PRESUPUESTO DE INVERSIONES
1.- ANTECEDENTES ESPECÍFICOS
El presupuesto de inversiones se considera aquellos movimientos contables,
financieros de corto y largo plazo, que se producirán en la empresa como
resultado de un programa de inversiones, originado por la necesidad de controlar
gastos empresariales.
Los antecedentes incluyen:
✓ La evaluación o estudio de mercado.
✓ viabilidad financiera.
✓ La asignación racional de recursos en los activos fijos.
Este presupuesto es útil para tomar decisiones con respecto a inversiones en
activos fijos.
Este presupuesto consta de dos etapas: Etapa Mecánica y Etapa Dinámica
Etapa Mecánica
Es la fase de planeación y organización. En esta etapa el contador recopila datos,
cotiza y estructura el presupuesto antes de que se gaste el primer centavo.
Consiste en determinar los flujos que pueden ser negativos o positivos. En caso
de ser negativos representan desembolsos y los positivos representan beneficios
como entradas adicionales de dinero o ahorros.
Etapa Dinámica
Es la fase de la ejecución, control y evaluación. Aquí es donde el activo empieza a
operar y el contador mide si la inversión está dando los resultados esperados.
Consiste en tomar la determinación o en evaluar las alternativas desde distintos
puntos de vista.
Como ejemplo de este tipo de inversiones las empresas pueden señalar la
introducción de nuevos productos, el establecimiento de nuevos sistemas de
distribución, la modernización de una planta, la construcción de instalaciones para
almacenamiento o un programa de investigación y desarrollo de nuevos
productos. Todas las adquisiciones de activos reales, aunque sea con fines de
reposición del equipo existente, se consideran como decisiones enmarcadas
dentro del presupuesto de inversiones.
Las propuestas de inversión deben ser evaluadas cuidadosamente a fin de
determinar su grado de aceptación o rechazo para la empresa, pues es importante
reconocer que con frecuencia los errores cometidos en decisiones en esta área
tienen consecuencias negativas muy serias en la economía y desenvolvimiento de
las empresas.
Estas inversiones son necesarias para:
• Mantener y conservar la capacidad de producción
• Preservar o mejorar el rendimiento de los activos
• Expandir las operaciones, si la demanda lo permite.
2.- CONCEPTO Y DEFINICIÓN DEL PLAN DE INVERSIONES
CONCEPTO
El plan de inversiones es el instrumento de planificación que detalla cómo una
entidad destinará recursos económicos, organiza qué se va a invertir, cuánto,
cuándo y en qué proyectos, con el objetivo de lograr crecimiento, desarrollo o
cumplimiento de metas institucionales.
DEFINICION
El plan de inversiones es un documento técnico-financiero que contiene la
programación sistemática de recursos destinados a proyectos de inversión,
especificando montos, plazos, fuentes de financiamiento y resultados esperados,
con el fin de generar beneficios económicos o sociales.
3.- CICLO VITAL DE LAS INVERSIONES:
El Ciclo vital de inversiones es el proceso mediante el cual un proyecto de
inversión es concebido, diseñado, evaluado, ejecutado y genera sus beneficios
para la efectiva prestación de servicios y la provisión de la infraestructura
necesaria para el desarrollo del país.
El ciclo es importante en todos los niveles de opciones de inversión, ya que se
aplican tanto para planes de inversión, que definen las prioridades de inversión de
manera amplia, como para programas y proyectos de inversión. Este ciclo tiene
relación con que la estrategia para invertir no siempre es uniforme, sino que
evoluciona y varían en función de la época del producto, compañía o individuo.
FASES DEL CICLO DE INVERSIÓN
▪ Planificación Estratégica
Se encarga de evaluar la situación actual, establecer prioridades sectoriales y
seleccionar los proyectos más importantes para su ejecución.
▪ Diseño
Consiste en analizar el contexto, estudiar alternativas y elaborar un diseño
detallado del proyecto que permita su correcta implementación
▪ Implementación y Seguimiento/monitoreo
Se ejecuta el proyecto, se controla su avance y se realizan ajustes necesarios
para cumplir con los objetivos planteados.
▪ Evaluación y Capitalización
Se revisan los resultados obtenidos, se aprende de la experiencia y se utiliza esa
información para mejorar futuros proyectos.
a) PREVIAS A LA PUESTA EN MARCHA DEL PROYECTO
Las inversiones efectuadas antes de la puesta en marcha del proyecto se pueden
agrupar en tres tipos: activos fijos, activos nominales y capital de trabajo.
ACTIVO FIJO
Son las inversiones realizadas en bienes tangibles que se utilizan en el proceso de
transformación de insumos o de servicios de apoyo de operación normal del
proyecto. Se trata básicamente de recursos naturales, terreno y obras civiles,
equipo e instalaciones, infraestructura de servicio de apoyo etc.
A los efectos contables estarán sujetos a depreciación y amortización (salvo los
terrenos).
ACTIVO INTANGIBLE
son las inversiones realizadas sobre activos constituidos por servicios o derechos
adquiridos.
Se encuentran adquiridos gastos de organización, las patentes y licencias, los
gastos puesta en marcha, capacitación, sistema de información etc.
Mediante la amortización se registra la pérdida de valor contable.
CAPITAL DE TRABAJO
Se trata de conjunto de recursos, constituido por activo corrientes, utilizados para
la operación normal de un proyecto durante un ciclo productivo (para una
capacidad determinado).
Se debe elaborar un calendario (cronograma físico) o desembolso de las
inversiones previas a la puesta en marcha, a los efectos de expresar los valores
en el momento cero del proyecto (mediante un costo financiero o de oportunidad).
b) DURANTE LA PUESTA EN MARCHA DEL PROYECTO
Las inversiones durante la operación generalmente son necesarias para el
reemplazo de activos desgastados o incrementar la capacidad productiva o de
volumen de servicio.
4.- ESTRUCTURA Y CONFORMACION DEL PLAN DE INVERSIONES
En el plan de inversión debes detallar todos los gastos para todos los objetos
asociados a la inversión, incluido los costos incurridos durante la fase de inicio
para la financiación preliminar. Si la financiación inicial tiene como motivo la
creación de una empresa, el plan de inversión también incluye todos los costos
asociados con el proceso de emprendimiento.
No existe un esquema de referencia oficial para la estructura y el contenido del
plan de inversión. En su lugar, puedes utilizar documentos de páginas web
oficiales o especializadas donde se detallen los elementos esenciales de este tipo
de planes.
a) INVERSIONES DE ACTIVOS FIJOS
Inversión en activos fijos Corresponde a la adquisición de todos los activos fijos
necesarios para realizar las operaciones de la empresa:
• Muebles y enseres
• Herramientas
• maquinaria y equipo,
• Vehículos
• terrenos
• edificios
• Construcciones e instalaciones
• Compra de patentes
• Marcas
• diseños.
Los activos fijos son un pilar fundamental de cualquier empresa. No obstante, su
importancia puede variar en función del tipo de compañía o de su actividad
empresarial. Si tienes un negocio industrial, puede que la inversión en activos fijos,
como la compra de maquinaria o la compra de edificios sea el destino principal de
tus inversiones de capital y recursos.
Las inversiones en activos fijos representan un desembolso de efectivo importante
y son muy necesarias para el inicio de la actividad empresarial y su posterior
desarrollo. Por este motivo, se debe prestar mucha atención a la toma de
decisiones relacionada con la inversión en activos fijos, considerar la solicitud de
financiación para empresas correspondiente, valorando opciones alternativas
como los préstamos, y no se deben obviar los posibles gastos futuros que esta
traerá consigo, como pueden ser la instalación, el mantenimiento, la limpieza, las
reparaciones, etc.
La vida útil de un activo fijo es superior a un año, por lo que antes de realizar un
compromiso financiero a largo plazo de este calibre, es muy importante tener en
consideración muchos aspectos, como su necesidad real, la capacidad de
financiación de nuestro negocio tanto en el corto como en el largo plazo y los
potenciales beneficios de esta inversión en nuestra actividad.
En función de la importancia de los activos fijos, podemos distinguir entre
empresas de capital intensivo o de mano de obra intensiva. Cuanto más alto sea
el porcentaje de activos fijos dentro de los activos totales, más se acerca una
sociedad a la categoría de capital intensivo.
Entre los activos fijos en los que se necesitan adquirir destacan:
- Adquisición o alquiler de una oficina, local comercial
- Compra de patentes, marcas y diseños.
- Obtención de mobiliario, maquinaria y equipo informáticos.
- Compra de vehículos para el transporte de personas o mercancías.
- Puesta en marcha de construcciones e instalaciones.
Una empresa madura, con un rango de mercado amplio y un nivel de producción
alto, puede plantearse reemplazar sus activos fijos, por ejemplo, invertir en nuevos
activos fijos con en el objetivo de ampliar su capacidad de producción.
b) INVERSIONES EN ACTIVOS DIFERIDOS
Un activo diferido hace referencia a los bienes y servicios por los que una empresa
paga de forma anticipada, aunque, no necesariamente, hayan sido utilizados. Se
trata de un recurso financiero y en contabilidad mediante el cual se evita alterar los
números de ingresos y egresos empresariales en cada periodo reportado.
Los activos diferidos se engloban y consideran dentro del patrimonio de la
empresa en forma de "bienes" por los que muchos individuos y empresas en el
mundo realizan distintos consumos bajo esta modalidad.
En otras palabras, tratar la adquisición de bienes y servicios como activos
diferidos, logra que no se tengan que registrar desde un inicio en la lista o cuenta
de gastos, lo que favorece a los números declarados en los periodos contables
previos al uso de esos bienes o servicios adquiridos.
Eso sí, cuando una empresa usa su base contable en efectivo, los gastos se
deben registrar de forma inmediata en la cuenta de pagos, tan pronto como se
paguen, por lo tanto, no aplicarían los activos diferidos.
Además de no aplicar cuando la base contable de una empresa es en efectivo, los
activos diferidos tienen las siguientes características:
- Los activos diferidos se deben registrar dentro del balance general en forma de
activo a largo plazo. En caso de que estos gastos no aparezcan como activos
diferidos, deben de ser registrados en la cuenta de gastos, de forma inmediata
(incluso antes de haberse podido aprovechar el beneficio que conlleva este tipo de
gasto).
- Al entrar en la categoría "A largo plazo", se debe esperar a que el producto o
servicio sea usado, lo que puede llegar a tardar varios periodos contables.
- Estos gastos son activos intangibles y en algunos casos sirven para la protección
ante cualquier eventualidad que pudiera suceder en el futuro.
c) INVERSIONES EN CAPITAL DE OPERACIONES
Una inversión de capital implica invertir fondos en un negocio para ayudar en su
expansión o mejorar su productividad. Estos fondos la empresa los destina a la
adquisición o construcción de activos fijos. Activos que se espera que sean
utilizados durante un periodo largo de tiempo. La inversión de capital puede tomar
forma de deuda, capital o una combinación de ambos. Puede provenir de una
variedad de fuentes, incluidos inversionistas, capitalistas de riesgo, prestamistas y
ofertas públicas de valores.
Con la inversión de capital, la empresa obtiene los fondos que considera
necesarios para promover sus metas y objetivos. De esta forma garantiza una
mejora en sus productos y/o servicios, lo que se traduce en una mayor
competitividad en el mercado y, a su vez, en un incremento de los ingresos.
Pero la inversión de capital debe realizarse después de un detallado análisis que
permita establecer de forma clara y precisa los costos que implica, de manera que
se obtenga una utilidad y no una pérdida futura.
Una inversión de capital generalmente es una inversión a largo plazo. En ella se
adquieren activos que, si bien no son el objetivo final del ciclo operativo de la
empresa, sin su presencia o funcionamiento no sería posible cumplir con los
objetivos económicos y financieros de la misma. Una buena gestión administrativa
debe procurar una inversión de capital continua con el fin de mantener la
productividad de la empresa, siempre en los más altos niveles sin perder la calidad
del producto.
Actividades de Operación
Son recursos procedentes de las operaciones principales y ordinarias de la
empresa, como los cobros procedentes de la venta de bienes y la prestación de
servicios.
Actividades de Inversión
Representa la medida en la que se han realizado desembolsos de recursos que se
prevé van a producir beneficios futuros; solo podrán clasificarse como actividades
de inversión aquellos desembolsos que permitan el reconocimiento de un activo
en el estado de situación financiera, por ejemplo, los pagos por la adquisición de
activos a largo plazo.
Actividades de Financiación
Presenta el flujo de recursos destinado a cubrir compromisos con quienes
suministran el capital a la empresa, tales como cobros procedentes de la emisión
de acciones y otros instrumentos de capital.
Dado que una transacción puede contener flujos de efectivo que están
relacionados con más de una de las categorías en las que se clasifican las
operaciones según este estado financiero tal es el caso, por ejemplo, de los
reembolsos de un préstamo, en el cual se tiene una parte correspondiente a
capital y otra a interés, es pertinente que, según lo indicado en el estándar, la
parte de los intereses se clasifiquen como una actividad de operación, en tanto
que la parte restante sea clasificada como una actividad de financiación.
5. MÉTODOS Y PROCEDIMIENTOS DE ESTIMAR Y CALCULAR LAS
INVERSIONES
Métodos de análisis de inversiones
Son herramientas que tienen como objetivo informar a la empresa que va a
realizar una inversión económica, cuál va a ser el resultado de dicha inversión en
el futuro, cuantos años se va a tardar en recuperar el dinero y que beneficios
puede traer consigo
Permite:
✓ Analizar si una inversión es rentable o no y en qué medida
✓ Establecer un orden de prioridad, en caso de tener distintas alternativas de
inversión.
METODOS DE ANALISIS DE INVERSIÓN
Métodos Estáticos
Calculan el rendimiento de la inversión en dinero sin tener en cuenta cómo
evoluciona el valor del dinero entre dos momentos distintos del tiempo
Métodos Dinámicos
Tienen en cuenta en qué momento se producen los flujos de caja de la inversión.
Para dar la información correcta, utilizan una tasa de interés o descuento que
debe ser la adecuada al momento en que se aplican.
Métodos Estáticos
Método de La Tasa De Rendimiento Contable
Método del Flujo neto de caja total por unidad monetaria comprometida
Método Plazo de Recuperación
Métodos Dinámicos
Método descontado o Periodo de Recuperación Dinámico
Método Tasa Interna de retorno
MÉTODO DE LA TASA DE RENDIMIENTO CONTABLE
Es un método estático, no financiero y es el más sencillo. Se basa en el concepto
de Flujo de Caja, la principal ventaja, es que permite hacer cálculos más
rápidamente al no tener que elaborar estados de cobros y pagos.
CRITERIOS DE DECISION
➢ Si el rendimiento contable es mayor que la tasa de rendimiento contable
promedio fijado como meta.
➢ Si el rendimiento contable es menor que la tasa de rendimiento contable
promedio fijado como meta.
MÉTODO DEL FLUJO NETO DE CAJA TOTAL POR UNIDAD MONETARIA
COMPROMETIDA
consiste en sumar los flujos netos de caja de la inversión, y dividir el total entre
inversión inicial correspondiente.
FCT = Q1+Q2+Q3+... / Desembolso inicial
Q1 = Año 1
Q2 = Año 2
Q3 = Año 3...
MÉTODO PLAZO DE RECUPERACIÓN
Se define como el periodo de tiempo requerido para recuperar el capital inicial de
una inversión.
Por medio del Payback sabemos el número de periodos que se tarda en recuperar
el dinero desembolsado al comienzo de una inversión.
Si los flujos de caja son iguales cada año la fórmula sería:
Payback = Inversión inicial del proyecto / Valor de los flujos de caja
Si los flujos que produce en caja son diferentes cada año, la fórmula será:
Payback = años en recuperar inversión + (Inversión inicial - suma de flujos) / Flujo
de caja último año
CRITERIOS DE DECISION
1. Efectuabilidad
Son efectuables, y por tanto interesa realizar, aquellas inversiones que consigan
recuperar el desembolso antes de que finalicen.
2. Jerarquización
Entre las inversiones efectuables son preferibles las que recuperen antes el
desembolso inicial, es decir las que tengan un plazo de recuperación menor.
MÉTODO DE VALOR ACTUAL NETO
Consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer
cuánto se va a ganar o perder con esa inversión. Para ello trae todos los flujos de
caja al momento presente descontándolos a un tipo de interés determinado.
El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del proyecto en nº de unidades
monetarias.
CRITERIOS DE DECISION:
- VAN > 0 generará beneficios.
- VAN = 0 no generará ni beneficios ni pérdidas.
- VAN < 0 generará pérdidas.
MÉTODO DE TASA INTERNA DE RETORNO
Sirve para calcular el interés o rentabilidad de la inversión.
Está muy relacionada con el método VAN, se busca el tipo de descuento que hace
que el VAN sea igual a cero.
TIR = Σ [desde t=0 hasta n] Fn / (1+i)^n = 0
Fn = es el flujo de caja en el periodo n.
n = es el número de periodos.
I = es el valor de la inversión inicial.
6.- PROGRAMACIÓN DE LA INVERSION
Representa los costos planificados o presupuestados de las inversiones de capital
de una empresa en forma de una estructura jerárquica.
Dentro de la jerarquía del programa de inversiones, es posible planificar los costos
de las inversiones en forma ascendente y el presupuesto en forma descendente.
CONTENIDO DEL PROGRAMA DE INVERSIÓN
1 ASPECTOS GENERALES
1.1 Nombre del Programa de Inversión
1.2 Unidad Formuladora
1.3 Participación de los involucrados
1.4 Marco de referencia
2 IDENTIFICACIÓN
2.1 Diagnóstico de la situación actual
2.2 Definición del problema, sus causas y efectos
2.3 Definición del objetivo, sus fines y medios
3 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
3.1 Conclusiones
3.2 Recomendaciones
4 ANEXOS
Las etapas del proyecto de inversión implican la identificación de una idea, un
estudio de mercado, la decisión de invertir, la administración de la inversión y la
evaluación de los resultados. El proyecto en sí suele ser evaluado por distintos
especialistas.
Métodos dinámicos de análisis de inversiones
son el VAN (valor actual neto), la tasa de rentabilidad interna o el pay-back
dinámico o descontado.
Ejemplo de VAN
Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que
invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000 euros
el primer año, 2.000 euros el segundo año, 1.500 euros el tercer año y 3.000 euros
el cuarto año.
Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/1500/3000
Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál será el
VAN de la inversión?
Para ello utilizamos la fórmula del VAN:
VAN = -5000 + 1000/(1+0.03) + 2000/(1+0.03)² + 1500/(1+0.03)³ + 3000/(1+0.03)⁴
= 1894,24 euros
El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros. Como es
positiva, conviene que realicemos la inversión.
Al considerar que dentro los activos corrientes se encuentran en constante
movimiento dentro del ejercicio económico la empresa ASAGA S.A. se ha visto en
la necesidad de invertir el efectivo que se va a ganar con las ventas proyectadas
para este periodo además con el dinero que se cobró a los socios existe ya una
suma considerable la misma que se utilizará en una póliza en el Banco ya que de
esta manera se ganarían intereses y el dinero no se mantendría ocioso.
APLICACIÓN DE EJERCICIO PRÁCTICO
Cuando un empresario solicita un préstamo las entidades financieras compararán
el desempeño de las ratios con los del resto de la industria para medir el riesgo de
otorgarle un crédito. Aquí puede encontrar una lista de los códigos
Ejemplos de egresos o salidas de dinero: el pago de facturas, pago de impuestos,
pago de sueldos, préstamos, intereses, amortizaciones de deuda, servicios
públicos, etc.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSION
El presupuesto de inversión constituye una garantía para los administradores y los
costos iniciales que corresponden a la ejecución del proyecto.
De esta manera es fundamental el conocimiento de su elaboración fase por fase,
para así lograr los objetivos que propone esta herramienta en toda empresa.
Responden a decisiones de largo plazo, en base a un planeamiento estratégico
que requiere estudios especiales.
se determina todos los recursos que se necesitarán para que el proyecto pueda
funcionar de acuerdo al tamaño previsto, como terreno, construcciones, equipo,
etc.
En esta parte se consideran como se van a desembolsar los recursos financieros
en la etapa de ejecución del proyecto.
RECOMENDACIONES
El proceso presupuestario debería iniciar con la programación de gastos dentro de
un periodo específico que puede ser pata su debida ejecución.
El alcance del proceso presupuestario de inversión debe cumplir las metas
establecidas, ejecutando los planes y programas.
Los presupuestos de las inversiones deben tener en cuenta no solamente los
equipos sino todos los costes asociados a la puesta en funcionamiento de los
equipos adquiridos, tales como instalaciones, costes laborales u otros como los
costes de reposición u otros derivados de la normativa legal para cada tipo de
instalaciones.
Los bienes de inversión deben ser usados de la manera más eficiente y productiva
posible.
El mantenimiento de activos obsoletos puede tener efectos negativos a largo plazo
y por tanto deben preverse las reposiciones de equipos y planear inversiones a
medio y largo plazo para la empresa.
La ejecución e implantación de las inversiones debe supervisarse para vigilar las
desviaciones sobre lo presupuestado, así como sus resultados.
BIBLIOGRAFIA
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inversion
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hacerlo/
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