Glosario de términos

A la par (at par)

Cotización o emisión de un título en Bolsa a un precio igual a su valor nominal.
(véase bajo la par, sobre la par)

Acción con prima (premium stock)

Acción que se emite a un precio superior a su valor nominal en una ampliación de capital.
(véase sobre la par)

Acción ex derecho (ex right stock)

En una ampliación de capital, acción en la que se ha ejercitado el derecho de suscripción, o bien
se ha vendido este derecho.
(véase derecho de suscripción)

Acción gratuita
(véase acción liberada)

Acción liberada (paid-up stock)

Acción que se entrega de forma gratuita a los accionistas de una sociedad, como consecuencia
de una ampliación de capital con cargo a reservas (cada accionista recibe un número de acciones
proporcional a su participación en el capital social de la empresa).

Acción ordinaria (common stock)

Activo financiero que representa la parte alícuota del capital social de una sociedad y que
confiere a su titular los siguientes derechos:
• derecho al dividendo,
• derecho a la transmisión,
• derecho a su parte alícuota de patrimonio en caso de liquidación de la sociedad,
• derecho preferente de suscripción,
• derecho a voto en la junta general de accionistas.
(véase bolsa de valores)

Acción parcialmente liberada (partly-paid stock)

En una ampliación de capital, acción que se emite de forma parcialmente gratuita.
(véase acción liberada)
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Acción preferente (preferred stock)

Son aquellas acciones que confieren a sus titulares algún derecho especial, generalmente de tipo
económico (derecho preferente en el reparto de beneficios y en la liquidación de la sociedad).

Acción sin voto (non-voting share)

Son aquellas acciones en las que, a cambio de la pérdida del derecho a voto en la junta general
de accionistas, conceden a sus titulares unos derechos económicos especiales.

Acordeón (accordion)
Operación financiera que consiste en la reducción del capital social de una empresa seguida de
una ampliación de capital, con aportación de nuevos fondos. Suele aplicarse para acomodar el
capital social en una situación de pérdidas y dotar a la compañía de nuevos recursos.

Activo (asset)
Todos aquellos bienes y derechos que pertenecen a una empresa.

Activo circulante (current asset)

Activos de una empresa que pueden convertirse en efectivo a corto plazo.

Activo fijo (fixed asset)

Activos que están vinculados a la empresa de forma permanente (como norma general su
destino no es la venta).

Activo financiero (financial asset)

Activo que representa un derecho legal sobre una transacción. Ejemplos de activos financieros
son las acciones, bonos, obligaciones, opciones, futuros, etc.
(véase liquidez, rentabilidad y riesgo de un activo financiero)

Activo subyacente (underlying asset)

Activo sobre el que se negocia un contrato en el mercado financiero.
(véase derivado)

ADR (American Depositary Receipt)

Certificado emitido en Estados Unidos que recoge la titularidad de valores extranjeros; los
valores originales quedan depositados en un Banco y lo que circula a efectos de negociación son
los ADR's.

Agencia de calificación (rating agency)

Agencia independiente que califica el riesgo crediticio de una emisión de renta fija. Las
agencias de calificación más importantes son Moody’s y Standard & Poor´s, y en menor
medida, la agencia Fitch IBCA.
(véase rating, riesgo crediticio)

Agencia de Valores y Bolsa (AVB) (stock exchange broker)

Sociedad anónima autorizada a intermediar directamente en Bolsa, aunque solamente por orden
de terceros. La Ley del Mercado de Valores (LMV) reconoce como únicos intermediarios
bursátiles a las Agencias y Sociedades de Valores y Bolsa.
(véase Sociedad de Valores y Bolsa)

AIAF
Asociación de Intermediarios de Activos Financieros.
(véase mercado AIAF)

American Depositary Receipt

(véase ADR)
 Glosario de términos

Amortización financiera (financial amortization)

Devolución de un préstamo mediante pagos periódicos (mensuales, anuales, etc.)

Ampliación de capital (capital increase)

Operación financiera por la que una sociedad aumenta su capital social, previa aprobación de la
junta general de accionistas.
(véase capital social)

Análisis chartista
El chartismo consiste en el estudio del mercado a través de gráficos (charts) que reflejen el
precio del activo.
(véase análisis técnico)

Análisis fundamental (fundamental analysis)

Método de estudio de toda la información disponible en el mercado que afecta a una sociedad,
con el objeto de soportar una decisión de inversión (comprar, vender o mantener una acción de
la sociedad), de cara a obtener un beneficio.

Análisis técnico (technical analysis)

Estudio del mercado financiero a través del precio del activo, donde están reflejadas todas las
fuerzas de oferta y demanda. Trata de resolver el principal problema del inversor: qué comprar o
vender, y cuándo hacerlo. La técnica más conocida de análisis técnico es el chartismo.
(véase análisis chartista)

Analista financiero (financial analyst)

Especialista en el análisis de los mercados financieros.

Anotación en cuenta (account entry)

Representación de valores mediante control informático (los valores no tienen existencia física).

Apalancamiento (leverage)
Referido a una inversión, el efecto apalancamiento se define como la relación entre el capital
invertido y el resultado obtenido en la inversión. Así, una inversión es más “apalancada” cuanto
menor capital se necesite invertir para obtener un resultado concreto.

Apalancamiento financiero (financial leverage)

Grado de endeudamiento de una empresa; es la relación entre recursos ajenos y recursos
propios.
deudas
apalancamiento financiero = .
valor actual de la empresa

Arbitraje (arbitrage)
Una operación de arbitraje consiste en la obtención de un beneficio seguro, sin riesgo de ningún
tipo, mediante la compra/venta en dos mercados diferentes, aprovechando las imperfecciones de
los mismos. Un ejemplo de operación de arbitraje sería la compra/venta de un mismo activo en
dos mercados diferentes, aprovechando que su precio no es el mismo en los dos mercados.

Asset allocation
El proceso de inversión en diferentes clases de activos: efectivo, depósitos, bonos, acciones,
productos derivados, etc. con el objetivo de optimizar el retorno, de acuerdo al perfil de
inversión.
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Ask price
Precio de venta.
(véase bid price)

Autocartera (tresaury stock)

Adquisición por parte de una sociedad anónima de sus propias acciones.

AVB
(véase Agencia de Valores y Bolsa)

Bajo la par (under par)

Cotización o emisión de un título en Bolsa a un precio inferior a su valor nominal.
(véase a la par, sobre la par)

Balance (balance sheet)

Informe contable que refleja la situación económica de una compañía en un momento dado.

Batir al mercado -al índice-

Gestión de una cartera de valores o fondo de inversión que consigue una rentabilidad superior o
una pérdida inferior al índice del mercado.

Bear market
Mercado bajista.
(véase bull market)

Benchmark
(véase índice de referencia)

Beneficio (profit)
Cifra que se obtiene al descontar de las ventas el total de gastos.

Beneficio neto (net profit)

Es el que resulta de descontar al beneficio los impuestos, amortizaciones y demás cargas.

Beta
La “beta” de un título nos cuantifica la sensibilidad en su rentabilidad respecto a movimientos
del mercado; es decir, es un indicador del riesgo sistemático del título.
(véase riesgo sistemático)

Bid price
Precio de compra.
(véase ask price)

Blue chips
Valores de gran capitalización bursátil.
(véase small caps)
 Glosario de términos

Bolsa de valores (stock exchange)

La bolsa de valores en España es el mercado secundario oficial destinado a la negociación tanto
de renta variable (acciones y valores convertibles, o que otorguen derecho de adquisición o
suscripción), como de renta fija (tanto deuda pública como privada). En la práctica, los emisores
de renta variable también acuden a la Bolsa, como mercado primario, para formalizar sus ofertas
de venta de acciones o ampliaciones de capital.
(véase CNMV)

Bolsas y Mercados Españoles

Sociedad holding que posee el 100% de cada mercado secundario oficial español.
BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES

MERCADOS Mercados Derivados Mercado Bursátil Mercados de Renta Fija

MEFF FC&M Bolsas: Madrid, Bilbao, Barcelona, Valencia AIAF Deuda Pública

LIQUIDACION MEFF FC&M IBERCLEAR (SCLV + CADE)

SUPERVISION Comisión Nacional del Mercado de Valores Banco España

Abreviaturas:
MEFF: mercado de opciones y futuros
FC&M: mercado de futuros sobre cítricos de Valencia
AIAF: Asociación de Intermediarios de Activos Financieros
SCLV: Servicio de Compensación y Liquidación de Valores
CADE: Central de Anotaciones del Banco de España

Bono (bond)
Activo de renta fija a medio plazo que representa la parte alícuota de la deuda emitida por una
sociedad; un bono es un derecho sobre un préstamo y viene definido por:
• Nominal: importe del préstamo.
• Cupón: rendimiento sobre el nominal y periodicidad de pago.
• Vencimiento: fecha en la que se amortiza la deuda.
• Emisor: institución que emite el bono.

Bono basura (junk bond)

Bonos emitidos por empresas de bajo nivel crediticio y que para colocarlos en el mercado deben
hacerlo ofreciendo mayores intereses que un bono “normal”, como puede ser un bono del
Estado.

Bono canjeable / convertible

Bono que otorga a su titular la posibilidad a canjearlo por acciones de la sociedad, en las fechas,
precios y condiciones previamente determinadas. Se denomina convertible cuando las acciones
adquiridas son nuevas (procedentes de una ampliación de capital), mientras que si las acciones
ya estaban en circulación se conoce como canjeable.

Bono cupón cero (zero coupon bond)

Bono emitido al descuento de su valor nominal; es decir, no paga cupones a lo largo de su vida.
(véase cupón)

Bono cupón variable - FRN (Floating Rate Note)

Bono cuyos cupones se ajustan periódicamente (1m, 3m, 6m o 12m) a través de un diferencial
sobre algún tipo de interés de referencia importante (LIBOR normalmente).
(véase libor)

Bono de alto rendimiento

(véase bono basura)
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Bonos del Estado (treasury notes)

Activos de renta fija a medio plazo emitidos vía subasta competitiva por el Tesoro a tipo fijo e
interés anual, con un valor nominal de 1000 euros. Los bonos tienen vencimientos a tres y cinco
años, y se representan mediante anotaciones en cuenta (no tienen existencia física).
(véase anotación en cuenta, bono, deuda del Estado, subasta competitiva)

Bono nocional (notional bond)

Bono ficticio creado únicamente a efectos de definir un activo subyacente para determinados
contratos de derivados (opciones y futuros).
(véase futuro, opción)

Bono perpetuo (perpetual bond)

Bono sin fecha de vencimiento.

Book value
Valor contable.
(véase valoración a book value)

Bono segregable (strip)

Un bono segregable es aquél que permite la negociación separada de los cupones y el principal;
es decir, la segregación de un bono permite transformar un bono con n+1 flujos de dinero
(n cupones y el principal) en n+1 bonos cupón cero.

Broker
Intermediario financiero que tiene como misión adquirir o vender títulos en el mercado de
valores por cuenta ajena; es decir, no negocia títulos por cuenta propia.
(véase agencia de valores y bolsa)

Bubill
Letra federal alemana.

Bull market
Mercado alcista.
(véase bear market)

Bulldog bond
Bono emitido en el mercado británico por no residentes y denominado en libras.

Bund
Bono federal alemán.

CAC-40
Índice bursátil elaborado a partir de los 40 valores más representativos de la Bolsa de París.
(véase índice bursátil)

CADE
Central de Anotaciones de Deuda del Estado.
(véase Central de Anotaciones del Banco de España)
 Glosario de términos

Calificación (rating)
Calificación de la solvencia de una entidad para determinadas emisiones de deuda e incluso
calificación global de la solvencia de una empresa pública o privada, de organismos públicos y
administraciones públicas e incluso de Estados. Esta calificación se realiza por empresas
independientes especializadas en el análisis de riesgos.
(véase agencia de calificación)

Call
(véase opción de compra)

Cámara de compensación y liquidación (clearing house)

Entidad destinada a garantizar la compensación y liquidación de los contratos derivados. El
riesgo al que se expone la cámara al garantizar la compensación y liquidación de las
operaciones se salvaguarda mediante depósitos en garantías y la liquidación diaria de pérdidas y
ganancias.

Capital social (capital stock)

Capital aportado por los accionistas de una sociedad; se obtiene multiplicando el número de
acciones en circulación de una sociedad por su valor nominal:
capital social = (número de acciones) · (valor nominal de la acción).
(véase valor nominal)

Capitalización bursátil (market capitalization)

Valor bursátil de una sociedad; se obtiene multiplicando el número de acciones en circulación
de una sociedad por su cotización bursátil:
capitalización bursátil = (número de acciones) · (cotización de la acción).
(véase cotización)

Cartera de valores (securities portfolio)

Conjunto de activos financieros.

Cartera eficiente (efficient portfolio)

Según el modelo de Markowitz, una cartera de valores es eficiente cuando verifica:
• cualquier cartera con su misma rentabilidad tiene un riesgo mayor,
• cualquier cartera con su mismo riesgo tiene una rentabilidad menor.
Naturalmente, un inversor preferirá, de entre aquellas carteras con igual rendimiento, aquélla
con riesgo menor y, de entre aquellas carteras con igual riesgo, aquélla con rendimiento mayor;
es decir, el inversor deseará que su cartera sea eficiente.
(véase frontera eficiente)

Cash-flow
(véase flujo de caja)

Central de Anotaciones del Banco de España (CADE)

Organismo rector del mercado de Deuda Pública.
(véase Iberclear, SCLV)

Cerrar una posición (close a position)

En el mercado de opciones y futuros financieros, supone realizar una operación de
características similares, pero de signo contrario a la que dio origen al contrato.

Chartismo
(véase análisis chartista)
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Chicharro
Valor de baja cotización, sometido a una fuerte volatilidad y escasa liquidez, pero que en épocas
donde el mercado es alcista puede seguir la tendencia general del mercado.

CNMV
(véase Comisión Nacional del Mercado de Valores)

Cobertura (hedge)
Técnica financiera mediante la que se intenta proteger una cartera de valores frente al riesgo; es
decir, reducir la posible pérdida debida a movimientos adversos del mercado. Consiste en tomar
una posición a plazo opuesta a otra posición existente o prevista sobre el mercado al contado.

Coeficiente beta
(véase beta)

Coeficiente de correlación
(véase correlación)

Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Organismo encargado de la inspección y supervisión del mercado de valores español.

Compensación
Procedimiento para cuadrar y confirmar las órdenes de pagos o de transferencia de valores antes
de su liquidación.
(véase Iberclear, liquidación)

Compras a crédito
(véase crédito al mercado)

Contrato a plazo (forward contract)

Un contrato a plazo es un acuerdo entre dos partes para comprar/vender un activo en una fecha
futura, fijando de antemano las condiciones del acuerdo:
• El activo objeto de negociación.
• La fecha en que tendrá lugar su transacción.
• El precio al cual se llevará a cabo.
• El lugar donde se llevará a término.
• La forma de pago.
La utilidad de este tipo de acuerdos es protegerse ante movimientos adversos en el precio del
activo negociado.
(véase cobertura, derivado)

Contrato al contado (spot contract)

Acuerdo de compra/venta de un activo en el cual, una vez se han fijado sus condiciones, tiene
lugar de forma más o menos inmediata su ejecución -entrega/recepción del activo y cobro/pago
del precio acordado-.
(véase mercado al contado)

Contrato estandarizado (standardised contract)

Contrato a plazo en el que todas sus condiciones -nominal del contrato, forma de negociación y
liquidación, fecha de vencimiento, condiciones de entrega, etc.- excepto el precio, se encuentran
normalizadas. La finalidad de la estandarización de los contratos es la de dotarlos de mayor
liquidez, al aumentar el número de potenciales compradores y vendedores.
(véase contrato a plazo, liquidez)
 Glosario de términos

Correlación (correlation)
Coeficiente estadístico que mide el grado en que están relacionados los movimientos de dos
valores a lo largo del tiempo (su valor oscila entre 1 y -1).

Corretaje (brokerage)
Comisión que perciben los intermediarios bursátiles por su intervención en las operaciones de
compra y venta de valores bursátiles.

Corto
(véase posición corta)

Corto plazo (short term)

Período de tiempo inferior a dieciocho meses.

Cotización (quotation)
Precio de un valor en el mercado.

Crack bursátil (crash)

Caída vertiginosa en la cotización de la mayoría de los valores que se negocian en Bolsa.

Crash
(véase crack bursátil)

Creador de mercado (market maker)

Es aquel miembro del mercado que cotiza precios de compra y venta de determinados valores,
de manera continuada, con el objeto de darles liquidez, y que en el cumplimiento de esta
función actúa únicamente por cuenta propia.
(véase liquidez, miembro del mercado)

Crédito al mercado (margin buying)

Operativa bursátil que permite al inversor adquirir valores sin disponer del importe total de la
compra o vender valores sin necesidad de poseer todos los valores objeto de la transacción.

Cupón (coupon)
Pago periódico de intereses que realiza el emisor de un título de renta fija.
(véase bono, obligación)

Cupón cero
(véase bono cupón cero)

Cupón corrido (accrued interest)

Interés devengado y no pagado de un bono. Se calcula multiplicando el tipo de interés nominal
(cupón nominal) por la fracción de tiempo transcurrido desde que empezó a devengarse.

DAX - Deutscher Aktien Index

Índice bursátil de la Bolsa de Francfort, recoge los 30 valores más representativos de este
mercado.
(véase índice bursátil)
 Curso Básico sobre Bolsa - UNED

Dealer
Intermediario financiero que tiene como misión adquirir o vender títulos en el mercado de
valores tanto por cuenta propia como ajena.
(véase sociedad de valores y bolsa)

Depositario de Instituciones de Inversión Colectiva (depositary)

El Depositario es el responsable de la custodia de los valores de un fondo de inversión, así como
del seguimiento de las operaciones llevadas a cabo por la Sociedad Gestora. Normalmente es un
Banco o Caja de Ahorros, a través del cual se efectúa la suscripción y reembolso de las
participaciones (una misma entidad no puede ser, a la vez, Depositario y Sociedad Gestora).
(véase fondo de inversión, IIC, sociedad gestora)

Derecho de suscripción (subscription right)

Ante una ampliación de capital de una sociedad con emisión de nuevas acciones, derecho
preferente del accionista para la compra de dichas acciones, con el objeto de seguir manteniendo
intacta su parte proporcional en el capital social de la sociedad. Este derecho puede ejercitarse
(comprando las nuevas acciones) o venderse (es un título que cotiza en la bolsa de valores).
(véase bolsa de valores)

Derivado (derivative)
Un derivado es un activo financiero cuyo precio depende o deriva del precio de otro activo, al
que se denomina activo subyacente. La finalidad de estos activos, que son contratos a plazo, es
ofrecer cobertura de riesgos a inversores, a través de la transferencia de riesgos. Entre los
derivados más conocidos se encuentran las opciones y futuros.
(véase contrato a plazo, futuro, opción)

Descontar (discount)
Con la expresión “descontar” se pretende indicar el procedimiento que se utiliza para calcular en
el presente el valor de uno o más pagos que se van a recibir en el futuro.
(véase valor actual neto)

Desdoblamiento de acciones (split)

Consiste en la división del valor nominal de las acciones de una sociedad manteniendo
invariable su capitalización social; de esta forma, los accionistas tienen un mayor número de
acciones, aunque con un valor proporcionalmente inferior (el split debe ser aprobado por la
junta general de accionistas). Su objetivo es aumentar la liquidez de las acciones.
(véase capital social)

Desviación típica (standard desviation)

Es una medida de dispersión; matemáticamente se define como la raíz cuadrada de la varianza.
(véase varianza, volatilidad)

Deuda del Estado (government debt)

Valores de renta fija emitidos por el Estado para su financiación. Se componen de tres tipos de
activos: letras del Tesoro (corto plazo), bonos del Estado (medio plazo) y obligaciones del
Estado (largo plazo).
(véase bonos del Estado, letras del Tesoro, obligaciones del Estado)

Deuda Pública (public debt)

Valores de renta fija emitidos por el Estado u otras instituciones públicas para su financiación.

Deuda Pública Anotada

Nombre que recibe la deuda pública, debido a que su representación se realiza mediante control
informático (los valores no tienen existencia física).
(véase anotación en cuenta, deuda pública)
 Glosario de términos

Deutscher Aktien Index (DAX)

(véase DAX)

Devaluación (devaluation)
Reducción de la cotización de una moneda frente al resto de divisas internacionales.
(véase tipo de cambio)

Diversificación -del riesgo- (diversification)

Consiste en distribuir nuestras inversiones entre distintos mercados y activos cuya evolución se
compense entre sí, con el objetivo de reducir el riesgo de nuestra cartera de valores.
(véase riesgo)

Dividendos (dividends)
Aquella parte del beneficio de una empresa que se reparte entre sus accionistas, previa
aprobación de la junta general de accionistas.

Dow-Jones Industrial Average

Índice bursátil de la Bolsa de Nueva York, se construye en base a 30 títulos de renta variable
seleccionados en base a capitalización, volumen de contratación y, en general, consideración de
valores de primera fila (blue chips).
(véase índice bursátil)

Emisión (issue)
Operación financiera por la que se crea y pone en circulación un activo financiero.

Emisión al descuento (issue at a discount)

Emisión de activos financieros por un valor inferior a su valor nominal, y que se amortizan por
éste a su vencimiento. La ganancia obtenida, por tanto, será la diferencia entre el valor nominal
y el valor de emisión. Típica de ciertos activos como las letras del Tesoro.

Emisión asegurada (issue )

Cuando un sindicato de entidades financieras adquiere la totalidad de los títulos que una
compañía quiere colocar en el mercado y la ofrece al público; de esta manera queda garantizada
para la compañía la venta de sus acciones.
(véase green shoe)

Entero (full point)

Representa el 1 por 100 del valor nominal de un valor.
(véase valor nominal)

Especulador (speculator)
Aquel inversor que pretende maximizar sus beneficios en el menor tiempo posible, asumiendo
para ello un riesgo muy elevado en sus inversiones. El especulador es muy positivo para el
mercado, pues dota al mismo de mayor liquidez.

ETTI - Estructura Temporal de Tipos de Interés

Representación de la relación entre los rendimientos de la deuda pública y el plazo hasta
vencimiento.
 Curso Básico sobre Bolsa - UNED

Euribor (European InterBank Offered Rate)

Tipo de interés en el mercado interbancario de los países de la zona euro.
(véase mercado interbancario)

Euro
Nombre de la moneda única de los países participantes en la Unión Monetaria Europea, que
entró en vigor a partir del 1 de enero de 1999.

Eurobono (eurobond)
Bono emitido en una moneda diferente a la del país en el que se coloca.

Euroclear
Sistema de compensación y liquidación del euromercado.

Euronext
Unión de las plazas bursátiles de Ámsterdam, Bruselas y París.

Euromercado
Aquel mercado en el que se emiten títulos o se ofrecen préstamos en una moneda diferente a la
del país en el que se coloca (el euro no hace referencia a Europa).
(véase euroclear)

FED
Acrónimo de Reserva Federal Norteamericana.

FESE (Federation of European Securities Exchange)

Federación Europea de Bolsas de Valores.

FC&M
Mercado de futuros sobre cítricos de Valencia.

FIAMM
(véase Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario)

FIBV (World Federation of Exchanges)

Federación Internacional de Bolsas de Valores.

FII
(véase Fondos de Inversión Inmobiliaria)

FIM
(véase Fondos de Inversión Mobiliaria)

Fitch IBCA
Agencia de calificación. Nació en diciembre de 1997 de la fusión de dos agencias, Fitch de
Estados Unidos, que está presente en la actividad de la calificación de solvencia desde 1913, y
la británica IBCA, fundada en 1978.
(véase agencia de calificación)
 Glosario de términos

Flujo de caja (cash-flow)

Cobros y pagos realizados por una empresa durante un período de tiempo.

Fondo de dinero (money market fund)

Otra forma de denominar a los Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario.
(véase FIAMM)

Fondo de fondos
Fondo de inversión cuyo patrimonio está invertido, a su vez, en un conjunto de fondos de
inversión.

Fondo de Inversión (mutual fund)

Son patrimonios pertenecientes a una pluralidad de inversores (partícipes), administrados por
una Sociedad Gestora, a la cual se le atribuye la facultad de dominio sin ser propietaria del
Fondo, con el concurso de un depositario (de los valores), y cuyo objeto exclusivo es la
adquisición, tenencia, disfrute, administración y enajenación de valores mobiliarios y otros
activos financieros, sin participación mayoritaria en otras sociedades.
(véase depositario de IIC, IIC, sociedad gestora de IIC)

Fondo de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM)

Fondo de inversión en el que su cartera está formada por activos financieros a corto plazo del
mercado monetario (vencimiento máximo 18 meses).
(véase fondo de inversión)

Fondo de Inversión Inmobiliaria (FII)

Institución de Inversión colectiva de carácter no financiero, tiene como objeto exclusivo la
inversión en bienes inmuebles para su explotación, exclusividad que es compatible con la
inversión en valores y activos líquidos. Este tipo de Inversión Colectiva permite al pequeño
inversor beneficiarse de los rendimientos que genera el mercado inmobiliario.
(véase fondo de inversión)

Fondo de Inversión Mobiliaria (FIM)

Institución de Inversión colectiva de carácter financiero.
(véase fondo de inversión)

Fondo índice
Cartera cuya rentabilidad replica la de un índice de referencia (benchmark).
(véase benchmark, fondo de inversión, replicar al índice)

Fondos garantizados
Son fondos en los que se garantiza todo o un porcentaje del capital, más una rentabilidad
mínima fija (fondos garantizados de renta fija), o más una participación en la rentabilidad de
algún índice (fondos garantizados de renta variable).
(véase fondo de inversión)

Fondtesoro (government debt mutual fund)

Fondo de inversión (FIM o FIAMM) que invierte exclusivamente en Deuda del Estado; es decir,
en letras del Tesoro, bonos y obligaciones del Estado.
(véase fondo de inversión, deuda del Estado)

Footsie
(véase índice Financial Times de la Bolsa de Londres)
 Curso Básico sobre Bolsa - UNED

Forward
(véase contrato a plazo)

Free float
Valor bursátil de las acciones de una sociedad que están en manos de pequeños inversores; es
decir, no son propiedad de grandes accionistas.

FRN - Floating Rate Note

(véase bono cupón flotante)

Frontera eficiente (efficient frontier)

Conjunto de carteras eficientes.
(véase cartera eficiente)

FTSE-100
(véase índice Financial Times de la Bolsa de Londres)

Futuro (future contract)

Un futuro es un contrato estandarizado para comprar/vender un activo específico en una fecha
futura fija y a un precio acordado de antemano.
(véase contrato a plazo, contrato estandarizado)

G7
Grupo de los siete países más industrializados: EEUU, Japón, Alemania, Francia, Reino Unido,
Italia y Canadá. Sus jefes de estado o de gobierno se reúnen periódicamente para debatir,
proponer y acordar políticas coordinadas.

Gestión activa (active portfolio management)

Estrategia de inversión que se sigue en una cartera de valores o fondo de inversión cuyo
objetivo es alcanzar una rentabilidad superior a la del mercado.

Gestión pasiva (passive portfolio management)

Estrategia de inversión que se sigue en una cartera de valores o en un fondo de inversión cuyo
único objetivo es replicar la evolución de un índice (fondos índice). Dentro de lo que se define
como gestión pasiva se incluyen también aquellas carteras o fondos de valores cuya finalidad es
obtener en un plazo determinado; bien una rentabilidad fija; bien una participación en la
rentabilidad de un índice (fondos garantizados)

Gilt
Bono emitido por el Reino Unido.

Green shoe
En el contexto de una emisión asegurada de acciones, "green shoe" es la opción concedida a los
colocadores de la emisión para emitir acciones adicionales (es por tanto una opción de compra
concedida a las entidades aseguradoras de la emisión). Su traducción es zapato verde y alude a
la compañía en la que se utilizó por primera vez este método de emisión de activos: Green Shoe
Manufacturing Company.
(véase emisión asegurada)
 Glosario de términos

Hedge fund
Fondo de inversión especializado en invertir en valores altamente especulativos.
(véase fondo de inversión)

High yield bond

(véase bono basura)

IBCA (InterBank Company Analysis)

(véase agencia de calificación, Fitch IBCA)

IBERCLEAR
Sociedad encargada de la compensación y liquidación de las operaciones bursátiles y de deuda
en el mercado de valores español.
(véase Bolsas y Mercados Españoles, compensación, liquidación)

IBEX-35
Índice oficial del mercado continuo de las cuatro bolsas españolas; se trata de un índice bursátil
-ponderado por capitalización- compuesto por las 35 compañías más líquidas de entre las que
cotizan en él. La Sociedad de Bolsas S.A. es la entidad responsable de su cálculo y difusión en
tiempo real. Además, actúa como subyacente en los contratos de opciones y futuros de MEFF.
(véase índice bursátil, Sociedad de Bolsas)

IBOR (InterBank Offered Rate)

Interés al que se prestan dinero los bancos.
(véase mercado interbancario)

IGBM
(véase Índice General de la Bolsa de Madrid)

IIC
(véase Instituciones de Inversión Colectiva)

Índice bursátil (stock exchange index)

Un índice bursátil es un número que tiene por objeto reflejar la evolución en el tiempo de los
precios de los activos cotizados en Bolsa; es decir, es un indicador de la evolución del mercado.

Índice de referencia (benchmark)

Índice que se toma como referencia para evaluar la gestión de un fondo o cartera de valores.
(véase batir al mercado)

Índice Financial Times de la Bolsa de Londres (footsie)

Índice bursátil elaborado por el diario económico Financial Times a partir de los 100 valores de
mayor contratación de la Bolsa de Londres (London Stock Exchange).
(véase índice bursátil)