+ + + ENTREVISTA: CARLOS PARTIDA + + +

ESTRATEGIAS
VUESTRO MENTOR PERSONAL PARA EL TRADING NR. 10 | Oct 2020 | [Link]

by

El Poder del valor

Vs. Precio
Cómo enfocar el Trading en la era
Covid

Tomorrow’s trend
Una estrategia tendencia con
pocos cambios

LOS TRADERS INTELIGENTES

COLECCIONAN RECOMPENSAS

ESTRATEGIA
RENTABLE
ISSN (impreso): 2421-8316
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España 5.80 Euros,

TRADERS´ 10.2020 1
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camiento. 79 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor.
Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Swissquote Ltd está autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FCA, por sus
siglas en inglés), número 562170.
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Trader. laborales y extras con el Trading
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a mi propio
ÍNDICE ritmo
desde casa.

TEMARIO DEL CUR

DESCUBRIENDO LOS NIVEL PRACTIC
ASPECTOS DEL TRADING
EXITOSO • Estrategias uti
Opciones y su aplicación opciones
• ¿Qué impulsa
• OTC v intercambios mercados de op
estandarizados • Disminución d
• Descripción general de tiempo
ǶƊȺƧȌȁ˛ǐɐȲƊƧǞȌȁƵȺ§ɐɈɯ • Variables que a
Call precio de una o
• Contratos de futuros a • Hazlo al descu
negociar, largo v corto. (naked)”
• Apalancamiento, cálculo • Call cubierta
Ioannis Kantartzis de margen, mark to ‫§ا‬ɐɈƧƊǶǶȯƊȲǞɈɯ
market reorganizando l
Editor jefe y socio de la revista ‫ا‬0ǯƵǿȯǶȌȺƮƵ§‫ۋ‬m‫ة‬ɨƊǶȌȲ tradicional
intrinseco y valor de ‫§ا‬ɐɈٌƧƊǶǶȲƊɈǞȌ
tiempo, ATM, • Variables que a

El mercado de valores
ITM, OTM precio de una o
‫ا‬mƊǞǿȯȌȲɈƊȁƧǞƊƮƵɐȁ • Invirtiendo en
plan de trading. (WTI)
• Tiempos de negociación • Cobertura de u

es evolución y principales noticias

económicas.
• Gestión de riesgos:
ٌٗǐǞɨƵȁȌɈǘǞȁǐǏ
something”
• Cóndores, mar
optimice su relación collares, spreads
PONENTE: Los traders
IOANNIS que sobreviven en los mercados a largo
KANTARTZIS plazo y se
riesgo/recompensa benefician de
Editor Jefe y Estratega Opciones combinaciones
ellos, se han adaptado repetidamente a las nuevas
ɩɩɩ‫خ‬ǞDzƊȁɈƊȲɈɹǞȺ‫خ‬ƧȌǿٌɩɩɩ‫خ‬ɈȲƊƮƵȲȺٌǿƊǐ‫خ‬ƵȺ condiciones
• Errores comunes del
y mercado en
‫ا‬mƊȺ‫ׅ‬ǐȲǞƵǐƊȺ
volatilidad implicita.
sus carreras. Como en la naturaleza, los tres principios básicos de la evolución
• Martingales
son: la competencia, la adaptación y el desarrollo y la selección natural. Esta
perspectiva se conoce en la ciencia como la Hipótesis de los Mercados Adapta-
tivos (AMH), que fue fundada y adelanta-
da por el profesor Andrew Lo. Es particu-
“No importa si eres el noveno larmente interesante el aspecto de que,
mejor jugador del mundo según la fase del mercado, hay un tipo
y un número parcialmente diferente de
cuando los jugadores del 1 al 8 participantes en el mercado. Esto signi-
están sentados en su mesa.” fica que algunos jugadores pueden estar
sobrerrepresentados y otros no. Por con-
siguiente, es posible que los mercados se vuelvan más o menos eficientes con
el tiempo. En contraste con la hipótesis clásica del mercado eficiente, es por lo
TRADERS’ te llega de manera tanto posible, según AMH, que la eficiencia de los mercados esté disminuyen-
gratuita. Esto es posible gra- do mientras tanto. Esto es siempre el caso cuando la alta incertidumbre y la
cias al apoyo que recibimos información sólo se recopila recientemente y deben ser evaluados antes de que
por parte de nuestros patroci- los precios reflejen correctamente la situación cambiada. Esto a su vez permite
nadores y anunciantes. Con lo atractivas oportunidades de ganancias, lo que es particularmente interesante
cual, rogamos prestar atención para los traders a corto plazo. Como la propia evolución, la AMH nos enseña
a sus mensajes y ayudarles a algo más: la supervivencia debe ser la prioridad principal ¡Apunta! Y para poder
desarrollar su negocio. sobrevivir y obtener ganancias a largo plazo en los mercados utilizando instru-
Más aún agradecemos cual- mentos de apalancamiento, es esencial un enfoque profesional y una gestión
quier retroalimentación o co- de riesgos conservadora. Además, es una ventaja inestimable para los traders
mentario. Escríbenos a: saber algo sobre el enfoque de los mejores. Por esta razón, como de costum-
info@[Link] bre, seguiremos proporcionándole ideas de trading interesantes en artículos de
estrategia y entrevistas con profesionales seleccionados.
¡Buen trading!

TRADERS´ 10.2020 3
 ÍNDICE

22
Índice 10.2020

07
PORTADA

22 Los traders inteligentes coleccionan

recompensas.
Estrategia rentable para inversores privados.
En nuestra historia de portada le presentamos una
estrategia que le permitirá generar ingresos sistemáti- PERSPECTIVAS
camente cada mes para lograr retornos anuales del 20
% o más. 12 TRADERS´ talk : Yasin Sebastian Qureshi,
Invierta en el éxito humano

HERRAMIENTAS 14 Recuerda esto cuando veas otro marzo

Cómo enfrentarse a un cuchillo que cae y poder salir
30 Nuevos Productos airoso (a veces) en el intento Bueno, en realidad no verás
Noticias del mundo de la tecnología otro marzo. Esta clase de eventos siempre tienen ele-
mentos que los hacen únicos porque no tenemos datos
32 Revisión web para remontarnos lo suficientemente en el pasado.
Academia IG
Aprender a operar, para principiantes 18 Sector Biotecnología en Estados Unidos
Y ahora, ¿qué?
35 Reseña del Libro El sector de la biotecnología, así como todo lo
“Dieta de noticias” Rolf Dobelli relacionado con la salud y la medicina, ha sido objeto de
especial atención durante los últimos meses

4 TRADERS´ 10.2020
09.2020
 ÍNDICE

ESTRATEGIAS
Impressum
36 Descubre un sistema rentable. El MACD Media (CY) Ltd.
paso a paso Amorgou 14A, 3047 Limassol/Cyprus
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42 Tomorrow’s trend
Una estrategia tendencia con pocos cambios- Hace un Editor y Jefe de Redacción:
año Joe Krutsinger anunció que se retiraba tras más de Ioannis Kantartzis y Anastasios Papakostas
40 años de carrera trabajando de consultor y mentor. Redactores:
Sirva este artículo de pequeño homenaje. Lisa Brönner, Carsten Englert, Marko Gränitz, Stefan
Rauch, Katja Sieveke, Markus Schneider, Anna-Lena
Schwinn,
46 Zonas de oferta y demanda Tina Wagemann, Christine Weißenberger,
Aprende como encontrar zonas de alta probabilidad de
Artículos:
giro del precio. Con esta estrategia aprenderemos a de- Wieland Arlt, Nick McDonald, Azeez Mustapha, David
tectar de forma sencilla las zonas de oferta y demanda Pieper, Dirk Vandycke, Andrés Sanchez, Sergi Sersan, Erik
Nemeth, José Antonio González, Raul Gallardo, José Fran-
de cualquier mercado de futuros, usando herramientas cisco López, Borja Muñoz, Eduardo Faus, Víctor Gómez
de volumen. Valenzuela, Javier Alfayate Gallardo, David Galán, Enrique
Díaz Valdecantos, Alberto Barea, Pablo Gil, Jaume Puig,
Josep Codina Castro, Jose Luis Herrera, José Alberto
BÁSICOS Sánchez Martínez, Jorge Labarta, Sergio Cano Echániz,
Jose Martínez, Ignacio Hernández Fradejas, Isaac de la
Peña, Carlos Doblado, Ferran Gallofré, Jose Basagoiti,
52 El poder del valor vs. Precio Cómo enfocar el José Luis Cárpatos, Carlos Cruz Galán Rivero, Carlos
Jaureguízar Francés, David Moreno Ceballos, Jesús Ángel
Trading en la era Covid. Todos hemos comenzado en al-
Benito, José Miguel Bastida, David Sánchez Lopez, Sergio
gún momento nuestras carreras como Traders realizan- Puente, Luis Heras, Sergio Navarro Sánchez.
do algún trade impulsivo, reaccionando más a estímulos
Traducción supervisada: Santiago Lorente
emocionales
Imágenes: [Link]

Datos de Cotización: [Link]; [Link].

com;
[Link]; [Link];
[Link]; [Link]

ISSN (impreso): 2421-8316

56 Carlos Partida ISSN (on-line): 2421-8324
Así detecto la compra y Disclaimer:
venta institucional en los Toda información publicada en TRADERS’ es únicamente
gráficos. Carlos es director para fines educativos. No pretende recomendar, pro-
mocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia de
de tacticas de trading llc cualquier sistema, estrategia o enfoque de trading. Se
y es especialista en estrategias para detectar las recomienda a los traders que realicen sus propias inves-
tigaciones, desarrollo y comprobaciones para determinar
huellas de los traders institucionales en las gráfi- la validez de un concepto para el trading. El trading y la
cas para realizar trading en armonía con ellos. inversión conllevan un alto nivel de riesgo. Cualquier per-
sona con la intención de operar en los mercados financie-
ros debe entender y aceptar estos riesgos. El rendimiento
obtenido en el pasado no es garantía de los resultados
futuros.
COLUMNA:

63 La importancia de la psicología del trading

TRADERS´ 09.2020
10.2020 5
 PERSPECTIVAS – NOTICIAS

La psicología del dinero

Morgan Housel, que también ha escrito columnas para TRADERS ́,

publicó recientemente su libro “La psicología del dinero: Lecciones
eternas sobre la riqueza, la codicia y la felicidad”. Ya hemos leído
muchos de los artículos de su blog y por lo tanto estamos conven-
cidos de que se trata de una lectura excelente, que debería tener
muchos efectos en la comprensión de los mercados por parte del
lector, pero también en su propia forma de pensar.
Fuente: [Link]

La recuperación en forma de K

A menudo se escribía y discutía la forma que tomaría el movimiento

de recuperación económica y del mercado de valores, entre otras
cosas ya al principio de nuestra historia de portada en TRADERS ́
después del crash. Los candidatos más importantes aquí eran po-
sibles recuperaciones en forma de L, U y V. Pero lo que en realidad
tenemos es algo completamente diferente: una recuperación en
forma de K. Esto se refiere a las dos evoluciones económicas muy
diferentes desde el Coronacrash - según se trate de empresas que
operan principalmente en el mundo analógico, el mundo real (sec-
tor energético, servicios públicos, acciones financieras) o empresas
que operan principalmente en el mundo digital, es decir, en línea, o
La presunta esquema ponzi de Arbistar estalla y cierra con gran- que se han beneficiado de alguna otra manera - por ejemplo en el
des pérdidas sector de la salud (tecnología, comunicaciones, productos de con-
sumo básico).
Arbistar cancela toda la actividad de sus clientes debido a un error
de su bot estrella Community Bot (CB), según la organización. Ade- Fuente: [Link]
más muestran claros signos de una presunta exit scam al haber li-
quidado sus fondos trayendo consigo consecuencias nefastas para
sus inversores, en la que una gran parte no podrá acceder nunca
más a su dinero.
En el comunicado se precisa que existen 120.000 clientes que serán
afectados por el cierre de sus cuentas. Esta información hay que
sopesarla teniendo en cuenta que la inversión media es de 1 BTC.
Según Tulip Research, declara a Arbistar como el esquema ponzi
con criptomonedas más grande de habla hispana, llegando a situar-
se con fondos cercanos a [Link] dólares.
Arbistar ha usado BTCPayServer durante el último año aprovechan- La bolsa siempre da sorpre-
do la funcionalidad PayJoin para ocultar el rastro del dinero. Antes sas. Este año ha producido
de su implementación, se podía trazar sin problemas los distintos una recuperación nunca más
movimientos que la empresa realizaba con el capital entrante. vista antes en formato de K.
Fuente: [Link] Fuente: [Link]

6 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS – NOTICIAS

La volatilidad seguirá por encima de su media histórica hasta final de año

La volatilidad ha vuelto para quedarse. La debacle que sufrió el mercado en marzo con
el estallido de la crisis sanitaria llevó al Vix –el índice que mide la volatilidad esperada
en los índices de EE UU– a niveles que no se veían desde la crisis financiera que pro-
vocó la caída de Lehman Brothers en septiembre de 2008, cuando este indicador tocó
los 80,86 puntos.
En marzo pasado, el Vix se disparó más de un 200% en apenas dos semanas, hasta un
máximo de 82,69, y sigue por encima de los niveles pre-Covid frente a los 12 puntos
que marcaba en enero.
“El Vix está a niveles históricamente altos y no ha dejado de estarlo desde el inicio
de la crisis sanitaria. Su media a largo plazo ronda los 20 puntos. Aun así, ello no ha
impedido que las Bolsas recuperen una parte de lo cedido en marzo”, explica Juan José
Fernández-Figares, director de análisis de Link Securities.

Fuente: cincodias

bitFlyer Europe lanza trading transfronterizo con Japón para con-

solidar aún más su oferta global
La CNMV advierte de tres chiringuitos financieros que se hacían
pasar por entidades registradas bitFlyer, el exchange líder de criptomonedas, ha anunciado el lan-
zamiento de trading transfronterizo en su plataforma. Por primera
La Comisión Nacional del Mercado de Valores ha lanzado reciente- vez, los usuarios en Europa podrán acceder a uno de los mercados
mente varias advertencias sobre entidades no autorizadas que ofre- de bitcoins más grandes de Japón, al mismo tiempo que siguen uti-
cen sus servicios a los inversores españoles. Los conocidos en la jer- lizando una plataforma con regulación europea.
ga como chiringuitos financieros, suelen crear empresas ficticias con El mercado de bitcoins japonés es uno de los más grandes del mun-
apariencia de seriedad para ganarse la confianza de sus potenciales do, con aproximadamente el 20% del volumen global de trading de
víctimas y después, desaparecer con su dinero. No obstante, no se BTC a FIAT (monedas nacionales), el cual se negocia contra el JPY.
trata de la única forma de engaño. En este caso, en lugar de crear em- Siendo el exchange líder de Japón, más del 70% del volumen de
presas ficticias, han suplantado tres entidades que realmente existen operaciones de JPY pasa a través de la plataforma bitFlyer. Esto
para hacerse pasar por ellas. Las entidades clonadas, como la CNMV hace que el lanzamiento del trading transfronterizo solo sea el si-
llama a esta modalidad de chiringuito financiero, fingieron ser en este guiente paso natural para bitFlyer rumbo a la consolidación de su
caso Alantra Capital, Universal Capital Markets y Quadriga Asset Ma- posición como actor global.
nagers, entidades que sí que están autorizadas para prestar servicios bitFlyer es ahora no solo el primer exchange de criptomonedas
de inversión en nuestro país. El supervisor de los mercados señala que tiene licencia para operar en Japón, la UE y los EEUU de forma
que en ninguno de los tres casos, la página fraudulenta guarda alguna combinada, sino que también es el primero en facilitar este acceso
relación real con las entidades permitidas. transfronterizo a su preciada liquidez en JPY.

Fuente: cincodias Fuente: [Link]

TRADERS´ 10.2020 7
 PERSPECTIVAS – NOTICIAS

Por qué los malos datos económicos y el aumento de los precios de

las acciones no se excluyen mutuamente

Los datos económicos históricamente pobres y el aumento simul-

táneo de los precios de las acciones, han llevado a índices como el
Nasdaq a nuevos niveles récord. ¿Puede esto ir bien durante mucho Binance anuncia soporte para Alpha Finance Lab en su Launchpad
tiempo? Los escépticos apuntan a un mercado de valores que en su y Launchpool
opinión está ahora valorado “absurdamente alto”. Los optimistas,
por otra parte, citan los rendimientos extremadamente bajos de los Alpha Finance Lab se centra en la investigación y la construcción
bonos y subrayan que la pandemia de la corona es un evento tem- en el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi). Alpha Len-
poral con efectos temporales. ding, el primer producto desarrollado por Alpha Finance Lab, es un
De hecho, los rendimientos, especialmente los de los bonos del go- protocolo de préstamos descentralizados con unos tipos de interés
bierno de [Link]. a diez años, son una buena medida de lo caro que ajustados de forma algorítmica, construido sobre la Binance Smart
se han vuelto los valores. Con un rendimiento actual de alrededor Chain (BSC). El producto servirá como un importante componente
del 0,6%, la relación precio/ganancias (P/E ratio) de un instrumento para las aplicaciones DeFi en la BSC. ALPHA, el utility token de la
de deuda de este tipo es de 165. A principios de año, la relación P/E plataforma, tiene varios usos prácticos, como la minería de liquidez,
seguía siendo de 50 con un rendimiento de poco menos del 2%. A la votación de gobernanza así como el staking. Cabe destacar que
modo de comparación: la relación P/E del índice bursátil mundial todos los productos de Alpha serán vinculados a ALPHA y recom-
MSCI All Country World está actualmente justo por debajo de 22; pensarán a los usuarios por utilizar los productos de la plataforma.
a principios de año era sólo ligeramente inferior a 20. En este con- Se espera que la venta de 2 millones de dólares de ALPHA comience
texto, todavía hay cierto margen de mejora en la valoración de las el próximo 8 de octubre de 2020, a las 6:00 AM (UTC). Alpha Finance
acciones, incluso si se considera que esta clase de activos tiene un Lab es el cuarto proyecto en ser lanzado en el Launchpad este año.
riesgo significativamente mayor. Otros tres proyectos han sido lanzados con éxito en la plataforma
Además, los valores medios, tal como se producen al observar los Binance Launchpad y han recaudado más de 6 millones de dólares
índices que consisten en varios componentes, pueden ser engaño- en total. Los usuarios de Binance también podrán hacer staking de
sos. Después de todo, las diferencias en la evolución de los precios sus tokens BNB, BUSD y BAND en pools separados para cultivar
de las acciones individuales son impresionantes. tokens ALPHA durante 30 días usando el nuevo formato de Laun-
chpool. El cultivo arrancará el próximo 30 de septiembre a las 0:00
Fuente: [Link] AM (UTC).

Fuente: [Link]

Revoleto anuncia su nueva plataforma de trading que favorezcan un trading mucho más personalizado e inteligente;
incluye un servicio de señales de trading, además de herramientas
Revoleto lanza una nueva plataforma de trading que permitirá a sus de análisis técnico y un feed de noticias económicas interesante,
usuarios operar en más de 1000 activos diferentes en distintos mer- análisis de sentimiento de fondos de cobertura, alertas y demás.
cados: CFD, Acciones, Bonos, ETF, Criptomonedas y combinaciones. Quienes operen en la nueva plataforma internacional dedicada a los
El objetivo principal de la marca es proveer una plataforma en la que países latinos de Revoleto, podrán operar sobre más de 1000 activos
se pueda contar con un programa de trading automático y educativo financieros con 0% de comisión en todos los mercados, además de
que permita obtener mejores resultados a partir de las inversiones un spread excepcionalmente ajustado, lo que reduce significativa-
realizadas dentro de la misma y en la que sea sencillo iniciar; tam- mente los costos de inversión y maximiza las ganancias en todos
bién el de proveer de un servicio inteligente e intuitivo que permita los mercados.
a los clientes obtener una experiencia única y un servicio personali- La plataforma de trading de Revoleto se basa en un Webtrader dise-
zado con amplio rango de toma de decisiones con análisis y señales ñado por un equipo de programadores expertos en trading y una apli-
claras. cación para teléfonos móviles igual de intuitiva y eficaz, que añade
Con el lanzamiento de esta nueva plataforma, Revoleto busca re- un plus de comodidad y portabilidad al bróker.
volucionar el trading en la región, ofreciendo una plataforma inte-
ligente con un amplio número de herramientas útiles y condiciones Fuente: [Link]

8 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS – NOTICIAS

[Link] lanza su plataforma en español - Benzinga España

DETROIT, 30 de septiembre de 2020 /PRNewswire/ -- [Link],

uno de los principales sitios de noticias acerca del mercado de va- nuestros primeros mercados de lanzamiento porque entendemos que
lores, anunció el día de hoy el lanzamiento de su edición en español, hay un gran interés en el mercado de valores de los Estados Unidos y
Benzinga España. Benzinga, que fue fundada en 2010, se enorgullece actualmente la mayor parte de las informaciones sobre las acciones
de hacer que los inversionistas tengan mayor acceso y puedan dis- estadounidenses sólo está disponible en inglés. Además, en vista de
frutar de la información financiera de forma más fácil. [Link] que Italia y España son dos de los países más afectados por la re-
tiene más de 6 millones de lectores mensuales a nivel mundial y se ciente pandemia de Covid-19, esperamos que nuestros sitios ayuden
siente muy orgulloso de poder ofrecer el mismo contenido de alta ca- a contribuir de alguna manera a la recuperación financiera de ambos”.
lidad a los inversionistas españoles que tienen interés en las noticias Los lectores de Benzinga España podrán encontrar artículos de van-
bursátiles en su idioma nativo, el español. guardia sobre noticias económicas y de última hora que informan
Benzinga España es la segunda plataforma a nivel global producida principalmente sobre las principales acciones estadounidenses que
por Benzinga. Su edición italiana, Benzinga Italia fue lanzada reciente- figuran en el S&P 500, NYSE, Dow Jones y NASDAQ. Las noticias adi-
mente a principios del mes de julio. Tova Citrin, Vicepresidenta de Ope- cionales incluyen calificaciones de analistas, futuros, opciones, ETF,
raciones Globales (y antigua Directora de Operaciones de Investing. materias primas, OPI, y estrategias de trading.
com y Seeking Alpha) dijo, referente a la decisión de lanzar su segundo
sitio global en España, lo siguiente: “Elegimos Italia y España como Fuente: [Link]

Premios de trading a Admiral Markets La ‘fintech’ Bitpanda cierra una ronda de financiación de 44 millones
de euros

La compañía de inversión digital que aterrizó en España el pasado mes

de junio asegura querer convertirse en el próximo unicornio en Europa.
La plataforma de inversión digital nacida en 2014 con sede en Viena ha
cerrado la mayor ronda de financiación de Serie A de Europa en 2020, al
obtener 52 millones de dólares. La operación ha sido liderada por Valar
Ventures (inversor en Paypal o N26) y otros fondos como SpeedInvest
(Inversor en N26 y Bnext).En lo que va de año, Bitpanda ha comenzado
a operar en España, Francia y Turquía, registrando un crecimiento anual
del 100% y más de 1,3 millones de usuarios.“Estamos muy contentos
con nuestra llegada a España. Aunque aquí pueda parecer lo contrario,
Otro año más, presentamos los premios de trading del año. En esta España es uno de los mercados de la Unión Europea con mayor inte-
ocasión vuelve a repetir Admiral Markets como Mejor Broker del rés por la innovación y la inversión. En concreto, cuenta con una de
año 2020 en España. Su profesional soporte al cliente, sus plata- las tasas de adopción de criptomonedas más altas del continente, con
formas de trading y amplio abanico de productos financieros, su aproximadamente un 10%. Respecto a las cifras de los primeros meses
excelente y amplio programa de formación gratuita y la prestigio- en España, prefiero no dar datos hasta que no haya pasado un margen
sa regulación FCA y seguridad financiera para el capital de sus razonable de tiempo. Solo puedo decirte que se están cumpliendo las
clientes son los principales motivos por los que han ganado este expectativas y la importancia de este mercado se ve reflejado en que
premio. Por otro lado, el premio a Mejor Analista Financiero del Madrid es el único lugar del mundo donde tenemos una oficina además
año 2020, en España, ha sido concedido a Juan Enrique Cadiña- de nuestros Headquarters en Viena”, explica Eric Demuth, cofundador
nos, director para España del broker Admiral Markets. Su amplia y CEO de Bitpandaa Expansió[Link] nombró al español Alejandro
experiencia en los mercados financieros y su gran labor formativa Zala (ex de OpenBank, Banco Santander, JP Morgan y Arcano) como
han hecho de él el claro ganador de este galardón. Fuente: Admiral country manager en nuestro país y es el único directivo que trabaja fue-
markets ra de Austria.

Fuente: [Link] Fuente: [Link]

TRADERS´ 10.2020 9
 PERSPECTIVAS – NOTICIAS

Luis Heras cula de forma automática la gestión monetaria, coloca el stop loss,
Gestor de Fondos de clientes privados al- gestiona el trade y la salida.
rededor del mundo especialista en Forex, TRADERS’: “Productividad en el Trading: los pequeños
futuros y materias primas. números que harán nuestra cuenta grande”. Cuéntenos
sobre esta idea
TRADERS’: Hola Luis, en el número Veo que te has documentado bien, hace unos años hice una ponen-
anterior nos comentaste sobre tu cia con ese título. A los traders nos venden la idea de que el trading
estrategia TAQ no Surrender. Explícanos de qué se trata es llegar, ponerse dos horas a operar cada día y hacer 1500 € con
en más detalle por favor. un capital de 3.000€. Hacer trading y buscar la rentabilidad como
El concepto es muy simple, tenemos que tener la paciencia de es- trader depende de tres factores: primero, planificación a 3-5 años
perar a que el precio haga el primer impulso y su corrección, esa vista, segundo, gestión monetaria y tercero, las zonas de trading
será la única zona donde entraremos al mercado porque estadísti- con altas probabilidades de éxito. Esa ponencia es la base de nues-
camente es la zona con más probabilidades de éxito mientras nues- tra gestión monetaria y del éxito del trader.
tro potencial objetivo será el segundo impulso. Es una estrategia TRADERS’: ¿Qué experiencia o historia extraordinaria
semiautomática donde el trader siempre tiene la última palabra y el tuvo en el pasado, de la que aprendió y que pueda
Robot TAQ No Surrender se encarga de aplicarla. compartir con nosotros?
TRADERS’: ¿Crees que la personalidad condiciona si uno Muchas veces digo en broma algo que en el fondo es la cruda rea-
es trader intradiario o swing? lidad. En la Universidad aprendí a jugar al mus (un juego de cartas
Sinceramente creo que en el trading todo se puede “entrenar”. He que no conozco a nadie que diga que es un mal jugador) y en la vida
visto muchos alumnos que vienen de hacer Scalping y ahora son todo lo demás lo he aprendido a cabezazos. Y en el trading esos
excelentes traders haciendo Swing Trading. La personalidad de cabezazos salen muy caros. Mis dos primeros años de trader (de-
cada trader condiciona su forma de comportarse ante un gráfico, nominarme trader es mucho decir en esa etapa) perdí dos cuentas
pero con el paso del tiempo y un buen maestro conseguirá operar bastante importantes. En una noche, cuando el tema de los bancos
indistintamente en gráficos intradiarios o H1 en Chipre me pilló con 5 o 6 posiciones abiertas en pares. El resul-
TRADERS’: Para mercados volátiles como los que estamos tado fue catastrófico y un buen profesional que entonces trabajaba
viendo, ¿pueden ayudar a los inversores y cómo? para un broker me demostró que si esas operaciones las hubiese
Como te comentaba, mi zona de trading favorita es encontrar la tenido abiertas en pares como el EURUSD, GBPUSD, USDCAD hubie-
corrección del primero impulso, cuando aumenta la volatilidad hay se perdido la mitad de la mitad
que subir el marco temporal, creo que en gráficos de H4 se ven me-
jor los mercados. Y un consejo que ya voy teniendo edad para dar
Cuando veas la oportunidad
alguno, probad a ver el gráfico con las velas Heiken Ashi, a mí me
dan mucha tranquilidad.
IG es un proveedor de trading online que ofrece operativa en bolsa a
TRADERS’: ¿Cuál es su producto preferido?
través de diferentes productos: CFD, barriera, opciones vanilla y tur-
Yo principalmente opero en Forex, creo que es un “producto” al que
bos24. A través de cualquiera de ellos puedes realizar tus inversio-
es muy fácil ajustar la gestión monetaria y que además se ven muy
nes según las oportunidades del mercado. Los turbos24, por ejem-
claras las tendencias- cuando las hay por supuesto. Trabajo trece
plo, son un derivado financiero cotizado 24 horas que te permite
subyacentes, nada de pares raros, pares con bajos spreads. Y ade-
realizar operaciones con apalancamiento con toda la transparencia
más muchos de ellos replican perfectamente materias primas como
que ofrece un producto [Link] quieres más información, visita
el crudo, el oro etc. Tengo una debilidad que es la soja pero es mo-
la página [Link].
lesto trabajarla por los vencimientos que tiene que no se amolda a
gráficos H4 para hacer swing con ella.
TRADERS’: ¿Cómo encuentra las oportunidades de Fuente: [Link].
trading?
Nuestras estrategias son semiautomáticas. En la primera fase
nuestras herramientas “RADAR NO SURRENDER”, “RADAR THUN-
DER ROAD” y “RADAR CX5” nos encuentran de forma automática
las posibles oportunidades de entrar al mercado. En la segunda fase
el trader de forma manual decide si es la zona idónea para ejecutar
la orden y finalmente en la tercera fase se activa el Robot que cal-

10 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS – NOTICIAS

TRADING 24 HORAS
UN SINFÍN DE OPORTUNIDADES
 PERSPECTIVAS

Talk

Invierta en el éxito
humano
Aqua Digital Rising ha desarrollado la próxima generación de Yasin Sebastian Qureshi,
activos alternativos. Está utilizando inteligencia artificial, ma- Fundador y director de estrategia
temáticas, análisis y algoritmos para interrogar a la Big Data, de Aqua Digital Rising
crear índices negociables y poner precio al éxito humano.
Por primera vez en la historia podrás invertir en estrellas del
deporte, líderes empresariales, celebridades e influencers,
comprando un producto comercial derivado, basado en una
persona. Se evalúan y monitorean más de 500 puntos de
datos a través de un motor de precios en tiempo real que
permite a todos comprar, mantener o vender opciones sobre
las personas que conocen y siguen. Una empresa única que
cambiará el futuro de los servicios financieros.

TRADERS’: ¿En qué sector competitivo opera Aqua Digital hacer una apuesta a favor o en contra de un jugador de fútbol,​​
Rising? Aqua está creando activos alternativos (alt-assets) puede comprar un CFD sobre el jugador y beneficiarse del cre-
que pueden negociarse a través de cualquier plataforma de cimiento de su estatus y rendimiento a lo largo de su carrera.
corretaje institucional o minorista (retail) como un CFD.
El motor de precios Aqua permite la creación de índices ne- TRADERS’: ¿Dónde está regulada la empresa Aqua Digital
gociables que inicialmente cubrirán fútbol, cricket
​​ y deportes Rising es una empresa con sede en el Reino Unido y alberga
electrónicos con precios en tiempo real sobre los líderes y los elementos de investigación y desarrollo del negocio.
equipos de estos grupos. Para la distribución de los índices como un producto CFD,
Aqua trabajará con los principales corredores globales regu-
TRADERS’: ¿Qué huecos viene a llenar? El comercio de lados que ya operan en el espacio CFD. Para el próximo año,
derivados, como activos alternativos, se ha vuelto muy Aqua lanzará su propia oferta directa al consumidor, lo que
popular. nos permitirá ofrecer nuestra oferta inicial de más de 2000
Un producto como el CFD permite a los operadores tomar una CFD de índices individuales y basados ​​en equipos.
posición en una empresa sin tener realmente las acciones.
Los índices Aqua permiten por primera vez a los inversores TRADERS’: ¿Qué formato toma su producto comercializable?
tomar una posición en una persona, jugador, celebridad. Es ¿Es un CFD o un híbrido?
una clase de activos completamente nueva que complementa Nosotros, o a través de los corredores con los que trabajamos,
a los demás activos negociables. ofreceremos CFD, el mismo producto que muchos millones
La diferencia es que, en lugar de invertir en una empresa, pue- de personas ya están utilizando para negociar sus carteras de
des invertir en la persona que creó la empresa. O, en lugar de inversión a diario. Como un CFD de una sola acción, el cliente

12 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS

En lugar de invertir en una empresa, puedes invertir

en la persona que creó la empresa.

puede acceder al movimiento del precio en el instrumento sin ta cerrada. Estamos haciendo lo contrario, creando índices
necesidad de poseer físicamente el activo subyacente. Se be- abiertos para que todos puedan operar. Permitimos que las
nefician de las ventajas del apalancamiento y la capacidad de personas se beneficien de la información de una manera sen-
quedarse corto en una posición, lo que brinda oportunidades cilla y transparente. Tomamos más de 500 puntos de datos
de inversión en todas las condiciones del mercado, pero sin diferentes para cada índice y luego comparamos los resul-
ser necesario que posea las acciones. Seremos la única em- tados con un grupo de pares para obtener precios en vivo y
presa que ofrecerá CFD basados ​​en el éxito de las personas, dinámicos en tiempo real.
que es efectivamente una nueva clase de activos alternativos.
TRADERS’: ¿Cómo pueden los clientes gestionar su riesgo
TRADERS’: ¿Qué pueden esperar sus clientes potenciales con un producto de este tipo?
para negociar al principio? Nos gusta pensar que Aqua es la cobertura. Los individuos
Saldremos en vivo con más de 2,000 índices negociables son los instigadores de la actividad y el desempeño a nivel
como CFD con fútbol internacional, críquet y deportes electró- mundial. Por lo tanto, miramos al CEO y no a la empresa y al
nicos, con las estrellas y equipos negociables las 24 horas del líder y no al país. Al ofrecer estos productos tanto directamente
día, los 7 días de la semana, utilizando precios de transmisión como a través de los principales corredores regulados a nivel
en vivo. En el transcurso de 2021, lanzaremos índices adicio- mundial, Aqua garantiza una sólida liquidez en los índices,
nales sobre personas líderes en los principales deportes y ce- lo que permite a los clientes comprar y vender libremente
lebridades mundiales. los instrumentos a través de plataformas de negociación en
línea y dispositivos móviles directamente desde su cuenta de
TRADERS’: El Reglamento de referencia sobre índices (BMR inversión. Con la adición de operaciones largas y cortas, los
en inglés) utilizados como referencia en instrumentos clientes pueden beneficiarse aún más del descubrimiento de
financieros entró en vigor en junio de 2016. ¿La cumple? precios adicional que proporciona las operaciones en corto.
Actualmente estamos en conversaciones con una firma pro-
fesional líder con respecto a la auditoría de nuestra metodo- TRADERS’: ¿Qué plataforma está utilizando para su
logía para la creación de precios de nuestros índices. Este ejecución y cuán transparente puede ser?
paso inicial conducirá a la solicitud del BMR (Reglamento de Aqua lanzará sus instrumentos negociables a través de
referencia) regulado en Europa, que es el estándar utilizado su propia interfaz patentada, construida especialmente
para todos los índices, incluidos los ETF, en Europa. El BMR para esta nueva era de activos, lo que permitirá la facilidad
analiza la divulgación y audita la metodología requerida por de navegación entre el comercio y el descubrimiento de
ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados). Los índi- información. Además, Aqua ofrecerá la última plataforma de
ces desarrollados por Aqua han sido diseñados para cumplir la casa de tecnología con sede en Londres Darqube y también
con dicha metodología. las ofertas ya establecidas en MT5 (Metatrader). Todas las
plataformas ofrecerán soluciones móviles y de escritorio.
TRADERS’: ¿Cuán confiables pueden ser los datos para la
construcción de su índice? TRADERS’: ¿Cuál es su competencia, si la hay, en esta etapa?
Nuestros más de 500 puntos de datos se obtienen a partir de Realmente no hay nada que se pueda comparar con Aqua.
datos disponibles públicamente y el uso de nuestras interfa- Algunas empresas ofrecen un producto basado en apuestas
ces de inteligencia artificial y aprendizaje automático patenta- para las personas, pero somos los primeros en interrogar al
das se evalúa y se pondera en la creación de nuestro valor de big data para construir productos financieros reconocidos
índice único. La construcción de nuestro índice estará sujeta que permitan a todos invertir en el éxito de las personas.
a auditorías y regulaciones para garantizar la integridad del
enfoque y la entrega del precio. TRADERS’: ¿Sus planes para el futuro?
Trabajaremos con los mismos estándares que con todos los Hemos iniciado una ronda de financiamiento para desarrollar
índices principales que se ofrecen en Europa y a nivel mun- el negocio y buscaremos llevarlo a una OPI en 2022.
dial. Aqua es un ejemplo de la democratización del big data, Para 2022 esperamos haber incorporado los activos
haciéndolo transparente y visible. Todos sabemos que mu- alternativos como una clase de activos importante que
chas grandes instituciones financieras están invirtiendo en tiene un papel más amplio en la interpretación de eventos y
esta área, pero ellos mantendrán sus conocimientos a puer- acciones de una variedad de personas e individuos.

TRADERS´ 10.2020 13
 PERSPECTIVAS

RECUERDA ESTO CUANDO VEAS OTRO MARZO

Cómo enfrentarse a un cuchillo que cae y poder

salir airoso (a veces) en el intento
Bueno, en realidad no verás otro marzo. Esta clase de eventos siempre tienen
elementos que los hacen únicos porque no tenemos datos para remontarnos lo sufi-
cientemente en el pasado. No había bolsas, ni datos, como hoy los conocemos...

En esta ocasión era la crisis más grande desde la segunda da guerra mundial. El final del capitalismo, decían en 2009…
guerra mundial, un evento sanitario sin precedentes cercanos. ¿Cuántas veces has visto caer un 40 por ciento a los principa-
Pocas veces hubo tan poco con lo que comparar, pocas veces les índices de renta variable? ¿Cuántas veces lo habían visto
le pareció a tanta gente que era muy loco lo de ponerse a com- tus abuelos? Puedes irte a la hemeroteca. La hemeroteca de
prar. Y sin embargo, uno debió hacerlo, con más miedo que un analista técnico de andar por casa permite hacer estos pe-
vergüenza, reconozcámoslo que somos humanos. Con eso y queños ejercicios. Los datos que tenemos para eventos de
con lo de siempre. esta clase parecerán pocos hasta dentro de mil años. Lo sien-
to, te enfrentas a un hecho social, no al ruidito intradiario con
La hemeroteca de un analista técnico tu cuenta de 500 euros, dicho con todo el respeto que tengo
Recuerdo haber leído a Buffett, en aquellos días de desplome para la misma.
a corazón abierto, afirmar que echando la vista atrás le pare- Efectivamente, había pocos lugares más o menos conocidos
cía encontrar paralelismos con 1987. Y decir también que es- a los que mirar. Y los mercados no son nunca un viaje interior.
tábamos en una situación que le parecía menos problemática En el largo plazo, una vez más, se demuestra que lo adecuado
que aquella. Sin embargo, la crisis más grave desde la segun- es considerar que nada de lo que sucede es nuevo, incluso
cuando lo que tienes entre manos es realmente atípico. Y ahí
sí tenías diferentes lugares en los que echar un vistazo para
Carlos Doblado intentar que lo único que permaneciese en el cuello fuese la
Analista de BlackBird Bank. Ha colaborado con corbata y tu mejor collar.
diversos medios de comunicación, entre los que
se encuentra ‚El Economista‘, desde su fundación Rentabilidad Cero
hasta julio de 2014. Desde septiembre de 2014 se El primero de los lugares era la posición en el ciclo de largo
encarga de dirigir a la comunidad inversora de El plazo del retorno ofrecido por los grandes índices mundiales
Confidencial. a los inversores. El performance de una inversión pasiva. El
cdoblado@[Link] DAX alemán y el AEX holandés en versión total return, por

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 ESTRATEGIAS

TRADERS´ 10.2020 15
 PERSPECTIVAS

G1 Índices internacionales y volatilidad

Se aprecia la tendencia alcista en los índices internacionales con un pendiente además bastante llamativa

Fuente: Visualchart

ejemplo, volvieron a acercarse a los altos de 2000. Comprar mercado bajista. En esas condiciones, esperar correcciones
el DAX con rentabilidad CERO veinte años después. Si hace- más duras que las que se habían vivido ya en marzo no pare-
mos un ejercicio parecido en Estados Unidos, estamos hoy cía lo más razonable.
en el CINCO por ciento echando la vista atrás veinte años. Un En esas condiciones, y sobre un primer nivel de soporte ho-
0 por ciento, eso es algo que no se habría visto en Estados rizontal como sucedía con el Standard & Poor´s 500, o sobre
Unidos ni siquiera en 1952, veinte años después del suelo de línea de tendencia principal en el caso del Nasdaq, o sobre
1932, el mínimo de la corrección bursátil más grande de la las dos circunstancias si nos vamos aún más atrás toman-
historia moderna. Dicho de otra manera, las bolsas actuales, do como referencia el DAX30, procedía pensar de un modo
pese a haber roto los índices en muchos casos la parte alta de más estratégico que táctico, y eso sólo puede hacerse en un
la larga consolidación de la etapa de lateralidad generada por desplome mediante herramientas de sentimiento inversor. La
la crisis puntocom y la crisis subprime, están lejos de haber sangre tiñendo de rojo el río. Hubo sangre y así lo evidencia-
rentado lo que ha sucedido en casos de ruptura de esa clase ron un grupo de importantes herramientas.
de lateralidad en el pasado conocido.
Haber salido de esa clase de lateralidad, en términos históri- El índice de miedo: VIX
cos, permite esperar mercados alcistas que superen amplia- Quizá la más conocida de todas por el gran público era el VIX.
mente un retorno del 10 por ciento anualizado en los veinte Verlo en la zona de 80/90 puntos era recordar eventos que se
años anteriores. A primeros de los ´60 y a finales de los ´90 habían visto en 2008 y 1987. No hay datos realmente fiables
del pasado siglo, por ejemplo, se superó claramente el 15 por mucho más atrás. En cada corrección vivida desde 2009 el
ciento. En circunstancias históricas, con altibajos por supues- mercado tuvo suficiente con un movimiento del VIX a la zona
to, el mercado actual podría durar hasta la tercera década del de 50 puntos para establecer un suelo sostenible, pero tam-
siglo XXI si la historia se repite. Eso permitiría elevar el escaso bién es cierto que en ningún caso tuvimos correcciones tan
grado de retorno en largo plazo que ofrecen hoy los índices si profundas. Esta vez el VIX se encaramó hasta la zona de altos
consideramos los últimos veinte años. Los trabajos de Jere- de 2008 y allí el mercado planteó condiciones para establecer
my Siegel apoyan esta idea, y hoy el retorno logrado por los un suelo. Los últimos días de corrección del S&P500, con falta
inversores en términos históricos está lejos de haberse ido de confirmación de un Nasdaq que no marcaba nuevos míni-
claramente por encima de su regresión a la media a diferen- mos, la volatilidad empezó a mostrarse descendente. ¿De ver-
cia de lo que ha sucedido en cada gran mercado alcista. Y dad la volatilidad iba a irse más allá del lugar donde supuesta-
creo que puedo afirmar que no hay ninguna duda de que Wall mente se iba a poner fin al sistema capitalista en 2008?
Street está en un gran mercado alcista desde hace tiempo. Pero no sólo de volatilidad vive el analista técnico cuando
En la posición de ciclo, el mercado no ha premiado a los inver- quiere considerar la existencia de un momento `contrarían’,
sores con todo lo que logró en el pasado antes de cada gran cuando uno puede pensar en enfrentarse a un cuchillo muy

16 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS

afilado que cae. Otros dos elementos

que me parecen muy importantes para G2 Ratio put/call media 10 sesiones y S&P
buscar momentos críticos en los que
llevar la contraria a una tendencia bajis-
ta -algo más recomendable y de mejor
pronóstico que hacerlo con una alcista
aunque al común de los cerebros mor-
tales, no se moleste porque nos viene
de serie, le resulte mucho más fácil lo
contrario-: la encuesta que realiza se-
manalmente Investors Intelligence y el
nivel alcanzado por el ratio put/call en
su popular media de 10 sesiones, me-
canismo que pretende quitarle ruido a
algo que de otro modo es muy errático y
no ofrecería auxilio en momentos como
los que vimos en marzo.
En el caso de la gran encuesta de sen-
timiento norteamericana, que recoge
los posicionamientos que reportan los
`advisors’ estadounidenses, el diferen-
Nivel alcanzado por el ratio put/call en su popular media de 10 sesiones, mecanismo que pretende quitarle
cial entre alcistas y bajistas se fue por ruido
debajo de cero, algo que habíamos vis- Fuente: Stockcharts

to por última vez a finales de diciembre

de 2018, circunstancia que se ha dado
esos niveles coincidían con los mínimos alcanzados tras el
antes de cada suelo relevante en la tendencia desde 2009.
mercado bajista que sobrevino tras el pinchazo y desplome
¿Qué parecía necesario corregir todo ese alzar más profunda-
de las compañías tecnológicas a primeros de siglo, como
mente? No si atendíamos a la posición de ciclo en el retorno
comprobará el que tenga la saludable costumbre de trabajar
inversor de la que he hablado al principio del artículo. Los mí-
el mercado desde la acción del mercado y no desde la acción
nimos de marzo se corresponden con un retroceso del 38,2%
del precio -hay muchos tipos de precios-, el que tenga la sana
del alza del mercado que renace en los mínimos de 2009, con
costumbre de utilizar gráfico total return.
la primera gran zona de proyección teórica que marca la teo-
Utilizo para ilustrarlo el gráfico que colgué en mi blog, donde
ría de onda de Elliott como zona de soporte en largo plazo si
subo la tribuna que semanalmente publico en El Confidencial,
el mercado en tendencia principal está vigente.
en un artículo llamado “Un rayo de luz entre tinieblas”; artículo
donde evalué además la reacción del mercado tras evidenciar
Gráficos total return
previamente todos los elementos de sentimiento inversor que
El ratio put/call en su media de 10 sesiones mostraba un nivel
se anticiparon al brutal patrón envolvente semanal desple-
de posiciones vendedoras frente a posiciones compradoras
gado por el mercado norteamericano en zona de mínimos.
en el mercado de opciones como no se había visto en más
Porque sí, porque se trataba de contarlo en ese momento, por
de una década. Ver los 1,30 supuso ir más allá de lo que nos
supuesto. Si le apetece comprobarlo puede hacerlo consul-
tenía acostumbrado el mercado en cada corrección relevante
tando un vídeo artículo denominado “No hemos podido evitar
desde 2009, con la zona 1,15/1,20 puntos como nivel de gran
comprar el stoxx600 “ y otro titulado “Habrá que hacerlo con el
confort para pensar en una acción antitendencial; que en rea-
S&P”, tiene más gracia comprobar que todo lo que se dice en
lidad no es tal cosa. Y digo que no es tal cosa porque el mo-
este artículo se escribió cuando realmente tenía valor.
vimiento que viene desde 2009 también es tendencia, y apos-
tando contra unos bajistas que han provocado un desplome
cercano al 40 por ciento en realidad estabas apostando en CONSULTA MI BLOG
favor de unos alcistas que dominan desde 2009 con mano No hemos podido evitar STOXX600/ Click Aquí
de hierro. Era apostar por la tendencia, como lo fue comprar Habra que hacerlo con el SP500 / Click Aquí
en los mínimos de 2009 en el Standard & Poor´s 500, pues

TRADERS´ 10.2020 17
 PERSPECTIVAS

SECTOR BIOTECNOLOGÍA EN ESTADOS UNIDOS

Y ahora, ¿qué?
El sector de la biotecnología, así como todo lo relacionado con la salud y la medi-
cina, ha sido objeto de especial atención durante los últimos meses: la pandemia
provocada por el COVID-19 ha generado la imperiosa necesidad de avanzar en el
desarrollo de fármacos y tratamientos para contener el avance del coronavirus, o al
menos sus consecuencias. A raíz de la publicación de constantes noticias acerca
de compañías que están inmersas en investigaciones, hemos observado atónitos
cómo su comportamiento en bolsa ha presentado, en alguna que otra ocasión,
movimientos fulgurantes en función de los rumores y las expectativas que sobre
algunas se han depositado, ya sean fundados o infundados; eso sí, movimientos en
uno u otro sentido.

18 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS

La industria de biotecnología goza de buena salud.

Durante los últimos años, son multitud los medicamen-

Jose Luis Herrera tos aprobados para combatir diferentes enfermedades.
Licenciado en LADE y máster en Opciones y Los avances tecnológicos, tanto en lo que concierne a los
Futuros, acumula más de 15 años de experiencia procesos productivos como a lo relacionado con el cono-
en los mercados financieros. Ha trabajado en cimiento acerca de los organismos en estudio, han colabo-
mesas de varias entidades y Actualmente es rado a ello. En la actualidad existe una amplia cooperación
colaborador en la web [Link] por parte de gobiernos, aportando no sólo fondos privados
sino también públicos en la búsqueda del éxito en las in-
vestigaciones.
Están de moda las salidas a bolsa de compañías tecno-
lógicas, y por ende todas aquellas cuyos ecos resuenen a
Compañías biotecnológicas biotecnología. El año 2020 ha sido un año record en este
Algunas de estas empresas, podríamos citar el caso de sentido.
Moderna o de Gilead Sciences, han tenido más repercu- Las compañías biotecnológicas son generalmente voláti-
sión mediática por haber objeto de apoyo gubernamental. les en bolsa, en función de las expectativas y del éxito co-
La necesidad de encontrar soluciones que pongan fin a las mercial que de sus fármacos interprete el mercado; esto
medidas de distanciamiento social, con las consecuentes puede suponer grandes oscilaciones en las cotizaciones.
secuelas económicas, ha provocado esta carrera contrarre- El índice de referencia Nasdaq Biotechnology, formado por
loj en el que están involucradas una buena cantidad de em- empresas de biotecnología y farmacéuticas, ha consegui-
presas con ingentes recursos. Lo que es cierto es que la do en lo que llevamos de ejercicio una rentabilidad muy su-
industria de biotecnología, y podríamos hacerlo extensivo perior a la cosechada por el S&P 500. En el gráfico 1 se pue-
también a la relacionada con la de cuidados médicos, goza de observar que, tras haber hecho altos durante el mes de
de buena salud. julio, se vio inmerso en una corrección que por el momento

G1 Sectorial de biotecnología del Nasdaq en velas semanales

El hecho de haber rebotado desde dicho nivel es una señal inequívoca de fortaleza. Desde ahí, está intentando estructurar un movimiento al alza que, en caso de fructificar,
podría llevarle de nuevo a máximos.
Fuente: Bankinter

TRADERS´ 10.2020 19
 PERSPECTIVAS

Conocido ha sido el caso de Moderna, cuya

cotización llegaba a multiplicarse desde los 20
dólares por acción.

se ha visto detenida en el 38,2% de retroceso por Fibonacci, ces con una fulgurante ida y vuelta en su cotización. A pe-
en las inmediaciones de los 4.000 puntos zonales. sar de que su fármaco antiviral, el famoso Remdesivir, ha
sido aprobado por los reguladores de Estados Unidos para
El caso de Moderna su uso de emergencia en pacientes con Covid-19.
Si nos centramos en empresas concretas, conocido ha Recordemos que el Remdesivir podría ayudar a frenar el
sido el caso de Moderna, cuya cotización llegaba a multipli- coronavirus, y proporcionar un puente para una vacuna
carse desde los 20 dólares por acción a los que cotizaba a efectiva. Según algunos estudios, los pacientes que reci-
finales del mes de febrero, hasta los más de 95 dólares que ben Remdesivir, que se administra mediante una infusión
llegaba a alcanzar en su punto álgido de demanda, a mitad intravenosa, se recuperaron antes.
de julio. Todo debido a las noticias que contaban con la es- A nivel técnico, la imposibilidad de superar la zona de los
peranza de hallar una vacuna eficaz frente al coronavirus. 80$, como ocurrió en los momentos de pánico comprador
Actualmente (ver Gráfico 2), y tras haber tenido una impor- durante el pasado mes de abril, otorga posibilidades al va-
tante corrección hasta las inmediaciones de los 55 dólares lor para dirigirse de nuevo a la parte baja del gran lateral
por acción, con el subsiguiente apoyo en la directriz que en que se está moviendo, la zona de los 56-57$. Llegado el
parte desde el origen del último movimiento alcista a fina- momento, en dicha zona tendría una prueba de fuego.
les de febrero (previo a la pandemia), está posiblemente Dos compañías las mencionadas cuyas investigaciones se
describiendo una figura chartista bastante conocida, cuya han visto sometidas a una gran exposición mediática, lo
resolución puede tener visos de proyección al alza: un hom- cual se ha visto reflejado en la evolución de sus cotizacio-
bro cabeza hombro (H-C-H) invertido. nes. A continuación, me gustaría citar una serie de com-
pañías que, o bien están relacionadas directamente con
Gilead Sciences la biotecnología y con los tratamientos médicos, o bien
Como no podía ser de otra manera, presentamos una de forman parte del sector tecnológico en general, sector que
cal y otra de arena; en este caso, tenemos a Gilead Scien- tanta atención está recibiendo por parte de los inversores

G2 Moderna en velas diarias

Podríamos tener la primera señal con la superación al cierre de sesión de los 71 dólares por acción.

Fuente: Bankinter

20 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS

TRADERS´ 10.2020 21
 PERSPECTIVAS

Los pacientes que reciben Remdesivir, que se

administra mediante una infusión intravenosa, se
recuperaron antes.

G1 Aileron Therapeutics en velas diarias

La parte inferior de la triangulación está en la actualidad en torno al 1,15$, mientras que la parte superior linda con los 1,5$ por acción.

Fuente: Bankinter

en la actualidad. Son compañías que tienen en común, sal- y comercialización de terapias innovadoras para el trata-
vo excepciones, su baja capitalización bursátil; por lo que miento del cáncer.
no suelen ser objeto de seguimiento por parte de los ana- -Riger Pharmaceuticals. Esta empresa de biotecnología
listas, pasando en general desapercibidas, y que en algún se dedica al descubrimiento y desarrollo de fármacos de
momento podrían recibir protagonismo. molécula pequeña aplicados a pacientes con trastornos
inmunológicos, así como con cáncer y otras enfermeda-
Compañías sector tecnológico des menos habituales. Se encuentra en fase avanzada en
-Aileron Therapeutics. Se trata de una compañía que rea- el investigación de alguno de ellos. Está cotizando en un
liza tratamientos contra la quimioterapia. Sus investiga- gran lateral desde hace seis años, por el momento no ha
ciones se centran en inhibir a las “células buenas” de los habido un revulsivo suficiente como para hacerle romper
daños de la quimioterapia, lo cual tendría utilidad para la los 5 dólares por acción que constituyen la parte superior
mitad de los cánceres conocidos. Están cerca de comen- del rango. Por debajo, consigue respetar las embestidas en
zar las pruebas con humanos, la llamada Fase II. Ha con- la zona de los 1,5$.
seguido levantar recientemente una ronda de financiación
que le da combustible hasta finales del próximo año. Su Laggards
cotización se encuentra inmersa en una triangulación que Las siguientes compañías, sin pertenecer exactamente al
deberá romper tarde o temprano, en uno u otro sentido. sector de la biotecnología o farmacia, tiene en común con
-Curis Inc. Esta compañía también tiene una capitalización las anteriores el hecho de no haber recibido el reconoci-
bursátil pequeña. La compañía no está realmente en va- miento adecuado por parte del mercado. Son empresas
lor, ya que su capitalización actual vale lo que valdrían las también pequeñas, que podrían ser disruptivas en sus res-
investigaciones en curso. Curis se centra en el desarrollo pectivos sectores. Siempre lógicamente con la prudencia

22 TRADERS´ 10.2020
 PERSPECTIVAS

necesaria que hay que tener al acercarse a compañías sus- gráfico, podría espolear de nuevo a la cotización.
ceptibles de tener episodios elevados de volatilidad, y de- -Energy Transfer. Energy Transfer Equity es una compañía
pendientes en muchos casos del éxito de sus investigacio- energética que opera (y de los que es propietaria) más de
nes por lo cual también podrían estar abocadas al fracaso 9.000 millas de gasoductos de transporte de gas natural.
de sus investigaciones. Tras ir a cerrar a mediados de junio el hueco que dejara
-Stitch Fix. Stitch Fix es un servicio de diseño personal en la cotización allá por los primeros compases del mes de
línea en los Estados Unidos. Utiliza algoritmos de recomen- marzo, ha vuelto la debilidad en el valor hasta el punto de
dación y ciencia de datos para personalizar prendas de ves- que parece querer dirigirse a tantear de nuevo la zona de
tir según el tamaño, el presupuesto y el estilo. La sucesión soporte confirmada por el nivel de los 3,5$-3,6$, zona de
de mínimos crecientes desde el pasado mes de abril, ori- especial relevancia y cuya perforación debilitaría aún más
gen del actual movimiento, está catapultando la cotización la evolución bursátil del valor.
por encima de la resistencia anterior, niveles de 30 dólares. -Inmersión Corp. Se trata de un desarrollador y licenciante
Si consigue consolidar por encima de los 32,6$-33$, podría de la tecnología de retroalimentación táctil.
seguir teniendo un buen comportamiento. En las últimas semanas no ha podido con la media de 200
-Arlo Technologies. Es una empresa de automatización del sesiones, la cual ha mostrado un rechazo a la cotización
hogar que fabrica cámaras de seguridad inalámbricas. pero que no se vería agravado mientras se respete la direc-
La superación a principios de agosto de la zona de los 5$, triz alcista de corto plazo, en la actualidad en niveles algo
la cual supuso una resistencia relevante anteriormente, de- por encima de los 6,5$.
jaba el camino expedito para conseguir nuevos altos; así En definitiva, se trata de algunos ejemplos de compañías
fue, hasta superar los 7 dólares. Desde entonces, el valor pequeñas que bien podría ser pioneras en las tecnologías
está corrigiendo hasta el punto de que ha vuelto a batirse que trabajan, o bien podrían ser actores importantes en
con la importante zona de los 5 dólares, otrora resisten- sectores de por sí muy competitivos, pero que no han re-
cia y ahora convertidos en soporte. La superación de los 6 cibido probablemente el favor del público por lo que puede
dólares, delimitados por la directriz bajista mostrada en el merecer la pena hacerles seguimiento.

G4 Curis en velas semanales

Técnicamente hablando, la acción está inmersa desde hace dos años en lo que llamamos un “suelo durmiente”, lo cual podría ser indicio de que la tendencia bajista
comienza a agotarse. Este tipo de figura suele ser preludio, tarde o temprano, de un cambio de tendencia que generalmente se produce con bastante violencia y rapidez.
Su media de 200 sesiones pasa actualmente por las inmediaciones de los 4$ por acción.
Fuente: Bankinter

TRADERS´ 10.2020 23
 PORTADA

LOS TRADERS INTELIGENTES COLECCIONAN RECOMPENSAS.

Estrategia rentable para inversores privados

En nuestra historia de portada le presentamos una estrategia que le permitirá generar ingresos
sistemáticamente cada mes para lograr retornos anuales del 20 % o más. Lo cual será posible
incluso cuando las acciones que usemos solo se muevan lateralmente o, contrariamente a su
análisis, bajen ligeramente de precio. Solo en el caso de que produzcan pérdidas muy importantes,
obtendrá las acciones a un precio significativamente más bajo que el precio de coste. Esta breve
descripción describe los principios básicos del trading con opciones de venta cubiertas con
efectivo. Si se usa correctamente, este enfoque garantizará que le paguen literalmente por tan sólo
esperar tranquilamente esperado. A continuación, le mostramos en detalle cómo funciona.

Las opciones son transacciones a plazo y se negocian que corresponde al final del plazo de la opción. Hay 2 tipos
mediante contratos. Un contrato es la unidad negociable de opciones, de compra y de venta. El comprador de una
más pequeña y representa 100 acciones del activo subya- opción de compra tiene el derecho, pero no la obligación,
cente respectivo (con algunas excepciones). Entonces, por de comprar 100 acciones de una empresa a un determi-
ejemplo, si una opción cotiza a $ 0.50 y usted compra un nado precio (el precio de ejercicio) hasta un determinado
contrato, pagará 100 x $ 0.50 = $ 50 por ella. En cambio, momento (la fecha de vencimiento). El comprador de una
si vende un contrato, gana los $ 50 de la prima. En princi- opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación, de
pio, todos los contratos tienen una fecha de vencimiento vender 100 acciones de una empresa a un precio específi-
co en una fecha determinada. Al operar con opciones, se
hace una distinción entre operaciones a largo y a corto. El
término „a largo“ significa una compra. Por lo tanto, cuando
Eric Ludwig
haga una compra a largo o una venta a largo, estará com-
ha estado utilizando activamente su afinidad por las
prando la opción como se describe anteriormente. El térmi-
matemáticas en los mercados financieros durante
no “a corto” significa que está haciendo una venta o venta a
más de 16 años. Se ha centrado en estrategias que
corto. Si vende una opción de compra o compra una opción
generan ganancias en cada fase del mercado y ga-
de venta que no es de su propiedad, irá a corto, tenga o no
nan permanentemente al mercado. Algunos concep-
tos básicos sobre las opciones

24 TRADERS´ 10.2020
 PORTADA

Las opciones de venta cubiertas con efectivo se

pueden utilizar para amortiguar las caídas
de precios.

la Tabla 1 queda claro cómo la evolu-

B1 Perfil de pago de la opción de venta comprada y vendida ción del precio de una acción afecta
al curso de la operación, dependiendo
del tipo de opción y si se trata de una
estrategia de ingresos.
Venta a corto
Las opciones están relacionadas con
las probabilidades
Beneficio

¿Sabía que su probabilidad de ganar

es siempre menor al 50 % cuando
compra opciones de venta? Indepen-
dientemente del precio de ejercicio
Venta a largo y el vencimiento que elija, con una
apuesta a largo la probabilidad de
ganar es siempre menor que si apues-
Precio del subyacente ta al rojo o al negro en el casino. Lo
cual también aplica a las opciones de
compra: sus posibilidades de ganar
con opciones de compra compradas
son menores que con la ruleta. ¿Por
qué es así? Hay 3 razones simples
para ello, que explicaremos usando
las acciones subyacentes. Ahora usted es el vendedor, el las opciones de venta compradas como ejemplo:
llamado „escritor“, y tendrá un conjunto negativo de opcio- 1. Con el fin de obtener un beneficio con opciones de ven-
nes. Comprar opciones es fácil de entender, pero venderlas ta compradas, el activo subyacente, por ejemplo, una
a descubierto puede resultar confuso al principio. Cuando acción, tiene que caer necesariamente. La probabili-
venda a corto una acción, estará apostando a que la acción dad es de menos del 50 %, ya que la acción puede caer,
caerá. No es necesariamente así con las opciones: si elige subir o moverse lateralmente. Debe tener razón en su
vender una opción de venta, podrá ganar si la acción sub- análisis de la dirección del precio de la acción para te-
yacente sube, se mueve lateralmente o incluso si cae hasta ner una buena posibilidad de obtener ganancias y solo
un cierto nivel. Si bien el comprador de opciones tiene de- unos pocos lo logran.
recho a comprar o vender las acciones, usted, como escri- 2. La acción subyacente también debe caer lo suficiente
tor, puede tener la obligación de comprar o vender las ac- para compensar el coste de la opción de venta y cubrir
ciones. Sin embargo, esta obligación puede tener muchas gastos. Por lo tanto, no es suficiente que la acción cai-
ventajas. Las ventas de opciones de venta y de compra se ga una pequeña cantidad para obtener una ganancia
pueden asignar básicamente a la categoría de estrategias con la opción de venta: dependiendo de la opción de
de generación de ingresos: al vender las opciones, auto- venta negociada, debe caer en una cantidad nada des-
máticamente cobrará una prima que irá directamente a su preciable. Este aspecto reduce aún más la probabilidad
cuenta. Sin embargo, en las operaciones de compra y venta de ganar.
a largo, debe pagar una cantidad al iniciar la operación. En 3. Además, la acción subyacente debe caer dentro de un

TRADERS´ 10.2020 25
 PORTADA

período determinado de tiempo con

el fin de obtener beneficios. Como T1 Efecto de la dirección del precio en una operación con opciones
se mencionó anteriormente, las op-
La acción sube La acción se mueve lateralmente La acción cae ¿Estrategia de ingresos?
ciones son transacciones a futuro
y vencen en un momento determi- Venta de opciones
a largo (compra) NEGATIVO NEGATIVO POSITIVO NO
nado. Dependiendo de la opción, Venta de opciones
POSITIVO POSITIVO NEGATIVO SI
de venta positivo
el plazo puede extenderse durante Compra a largo
(compra) POSITIVO NEGATIVO NEGATIVO NO
semanas, meses o incluso años.
NEGATIVO POSITIVO POSITIVO SI
Sin embargo, si la opción de venta Compra a corto (venta)

no ha alcanzado su punto de equi- Las opciones a largo se benefician de un solo movimiento del precio, mientras que las opciones a corto muestran
librio para el final del periodo, se una tendencia positiva incluso si la acción se mueve lateralmente. Las opciones a corto proporcionan al trader
las primas y por lo tanto son parte de las estrategias de ingresos.
obtendrán pérdidas. Por lo tanto, no Fuente: gráfico del autor
solo debe evaluar correctamente la
dirección del precio de la acción,
sino también encontrar el momento
adecuado para entrar en la opción de venta. Por lo tanto, el gastar más de 40 dólares en esta acción. Si la acción no cae
tiempo juega en contra del comprador de la opción de venta a $ 40 y, en cambio, se mueve lateralmente o sube, todavía
y reduce su probabilidad de ganar. queremos ganar dinero. En esta ocasión estamos vendien-
La figura 2 ilustra la situación utilizando el ejemplo de una do la opción de venta a un precio de ejercicio de 40 dólares
opción de venta a largo sobre una acción que cotizaba a 45 y un plazo de 45 días. La opción de venta cotiza, como ya se
dólares. Una opción de venta con un precio de ejercicio de mencionó con anterioridad, a 1 dólar. Esta vez, sin embargo,
40 dólares y un plazo de 45 días que se negocia a 1 dólar. no pagamos los 100 dólares por el contrato, ya que no lo
Un contrato de venta que contiene 100 acciones, como se compramos, sino que cobramos esta suma como prima de
describió anteriormente, valdrá pues 100 dólares en este venta. Al vender la opción de venta, este dinero fluye auto-
ejemplo. En el momento en que usted entre en la posición, máticamente a nuestra cuenta como ingresos. La inversión
la probabilidad de ganar se estima en alrededor del 15 al 25 de capital por contrato se calcula simplemente restando el
%. Si la acción cae rápidamente (en unos pocos días) de $ precio de la opción de venta a su precio de base y luego
45 a, por ejemplo, $ 42 o incluso menos, la opción de venta multiplicando todo por 100:
se volverá más cara y la operación sería rentable. Si no es
así, el tiempo se acaba en detrimento del comprador de la Capital invertido = (precio de base - precio de la venta)
opción de venta. Porque si la acción sube, se mueve lateral- x 100 = (40 US Dólar - 1 US Dólar ) x100 = 3900 USD
mente o no cae por debajo del punto de equilibrio de USD
39 al final del plazo, el inversor sufrirá una pé[Link] proba- Lo importante es que, con una opción de venta cubierta
bilidad de una pérdida en este ejemplo es de alrededor del con efectivo, tenemos que mantener nuestra inversión de
75 al 85 %. Solo cuando la acción cotice por debajo de $ 39, capital en efectivo para poder realizar la operación. De ahí
la opción de venta valdrá más de 1 dólar al final del plazo. que haya un periodo „asegurado en efectivo“. Esta cantidad
Por lo tanto, las acciones tienen que caer más del 13 % en también es nuestro máximo riesgo de pérdida, pero solo se
45 días para que pueda obtener ganancias sobre el precio vuelve relevante en el improbable caso de que la acción cai-
de la opción de venta que compró. Esta no es una posición ga a 0. La figura 3 muestra el perfil de rendimiento de dicha
de partida ideal. Entonces, cuando las probabilidades están opción de venta cubierta con efectivo. En el momento de
en contra del comprador de la opción de venta, es obvio que realizar la operación, se estima que la probabilidad de ganar
el vendedor de dicha opción tiene las mejores cartas para es del 75 al 85 %. Siempre que la acción cotice por encima
ganar dinero en sus operaciones. de 39 euros al final del plazo, usted ganará.

Opción de venta cubierta con efectivo: Escenario 1.

La probabilidad y el tiempo como aliados La acción sube: beneficio máximo
Cambiemos las tornas y pongámonos del lado del trader Si la acción sube por encima de $ 45, la opción de venta ca-
tranquilo que vende la opción de venta. Sigamos con nues- duca sin valor al final de su plazo y el vendedor de la opción
tro ejemplo de la acción que cotiza a 45 dólares. Estamos de venta cobra la prima de $ 100 como beneficio máximo
convencidos de la calidad de la empresa, pero no queremos sin obligación adicional. El inversor puede abrir inmediata-

26 TRADERS´ 10.2020
 PORTADA

Si las acciones caen, usted estará en mejores manos que el comprador de acciones.

B2 Rendimiento de una opción de venta a largo B3 Rendimiento de una opción de venta cubierta con efectivo
Periodo Plazo

Precio de las Precio de las

acciones acciones

Zona de pérdidas Zona de beneficio

Precio base Precio base

Punto de equilibrio Punto de equilibrio

Zona de beneficio Zona de pérdidas

En 3 de cada 4 casos, el comprador de la opción de venta sufre una pérdida. Solo

cuando el precio de la acción es inferior a 39 dólares, el comprador de la opción de Los requisitos básicos son idénticos a los del cuadro 2 de largo plazo. En 3 de
venta alcanza la zona de beneficios. los 4 escenarios, el vendedor de opciones obtiene ganancias. Solo cuando el
Fuente: gráfico del autor precio de la acción cae por debajo de los 39 dólares, se desliza hacia una zona
de pérdidas „relativa“. En este escenario, compre la acción al final del plazo
de la opción, que en el caso de precios muy bajos corresponderá a una rebaja
significativa en comparación con el precio de mercado actual en ese momento.
Sin embargo, gracias a la prima recibida, incluso en este escenario, el operador
de opciones sigue estando en una mejor posición que si hubiera comprado la
acción directamente.
mente una nueva opción de venta asegurada en efectivo Fuente: diagrama propio del autor.
y cobrar más primas. El rendimiento de la operación se
determina simplemente dividiendo la prima recibida por el
capital requerido para la operación: $ 100 / $ 3900 = 2.56 %
durante los 45 días.
vendedor de la opción de venta cobra la prima de 100 dóla-
Lo cual se corresponde con un rendimiento anual del 20,8
res como beneficio máximo.
%. Por cierto, no tenemos que esperar hasta el final del pla-
zo para finalizar la operación. Si fuese posible obtener una
Escenario 3.
gran parte de la prima como ganancia de antemano, la op-
La acción no cae por debajo de 39 dólares: beneficio máxi-
ción de venta se podría recomprar a un precio más bajo en
mo, beneficio parcial o reserva favorable de las acciones
cualquier momento durante el periodo de ejercicio.
Si la acción cae hasta el precio de base de 40 dólares, el
vendedor continúa recibiendo la prima. Entonces, en este
Escenario 2.
escenario, el vendedor aún gana dinero, incluso la ganan-
La acción se mueve lateralmente: beneficio máximo
cia máxima, a pesar de que las acciones hayan caído más
La acción oscila lateralmente alrededor de $ 45. Sin embar-
del 11 %. En otras palabras: el vendedor de venta no tiene
go, dado que se cotiza por encima del precio de ejercicio
que ser correcto en su análisis de la dirección del precio
de la opción de venta de 40 dólares, en este escenario la
de la acción. Puede estar equivocado hasta cierto punto y
opción de venta caducará sin valor al final de su plazo y el
aun así ganar. Si la acción cotiza entre 39 y 40 dólares en

TRADERS´ 10.2020 27
 PORTADA

la fecha de vencimiento de la opción de venta, existen 2

posibilidades:
¿Vale la pena la compra de opciones de venta?
1. El vendedor de la opción de venta vuelve a comprar la op-
¿Por qué los inversores compran opciones de venta cuan-
ción de venta antes de la fecha de vencimiento y obtie-
do las posibilidades de éxito son tan bajas? Muy simple: los
ne parte del beneficio. Por ejemplo, si la acción cotiza
de venta se pueden utilizar como cobertura, es decir, para
a 39,50 dólares poco antes de su fecha de vencimiento,
proteger la cartera contra la caída de precios. También con
el inversor podría recomprar la opción de venta a poco
la especulación de que una acción caerá fuertemente en el
menos de 0,50 dólares. En consecuencia, su beneficio
corto plazo, en estos casos será una ventaja comprar opcio-
ascendería a 50 dólares. Si el vendedor de la opción de
nes de venta.
venta cierra su posición lo suficientemente temprano,
evita el ejercicio de la opción de venta.
2. El vendedor de la opción de venta puede ejercer auto-
máticamente la opción de modo que se obtengan 100 zo de la opción, el vendedor de la opción de venta puede
acciones en su cartera a un precio de entrada de 40 obtener las acciones en su cuenta de valores ejerciendo
dólares (precio base de la opción de venta). Obtenidas, la opción de venta, como en el escenario 3. Una estrategia
sin embargo, a una tasa de US $ 39 por acción, lo que posterior en este caso sería, por ejemplo, la venta de las
le permitirá mantener la prima de US $ 100 que recibió opciones de compra cubiertas para cobrar más primas y
inicialmente. Lo cual significa que está comprando las potencialmente vender las acciones nuevamente con ga-
acciones un 13,3 % más barato que el precio original nancias. Por cada 100 acciones en la cartera, se vende una
de 45 dólares. La prima que recibió lo ayudó a reducir opción de compra a corto (short call), normalmente con un
drásticamente la base de los costes para adquirir las precio de ejercicio que corresponde al precio de entrada
acciones. La Tabla 2 compara este resultado con el re- de la acción. Si la acción sube por encima del precio de
sultado de un trader que hubiera comprado inmediata- ejercicio de la opción de compra, la acción se venderá a
mente 100 acciones a $ 45. El punto de equilibrio de la este precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. De esta
opción de venta cubierta con efectivo es exactamente forma se puede desarrollar una espiral de éxito, generan-
$ 39: si la acción cotiza por encima de este precio en do ingresos permanentes mediante las primas de las op-
la fecha de vencimiento, el vendedor estará en bene- ciones. Sin embargo, el vendedor de venta también puede
ficios. El comprador de acciones, en cambio, no tiene decidir „cerrar“ la posición en su lugar. Al hacerlo, vuelva a
este colchón de seguridad del 13,3 % (en comparación comprar la opción de venta actual e inmediatamente venda
con el precio de 45 dólares). Solo si la acción sube por una nueva opción de venta con un vencimiento más largo,
encima de $ 46, el comprador de acciones ganaría más con lo cual generaremos así una prima adicional. De esta
que el vendedor de la opción de venta. Al comprar ac- manera mantendrá el trading funcionando continuamente.
ciones, la ganancia es ilimitada, mientras que la ganan- Idealmente, la renovación debería realizarse de tal manera
cia con opción de venta cubierta con efectivo se limita que la prima recibida por la nueva opción de venta cubra al
a la prima recibida. En todas las demás situaciones, la menos el coste de cierre de la venta original. Al rolar la po-
opción de venta cubierta con efectivo en efectivo tiene sición, el vendedor de la opción de venta intentará reducir
mejores resultados. el precio de base. En nuestro ejemplo, esta sería una nueva
De todos modos, la mayoría de las acciones no experi- opción de venta con un precio de base cercano al tipo de
mentarán grandes saltos de precios en un período corto cambio de US $ 39 y un plazo de otros 45 días. Lo principal
de unas pocas semanas. Por lo tanto, en lugar de mante- es que, con la nueva opción de venta, el operador recibe
ner una pequeña posibilidad de obtener una gran ganancia una prima suficiente para compensar las pérdidas cuando
comprando acciones, el vendedor de opciones prefiere te- se cierra la opción de venta 40. En este caso, las acciones
ner una mayor probabilidad de obtener muchas ganancias solo tendrían que recuperarse hasta los $ 39 en lugar de $
moderadas. El éxito de las opciones de venta cubiertas con 40 para obtener la máxima ganancia en la operación.
efectivo radica en la acumulación de estas ganancias a lo
largo del tiempo. Resumen
Tras el análisis realizado, vemos que los 4 escenarios tie-
Escenario 4. nen ventajas: ganará dinero en forma de primas, y si com-
La acción cae por debajo de los 39 dólares pra las acciones, las obtendrá a un precio con un descuento
Si la acción cotiza por debajo de 39 dólares al final del pla- significativo. Si las acciones caen, usted estará en mejores

28 TRADERS´ 10.2020
 PORTADA

¿Sabía que su probabilidad de ganar es

siempre menor al 50 % cuando compra
opciones de venta?

manos que el comprador de acciones y tendrá varias opcio- do. Sin embargo, si el modelo de negocio es sólido, es poco
nes para finalizar la operación más tarde, en la mayoría de probable que caiga a 0. Las opciones de venta cubiertas
los casos todavía con ganancias. En resumen, opciones de con efectivo y la técnica de rolar las opciones se pueden
venta cubiertas con efectivo ofrecen una ganancia segura utilizar para amortiguar las caídas de precios y ajustar las
en 3 de los 4 escenarios posibles: operaciones hasta que se recuperen las acciones.
1. Si la acción sube
2. Si la acción se mueve lateralmente Conclusión:
3. Si la acción cae al punto de equilibrio (en este ejem- ingreso permanente. Acciones más baratas y negociación
plo, 13,3 % por debajo del precio original). segura
Si el precio de la acción cae por debajo del punto de equili- Las opciones de venta cubierta con efectivo son un ejem-
brio, puede rolar la posición, lo que también puede conducir plo de cómo las opciones de trading pueden ser incluso
a un escenario de ganancias. Veamos lo „peor“ que podría más seguras que las acciones. La estrategia presentada
suceder: que se compren las acciones en su cartera con en este artículo es simple y convincente: una vez que haya
un alto descuento. El factor decisivo en esta estrategia es encontrado una acción adecuada de alta calidad, venda
que las opciones de venta cubiertas con efectivo se benefi- una opción de venta a corto de esa acción, cobrando así
cian de la disminución del valor razonable de las opciones. la prima y asegurándose de que haya suficiente efectivo
Cada día que pasa sin contratiempos importantes reduce en su cuenta para comprar esa acción si su precio cae por
el valor del temporal de las opciones. Si la acción permane- debajo del precio de ejercicio de la opción de venta. Si la
ce por encima del precio de ejercicio de la opción de venta acción permanece por encima del precio de ejercicio, habrá
hasta la fecha de vencimiento, la opción de venta caducará generado un ingreso (la prima) y podrá entrar inmediata-
sin valor. Este es el objetivo de un “escritor” de opciones: mente en la siguiente operación. Si la acción se desliza por
vender la opción por una prima fija y volver a comprarla a debajo del precio base de la opción de venta, podrá rollar
un precio extremadamente bajo o dejar que caduque sin la opción de venta u obtener la acción con un descuento
valor. Nuestros escenarios muestran que operar con opcio- significativo.
nes de venta cubiertas con efectivo suele ser mejor y más
seguro que comprar acciones directamente. Si repite este
proceso de forma sistemática y vende las opciones de ven- T2 Comparación entre la opción de venta cubierta con efec-
tivo y la compra de acciones.
ta cubiertas con efectivo de forma regular, podrá generar
Opción de venta Acciones
ingresos mes a mes. cubierta con efectivo compradas

Punto de equilibrio

Elegir las acciones adecuadas Beneficio si la acción permanece igual

Con las opciones de venta cubiertas con efectivo, debe ase- teóricamente
Rendimiento anual máximo
gurarse de vender solo opciones de venta de acciones que ilimitado

le gustaría mantener en su cartera. Por lo tanto, debe elegir Pérdida máxima posible

empresas cuya calidad y superioridad sobre los competi- Resultado con una caída de precio del 5%
dores esté demostrada. La cuestión de la calidad es crucial
Resultado con una caída de precio del 10%
en este momento. Por supuesto, no tiene sentido comprar
Resultado con una caída de precio del 20%
una acción con un descuento de $ 39, a pesar de que el
precio actual es de $ 45, si el modelo de negocio de la em- La tabla compara la negociación de una opción de venta cubierta con efectivo
con la compra directa de 100 acciones. El comprador de acciones se encuentra
presa es tan malo que la acción pudiese caer pronto a $ 20 en desventaja si el precio no aumenta mucho. La prima cobrada amortigua
o incluso menos. Es cierto que una acción de alta calidad fuertemente una posible caída del precio de la acción con la opción de venta
cubierta con efectivo.
también podría perder un 30 % en fases difíciles del merca- Fuente: diagrama propio del autor

TRADERS´ 10.2020 29
 PORTADA
HERRAMIENTAS

PRODUCTOS REVISIÓN WEB PRUEBA DE SOFTWARE RESEÑA DEL LIBRO REVISIÓN DE LA APP

NUEVOS PRODUCTOS

Noticias del mundo de la tecnología

Se acaba de lanzar AlgoTrader 6.1. con muchas más ChartMill ha agregado varios patrones gráficos a su es-
características nuevas. La interfaz de usuario se ha cáner de acciones, al que se puede acceder a través de
rediseñado por completo y ahora admite múltiples es- la pestaña Indicadores.
pacios de trabajo, así como una vista del sistema per- Los nuevos son: triángulos ascendentes, descenden-
sonalizable que permite agregar, eliminar, reorganizar tes y simétricos, varios canales diferentes, cuña ascen-
y cambiar el tamaño de los widgets individuales. Ade- dente y descendente, dobles y múltiples suelos y te-
más, se ha introducido una vista en movilidad que chos. La categoría “Noticias” también se ha agregado
está disponible tanto para teléfonos móviles como en al sistema de alertas, para que ahora pueda estar infor-
tabletas. mado sobre los comunicados de prensa actuales. Tam-
AlgoTrader ahora también incluye varias interfaces bién hay algunos videos con nuevas ideas de trading.
nuevas para mercados, creadores de mercado y pro- Sitio web: [Link]
veedores de datos: Refinitiv Elektron , Bloomberg Tra-
debook , Gemini, LMAX Digital, Bittrex , eToroX , Bloc-
kfills , Crypto Broker y Enigma Securities. Además, la
nueva interfaz de usuario de enrutado inteligente de ChartIQ y Finsemble se convierten en Cosaic, un sof-
órdenes está ahora disponible tanto para algoritmos tware que reúne todas las partes. ChartIQ es una herra-
de ejecución (que dividen las órdenes grandes en más mienta de gráficos profesional para datos financieros
pequeñas) como para órdenes simples (como las órde- de largo plazo. Entre las características principales se
nes de mercado y limitadas). incluyen la navegación de gráficos interactivos, he-
Además, la nueva API permite, entre otras cosas, un rramientas de dibujo, indicadores técnicos y mucho
seguimiento constante del número de llamadas dispo- más. Como plataforma de integración de escritorio, Fin-
nibles a través de varias APIs con respecto a los exi- semble conecta diferentes aplicaciones entre sí, crean-
gentes límites de la tasa de cambio de las criptomo- do un escritorio inteligente coherente de aplicaciones
nedas, la configuración precisa de los flujos de datos interconectadas. El nuevo nombre Cosaic combina el
del mercado y la vigilancia del estado del sistema y prefijo co- (“juntos”) con mosaico, una obra de arte
conexiones. compuesta por muchas piezas individuales. Como Co-
Sitio web: [Link] saic, los fundadores planean aumentar su compromiso
con las nuevas tecnologías y la sincronización de apli-

30 TRADERS´ 10.2020
 HERRAMIENTAS
PORTADA

caciones, promoviendo más productos de código abier- sobre los errores antes de que se publiquen.
to y poniendo a las personas en el centro de sus flujos Sitio web: [Link]
de trabajo.
Sitio web: [Link]

SpreadCharts ha añadido un gráfico más a sus gráficos

estacionales: La estacionalidad por meses. Esto le per-
NinjaTrader 8 ahora ofrece el CoT -Indicator ( CoT = Com- mitirá analizar con qué frecuencia ha subido el merca-
promisos de los comerciantes) el cual muestra directa- do en qué mes, basado en los últimos 5, 15 y 30 años,
mente en el gráfico las inversiones institucionales en los visualizándolo en rojo, verde y amarillo. Si el valor de la
mercados de futuros de EE. UU. Proporciona información línea a 15 años en un mes en particular es 0 %, indica
sobre lo que están planeando otros participantes del mer- que el mercado nunca ha subido durante este período
cado y ayuda a los operadores a determinar el sentimien- en los últimos 15 años. Si la línea estuviera en el 60 %, el
to del mercado y la fuerza de las tendencias, lo cual es mercado habría subido durante nueve años durante ese
útil para identificar oportunidades de trading. Los datos tiempo. De esta manera se proporciona a los operadores
de CoT se publican todos los viernes a las 9:30 pm (CET), información sobre la fiabilidad de una tendencia estacio-
por lo que NinjaTrader debe reiniciarse cada semana para nal, que es un complemento muy útil para los promedios
descargar los datos actualizados. u otros análisis.
Sitio web: [Link] Página web: [Link]

Python ha lanzado la versión 3.8.5 con última revisión La versión 2.30 de Zorro ya está disponible para una
de seguridad. Se realizaron mejoras y correcciones ur- prueba previa pública. Entre las novedades se encuen-
gentes de errores relevantes a su seguridad. La versión tran:
de mantenimiento 3.8.6 se lanzará según lo planea- Ajuste de gráficos en tiempo real / Carpeta de historial
do a mediados de septiembre de 2020. Con la versión de precios / Gráficos de pago interactivos para opcio-
3.9.0b5, la última versión beta de Python 3.9.0 ahora nes / Mensajes de advertencia y correos electrónicos
también está disponible. Brinda a los usuarios la opor- para errores / Nuevos indicadores
tunidad de probar nuevas funciones y llamar la atención Sitio web: [Link]

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 HERRAMIENTAS

PRODUCTOS REVISIÓN WEB PRUEBA DE SOFTWARE RESEÑA DEL LIBRO REVISIÓN DE LA APP

ACADEMIA IG

Aprender a operar, para principiantes

La aplicación Academia IG es exactamente la mejor opción para que los principiantes comiencen
a operar. Los cursos de trading son fáciles de entender e incluyen guías, cuestionarios y consejos
prácticos que allanan el camino hacia el éxito. En este artículo vamos a echar un vistazo más de
cerca a esta aplicación y sus características.

Dado que el trading no se ofrece como Práctica introducción al mundo del trading de trading principales. Todo ello le ayudará
asignatura de base en la escuela, lo que que le conducirá a través de los distintos a encontrar el estilo que más le convenga.
nos queda es el autoaprendizaje, el cual mercados financieros. Conocerá de cerca Conceptos básicos del análisis técnico: Los
podemos realizar bastante bien con la las acciones, índices, divisas y materias gráficos se pueden utilizar para identificar
aplicación Academia IG. Esta aplicación primas y aprenderá las principales caracte- posibles oportunidades de trading en una
está disponible para su descarga gratuita rísticas de los mercados. etapa temprana del mercado. En esta sec-
en las tiendas online de aplicaciones para ¿Cómo funciona el trading?: En este curso ción aprenderá más sobre los diferentes ti-
teléfonos inteligentes iOS y Android. La se explican los mecanismos del mundo del pos de gráficos, así como los patrones más
aplicación ofrece una introducción práctica trading. ¿Quiénes son los principales acto- importantes y su interpretación. Además,
al trading mediante varias unidades didác- res?, ¿cuáles son los mecanismos que im- se cubre el uso de indicadores técnicos.
ticas interdependientes que también inclu- pulsan los mercados? y ¿cómo funcionan La psicología del trading: Las emociones
yen pruebas que acercarán a los principian- sus precios? Y se contestan a preguntas son un gran problema en el trading ya que
tes al trading en los mercados financieros como ¿Puede ser una caída de precios tan es especialmente importante mantener la
globales. rentable como una subida? cabeza fría mientras se opera. En esta lec-
Órdenes, ejecución y apalancamiento: ¿Ya ción, aprenderá más sobre las emociones y
Los cursos de trading sabe qué tipo de orden es la más adecuada el autocontrol y también aprenderá cómo
En la página de inicio de la aplicación, los para usted y en qué situación usarla y cómo evitar los errores más comunes.
usuarios pueden obtener una descripción lanzarla? En este curso, conocerá y apren- Análisis fundamental: los datos macro se
general directa de los cursos que se ofre- derá el concepto del apalancamiento. pueden utilizar para descubrir el poten-
cen (Figura 1), entre los que se incluyen los Planificación y gestión de riesgos: Apren- cial del mercado y las oportunidades de
siguientes: da a desarrollar un plan de trading y a ad- trading. Esta sección le mostrará, entre
Introducción a los mercados financieros: ministrar su riesgo, y conozca los 4 estilos otras cosas, cómo analizar una empre-

32 TRADERS´ 10.2020
 HERRAMIENTAS

B1 Página de inicio B2 Resumen del curso B3 Contenido del curso

La página de inicio proporciona una descripción Esta descripción general proporciona la información Los gráficos y ejemplos ilustran la información del
general práctica de los diversos cursos, seminarios estrictamente necesaria sobre el contenido del curso contenido.
web y más. con una breve descripción y bloques de materias Fuente: [Link]
Fuente: [Link] individuales.
Fuente: [Link]

sa en particular y cómo comprender los su [Link] con certificados hacia abajo, se llega a la siguiente sec-
balances para aprovechar al máximo sus turbo: ¿Cómo funcionan los turbos?, ¿qué ción. Además de la descripción general del
oportunidades. ¿Cómo funciona el trading ventajas ofrecen? y ¿cómo puede integrar- curso, también existe la sección “Mis cur-
con barreras? Las barreras proporcionan un los de manera óptima en su trading? Estas sos”, donde tendrá una descripción com-
mayor control sobre el apalancamiento y el y otras cuestiones se tratan en este curso. pleta de los cursos ya iniciados y termina-
riesgo. En este curso aprenderá acerca las dos. Junto al título del bloque de temas se
ventajas y desventajas de este derivado y ¿Cómo está estructurado cada muestra el tiempo de lectura promedio, útil
cómo puede negociarlo. curso? si solo desea mejorar sus conocimientos
Gestión financiera: Con el trading no solo Si abre un curso, accederá directamente a durante un breve período de tiempo mien-
se quiere de ganar dinero, sino también mi- la descripción general del mismo (imagen tras viaja en el metro. Las secciones no
nimizar las posibles pérdidas. Siempre hay 2). En la descripción se resumen los conte- son solo texto: sus numerosos gráficos le
ciertos activos que no se desarrollan según nidos del curso de forma informativa. Cada brindarán variedad y le ayudarán a su com-
lo planeado. En esta sección, aprenderá curso está dividido en varios bloques de prensión (Figura 3). Además, se integran
cómo prepararse para tales situaciones, temas, que se pueden leer por separado o preguntas breves de prueba para garanti-
administrar su riesgo mientras mantiene directamente uno tras otro; al desplazarse zar que el contenido se pueda entender de

TRADERS´ 10.2020 33
 HERRAMIENTAS

B4 Preguntas de prueba y examen B5 Seminarios web Descargar

Dentro de los bloques de temas individuales, Además de las guías y los cuestionarios, IG tiene Usa el código QR para llegar
encontrará varias preguntas del cuestionario. Al final seminarios web de forma regular. En ellos podrá Usted directamente y
de cada curso podrá comprobar si lo ha memorizado obtener más información sobre los mercados y descargar la Aplicación IG
todo. profundizar en el contenido de la aplicación. Academy.
Fuente: [Link] Fuente: [Link]

manera práctica. Cuando se completa un sección, responder a la prueba de nuevo y trará toda la información y también podrá
bloque, se señala con una marca de verifi- obtener una puntuación del 100%. registrarse para las fechas que considere
cación en verde sobre la descripción gene- oportuno directamente a través de su cuen-
ral para que siempre tenga una descripción Seminarios web ta de IG.
clara. Además de los cursos integrados en la apli-
Cuando se hayan resuelto todas las sec- cación, también se ofrece una descripción Conclusión
ciones, le esperará un cuestionario más general práctica de los próximos semina- La aplicación Academia IG ofrece infor-
detallado para comprobar si lo ha recorda- rios web (Fig. 5). mación de calidad especialmente para
do todo (Figura 4). Puede repetir la prueba Ya sean temas generales como las pers- principiantes. Pero incluso los traders ex-
tantas veces como lo desee; solo se guarda pectivas del mercado el mismo lunes, los perimentados podrán verificar sus conoci-
el mejor resultado. De esta manera, si no datos del mercado laboral de EE. UU. o cier- mientos y actualizarlos si les fuese nece-
respondió a todo correctamente la primera ta información específica sobre turbos y sario. En general, una aplicación que tiene
vez, podrá volver a leer el contenido de esta operaciones de fin de semana: aquí encon- mucho éxito y fácil de usar.

34 TRADERS´ 10.2020
 HERRAMIENTAS

PRODUCTOS REVISIÓN WEB PRUEBA DE SOFTWARE RESEÑA DEL LIBRO REVISIÓN DE LA APP

DIETA DE NOTICIAS

Rolf Dobelli
Un libro que nos enseña a dominar la avalancha de
información y a detectar los bulos, con el fin de ayudarnos a
pensar con mayor claridad de una manera calmada. Una obra
necesaria para entender el momento que estamos viviendo.
Best seller en Alemania.

Es un escritor y emprendedor suizo. Estudió

administración de empresas y tiene un doctorado
en filosofía económica de la Universidad de St.
Gallen. Es autor de varios libros, entre otros The
art of thinking clearly que se tradujo a más de 40
idiomas. Dobelli también es el fundador y curador
de WORLD. MINDS, una comunidad que incluye
a los más prestigiosos pensadores, científicos y
artistas del mundo.

Cada vez estamos más informados y cada vez sabemos menos.

Estamos en la era de la intoxicación informativa que no nos
deja pensar con claridad. ¿Por qué? Porque constantemente
consumimos noticias: pequeños fragmentos de historias tri-
viales, imágenes impactantes, hechos sensacionales.
Rolf Dobelli, autor de varios best sellers en todo el mundo, ha es-
tado viviendo durante muchos años sin noticias, y por este motivo
describe de primera mano el efecto liberador que produce la dieta
de noticias. Además, advierte sobre los peligros de la información
Ficha Bibliográfica más tóxica. Expone cómo daña nuestra concentración e interrumpe
nuestro bienestar.
Título: Dieta de noticias El libro nos invita a desbloquearnos. Nos descubre el arte de una
Fecha de publicación: 07/07/2020 vida digital libre de estrés, y recupera un pensamiento claro que no
Pvp (España): 18,00 € permita generar ideas más valiosas y centrarnos menos en los pro-
Isbn: 978-84-16997-30-5 blemas sobre los cuales no tenemos ningún control.
Autores: Rolf Dobelli. De esta manera, el lector tomará mejores decisiones, para su vida
Páginas: 224 personal y laboral, reducirá su estrés y tendrá más tiempo para dis-
Encuadernación: RCA C/S frutarlo en cosas enriquecedoras que mejorarán notablemente su
calidad vida.

TRADERS´ 10.2020 35
 ESTRATEGIAS

DESCUBRE UN SISTEMA RENTABLE

El MACD paso a paso

Si usted está buscando un punto de partida para diseñar una estrategia de inversión basada en el
indicador MACD y quiere aprender acerca de lo que funciona, sin dudas este es su artículo.
En este artículo tenemos la intención de ofrecer una evaluación totalmente realista y objetiva de
una estrategia simple basada en el MACD que puede ser un buen punto de partida para que usted
diseñe su propia estrategia.

La necesidad de cuantificar la estrategia Buscando la simplicidad a la hora de invertir

La diferencia clave entre el proceso de gestión de la inver- La mayoría de libros e información que circula por internet
sión discrecional y un proceso de inversión cuantitativa es en lugar de presentarnos un sistema cuantificado sobre un
la posibilidad de hacer backtesting probando una estrategia histórico lo que hacen es presentarnos un indicador técni-
para ver cómo habría funcionado en el pasado. co y decirnos algo así como que “hay que comprar cuando
Incluso si te encuentras con una buena estrategia descrita al tenemos el cruce y poca cosa más”. En ningún momento
detalle con todos los datos históricos de su rendimiento, aun cuantifican la estrategia y la realidad es que no sabemos si
así, deberías de realizar un backtesting por ti mismo. A conti- dicha estrategia resultó ser rentable y tampoco tendremos
nuación, voy a presentar una estrategia cuantitativa basada claro dónde entrar y dónde salir. Aquí vamos a intentar ir
en el indicador MACD. más allá. Vamos a medir con precisión una estrategia ba-
sada en el MACD que como le indiqué anteriormente puede
serle de utilidad como un buen punto de partida.

Un sistema de inversión que busca la sencillez

Albert Albareda A diferencia de lo que encontramos en los libros o informa-
Albert Albareda es director del laboratorio de siste- ción de internet, este artículo no va incluir ni análisis ni estra-
mas algorítmicos de BolsasGeneral y formador des- tegias basadas en opiniones o subjetivismos. Todo lo que
de 2007 en [Link]. Coautor del libro , encontrará a partir de ahora se cuantificará con total exac-
El pequeño libro de los grandes inversores. titud. Esto le asegurará que lo que le presentaré funcionó
[Link]. perfectamente sobre un pasado.

36 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

Así mismo le voy a presentar la meto-

dología que he utilizado para diseñar G1 El MACD en un gráfico diario.
este sistema y algunos de los estudios
y métricas de rendimiento que he ido
obteniendo, siguiendo el mismo proce-
so que realizamos en el foro de siste-
mas algorítmicos en nuestra empresa.

¿Exactamente qué es el MACD?

El MACD (Divergencia de convergencia
del promedio móvil) es un indicador
que fue desarrollado por Gerald Appel
en la década de 1970. De acuerdo con
Appel, el MACD es un indicador que
puede resultar útil para identificar los
cambios en la dirección o el impulso
de un mercado. Aunque el indicador Se aprecia como MACD visualiza las entradas y salidas de acuerdo con su histograma y lineas.
MACD se puede encontrar en casi to- Fuente: Plataforma Amibroker.

dos los proveedores de software de

gráficos, estaremos de acuerdo en que
es importante saber cómo se calcula. media de corto plazo (EMA) es menor que la de más largo
plazo (EMA); por lo tanto, podemos deducir que el mercado
Se compone de 3 partes: se está moviendo hacia [Link] la simplicidad nos
1. El primer componente del indicador MACD se conoce hacemos la siguiente pregunta:
como la línea de MACD. ¿Plantear una estrategia de compra de acciones con un
Calculamos la línea MACD restando dos medias móvi- MACD por encima de cero en realidad resultaría un filtro útil?
les exponenciales (EMA). En mis pruebas realizadas las compras realizadas por en-
Usando la configuración por defecto, la línea MACD se cima de 0 producen un rendimiento medio a 10 días del
calcula como: +0,45% en gráficos diarios. Pero ¿y si nos pasamos a los
MACD línea = EMA de 12 días - EMA de 26 días gráficos semanales? ¿mejoraríamos el rendimiento?
2. El siguiente componente del indicador MACD se llama la
línea de signal MACD. Manos a la obra
Usando la configuración por defecto, la línea de signal El siguiente estudio se ha realizado sobre gráficos
MACD se calcula como: semanales.
Línea de signal = EMA de 9 días de la línea MACD Se operará buscando solamente compras sobre el universo
3. El tercer componente del indicador MACD se llama His- de acciones del S&P500 incluyendo las empresas deslista-
tograma MACD. das y excluyendo las empresas que han pertenecido o perte-
Se calcula como: necen al Nasdaq100.
Histograma MACD = Línea de MACD – Línea de signal Una nota importante sobre las empresas deslistadas: Una
Una vez realizados los cálculos anteriores el indicador base de datos histórica de precios de acciones que no inclu-
MACD presenta este aspecto en la figura 1 ye las acciones que han desaparecido debido a la quiebra,
eliminaciones del índice, fusiones o adquisiciones sufren el
Aplicaciones prácticas del indicador MACD. llamado sesgo de [Link] backtesting de una es-
La función más básica que el indicador MACD tiene es que trategia usando datos con sesgo de supervivencia puede ser
nos permite cuantificar la dirección y el impulso de una ac- engañosa, ya que se puede inflar el rendimiento histórico d
ció[Link] ejemplo, cuando la línea MACD está por encima de la estrategia y obviamente no es lo que buscamos. En nues-
cero, sabemos que la media de corto plazo (EMA) es mayor tro estudio partiremos de enero del 2000 hasta hoy día 22
que la media de más largo plazo (EMA); por lo tanto, pode- de septiembre del 2020 (a la hora de escribir este articulo),
mos deducir que el mercado se está moviendo hacia arriba. es decir, 20 años a fin de poder analizar correctamente el
Si la línea MACD está por debajo de cero, sabemos que la comportamiento de nuestro método. Bajo mi punto de vista

TRADERS´ 10.2020 37
 ESTRATEGIAS

nuestro sistema. Una vez desarrollado

comprobaremos el mismo sobre los
G2 Periodo In-sample en S&P500.
datos fuera de la muestra.
Los datos dentro de la muestra co-
menzarán el 01/01/2000 hasta el
31/12/2007.
En este periodo el buy&hold (comprar y
mantener) sobre el índice S&P500 nos
hubiese dado una rentabilidad total de
+0,91% (Figura 2). O sea, hubiésemos
convertido 10.000$ en 10.090,57$.
La razón principal de por qué he elegi-
do estas fechas es porqué permiten el
desarrollo y optimización de la estra-
tegia a partir de una variedad de distin-
El Indice estadounidense de referencia ha sufrido un desplome durante este periodo de estudio a raíz del cual tas condiciones de mercado.
la rentabilidad producida ha sido prácticamente cero.
Durante el período elegido en S&P500
Fuente: Plataforma Amibroker.
se movió de la siguiente forma.
1. Podemos ver un período clara-
mente alcista. Zona 4 de color
G3 Periodo Out-of-sample en S&P500. verde.
2. Podemos ver un período clara-
mente bajista. Zona 2 de color
rojo.
3. Podemos ver dos períodos cla-
ramente laterales. Zonas 1 y 3
de color gris.
Podemos también observar como en
el comienzo y final del período den-
tro de la muestra, el S&P 500 tuvo un
comportamiento prácticamente pla-
[Link] ventaja de haber trabajado so-
bre este período para la fase inicial del
desarrollo del sistema es que los re-
sultados van a ser menos propensos
Es importante ver si el sistema responde correctamente y según lo esperado en los datos fuera de la muestra.
a ser resultado de un mercado alcista
Fuente: Plataforma Amibroker.
fuerte y vamos a tener más probabili-
dades a la hora de confirmar la ventaja
encontrada.
es importante a la hora de validar sistemas sobre acciones El probar la estrategia con un mercado lateral, bajista, lateral
tomar como mínimo dos mercados bajistas, de ahí que el y luego alcista nos va a dar más garantías de robustez de
estudio parta del 2000 a fin de incluir el ciclo bajista de 2000- cara a un futuro que una estrategia que solamente se haya
2001 y el crack del 2008. Nuestro estudio va a contemplar desarrollado a partir de los datos de un mercado claramente
dos muestras de datos: Un primer período de datos in-sam- alcista.
ple y un segundo de datos out-of-sample. 2. Datos Out-of-Sample.
1. Datos In-Sample. El período del estudio será desde el Los datos fuera de la muestra son los datos que siguen
01/01/2000 al 31/12/2007 (8 años) a los datos dentro de la muestra.
2. Datos Out-of-Sample. El período del estudio será desde Estos son los datos que vamos a utilizar para verificar
el 01/01/2008 al 22/09/2020 (12 años y 9 meses) si nuestra estrategia continuó trabajando perfectamente
1. Datos In-Sample. Los datos dentro de la muestra son y, por lo tanto, tiene probabilidades de que continúe ha-
los datos que vamos a usar para diseñar y optimizar ciéndolo bien (ver Figura 3)

38 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

G4 Primer backtesting en periodo In-sample.

Fuente: Plataforma Amibroker

Los datos fuera de la muestra comenzarán el 01/01/2008 [Link] caso de empate priorizaremos el valor que tenga el es-
hasta el 22/09/2020. En este periodo el buy&hold (comprar tocástico más bajo.
y mantener) sobre el índice S&P500 nos hubiese dado una
rentabilidad total de +129,11%. O sea, hubiésemos converti- Otras especificaciones
do 10.000$ en 22.910,76$. 1. Utilizaremos las acciones del S&P500 excluyendo las
acciones del Nasdaq100.
Confeccionando las reglas operativas en In-sample 2. Utilizaremos el gráfico semanal.
Vamos a tener una primera toma de contacto confeccionan- 3. La entradas y salidas se realizarán en la apertura del si-
do unas sencillas reglas para poner a prueba nuestra estra- guiente día de la señal.
tegia. 4. El número máximo de posiciones abiertas será de 10.
A continuación, se detallan las primeras reglas de la es- 5. Las entradas se realizarán dividiendo el capital entre 10.
trategia: 6. En esta primera toma de contacto no tendremos en
Reglas de entrada cuanta las comisiones que genera la operativa.
1. El MACD supera el nivel 0 y la línea signal es mayor que 0. 7 Los valores elegidos cotizarán a cierres por encima de
Reglas de salida los 2$.
1. El MACD cruza a la baja la línea signal. 8. En esta primera toma de contacto no fijamos stop los.
Regla de desempate 9. Usaremos la configuración de MACD (12,26,9).

G5 Segundo backtesting en periodo In-sample.

Observamos que el sistema ha resultado rentable durante el periodo de la muestra con una rentabilidad total del +112,62%. O sea, hubiésemos convertido 10.000$ en
21.261,72$. Lo que equivale a un +9,89% anualizado.
Fuente: Plataforma Amibroker.

TRADERS´ 10.2020 39
 ESTRATEGIAS

Un backtesting de una estrategia usando datos con

sesgo de supervivencia puede ser engañosa

G6 Tercer backtesting en periodo In-sample.

Observamos que el sistema ha resultado rentable durante el periodo de la muestra con una rentabilidad total del +102,17%. O sea, hubiésemos convertido 10.000$ en
20.217,12$. Lo que equivale a un +9,20% anualizado.
Fuente: Plataforma Amibroker.

El ratio de acierto es de un 46,24%.

Resultados del primer backtesting en In-sample También observamos que batimos al índice S&P500.
A continuación (Figura 4), se detallan los datos arrojados en Gracias a este filtro de mercado el comportamiento del siste-
esta primera toma de contacto. ma durante el ciclo bajista ha mejorado, arrojando una peor
racha de pérdidas de un -9,66% (concretamente -1.824,29$).
El ratio de acierto es de un 40,77%. Llegados a este punto es importante plantearse aplicar un
También observamos que batimos al índice S&P500. stop loss. En el histórico obtenido he apreciado claramente
Pese a ello el comportamiento del sistema durante el ciclo que el rango medio de pérdidas se sitúa entre el -10 a -5%.
bajista no es bueno, arrojando una peor racha de pérdidas de Vamos a fijar un stop los a un -15% a fin de dar margen al
un -23,12% (concretamente -2.661,56$). movimiento.
Durante el periodo de la muestra el índice S&P500 ha presen- Otras especificaciones
tado una peor racha de pérdidas de un -47,59% 11. Aplicamos un stop los de un -15%.
Observamos que el sistema ha resultado rentable durante el Resultados del tercer backtesting en In-sample
periodo de la muestra con una rentabilidad total del +52,83%. A continuación, se detallan los datos arrojados en la tercera
O sea, hubiésemos convertido 10.000$ en 13.822,10$. Lo toma de contacto Figura 6)
que equivale a un +4,13% anualizado.
Llegados a este punto es importante aplicar un filtro que nos El ratio de acierto es de un 45,73%.
mantenga fuera de los ciclos bajistas. Vamos a aplicar un El sistema arroja una peor racha de pérdidas de un -10,96%
sencillo filtro sobre el índice S&P500, concretamente una (concretamente -2.020,19$).
media de 30 sesiones. *Les recuerdo que estamos trabajan- También observamos que batimos al índice S&P500.
do sobre los gráficos semanales. Podemos observar que obtenemos resultados parecidos al
Otras especificaciones anterior backtesting.
10. Cuando el índice S&P500 se encuentre a cierres por de- Finalizamos las pruebas In-sample y el diseño del sistema.
bajo de su media de 30 simple no abriremos ninguna A continuación, vamos a realizar el backtesting desde el
posición. 01/01/2000 hasta el 22/09/2020 incluyendo el periodo
Resultados del segundo backtesting en In-sample In-sample y Out-of-sample a fin de conocer si el sistema hu-
A continuación, se detallan los datos arrojados en la segun- biese continuado siendo rentable.
da toma de contacto (Figura 5) En este último backtesting vamos a incluir las comisiones

40 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

El MACD se puede utilizar sobre cualquier time

frame: gráficos horarios, diarios, semanales o
mensuales.

de compra y venta. Las comisiones van a ser calculadas to- bajo de su media de 30 simple no abriremos ninguna
mando como referencia el bróker Interactive Brokers. posición.
Las reglas finales de nuestro sistema quedan así: 11. Aplicamos un stop los de un -15%.
Reglas de entrada
1. El MACD supera el nivel 0 y la línea signal es mayor Resultados del cuarto backtesting en In-sample y Out-
que 0. of-sample
Reglas de salida A continuación, se detallan los datos arrojados en el dise-
1. El MACD cruza a la baja la línea signal. ño del sistema final incluyendo las comisiones ocasionadas
Regla de desempate por la compra y venta de acciones (Figura 7)
1. En caso de empate priorizaremos el valor que tenga el El ratio de acierto es de un 47,81%.
estocástico más bajo. El sistema arroja una peor racha de pérdidas de un -21,97%.
Otras especificaciones En este periodo el buy&hold (comprar y mantener) sobre
1. Utilizaremos las acciones del S&P500 excluyendo las el índice S&P500 nos hubiese dado una rentabilidad total
acciones del Nasdaq100. de +127,81%. O sea, hubiésemos convertido 10.000$ en
2. Utilizaremos el gráfico semanal. 22.781,48$. Con una peor racha de pérdidas de un -56,25%.
3. La entradas y salidas se realizarán en la apertura del si- *Datos en semanal. También observamos que batimos al ín-
guiente día de la señal. dice S&P500.
4. El número máximo de posiciones abiertas será de 10.
5. Las entradas se realizarán dividiendo el capital entre 10. Conclusiones
6. En esta primera toma de contacto no tendremos en Este artículo ha tratado de hacer un backtesting lo más rea-
cuanta las comisiones que genera la operativa. lista posible sobre los rendimientos históricos de una estra-
7. Los valores elegidos cotizarán a cierres por encima de tegia. La idea es que el rendimiento futuro de la estrategia
los 2$. se parecerá a los del pasado, aunque esto en ningún caso
8. En esta primera toma de contacto no fijamos stop los. está [Link] por ello que el presente artículo ha sido
9. Usaremos la configuración de MACD (12,26,9). realizado con fines didácticos y en ningún momento preten-
10. Cuando el índice S&P500 se encuentre a cierres por de- de ser una recomendación de compra o venta de acciones.

G7 Cuarto backtesting en periodo In-sample y Out-of-sample.

Observamos que el sistema ha resultado rentable durante el periodo de la muestra con una rentabilidad total del +447,32%. O sea, hubiésemos convertido 10.000$ en
54.731,98$. Lo que equivale a un +8,54% anualizado.
Fuente: Plataforma Amibroker.

TRADERS´ 10.2020 41
 ESTRATEGIAS

TOMORROW’S TREND

Una estrategia de tendencia

con pocos cambios
Hace un año Joe Krutsinger nos sorprendió a todos anunciando que se retiraba tras más de 40
años de carrera en la que ha escrito numerosos libros, trabajando de consultor y mentor y también
como CTA. Sirva este artículo de pequeño homenaje.

Es una estrategia que en su versión original tiene ratios de tendencial puro con pocos [Link] sistema se expuso
Mean Reversion o Anti-Tendencial, pero utiliza elementos en el futuro del E-mini S&P 500 y en barras de 60 minutos,
típicamente tendenciales como una media móvil y ade- pero se podrían considerar otros/as futuros y/o acciones
más de forma convencional como veremos más adelante. y otros timeframes.
Opera a favor de la tendencia, pero se incorpora tras una
leve corrección. Las salidas son lo que provoca sobre todo El sistema
que el sistema arroje ratios del tipo mean reversión, ya La estrategia puede operar en ambos lados del mercado.
que solo puede salir por stop los y por tiempo. Podríamos Para el lado largo utiliza un sencillo patrón correctivo de
decir que es un sistema “mixto” pero esto hoy en día es corto plazo para incorporarse a favor de la tendencia prin-
muy habitual, no siempre la clasificación es sencilla, por cipal. Simplemente compara el cierre de la barra actual
eso los ratios del sistema no mienten. La verdad es que es con el cierre de hace 2 barras.
un sistema que fácilmente se podría comportar como un La tendencia principal la mide mediante una media móvil
simple de 10 periodos, pero desplazada una barra hacia
adelante. Para abrir largos el sistema también pide que el
Sergi Sánchez Cierre sea superior a la media de 10. Desplazar las medias
Gestor de Esfera Sersan Algorithmic F.I. Director es una forma de usar la media de una barra anterior. Per-
Ejecutivo de Sersan Sistemas. Exper- to en sonalmente es una técnica que no me gusta demasiado
Trading algorítmico con años de expe- riencia en pero no es decisiva en el sistema, se podría prescindir per-
el desarrollo, testeo, evaluación y, sobre todo, en fectamente de ella y el sistema cambiaría poco.
la Gestión cuantitativa con sistemas. Cuando estas dos condiciones son “true”, se lanza una
sersan@[Link] orden de stop para entrar en largo en la apertura de la si-

42 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

guiente barra más una cantidad que

depende del rango de la barra ante- G1 Futuro E-mini S&P 500 en barras de 60 minutos son sistema e indicador
rior. Esto actúa de confirmación de Tomorrow’s Trend.
que efectivamente la tendencia prin-
cipal se está reanudando ya que solo
se ejecutará el stop si el precio se
mueve en favor de la tendencia.
Las reglas para el lado corto son
idénticas excepto para la cantidad
que restamos (en el lado largo la aña-
dimos) al rango de la barra anterior.
Después lo veremos claramente en el
código del sistema.
Las salidas son realmente simples.
Encuadrado en rojo vemos la barra que tiene que cumplir las condiciones para poder comprar en la siguiente
Un stop monetario fijo y una salida barra, esto es, que el cierre sea inferior al cierre de hace 2 barras y que el cierre se encuentre por encima de la
por n barras dentro, concretamente media de 10, dibujada en el chart en color magenta.
Fuente: Tradestation
está fijada en 50 barras. Realmente
son salidas fácilmente mejorables,
pero de eso hablaremos más adelan-
G2 Código EasyLanguage del sistema Tomorrow’s Trend
te. Para la exposición del sistema he
respetado la versión original.
Veamos la imagen 1, donde se repre-
senta la estrategia con un pequeño
indicador que hemos creado para
mostrar los puntos en que el sistema
puede comprar o vender (cuando el
setup es “true”) y el nivel al que debe
hacerlo.
En el recuadro azul vemos la barra en
que efectivamente se ejecuta la orden
si en la anterior barra se cumplían
las condiciones. Abajo, vemos en el
cuadro de precios el precio al que se
ha ejecutado la orden, 3256.00, y el
valor de la variable Up, 3255.95, que
guarda el valor al que debe comprar
el sistema, calculado mediante el va-
lor Open más el rango de n barras por
La sencillez del sistema es total e incluso me atrevería a decir que se ha simplificado al máximo para que cada
un multiplicador. Estos valores los va lector lo adapte a su estilo ya que hay muchas mejoras posibles a investigar.
pintando en el gráfico el indicador co- Fuente: Tradestation

mentado, en cuadritos azules o rojos

(lado largo o lado corto), cuando se
cumplen las condiciones para com- BuyBO (6): Define el multiplicador del rango de la barra que
prar o vender. El trade fue perdedor saliendo por Stop Loss desencadena el setup, que es el valor que añadiremos al
unas barras después. precio de apertura como filtro de entrada para los largos.
La imagen 2 muestra el código del sistema original en SellBO (27): Define el multiplicador del rango de la barra
EasyLanguage. Vemos que el autor definió 6 inputs, que que desencadena el setup, que es el valor que restaremos
hemos dejado en su valor original. Por supuesto, podrían al precio de apertura como filtro de entrada de los cortos.
optimizarse o cambiarse a voluntad. Los inputs son los Walk (50): Define el número de barras que el trade estará
siguientes: abierto si no salta el stop loss [Link] (10): Define el

TRADERS´ 10.2020 43
 ESTRATEGIAS

Dado que el sistema se publicó en

G3 Performance Report del sistema en los últimos 10 años abril de 2016, como mínimo desde
esta fecha hasta la actualidad pode-
mos considerar a los resultados Out
Of Sample. De hecho, probablemen-
te se optimizó antes de ese periodo,
pero consideramos que se hizo en
abril de 2016.
La imagen 3 muestra el Performance
Report de la estrategia en los últimos
10 años y la imagen 4 la curva de re-
sultados detallada.
Una muestra de más de 1000 trades
refuerza la significación estadística
y un sistema que opera en ambos la-
dos del mercado con Profit factor po-
sitivo y concordante en ambos lados,
aunque la muestra del lado largo es
muy superior, en parte por el merca-
do vivido en estos 10 años y en parte
porque el filtro usado en el lado corto
para entrar es mucho más exigente,
algo frecuente en los índices de ac-
ciones para evitar entrar en las co-
rrecciones [Link] la imagen 4
podemos ver la curva de resultados
del sistema. La línea vertical roja se-
para el periodo In Sample del periodo
Out of Sample.
Los resultados tienen exactamente
el mismo Profit factor en ambos pe-
riodos. No ocurre así en el lado corto,
donde obtiene resultados casi nulos
Los resultados son razonablemente buenos a lo largo del periodo y recordemos que incluyen comisiones y
slippage. en el periodo OOS, con un profit fac-
Fuente: Tradestation
tor de 1.02, restando consistencia a
ese lado del mercado. Obviamente,
no es nada fácil construir sistemas
robustos en índices bursátiles en el
periodo de la media móvil simple. lado corto, especialmente en los norteamericanos, su ses-
PositionBasis (false): Define si el stop se calculará por ac- go alcista es evidente.
ción o contrato o por toda la posición. False = por acción
o [Link] (1330): Valor del stop loss en unidades Conclusiones
monetarias. El sistema planteado utiliza para operar una pauta muy uti-
lizada, incorporare a la tendencia principal tras una peque-
Resultados ña corrección. Lo hace mediante una pauta muy simple
El sistema lo hemos probado en el futuro del E-mini S&P y del mismo modo valora la tendencia principal, con una
500, con una cuenta de 30.000$, unas comisiones de 2.5$ media simple. Algo más especial es el uso del filtro de en-
por contrato y 5$ de slippage, durante los últimos 10 años. trada, ya que usa la apertura de la vela de entrada más el
Aunque no sabemos cómo obtuvo el autor los inputs, es rango de la vela anterior con un multiplicador fijo que no
más que probable que lo hiciera mediante optimización. depende de la volatilidad, lo mismo que el stop loss, que

44 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

Para abrir largos el sistema también pide que el

Cierre sea superior a la media de 10.

es fijo. El uso del precio open de la

barra de entrada es una técnica avan- G4 Curva de resultados detallada del sistema
zada de EasyLanguage que en otros
lenguajes requiere bastante más
programación. La simplicidad en los
sistemas no es un defecto, más bien
al contrario, una virtud a la hora de di-
señar sistemas. Cuanto más simple
es la idea más probable es que sea
robusta y perdurable. Es cierto que
el concepto simplicidad puede tener
una cara negativa. Un sistema debe
ser simple pero lo suficientemente
complejo para separar la señal del
ruido del mercado. Al desarrollar sis-
temas siempre nos movemos entre
dos fuerzas contrapuestas que tra-
tamos de equilibrar. Rentabilidad –
Riesgo. Complejidad - Simplicidad.
Tendencial – Mean Reversion. Histó-
rico largo para aumentar la represen-
tatividad de la muestra – Histórico
más corto para que el sistema se
adapte al mercado reciente. Muchos
trades – Pocos trades. Robustez –
Sobre Optimización.
El sistema parece sólido, pero sí
pienso que deberíamos trabajarlo un
poco para adaptarlo a nuestro esti-
lo. Planteo algunas preguntas que
Bastante consistencia entre los periodos INS y OOS. De hecho, los resultados del periodo OOS son totalmente
pueden ayudarnos a ello. ¿Podemos consistentes en el lado largo.
buscar otras formas de valorar si el Fuente: Tradestation

mercado ha corregido lo suficiente?

¿Qué indicador es casi idéntico a la
regla usada en el sistema: C < C[2]? Salir por tiempo sue- tario es lo más eficiente? Un trailing es tentador porque
le ser una buena idea, pero salir por el mismo número se aprecia claramente en el chart como en ocasiones le
de barras del lado largo que del corto a priori no tiene devolvemos mucho dinero al mercado. ¿O quizá mejor
sentido en un índice bursátil ya que los ciclos son muy un profit fijo como el stop loss? Está claro que uno u otro
distintos. Ya saben, bajamos en ascensor y subimos por tiene mucho sentido, pero una vez más, cuidado con la
la escalera. Ahora bien, aumentar los inputs supone un robustez. En definitiva, la idea que subyace al sistema es
reto hacia la sobre optimización y robustez. Debemos una buena base para trabajarla y construir nuestro pro-
vigilar los grados de libertad. ¿Salir por stop loss mone- pio sistema.

TRADERS´ 10.2020 45
 ESTRATEGIAS

ZONAS DE OFERTA Y DEMANDA

Aprende como encontrar zonas

de alta probabilidad de giro del precio
Con esta estrategia aprenderemos a detectar de forma sencilla las zonas de oferta y demanda
de cualquier mercado de futuros, usando herramientas de volumen. Una vez detectadas, la
filosofía es surfear la ola hasta la siguiente zona, simplemente déjate llevar por la marea que
empuja el mercado.

Una zona de demanda es una zona que previamente ya ha sido

Juan Manuel García González utilizada por bancos e instituciones financieras para realizar
Trader independiente desde hace 12 compras masivas y acumular todo o la mayor parte del stock de
años, especializado en orderflow y ciclos su orden de compra. Una vez realizada esta acumulación masiva,
institucionales. el precio reacciona y se produce un fuerte mark up, dejándonos por
Fundador y CEO de fxinstitucional lo tanto la zona marcada. Es decir, es una zona de compras de gran
Diplomado en Ciencias Empresariales por la importancia.
Universidad de Oviedo y Postgrado en Finanzas En sentido contrario una zona de oferta es una zona donde ban-
por ESADE. cos e instituciones financieras realizan la acumulación de su stock
juanmgg68@[Link] de ordenes de ventas, proceso de distribución. Una vez acumulado
todo su stock de posiciones cortas, realizan el mark down y nos
dejan marcada la zona. Por lo tanto, es una zona de ventas de gran
relevancia.

46 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

Las zonas de oferta y demanda son zonas de recha-

zo donde el precio reaccionará debido a la reentrada
de papel institucional.

Estas zonas son retesteadas en el futuro,

bien porque las instituciones no han podi- G1 Futuro de la libra 6B en H1
do completar todo el stock de su orden y
vuelven precisamente a cargarse de más
posiciones hasta completar la orden o bien
porque otras instituciones atraídas por el
movimiento, consideran la zona atractiva y
es una forma fácil para ellos de ganar dinero
sin entrar en conflicto entre ellos.

Zonas de oferta y demanda

Para la localización de estas zonas hay
varios métodos tradicionales tales como
los order blocks, vela anterior al fuerte mo-
vimiento institucional pero nosotros nos
vamos a apoyar en información objetiva
relativa al flujo de órdenes, y lo haremos El gráfico muestra en mínimos del día la aparición de un big trade que impulsa el mercado al alza, dejándonos
una zona de demanda claramente marcada. Cuando el precio vuelve a retestear la zona en apertura de la
mediante una fabulosa herramienta desa- sesión americana fíjese cómo reacciona violentamente con otro impulso que lleva el precio a máximos del
rrollada por la mayoría de las plataformas día de nuevo.
Fuente: ATAS
de fututos, el big trade.
No me voy a extender mucho en su interpre-
tación, solamente necesitamos saber que
G2 Futuro del franco suizo 6S
esta herramienta localiza grandes paquetes
de órdenes inyectados al mercado, y por lo
tanto debemos suponer que son lanzadas
por operadores institucionales debido su
tamaño. La herramienta nos dibuja estas
órdenes en el gráfico en color rojo o azul
dependiendo de su entrada por el bid o el
ask, y le asigna mayor o menor tamaño en
función al tamaño de la orden.
Para las zonas de demanda buscaremos zo-
nas de mínimos en las que existe un big tra-
de, desde donde el precio ha reaccionado al
alza debido precisamente a esta entrada de
Fuente: ATAS
órdenes de compra tanto de bancos como
otras instituciones financieras. Una vez el Observamos el futuro del franco suizo el día 14 de septiembre, con una zona de oferta marcada por un big trade
en máximos, y como en el retesteo de la zona el precio reacciona violentamente a la baja rompiendo todos los
precio vuelva a retestear la zona, esperare- niveles que encuentra a su paso.
mos una nueva reacción a la zona impulsan- Fuente: ATAS

do de nuevo el precio al alza.

TRADERS´ 10.2020 47
 ESTRATEGIAS

Este tipo de estrategia funciona mejor en minuta-

jes altos, a partir de H1 y por lo tanto los recorridos
son amplios.

Veamos un ejemplo en el gráfico 1 del fu-

G3 Futuro de la libra 6B en marco temporal de M15 turo de la libra 6B en H1 del día 15 de este
mismo mes de septiembre (a la hora de
escribir)
La zona de oferta sería el caso contario,
buscaremos en zonas de máximos una
zona donde el mercado ha reaccionado a la
baja por la entrada de órdenes de venta o li-
quidación de los largos que traían, y un big
trade que nos confirme la presencia de un
paquete importante de cortos. Al igual que
la zona de demanda esperaremos el retes-
teo de esa zona de máximos y la reacción a
la baja del mercado (ver gráfico 2)
Una vez explicadas estas primeras zonas
Tenemos una primera zona de demanda en mínimos, se produce el primer impulso alcista, nótese que este
impulso no es tan agresivo como habitualmente al estar en sesión asiática, pero se detiene el movimiento y el de oferta y demanda localizadas en los
precio acumula, hasta que aparece un big trade que vuelve a impulsar el precio al alza con violencia, esa zona de extremos de mercado y también llamadas
parada es otra zona de demanda importante a tener en cuenta. En el retesteo posterior de la zona vemos como
el precio reacciona al alza hasta llevar el precio de nuevo a máximos. cierres de ciclo, vamos a ver un segundo
Fuente: ATAS
tipo de zonas de oferta y demanda, son las
llamadas zonas de continuación.
Vamos a verlo para un movimiento alcista,
el precio inicia el movimiento a partir de
un big trade que nos dejaría marcada una
primera zona de demanda, pero en el re-
G4 Futuro del dólar australiano 6A en H1
corrido se detiene y entra en una fase de
acumulación, para seguidamente seguir
subiendo con un segundo impulso.
Vemos un ejemplo en el futuro de la libra
6B en gráfico de M15 en el gráfico 3

Calidad de las zonas de oferta y

demanda
Vamos a evaluar varios aspectos para de-
terminar si son zonas de alta probabilidad y
poder aprovecharnos del mismo movimien-
to que las manos fuertes.
Fuerza del movimiento: tiene que ser un
movimiento rápido con velas amplias que
Estructura del comportamiento que demuestra el proceso para detectar una zona de alta probabilidad para que denote que ese movimiento no ha sido
el mercado reaccione a la baja.
realizado por traders minoristas sino por
Fuente: ATAS
alguna institución financiera. Es decir, ne-

48 TRADERS´ 10.2020
 ESTRATEGIAS

Es aconsejable dejar un margen por encima de máxi-

mos o por debajo de mínimos de entre 5 y 10 pips
para evitar ser barridos.

cesitamos ver velas envolventes de gran

rango con cierre en máximos para el caso G5 Futuro del oro del día 16 de septiembre
alcista y mínimos para el caso bajista. Ha
entrado dinero al mercado y el movimiento
es imparable.
Frescura de la zona, es decir, el número de
veces que han sido testeadas las zonas de
oferta y demanda. Necesitamos que las zo-
nas sean vírgenes para que sean zonas de
alta probabilidad, y por lo tanto buscaremos
el primer y segundo retesteo de estas zonas
y evitaremos tomar los siguientes retesteos
ya que su fiabilidad [Link] de
zonas de soporte y resistencia anteriores,
estas grandes órdenes de bancos e insti-
tuciones financieras se llevan por delante
Zona de oferta localizada en máximos, analizando si es una zona de calidad o no.
estos niveles sin importarles, rompiendo
Fuente: ATAS
soportes y resistencias [Link]ón
beneficio/pérdida: debemos seleccionar un
ratio mínimo de 2:1, recordemos que estamos entrando en zonas mos ese primer y segundo retesteo de la zona porque el trader
de máximos o mínimos y aprovecharemos todo el recorrido hasta el institucional tal vez no haya rellenado todo el stock de su orden
primer obstáculo donde evaluaremos si seguir en el trade o cerrar la en el primer movimiento y precisamente por eso vuelve a la
posición. Es aconsejable dejar un margen por encima de máximos o zona en busca de más liquidez.
por debajo de mínimos de entre 5 y 10 pips para evitar ser barridos 3. En un primer instante reacciona a la zona objetivo, el primer
en caso de una nueva búsqueda de liquidez del trader institucional soporte aunque acaba rompiéndolo más tarde. Estaremos
hacia la zona de [Link] cuanto al volumen necesitamos por un atentos a esta zona bien para tomar beneficios o para evaluar
lado un volumen vertical relevante que nos indique la presencia de la posibilidad de seguir en el trade surfeando la ola hasta que el
operadores institucionales, y en segundo lugar, en la zona de oferta precio se frene en una zona de posible acumulación. Debemos
y demanda donde vamos a realizar la entrada, a ser posible que apa- tener en cuenta que este tipo de estrategia funciona mejor en
rezca otro big trade de iniciativa de compra o de venta en función minutajes altos, a partir de H1 y por lo tanto los recorridos son
del movimiento, que nos asegure de nuevo la presencia de bloques amplios.
de órdenes a nuestro favor. Vamos a analizar esta vez un ejemplo en 4. Relación beneficio/pérdida, el stop estaría por encima de máxi-
el futuro del dólar australiano 6A en H1 (gráfico 4) mos a unos 15 pips, dejando siempre algo de margen para pro-
1 El precio reacciona rápido y violentamente desde la zona de tegerse de una probable cacería de stops. El primer objetivo en
oferta, con velas amplias y cierre en mínimos. Fíjese cómo en la zona de mínimos está a 50 pips, una relación de 3:1, incluso
solamente 3 velas realiza el impulso bajista completamente en velas de H1 y realizando una operación intradía como esta,
hasta la zona que tomaremos como zona objetivo y lo hace con encontramos ratios increíblemente rentables como en esta
velas envolventes bajistas. Queda claro que este movimiento ocasión.
no ha sido realizado por el traders minoristas. 5. En la definición de la zona de oferta aparece un big trade que
2. Es la primera vez que la zona es retesteada, luego es totalmen- nos deja marcada la zona y en el posterior retesteo de la zona
te virgen, por lo tanto es una zona de alta probabilidad. Busca- aparecen dos big trades en máximos de las velas que barren

TRADERS´ 10.2020 49
 ESTRATEGIAS

Las materias primas producen menos beneficios cuando

mayor sea el sesgo o se asimilen a la lotería.

toda la zona de máximos, cumpliendo con los requisitos exigidos. precio reaccionará debido a la reentrada de papel institucional, por
Esta aparición de big trades o paquetes importantes de órdenes en ello estaremos atentos y evaluaremos la acción del precio en la zona.
la zona deseada y en el momento justo es el último de nuestro re-
quisito y nos valida toda la estrategia, está dándonos la razón y el Ejemplos recientes
motivo para nuestra entrada al mercado. En el ejemplo del gráfico 5 podemos observar cómo el precio cae rá-
Evaluando estos 5 aspectos podemos concluir que es una zona de pidamente con velas envolventes bajistas y es un movimiento rápido.
alta probabilidad para que el mercado reaccione a la baja. Es el primer retesteo de la zona, luego es una zona virgen y si nos
fijamos a la izquierda vemos una zona de soporte que ha roto en la
Más detalles de la estrategia caída sin mucha complicación, estos movimientos no respetan zo-
Válida para cualquier mercado de futuros, la utilizamos a diario en nas. Una vez llega a la zona de oferta el precio se detiene y deja una
nuestras sesiones de trading en los futuros de las divisas pero es vela martillo invertida que cierra por debajo de la zona de oferta, signo
igual de efectiva para futuros de índices, commodities entre otros. inequívoco de giro del mercado por acción del precio, y nos deja un
En cuanto al horizonte temporal recomiendo minutajes altos a partir big trade enorme en máximos, la zona ha sido barrida en busca de la
de H1, esto nos permitirá aprovecharnos de recorridos más largos liquidez restante. Todo esto nos lleva a la conclusión de que estamos
y ratios beneficio/perdida mucho más rentables. Sin embargo, tam- ante una zona de oferta de gran calidad y por lo tanto de alta probabi-
bién es apto para los amantes del scalping en M5 o M15 y sí que lidad para nuestro trade.
en nuestra operativa diaria vemos la reacción a estas zonas en mi- Solamente nos falta analizar la relación beneficio/pérdida, si medi-
nutajes más bajos, aunque no conseguiremos ratios de beneficio/ mos desde el cierre de la vela martillo donde realizaremos la entrada
perdida tan rentables como en temporalidades mayores. hasta máximos para colocar nuestro stop, hay unos 60 puntos y el ob-
Una vez el precio llega a una de nuestras zonas ya detectadas ante- jetivo lo tenemos en mínimos a 150 puntos, relación extremadamente
riormente, no debemos abrir posición de inmediato sino que debe- [Link] el último ejemplo con gráfico del futuro del dólar
mos evaluar la acción del precio en la zona, para ello cada operador canadiense 6C en minutaje más bajo M15 para ver una operación tipo
atenderá a su patrón de velas o velas gatillo. No me voy a extender scalping para los amantes de la adrenalina.
en este sentido ya que daría para otro artículo, simplemente recordar Detectamos una zona de demanda en zona de mínimos de una ten-
que las zonas de oferta y demanda son zonas de rechazo donde el dencia bajista con la aparición de un gran big trade en zona de acu-
mulación, a continuación el precio realiza
un movimiento alcista rápido con velas en-
volventes alcistas. Seguidamente el precio
G6 Futuro del dólar canadiense 6C en minutaje más bajo M15
vuelve a retestear la zona por primera vez,
es una zona virgen que es justo uno de nues-
tros requisitos.
En lo siguiente que nos tenemos que fijar
es en el big trade que aparece justo cuando
testea la zona y el volumen relevante que se
produce, se han posicionado de nuevo los
institucionales, y la acción del precio deja
una vela envolvente alcista.
Antes de abrir el largo ahora toca analizar
la gestión de riesgo de nuestra operación,
medimos la distancia hasta mínimos, y de-
jándole un margen de seguridad hay 15 pips
totales mientras que nuestra zona objetivo
En cuanto el precio empieza su impulso alcista ya nada lo detiene, la resistencia previa es superada y el precio
está a 40 pips, relación beneficio/pérdida
llega en la misma sesión a la zona de máximos esperada. que entra en nuestros parámetros ya que
Fuente: ATAS es de más de 3:1.

50 TRADERS´ 10.2020
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27-28 October 2020
VIRTUAL

A global networking opportunity

Sponsors

TRADERS´ 10.2020 51
 BÁSICOS

EL PODER DEL VALOR VS. PRECIO

Cómo enfocar el Trading en la era Covid

Todos hemos comenzado en algún momento nuestras carreras como Traders realizando algún trade impulsivo, reac-
cionando más a estímulos emocionales que racionales. Como nos enseñó Alexander Elder, el Trading se compone de
tres pilares; el sistema, la gestión del capital y la psicología.

La psicología es sin lugar a dudas el factor más determinante el de rentabilidad/riesgo (R/R). Muchos traders noveles suelen
para mi, se ha demostrado sobre estudios conductuales por el Dr. pensar que tener un sistema de Trading con un 70% de acierto, es
Van Tharp, que el 60% del éxito en nuestro Trading depende del clave. Eso significaría que en una serie de 10 operaciones, 7 son
control emocional, y solamente el 10% del sistema. Esto explica lo ganadoras. Si cuantificamos esto y suponemos un ratio de R/R del
fundamental que es tener una infraestructura intelectual muy clara 70%, significa que de cada 10 trades, ganamos 7€, pero lo cierto
para enfrentarse a los mercados, puesto que sin conocimientos, es que perdemos 3€. Eso significa que en realidad ganamos 4€ (7-
es realmente complicado entender en qué consiste esto del 3) menos comisiones, slippages y posibles fallos de ejecución, lo
Trading. Y es que operar en bolsa se aleja mucho de ese dichoso que implica un grado de exigencia emocional muy arduo para una
sesgo predictivo que tanto atrapa a los inexpertos y los acerca rentabilidad tan mediocre.
a la ludopatía. Para tener éxito en los mercados financieros es En este sentido, es interesante explorar y ahondar en varios puntos
preciso comprender la estructura sobre la que se compone el de especial interés si atendemos al párrafo anterior. En el Trading el
proceso operativo. El Trading es mucho más que encontrar “el ratio de acierto es importante, pero no determinante. Lo importante
activo” que subirá, puesto que en esencia el Trading se compone es la combinación entre el ratio de acierto y el ratio R/R, que dicho
del ratio de acierto, y del ratio rentabilidad riesgo. Ello implica de otro modo no es más que el famoso dicho de que hay que cortar
necesariamente una cantidad de trades perdedores, lo que sugiere las pérdidas y dejar correr las ganancias. Esta propuesta nos lleva
que perder en el Trading no solamente es normal, sino que es a otro punto clave. ¿Cómo podemos construir un sistema que sea
necesario, y tener la capacidad emocional de comprenderlo y consistente a través del ratio R/R? Como les comentaba, la manera
aceptarlo es un reto que muchas veces imposibilita el hecho de más simple de construir un sistema ganador, es aprendiendo a dejar
ser rentable a largo plazo. Como bien sabemos, el Trading es un correr las tendencias y cortar las pérdidas. No se trata de pretender
oficio en el que el control emocional es clave y en parte lo es por acertar siempre. Al final, si somos capaces de ganar por ejemplo 3€
la necesidad que tenemos de aceptar los fracasos, o mejor dicho por cada 1€ de riesgo asumido, no necesitaremos acertar siempre.
las pérdidas. Sin embargo y a pesar de ello, para ser rentable en el De hecho matemáticamente, si acertamos el 25% de las veces
Trading necesitamos sincronizar el ratio de acierto con otro ratio, seremos capaces de ganar 7,5€ perdiendo exactamente lo mismo,
lo que explica claramente que lo importante no es tanto acertar,
sino cómo dejamos que las tendencias nos den los beneficios.
Llegados a este punto podemos amplificar la propuesta hablando
Gisela Turazzini de algoritmos de gestión monetaria, que ayudan a dinamizar las
Es Owner & Founder CEO de Blackbird Bank, de tendencias y por ende los beneficios, a través del tamaño de la
ACAPITAL BB AV, SA y de Blackbird Wealth Manage- posición. Estos puntos unidos nos hacen desviar claramente la
ment. Es trader profesional, MBA y especializada en atención hacia un modelo operativo absolutamente profesional,
Banca, Bolsa y planificación estratégica empresari- que se aleja del dichoso sesgo productivo de algunos.
al. Ha desarrollado Blackbird Bank, la marca de re-
ferencia en España en el campo de la banca de in- Los estilos de Trading
versión y el brokerage, reconocida como una de las A partir de la comprensión de los dos ratios clave del trading,
Fintech más destacadas de la actualidad del país. podemos empezar a construir un sistema eficiente. Un sistema de
[Link]@[Link] trading es al fin y al cabo una hoja de ruta, un plan, ¡si no tiene

52 TRADERS´ 10.2020
 BÁSICOS

En el Trading el ratio de acierto es importante, pero no determinante.

un plan, no tiene nada! El plan de Trading nos ayuda a tener un histórico entre crecimiento y valor. Las compañías ó cotizan muy
conjunto de normas que nos protegen ante la volatilidad, y que nos caras, ó extremadamente baratas. Esto amplifica una distorsión
marcan una guía en contra de la incertidumbre. Si usted sabe en en el autoconvencimiento del propio mercado. Es decir, que lo que
cada momento cómo va a actuar, no va a dejar su futuro en manos está caro sigue dando dinero en el corto plazo y lo que está barato,
del mercado. El primer punto que define un buen plan de Trading es sigue amplificando la tendencia bajista. Lo que en casi todos los
el proceso de selección de valores. Aquí tenemos que ser capaces casos lleva a un planteamiento emocional incorrecto, que suele
de entender el Trading como la capacidad de definir el estilo de suceder en cada burbuja. Los inversores más amateurs tienen
trading en el que vamos a operar, y a posteriori en qué valores la plena creencia de que esta situación será eterna, asumiendo
lo haremos. En esta etapa del proceso operativo necesitamos con ello riesgos innecesarios, que seguramente les generarán
comprender si haremos trading direccional, value investing, swing grandes disgustos en un futuro muy próximo. No existe ningún
trading o scalping. Los estilos de Trading se adaptan mejor en “pero” en comprar activos fuertes, pero sí en no saber lo que se
función de la etapa del mercado en la que coexisten. Por ejemplo, está haciendo. Tener un sistema de swing trading alrededor de
en el desarrollo de una pauta impulsiva, el mercado suele ser volátil compañías fuertes, no supone un problema si tenemos un modelo
y lateral, algo que favorece sin duda al swing trading estratégico. de gestión del riesgo, y las ideas claras sobre el proceso operativo.
A medida que la tendencia se acelera, los mercados se confían Pero estar largo en una burbuja sin un plan, ¡es un suicidio
y las cotizaciones se escarpan, facilitando la operativa de corto financiero! algo que hoy en día podríamos estar aconteciendo en
plazo. En las correcciones, los mercados se vuelven laterales compañías como Tesla o Netflix.
o agresivos, dificultando claramente el trading en tendencia y Cuando hablamos de value investing, estamos hablando de
facilitandolo contra la tendencia en operaciones de scalping. Y comprar compañías baratas. Warren Buffett en el prólogo de
los mercados deprimidos, bajistas y aburridos, son ideales para la obra de Benjamin Graham (El inversor inteligente), lo explica
el value investing. Cada mercado requiere metodologías distintas, realmente bien citando los capítulos 8 y 20. El margen de seguridad
por lo que es importante tratar de buscar diferentes estrategias y el comportamiento del inversor, delante de las fluctuaciones del
operativas que permitan amplificar los resultados operativos. mercado, son toda una declaración de intenciones del legendario
Yo soy trader, pero es [Link] quién me dictamina qué tipo de inversor. De algún modo lo que nos dice Mr. Buffett, es que hay
trader soy en cada momento. que comprar suficientemente barato y que la volatilidad no nos
asuste, para ello es necesario conocer muy bien las compañías
Value investing en las que invertimos, para que entendamos la volatilidad como
Hoy en día nos encontramos ante una coyuntura muy particular, un mal menor, dentro de la partida. Nosotros lo tenemos muy
puesto que los mercados de Renta Variable cohabitan en un GAP claro, y sabemos que es imposible ganar dinero a corto plazo con
compañías bajistas. Comprar barato al fin y
al cabo implica eso, comprar un mercado
bajista y aquí entra en juego un debate
G1 Burbuja de Tesla. Market Timing. intelectual muy interesante. Para empezar,
son muchos los traders que compran valores
bajistas y colocan un stop loss posicional en
el precio. Esta estrategia es absurda, puesto
que la probabilidad de que salte el stop es del
90%. Es imposible ser rentable en el trading
tratando de acertar los cambios de tendencia.
Para gestionar el riesgo en estrategias de
value investing es necesario diversificar.
En compañías con deuda o con una crisis
estructural desfavorable como puede ser
La burbuja de Tesla nos enseña que las fuertes valoraciones no impiden fuertes revalorizaciones, utilizando actualmente IAG o SABADELL, se puede
estrategias de market timing que aprovechen la fuerza del mercado, protegiendo el capital mediante la aceptar riesgos con un tamaño de posición
tendencia.
Fuente: BlackTrader by Blackbird Bank muy reducido. En compañías con caja neta

TRADERS´ 10.2020 53
 BÁSICOS

y visibilidad que están siendo afectadas

por un riesgo coyuntural, se puede ampliar G2 Desplome de Técnicas Reunidas. Value Investing.
el riesgo con un tamaño de posición más
amplio. Hay que entender que los mejores
value investors no han destacado por ganar
dinero en todas sus apuestas, más bien por
entender los riesgos asumidos y aceptar que
en un lote de 10 operaciones de alto riesgo; 3
ó 4 compañías ampliarán capital o quebrarán,
pero tal vez en 3 ó 4 triplicarán el capital y
quizás en una multiplicarán por 10.
Aquí el santo grial consiste en que no
superaremos el 1% ó 2% de nuestro capital
Breve descripción: El desplome de Técnicas Reunidas explica claramente que compañías con caja neta y
en cada trade, ni el 10% del total del capital una valoración muy atractiva, no impide ver caídas añadidas. Esperar un rendimiento a corto plazo en una
compañía barata, no tiene sentido, hay que invertir mediante el value investing.
propio en operaciones de este tipo, es decir, Fuente: BlackTrader by Blackbird Bank
en compañías que se han desplomado un -80
o un -90% como consecuencia de una crisis
y deuda notable. Pero sí en compañías que han demostrado ser principal salvoconducto es el stop loss. Las estrategias de trading
rentables de manera consistente, antes de una crisis. IAG es el se ejecutan de manera muy distinta a las de value investing, siendo
claro ejemplo de lo que implica entender un riesgo y gestionarlo. adecuadas para la operativa con apalancamiento y por ende,
Venimos estando al margen de IAG, observando con fruición el asumiendo un riesgo notable que exige una gran disciplina.
castigo en la ampliación de capital, entendiendo que hasta que no Actualmente en el mercado americano y en el DAX alemán, nos
tengamos cierta visibilidad sobre cuándo podrán volar los aviones, encontramos con gran cantidad de valores aptos para el trading en
lo mejor es evitarla. Cuando podamos entender el riesgo que tendencia. Es tan simple como comprar compañías en subida libre,
aceptamos, seremos capaces de tomar una posición con un riesgo que siguen mostrando un comportamiento relativo muy por encima
tal vez del 2% de nuestro capital. Otros casos como por ejemplo del mercado. El proceso de selección de valores (stock picking)
Elecnor podrían darnos luz sobre lo que significa comprar una es clave, puesto que es tan importante entender en qué activos
empresa de calidad. Con un negocio de concesiones sobre energía operamos, cómo encontrar el momento adecuado. Actualmente, el
renovable muy por encima de su capitalización bursátil, y eso sí, trading en tendencia es el estilo más adecuado en el corto plazo,
un negocio de ingeniería de regalo. Compañía sin apenas deuda puesto que si bien es cierto que en las carteras de valor se puede
y con mucha estabilidad en sus ingresos, es claramente una de construir una posición con un potencial enorme, no podemos
esas perlas en las que cualquier inversor podría invertir un 10% esperar nada en el corto plazo. De ahí que sea bueno diversificar
del total de su capital. Como ven, podríamos hablar largo y tendido estrategias entre los diferentes estilos de trading para poder
de compañías que siendo bajistas y estando defenestradas por el descorrelacionar la cartera, mediante estrategias combinadas de
mercado a corto plazo, siguen ampliando oportunidades en el largo trading y de value investing, que nos permitan estar prevenidos
plazo. Las valoraciones de compañías como Telefónica o Técnicas cuando las cosas [Link] ven, el trading es un arte mucho
Reunidas rozan ya lo absurdo, dando la razón a aquellos agoreros más amplio que el de buscar soplos y operarlos con la esperanza
que no ven más allá del gráfico, pero ninguneando la posibilidad de ganar mucho dinero. Es un arte que solemos llevar en la sangre
de comprar una compañía a PER 2 (Técnicas Reunidas) o una pocos y en el que personalmente creo. Mientras les hagan creer
compañía que remunera un 14% de rentabilidad por dividendo y que pudiéndose utilizar la fuerza los números no sirven...
que cotiza sus activos a precio de saldo (Telefónica). yo les digo que los números siempre conservarán su poder, los
números hacen posible que algo tome significado y si se saben
Trading leer; enuncian la verdad, por ello detesto el azar. Recuerden que
Las estrategias de trading se acercan más a lo que muchos el sesgo predictivo nos atrapa, y no olviden que en el Trading
operadores principiantes buscan. Sin embargo, el trading tiene no compramos billetes de lotería, este es un negocio en el que
que tener en consideración lo anterior, puesto que para hacer muchas veces perdemos poco, muchas veces ganamos poco y lo
buen trading se precisa tendencia y eso significa la necesidad de que marca la diferencia es que un profesional pocas veces gana
comprar activos fuertes. Aquí entra en juego el apalancamiento de mucho y un amateur de una sola sentada, lo pierde todo. ¿En qué
la posición y la gestión monetaria, así como tener muy claro que el lado querría usted estar?

54 TRADERS´ 10.2020
 BÁSICOS

TRADERS´ 10.2020 55
 PERSONAS

56 TRADERS´ 10.2020
 PERSONAS

ASÍ DETECTO LA COMPRA Y VENTA INSTITUCIONAL EN LOS GRÁFICOS

Carlos Partida
Carlos Partida es Ingeniero en Electrónica graduado de la universidad del Valle de Atemajac en
México. Comenzó a trabajar en los mercados financieros en California USA en el 2008 cuando
fue invitado a colaborar en un fondo de inversión privado por un inversionista veterano. Trader de
tiempo completo en el mercado de Forex y de acciones de Wall Street.
Carlos es Director de TACTICAS DE TRADING LLC y es especialista en estrategias para detectar
las huellas de los traders institucionales en las gráficas para realizar trading en armonía con ellos.
Con este método, ha capacitado a grupos de traders de España, México, Colombia, Perú, Argentina,
Chile y otros países de habla hispana. Ha estado realizando sesiones de trading en vivo con sus
cuentas con dinero real dos veces por semana, por más de seis años donde ha estado capacitando
a sus estudiantes a emplear la metodología en tiempo real.

TRADERS’: Hola Carlos ¿Qué le emociona en el dinero al principio y queremos recuperarlo pronto. Si no contro-
trading y ha optado por esta carrera? lamos esas emociones durante ese mal comienzo, nos puede lle-
Antes de conocer el trading trabajaba como Ingeniero de sistemas var a desarrollar malos hábitos que eviten que alguna vez seamos
y jugaba al ajedrez por lo que no fue difícil desarrollar una pasión rentables. Afortunadamente yo contaba con un buen mentor quien
por el trading para mí. A principios del 2008, mientras trabajaba me ayudó en mi desarrollo como trader.
como ingeniero de sistemas, le daba soporte a un fondo priva-
do en California. Desarrolle amistad con el gerente y él me decía TRADERS’: ¿Qué tipo de conceptos erróneos tiene la
que, la misma habilidad que tenía para analizar los sistemas de gente sobre los mercados?
computadoras, la podía utilizar para analizar instrumentos finan- En mi experiencia he visto que mucha gente ve a los mercados
cieros y que me sería más redituable. Se ofreció a ayudarme a como un cajero automático y se imaginan que una vez que apren-
hacer la transición a finanzas. Al principio no le tomé la palabra, dan a realizar trading e inversiones, van a poder extraer dinero del
pero cuando buscaba un libro de base de datos en una gran libre- mercado cuando lo deseen o necesiten. Los mercados financieros
ría en San Francisco California, me topé con un libro de análisis dan unas de las mejores oportunidades para ganar dinero sin im-
técnico y me llamó mucho la atención ya que el análisis incluía portar el tipo de economía que tengamos. En los mercados finan-
mucha lógica y los indicadores estaban hechos a base de fórmu- cieros siempre hay oportunidades ya sea en un mercado como el
las matemáticas. Cuando estudié ingeniería, estudié toda clase de de Forex o en otro como el de materias primas y acciones. Sin
matemáticas desde calculo hasta transformadas de Laplace. Así embargo, hay que estudiar el mercado y esperar pacientemente
que finalmente le tomé la palabra y comencé a colaborar con el las oportunidades ya que no se presentan a la hora que uno lo
fondo de inversión. desea. Cuando se presentan, tiene que estar uno preparado para
tomar ventaja de las mismas.
TRADERS’: Si estuviera empezando como trader hoy, Por otro lado, al trader y público en general se le venda la idea
sabiendo lo que sabe ahora, ¿qué haría de manera de que el mercado se mueve por la suma de millones de trades
diferente a la primera vez? realizados por millones de traders alrededor del mundo que están
Trataría de enfocarme en aprender a ser un buen trader al princi- comprando o vendiendo en un momento dado, y que, de alguna
pio, más que en ganar dinero. Es interesante que cuando vamos manera, el precio se mueve en una dirección o en otra por dicha
a estudiar una carrera o un oficio como mecánico o panadero, suma. Cuando en realidad como me dijo un gerente de un fondo
sabemos que tenemos que pasar por un proceso de aprendizaje de inversión, las grandes instituciones, con sus cuentas con miles
primero, por lo menos por algunos meses o incluso años en caso de millones de dólares, fuerzan su camino a través del mercado.
de una carrera universitaria. Sin embargo, cuando comenzamos a La expresión que utilizó en inglés es, “They bully their way around
aprender trading por primera vez, queremos aprender de la noche the market”. Recientemente se le preguntó en una entrevista por
a la mañana y nos abrimos una cuenta y comenzamos a realizar televisión a un gerente de un gran banco en Estados Unidos que si
trading con dinero real. Inevitablemente terminamos perdiendo él pensaba que los traders minoritarios que estaban en sus casas

TRADERS´ 10.2020 57
 PERSONAS

del mercado entrar y solo

G1 TESLA en marco temporal diario está esperando uno el pre-
cio para iniciar la posición.
Sin embargo, es una señal
muy pequeña para basar un
trade o una inversión solo
en esa pequeña señal y no
lleva a obtener consisten-
cia.

TRADERS’: ¿En qué se

basa para tomar sus
decisiones de trading?
Para iniciar un trade o una
inversión, siempre busco
señales de compra o venta
institucional. Las grandes
El primer punto rojo, denota la vela del 4 de febrero del 2020. La noticia del día indicaba que las acciones de TESLA habían
instituciones de inversión
surgido hasta un 23% durante la sesión. El gap alcista del día, atrae traders principiantes y amateurs que ya no quieren perderse cuentan con ejércitos de
el movimiento alcista. Los traders institucionales que compraron semanas antes del movimiento cuando la acción estaba a mitad
de ese precio, aprovechan la oportunidad para realizar una fuerte liquidación de allí la masiva cantidad de volumen de ese día analistas con maestrías y
comparado con el volumen de días anteriores. Esa masiva venta, lleva a la vela del día a cerrar en el centro y no en los niveles altos. doctorados en finanzas, dé-
De ese nivel, la acción continúa cayendo hasta perder más del 50% de su valor. El segundo punto rojo, muestra una fuerte venta
también que lleva a una corrección. cadas de experiencia, tienen
Fuente: [Link]
cuentas multimillonarias
y, por si fuera poco, tienen
conexiones con políticos
y realizando trading durante el confinamiento, eran los responsa- y reporteros. No es un secreto que las grandes instituciones de
bles por el movimiento alcista tan fuerte en algunas acciones del inversión, han recibido multas multimillonarias debido a deman-
sector tecnológico. Su respuesta fue que aun la suma de las cuen- das realizadas por alegatos de que han manipulado el mercado.
tas de esos traders da una suma muy pequeña como para tener También haciendo una búsqueda en internet, se puede encontrar
una influencia significativa en el mercado. Lo ilustraremos con el a traders institucionales que han sido multados o incluso han ido
siguiente gráfico de la popular acción TESLA. a prisión por utilizar información confidencial para posicionarse
en los mercados antes de que el público supiera la noticia. El caso
TRADERS’: ¿Qué errores abundan más en el intradía? más reciente bajo investigación, es el de las acciones de Kodak
En mi humilde opinión, los traders intradía, novatos y amateurs, no las cuales “Misteriosamente” subieron de valor y se multiplicó el
tienen paciencia para esperar buenas oportunidades y por lo tanto volumen de compra justo un día antes de que saliera la noticia del
le disparan a todo lo que se mueve. Realizan demasiados trades y préstamo multimillonario de parte del gobierno.
como dijo el mejor trader de todos los tiempos, Jesse Livermore, Sin embargo, por lo general, un ojo entrenado puede detectar la
“Nadie tiene buenas razones para realizar trading todos los días compra o venta institucional por medio de un sistemático análisis
y hacerlo con alta probabilidad de éxito”. Están tan ansiosos por del movimiento del precio y su relación con el volumen. Es como
entrar al mercado y ganar dinero que, no esperan las buenas opor- si tuviéramos por medio de ese análisis la oportunidad de conver-
tunidades las cuales no se presentan a todas horas. tirnos ética y legalmente en un socio secreto.
Otro error que cometen los traders intradía es que no tienen una
buena formación y por lo tanto confunden una sencilla táctica con TRADERS’: ¿Cuáles son las cosas más importantes
una estrategia de trading. Y en el ajedrez como en el trading, es que indican que una estrategia es altamente rentable?
imprescindible saber la diferencia entre la estrategia y la táctica. En primer lugar, un buen sistema de control de riesgo es fundamen-
La mayoría de los traders intradía antes de capacitarse, he visto tal para que una estrategia sea rentable. He conocido traders que
que realizan trading basados en una táctica muy sencilla como el antes de comenzar a capacitarse, han logrado un record en el mer-
rompimiento de un nivel, una vela envolvente o una divergencia cado de ni ganancia ni perdida, pero se han quedado estancados
etc. Una señal táctica como esa es ideal para iniciar el trade cuan- allí y por ello acuden con nosotros. Cuando me mostraron en qué se
do ya se hizo una evaluación estratégica y se decidió de qué lado basaban para tomar un trade, he visto que tenían un concepto del

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Si el trading comienza a afectar la salud o las relaciones familiares,

creo que sería momento de valorar las cosas.

mercado erróneo y los trades que tomaban no eran de alta probabi- TRADERS’: ¿Cuál es un buen método para hacer
lidad, sin embargo, el control de riesgo les había permitido mitigar frente mentalmente a las pérdidas históricas que se
las perdidas. Uno de ellos lo hacía por medio de dividir su objetivo producen una y otra vez?
en dos partes y el primero eran los mismos puntos que la distancia Comenzar nuevamente despacio. Evitar hacer demasiados trades.
de la entrada al stop. Esto le permitía que si se ejecutaba el stop Entrar en pocos trades y con posiciones más pequeñas de lo acos-
de su segunda porción, terminar sin ganancia ni perdida siempre tumbrado. Para recuperar la confianza nuevamente. En general
y cuando el trade haya llegado por lo menos a su primer objetivo. seguir un buen plan de trading.
Otro elemento es que contenga tanto estrategia (evaluación) Lo anterior es útil si se había estado teniendo éxito antes y las
como táctica (análisis). Mediante la estrategia realizamos una pérdidas fueron causadas por violar el plan de trading que se ha-
evaluación del movimiento durante cierto periodo, analizamos el bía estado siguiendo por exceso de confianza o algo por el estilo.
marco temporal múltiple para ver si nos encontramos ante una
tendencia o una corrección de una tendencia mayor, también la TRADERS’: ¿Cómo identifica la fortaleza y debilidad
evaluación estratégica nos dice si nos encontramos en el inicio, en del mercado de divisas?
medio o al final del ciclo ya sea alcista o bajista. La táctica por su Con el análisis de precio y volumen. Para los que no tienen con-
parte, nos dice cuándo apretar el gatillo, el momento preciso para fianza con el volumen del broker de Forex, se puede utilizar el vo-
entrar. Para esto utilizamos los patrones chartistas, divergencias, lumen del mercado de futuros de divisas. La fuerte venta institu-
señales tácticas de velas japonesas etc. cional que tuvimos en el Euro a inicios del 2018 el cual podemos
identificar con gran volu-
men y grandes rangos en la
gráfica diaria, llevó al Euro
a caer durante semanas.
G2 KODAK en el marco temporal de una hora
Similares compras y ventas
institucionales se pueden
identificar en gráficas de
15min y 1 hora lo que nos
da magnificas oportunida-
des para el trading intradía
y a corto plazo.

TRADERS’:
¿Ha sufrido en
algún momento
una repentina
desaparición de su
cuenta personal como
trader? ¿y cómo le
cambió?
Yo comencé a realizar tra-
ding colaborando con un
fondo de inversión privado
en el 2008. Pero como todo
En julio 28 del 2020, sale la noticia que Kodak recibiría un préstamo de $765 millones de dólares de parte de gobierno de USA y
sube un 600%. Un día antes de la noticia, la gráfica denotaba fuerte compra institucional con las enormes cantidades de volumen trader principiante, quería
comparando las velas de una hora de sesiones anteriores. En agosto 10 del 2020, las acciones de Kodak caen hasta en un 42% y ganar dinero rápidamente
el préstamo se pone en pausa hasta que termine la investigación del regulador SEC tras la acusación de que la compañía filtro la
noticia antes de que saliera. El volumen ya lo mostraba. y todos los días por lo que,
Fuente: [Link] ignorando los consejos de

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mi mentor, comencé a realizar bastante trading intradía y a corto pacientemente durante varias sesiones, se presentó un trade en
plazo. Tuve grandes pérdidas sin contar con las pérdidas de las el contrato del petróleo crudo donde como decimos, se alinearon
comisiones por tantos trades. Eso me enseñó que el realizar más todas las estrellas. Iniciamos el trade y en unas horas teníamos
trading no significa mayores ganancias. una ganancia de aproximadamente $1,800 USD. Esa experiencia
Otra mala experiencia la tuve cuando abrí mi primera cuenta de marco el resto de mi carrera como trader y me enseño que no se
futuros a inicios del 2011. La abrí con el mínimo que en aquel gana más dinero realizando más trading sino esperando las bue-
nas oportunidades.

TRADERS’: En los
G3 El Euro en un marco temporal diario mercados negociados
en bolsa, ¿cree que
funcionan los stops
para salir de una
operación?
Es necesario tener una
estrategia definida para
limitar la perdida en caso
de que las cosas no salgan
como el trader o inversio-
nista lo planea, las pérdidas
que se dejan correr con la
esperanza de recuperar-
se, son las que terminan
arruinando las cuentas de
inversión y trading y tam-
bién terminan arruinado la
psicología del trader. Co-
nozco un trader que tenía
Es el contrato de futuros el cual es exactamente el mismo gráfico que el EURUSD en un broker de Forex. El primer punto rojo una cuenta con cientos de
muestra la vela del 25 de enero. Esta vela tiene una enorme cantidad de volumen, pero el precio cierra cerca de los mínimos miles de dólares y adminis-
dándonos una señal de venta institucional. Los siguientes puntos de menor tamaño, muestran que el trader institucional continúo
vendiendo en esos niveles por lo que el precio no pudo subir más. Una vez que el trader institucional terminó su proceso de venta traba un trading room. Su
o liquidación, el precio del Euro cayó durante semanas. ¿Dónde se detuvo la caída? El último punto rojo nos muestra una reversa metodología era entrar en
de tendencia en dos velas con una masiva cantidad de volumen. Esta es la compra del trader institucional o su cobertura de cortos
que detuvo el movimiento bajista. una posición pequeña y si
Fuente: [Link]
corría en su contra, añadía
a su posición hasta que en
una corrección podía salirse
entonces era de $3,000 USD para practicar trading intradía en fu- con una pequeña ganancia por lo menos.
turos utilizando las mismas estrategias que venía utilizando en Durante más de un año, logro demostrar en el trading room en
acciones americanas y en ese tiempo, no existían los mini o mi- vivo que no tuvo ninguna perdida. Cuando finalmente el mercado
cro contratos, solo los contratos estándar. En un par de meses tuvo un violento y prolongado movimiento en su contra, perdió
logre duplicar la cuenta lo cual me llevó a un exceso de confian- más de $300,000 dólares en ese trade intradía y el broker tuvo
za. Comencé a forzar trades con el deseo de duplicar la cuenta que cerrar su posición. Perdió mucho más de lo que había ganado
nuevamente pero el mercado había cambiado, no estaba dando en un año sin perdidas. En la bolsa se pueden utilizar estrategias
tantas oportunidades. Pero yo continúe entrando en trades hasta como “Married Puts o Calls” que es como comprar un seguro para
que perdí lo que había ganado y además reduje mi cuenta a un tu posición y saber desde un inicio cuál es la perdida mayor que se
poco más de $1,000 USD. Si cayera por debajo de los $1,000 USD, puede tener en un momento dado.
tenía que realizar otro envió de dinero al broker. Decidí relajarme
y esperar un trade de alta probidad que era el último que tendría TRADERS’: ¿Cómo sabe cuándo es el momento
antes de enviar dinero al broker [Link]és de esperar adecuado para una operación dada?

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Cuando el análisis del movimiento del precio junto con el volumen nada cuando gana o pierde un trade. Esto es debido a que tiene
me indica que hay una alta probabilidad de tener compra o venta una gran experiencia en los mercados y sabe que un solo trade no
[Link] nuestra plataforma de trading organizada va a hacer la gran diferencia en su cuenta ya que utiliza estrictas
de tal forma que nos muestra cuatro marcos temporales simultá- reglas de control de riesgo y solo arriesga un pequeño porcentaje
neamente donde podemos ver la acción del precio y el volumen en por trade.
todos ellos. Los cuatro marcos temporales son: el diario, 4 horas,
1 hora y 15 minutos. De esa forma sabemos en qué parte del ciclo TRADERS’: ¿Cualquier persona puede llegar a ser y
nos encontramos y si vamos a entrar en dirección de la tendencia convertirse en un buen trader?
o en contra de ella. Eso nos ayuda a decidir si salirnos por com- Nosotros pensamos que cualquier persona puede lograrlo si tiene
pleto de la posición al llegar al objetivo o dejamos corriendo una la determinación y le dedica el tiempo [Link] en un
fracción de la posición ya sin riesgo moviendo el stop al precio tiempo donde las técnicas de enseñanza son muy avanzadas y
de entrada. Esto lo hacemos únicamente si estamos realizando existen sistemas y programas de enseñanza alrededor del mundo
trading en dirección a la tendencia [Link] siguiente gráfico 4 para capacitar casi a cualquiera en un oficio dado. El trading no
muestra una inversión en la que entramos en la acción de Ford al tiene por qué ser [Link]én, vivimos en una época don-
detectar compra institucional de la tecnología está muy avanzada y todos tenemos acceso por
medio de una computadora a ver el precio de un instrumento fi-
TRADERS’: Si el trading es emocionalmente tan nanciero segundo a segundo como va cambiando y también a ver
insatisfactorio, ¿la única razón para hacerlo es la las noticas de alto impacto que salen, en segundos después del
financiera? anuncio por medio de los sitios de noticias en internet por lo que
El trading les causa grandes emociones de satisfacción e insatis- el terreno de juego se ha nivelado para todos.
facción a los traders novatos y amateurs. Esto se debe a que son
nuevos en esta actividad y por otra parte porque arriesgan una TRADERS’: ¿En qué punto aconsejaría a los traders
gran parte de su cuenta en un solo trade o inversión. Esto es lo que abandonen? ¿lo hay?
que hace que corra la adrenalina durante el espacio de tiempo en Si el trading comienza a afectar la salud o las relaciones fami-
el que se decide si se va a terminar con ganancia o con perdida. liares, creo que sería momento de valorar las cosas y tomar una
Esto es lo que mantiene adictos a los apostadores en los casinos buena decisión. En la vida no todo es negocios y dinero, ¿qué reco-
y los juegos de azar. Un trader profesional, no siente nada o casi mendaría hacer para alejarnos de las pantallas?Hay que tener un
horario como cualquier trabajo.
A los traders que he capacitado
para realizar trading en el merca-
G4 Muestra la acción FORD en marco temporal semanal.
do de Forex les recomiendo se-
leccionar una sesión de trading.
Ya sea la europea o la americana,
ya que nadie puede realizar nin-
gún trabajo por 14 o 16 horas y
hacerlo de forma eficiente. Mu-
cho menos el trading donde se
requiere concentración para to-
mar buenas decisiones basadas
en análisis.
Por lo tanto, en mi opinión, se
debe tener un horario para rea-
lizar trading que no exceda una
jornada normal de trabajo diaria.
Yo diría un máximo de 8 horas.

El punto rojo muestra la masiva compra institucional de más de 224 millones de acciones que detuvieron el movimiento La Entrevista realizada por
bajista. Nótese la enorme cantidad de volumen y la vela cierra cerca de los niveles altos. El punto bajo de la vela, denota el
mínimo y el final del colapso durante la caída de los mercados a principios del 2020. Fuente: el editor jefe y socio Ioannis
Fuente: [Link] Kantartzis.

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 PERSONAS PERSONAS

Avance del próximo número

Portada Entrevista

¿Puede Bitcoin perder su corona como líder del ¿Como afectan las emociones a la actividad del inversor
mercado de criptodivisas en los próximos meses? ¿O y del trader? ¿Que aportan las neuro finanzas y el
simplemente estamos ante un nuevo boom similar al psicotrading a la mejora de los resultados?Entrevistamos
de las ICOs de 2017? En la próxima edición os damos a Rosa Estañ Homs.
todas las claves.

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 ÚLTIMA PÁGINA

COLUMNA

La importancia de la psicología del trading

Louise Nonweiler
es una galardonada hipnoterapeuta clínica y coach de vida de Gran Bretaña. Trabaja con los
traders a través de Skype o Zoom en su mentalidad y psicología de trading. También ofrece el
programa Trading Mindset, un exitoso curso en línea de 20 semanas para traders.
[Link]

Cuando los traders comienzan su viaje, tienden a cen- aferra a principios restrictivos, lo más probable es que el
trarse en la capacitación y en la adquisición de conoci- resultado tampoco sea bueno. La hipnosis trabaja con
mientos sobre el mercado. Pero a pesar de los mejores nuestro subconsciente - esa parte de nuestra mente que
conocimientos y el excelente entrenamiento, las emocio- controla nuestro comportamiento, hábitos, creencias y
nes pueden tomar la delantera en el trading. Esto puede la forma en que nos percibimos a nosotros mismos y
conducir a una serie de comportamientos y reacciones al mundo que nos rodea. A través de su conexión con
perjudiciales: sobreoperar, intercambio de “venganza” el subconsciente, la hipnosis puede contribuir con éxi-
después de los fracasos, incapacidad para hacer frente to a cambiar los malos hábitos y el comportamiento, a
a las pérdidas y la frustración. adquirir autodisciplina y autocontrol y, en general, a re-
En el trading, la mentalidad correcta y el control emo- lajarse. Al mismo tiempo es inofensivo y tiene un efecto
cional son cruciales. De lo contrario, pueden producirse muy relajante, por lo que hoy en día cada vez más traders
rápidamente fracasos, pérdidas continuas y emociones buscan el consejo de un psicólogo.
negativas. Por lo tanto, tiene sentido estudiar, compren- Incluso pequeños cambios en su rutina diaria pueden ha-
der y aplicar la psicología de las inversiones y trading cer una gran diferencia:
con el objetivo de desarrollar la mentalidad correcta y 1. Una buena rutina matutina es importante. Empieza tu
mantener el control emocional. Una vez que se aprenden día pensando en las cosas que te hacen feliz y por las
estas habilidades psicológicas, pueden reducir la proba- que estás agradecido. Al hacerlo, cambias tu enfoque y
bilidad de fracaso y contener los efectos potencialmente diriges tu energía y atención a cosas positivas. La medi-
dañinos de las emociones negativas. tación, el trabajo de respiración y el yoga pueden reducir
Muchos operadores perciben el mercado como un ene- el estrés y la ansiedad y tener un efecto positivo en tu
migo. Porque a diferencia de la gente, el mercado no tie- mente y en tus emociones.
ne emociones. El trading a menudo conduce a la ira y 2. No dejes de aprender y desarrollarte más. La coheren-
la resistencia y puede provocar todo tipo de emociones. cia es la clave del éxito en las inversiones. Hacen falta
Pero tan pronto como tu percepción y actitud cambie a 21 días para crear nuevos hábitos y romper los viejos. La
lo positivo y te resulte más fácil dejar ir las pérdidas, el lectura y el aprendizaje diario pueden ayudarnos a hacer
trading se vuelve más fácil. esto.
Al menos el 80 por ciento de lo que hacemos ocurre in- 3. Intenta ser más consciente de ti mismo y vivir en el
conscientemente, siempre y en todas partes. Esto sig- aquí y ahora. Como trader, debes ser consciente de los
nifica que estamos en piloto automático la mayor parte pensamientos y patrones emergentes - y las emociones
del día. Por lo tanto, si se siente incómodo incluso antes que surgen antes de tomar decisiones. Un diario también
de empezar a operar porque está estresado o tenso o se es una buena manera de mejorar la autopercepción.

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 PERSPECTIVAS – NOTICIAS
CONVIÉRTETE
EN UN TRADER PROFESIONAL

Quiero ser parte de la

próxima generación de
Traders, practicando
la inversión y el
Trading, utilizando Quiero aprender
las últimas Tecnologías a hacer Trading
para destacarme en el ƮƵǏȌȲǿƊ˜ƵɮǞƦǶƵ‫ة‬
Trading y mejorar mis que se ajuste a Quiero aprender
habilidades como mis compromisos a generar ingresos
Trader. laborales y extras con el Trading,
sociales. utilizando recursos
profesionales
a mi propio ritmo
desde casa.

TEMARIO DEL CURSO

DESCUBRIENDO LOS NIVEL PRACTICO
ASPECTOS DEL TRADING
EXITOSO • Estrategias utilizando
Opciones y su aplicación opciones
• ¿Qué impulsa a los
• OTC v intercambios mercados de opciones?
estandarizados • Disminución del valor del
• Descripción general de tiempo
ǶƊȺƧȌȁ˛ǐɐȲƊƧǞȌȁƵȺ§ɐɈɯ • Variables que afectan el
Call precio de una opción.
• Contratos de futuros a • Hazlo al descubierto
negociar, largo v corto. (naked)”
• Apalancamiento, cálculo • Call cubierta
de margen, mark to ‫§ا‬ɐɈƧƊǶǶȯƊȲǞɈɯٌ
market reorganizando la formula
‫ا‬0ǯƵǿȯǶȌȺƮƵ§‫ۋ‬m‫ة‬ɨƊǶȌȲ tradicional
intrinseco y valor de ‫§ا‬ɐɈٌƧƊǶǶȲƊɈǞȌ
tiempo, ATM, • Variables que afectan el
ITM, OTM precio de una opción
‫ا‬mƊǞǿȯȌȲɈƊȁƧǞƊƮƵɐȁ • Invirtiendo en el petróleo
plan de trading. (WTI)
• Tiempos de negociación • Cobertura de una cartera
y principales noticias ٌٗǐǞɨƵȁȌɈǘǞȁǐǏȌȲ
económicas. something”
• Gestión de riesgos: • Cóndores, mariposa,
optimice su relación collares, spreads y
PONENTE: IOANNIS KANTARTZIS
riesgo/recompensa combinaciones.
Editor Jefe y Estratega Opciones
• Errores comunes y ‫ا‬mƊȺ‫ׅ‬ǐȲǞƵǐƊȺ
ɩɩɩ‫خ‬ǞDzƊȁɈƊȲɈɹǞȺ‫خ‬ƧȌǿٌɩɩɩ‫خ‬ɈȲƊƮƵȲȺٌǿƊǐ‫خ‬ƵȺ
volatilidad implicita.
64 TRADERS´ 10.2020
• Martingales