Viabilidad

1. Estudios (de viabilidad) necesarios para analizar la evaluación de un proyecto

La definición de los objetivos de proyecto y la evaluación del mimo se sustentan en la consideración de

diferentes aspectos que se analizan en sendos estudios básicos que se enuncian a continuación:

❑ Estudio Comercial

❑ Estudio Técnico

❑ Estudio Legal

❑ Estudio Ambiental

❑ Estudio Social

❑ Estudio Financiero

Existe una marcada interdependencia entre las distintas áreas, situación que debe ser contemplada durante
todo el proceso de planificación. En el esquema conceptual de la unidad podemos observar esas vinculaciones.

Cada uno de los estudios provee, desde su perspectiva, información esencial para la toma de decisiones. En la
figura 2.1 podemos ver un esquema que indica los componentes básicos de cada uno, la relación entre los
mismos y la manera en que influyen unos sobre otros.
Elementos que componen los estudios básicos en los que se sustenta el proceso de planificación

Investigación de Ingeniería Aspecto Aspectos Impacto Estudio

Mercado del Organizacion Políticos Ambiental Social
Proyecto Tamaño al
Proyección de la [Link]
Demanda Aspectos Restriccione
Social
Sistemas y Legales s y Barreras
Localizació
Procedimiento
Proyección de s [Link]
Costos de
Ingresos por Administrativo Restriccione Ambiental.
Inversión y de
Ventas s y Barreras
Funcionamient Estudio Técnico
o [Link]
Estudio Legal
Comercial

Flujo de
fondos

Evaluación Evaluación
Financiamiento
Económica Social
Estudio
Financiero

Definición
Figura 2.1
2
1.1. Estudio comercial

La primera parte de la investigación formal en un proyecto, se encuentra necesariamente ligada al

mercado del bien o servicio que se pretende brindar.

La “necesidad insatisfecha” que da origen al planteo de un proyecto debe ser analizada a través de
un estudio comercial, estudio de mercado, que permita realizar una estimación de la demanda y una
“proyección” futura. Esa información juntamente con la situación de proveedores y de la
competencia, será la que finalmente posibilitará arribar a través del precio, a la proyección de
ingresos por ventas, dato fundamental para iniciar el estudio de la rentabilidad económica.

En este sentido el estudio comercial pretende estimar la demanda de producto o servicio que
enfrentará la empresa y prever el flujo de ingresos que se observará durante los años de vida útil del
mismo.

Con relación a la interdependencia de las áreas de estudio, podemos decir que el volumen estimado
de ventas, y la calidad del producto o servicio, definidos por este estudio, influirán necesariamente
en el estudio técnico.

1.2. Estudio Técnico

Todo proyecto que pretenda ser alcanzado, sea cual fuera su naturaleza, implica hacer uso de
conocimientos técnicos, que se relacionan con:

❑ cómo hacer las cosas

❑ con qué hacer las cosas

Para dar respuesta a estos interrogantes, se realiza el estudio técnico. Éste se lleva adelante
mediante una serie de análisis complementarios que brindan respuestas acerca de las tecnologías
más adecuadas, los procesos que se requieren, los medios puestos en juegos y los rendimientos
esperados.

Con el estudio técnico se pretende asegurar que el plan puede concretarse con el nivel de desarrollo
alcanzado por la tecnología, y que la misma está disponible en el país -o que es factible su
importación sin inconvenientes ni restricciones legales.

El estudio técnico nos determina, además, los costos unitarios con que los que se introducirá el
producto al mercado.

El primero de los componentes del estudio técnico es el de la ingeniería del proyecto que implica la
selección de tecnologías, procesos y medios, lo cual se encuentra íntimamente vinculado al volumen
y calidad del producto deseado, y a la disponibilidad de capital y de recursos humanos capacitados
para manejarla.

Otro componente del estudio técnico, suele ser la determinación del tamaño óptimo de planta para
la provisión del producto o servicio, y le sigue el estudio de la macro localización y micro
localización del equipamiento.

El análisis del aspecto organizacional puede ser incluido como parte del estudio técnico, por cuanto
se encuentra muy vinculado al cómo y con qué hacer las cosas, como así también al rendimiento final
esperado. Habitualmente desde este análisis se llega a definir la estructura organizativa.

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El avance en este estudio suele ser en paralelo con el desarrollo de los sistemas y procedimientos
administrativos, los que también se encuentran afectados por la calidad de los recursos humanos.

Los cinco componentes del estudio técnico aquí mencionados, tienen por finalidad arribar a la
información relativa a los Costos de Inversión y de Funcionamiento, que constituye, juntamente con
la proyección de ingresos por ventas que se obtiene del estudio comercial, el eje del estudio
financiero.

1.3. Estudio legal

Sobre la base del estudio técnico, se debe analizar la existencia de barreras, restricciones o por el
contrario incentivos, vinculados a los aspectos políticos o legales relacionados con el objetivo, que de
alguna manera lo obstaculicen o favorezcan.

Según el tipo de objetivo, los aspectos legales pueden llegar a ser determinantes no sólo en la
selección de tecnologías, sino también hasta en la localización y en otros aspectos. Pueden existir
barreras o restricciones suficientemente fuertes, como para que la ingeniería de proyecto parta de
este concepto para iniciar el estudio.

1.4. Estudio ambiental

Todo plan debe necesariamente contemplar un estudio sobre el impacto ambiental que el mismo
producirá. Las alteraciones que provoque deberán ser minimizadas, al menos hasta cumplir con la
legislación vigente, y esa realidad influirá en el estudio de la ingeniería del proyecto dentro de el
estudio técnico, y en los valores finales de los costos de inversión y de funcionamiento.

1.5. Estudio social

El impacto social tiene particular influencia sobre el estudio técnico por cuanto puede afectar a
prácticamente todos los estudios que la integran.

La determinación del tamaño y la localización de las instalaciones, la preferencia por una u otra
estructura organizacional y la selección de tecnologías -automatizados o con el empleo de muchos
recursos humanos-, serán decisiones que podrán encontrarse muy influenciadas por el aspecto
social. Esta repercusión será tanto más evidente cuanto mayor sea la envergadura de los proyectos,
aún cuando sean éstos privados.

Este análisis está intrínsecamente vinculado con la evaluación social del proyecto que escapa a los
objetivos propuestos, por ese motivo aquí sólo se pretende hacer referencia a su interrelación con
los demás estudios.

1.6. Estudio financiero

El estudio financiero tiene como objetivo verificar si los ingresos proyectados ya sean por diferentes
fuentes de financiamiento o por generación operativa propia, cubren los egresos tanto de inversión
para la implementación como los costos y gastos operativos, evitando o previendo los “cuellos de
botella” en los flujos de fondos del plan.

Comienza con el cálculo de la depreciación y amortización de la inversión, y la determinación del

capital de trabajo. Con estos datos, la proyección de ingresos por ventas y los costos de inversión y
funcionamiento se elabora el primer flujo de fondos del proyecto. A partir de este momento se podrá
estimar la necesidad de financiamiento, y por ende será el momento de abocarse a la determinación
de sus fuentes.

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Si bien es cierto que hay proyectos que nacen a partir de la existencia de un recurso financiero
disponible, es importante destacar que en general sólo debe tomarse como punto de partida a la
viabilidad comercial.

El origen de los recursos necesarios para cubrir los gastos del proyecto, su monto y el resultado
financiero a que se arribe, constituirán, entonces, elementos básicos del análisis financiero del plan.

La forma de financiar el plan influirá en el flujo de fondos ya que incorpora los costos del servicio de
la deuda, por lo tanto, en este análisis se deberá actualizar el flujo de fondos (flujo de fondos con
financiamiento), para recién entonces proceder a la “evaluación económica”.