NIIF 13: MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE
1. Reflexión inicial
No hay duda de que la contabilidad experimenta un momento de grandes transformaciones.
Así como en el siglo XV la profesión contable incorporó el sistema de doble entrada
la partida doble; y a principios del siglo XX adoptó los sistemas de contabilidad
de costos, hoy, en el siglo XXI, se exige que la contabilidad incorpore el fair value o valor
razonable para “darle vida” o valor agregado a los Estados Financieros.
2. Contenido
La NIIF 13 Medición del Valor Razonable contiene 99 párrafos y 4 apéndices específicos.
3. Resumen
La referida NIIF 13 mejora la coherencia de los estándares internacionales y reduce la
complejidad al proporcionar una definición precisa del valor razonable y una sola
fuente de medición del valor razonable y los requisitos de revelación para el uso a través de
la NIIF.
En el caso de los USGAAP, la actualización implica cambios de redacción en el tema 820
del FASB, antes denominado SFA 157 para lograr su alineamiento con la citada NIIF 13.
4. Vigencia
Los requisitos de la NIIF 13 Medición del Valor Razonable son aplicables a los periodos
anuales que se inician a partir del 1 de enero del 2013, se permite su aplicación
anticipada.
5. Definición
La NIIF 13 formula una nueva definición de valor razonable en varias normas
contables (antes de la NIIF 13):
En la NIIF 13, párrafo 9 se define valor razonable como el precio que sería recibido por
vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre
participantes de mercado en la fecha de la medición.
6. Objetivos
La nueva NIIF 13 tiene por objetivos:
7. Definiciones de términos
(Apéndice A de la NIIF 13 que integra la norma)
8. Valor Razonable
Como se expresó al inicio del presente acápite, el criterio de medición valor razonable,
planteado en el modelo contable de las NIIF, representa un desafío para la profesión
contable, dado que tradicionalmente la teoría de la contabilidad ha tenido como pilar
fundamental el concepto del costo histórico, que no necesariamente refleja en los Estados
Financieros los valores más recientes de las transacciones de las empresas, expresados en
términos monetarios, en un momento determinado.
8.1. Objetivo
Medición de activos y pasivos
La definición de la NIIF 13 se centra en la medición:
En términos de flujos de efectivo:
8.2 Alcance
La NIIF 13 se aplicará:
• Cuando otra NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o información a revelar
sobre mediciones a valor razonable (y mediciones, tales como valor razonable menos costo
de venta, basados en el valor razonable o información a revelar sobre esas mediciones)
La NIIF 13 no se aplicará:
a) Requerimientos sobre medición e información a:
• mediciones que tengan alguna similitud con el valor razonable pero que no sean valor
razonable, tales como el valor neto realizable de la (NIC 2);
• transacciones de arrendamiento que queden dentro del alcance de las (NIC 17y NIIF
16);
• o valor en uso de la (NIC 36); y
• transacciones con pagos basados en acciones (NIIF 2).
La NIIF 13 no se requiere:
b) Para los elementos siguientes:
• activos del plan medidos a valor razonable de acuerdo con la (NIC 19)
• inversiones en un plan de beneficios por retiro medidos a valor razonable de acuerdo
con la (NIC 26); y
• activos para los que el importe recuperable es el valor razonable menos los costos de
disposición de acuerdo con la (NIC 36).
9. Reconocimiento inicial
• Cuando se adquiere un activo o se asume un pasivo en una transacción de
intercambio para ese activo o pasivo, el precio de la transacción es el precio pagado por
adquirir el activo, o recibido por asumir el pasivo (un precio de entrada).
• Por el contrario, el valor razonable del activo o pasivo es el precio que se recibiría por
vender el activo o pagaría por transferir el pasivo (un precio de salida).
10. MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE
10.1. Para un activo o pasivo concreto
Una medición del valor razonable es para un activo o pasivo concreto. Por ello, al medir
el valor razonable una entidad tendrá en cuenta las características del activo o
pasivo de la misma forma en que los participantes de mercado las tendrían en cuenta al
fijar el precio de dicho activo o pasivo en la fecha de la medición.
Estas características incluyen, por ejemplo, los elementos siguientes:
11. Transacción de venta o transferencia
Una medición a valor razonable supondrá que la transacción de venta del
activo o transferencia del pasivo tiene lugar:
12. Participantes del mercado
• Una entidad medirá el valor razonable de un activo o de un pasivo utilizando los
supuestos que los participantes de mercado utilizarían para fijar el precio del activo o
pasivo,
• Suponiendo que los participantes de mercado actúan en su mejor interés o mayor
beneficio económico.
13. Precio de la transacción
• El valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por
la transferencia de un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o más
ventajoso) en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un
precio de salida), independientemente de si ese precio es observable directamente o ha
sido estimado utilizando otra técnica de valoración.
14. Aplicación de medición a valor razonable
15. APLICACIÓN A ACTIVOS NO FINANCIEROS
15.1. Máximo y mejor uso
• Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la
capacidad del participante de mercado para generar beneficios económicos mediante
la utilización del activo en su máximo y mejor uso o mediante la venta de este a otro
participante de mercado que utilizaría el activo en su máximo y mejor uso.
• El máximo y mejor uso se determinará a partir de la perspectiva de los participantes de
mercado incluso si la entidad pretende un uso distinto. Sin embargo, el uso presente por
parte de una entidad de un activo no financiero se presume que es el máximo y mejor,
a menos que el mercado u otros factores sugieran que un uso diferente por los
participantes de mercado maximizaría el valor del activo.
16. APLICACIÓN A PASIVOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS
16.1. Principios generales
• Una medición a valor razonable supone que un pasivo financiero o no financiero o un
instrumento de patrimonio propio de una entidad se transfiere a un participante de
mercado en la fecha de la medición. Por ejemplo, participaciones en el patrimonio emitidas
como contraprestación en una combinación de negocios.
La transferencia de un pasivo o un instrumento de patrimonio propio de una entidad
supone que:
17. TÉCNICAS DE VALORACIÓN
17.1. Utilización
• Una entidad, para medir el valor razonable, utilizará las técnicas de valoración que sean
apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes disponibles
para medir el valor razonable, maximizando el uso de variables observables relevantes y
minimizando el uso de variables no observables.
• El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar
una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre
participantes de mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado
presentes.
• Tres técnicas de valoración ampliamente utilizadas son el enfoque de mercado, el
enfoque del costo y el enfoque del ingreso.
17.2. Enfoque del mercado
• Este enfoque utiliza los precios y otra información relevante generada
por transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y
pasivos idénticos o comparables (es decir, similares), tales como un negocio.
• Para medir el valor razonable utiliza:
17.3. Enfoque del costo
• Llamado también el método del costo de reposición corriente, es el método que refleja
el importe que se requeriría en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio
de un activo, a menudo conocido como costo de reposición corriente.
• Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio que recibiría por
el activo se basa en el costo para un comprador participante de mercado que adquiera
o construya un activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la obsolescencia.
17.4. Enfoque del ingreso
• Este enfoque convierte importes futuros, en un importe presente único;
• Esta técnica refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos importes futuros.
Para medir el valor razonable utiliza:
18. JERARQUÍA DEL VALOR RAZONABLE
18.1. Variables de nivel
Para incrementar la coherencia y comparabilidad de las mediciones del valor razonable
e información a revelar relacionada, esta NIIF establece una jerarquía del valor
razonable que clasifica en tres niveles las variables de técnicas de
valoración utilizadas para medir el valor razonable.
18.1.1. Variables de nivel 1
• Las variables de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para
activos o pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición.
• Un precio cotizado en un mercado activo proporciona la evidencia más fiable del valor
razonable y se utilizará sin ajuste para medir el valor razonable siempre que estén
disponibles.
18.1.2. Variables de nivel 2
• Las variables de nivel 2 son distintas de los precios cotizados incluidos en el nivel 1 que
son observables para los activos o pasivos, directa o indirectamente.
• Si el activo o pasivo tiene una condición especificada (contractual), una variable de nivel
2 debe ser observable para cumplir sustancialmente con la condición completa del activo
o pasivo.
• Las variables de nivel 2 incluyen los elementos siguientes:
a) Precios cotizados para activos o pasivos similares en mercado activos
b) Precios cotizados para activos o pasivos idénticos o similares en mercados que no
son activos
c) Variables distintas de los precios cotizados que son observables para el activo o pasivo
Ejemplos:
i) Tasas de interés y curvas de rendimiento observables en intervalos cotizados
comúnmente
ii) Volatilidades implícitas
iii) Diferenciales de crédito
d) Variables corroboradas por el mercado
Ejemplos de datos de entrada
a) Permuta financiera de tasa de interés que paga variable y recibe fijo
b) Opción a tres años sobre acciones negociadas en un mercado de valores
c) Acuerdos de licencias adquiridas en una combinación de negocios
d) Inventario de productos terminados en una tienda al por menor
e) Construcción mantenida y utilizada, sería el precio por metro cuadrado
f) Unidad generadora de efectivo
18.1.3. Variables de nivel 3
• Las variables de nivel 3 son variables no observables para el activo o pasivo.
• Las variables no observables se utilizarán para medir el valor razonable en la medida en
que esas variables observables relevantes no estén disponibles, teniendo en cuenta, de
ese modo, situaciones en las que existe poca, si alguna, actividad de mercado para el activo
o pasivo en la fecha de la medición.
• Al desarrollar variables no observables, una entidad puede comenzar con sus datos
propios.
Ejemplos de datos de entrada
• Permuta financiera de moneda extranjera a largo plazo (tasa de intereses de una moneda
especificada que no es observable)
• Opción a tres años sobre acciones negociadas en un mercado de valores (volatilidad
histórica habitual)
• Permuta de tasa de interés (ajuste a un precio de consenso de mercado medio con datos
no observables directamente)
• Pasivos por desmantelamientos asumidos en una combinación de negocios (estimación
del valor presente utilizando datos propios sobre flujos de efectivo futuros a pagar)
• Unidad generadora de efectivo (provisión financiera, determinando flujos de efectivo con
datos de la entidad)
Caso práctico N.° 398
Pasivo por desmantelamiento
La empresa Petróleos del Norte, el 1 de enero del 2019 adquiere una plataforma marina en
S/ 43 millones, la cual es instalada en el zócalo continental cerca de Sechura. El contrato de
concesión suscrito con el Estado establece que al término de la explotación –dentro de 10
años– la cía. petrolera deberá desmontar la plataforma y reparar el fondo marino.
La empresa utilizando la técnica del valor presente esperado para medir el valor razonable
del pasivo por desmantelamiento ha estimado en S/ 8 millones el monto que tendrá que
desembolsar al finalizar los derechos de explotación. La tasa de interés efectivo en el
sistema financiero en el 2019 es de 12 % anual.
¿Cúal es el tratamiento contable aplicable?
Solución
1. Valor presente de la provisión (VPP) (1 de enero del 2019)
2. Valor de activo fijo
3. Reconocimiento (1 de enero del 2019)
4. Ajuste de provisión (31 de diciembre del 2019)
(Faltan 9 años para desmontaje)
Caso práctico N.° 399
Costo de un pasivo financiero
La empresa Contemporánea, el 1 de enero del 2018, emite un bono con valor nominal de
S/ 100,000 en el mercado bursátil local con una tasa de 8 % con vencimiento en 5 años. La
empresa coloca con éxito el total de la emisión en el mercado local mediante “subasta
holandesa”, recibiendo por la colocación S/ 94.418. Los costos de transacción son de S/
2,000 por única vez.
¿Cómo medir el valor razonable con la tasa de interés efectiva?
Solución
1. Cálculo de intereses a la tasa nominal anual
S/ 100,000 x 8 % = S/ 8,000 por cada año
2. Cálculo de flujo neto obtenido
(Bonos emitidos por la empresa)
3. Determinación de la tasa de interés efectiva
4. Cronograma del costo amortizado
Año 2018
1. Colocación de bonos (1 de enero del 2018)
2. Amortización del valor nominal (31 diciembre del 2018)
3. Pago de intereses (31 de diciembre del 2018)
Año 2022
1. Amortización del valor nominal (31 de diciembre del 2022)
(Al final del quinto año)
19. Otras NIIF que requieren el uso del valor razonable
NIC 16: Propiedades, Planta y Equipo
• En la permuta con carácter comercial de un activo no monetario por otro, el costo del citado
bien se medirá por su valor razonable.
• Con posterioridad a su reconocimiento como activo, un elemento de PPE que pueda
medirse con fiabilidad se contabilizará por su valor revaluado, que es su valor razonable en
el momento de la revaluación.
NIC 18: Ingresos de Actividades Ordinarias
• Los ingresos de actividades ordinarias se medirán al valor razonable de la contraprestación
recibida o por recibir.
• En los ingresos con permutas de servicios de publicidad –sin intercambio de efectivo ni
otra compartida– se medirán según el valor razonable de los servicios publicitarios que
proporciona con referencia a transacciones que no sean permutas.
NIC 19: Beneficios a los Empleados
• Los pasivos por beneficios a los empleados –en todas sus formas de contraprestación–
por los servicios por los empleados o por indemnizaciones por cese, será medidos por el
valor presente de la obligación de ser en largo plazo.
• Los activos compartidos con planes de beneficios posempleo –si los hubiera– serán
medidos a su valor razonable.
NIC 32 y 39: Instrumentos Financieros
• La reclasificación de un instrumento de patrimonio como un pasivo financiero desde la
fecha en que el instrumento deje de tener todas las características; por lo que el pasivo
financiero deberá medirse al valor razonable del instrumento en la fecha de la reclasificación.
• Cual diferencia entre el valor en libros del instrumento de patrimonio y el valor razonable
del pasivo financiero, se reconocerá en patrimonio en la fecha de la reclasificación.
NIC 37: Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes
• Una provisión se basa fundamentalmente en la mejor estimación, determinada por
el juicio de valor de la gerencia o por informes de expertos de hechos anteriores
semejantes.
• Cuando sean montos importantes es necesario estimar la provisión a su valor
presente (descuento de la obligación).
• Con posterioridad a su reconocimiento habrá que medir la provisión por sucesos futuros
que pueden modificar su valor razonable (avance tecnológico).
NIC 38: Activos Intangibles
• Un activo intangible cuando se adquieren en una combinación de negocios, su costo será
su valor razonable en la fecha de la adquisición.
• Con posterioridad a su reconocimiento como activo, un intangible puede ser contabilizado
por su valor revaluado, que es un valor razonable en el momento de la revaluación.
• El valor razonable se medirá por referencia a un mercado activo.
NIC 40: Propiedades de Inversión
• En la permuta con carácter comercial de una propiedad de inversión por otro, el costo de
la dicha propiedad de inversión se medirá a su valor razonable.
• Con posterioridad a su reconocimiento como activo, se elegirá como política contable el
modelo del valor razonable o el modelo del costo.
• Se recomienda a las entidades la medición en el modelo del valor razonable, pero no se
les obliga, a medir el valor razonable a partir de una tasación por experto independiente.
NIC 41: Agricultura
• Un activo biológico se medirá, tanto en su reconocimiento comercial, como al final del
periodo sobre el que se informa, a su valor razonable, menos costo los en el punto de venta
• Simular criterio se aplicará por los productos agrícolas cosechados o recolectados que
proceden de activos biológicos de una entidad.
NIIF 1: Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera
• Se permite a una entidad designar un activo financiero reconocido anteriormente como
activo financiero medido al valor razonable con cambio en resultados.
• Se permite a una entidad un pasivo financiero reconocido anteriormente como pasivo
financiero al valor razonable con cambios en resultados.
Si en su Estado de Situación Financiera de Apertura, una entidad usa el valor
razonable como costos atribuidos para una partida de propiedades, planta y equipo un
pasivo financiero o un activo financiero, los primeros Estados Financieros conforme a la NIIF
revelaron, para cada partida del Estado de Situación Financiera de apertura el total
acumulado de tales valores razonables.
NIIF 3: Combinaciones de Negocios
• En una combinación de negocios la adquiriente medirá los activos identificables adquiridos
y los pasivos asumidos a sus valores razonables en la fecha de su adquisición.
NIIF 4: Contratos de Seguros
• NIIF 9 Instrumentos Financieros requiere que una empresa aseguradora separe algunos
derivados implícitos de sus contratos anfitriones, los mida por su valor razonable e incluya
los cambios en su valor razonable en el resultado del periodo.
NIIF 5: Activos no Corrientes Mantenidos para Negociación
• Los activos no corrientes mantenidos para la venta que cumplan los criterios de la NIIF 5
serán valorados al menor valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los
costos por su venta.
20. Ejemplos de medición al valor razonable
(Requeridos por otras NIIF)
20.1. Activos y pasivos financieros
Generan ganancia o pérdida por medición al valor razonable
Ejemplo 1
Se adquirió en la Bolsa de Valores bonos por S/ 5,000 mantenidos para negociación;
instrumento financiero, transcurrido un mes de la compra, tiene la cotización de S/ 4,750.
1. Compra de bonos
2. Reconocimiento de pérdida
(S/ 5,000 – S/ 4,750 = S/ 250)
Ejemplo 2
Se adquirió en la bolsa de valores 1,000 acciones a S/ 10.00 cada una clasificando la
inversión como mantenida para negociación, transcurrido diez días de la compra, fecha de
los Estados Financieros, el valor bursátil de cada acción es S/ 11.20.
1. Compra de acciones
(S/ 10.00 x 1,000 acciones = S/ 10,000)
2. Reconocimiento de ganancia
(S/ 11.20 – S/ 10.00) x 1,000 acciones = S/ 1,200
Ejemplo 3
La empresa tiene una deuda de S/ 3,000,000 según libros representada por bonos emitidos,
los cuales actualmente en el mercado bursátil tiene un valor, de S/ 2,400,000, por lo que
decide comprar, antes de la fecha de redención, el 60 % de la referida obligación financiera.
Los citados instrumentos financieros están registrados en la cuenta 4531 Bonos emitidos.
1. Cálculo de los bonos comprados
Valor en el mercado S/ 2,400,000 100 %
Parte de bonos adquiridos S/ 1,440,000 60 %
2. Efecto en resultados de los bonos comprados
3. Reconocimiento de la ganancia
20.2. Activos no financieros
Generan ganancia o pérdida por medición al valor razonable
Ejemplo 1
Una empresa comercial tiene en stock 3,000 barriles de petróleo a $ 70 cada barril, siendo
la tasa de cambio a la fecha de adquisición S/ 3.10 por dólar.
A la fecha de los Estados Financieros se mantiene el mismo stock de barriles, siendo su
cotización en el mercado internacional del petróleo de $ 58 el barril, en tanto que la tasa de
cambio sigue invariable.
1. Medición por cambio de valor razonable
2. Reconocimiento de pérdida
Ejemplo 2
Una empresa posee en propiedad un inmueble de S/ 150,000, que tiene alquilado a tercero
como inversión inmobiliaria, el cual, en el mercado de inmuebles, a la fecha de los Estados
Financieros está valorizada en S/ 180,000.
1. Medición por cambio de valor razonable
2. Reconocimiento de ganancia
Ejemplo 3
Una empresa ganadera posee ganado vacuno de su propiedad, especie animal que
transcurrido un año ha experimentado un incremento de valor en S/10,000 por evolución
biológica (cambio de categoría) a la fecha de los Estados Financieros.
1. Reconocimiento de ganancia