continuación, se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Compañía, una
caracterización y una descripción de las medidas de mitigación actualmente en uso por parte de
la Compañía, si es el caso.

19.2.1 Riesgo de crédito - El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una de las partes
incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera
para la Compañía. La Compañía ha adoptado una política de únicamente involucrarse
con partes solventes y obtener suficientes colaterales, cuando sea apropiado, como
forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos.
La Compañía utiliza sus propios registros comerciales y otra información financiera
disponible para calificar a sus principales clientes. La exposición de la Compañía y las
calificaciones de crédito de sus contrapartes son continuamente monitoreadas por la
Gerencia de Cartera y el valor total de las transacciones concluidas es distribuido ente
las contrapartes aprobadas. La exposición de crédito es controlada por los límites de
la contraparte que son revisados anualmente por la Gerencia de Cartera y en los casos
de ampliación de límites de créditos estos son aprobados por la Gerencia Financiera.

Los créditos directos entregados a empleados y clientes relacionados con la

Compañía son aprobados por la Dirección Financiera y Gerencia de Desarrollo
Humano Organizacional.

Antes de aceptar un nuevo cliente, el Departamento de Cartera realiza un análisis

individualizado del cliente y define límites de crédito por cliente. Adicionalmente
clasifica la cartera en segmentos similares y analiza permanentemente el
comportamiento de pago histórico de los clientes, antigüedad, actualización de datos,
entre otros factores.

Las aprobaciones de crédito y otros procedimientos de monitoreo también se han

establecido para asegurar acciones de seguimiento para recuperar cuentas vencidas.
En adición, la Compañía revisa el valor recuperable de cada cuenta por cobrar y otros
activos financieros sobre una base individual al cierre del período de reporte para
asegurar una adecuada determinación de la provisión para cuentas incobrables.

Al 31 de diciembre del 2020, el 34.1% de las cuentas por cobrar comerciales se

concentra en 6 dealers, a los cuales se les realiza monitoreos constantes de su
posición financiera y la evolución de cobros.

A pesar de la concentración alta de los saldos por cobrar de dealers en relación de la

cartera, la Administración y Dirección de la Compañía consideran que el riesgo de
crédito relacionado a los dealers es bajo considerando que son compañías con una
gran solidez financiera y/o garantías presentadas.

(Continúa)

- 54 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

El riesgo de crédito sobre efectivo y bancos (Nota 5) e inversiones en activos

financieros (Nota 8) es limitado debido a que las contrapartes son bancos con altas
calificaciones de crédito asignadas por agencias calificadoras de crédito
independientes.

Para los activos por contratos en mandato, la Compañía monitorea frecuentemente

los datos de entrada utilizados para la valuación con información de la industria. El
valor razonable es ajustado con la frecuencia apropiada con el objetivo de que el valor
registrado en libros represente su valor de venta.

19.2.2 Riesgo en las tasas de interés - El riesgo en las tasas de interés, es manejado por la
Compañía a través del análisis previo al tomar cada crédito y manteniendo los
préstamos a tasas de interés de mercado para el segmento corporativo, de total de
la deuda al 31 de diciembre el 88% de las operaciones mantiene tasa fija y solo dos
operaciones que representan el 12% son tasa reajustable anualmente.

La Administración de la Compañía no considera que las contrataciones de deuda con

tasa de interés variable representen un riesgo material para el desarrollo de sus
operaciones debido a que no existen fluctuaciones significativas en las tasas.

19.2.3 Riesgo de liquidez - La Dirección Financiera en conjunto con la Gerencia Financiera de

la Compañía son quienes tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez. La
Dirección Financiera ha establecido un marco de trabajo apropiado para la gestión da
liquidez de manera que la Administración pueda manejar los requerimientos de
financiamiento a corto, mediano y largo plazo así como la gestión de liquidez de la
Compañía.

La Dirección General solicita una vez al año la aprobación de límites de

endeudamiento al Directorio, el consumo del límite de endeudamiento se reporta
mensualmente dentro del informe confidencial.
La Compañía maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas, facilidades
financieras y de préstamo adecuadas, monitoreando continuamente los flujos
efectivos proyectados y reales y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos
y pasivos financieros.

La Compañía ha tomado las medidas necesarias para abrir nuevas líneas de crédito
con bancos y con el mercado de capitales a través de la emisión de obligaciones.

Además, la Compañía cuenta con una política de pago a proveedores que permite un
financiamiento adicional con los acreedores comerciales.

El cuadro a continuación analiza los pasivos financieros de la Compañía a la fecha

del estado de situación financiera separado hasta la fecha de su vencimiento. Los
pasivos financieros incluyen en el análisis si sus vencimientos contractuales son
esenciales para la comprensión del tiempo de los flujos de efectivo. Los montos
revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Mayor de
< 1 año + 2 años 3 años

Al 31 de diciembre de 2020
Préstamos y obligaciones emitidas US$ 48.399.551 11.732.180 1.096.304
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar US$ 11.774.272 - -
Pasivos por arrendamiento US$ 2.065.574 3.597.243 3.558.759

Mayor de
< 1 año + 2 años 3 años

Al 31 de diciembre de 2019
Préstamos y obligaciones emitidas US$ 40.802.629 18.855.497 3.462.656
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar US$ 25.749.819 - -
Pasivos por arrendamiento US$ 2.052.983 3.909.290 4.372.946

19.2.4 Riesgo de tipo de cambio - Si bien, la Compañía efectúa compras en otras monedas,
y a partir de este año 2020 también la compañía ha contratado operaciones de crédito
en otra moneda. Se ha mitigado con un forward que asegure el tipo de cambio, la
Administración considera que el riesgo de tipo de cambio no tiene ningún impacto en
las operaciones, pues estas transacciones no son significativas.

19.2.5 Riesgo de capital - La Compañía gestiona su capital para asegurar que estará en
capacidad de continuar como empresa en marcha, mientras que maximizan el
rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y
patrimonio. La Compañía no ha cambiado la estrategia general en relación al año 2019.

La estructura de capital de la Compañía consiste de deuda neta (préstamos como se

detalla en la nota 13, después de deducir los saldos de efectivo y equivalentes de
efectivo) y patrimonio de la Compañía (compuesto por capital, reservas, y utilidades
retenidas como se revela en la nota 20).
Índice de endeudamiento

El índice de endeudamiento del período sobre el que se informa es el siguiente.

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

2020 2019

Deuda (1) US$ 69.141.392 57.545.386

Menos efectivo y equivalentes
de efectivo (Nota 28) 18.347.487 6.967.005

Deuda neta US$ 50.793.905 50.578.381

Patrimonio (2) US$ 63.281.918 63.015.311

Índice de deuda neta y patrimonio US$ 80% 80%

(1) La deuda se define como préstamos bancarios y obligaciones emitidas a largo

y corto plazo, como se describe en la nota 13.

(2) El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Compañía que son
gestionados como capital.

19.3 Valor razonable de los instrumentos financieros - Excepto por los contratos en mandato y lo que
se detalla en la siguiente tabla, la Administración de la Compañía considera que los importes en
libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados
financieros se aproximan a su valor razonable:

Diciembre 31, Diciembre 31,

2020 2019
Saldo en Valor Saldo en Valor
libros razonable libros razonable

Emisión de obligaciones y total US$ 17.542.006 17.383.925 24.770.815 24.656.623

Técnicas de valuación y presunciones aplicadas para propósitos de medir el valor razonable de

instrumentos financieros - El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determinan
de la siguiente forma:

Contratos en mandatos - El valor razonable de los contratos en mandato se encuentra clasificado

en el nivel 3 y fue calculado tomando en cuenta la información de activos que permiten obtener
valoración de este tipo de contratos. No han existido cambios en la metodología de valoración
en relación con el año anterior.

Emisión de obligaciones - Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, los valores razonables fueron
determinados aplicando el precio promedio del vector de precios construido por la Bolsa de
Valores de Quito (Nivel 1). Dichos precios fueron los siguientes:

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

2020 2019

Papel comercial y total US$ 99.10% 99.55%

20. Patrimonio

Capital social - Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, el capital suscrito y pagado de la Compañía consiste
de 22,327,505 acciones ordinarias de US$1 valor nominal unitario. La Compañía no cotiza sus acciones
en la bolsa de valores.

Acciones en tesorería - Al 31 de diciembre del 2020 y 2019, la Compañía tiene 4,245,510 acciones, por
las cuales se pagó US$10.4 millones. La Compañía conforme a disposiciones de la Ley de Compañías
ha restringido utilidades acumuladas por US$10.4 millones, equivalentes al valor pagado por las
acciones propias adquiridas.

Reserva Legal - La Ley de Compañías requiere que por lo menos el 10% de la utilidad anual sea
apropiado como reserva legal hasta que ésta como mínimo alcance el 50% del capital social. Esta
reserva no es disponible para el pago de dividendos en efectivo, pero puede ser capitalizada en su
totalidad. La apropiación de la reserva legal de las utilidades del año 2019 será efectuada en el año
2020, previa la respectiva aprobación por parte de la Junta General de Accionistas.

Utilidades retenidas

Resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de las NIIF - Incluye los valores
resultantes de los ajustes originados en la adopción por primera vez de las NIIF. El saldo sólo podrá ser
capitalizado en la parte que exceda al valor de las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio
económico concluido, si las hubieren; utilizado en absorber pérdidas; o devuelto en el caso de
liquidación de la Compañía.

Reservas según PCGA anteriores - Los saldos acreedores de las reservas de capital, por valuación
según PCGA anteriores, sólo podrán ser capitalizados en la parte que exceda al valor de las pérdidas
acumuladas y las del último ejercicio económico concluido, si las hubieren; utilizado en absorber
pérdidas; o devuelto en el caso de liquidación de la Compañía.

Reserva facultativa - Representan reservas de libre disposición de los accionistas cuyo saldo por
US$17,203 puede ser distribuido, capitalizado o utilizado para cubrir pérdidas. Esta reserva se incluye
como parte de las utilidades distribuibles.

Dividendos - Mediante acta de Junta de Accionistas del 11 de abril del 2019, los accionistas resolvieron
distribuir dividendos por US$2 millones. Para el año 2020 mediante acta de Junta de Accionistas del 15
de mayo del 2020, se resolvió no distribuir dividendos.

A partir del año 2010, los dividendos distribuidos a favor de accionistas personas naturales residentes
en el Ecuador y de sociedades domiciliadas en paraísos fiscales, o en jurisdicciones de menor
imposición, se encuentran sujetos a retención para efectos del impuesto a la renta.

(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

21. Ingresos
2020 2019

Bienes:
Ingresos por venta de vehículos US$ 112.913.554 151.013.527
Ingresos por venta de repuestos 18.806.859 33.801.176
Ingresos por venta de lubricantes
y otros 781.029 1.438.483
Subtotal 132.501.442 186.253.186
Servicios:
Ingresos por servicios 7.593.200 12.980.923
Ingresos por comisiones (1) 670.804 853.237
Subtotal 8.264.004 13.834.160

Total US$ 140.765.446 200.087.346

(1) Corresponde principalmente a comisiones ganadas por la venta de seguros y dispositivos.

Desgregación de ingresos por marca (no incluye servicios y comisiones)

2020 2019

Ingresos por venta de vehículos:

Nissan US$ 66.013.206 101.353.491
Renault 46.900.349 49.660.036
Ingresos por venta de repuestos:
Nissan 14.987.240 25.953.570
Renault 3.798.374 7.824.915
Multimarca 21.245 22.691
Ingresos por venta de llantas y aditivos:
Cyclo 781.017 1.438.373
Otros 11 110

Total US$ 132.501.442 186.253.186

(Continúa)

- 59 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

2020 2019

Desgregación de ingresos por ventas

de bienes
Vehículos Nissan:
Dealers US$ 10.521.286 22.475.998
Otros clientes 55.491.920 78.877.493
Vehículos Renault:
Dealers 10.410.193 12.026.165
Otros clientes 36.490.156 37.633.871
Repuestos Nissan:
Dealers 1.848.613 4.297.365
Otros clientes 13.138.627 21.656.205
Repuestos Renault:
Dealers 417.440 1.498.369
Otros clientes 3.380.934 6.326.546
Multimarca:
Dealers - 626
Otros clientes 21.245 22.065
Lubricantes Cyclo:
Dealers 16.496 37.397
Otros clientes 764.521 1.400.976
Otros productos:
Otros clientes 11 110

Total US$ 132.501.442 186.253.186

Información geográfica - Las ventas de bienes por ubicación geográfica son como sigue:

2020 2019

Quito US$ 70.595.580 103.708.514

Guayaquil 37.790.608 50.568.305
Cuenca 6.911.123 9.671.356
Ambato 10.795.577 14.000.433
Manta 6.408.554 8.304.578
Total US$ 132.501.442 186.253.186

(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Información por Segmentos

Los segmentos sobre los cuales debe informar la Compañía de acuerdo a la NIIF 8 son los siguientes:

. Vehículos: Nissan y Renault

. Repuestos: Nissan y Renault
. Llantas
. Lubricantes
. Servicios

Estos segmentos se han establecido en función al análisis de las líneas de negocio del estado de
resultados sobre el cual toma decisiones la Presidencia Ejecutiva y la Dirección de Operaciones; el
factor considerado es principalmente la marca de los productos que distribuye la Compañía.

Un detalle de los ingresos y resultados por productos de cada segmento se presenta a continuación:

Ingresos por segmento Margen bruto por segmento

2020 2019 2020 2019

Vehículos:
Nissan US$ 66.013.206 101.353.491 3.901.711 7.234.001
Renault 46.900.349 49.660.036 9.844.925 7.307.331
Repuestos:
Nissan 14.987.240 25.953.570 7.113.979 12.580.537
Renault 3.798.374 7.824.915 1.535.547 3.577.466
Multimarca 21.245 22.691 4.082 3.790
Llantas 11 110 3 10
Lubricantes 781.017 1.438.373 219.522 418.712
Servicios y comisiones 8.264.004 13.834.160 4.557.453 8.824.610

Total US$ 140.765.446 200.087.346 27.177.222 39.946.457

La Administración no utiliza medidas de activos o pasivos por cada segmento para el análisis de las
líneas de negocio del estado de resultados sobre el cual toma decisiones.

(Continúa)
- 61 -
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(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

22. Costos y Gastos por su Naturaleza

2020 2019

Costo de ventas US$ 113.588.223 160.141.139

Gastos de ventas 13.735.117 19.269.940
Gastos de administración 11.684.358 15.614.493
Otros gastos 377.096 100.300

Total US$ 139.384.794 195.125.872

Un detalle de costos y gastos por su naturaleza es como sigue:

2020 2019

Costo de ventas vehículos US$ 99.166.917 136.472.195

Costo de ventas repuestos y
accesorios 11.026.840 19.151.474
Costo de ventas servicios externos 482.629 599.965
Gastos por beneficios a los empleados (1) 11.366.638 18.124.740
Gastos de publicidad 3.348.815 5.432.174
Gastos por depreciación y amortización 2.253.591 3.057.561
Gastos de logística 2.523.160 2.662.475
Gasto servicios generales 1.620.726 1.791.571
Gastos mantenimiento 1.031.780 1.269.276
Servicios de terceros 1.171.917 1.263.259
Comisiones y gastos conexos 981.112 1.134.067
Honorarios profesionales 520.429 744.217
Gasto arriendo 132.062 423.948
Impuestos y contribuciones 988.307 430.808
Trámites vehículos exonerados e
importados 230.835 435.539
Otros costos y gastos 2.539.036 2.132.603

Total US$ 139.384.794 195.125.872

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

(1) Gastos por beneficios a los empleados

2020 2019

Sueldos y salarios US$ 4.261.114 5.743.564

Bonos por cumplimiento 1.821.852 3.420.169
Beneficios sociales 1.895.029 2.677.868
Participación a trabajadores - 798.151
Aportes al IESS 977.073 1.392.829
Beneficios definidos 553.159 715.949
Otros 1.858.411 3.376.210

Total US$ 11.366.638 18.124.740

23. Costos Financieros

2020 2019

Intereses bancarios US$ 2.793.435 2.143.840

Intereses emisión de obligaciones 1.697.337 1.306.678
Comisiones 1.304.706 1.531.351
Intereses por arrendamientos 723.279 941.301
Intereses beneficios definidos 206.194 233.241
Otros 739.831 257.975

Total US$ 7.464.782 6.414.386

24. Ingresos Financieros

2020 2019

Intereses por financiamiento de

vehículos US$ 484.960 557.884
Dividendos 680.114 798.185
Ingresos por intermedición en
contratos de mandato 223.221 540.815
Intereses de préstamos 391.960 247.163
Arrendamientos financieros por
subarrendamiento 99.450 108.543
Otros 138.898 230.926

Total US$ 2.018.603 2.483.516

(Continúa)

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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

25. Otros Ingresos

2020 2019

Incentivos fábrica (1) US$ 1.919.823 2.606.754

Recuperaciones pagos al personal 213.326 377.488
Otros 1.397.792 547.982

Total US$ 3.530.941 3.532.224

(1) Corresponden a incentivos otorgadas por el fabricante en relación a los vehículos vendidos a los
clientes finales.

26. Compromisos

Un resumen de los principales compromisos de la Compañía es como sigue:

- Contrato de Importación y Distribución (Renault) - La fecha inicial del contrato es 31 de diciembre

de 2001, los contratos son anuales y tienen una renovación automática de no existir requerimientos
entre las partes. El objeto del contrato es la venta de vehículos, partes y accesorios de la marca
Renault en el Ecuador, los principales acuerdos que establece el contrato son:

- Compromisos de venta que deben ser revisados de manera anual entre las partes.
- El compromiso para el año 2019 fue obtener el 2.9% de market share.
- Modelos aprobados para la venta local que se adaptan de mejor manera al territorio.
- El importador puede trabajar con concesionarios o agentes cuya selección pueden ser
realizada por el importador con aprobación de Renault para de esta manera abarcar el territorio
nacional.
- Términos de garantía y servicio pos venta.
- Los acuerdos de precio son manejados conforme al plan anual.
- Disponibilidad de la información financiera relacionada con el importador.

Para la terminación del contrato las partes pueden ponerse de acuerdo con plazos previamente
establecidos y acordados, adicionalmente, todo incumplimiento con las condiciones establecidas
en el contrato puede ser factor para dar de baja el contrato.

La Compañía de forma mensual firma adéndums al contrato inicial, en los cuales se detallan
cantidades de venta, modelos a comercializar, etc.

- Acuerdo de Distribución (Nissan) - El acuerdo fue inicialmente renovado con fecha 19 de

noviembre 2001 entre NISSAN MOTOR CO. LTD. y AUTOMOTORES Y ANEXOS S.A. Los
Business plan son anuales y tiene fecha de inicio en abril del año corriente y concluyen en marzo
del siguiente año. El objeto del contrato es la venta de vehículos partes y accesorios de la marca
Nissan en el Ecuador los principales acuerdos que establece el contrato son:

- 64 -
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Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

- Plan de compras que deberá ser acordadas anualmente entre las partes.
- Montos mínimos de compras conforme a un mínimo de market share de un número
mínimo de vehículos vendidos.
- Lineamientos de imagen de marca que deberán ser cumplidos por el importador,
distribuidor y concesionario.
- El importador podrá realizar acuerdos con dealers para abarcar el territorio nacional bajo
una adecuada supervisión.
- Hasta el último día de octubre se deberá enviar la planificación de programas de ventas
del siguiente año calendario.
- El distribuidor es responsable de realizar un plan de capacitación técnica bajo los
lineamientos de la marca.
- Términos de garantías para partes accesorios y vehículos.
- El importador deberá de manera periódica reportar ventas y market share.
- Continuamente Nissan puede hacer inspecciones para el cumplimiento de las condiciones
del contrato.
27. Transacciones Con Partes Relacionadas

- Transacciones comerciales:

(a) Durante el año, la Compañía realizó las siguientes transacciones con partes relacionadas:

Venta de bienes Compras de bienes

2020 2019 2020 2019

Enaerentacar S.A. US$ 7.052 285.205 390 325

Foton del Ecuador S.C.C 599.484 649.887 4.885 1.431
Innovation – Auto 325.612 253.054 18.052 629
Soluciones - Nexcar 5.834 2.992 43.562 16.873
Telematica Equinoccial
Telequinox S.A. 107.472 158.274 2.102.860 4.140.087
Audesur 5.147.130 9.014.339 62.923 175.743

Total US$ 6.192.584 10.363.751 2.232.672 4.335.088

(b) Los siguientes saldos se encontraban pendientes al final del período sobre el que se informa:

Saldos adeudados por partes Saldos adeudados a partes

relacionados (i) relacionados
2020 2019 2020 2019

Saldos adeudados a partes relacionadas

Audesur S.A. US$ 1.366.113 1.017.495 84.800 84.479
Almacenera Automotriz Almotriz S.A. 12.100 - - -
Enaerentacar S.A. 280.075 158.515 761 367
Foton del Ecuador S.C.C. 451.809 160.635 3 52
Innovation - Auto S.A. 158.630 96.386 27.368 2.295
Soluciones - Nexcar S.A. 689.769 1.383 68.537 7.400
Telemática Equinoccial Telequinox S.A. 127.798 145.248 756.933 695.099

Total US$ 3.086.294 1.579.662 938.402 789.692

(Continúa)
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 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

(i) Presentado en la nota 6 como “cuentas por cobrar comerciales compañías

relacionadas” y “otras cuentas por cobrar relacionadas”.

- Préstamos entregados a partes relacionadas:

2020 2019

Foton del Ecuador S.C.C. US$ 2.840.000 2.839.999

Enaerentacar S.A. 452.360 -
Innovation - Auto S.A. - 1.433.149

Total US$ 3.292.360 4.273.148

La Compañía ha otorgado préstamos a corto plazo a sus relacionadas a tasas comparables a la tasa
de interés promedio para préstamos comerciales.

- Préstamos recibidos de partes relacionadas:

2020 2019

Sidney Holding S.A. (nota 13) US$ 2.989.258 4.629.720

- Arrendamientos financieros por cobrar:

La Compañía mantiene contratos de subarrendamiento de ciertos locales comerciales con sus

compañías relacionadas Foton del Ecuador S.C.C., Telemática Equinoccial Telequinox S.A. e
Innovation - Auto S.A., clasificados como arrendamientos financieros por cobrar. El período
promedio de los arrendamientos financieros vigentes es de 8 años.

2020 2019

Foton del Ecuador S.C.C. US$ 302.040 527.394

Telematica Equinoccial Telequinox S.A. 490.149 351.452
Innovation - Auto S.A. 154.760 178.003

Total US$ 946.949 1.056.849

(Continúa)
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 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Un análisis por madurez del arrendamiento financiero por cobrar es como sigue:

2020 2019

Saldo de arrendamientos financieros

por cobrar:
2020 US$ - 209.350
2021 211.396 211.396
2022 211.396 211.396
2023 211.396 211.396
2024 217.705 217.705
Posteriores 420.253 420.253
Pagos de arrendamientos sin descontar 1.272.146 1.481.496
Menos: Ingresos financieros
no devengados (325.197) (424.647)
Valor presente de los pagos por
arrendamiento por cobrar US$ 946.949 1.056.849

- Compensación del personal clave de la Administración:

La compensación de los ejecutivos y otros miembros clave de la Administración durante el año fue
la siguiente:

2020 2019

Sueldos y salarios US$ 1.381.114 1.999.183

Honorarios administradores 306.142 721.583
Beneficios sociales 304.180 625.453

Total US$ 1.991.436 3.346.219

28. Notas al Estado de Flujos de Efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo

Nota 2020 2019

Efectivo y bancos 5 US$ 8.051.718 4.578.715

Depósitos temporales 8 10.295.769 2.388.290

Total US$ 18.347.487 6.967.005

(Continúa)

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 Automotores y Anexos S. A. AYASA

Notas a los Estados Financieros Separados

(En dólares de los Estados Unidos de América - US$)

El efectivo y equivalentes de efectivo comprende efectivo y depósitos temporales a corto plazo con un
vencimiento original de tres meses o menos. El efectivo y los equivalentes de efectivo al final del
período sobre el que se informa, como se muestra en el estado de flujos de efectivo separado, se
pueden reconciliar con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como se muestra
arriba.

29. Aprobación de los Estados Financieros

Los presentes estados financieros separados han sido aprobados y autorizados a ser emitidos por el
presidente de la Compañía el 25 de enero del 2021 y serán presentados a la Junta de Accionistas para
su aprobación. En opinión de la Administración de la Compañía, los estados financieros separados serán
aprobados por la Junta de Accionistas sin modificaciones.

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