EMPRESA INDUSTRIAS FERR CONT SAC

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por lo periodos 2020 -2021
(Expresado en soles)

DESCRIPCION 2020 2021

VENTAS 118,500,000.00 117,800,000.00
(-) DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS -3,000,000.00 -2,200,000.00
(-) DESCUENTOS SOBRE VENTAS -1,300,000.00 -1,100,000.00
VENTAS NETAS 114,200,000.00 114,500,000.00
(-) COSTO DE VENTAS -64,284,000.00 -63,660,000.00
UTILIDAD BRUTA 49,916,000.00 50,840,000.00
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS DE ADMINISTRACION -17,500,000.00 -20,871,140.00
GASTOS DE VENTA -7,700,000.00 -8,996,000.00
UTILIDAD OPERATIVA 24,716,000.00 20,972,860.00
OTROS INGRESOS (GASTOS)
INGRESOS FINANCIEROS 1,120,000.00 1,560,000.00
GASTOS FINANCIEROS -1,350,000.00 -1,500,000.00
DESCUENTOS,REBAJAS Y BONIFICACIONES OBTENIDAS 175,000.00 180,000.00
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 24,661,000.00 21,212,860.00
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 1,430,000.00 2,270,000.00
GASTOS EXTRAORDINARIOS -20,000.00 -1,650,000.00
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS 26,071,000.00 21,832,860.00
RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES,
PARTICIPACIONES A LOS TRABAJADORES -7,108,830.00 -6,026,902.00
IMPUESTO A LA RENTA -6,818,060.00 -821,010.00
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS DE EJERCICIOS 12,144,110.00 14,984,948.00
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
GANANCIAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 270,000.00 259,000.00
PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -12,000.00 -125,000.00
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 12,402,110.00 15,118,948.00
 EMPRESA INDUSTRIAS FERR CONT SAC
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Por lo periodos 2020 -2021
(Expresado en soles)

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES 2020 2021
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 8,495,000.00 7,880,000.00
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 9,950,000.00 9,995,000.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS (NETO) 490,000.00 420,000.00
EXISTENCIAS (NETO) 62,260,000.00 61,770,000.00
INTERESES POR DEVENGAR 540,000.00 300,000.00
IMPUESTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 180,000.00 240,000.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTES 81,915,000.00 80,605,000.00
ACTIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO) 3,050,000.00 3,300,000.00
CUENTAS POR COBRAR NO COMERCIALES (NETO) 120,000.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS 390,000.00 430,000.00
INVERSIONES EN VALORES 1,650,000.00 1,649,650.00
PROPIEDADES,PLANTA Y EQUIPO 20,480,000.00 22,392,460.00
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 700,000.00 655,000.00
INTERESES POR DEVENGAR 1,100,000.00 500,000.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 27,490,000.00 28,927,110.00
TOTAL DE ACTIVOS 109,405,000.00 109,532,110.00
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE 2020 2021
SOBREGIROS BANCARIOS 1,230,000.00 1,850,000.00
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 7,200,000.00 2,800,000.00
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 10,504,540.00 5,554,773.00
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 2,320,000.00 1,450,000.00
OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,500,000.00 3,200,000.00
GANANCIAS DIFERIDAS - INTERESES DIFERIDOS 1,000,000.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 26,754,540.00 14,854,773.00
OBLIGACIONES FINANCIERAS 22,350,000.00 19,650,000.00
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 1,990,000.00 1,800,000.00
CUENTAS POR PAGAR NO COMERCIALES 100,000.00 100,000.00
GANANCIAS DIFERIDAS - INTERESES DIFERIDOS 450,000.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 24,440,000.00 22,000,000.00
TOTAL PASIVO 51,194,540.00 36,854,773.00
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 37,508,350.00 45,556,279.00
CAPITAL ADICIONAL 2,200,000.00 200,000.00
EXCEDENTE DE REVALUACION 2,700,000.00
RESERVAS LEGAL Y ESTATURIA 1,800,000.00 3,040,000.00
RESULTADOS ACUMULADOS 1,600,000.00 8,762,110.00
RESULTADO DEL EJERCICIO 12,402,110.00 15,118,948.00
TOTAL PATRIMONIO 58,210,460.00 72,677,337.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 109,405,000.00 109,532,110.00
 Practica 03: Ferr Cont S.A.C- Análisis Horizontal

EMPRESA INDUSTRIAS FERR CONT SAC

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Por lo periodos 2020 -2021
(Expresado en soles)

ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVOS 2020-2021
ACTIVOS CORRIENTES 2020 2021 ABSOLUTA RELATIVA(%)
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 8,495,000.00 7,880,000.00 -615,000.00 -7.24
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 9,950,000.00 9,995,000.00 45,000.00 0.45
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS (NETO) 490,000.00 420,000.00 -70,000.00 -14.29
EXISTENCIAS (NETO) 62,260,000.00 61,770,000.00 -490,000.00 -0.79
INTERESES POR DEVENGAR 540,000.00 300,000.00 -240,000.00 -44.44
IMPUESTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 180,000.00 240,000.00 60,000.00 33.33
TOTAL ACTIVO CORRIENTES 81,915,000.00 80,605,000.00 -1,310,000.00 -1.60
ACTIVOS NO CORRIENTES -
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO) 3,050,000.00 3,300,000.00 250,000.00 8.20
CUENTAS POR COBRAR NO COMERCIALES (NETO) 120,000.00 -120,000.00 -100.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS 390,000.00 430,000.00 40,000.00 10.26
INVERSIONES EN VALORES 1,650,000.00 1,649,650.00 -350.00 -0.02
PROPIEDADES,PLANTA Y EQUIPO 20,480,000.00 22,392,460.00 1,912,460.00 9.34
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 700,000.00 655,000.00 -45,000.00 -6.43
INTERESES POR DEVENGAR 1,100,000.00 500,000.00 -600,000.00 -54.55
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 27,490,000.00 28,927,110.00 1,437,110.00 5.23
TOTAL DE ACTIVOS 109,405,000.00 109,532,110.00 127,110.00 3.63
PASIVOS Y PATRIMONIO 2020-2021
PASIVO CORRIENTE 2020 2021 ABSOLUTA RELATIVA (%)
SOBREGIROS BANCARIOS 1,230,000.00 1,850,000.00 -620,000.00 -50.41
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 7,200,000.00 2,800,000.00 4,400,000.00 61.11
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 10,504,540.00 5,554,773.00 4,949,767.00 47.12
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 2,320,000.00 1,450,000.00 870,000.00 37.50
OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,500,000.00 3,200,000.00 1,300,000.00 28.89
GANANCIAS DIFERIDAS - INTERESES DIFERIDOS 1,000,000.00 1,000,000.00 100.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 26,754,540.00 14,854,773.00 11,899,767.00 44.48
OBLIGACIONES FINANCIERAS 22,350,000.00 19,650,000.00 2,700,000.00 12.08
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 1,990,000.00 1,800,000.00 190,000.00 9.55
CUENTAS POR PAGAR NO COMERCIALES 100,000.00 100,000.00 - -
GANANCIAS DIFERIDAS - INTERESES DIFERIDOS 450,000.00 -450,000.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 24,440,000.00 22,000,000.00 2,440,000.00 9.98
TOTAL PASIVO 51,194,540.00 36,854,773.00 14,339,767.00 28.01
PATRIMONIO -
CAPITAL SOCIAL 37,508,350.00 45,556,279.00 -8,047,929.00 -21.46
CAPITAL ADICIONAL 2,200,000.00 200,000.00 2,000,000.00 90.91
EXCEDENTE DE REVALUACION 2,700,000.00 2,700,000.00 100.00
RESERVAS LEGAL Y ESTATURIA 1,800,000.00 3,040,000.00 -1,240,000.00 -68.89
RESULTADOS ACUMULADOS 1,600,000.00 8,762,110.00 -7,162,110.00 -447.63
RESULTADO DEL EJERCICIO 12,402,110.00 15,118,948.00 -2,716,838.00 -21.91
TOTAL PATRIMONIO 58,210,460.00 72,677,337.00 -14,466,877.00 -24.85
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 109,405,000.00 109,532,110.00 -127,110.00 -0.12
Interpretación:
Activo
Activo corriente
 Efectivo y equivalentes: Representan el 7.76% en 2020 y 7.20% en 2021, mostrando ligera reducción
en liquidez inmediata respecto al total de activos.
 Cuentas por cobrar comerciales: Equivalen al 9.09% en 2020 y 9.12% en 2021, manteniéndose
estables como componente clave del capital de trabajo.
 Otras cuentas por cobrar diversas: Corresponden al 0.45% en 2020 y 0.38% en 2021, con participación
mínima dentro del activo total.
 Existencias: Representan el 56.91% en 2020 y 56.39% en 2021, siendo el rubro más importante dentro
del activo corriente, aunque con leve disminución relativa.
 Intereses por devengar: Constituyen el 0.49% en 2020 y 0.27% en 2021, mostrando menor relevancia
dentro de los activos operativos.
 Impuestos pagados por anticipado: Representan el 0.16% en 2020 y 0.22% en 2021, con incremento
relativo de anticipos tributarios.
 Total activo corriente: Corresponde al 74.90% en 2020 y 73.59% en 2021, mostrando que la mayor
parte de los recursos se mantiene en activos de corto plazo, aunque con leve reducción.
Activo no corriente
 Cuentas por cobrar comerciales – largo plazo: Representan el 2.79% en 2020 y 3.01% en 2021,
evidenciando mayor otorgamiento de crédito a largo plazo.
 Cuentas por cobrar no comerciales: Equivalen al 0.11% en 2020 y 0.00% en 2021, desapareciendo
completamente en 2021.
 Otras cuentas por cobrar diversas: Representan el 0.36% en 2020 y 0.39% en 2021, manteniendo
participación marginal.
 Inversiones en valores: Corresponden al 1.51% en 2020 y 1.51% en 2021, con participación estable
dentro del activo total.
 Propiedad, planta y equipo: Equivalen al 18.72% en 2020 y 20.43% en 2021, mostrando mayor
inversión en activos fijos.
 Activos intangibles: Representan el 0.64% en 2020 y 0.60% en 2021, manteniendo peso reducido.
 Intereses por devengar (no corriente): Corresponden al 1.00% en 2020 y 0.46% en 2021, con menor
participación por reducción de estos ingresos.
 Total activo no corriente: Equivale al 25.10% en 2020 y 26.41% en 2021, mostrando mayor peso de
inversiones de largo plazo.
PASIVO
Pasivo corriente
 Sobregiros bancarios: Representan el 1.12% en 2020 y 1.69% en 2021, evidenciando mayor uso de
financiamiento inmediato.
 Cuentas por pagar comerciales: Equivalen al 6.58% en 2020 y 2.56% en 2021, reflejando reducción
importante de obligaciones con proveedores.
  Otras cuentas por pagar: Representan el 9.60% en 2020 y 5.07% en 2021, con significativa
disminución de deudas diversas.
 Cuentas por pagar diversas: Corresponden al 2.12% en 2020 y 1.32% en 2021, mostrando
reducción de compromisos operativos.
 Obligaciones financieras (corto plazo): Representan el 4.11% en 2020 y 2.92% en 2021,
evidenciando menor deuda bancaria corriente.
 Ganancias diferidas: Corresponden al 0.91% en 2020 y 0.00% en 2021, desapareciendo en el
periodo.
 Total pasivo corriente: Equivale al 24.45% en 2020 y 13.56% en 2021, mostrando importante
reducción de obligaciones inmediatas.
Pasivo no corriente
 Obligaciones financieras: Representan el 20.43% en 2020 y 17.93% en 2021, evidenciando
disminución de deuda a largo plazo.
 Cuentas por pagar comerciales – largo plazo: Equivalen al 1.82% en 2020 y 1.64% en 2021, con ligera
reducción.
 Cuentas por pagar no comerciales: Representan el 0.09% en 2020 y 0.09% en 2021, manteniéndose
constantes.
 Ganancias diferidas: Corresponden al 0.00% en 2020 y 0.41% en 2021, apareciendo saldos por
ingresos no devengados.
 Total pasivo no corriente: Equivale al 22.34% en 2020 y 20.07% en 2021, con menor peso de las
obligaciones a largo plazo.
PATRIMONIO
 Capital social: Representa el 34.29% en 2020 y 41.60% en 2021, evidenciando fortalecimiento del
aporte de los propietarios.
 Capital adicional: Corresponde al 2.01% en 2020 y 0.18% en 2021, disminuyendo la participación
de aportes complementarios.
 Excedente de revaluación: Representa el 2.47% en 2020 y 2.46% en 2021, manteniéndose
estable.
 Reservas legales: Equivalen al 1.64% en 2020 y 2.77% en 2021, reflejando mayor constitución de
reservas.
 Resultados acumulados: Representan el 1.46% en 2020 y 8.00% en 2021, mostrando acumulación
importante de utilidades retenidas.
 Resultado del ejercicio: Corresponde al 11.33% en 2020 y 13.80% en 2021, indicando mayor
rentabilidad anual.
 Total patrimonio: Equivale al 53.18% en 2020 y 68.82% en 2021, mostrando fuerte
fortalecimiento patrimonial.
 EMPRESA INDUSTRIAS FERR CONT SAC
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por lo periodos 2020 -2021
(Expresado en soles)

ANALISIS HORIZONTAL
2020-2021
DESCRIPCION 2020 2021
ABSOLUTA RELATIVA(%)
VENTAS 118,500,000.00 117,800,000.00 -700,000.00 -0.59
(-) DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS -3,000,000.00 -2,200,000.00 800,000.00 -26.67
(-) DESCUENTOS SOBRE VENTAS -1,300,000.00 -1,100,000.00 200,000.00 -15.38
VENTAS NETAS 114,200,000.00 114,500,000.00 300,000.00 0.26
(-) COSTO DE VENTAS -64,284,000.00 -63,660,000.00 624,000.00 -0.97
UTILIDAD BRUTA 49,916,000.00 50,840,000.00 924,000.00 1.85
GASTOS OPERACIONALES -
GASTOS DE ADMINISTRACION -17,500,000.00 -20,871,140.00 -3,371,140.00 19.26
GASTOS DE VENTA -7,700,000.00 -8,996,000.00 -1,296,000.00 16.83
UTILIDAD OPERATIVA 24,716,000.00 20,972,860.00 -3,743,140.00 -15.14
OTROS INGRESOS (GASTOS) -
INGRESOS FINANCIEROS 1,120,000.00 1,560,000.00 440,000.00 39.29
GASTOS FINANCIEROS -1,350,000.00 -1,500,000.00 -150,000.00 11.11
DESCUENTOS,REBAJAS Y BONIFICACIONES OBTENIDAS 175,000.00 180,000.00 5,000.00 2.86
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 24,661,000.00 21,212,860.00 -3,448,140.00 -13.98
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 1,430,000.00 2,270,000.00 840,000.00 58.74
GASTOS EXTRAORDINARIOS -20,000.00 -1,650,000.00 -1,630,000.00 8,150.00
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS 26,071,000.00 21,832,860.00 -4,238,140.00 -16.26
RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES, -
PARTICIPACIONES A LOS TRABAJADORES -7,108,830.00 -6,026,902.00 1,081,928.00 -15.22
IMPUESTO A LA RENTA -6,818,060.00 -821,010.00 5,997,050.00 -87.96
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS DE EJERCICIOS 12,144,110.00 14,984,948.00 2,840,838.00 23.39
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES -
GANANCIAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 270,000.00 259,000.00 -11,000.00 -4.07
PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -12,000.00 -125,000.00 -113,000.00 941.67
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 12,402,110.00 15,118,948.00 2,716,838.00 21.91

Interpretación del Análisis Horizontal (2020–2021)

 Ventas: Disminuyen en S/ 700,000 (–0.59%), mostrando leve caída en ingresos por ventas.
 Devoluciones sobre ventas: Se reducen en S/ 800,000 (–26.67%), indicando mejor control de calidad
o menor insatisfacción del cliente.
 Descuentos sobre ventas: Bajan en S/ 200,000 (–15.38%), lo que refleja menor necesidad de aplicar
descuentos comerciales.
 Ventas netas: Aumentan ligeramente en S/ 300,000 (0.26%), manteniendo estabilidad en ingresos
reales.
 Costo de ventas: Baja en S/ 624,000 (–0.97%), mostrando ligera mejora en el control de costos de
producción.
 Utilidad bruta: Incrementa en S/ 924,000 (1.85%), evidenciando mayor margen sobre costos directos.
 Gastos de administración: Suben en S/ 3,371,140 (19.26%), reflejando incremento significativo en
costos administrativos.
 Gastos de venta: Aumentan en S/ 1,296,000 (16.83%), indicando mayores gastos en distribución y
comercialización.
 Utilidad operativa: Cae en S/ 3,743,140 (–15.14%), consecuencia directa del mayor gasto operativo.
 Ingresos financieros: Suben en S/ 440,000 (39.29%), mostrando mayor rendimiento por operaciones
financieras.
 Gastos financieros: Aumentan en S/ 150,000 (11.11%), reflejando mayor carga de intereses.

 Descuentos obtenidos: Se incrementan levemente en S/ 5,000 (2.86%), mostrando pequeñas mejoras

en negociaciones con proveedores.
 Utilidad antes de partidas extraordinarias: Disminuye en S/ 3,448,140 (–13.98%), afectada por gastos
operativos crecientes.
 Ingresos extraordinarios: Suben en S/ 840,000 (58.74%), reflejando hechos no recurrentes favorables.
 Gastos extraordinarios: Aumentan en S/ 1,630,000 (8,150%), generando fuerte impacto negativo no
operativo.
 Utilidad antes de participaciones e impuestos: Cae en S/ 4,238,140 (–16.26%), afectada por gastos
extraordinarios.
 Participación de trabajadores: Disminuye en S/ 1,081,928 (–15.22%), debido al menor nivel de utilidad
imponible.
 Impuesto a la renta: Baja drásticamente en S/ 5,997,050 (–87.96%), reflejando menor carga fiscal.
 Utilidad antes de resultados anteriores: Aumenta en S/ 2,840,838 (23.39%), mostrando recuperación
tras ajustes tributarios.
 Ganancias de ejercicios anteriores: Disminuyen levemente en S/ 11,000 (–4.07%).
 Pérdidas de ejercicios anteriores: Aumentan en S/ 113,000 (941.67%), reflejando revisión o
reconocimiento de pérdidas previas.
 Utilidad neta: Se incrementa en S/ 2,716,838 (21.91%), mostrando una mejora final en el desempeño
del ejercicio 2021.
 Practica 03: Ferr Cont S.A.C - Análisis Vertical

EMPRESA INDUSTRIAS FERR CONT SAC

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por lo periodos 2020 -2021
(Expresado en soles)

ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL

DESCRIPCION 2020 % 2021 %
VENTAS 118,500,000.00 100.00 117,800,000.00 100.00
(-) DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS -3,000,000.00 -2.53 -2,200,000.00 -1.87
(-) DESCUENTOS SOBRE VENTAS -1,300,000.00 -1.10 -1,100,000.00 -0.93
VENTAS NETAS 114,200,000.00 96.37 114,500,000.00 97.20
(-) COSTO DE VENTAS -64,284,000.00 -54.25 -63,660,000.00 -54.04
UTILIDAD BRUTA 49,916,000.00 42.12 50,840,000.00 43.16
GASTOS OPERACIONALES - -
GASTOS DE ADMINISTRACION -17,500,000.00 -14.77 -20,871,140.00 -17.72
GASTOS DE VENTA -7,700,000.00 -6.50 -8,996,000.00 -7.64
UTILIDAD OPERATIVA 24,716,000.00 20.86 20,972,860.00 17.80
OTROS INGRESOS (GASTOS) - -
INGRESOS FINANCIEROS 1,120,000.00 0.95 1,560,000.00 1.32
GASTOS FINANCIEROS -1,350,000.00 -1.14 -1,500,000.00 -1.27
DESCUENTOS,REBAJAS Y BONIFICACIONES OBTENIDAS 175,000.00 0.15 180,000.00 0.15
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 24,661,000.00 20.81 21,212,860.00 18.01
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 1,430,000.00 1.21 2,270,000.00 1.93
GASTOS EXTRAORDINARIOS -20,000.00 -0.02 -1,650,000.00 -1.40
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS 26,071,000.00 22.00 21,832,860.00 18.53
RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES, - -
PARTICIPACIONES A LOS TRABAJADORES -7,108,830.00 -6.00 -6,026,902.00 -5.12
IMPUESTO A LA RENTA -6,818,060.00 -5.75 -821,010.00 -0.70
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS DE EJERCICIOS 12,144,110.00 10.25 14,984,948.00 12.72
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES - -
GANANCIAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 270,000.00 0.23 259,000.00 0.22
PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -12,000.00 -0.01 -125,000.00 -0.11
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 12,402,110.00 10.47 15,118,948.00 12.83

Interpretación del Análisis Vertical – Estado de Resultados 2020–2021

• Ventas:
En ambos años representan el 100% del total, pero en 2021 las ventas disminuyen ligeramente,
indicando menor nivel de actividad comercial.
• Devoluciones sobre ventas: Disminuyen de –2.53% en 2020 a –1.87% en 2021, lo que muestra menor
nivel de devoluciones y un mejor control en la calidad del producto o servicio.
• Descuentos sobre ventas
Pasan de –1.10% a –0.93%, lo que indica menor necesidad de aplicar descuentos comerciales para
generar ventas.
• Ventas netas
Aumentan su participación de 96.37% a 97.20%, reflejando un incremento en la eficiencia comercial al
reducir devoluciones y descuentos.
• Costo de ventas
Se mantiene estable (–54.25% a –54.04%), reflejando costos relativamente controlados y consistentes
con el volumen de ventas.
• Utilidad bruta
Mejora de 42.12% a 43.16%, evidenciando mayor eficiencia en el margen bruto gracias a una menor
presión de devoluciones/descuentos y costos estables.
• Gastos de administración
Aumentan de –14.77% a –17.72%, mostrando un crecimiento importante de gastos administrativos que
reduce la eficiencia operativa.
• Gastos de venta
Suben de –6.50% a –7.64%, lo que indica mayores costos en actividades comerciales o distribución.
• Utilidad operativa
Cae de 20.86% a 17.80%, reflejando el impacto negativo del incremento de gastos operacionales.
• Ingresos financieros
Suben de 0.95% a 1.32%, indicando un mayor rendimiento de inversiones o intereses generados.
• Gastos financieros
Aumentan levemente (–1.14% a –1.27%), lo que sugiere mayor carga por financiamiento.
• Descuentos obtenidos
Se mantienen en 0.15% en ambos años, sin cambios significativos.
• Utilidad antes de partidas extraordinarias
Disminuye de 20.81% a 18.01%, afectada por mayores gastos operativos y financieros.
• Ingresos extraordinarios
Aumentan de 1.21% a 1.93%, generando un aporte positivo en 2021.
• Gastos extraordinarios
Pasaron de –0.02% a –1.40%, mostrando un incremento muy fuerte que afecta la utilidad.
• Utilidad antes de participaciones e impuestos
Baja de 22.00% a 18.53%, reflejando la presión de los gastos extraordinarios y operativos.
• Participaciones a los trabajadores
Reducen su peso de –6.00% a –5.12%, consecuencia del menor nivel de utilidad operativa.
• Impuesto a la renta
Cae de –5.75% a –0.70%, indicando una carga tributaria considerablemente menor debido a una menor
base imponible o beneficios tributarios.
• Utilidad antes de resultados de ejercicios anteriores
Mejora de 10.25% a 12.72%, mostrando recuperación del rendimiento final pese a gastos
extraordinarios.
• Ganancias de ejercicios anteriores
Se mantienen estables (0.23% a 0.22%), sin impacto significativo.
• Pérdidas de ejercicios anteriores
Aumentan de –0.01% a –0.11%, lo que refleja reconocimiento de pérdidas pendientes.
• Utilidad neta del ejercicio
Mejora de 10.47% en 2020 a 12.83% en 2021, demostrando un desempeño final sólido, impulsado por
ingresos extraordinarios y menor carga tributaria, a pesar del aumento en gastos operativos y
extraordinarios.
 EMPRESA INDUSTRIAS FERR CONT SAC
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Por lo periodos 2020 -2021
(Expresado en soles)

ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES 2020 % 2021 %
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 8,495,000.00 7.76 7,880,000.00 7.19
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 9,950,000.00 9.09 9,995,000.00 9.13
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS (NETO) 490,000.00 0.45 420,000.00 0.38
EXISTENCIAS (NETO) 62,260,000.00 56.91 61,770,000.00 56.39
INTERESES POR DEVENGAR 540,000.00 0.49 300,000.00 0.27
IMPUESTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 180,000.00 0.16 240,000.00 0.22
TOTAL ACTIVO CORRIENTES 81,915,000.00 74.87 80,605,000.00 73.59
ACTIVOS NO CORRIENTES - -
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO) 3,050,000.00 2.79 3,300,000.00 3.01
CUENTAS POR COBRAR NO COMERCIALES (NETO) 120,000.00 0.11 -
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS 390,000.00 0.36 430,000.00 0.39
INVERSIONES EN VALORES 1,650,000.00 1.51 1,649,650.00 1.51
PROPIEDADES,PLANTA Y EQUIPO 20,480,000.00 18.72 22,392,460.00 20.44
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 700,000.00 0.64 655,000.00 0.60
INTERESES POR DEVENGAR 1,100,000.00 1.01 500,000.00 0.46
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 27,490,000.00 25.13 28,927,110.00 26.41
TOTAL DE ACTIVOS 109,405,000.00 100.00 109,532,110.00 100.00
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE 2020 % 2021 %
SOBREGIROS BANCARIOS 1,230,000.00 1.12 1,850,000.00 1.69
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 7,200,000.00 6.58 2,800,000.00 2.56
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 10,504,540.00 9.60 5,554,773.00 5.07
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 2,320,000.00 2.12 1,450,000.00 1.32
OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,500,000.00 4.11 3,200,000.00 2.92
GANANCIAS DIFERIDAS - INTERESES DIFERIDOS 1,000,000.00 0.91 -
TOTAL PASIVO CORRIENTE 26,754,540.00 24.45 14,854,773.00 13.56
OBLIGACIONES FINANCIERAS 22,350,000.00 20.43 19,650,000.00 17.94
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 1,990,000.00 1.82 1,800,000.00 1.64
CUENTAS POR PAGAR NO COMERCIALES 100,000.00 0.09 100,000.00 0.09
GANANCIAS DIFERIDAS - INTERESES DIFERIDOS - 450,000.00 0.41
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 24,440,000.00 22.34 22,000,000.00 20.09
TOTAL PASIVO 51,194,540.00 46.79 36,854,773.00 33.65
PATRIMONIO - -
CAPITAL SOCIAL 37,508,350.00 34.28 45,556,279.00 41.59
CAPITAL ADICIONAL 2,200,000.00 2.01 200,000.00 0.18
EXCEDENTE DE REVALUACION 2,700,000.00 2.47 -
RESERVAS LEGAL Y ESTATURIA 1,800,000.00 1.65 3,040,000.00 2.78
RESULTADOS ACUMULADOS 1,600,000.00 1.46 8,762,110.00 8.00
RESULTADO DEL EJERCICIO 12,402,110.00 11.34 15,118,948.00 13.80
TOTAL PATRIMONIO 58,210,460.00 53.21 72,677,337.00 66.35
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 109,405,000.00 100.00 109,532,110.00 100.00
INTERPRETACIÓN – ANÁLISIS VERTICAL 2020–2021

ACTIVO
• Efectivo y equivalente de efectivo: Representa el 7.76% en 2020 y el 7.19% en 2021, mostrando
una ligera disminución en la liquidez inmediata disponible.
• Cuentas por cobrar comerciales: Equivalen al 9.09% en 2020 y 9.13% en 2021, manteniendo
estabilidad en la proporción de ventas a crédito.
• Otras cuentas por cobrar diversas: Corresponden al 0.45% en 2020 y 0.38% en 2021, evidenciando
menor peso de deudas menores o diversas en la estructura del activo.
• Existencias: Representan el 56.91% en 2020 y 56.39% en 2021, indicando predominante inversión
en inventarios con ligera reducción relativa.
• Intereses por devengar (corriente): Equivalen al 0.49% en 2020 y 0.27% en 2021, mostrando
disminución en rendimientos pendientes de cobro.
• Impuestos pagados por anticipado: Representan 0.16% en 2020 y 0.22% en 2021, señalando un
leve incremento en pagos tributarios adelantados.
• Total activo corriente: Corresponde al 74.87% en 2020 y 73.59% en 2021, mostrando que la mayor
parte de recursos sigue concentrándose en activos de corto plazo.
• Cuentas por cobrar comerciales (no corriente): Representan el 2.79% en 2020 y 3.01% en 2021,
evidenciando ligero aumento de cuentas a cobrar de largo plazo.
• Cuentas por cobrar no comerciales: Equivalen al 0.11% en 2020 y 0.00% en 2021, mostrando
eliminación de este tipo de saldo.
• Otras cuentas por cobrar diversas (no corriente): Representan 0.36% en 2020 y 0.39% en 2021,
manteniendo proporción estable.

• Inversiones en valores: Corresponden al 1.51% en ambos años, reflejando estabilidad en la política

de inversiones financieras.
• Propiedades, planta y equipo: Representan el 18.72% en 2020 y 20.44% en 2021, evidenciando
mayor peso relativo de activos fijos.
• Activos intangibles: Equivalen al 0.64% en 2020 y 0.60% en 2021, mostrando ligera disminución por
amortización.
• Intereses por devengar (no corriente): Representan 1.01% en 2020 y 0.46% en 2021, indicando
menor acumulación de rendimientos futuros.
• Total activo no corriente: Corresponde al 25.13% en 2020 y 26.41% en 2021, mostrando leve
incremento de activos de largo plazo.
• Total activos: Equivale al 100% en ambos años, cumpliendo la estructura contable.
PASIVO
• Sobregiros bancarios: Representan 1.12% en 2020 y 1.69% en 2021, reflejando mayor uso de
financiamiento bancario inmediato.
• Cuentas por pagar comerciales: Equivalen al 6.58% en 2020 y 2.56% en 2021, mostrando fuerte
reducción en obligaciones con proveedores.
• Otras cuentas por pagar: Corresponden al 9.60% en 2020 y 5.07% en 2021, evidenciando
disminución en compromisos de corto plazo.
• Cuentas por pagar diversas: Representan 2.12% en 2020 y 1.32% en 2021, mostrando reducción
del peso de deudas diversas.
• Obligaciones financieras (corriente): Equivalen al 4.11% en 2020 y 2.92% en 2021, señalando
disminución de deuda bancaria de corto plazo.
• Ganancias diferidas (corriente): Corresponden al 0.91% en 2020 y 0.00% en 2021, reflejando
ausencia de ingresos diferidos en el último año.
• Total pasivo corriente: Representa el 24.45% en 2020 y 13.56% en 2021, mostrando fuerte
reducción de obligaciones inmediatas.
• Obligaciones financieras (no corriente): Equivalen al 20.43% en 2020 y 17.94% en 2021, reflejando
menor deuda de largo plazo.
• Cuentas por pagar comerciales (no corrientes): Representan 1.82% en 2020 y 1.64% en 2021,
manteniendo proporción estable.
• Cuentas por pagar no comerciales: Equivalen a 0.09% en ambos años, sin variaciones relevantes.
• Ganancias diferidas (no corriente): Representan 0.00% en 2020 y 0.41% en 2021, indicando registro
de ingresos diferidos futuros.
• Total pasivo no corriente: Corresponde al 22.34% en 2020 y 20.09% en 2021, mostrando reducción
del financiamiento de largo plazo.
• Total pasivo: Equivale al 46.79% en 2020 y 33.65% en 2021, reflejando menor carga de obligaciones
en la estructura financiera.
PATRIMONIO

• Capital social: Representa 34.28% en 2020 y 41.59% en 2021, mostrando fortalecimiento del aporte
de los propietarios.
• Capital adicional: Equivale al 2.01% en 2020 y 0.18% en 2021, evidenciando reducción significativa
de aportes adicionales.
• Excedente de revaluación: Representa el 2.47% en 2020 y 0.00% en 2021, indicando eliminación
del excedente revaluado del activo.
• Reservas: Corresponden al 1.65% en 2020 y 2.78% en 2021, mostrando incremento de reservas
legales o estatutarias.
• Resultados acumulados: Representan 1.46% en 2020 y 8.00% en 2021, indicando aumento de
ganancias retenidas.
• Resultado del ejercicio: Equivale a 11.34% en 2020 y 13.80% en 2021, mostrando crecimiento de la
utilidad neta.
• Total patrimonio: Representa 53.21% en 2020 y 66.35% en 2021, reflejando fortalecimiento
patrimonial y menor dependencia del pasivo.
Practica 03: Ferr Cont S.A.C – Ratios de Liquidez

INDICES DE LIQUIDEZ FINANCIERA

2020
1 CAPITAL DE TRABAJO
Activo corriente - Pasivo Corriente = 81,915,000.00 - 26,754,540.00 = 55,160,460.00

2 RAZÓN CORRIENTE
Activo corriente 81,915,000.00 = 3.06
=
Pasivo Corriente 26,754,540.00

3 PRUEBA ACIDA
[Link]-(Invetario+Gts Pag x Adel) = 81,915,000.00 - 62,440,000.00 = 0.73
Pasivo Corriente 26,754,540.00
4 RAZÓN DE EFECTIVO
Efectivo + Valores Negociables = 8,495,000.00 = 0.32
Pasivo Corriente 26,754,540.00
2021
1 CAPITAL DE TRABAJO
Activo corriente - Pasivo Corriente = 80,605,000.00 - 14,854,773.00 = 65,750,227.00

2 RAZÓN CORRIENTE
Activo corriente 80,605,000.00 = 5.43
=
Pasivo Corriente 14,854,773.00

3 PRUEBA ACIDA
[Link]-(Invetario+Gts Pag x Adel) = 80,605,000.00 - 62,010,000.00 = 1.25
Pasivo Corriente 14,854,773.00
4 RAZÓN DE EFECTIVO
Efectivo + Valores Negociables = 7,880,000.00 = 0.53
Pasivo Corriente 14,854,773.00

Interpretación de Índices de Liquidez Financiera – Empresa (2020 – 2021)

• Capital de trabajo:
En 2020 el capital de trabajo fue S/ 55,160,460, incrementándose a S/ 65,750,227 en 2021.
Esto muestra una mejora en la capacidad para cubrir obligaciones de corto plazo y una mayor
holgura financiera respecto al año anterior.
• Razón corriente:
La razón corriente fue 3.06 en 2020 y subió a 5.43 en 2021, evidenciando un aumento
importante de liquidez. La empresa cuenta con un nivel bastante cómodo de activos
corrientes para cubrir sus deudas inmediatas.
• Prueba ácida:
En 2020 la prueba ácida fue 0.73, indicando dependencia parcial de los inventarios. En 2021
se eleva a 1.25, mostrando que la empresa mejora notablemente su capacidad de pago sin
considerar inventarios, fortaleciendo su liquidez real.
• Razón de efectivo:
En 2020 la razón de efectivo fue 0.32 y aumenta a 0.53 en 2021. Aunque mejora, aún refleja
que el efectivo disponible no es suficiente para cubrir totalmente el pasivo corriente, pero se
observa una gestión más sólida del efectivo respecto al año anterior.
Practica 03: Ferr Cont S.A.C – Ratios de Solvencia

RATIOS DE SOLVENCIA O APALANCAMIENTO

2020 2021
1 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
Total Pasivo = 51,194,540.00 = 0.88 36,854,773.00 = 0.51
Total Patrimonio 58,210,460.00 72,677,337.00

2 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

Deudas a Largo Plazo = 24,440,000.00 = 0.42 22,000,000.00 = 0.30
Total Patrimonio 58,210,460.00 72,677,337.00

3 ENDEUDAMIENTO TOTAL
Total Pasivo = 51,194,540.00 = 0.47 36,854,773.00 = 0.34
Total Activo 109,405,000.00 109,532,110.00

4 APALANCAMIENTO FINANCIERO
Total Activo = 109,405,000.00 = 1.88 109,532,110.00 = 1.51
Total Patrimonio 0.00 0.00

5 ENDEUDAMIENTO ACTIVO FIJO

Deudas a Largo Plazo = 24,440,000.00 = 1.19 22,000,000.00 = 0.98
Inmueble Maquinaria y Equipo 20,480,000.00 22,392,460.00

6 COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS

Utilidad Operativa = 24,716,000.00 = 18.30814815 20,972,860.00 = 13.98190667
Gastos Financieros 1,350,000.00 1,500,000.00

Interpretación de Ratios de Solvencia o Apalancamiento – Empresa (2020–2021)

• Endeudamiento patrimonial: En 2020 el endeudamiento patrimonial fue 0.88, disminuyendo a 0.51
en 2021. Esto muestra una reducción importante de la dependencia del financiamiento externo y un
fortalecimiento del patrimonio, lo cual mejora la estabilidad financiera de la empresa.
• Endeudamiento patrimonial a largo plazo: El ratio pasa de 0.42 en 2020 a 0.30 en 2021. Esta
disminución indica que las deudas de largo plazo representan una menor presión sobre el patrimonio,
reduciendo el riesgo financiero futuro.
• Endeudamiento total: El endeudamiento total baja de 0.47 en 2020 a 0.34 en 2021. Esto señala que
la empresa financia cada vez menos sus activos con deudas, mejorando su solvencia y autonomía
financiera.
• Apalancamiento financiero: Disminuye de 1.88 en 2020 a 1.51 en 2021. Aunque la empresa todavía
mantiene un nivel moderado de apalancamiento, la reducción indica menor riesgo y menor
dependencia del capital de terceros para sostener sus activos.
• Endeudamiento del activo fijo: El indicador pasa de 1.19 en 2020 a 0.98 en 2021. Esto significa que
los activos fijos están siendo financiados en menor medida por deudas a largo plazo, mostrando una
posición más sólida y con menos compromisos futuros sobre el activo fijo.
• Cobertura de gastos financieros: La cobertura disminuye de 18.31 en 2020 a 13.98 en 2021. Aunque
sigue siendo un nivel saludable, la reducción significa que la utilidad operativa cubre menos veces los
gastos financieros, por lo que se debe controlar el costo de la deuda y mantener la eficiencia operativa.
 Practica 03: Ferr Cont S.A.C – Ratios de Gestión
ANALISIS DE LA SIT UACION FINANC IERA DE LA EMPRESA: RAT IOS DE G ES TIÓN
Per iodo 2021 -Per iodo 2020
Rat io de Rot acion d e Cuent as Por Cobr ar
Rat io de Rot acion d e Cuent as Por Cobr ar = Ingr esos por vent as / Rot ación por C obr ar Pr om ed io
117,800,000.00
Rat i o d e Rot ac i o n d e C uen t as Por C o b r ar 9,950,000.00 + 9,995,000.00
2
117,800,000.00
Rat i o d e Rot ac i o n d e C uen t as Por C o b r ar = 11.81 vec es
9,972,500.00
Per iodo Pr om edio de Cobr anza =360 / Rot ación d e Cuent as Por C obr ar
360
Per i o d o Pr o m ed i o d e C ob r an za = 30 dias
11.81
Rat io de Rot acion d e Cuent as Por Pagar
Rat io de Rot acion d e Cuent as Por Pagar = C om p. A Pr oveed or es/ Ct as . Por Pagar Pr om edio
63,170,000.00
Rat i o d e Rot ac i o n d e C uen t as Por C o b r ar 7,200,000.00 + 2,800,000.00
2
63,170,000.00
Rat i o d e Rot ac i o n d e C uen t as Por C o b r ar = 12.63 vec es
5,000,000.00
Per iodo Pr om edio de Cobr anza =360 / Rot ación d e Cuent as por Pagar
360
Per i o d o Pr om ed i o d e C ob r an za = 28 dias
12.63

Interpretación:
1. Rotación de Cuentas por Cobrar (2021 – 2020): La rotación de cuentas por cobrar es 11.81 veces, lo que indica
que la empresa convierte sus ventas a efectivo aproximadamente doce veces en el año. Esto refleja un proceso
de cobranza bastante eficiente. El periodo promedio de cobranza es de 30 días, lo cual es un plazo muy favorable,
ya que implica que la empresa recupera su liquidez en un mes, mejorando su flujo de caja operativo.
2. Interpretación del comportamiento del crédito a clientes: Un periodo de cobranza de 30 días indica que la
empresa mantiene políticas de crédito estrictas o una cartera de clientes con buen comportamiento de pago.
Esto disminuye la morosidad y fortalece la liquidez. Además, una rotación elevada también ayuda a financiar
operaciones sin depender tanto de préstamos o capital externo.
3. Rotación de Cuentas por Pagar (2021 – 2020): La rotación de cuentas por pagar es 12.63 veces, lo que significa
que la empresa paga a sus proveedores con bastante frecuencia. El periodo promedio de pago es de 28 días, lo
que indica que la empresa cancela sus obligaciones en menos de un mes. Esto refleja buena relación con
proveedores, aunque también implica que no está aprovechando al máximo el crédito comercial disponible.
4. Evaluación del comportamiento de pagos a proveedores: El hecho de que la empresa pague en 28 días
muestra disciplina financiera, pero también sugiere que no está usando los plazos de crédito como mecanismo
de financiamiento, lo cual podría limitar la liquidez disponible si se enfrenta a necesidades de efectivo
inesperadas.
5. Comparación entre la política de cobranza y de pagos: La empresa cobra más rápido (30 días) de lo que paga
(28 días), lo que crea una posición operativa saludable, ya que entra efectivo antes de que salga. Esta
sincronización reduce la necesidad de capital de trabajo externo y permite sostener las operaciones sin tensiones
de liquidez.
6. Impacto general en la gestión financiera: En conjunto, las ratios muestran que la empresa tiene una gestión
eficiente tanto en el cobro como en el pago, con ciclos de conversión cortos que favorecen su operatividad. Sin
embargo, también se observa que podría flexibilizar ligeramente sus pagos a proveedores para conservar más
liquidez sin afectar la relación comercial.
Practica 03: Ferr Cont S.A.C – Ratios de Rentabilidad:

ANALISIS DE RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA

Per iodo 2021-2020
2021 2020
Rent abilidad s obr e la inver sión (ROA)
Ut i li d ad Net a + In t er es es 16,618,948.00 13,752,110.00
0.15 0.13
Ac t i vo T ot al 109,532,110.00 109,405,000.00
Rent abilidad s obr e capit al pr opio (ROE)
Ut i li d ad Net a 15,118,948.00 12,402,110.00
0.21 0.21
Pat r i m on i o 72,677,337.00 58,210,460.00
Rent abilidad m ar gen com er cial
Ven t as n et as - Co s t o d e Ven t as 50,840,000.00 49,916,000.00
0.4 4 0.4 4
Ven t as Net as 114,500,000.00 114,200,000.00
Rent abilidad net a s obr e las vent as
Ut i li d ad Net a 15,118,948.00 12,402,110.00
0.13 0.11
Ven t as Net as 114,500,000.00 114,200,000.00
Rent abilidad Oper at iva del act ivo (ROI)
Ut i li d ad Oper at i va ( E BIT ) 20,972,860.00 24,716,000.00
0.19 0.23
Ac t i vo s d e Op er ac i ó n 109,532,110.00 109,405,000.00
Rent abilidad de Act ivos
T o t al d e Ven t as 114,500,000.00 114,200,000.00
1.05 1.04
T o t al Ac t i vo s 109,532,110.00 109,405,000.00
Interpretación:
1. Rentabilidad sobre la inversión (ROA)
El ROA mejora de 0.13 en 2020 a 0.15 en 2021, lo que indica que la empresa logró generar más
utilidad por cada sol invertido en activos. Esto refleja un uso ligeramente más eficiente de sus
recursos, lo que puede deberse a un mejor control operativo o a un incremento en sus ingresos.
2. Rentabilidad sobre el capital propio (ROE)
El ROE se mantiene constante en 0.21 durante ambos años. Esta estabilidad muestra que la empresa
brinda un retorno sostenido a los accionistas, sin variaciones significativas en la rentabilidad del
patrimonio. Aunque no hay crecimiento, tampoco existe deterioro, lo cual evidencia un desempeño
estable.
3. Rentabilidad del margen comercial
Esta ratio permanece en 0.44 tanto en 2020 como en 2021. Esto refleja que la empresa sostuvo el
mismo nivel de ganancia bruta por cada sol vendido, lo que demuestra un buen manejo del costo
de ventas y una política de precios consistente.
4. Rentabilidad neta sobre las ventas
Aumenta de 0.11 a 0.13, una mejora importante. Esto muestra que la empresa está convirtiendo un
mayor porcentaje de sus ventas en utilidad final, lo cual puede deberse a un mejor control de gastos
operativos, financieros o administrativos.
5. Rentabilidad operativa del activo (ROI)
El ROI disminuye de 0.23 en 2020 a 0.19 en 2021. Esta caída indica que la empresa, aunque mantiene
una utilidad operativa sólida, está generando menor retorno operativo por cada sol invertido en
activos. La reducción puede estar asociada a un aumento de gastos operativos o una menor
eficiencia en el uso de los activos en la actividad principal durante 2021.
6. Rentabilidad de activos
Este indicador pasa de 1.04 en 2020 a 1.05 en 2021. Esto significa que la empresa incrementó
ligeramente su capacidad de generar ventas a partir de su inversión total en activos.
Conclusiones:
1. La empresa muestra una mejora general en liquidez, pero aún está en niveles ajustados.
Los ratios de liquidez aumentan, lo que indica una mejor capacidad para cubrir obligaciones de
corto plazo. Sin embargo, la liquidez sigue siendo moderada y requiere prudencia.
2. El nivel de endeudamiento es relativamente bajo, lo que refleja una estructura financiera
estable.
Los ratios de solvencia muestran dependencia moderada al financiamiento externo, lo que
reduce riesgos financieros y mejora la posición frente a acreedores.
3. La gestión de cuentas por cobrar y pagar presenta eficiencia, aunque con espacio para
mejoras.
Los ciclos de cobro y pago muestran control; sin embargo, existen oportunidades para acortar
plazos y mejorar el flujo de efectivo.
4. Las ventas han experimentado variaciones significativas, pero con tendencia final a la
recuperación.
El análisis horizontal muestra caídas y recuperaciones, lo que refleja sensibilidad ante cambios
operativos, aunque con capacidad de adaptación.
5. La rentabilidad viene mejorando, pero aún se mantiene en niveles bajos.
ROA, ROE y margen neto muestran avance, pero siguen siendo reducidos, evidenciando que la
empresa sí mejora, pero aún no alcanza niveles sólidos de retorno.
6. La eficiencia operativa presenta señales positivas, pero aún no es suficientemente fuerte.
El ROI y la relación ventas/activos mejoran, lo que indica un uso más eficiente de los activos,
pero todavía existen limitaciones en generación de utilidad.

Recomendaciones:
1. Fortalecer la liquidez mediante políticas estrictas de cobranza y reducción de gastos
operativos.
Un mayor control permitirá subir el ratio de liquidez a niveles más seguros y menos
dependientes de financiamiento externo.
2. Evaluar la posibilidad de usar financiamiento externo moderado para impulsar el
crecimiento.
La solvencia es buena; aprovechar parte de este margen puede permitir financiar inversiones
rentables y aumentar la productividad.
3. Implementar estrategias de mejora en la rotación de cuentas por cobrar, como descuentos
por pronto pago.
Esto permitirá mejorar el flujo de caja, reducir tiempos de recuperación y fortalecer liquidez.
4. Estabilizar la tendencia de ventas mediante campañas comerciales, diversificación de
clientes y mejora del servicio.
Acciones comerciales sostenidas reducirán la volatilidad y permitirán mantener niveles de
ventas constantes.
5. Revisar costos, gastos y eficiencia operativa para acelerar el crecimiento de la rentabilidad.
Un enfoque en reducción de gastos administrativos y mejoras productivas ayudará a elevar ROA,
ROE y el margen neto.
6. Optimizar el uso de activos no estratégicos y considerar su reemplazo o venta si generan
bajo rendimiento.
Esto ayudará a mejorar el ROI, aumentar la productividad del activo y fortalecer la rentabilidad
operativa.