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Caso Práctico

Textiles del Sur S.A. mejoró su situación financiera al vender activos improductivos y reducir su deuda, pasando de pérdidas a utilidades significativas. La reestructuración resultó en un aumento en la rentabilidad, con un ROA que subió de -3% a 17% y un ROE que pasó de -15% a 30%. La empresa ahora tiene una mejor rotación de activos y una estructura financiera más eficiente, lo que la hace más flexible y sostenible.

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Caso Práctico

Textiles del Sur S.A. mejoró su situación financiera al vender activos improductivos y reducir su deuda, pasando de pérdidas a utilidades significativas. La reestructuración resultó en un aumento en la rentabilidad, con un ROA que subió de -3% a 17% y un ROE que pasó de -15% a 30%. La empresa ahora tiene una mejor rotación de activos y una estructura financiera más eficiente, lo que la hace más flexible y sostenible.

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CASO PRÁCTICO: TEXTILES DEL SUR S.A.

1. Datos

Antes

Ventas  US$ 5,000,000

Utilidad  – US$ 300,000

Inversión total  US$ 10,000,000

Deuda (80%)  US$ 8,000,000

Patrimonio (20%)  US$ 2,000,000

Activo No Corriente (85%)  US$ 8,500,000

Activo Corriente (15%)  US$ 1,500,000

Después

 Ventas  US$ 6,250,000


 Utilidad  US$ 600,000
 Cambios clave
 Venta de planta  US$ 8,500,000
 Pago de deuda  US$ 6,000,000
 Capital de trabajo  US$ 2,500,000
 Nueva deuda
 Deuda restante  US$ 2,000,000

Nuevo patrimonio
 Patrimonio  US$ 2,000,000 (se mantiene,
mejora por utilidades)
Nuevo activo total
 Activo Total  ≈ US$ 3,500,000
(2.5M capital de trabajo + otros
activos operativos

2. CÁLCULO DE INDICADORES
2.1 ROTACIÓN DE ACTIVOS

Fórmula:

Ventas
¿
Activo Total

Antes:

5,000,000
= 10,000,000

¿ 0.50

Después:

6,250,000
¿
3,500,000

¿ 1.79

La empresa ahora usa mucho mejor sus activos para generar ventas.

2.2 APALANCAMIENTO (DEBT / EQUITY)


Fórmula:
Pasivo
¿
Patrimonio

Antes:

8,000,000
¿
2,000,000

¿ 4.0

Después:

2,000,000
¿
2,000,000

¿ 1.0

Se reduce fuertemente el riesgo financiero.

2.3 MARGEN NETO

Fórmula:

Utilidad
Ventas

Antes:

−300,000
5,000,000

¿ – 6%

Después:

600,000
6,250,000
¿ 9.6 %

Pasa de pérdida a empresa rentable.

2.4 ROA (RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS)

Fórmula:
Utilidad
Activos

Antes:

−300,000
10,000,000

¿ –3 %

Después:

600,000
3,500 ,000

¿ 17.1 %

Ahora los activos sí generan valor real.

2.4 ROE (RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO)

Fórmula:
Utilidad
Patrimonio
Antes:

−300,000
2,000 , 000

¿ – 15 %

Después:

600,000
2,000,000

¿ 30 %

Gran mejora para los accionistas.

2.5 CAPITAL DE TRABAJO

Fórmula:
ActivoCorriente – PasivoCorriente

Antes:

¿ 1,500,000 – (aprox . 1,000,000)¿ 500,000(bajo)

Después:

¿ 2,500,000 – ( pasivos corrientes menores)≈ 2,000,000

Ahora la empresa tiene liquidez suficiente para operar.

Conclusión

La empresa Textiles del Sur S.A. pasó de una situación típica de “riqueza en papel” a
una estructura financiera eficiente. Antes, el problema central no era la falta de activos,
sino su mala calidad económica, ya que el 85% estaba inmovilizado en una planta
subutilizada que no generaba flujos de caja.

La decisión de aplicar un lease-back, vender activos improductivos y reducir deuda


permitió:

 Liberar liquidez
 Reducir el riesgo financiero
 Mejorar la rentabilidad
 Alinear activos con la operación real

En términos financieros, la empresa logró algo clave, convertir activos improductivos


en activos rentables

Esto se refleja claramente en:

 ROA: de –3% a 17%


 ROE: de –15% a 30%
 Rotación: de 0.5 a 1.79

La reestructuración no solo mejora números, sino que redefine la estrategia, haciendo a


la empresa más flexible, rentable y sostenible.

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