INVERFAL PERÚ S.A.A.

Estados financieros intermedios separados (no

auditados) al 30 de septiembre de 2025
comparativo con diciembre 2024 y septiembre
2024, según corresponda

Firmado Digitalmente por: Firmado Digitalmente por:

DIEGO MARTIN ARTURO GAMERO DORA VIRGINIA CORDOVA SERPA
PARRA Fecha: 31/10/2025 04:33:04 p.m.
Fecha: 31/10/2025 04:26:48 p.m.
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Estados financieros intermedios separados (no auditados) al 30 de septiembre

de 2025 comparativo con diciembre 2024 y septiembre 2024, según
corresponda

CONTENIDO

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Estados Separados de Situación Financiera

Estados Separados de Resultados y Otros Resultados Integrales
Estados Separados de Cambios en el Patrimonio Neto
Estados Separados de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros Separados
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ESTADOS SEPARADOS DE SITUACION FINANCIERA

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024
(En miles de soles (S/000))

Notas 2025 2024 Notas 2025 2024

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO

ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes al efectivo 2.2(c) y 4 149,428 563,466 Cuentas por pagar comerciales 141 254
Otras cuentas por cobrar 2.2(a.i) 11 15 Otros pasivos financieros 2.2([Link]) y 6 130,123 186,955
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2.2(a.i) y 10(b) 167,050 209,713 Otras cuentas por pagar 2.2([Link]) 756 472
Gastos pagados por anticipado 308 284 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 102 -
Activo por impuesto a las ganancias 7(d) 2,418 4,011 Otros Pasivos 887 1,441
Otros activos 709 21
Total pasivo corriente 132,009 189,122
Total activo corriente 319,924 777,510
PASIVO NO CORRIENTE:
Otros pasivos financieros 2.2([Link]) y 6 366,099 406,623
ACTIVO NO CORRIENTE:
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2.2(a.i) y 10(b) 871,648 887,213 Total pasivo no corriente 366,099 406,623
Inversiones en subsidiarias 2.2(d) y 5(a;d) 4,945,315 4,604,621
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto 7(a) 14 19 Total pasivo 498,108 595,745

Total activo no corriente 5,816,977 5,491,853

PATRIMONIO NETO 8
Capital emitido 2,934,893 2,934,893
Capital Adicional 580,000 580,000
Primas de emisión 121,676 121,676
Otras reservas de capital 1,334,312 1,334,312
Resultados no realizados 20,490 5,390
Resultados acumulados 647,422 697,347

Total patrimonio neto 5,638,793 5,673,618

TOTAL ACTIVO 6,136,901 6,269,363 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6,136,901 6,269,363

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros separados.

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ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 Y 2024
(En miles de soles (S/000))

Notas 2025 2024

S/(000) S/(000)

Ingresos
Participación en los resultados de las subsidiarias 2.2(d) y 5(d) 412,319 210,210
Ingresos financieros 2.2(f) y 12 61,027 64,417
Diferencia en cambio, neta 1,973

Gastos
Gastos de administración 2.2(f) y 11 (3,118) (2,557)
Gastos financieros 2.2(f) y 13 (27,018) (59,413)
Diferencia en cambio, neta (759) -
Otros gastos - (15)

Resultado antes de impuesto a las ganancias 442,451 214,615

Impuesto a las ganancias 2.2(h) y 7(b) (2,337) (2,046)

Ganancia neta del ejercicio 440,114 212,569

Ganancia básica por acción, en soles 2.2(l) y 8(f) 0.0150 0.0072

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ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 Y 2024
(En miles de soles (S/000))

Notas 2025 2024

S/(000) S/(000)

Ganancia neta del ejercicio 440,114 212,569

Participación en partidas patrimoniales de

subsidiarias y asociada, neto de su efecto impositivo 5(d) 15,100 11,596

Otros resultados integrales, neto de su efecto

impositivo 15,100 11,596

Total de resultados integrales 455,214 224,165

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros separados.

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ESTADOS SEPARADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 Y 2024
(En miles de soles (S/000))

Otras reservas de capital

Capital Primas de Resultados no Resultados
Capital emitido Adicional emisión Reserva legal Otras reservas realizados acumulados Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

SALDOS AL 01 DE ENERO DE 2024 2,934,893 - 121,676 586,979 747,333 187 536,129 4,927,197

Participación en los resultados no realizados de las

subsidiarias, nota 8(d) - - - - - 11,596 - 11,596
Ganancia neta del ejercicio - - - - - - 212,569 212,569

Resultado integral del ejercicio - - - - - 11,596 212,569 224,165

.
Distribución de dividendos, nota 8(e) - - - - - - (227,478) (227,478)

SALDOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2024 2,934,893 - 121,676 586,979 747,333 11,783 521,220 4,923,884

SALDOS AL 01 DE ENERO DE 2025 2,934,893 580,000 121,676 586,979 747,333 5,390 697,347 5,673,618

Participación en los resultados no realizados de las

subsidiarias, nota 8(d) - - - - - 15,100 - 15,100
Ganancia neta del ejercicio - - - - - - 440,114 440,114

Resultado integral del ejercicio - - - - - 15,100 440,114 455,214

.
Distribución de dividendos, nota 8(e) - - - - - - (490,039) (490,039)

SALDOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 2,934,893 580,000 121,676 586,979 747,333 20,490 647,422 5,638,793

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros separados.

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ESTADOS SEPARADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 Y 2024
(En miles de soles (S/000))

Notas 2025 2024

S/(000) S/(000)

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Dividendos pagados (484,332) (224,907)
Dividendos recibidos 5(d) y 10(f) 83,974 75,461
Impuesto a las ganancias (pagados) reembolsado (740) 1,700
Pagos a proveedores de bienes y servicios (4,113) (3,815)
Otros pagos relativos a la actividad de operación (9,959) (11,069)

Efectivo neto utilizado en las actividades de operación (415,170) (162,630)

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobro de préstamos concedidos a entidades relacionadas 99,447 305,021
Intereses recibidos 71,813 79,044
Préstamos concedidos a entidades relacionadas 10(a) (40,000) (270,650)
Otros pagos relativos a la actividad de inversión - (2,658)

Efectivo neto proveniente de las actividades de inversión 131,260 110,757

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Pago de pasivos financieros (97,179) (37,428)
Intereses pagados (26,774) (58,654)

Efectivo neto utilizado en de las actividades de financiamiento (123,953) (96,082)

Disminución neto de efectivo (407,863) (147,955)

Efectos en la variación de tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente de efectivo (6,175) 2,333
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del período 563,466 248,854

Efectivo y equivalentes de efectivo al fin del período 2.2(c) y 4 149,428 103,232

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2025 CON DICIEMBRE 2024 Y SEPTIEMBRE 2024, SEGÚN
CORRESPONDA
(Expresados en miles de soles (S/000), excepto se indique lo contrario)

1. ACTIVIDAD ECONÓMICA

Inverfal Perú S.A.A. (en adelante “la Compañía”), se constituyó el 24 de octubre de 2019 y es
una subsidiaria de Inversora Falken S.A. (“la Principal”), una empresa constituida en Uruguay, la
cual posee el 80.65 por ciento del capital de la Compañía y que, a su vez, forma parte del Grupo
Falabella de Chile. Su actividad principal consiste en realizar inversiones en valores de renta fija
o variable, así como en bienes muebles e inmuebles y aquellas otras actividades que determine
el Directorio dentro del marco de las leyes vigentes en el Perú. La Compañía fue creada con el
propósito de que sea el holding de las líneas de negocio retail, financiera, corredora de seguros
y de otros servicios.

Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, la Compañía posee de manera directa e

indirecta inversiones en las siguientes subsidiarias:

- Saga Falabella S.A. y Subsidiarias, empresa que se constituyó en noviembre de 1953 y cuya
actividad principal es dedicarse a la compraventa de mercadería nacional e importada y
otras actividades complementarias. La dirección registrada de la Compañía es Av. Paseo de
la República 3220, San Isidro, Lima, Perú.

- Banco Falabella Perú S.A. y Subsidiarias, empresa que se constituyó en junio de 1996, que
se encuentra autorizada a operar como banco múltiple y, como tal, está facultado a recibir
depósitos de terceros e invertirlos junto con su capital en colocaciones, otorgar avales y
fianzas, adquirir y negociar certificados de depósito, efectuar todo tipo de operaciones de
intermediación financiera y de servicios bancarios y otras actividades permitidas por Ley.
La dirección registrada de esta subsidiaria es Calle Carpaccio 250 (Piso 4, 8, 9, 10 y 12) San
Borja, Lima, Perú.

- Tiendas del Mejoramiento del Hogar S.A. y Subsidiarias, empresa que se constituyó en
junio de 1978, y que fue adquirida por Sodimac Perú S.A. en septiembre 2014, formando
parte del grupo Falabella a partir de esa fecha. Tiene como objeto social dedicarse a la
comercialización de artículos de ferretería, construcción y acabados para el hogar dentro
del territorio Nacional. Sus subsidiarias Sodimac Perú Oriente S.A.C., se dedican a la
comercialización de mercadería nacional e importada en el país; Inmobilaria Domel S.A.C.
empresa dedicada a la compra y administración de bienes inmuebles, inversiones
inmobiliarias y otras inversiones en general, e Industrias Delta S.A. empresa dedicada a la
administración de bienes inmuebles. La dirección registrada de la Compañía es Av.
Angamos Este 1805, oficina 2, Surquillo, Lima.

- Hipermercados Tottus S.A. y Subsidiarias, empresa que inició operaciones en julio de 2004
para dedicarse a la explotación del negocio de hipermercados y supermercados en el
territorio nacional. La dirección registrada de esta subsidiaria es Av. Angamos Este 1805,
Int. Piso 10, Surquillo, Lima, Perú.

-8-
- Corredores de Seguros Falabella S.A.C., empresa que se constituyó en junio de 2004 y que
se dedica a la venta de pólizas de seguros de las diferentes compañías aseguradoras que
operan en el Perú. La subsidiaria Falabella Servicios Generales S.A.C. tiene como objeto
social la prestación de servicios integrales a las tiendas relacionadas por los planes de
garantía extendida, atención de llamadas (servicio de “call center”) a las empresas del
Grupo Falabella, y la prestación de servicios de asesoría, de asistencia y planes de salud. La
dirección registrada de esta subsidiaria es Av. Angamos Este 1805, Oficina 3A, Piso 8,
Surquillo, Lima, Perú.

- Falabella Corporativo Perú S.A.C., empresa que se constituyó en julio de 1995 y que se
dedica principalmente a la prestación de servicios administrativos. La dirección registrada
de esta subsidiaria es Av. Paseo de la República 3220, Urb. Jardín, San Isidro, Lima.

- Ikso S.A.C., empresa que se constituyó el 8 de mayo de 2019, cuyo objeto social es
dedicarse a la comercialización de mercadería nacional e importada de bienes muebles,
decoración y accesorios para el hogar, así como la prestación de servicios en general y
administrativos. Mediante acuerdo de Junta General de Accionista de fecha 30 de mayo
del 2025, se aprobó su disolución y como consecuencia de ello, el inicio del proceso de su
liquidación nombrándose como su liquidador a la empresa Falabella Corporativo Perú
S.A.C. Con fecha 25 de agosto de 2025 se aprueba la Memoria de Liquidación y con fecha
15 de septiembre de 2025 quedó inscrita en Registros Públicos la extinción de la sociedad.

Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2024 fueron aprobados por la Junta
General de Accionistas el 31 de marzo de 2025. Los estados financieros separados al 30 de
septiembre de 2025 adjuntos han sido aprobados para su emisión por la Gerencia el 31 de
octubre del 2025.

-9-
ju
Los estados financieros separados adjuntos, que han sido preparados en cumplimiento con los
requerimientos legales vigentes en el Perú, reflejan la actividad individual de la Compañía. La
Compañía prepara por separado estados financieros consolidados bajo Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF), los cuales muestran los siguientes datos relevantes al 30 de
septiembre de 2025 comparativo con diciembre de 2024 y septiembre de 2024, según
corresponda:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Colocaciones, neto 3,311,601 3,235,430

Inventarios, neto 2,257,279 2,094,704
Inversiones en asociadas 20,827 19,514
Propiedades, planta y equipo, propiedades de inversión y activo por derecho
4,844,566 5,177,113
de uso
Total activos 14,151,529 14,911,235

Cuentas por pagar comerciales 1,304,999 1,536,658

Otros pasivos financieros:
Corto plazo 3,640,133 3,545,179
Largo plazo 618,734 817,360
Total pasivos 8,504,696 9,229,236

Patrimonio atribuible a los accionistas de Inverfal Perú S.A.A. 5,638,562 5,674,282

Participaciones no controladoras 8,271 7,717
Patrimonio 5,646,833 5,681,999

Estado consolidado de resultados integrales -

Ingresos ordinarios provenientes de contratos con clientes 9,487,493 9,062,765
Ingreso por intereses 897,679 887,385
Ingresos por alquileres 22,557 22,885
Utilidad atribuible a los accionistas de Inverfal Perú S.A.A. 439,219 212,218
Participaciones no controladoras 1,580 926
Utilidad neta 440,799 213,144

Estado consolidado de flujos de efectivo -

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 223,388 979,330
Efectivo neto proveniente (utilizado en) de las actividades de inversión (12,026) 10,610
Efectivo neto (utilizado en) de las actividades de financiamiento (696,396) (794,937)

2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES

A continuación, se presentan los principales principios y prácticas contables utilizados en la

preparación de los estados financieros separados de la Compañía:

2.1 Bases para la preparación y presentación

Los estados financieros intermedios adjuntos han sido preparados de acuerdo con la NIC 34
“Información financiera intermedia”. La información financiera intermedia no incluye toda la

- 10 -
información y revelaciones requeridas en los estados financieros anuales y debe ser leída
conjuntamente con la información auditada anual, la que ha sido preparados de conformidad
con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF emitidas por el International
Accounting Standards Board (IASB por sus siglas en inglés).
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto
por ciertos instrumentos financieros que han sido medidos a su valor razonable. Los estados
financieros se presentan en Soles y todos los valores están redondeados a miles de Soles
(S/(000)), excepto cuando se indique lo contrario.

La Compañía ha preparado sus estados financieros separados adjuntos en cumplimiento del

Calendario 2024 para la Preparación de Información Financiera y Memoria Anual de la
Superintendencia del Mercado de Valores que requiere su publicación previa a la fecha de
emisión los estados financieros consolidados, bajo el supuesto de empresa en marcha. Para
efectuar su evaluación de empresa en marcha, la Gerencia ha tomado en consideración los
asuntos que pudieran causar una interrupción de sus operaciones. La Gerencia ha considerado
toda la información disponible futura que ha obtenido después de la fecha de reporte hasta la
fecha de aprobación y emisión de los estados financieros separados adjuntos.

La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la

Gerencia de la Compañía, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los
principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, vigentes a las fechas de los
estados financieros separados.

2.2 Resumen de principios y prácticas contables significativas

(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior

Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero

de una entidad y a un pasivo financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.

(i) Activos financieros

Reconocimiento y medición inicial

Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,

como medidos al costo amortizado, al valor razonable con cambios en otros
resultados integrales y al valor razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de

efectivo, cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar, cuentas
por cobrar a entidades relacionadas y otros activos financieros.

Medición posterior

La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes cuatro

categorías:

- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).

- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados

integrales con traslado de ganancias y pérdidas acumuladas
(instrumentos de deuda).
- 11 -
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales que no se trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de
baja (instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los

términos contractuales de los flujos de efectivo. Los activos financieros no se
reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si la Compañía
cambia su modelo de negocio para su gestión.

Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las

siguientes condiciones:

- El modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los

activos financieros es poder cobrar los flujos de efectivo contractuales y
no realizar su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.

Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos

usando el método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias
y pérdidas son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja,
modificado o deteriorado.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.

En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas

por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
entidades relacionadas.

Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados

integrales (instrumentos de deuda)

La Compañía mide los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios

en otros resultados integrales si se cumplen las dos condiciones siguientes:

- El modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los

activos financieros es poder cobrar los flujos de efectivo contractuales,
así como también obtener resultados para su gestión a través de la venta
de dichos activos financieros en condiciones de mercado; y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de caja que son únicamente pagos de principal e
intereses sobre el importe principal pendiente.

La Compañía no posee instrumentos financieros clasificados en esta categoría.

Instrumentos de patrimonio – acciones

- 12 -
Los instrumentos patrimoniales (acciones) que se mantienen para negociación
se registran al valor razonable con cambios en resultados. Para otros
instrumentos patrimoniales, la Compañía al momento del reconocimiento
inicial debe elegir clasificar, en forma irrevocable, cada instrumento
patrimonial (acciones) al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales o al valor razonable con cambios en resultados. La clasificación se
determina sobre la base de cada instrumento por separado.

Las ganancias o pérdidas sobre estos instrumentos financieros nunca son

trasladadas a ganancias y pérdidas. Los dividendos son reconocidos como otros
ingresos en el estado separado de resultados cuando el derecho de pago ha
sido establecido, excepto cuando la Compañía se beneficia de dichos ingresos
como un recupero de parte del costo del activo financiero, en cuyo caso,
dichas ganancias son registradas en otros resultados integrales. Los
instrumentos de patrimonio designados al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales no están sujetos a evaluación de deterioro.

La Compañía no posee instrumentos financieros clasificados en esta categoría.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen:

activos financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados al
momento de reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en
resultados, o activos financieros que obligatoriamente deben ser medidos al
valor razonable.

Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si ellos son
adquiridos para venderlos o recomprarlos en el corto plazo.

Los derivados se clasifican como mantenidos para negociar a menos que se

designen como instrumentos de cobertura efectivos.

Los activos financieros con flujos de caja que no son únicamente pagos de
principal e intereses son clasificados y medidos al valor razonable con cambios
en resultados, con independencia del modelo de negocios.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados

integrales se registran en el estado separado de situación financiera a valor
razonable con cambios netos en el valor razonable reconocidos en el estado
separado de resultados.

La Compañía mantiene en esta categoría solo derivados para negociación. Los

cambios en el valor razonable son registrados en el estado separado de
resultados en la cuenta “Resultado por instrumentos financieros derivados”.

Baja en cuentas

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte

de un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas, es decir,
se elimina del estado separado de situación financiera cuando:

- 13 -
- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo
generados por el activo; o
- La Compañía ha transferido sus derechos para recibir los flujos de
efectivo generados por el activo, o ha asumido una obligación de pagar a
un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora
significativa, a través de un acuerdo de intermediación; y (a) se ha
transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo; o (b) no ha transferido ni retenido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero
ha transferido el control del activo.

Cuando la Compañía ha transferido sus derechos de recibir los flujos de

efectivo generados por el activo, o se ha celebrado un acuerdo de
intermediación, la Compañía evalúa si ha retenido, y en qué medida, los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. Cuando la Compañía
no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, ni ha transferido el control del activo, la
Compañía continúa reconociendo contablemente el activo transferido. En ese
caso, la Compañía también reconoce el pasivo relacionado. El activo
transferido y el pasivo relacionado se miden de manera tal que reflejen los
derechos y obligaciones que la Compañía ha retenido.

Deterioro del valor de los activos financieros

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida

de crédito esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no
mantenidos al valor razonable con cambios en resultados. La PCE se determina
como la diferencia entre los flujos de caja contractuales que vencen de
acuerdo con el contrato y todos los flujos de caja que la Compañía espera
recibir, descontado a una tasa que se aproxima a la tasa efectiva de interés
original. Los flujos de caja esperados incluirán flujos de caja producto de la
venta de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.

La PCE es reconocida en dos etapas. Para exposiciones de crédito por las cuales
no ha habido un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el
reconocimiento inicial, la PCE se reconoce para pérdidas que resultan de
eventos de incumplimiento que son posibles dentro de los 12 meses siguientes
(“PCE de 12 meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha habido
un incremento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento
inicial, se requiere una pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada
durante la vida remanente de la exposición, con independencia de la
oportunidad del incumplimiento (“PCE durante toda la vida”).

Para cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica un enfoque

simplificado al calcular la PCE. Por lo tanto, la Compañía no monitorea los
cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por
deterioro en base a la “PCE durante toda la vida” en cada fecha de reporte. La
Compañía ha establecido una matriz de provisión que se basa en la experiencia
de pérdida histórica, ajustada por factores esperados específicos a los
deudores y al entorno económico.

Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado

significativamente desde el reconocimiento inicial al estimar las perdidas
- 14 -
 crediticias esperadas, la Compañía considera la información razonable y
sustentable que sea relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos
indebidos.

(ii) Pasivos financieros - Reconocimiento y medición inicial

Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,

como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados,
préstamos, cuentas por pagar, o como derivados designados como
instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

y, en el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de
transacción directamente atribuibles.

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen pasivos al valor razonable con

cambios en resultados, cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por
pagar, cuentas por pagar a entidades relacionadas y pasivos financieros.

Medición posterior

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación,

según se describe a continuación:

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen

los pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros
designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable
con cambios en resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se

contraen con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o
pérdidas relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. Esta
categoría también incluye los instrumentos financieros derivados tomados por
la Compañía y que no se designan como instrumentos de cobertura eficaces
según lo define la NIIF 9.

La Compañía mantiene en esta categoría solo derivados para negociación. Los

cambios en el valor razonable son registrados en el estado separado de
resultados en la cuenta “Resultado por instrumentos financieros derivados”.

Deudas y préstamos

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan

interés se miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el
método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen
en el estado separado de resultados cuando los pasivos se dan de baja, como
así también a través del proceso del devengado de los intereses aplicando el
método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima

en la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante
- 15 -
 de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se
reconoce como costo financiero en el estado separado de resultados.

En esta categoría se incluyen los pasivos financieros (corrientes y no

corrientes).

Baja en cuentas

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada,

cancelada o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es
reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones
sustancialmente diferentes, o cuando las condiciones de un pasivo existente se
modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una
baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia
en los importes respectivos en libros se reconoce en el estado separado de
resultados.

(iii) Compensación de activos y pasivos financieros

Los activos y los pasivos financieros son objeto de compensación de manera

que se informa el importe neto en el estado separado de situación financiera,
si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los importes
reconocidos, y si existe la intención de liquidarlos por el importe neto o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.

(b) Transacciones en moneda extranjera

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una

moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera
son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son

posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a
la fecha de liquidación de las operaciones o del estado separado de situación
financiera, reconociendo las ganancias o pérdidas que se generan en el estado
separado de resultados.

Por otro lado, los activos y pasivos no monetarios se registran en la moneda

funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transacción.

(c) Efectivo y equivalentes al efectivo

Para fines del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes al

efectivo corresponden a las cuentas corrientes y depósitos con menos de tres meses
de vencimiento desde su fecha de adquisición. Estas partidas no representan un
riesgo significativo de cambio en su valor.

(d) Inversion en subsidiarias

Las inversiones en subsidiarias están registradas utilizando el método de

participación patrimonial. De acuerdo con este método, la inversión inicial es
registrada al costo y, posteriormente, se ajusta para reconocer las variaciones de la
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 participación de la Compañía en el patrimonio neto de sus subsidiarias y la
participación en los resultados del ejercicio se registra en el estado separado de
resultados. Asimismo, el monto de la inversión se reduce por el importe de los
dividendos recibidos en efectivo y las reducciones de capital que realicen las
subsidiarias.

Una subsidiaria es una entidad sobre la que el inversor posee control. Un inversor
ejerce el control sobre una participada cuando tiene el poder para dirigir las
actividades relevantes, es decir las actividades que afectan de manera significativa a
los rendimientos de la participada y está expuesto o tiene derecho a participar de los
rendimientos variables de la empresa donde ha invertido, así mismo, tiene la
capacidad de utilizar su poder para influir en el rendimiento de la participada.

Los estados financieros de las subsidiarias se preparan para el mismo período de

información que el de la Compañía. De ser necesario, se realizan los ajustes
apropiados a fin de que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables de
la Compañía.

Deterioro de las inversiones

Después de la aplicación del método de la participación, la Compañía determina si es

necesario reconocer una pérdida por deterioro de su inversión en subsidiarias. En
cada fecha de presentación, se determina si existe evidencia objetiva de que la
inversión está deteriorada. Si existe tal evidencia, la Compañía calcula el importe del
deterioro como la diferencia entre el importe recuperable de la subsidiara y su valor
en libros, y luego reconoce la pérdida dentro del rubro participación en los
resultados de las subsidiarias en el estado separado de resultados.

(e) Deterioro de activos no financieros

La Compañía revisa y evalúa el deterioro de sus activos no financieros de larga

duración cuando existen eventos o cambios económicos que indican que el valor de
un activo no va a poder ser recuperado. Una pérdida por deterioro es el importe por
el cual el valor en libros de los activos de larga duración excede el precio de venta
neto o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se
puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor
en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un
activo y de su disposición al final de su vida útil. Una pérdida por deterioro
reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados
que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.

(f) Reconocimiento de otros ingresos, costos y gastos

Los otros ingresos, costos y gastos se reconocen a medida que devengan,

independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los períodos
con los cuales se relacionan.

(g) Préstamos y costos de financiamiento

Los préstamos son reconocidos a su costo amortizado, incluyendo en su

determinación los costos de emisión y las comisiones relacionadas a su adquisición.
Los préstamos son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la
Compañía tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones

- 17 -
 por más de doce meses después de la fecha del estado separado de situación
financiera. Los gastos por intereses de financiamiento se reconocen según el criterio
del devengado.

Los costos de emisión de deuda corresponden a las comisiones de compromiso y

otras comisiones de mantenimiento de las instituciones financieras, así como otros
costos directos relacionados con el proceso de estructuración y contratos del
préstamo. Tales costos se presentan deducidos del importe original de la deuda
reconocida y se reconocen como gasto en el plazo de amortización del principal del
préstamo a los que están relacionados usando el método del interés efectivo.

Los intereses que generan sus obligaciones financieras que se puedan atribuir
directamente a la adquisición o construcción de un activo calificado (activo que toma
más de 12 meses para estar listo para la venta o uso esperado) se capitalizan como
parte del costo de dicho activo, únicamente durante el plazo de su construcción.

(h) Impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias corriente

El activo o pasivo por impuesto a las ganancias corriente es medido como el importe
esperado que sea recuperado de o pagado a la Autoridad Tributaria. El impuesto a
las ganancias es calculado sobre la base de la información financiera individual de la
Compañía.

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido es reconocido usando el método del pasivo por
las diferencias temporarias entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos
en la fecha del estado separado de situación financiera.

Todas las diferencias deducibles y las pérdidas arrastrables generan el

reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que exista
utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias
temporariasdeducibles, y se puedan usar las pérdidas tributarias arrastrables. El
valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado separado de
situación financiera y es reducido en la medida en que sea improbable que exista
suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del
activo diferido. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho
legal de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y
la misma Autoridad Tributaria.

(i) Provisiones

Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación

presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que
se requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una
estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan
periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha
de estado separado de situación financiera. El gasto relacionado con una provisión
se muestra en el estado separado de resultados.

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(j) Contingencias

Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros separados

cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser
razonablemente cuantificados; en caso contrario, sólo se revela la contingencia en
notas a los estados financieros separados.

Los activos contingentes no se registran en los estados financieros separados, pero

se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable.

(k) Medición del valor razonable

La Compañía mide algunos de sus instrumentos financieros tales como los

instrumentos financieros derivados, al valor razonable en cada fecha del estado
separado de situación financiera. Asimismo, el valor razonable de los instrumentos
financieros es divulgado en la nota 15.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría
al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un
mercado a la fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el
supuesto de que la transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene
lugar, ya sea:

- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el
activo o pasivo.

El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por la Compañía. El valor
razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.

La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la

capacidad de un participante en el mercado para generar beneficios económicos
mediante el mayor y mejor uso del activo o vendiéndolo a otro participante en el
mercado que usaría el activo de la mejor manera posible.

La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y

por las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos
no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables
en los estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable, descritos a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados
que sean significativos para la medición al valor razonable como un todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.

- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
que es significativo para la medición al valor razonable es directa o
indirectamente observable.
- 19 -
 - Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
que es significativo para la medición al valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante
la revisión de la categorización al final de cada período de reporte.

La Gerencia Financiera de la Compañía determina las políticas y procedimientos para

mediciones al valor razonable recurrentes y no recurrentes. En cada fecha de cierre,
la Gerencia Financiera analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos
sobre los que se requiere un seguimiento continuo de su valoración según las
políticas contables de la Compañía. Para este análisis, la Gerencia Financiera verifica
los principales datos de entrada aplicados en la última valuación, comparando la
información del cálculo de la valuación con contratos y otros documentos
relevantes. La Gerencia también compara los cambios en el valor razonable de cada
activo y pasivo con fuentes externas relevantes a fin de determinar si esos cambios
son razonables.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado

las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos
y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.

(l) Utilidad por acción

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada considerando que:

- El numerador corresponde a la utilidad neta de cada año.

- El denominador corresponde al promedio ponderado de las acciones en
circulación a la fecha del estado separado de situación financiera.

La Compañía no tiene instrumentos financieros que produzcan efectos dilutivos.

(m) Estados financieros comparativos

A continuación, presentamos las principales reclasificaciones realizadas sobre los

saldos al 31 de diciembre 2024 con el fin de hacerlos comparativos con los estados
financieros al 30 de septiembre de 2025.

S/(000)
Estado de Situación Financiera
Del rubro “Otras cuentas por pagar” al rubro 1,441
“Otros pasivos” por concepto de Impuesto
General a las Ventas

- 20 -
2.3 Nuevas normas contables e interpretaciones

En el año, la Compañía ha aplicado enmiendas a las NIIF emitidas por el Consejo de

Normas Internacionales de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés) que son
obligatorias para períodos contables que comiencen en o después del 1 de enero de 2024.

NIIF que no han tenido un impacto material en las revelaciones o en los montos reportados
en estos estados financieros separados:

Modificaciones a la NIC La Compañía ha adoptado las enmiendas a la NIC 7 y

7 Estado de Flujos de a la NIIF 7 tituladas Acuerdos de Financiamiento de
Efectivo y a la NIIF 7
Instrumentos Proveedores por primera vez en el año en curso.
Financieros:
Información a revelar Las modificaciones añaden un objetivo de revelación
sobre Acuerdos de a la NIC 7 que establece que una entidad está
Financiamiento de
Proveedores. obligada a revelar información sobre sus acuerdos
financieros con proveedores que permita a los
usuarios de los estados financieros evaluar los
efectos de dichos acuerdos sobre los pasivos y flujos
de efectivo de la entidad. Además, se modifica la NIIF
7 para añadir los acuerdos de financiamiento de
proveedores como ejemplo dentro de los requisitos
para revelar información sobre la exposición de una
entidad a la concentración del riesgo de liquidez.

Las modificaciones contienen disposiciones

transitorias específicas para el primer período anual
de presentación de informes en el que el grupo
aplica las modificaciones. De acuerdo con las
disposiciones transitorias, una entidad no está
obligada a revelar:

• Información comparativa de los periodos

sobre los que se informa presentados antes
del comienzo del ejercicio anual sobre el que
se informa en el que la entidad aplica por
primera vez dichas modificaciones.
• La información requerida por la NIC 7:44H
(b)(ii)–(iii) al comienzo del ejercicio anual
sobre el que se informa en el que la entidad
aplica por primera vez dichas modificaciones.

Modificaciones a la NIC La Compañía ha adoptado las enmiendas a la NIC 1, publicadas

1 Clasificación de los en enero de 2020, por primera vez en el año en curso.
Pasivos como
Corrientes o No Las modificaciones afectan únicamente la presentación de los
Corrientes pasivos como corrientes o no corrientes en el estado de
situación financiera y no el importe o momento de
reconocimiento de cualquier activo, pasivo, ingreso o gasto, o a
la información revelada sobre esas partidas.

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 Las enmiendas aclaran que la clasificación de los pasivos como
corrientes o no corrientes está basada en los derechos que
existen al final del periodo sobre el que se informa, especifican
que la clasificación no se ve afectada por las expectativas sobre
si una entidad ejercerá su derecho a diferir la liquidación de un
pasivo, explican que los derechos existen si se cumplen los
convenios financieros (covenants) al final del periodo sobre el
que se informa, e introducen una definición de "liquidación"
para dejar claro que la liquidación se refiere a la transferencia a
la contraparte de efectivo, instrumentos de capital, otros
activos o servicios.

Modificaciones a la NIC La Compañía ha adoptado las modificaciones a la NIC 1,

1 – (Pasivos no publicadas en noviembre de 2022, por primera vez en el año en
corrientes con curso.
convenios financieros)
Las enmiendas especifican que sólo los convenios financieros
que una entidad está obligada a cumplir en o antes del final del
periodo sobre el que se informa, afectan al derecho de la
entidad a diferir la liquidación de un pasivo durante al menos
doce meses después de la fecha sobre la que se informa (y por
lo tanto deben tenerse en cuenta al evaluar la clasificación del
pasivo como corriente o no corriente). Dichos convenios
financieros afectan si los derechos existen al final del periodo
sobre el que se informa, incluso si el cumplimiento del convenio
financiero se evalúa sólo después de la fecha sobre la que se
informa (por ejemplo, un convenio financiero basado en la
situación financiera de la entidad en la fecha de reporte en el
que se evalúa el cumplimiento con fecha posterior a la fecha de
reporte).

El IASB también especifica que el derecho a diferir la liquidación

de un pasivo durante al menos doce meses después de la fecha
sobre la que se informa no se ve afectado si una entidad sólo
tiene que cumplir con un convenio financiero después del
período sobre el que se informa. Sin embargo, si el derecho de
la entidad a diferir la liquidación de un pasivo está sujeto a que
la entidad cumpla con los convenios financieros dentro de los
doce meses posteriores al período sobre el que se informa, la
entidad revelará información que permita a los usuarios de los
estados financieros comprender el riesgo de que los pasivos
sean reembolsables dentro de los doce meses posteriores al
período sobre el que se informa. Esto incluiría información
sobre los convenios financieros (incluyendo la naturaleza de los
convenios financieros y cuándo se requiere que la entidad los
cumpla), el importe en libros de los pasivos relacionados y los
hechos y circunstancia, si los hubiere, que indiquen que la
entidad puede tener dificultades para cumplir con los convenios
financieros.

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Enmiendas a la NIIF 16 La Compañía ha adoptado las enmiendas a la NIIF 16 por
Arrendamientos – primera vez en el año en curso.
Pasivo por
arrendamiento en una Las enmiendas a la NIIF 16 añaden requisitos de valuación
venta y arrendamiento posteriores para las transacciones de venta y arrendamiento
posterior posterior que satisfacen los requisitos de la NIIF 15 Ingresos
ordinarios procedentes de contratos con clientes que se
contabilizarán como una venta. Las modificaciones exigen que el
vendedor-arrendatario determine "pagos de arrendamiento" o
"pagos de arrendamiento revisados" de manera que el
vendedor-arrendatario no reconozca una ganancia o pérdida
relacionada con el derecho de uso retenido por el vendedor-
arrendatario, después de la fecha de inicio.

Las enmiendas no afectan a la ganancia o pérdida reconocida

por el vendedor-arrendatario en relación con la terminación
parcial o total de un contrato de arrendamiento. Sin estos
nuevos requisitos, un vendedor-arrendatario puede haber
reconocido una ganancia sobre el derecho de uso que retiene
únicamente debido a una nueva medición del pasivo por
arrendamiento (por ejemplo, después de una modificación del
arrendamiento o un cambio en el plazo del arrendamiento)
aplicando los requisitos generales de la NIIF 16. Este podría
haber sido particularmente el caso en un arrendamiento
posterior que incluye pagos de arrendamiento variables que no
dependen de un índice o tasa.

Como parte de las enmiendas, el IASB modificó un Ejemplo

Ilustrativo en la NIIF 16 y agregó un nuevo ejemplo para ilustrar
la medición posterior de un activo por derecho de uso y pasivo
por arrendamiento en una transacción de venta y
arrendamiento posterior con pagos variables de arrendamiento
que no dependen de un índice o tasa. Los ejemplos ilustrativos
también aclaran que el pasivo que surge de una transacción de
venta y arrendamiento posterior que califica como una venta
aplicando la NIIF 15 es un pasivo por arrendamiento.

Un vendedor-arrendatario aplicará las modificaciones

retroactivamente de acuerdo con la NIC 8 a las transacciones de
venta y arrendamiento posteriores celebradas después de la
fecha de aplicación inicial, que se define como el comienzo del
período anual sobre el que se informa en el que la entidad
aplicó por primera vez la NIIF 16.

Enmiendas a la NIC 21 Las enmiendas especifican cómo evaluar si una moneda es

Los Efectos de las intercambiable y cómo determinar el tipo de cambio cuando no lo
Variaciones en los
Tipos de Cambio es.
referente a Falta de
Intercambiabilidad Las enmiendas establecen que una moneda es intercambiable con
otra moneda cuando una entidad es capaz de obtener la otra
moneda dentro de un marco de tiempo que permite una demora
administrativa normal y a través de un mecanismo de mercado o

- 23 -
cambio en el que una transacción de cambio crearía derechos y
obligaciones exigibles.

Una entidad evalúa si una moneda es intercambiable con otra

moneda en una fecha de medición y para un propósito específico.
Si una entidad no es capaz de obtener más que una cantidad
insignificante de la otra moneda en la fecha de medición para el
propósito especificado, la moneda no es intercambiable a la otra
moneda.

La evaluación de si una moneda es intercambiable por otra

depende de la capacidad de la entidad para obtener la otra
moneda y no de su intención o decisión de hacerlo.

Cuando una moneda no es intercambiable con otra moneda en una

fecha de medición, se requiere que la entidad estime el tipo de
cambio de esa fecha. El objetivo de una entidad al estimar el tipo
de cambio es reflejar la tasa a la que tendría lugar una transacción
ordenada en la fecha de medición entre participantes del mercado
en las condiciones económicas prevalecientes.

Las modificaciones no especifican cómo una entidad estima el tipo

de cambio al contado para cumplir este objetivo. Una entidad
puede utilizar un tipo de cambio observable sin ajuste u otra
técnica de estimación. Ejemplos de un tipo de cambio observable
incluyen:

• Un tipo de cambio al contado para un propósito distinto

de aquel para el cual una entidad evalúa la
intercambiabilidad.

• El primer tipo de cambio al que una entidad puede obtener

la otra moneda para el propósito especificado después de
que se restablezca la intercambiabilidad de la moneda
(primer tipo de cambio subsiguiente).

Una entidad que utilice otra técnica de estimación podrá utilizar

cualquier tipo de cambio observable —incluidos los tipos de
cambio de transacciones en mercados o mecanismos de cambio
que no creen derechos y obligaciones exigibles— y ajustar ese tipo
de cambio, según sea necesario, para cumplir con el objetivo
establecido anteriormente.

Cuando una entidad estima un tipo de cambio al contado debido a

que una moneda no es intercambiable con otra moneda, se
requiere que la entidad revele información que permita a los
usuarios de sus estados financieros comprender cómo el hecho de
que la moneda no sea intercambiable a otra moneda afecta, o se
espera que afecte, el rendimiento financiero, la posición financiera
y los flujos de efectivo de la entidad.

Las enmiendas añaden un nuevo apéndice como parte integrante

de la NIC 21. El apéndice incluye orientación para la aplicación de

- 24 -
 los requisitos introducidos por las enmiendas. Las enmiendas
también añaden nuevos Ejemplos Ilustrativos que acompañan a la
NIC 21, que ilustran cómo una entidad podría aplicar algunos de
los requisitos en situaciones hipotéticas basadas en los hechos
limitados presentados.

Además, el IASB realizó modificaciones consecuentes a la NIIF 1

para alinearse con la NIC 21 revisada y hacer referencia a ella para
evaluar la intercambiabilidad.

Las modificaciones son efectivas para los períodos de informes

anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, y se
permite su aplicación anticipada. No se permite a una entidad
aplicar las modificaciones de forma retroactiva. En su lugar, se
requiere que una entidad aplique las disposiciones transitorias
específicas incluidas en las enmiendas.

2.4 Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros separados requiere que la Gerencia utilice

juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros
separados, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el
30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024.

Los estimados más significativos considerados por la Gerencia en relación con los estados
financieros separados se refieren básicamente a:

(i) Deterioro de activos no financieros

En cada fecha del estado separado de situación financiera, la Compañía analiza la

existencia de indicios que pudiese generar el deterioro de sus activos no financieros
de larga duración (principalmente en sus inversiones en subsidiarias, propiedades de
inversión, propiedades, planta y equipo y activos intangibles). En caso se identifiquen
dichos indicios, y para aquellos activos no financieros por los que las normas
contables exigen un cálculo anual, la Gerencia estima el valor de uso sobre la base de
un modelo de flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo surgen del
presupuesto para los próximos años y no incluyen las inversiones futuras
significativas que aumentarán el rendimiento del bien o de la unidad generadora de
efectivo que se somete a prueba. El importe recuperable es muy sensible a la tasa de
descuento utilizada para el modelo de flujos de efectivo descontados, y a los flujos
de efectivo futuros esperados.

(ii) Recuperación de los activos tributarios diferidos

Se requiere el uso de juicio profesional para determinar si los activos tributarios

diferidos se deben reconocer en el estado separado de situación financiera. Los
activos tributarios diferidos exigen que la Gerencia evalúe la probabilidad de que la
Compañía genere utilidades gravables en períodos futuros para utilizar los activos
tributarios diferidos. Los estimados de ingresos gravables futuros se basan en las
proyecciones de flujos de caja de operaciones y la aplicación de las leyes tributarias

- 25 -
 existentes en cada jurisdicción. En la medida en que los flujos de caja futuros y los
ingresos gravables difieran significativamente de los estimados, ello podría tener un
impacto en la capacidad de la Compañía para realizar los activos tributarios diferidos
netos registrados en la fecha de reporte.

Adicionalmente, los cambios futuros en las leyes tributarias podrían limitar la

capacidad de la Compañía para obtener deducciones tributarias en períodos futuros.
Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales posteriores es
registrada en el año en que ocurre.

(iii) Valor razonable de instrumentos financieros

Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el

estado separado de situación financiera no puede ser derivado de mercados activos,
su valor razonable es determinado usando técnicas de valuación las cuales incluyen
modelos de descuento de flujos de efectivo. Los datos de estos modelos son
tomados de mercados observables de ser posible, pero cuando no sea factible, un
grado de juicio es requerido al momento de determinar el valor razonable. Los
juicios incluyen consideraciones de los riesgos de liquidez, de crédito y de volatilidad.
Los cambios en los supuestos acerca de estos factores pueden afectar los valores
razonables de los instrumentos financieros registrados.

2.5 Nuevos pronunciamientos contables

A la fecha de autorización de estos estados financieros separados, la Compañía no ha

aplicado las siguientes nuevas y revisadas NIIF que han sido emitidas, pero no son aún
efectivas:

NIIF 18 Presentación y Revelaciones en los Estados Financieros.

NIIF 19 Subsidiarias sin Responsabilidad Pública: Divulgaciones.

La Gerencia de la Compañía no espera que la adopción de los estándares antes

mencionados tenga un impacto importante en los estados financieros separados de la
Compañía en períodos futuros.

NIIF 18 Presentación Información a Revelar en los Estados Financieros

La NIIF 18 sustituye a la NIC 1, manteniendo sin cambios muchos de los requisitos de la
NIC 1 y complementándolos con nuevos requisitos. Además, algunos párrafos de la NIC 1
se han trasladado a la NIC 8 y a la NIIF 7. Adicionalmente, el IASB ha realizado
modificaciones menores a la NIC 7 y a la NIC 33 Ganancias por Acción.
La NIIF 18 introduce nuevos requisitos para:
• Presentar categorías específicas y subtotales definidos en el estado de pérdidas y
ganancias.

• Proporcionar información sobre las medidas de desempeño definidas por la

gerencia (MPM) en las notas a los estados financieros.

• Mejorar la agregación y desagregación.

- 26 -
 Se requiere que una entidad aplique la NIIF 18 para los ejercicios anuales sobre los que se
informa que comiencen a partir del 1 de enero de 2027, permitiéndose una aplicación
anticipada. Las enmiendas a la NIC 7 y a la NIC 33, así como las enmiendas a la NIC 8
revisada y a la NIIF 7, entran en vigor cuando una entidad aplica la NIIF 18. La NIIF 18
requiere una aplicación retroactiva con disposiciones transitorias específicas.

NIIF 19 Subsidiarias sin Responsabilidad Pública: Información a revelar

La NIIF 19 permite a una subsidiaria elegible, proporcionar información reducida al aplicar
las NIIF en sus estados financieros.
Una subsidiaria es elegible para la reducción de información a revelar si no tiene
responsabilidad pública y su matriz final o cualquier matriz intermedia produce estados
financieros consolidados disponibles para uso público que cumplen con las NIIF.
La NIIF 19 es opcional para las subsidiarias que son elegibles y establece los requisitos de
divulgación para las subsidiarias que eligen aplicarla.
Una entidad solo puede aplicar la NIIF 19 si, al final del periodo sobre el que se informa:
• Es una subsidiaria (esto incluye una matriz intermedia)
• No tiene responsabilidad pública, y
• Su matriz final o cualquier matriz intermedia produce estados financieros
consolidados disponibles para uso público que cumplen con las NIIF.

Una subsidiaria tiene responsabilidad pública si:

• Sus instrumentos de deuda o capital se negocian en un mercado público o está en
proceso de emitir dichos instrumentos para su negociación en un mercado público
(una bolsa de valores nacional o extranjera o un mercado extrabursátil, incluidos los
mercados locales y regionales), o

• Mantiene activos en calidad de fiduciario para un amplio grupo de personas ajenas

a la empresa como uno de sus principales negocios (por ejemplo, bancos,
cooperativas de crédito, entidades de seguros, corredores/agentes de valores,
fondos mutuos y bancos de inversión a menudo cumplen con este segundo criterio).

Las entidades elegibles pueden aplicar la NIIF 19 en sus estados financieros consolidados,
separados o individuales. Una matriz intermedia elegible que no aplique la NIIF 19 en su
estado financiero consolidado puede hacerlo en sus estados financieros separados.
La nueva norma es efectiva para los períodos de notificación que comiencen a partir del 1
de enero de 2027 y se permite su aplicación anticipada. Si una entidad opta por aplicar la
NIIF 19 para un periodo sobre el que se informa anterior al periodo sobre el que se informa
en el que aplica por primera vez la NIIF 18, se le exige que aplique un conjunto modificado
de requisitos de información a revelar establecidos en un apéndice de la NIIF 19. Si una
entidad opta por aplicar la NIIF 19 para un periodo anual sobre el que se informa antes de
aplicar las modificaciones a la NIC 21, no está obligada a aplicar los requisitos de
información a revelar de la NIIF 19 con respecto a la Falta de Intercambiabilidad.

3. TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre. El
tipo de cambio vigente al 30 de septiembre de 2025 emitido por la Superintendencia de Banca y
Seguros y AFP aplicado por la Compañía en las cuentas de activo y pasivo es de S/3.476 por
US$1 para la compra y la venta (S/3.770 por US$1 para la compra y la venta al 31 de diciembre
de 2024).

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 Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, la Compañía tenía los siguientes activos y
pasivos en miles de dólares estadounidenses:

2025 2024
US$(000) US$(000)

Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo 937 24
Otras cuentas por cobrar - 1

937 25

Pasivos
Otras cuentas por pagar (218) (123)
Cuentas por pagar Comerciales - (1)

(218) (124)

Posición activa (pasiva), neta 719 (99)

Al 30 de septiembre de 2025, la Compañía ha registrado una pérdida neta por diferencia en

cambio ascendente aproximadamente a S/759,000 (S/1,973,000 ganancia neta al 30 de
septiembre de 2024), la cual se presenta en el estado separado de resultados en el rubro
“Diferencia en cambio, neta”.

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Cuentas corrientes (b) 3,608 388

Depósitos a plazo (c) 145,820 563,078

149,428 563,466

(b) Al 30 de septiembre 2025 y diciembre de 2024, corresponde a cuentas corrientes, que son
mantenidas en bancos locales y del exterior, las cuales está denominadas en soles y
dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad, y no generan intereses.

(c) Al 30 de septiembre de 2025 corresponden a depósitos a plazos constituidos en bancos

locales, en moneda nacional, con vencimiento original en un día, los cuales devengan tasa
de interés de 3.75 y 4.00 por ciento. Al 31 de diciembre de 2024 corresponden a depósitos
a plazos constituidos en bancos locales, en moneda nacional, con vencimiento original en
tres días, los cuales devengan tasa de interés de 4.05 y 4.41 por ciento.

- 28 -
5. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Porcentaje de Porcentaje de
participación participación
(directa e (directa e
Actividad indirecta) del indirecta) del
principal capital emitido al capital emitido al Patrimonio neto Valor en libros

2025 2024 2025 2024 2025 2024

% % S/ (000) S/ (000) S/ (000) S/ (000)

Tiendas del Mejoramiento del Hogar S.A. y Subsidiarias Retail 99.99 99.99 1,987,325 1,935,337 1,987,325 1,935,337
Hipermercados Tottus S.A. y Subsidiarias Retail 99.99 99.99 1,150,512 1,042,470 1,150,512 1,042,470
Banco Falabella Perú S.A. y Subsidiarias Financiera 100.00 100.00 1,098,797 960,033 1,098,797 960,033
Saga Falabella S.A. y Subsidiarias Retail 98.79 98.79 684,993 639,064 676,723 631,349
Corredores de Seguros Falabella S.A.C. y Subsidiaria Broker de seguros 99.99 99.99 22,529 15,156 22,529 15,156
Falabella Corporativo Perú S.A.C. Servicios 99.99 99.99 9,429 7,364 9,429 7,364
Ikso S.A.C., nota 1 Retail - 99.90 - 12,912 - 12,912

4,953,585 4,612,336 4,945,315 4,604,621

(b) La Compañía y sus subsidiarias aplican las mismas políticas contables, por lo que no fue necesario que las subsidiarias realicen ajustes en políticas contables que
afecten al patrimonio neto.

- 29 -
 (c) A continuación se presentan las principales cifras de los estados financieros de las principales subsidiarias de la Compañía, presentados en base a los segmentos
operativos de negocio definidos por la Gerencia de la Compañía, al 30 de septiembre de 2025 comparativo con diciembre 2024 y septiembre 2024 según
corresponda:

2025
Actividad
Actividad Retail financiera Otros servicios Sub - total Eliminaciones Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Estado de resultados y otros resultados integrales

Ingresos ordinarios provenientes de clientes: 9,156,367 267,928 126,312 9,550,607 (63,114) 9,487,493
Clientes externos 9,156,361 256,579 74,553 9,487,493 - 9,487,493
Intersegmentos 6 11,349 51,759 63,114 (63,114) -
Ingresos por intereses - 897,679 - 897,679 - 897,679
Ingresos por alquileres: 20,683 449 15,707 36,839 (14,282) 22,557
Clientes externos 18,109 33 4,415 22,557 - 22,557
Intersegmentos 2,574 416 11,292 14,282 (14,282) -
Costos de ventas, intereses con el público y deterioro (6,589,108) (550,164) (62,459) (7,201,731) 116,131 (7,085,600)
Ganancia bruta 2,587,942 615,892 79,560 3,283,394 38,735 3,322,129
Ingresos (gastos) Financieros, Neto: (172,186) (2,269) 35,712 (138,743) (2,588) (141,331)
Ingresos financieros 14,404 - 63,204 77,608 (57,510) 20,098
Gastos financieros (186,590) (2,269) (27,492) (216,351) 54,922 (161,429)
Depreciaciones y amortizaciones (331,707) (37,994) (3,233) (372,934) (939) (373,873)
Resultado antes de impuestos a las ganancias 433,751 163,577 466,720 1,064,048 (421,986) 642,062
Gasto por impuestos a las ganancias (143,797) (40,125) (17,341) (201,263) - (201,263)
Ganancia neta del ejercicio 289,954 123,452 449,377 862,783 (421,984) 440,799
Participación en los resultados netos de asociadas 10,255 5,445 409,457 425,157 (421,987) 3,170
Estado de situación financiera
Cuentas por cobrar (comerciales, terceros y relacionadas) 177,912 139,679 1,067,700 1,385,291 (1,108,923) 276,368
Colocaciones - 3,311,601 - 3,311,601 - 3,311,601
Propiedad, planta y equipo, propiedades de inversión y activos por
derecho de uso 4,420,919 67,860 355,787 4,844,566 - 4,844,566

Total Activo 8,885,448 5,072,205 6,555,525 20,513,178 (6,361,649) 14,151,529

Total Pasivo 5,071,996 3,971,432 611,917 9,655,345 (1,150,649) 8,504,696

- 30 -
 2024
Actividad
Actividad Retail financiera Otros servicios Sub - total Eliminaciones Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Estado de resultados y otros resultados integrales

Ingresos ordinarios provenientes con clientes: 8,755,103 238,561 130,560 9,124,224 (61,459) 9,062,765
Clientes externos 8,771,730 235,757 55,278 9,062,765 - 9,062,765
Intersegmentos (16,627) 2,804 75,282 61,459 (61,459) -
Ingresos por Intereses - 887,385 - 887,385 - 887,385
Ingresos por alquileres: 21,393 752 15,841 37,986 (15,101) 22,885
Clientes externos 18,219 52 4,614 22,885 - 22,885
Intersegmentos 3,174 700 11,227 15,101 (15,101) -
Costos de ventas, intereses con el público y deterioro (6,363,256) (696,385) (61,125) (7,120,766) 88,712 (7,032,054)
Ganancia bruta 2,413,240 430,313 85,276 2,928,829 12,152 2,940,981
Ingresos (gastos) Financieros, Neto: (172,434) (2,660) 6,350 (168,744) (1,631) (170,375)
Ingresos financieros 12,346 - 66,293 78,639 (62,113) 16,526
Gastos financieros (184,780) (2,660) (59,943) (247,383) 60,482 (186,901)
Depreciaciones y amortizaciones (330,949) (38,666) (1,102) (370,717) (11,855) (382,572)
Resultado antes de impuestos a las ganancias 246,102 37,983 232,378 516,463 (207,557) 308,906
Ingreso (gasto) por impuestos a las ganancias (78,586) (5,960) (11,216) (95,762) - (95,762)
Ganancia neta del ejercicio 167,517 32,023 221,159 420,699 (207,555) 213,144
Participación en los resultados netos de asociadas 8,900 4,083 197,146 210,129 (207,557) 2,572
Estado de situación financiera
Cuentas por cobrar (comerciales, terceros y relacionadas) 270,114 198,646 1,158,460 1,627,220 (1,288,001) 339,219
Colocaciones - 3,235,430 - 3,235,430 - 3,235,430
Propiedad, planta y equipo, propiedades de inversión y activos por
derecho de uso 4,767,174 73,755 336,184 5,177,113 - 5,177,113

Total Activo 9,436,647 5,027,400 6,699,548 21,163,595 (6,252,360) 14,911,235

Total Pasivo 5,814,190 4,065,179 734,379 10,613,748 (1,384,512) 9,229,236

- 31 -
(d) El valor en libros de las inversiones en las subsidiarias ha tenido el siguiente movimiento
30 de septiembre de 2025 comparativo con diciembre 2024:

2025 2024
S/ (000) S/ (000)

Valor en libros de las inversiones en subsidiarias al 1 de enero 4,604,621 4,667,851

Participación en los resultados de las subsidiarias, nota 10(a) 412,319 386,214
Participación en los resultados no realizados de subsidiarias 15,100 5,203
Dividendos declarados por subsidiarias (83,974) (454,647)
Liquidación de Subsidiaria IKSO S.A.C. (2,751) -

Valor en libros de las inversiones en subsidiarias al 30 de septiembre 4,945,315 4,604,621

- 32 -
6. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

(a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del estado separado de situación financiera:

Saldo al 30 de septiembre de 2025 Saldo al 31 de diciembre de 2024

Tasa de Tasa de
interés interés
efectiva al efectiva al Vencimiento Porción Porción no Porción Porción no
Moneda cierre 2025 cierre 2024 hasta corriente corriente Total corriente corriente Total
(%) (%) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Bonos corporativos
Emisión de bonos (b) Soles 5.78 – 8.06 5.78 – 8.06 2035 38,371 366,771 405,142 31,021 395,550 426,571

Préstamos a largo plazo (c)

Scotiabank Perú S.A.A. Soles 3.05 3.05 2025 - - - 63,750 - 63,750
BBVA Banco Continental Soles 2.73 2.73 2026 16,000 - 16,000 16,000 12,000 28,000
BCI Miami Soles 9.81 9.81 2025 70,000 - 70,000 70,000 - 70,000

86,000 - 86,000 149,750 12,000 161,750

Intereses por pagar 5,943 - 5,943 6,516 - 6,516

Gastos por emisión y estructuración de deuda (191) (672) (863) (332) (927) (1,259)

130,123 366,099 496,222 186,955 406,623 593,578

(b) Corresponde al Primer y Segundo Programa de Bonos Corporativos, tras la escisión de Activo Inmobiliario Peruano S.A.A (antes Falabella Perú S.A.A.), estos bonos
pasaron a Inverfal Perú S.A.A., los que se mantienen vigentes al día de hoy. El monto emitido de los bonos fue por un total de S/ 700,000,000, S/300,000,000 por
el primer programa y S/400,000,000 por el segundo programa. Al 30 de septiembre de 2025, el saldo de bonos corporativos del primer programa asciende a
S/98,000,000 a una tasa de interés efectiva de 8.06 por ciento con vencimiento en el año 2035, con cupones trimestrales, y por el segundo programa, el saldo de
bonos corporativos asciende a S/307,142,857 a tasas de interés efectiva entre 5.78 y 7.03 por ciento con vencimiento entre los años 2028 y 2029, con cupones
trimestrales.

Estos bonos están respaldado por una garantía genérica sobre el patrimonio de la Compañía. El propósito de las emisiones es captar recursos para financiar
indistintamente capital de trabajo, inversiones y/o refinanciamiento total o parcial de obligaciones financieras de las Subsidiarias.

(c) Al 30 de septiembre de 2025, corresponde a préstamos a largo plazo obtenidos de bancos nacionales, con vencimientos hasta el año 2025 y 2026, los cuales
devengan tasas de interés efectivas al cierre de dichos años de entre 2.73 y 9.81 por ciento. Los fondos provenientes de dichos préstamos fueron utilizados
principalmente para financiar inversiones y/o refinanciamiento total o parcial de obligaciones financieras de las Subsidiarias. En febrero 2025, se canceló el saldo
remanente del préstamo por S/63,750,000 del Scotiabank Perú, según cronograma.

- 33 -
 Al 31 de diciembre de 2024 se precancelaron préstamos a largo plazo por S/180,000,000 del Banco de Crédito del Perú y S/300,000,000 del BBVA Continental.
(d) La principal obligación financiera de la Compañía en relación a los préstamos a largo plazo es mantener un índice Deuda Financiera Neta (sin Banco Falabella) /
Patrimonio Neto menor o igual a 1.3.

El cumplimiento de la obligación descrita es supervisado por la Gerencia de la Compañía y validado por las instituciones financieras. En caso de incumplimiento de
los resguardos mencionados se incurrirá en evento de terminación anticipada. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con dichas obligaciones al 30
de septiembre de 2025 y diciembre de 2024.

(e) Los gastos por intereses devengados al 30 de septiembre de 2025, generados por las obligaciones financieras, ascienden aproximadamente a S/26,201,000
(S/57,922,000 al 30 de septiembre de 2024) los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado separado de resultados, ver nota 13.

7. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

(a) A continuación se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024:

(Cargo)/abono (Cargo)/abono
al estado Al 31 de al estado Al 30 de
Al 1 de enero separado de diciembre separado de septiembre
de 2024 resultados de 2024 resultados de 2025
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activo diferido
Provisiones no deducibles temporalmente 17 2 19 (5) 14

17 2 19 (5) 14

Total activo diferido, neto 17 2 19 (5) 14

- 34 -
 (b) El impuesto a las ganancias registrado en el estado separado de resultados se compone
como sigue:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Corriente 2,332 2,043

Diferido 5 3

2,337 2,046

(c) A continuación se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias
con la tasa tributaria:

2025 2024
S/(000) % S(000) %

Resultados antes del impuesto a las

ganancias 442,451 100.00 214,615 100.00

Gasto teórico (130,523) (29.50) (63,311) (29.50)

Efecto sobre los ingresos no deducibles

Ingreso por participación en los resultados
de subsidiarias 121,634 27.49 62,011 28.89

Efecto neto de otras partidas permanentes 6,552 1.48 (746) (0.34)

Impuesto a las ganancias (2,337) (0.53) (2,046) (0.95)

(d) Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, el saldo a favor, neto del impuesto a las
ganacias asciende a S/2,418,000 y S/4,011,000, respectivamente.

8. PATRIMlONIO NETO

(a) Capital emitido y Capital adicional

Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, el capital social está representado por

29,348,932,466 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor es de 0.10
Soles por acción.

Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, la estructura de participación

accionaria de la Compañía es como sigue:

Numero de
Participación individual del capital accionistas Participación
%
Al 30 de septiembre de 2025
Menor al 10 por ciento 898 0.24
Mayor al 10 por ciento 2 99.76

900 100.00

Al 31 de diciembre de 2024

- 35 -
 Menor al 10 por ciento 900 0.24
Mayor al 10 por ciento 2 99.76

902 100.00

Durante el año 2024, la compañía recibió depósitos en efectivo por parte de sus
accionistas Inversora Falken S.A. e Inversiones Inverfal Perú Spa por un total de
S/580,000,000, con el objetivo que represente un aumento de capital.

Como hecho posterior, mediante Junta General de Accionistas de fecha 10 de enero 2025,
se aprobó aumentar el capital de la Compañía por el importe de S/580,000,000, el cual fue
cancelado en el año 2024. Estos aportes de capital están pendientes de inscripción en
Registros Públicos a la fecha de emisión de los estados financieros.

(b) Primas de emisión

En diciembre del 2019 se constituye esta prima de emisión producto de la escisión del
bloque patrimonial por el cual Inverfal Perú S.A.A recibe de Activo Inmobiliario Peruano
S.A.A. (antes Falabella Perú S.A.A.) S/4,314,379 incrementándose el capital por
S/4,192,703.

(c) Otras reservas de capital

Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, este rubro incluye las siguientes

transacciones:

(c.1) Reserva legal

Según lo dispone la Ley General de Sociedades se requiere que, como mínimo, el 10

por ciento de la utilidad neta se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea
igual al 20 por ciento del capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el
traslado anual de no menos del 10 por ciento de sus utilidades netas. La reserva legal
puede compensar pérdida o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la
obligación se reponerla.

Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, la reserva legal asciende a

S/586,978,649, que representa el 20 por ciento del capital social de la Compañía.

(c.2) Otras reservas

El saldo incluye lo siguiente:

- Participación en otras reservas de subsidiarias por S/1,963,000, de los cuales

S/1,866,000 corresponde al 2023.

- Reservas negativas al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024 por un

total de aproximadamente S/3,786,000, por el efecto del aumento de la
participación en las subsidiarias Saga Falabella S.A.

- Creación de reserva de libre disposición por un total de aproximadamente

S/673,870,000.

- 36 -
 - Al 31 de diciembre de 2022, se realizó la transferencia de las acciones de las
empresas Digital Payments Perú S.A.C. y Fazil Perú S.A.C. a las empresas
vinculadas Falabella Pay Ltd. y Falabella Delivery Ltd. respectivamente. El
importe recibido por estas transferencias fue de S/ 95,711,059, el valor en
libros de estas inversiones era S/20,424,758, la diferencia de S/75,286,301 se
registró en el rubro de Otras Reservas, en consideración a que las empresas
que participaron en las transferencias de acciones forman parte del mismo
grupo controlador en esta transacción.

(d) Resultados no realizados

Al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024, la Compañía mantiene saldos de los

resultados no realizados correspondientes a su participación en algunas subsidiarias por
S/20,490,000 y S/5,390,000, respectivamente.

(e) Distribución de dividendos

El Directorio en su sesión del 4 de febrero y 3 de marzo de 2025, aprobó la distribución de

dividendos por US$45,383,521 y US$87,190,312 (equivalentes a S/168,917,464 y
S/321,121,918), respectivamente; correspondientes a las utilidades acumuladas al año
2023 y 2024.

El Directorio en su sesión del 6 de febrero y 6 de marzo de 2024, aprobó la distribución de

dividendos por US$12,477,999 y US$47,589,683 (equivalentes a S/48,065,253 y
S/179,413,105), respectivamente; correspondientes a las utilidades acumuladas al año
2022 y 2023.

(f) Ganancia por acción

El cálculo de la utilidad por acción al 30 de septiembre de 2025 y septiembre de 2024 se

presenta a continuación:
Acciones comunes
Días de vigencia Promedio
Acciones en hasta el cierre del ponderado
circulación año de acciones
(en miles) (en miles)

Número al 30 de septiembre de 2025 29,348,932 270 29,348,932

Acciones comunes
Días de vigencia Promedio
Acciones en hasta el cierre del ponderado
circulación año de acciones
(en miles) (en miles)

Número al 30 de septiembre de 2024 29,348,932 270 29,348,932

Al 30 de septiembre de 2025
Utilidad Acciones Utilidad por
(numerador) (denominador) acción
S/(000) (en miles) (en miles)

Utilidad por acción – básica y diluida 440,114 29,348,932 0.0150

- 37 -
 Al 30 de septiembre de 2024
Utilidad Acciones Utilidad por
(numerador) (denominador) acción
S/(000) (en miles) (en miles)

Utilidad por acción – básica y diluida 212,569 29,348,932 0.0072

(g) Resultados Acumulados

Las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o

cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 5% del monto a distribuir
para el año 2017 (en adelante) del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se
efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a

los inversionistas extranjeros.

9. SITUACIÓN TRIBUTARIA

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 30 de septiembre de 2025 y

diciembre de 2024, la tasa del impuesto a la renta es de 29.5 por ciento, sobre la utilidad
gravable.

La Compañía está afecta al impuesto temporal a los activos netos, cuya base imponible
está constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del ejercicio anterior al
que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones, amortizaciones, el encaje exigible
y las provisiones específicas por riesgo crediticio.

La tasa del impuesto es del 0.4% para el 2025 y 2024 aplicable al monto de los activos
netos que excedan de S/ 1,000,000. El citado impuesto podrá ser pagado al contado o en
nueve cuotas mensuales sucesivas.

El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta
del Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularización del
Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en
atención a lo dispuesto por el referido Decreto Legislativo, el impuesto adicional a los
dividendos por las utilidades generadas será el siguiente:

- 6.8 por ciento por las utilidades generadas desde el 1 de enero de 2015 hasta el 31
de diciembre de 2016; y
- Por las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017, cuya distribución se
efectúe a partir de dicha fecha, la tasa aplicable será de 5 por ciento. Estas tasas no
serán necesariamente aplicables a los accionistas de la Compañía que hubiesen
celebrado un Convenio de Estabilidad Jurídica después del 31 de diciembre de 2014
y que se encuentre vigente al tiempo de distribución de la utilidad de un periodo
posterior al año 2014.

- 38 -
(b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de
baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre
los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación.

Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias
de importancia para la Compañía al 30 de septiembre del 2025 y diciembre de 2024.

(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto
a las ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la
presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la
renta de los años 2020 al 2024 se encuentran pendiente de fiscalización por parte de la
Autoridad Tributaria; así como también las declaraciones juradas de IGV, correspondiente
a los años 2020 al 2024. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria
pueda tener de las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier
mayor impuesto, interés o sanción que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales
sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine.

En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales, cualquier eventual

liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros
separados al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de 2024.

(d) Las principales normas tributarias emitidas durante el año 2025 y 2024 son las siguientes:

(i) A partir del ejercicio del 2023, los edificios y construcciones se podrán depreciar
aplicando un valor máximo de 33.33 por ciento hasta el total de su depreciación (Ley
31652), siempre que:

- La construcción se hubiera iniciado a partir del 1 de enero de 2023.

- Hasta el 31 de diciembre de 2024, la construcción debe tener un avance de
obra por lo menos del 80 por ciento.

(ii) La Unidad impositiva tributaria (UIT) para el ejercicio 2025 asciende a S/ 5,350, de
acuerdo al D.S. 260-2024- EF.

(iii) Mediante Ley 31828 publicada el 12 de julio de 2023 las empresas que estén sujetas
al Régimen General del Impuesto a la Renta o y que contraten uno o más trabajadores
nuevos, que estén entre los 18 y 29 años de edad, durante los ejercicios 2024 y 2025
podrán aplicar una deducción adicional equivalente al 50 por ciento de la
remuneración básica que paguen al nuevo trabajador, independientemente de su
jornada de trabajo y su modalidad contractual, siempre que cumplan los requisitos
mencionados en la ley. La relación laboral debe iniciarse a partir del 01 de enero de
2024.

(iv) Mediante D. Leg. 1549 publicada el 22 de abril de 2023 se extendió hasta el 2026 el
plazo de vigencia de las exoneraciones previstas en el art. 19 de la Ley del Impuesto a
la Renta.

- 39 -
 La SUNAT publicará anualmente en su portal institucional, de acuerdo con la
información contenida en las declaraciones juradas anuales del impuesto a la renta, la
lista de las sociedades o instituciones religiosas, fundaciones afectas y asociaciones sin
fines de lucro exoneradas del impuesto a la renta, así como la suma de las rentas netas
exoneradas del conjunto de sociedades o instituciones religiosas, de fundaciones
afectas y de asociaciones sin fines de lucro.

(v) Mediante Decreto Legislativo No. 1634, el 30 de agosto del 2024 se aprueba el
fraccionamiento especial de la deuda tributaria administrada por SUNAT que
constituyen ingresos del Tesoro Público, tales como el IR, IGV, ISC, impuesto especial
a la minería, derechos arancelarios, entre otros que hayan sido exigibles hasta el 31
de diciembre de 2023, vigente hasta febrero 2025.

(vi) Mediante Decreto Legislativo No. 1669, el 28 de septiembre que modifica la Ley del
IGV e ISC y la Ley No.29215, respecto de la aplicación del crédito fiscal, precisando y
complementando la regulación del Registro de Compras y la anotación de operaciones
en éste, indicándose que los comprobantes físicos podrán ser anotados hasta los dos
(2) meses siguientes al mes de su emisión o del pago del impuesto, y los comprobantes
electrónicos deberán ser anotados en el Registro de Compras en el mismo mes de su
emisión o del pago del impuesto correspondiente. La no anotación en este plazo
resultará en la pérdida del derecho al crédito fiscal.

10. TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

(a) Las principales transacciones con entidades relacionadas son las siguientes:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Ingresos
Participación en los resultados de las subsidiarias,
nota 5(d) 412,319 210,210
Intereses por préstamos a subsidiarias, nota 12 54,641 59,389
Intereses por depósitos a plazos, nota 12 1,466 663
Ingreso por comisión y estructuración, nota 12 379 1,072

Gastos
Gastos por servicios recibidos y otros 558 523

Otras operaciones
Préstamos otorgados 40,000 270,650
Dividendos Pagados 483,983 224,719
Dividendos Recibidos 83,974 75,461

- 40 -
(b) El detalle de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas fue como
sigue:

2025 2024
S/(000) S/(000)
Por cobrar no comerciales
Tiendas del Mejoramiento del Hogar S.A. (c) 322,572 349,202
Hipermercados Tottus S.A. (d) 354,091 377,568
Saga Falabella S.A. (e) 343,590 353,207
Falabella Corredora de Seguros S.A.C. (f) 14,602 14,602
Ikso SAC (g) 2,752 -
Falabella Corporativo Perú S.A.C. (h) 1,086 2,347
Varios 5 -

1,038,698 1,096,926
Por plazo
Corriente 167,050 209,713
No corriente 871,648 887,213

1,038,698 1,096,926

Por pagar no comerciales

Falabella Corporativo Perú S.A.C. 102 -

102 -

Por plazo
Corriente 102 -

102 -

(c) Corresponde principalmente a préstamos de corto y largo plazo por cobrar a Tiendas
del Mejoramiento del Hogar S.A., los cuales devengan tasas de interés efectivas o
nominales anuales entre 6.01 y 8.41 por ciento, y tienen vencimiento hasta el año 2035.

Al 30 de septiembre de 2025, la Compañía otorgó un préstamo de corto y largo plazo a

Tiendas del Mejoramiento del Hogar S.A. por S/15,000,000 y S/25,000,000, los cuales
devengan tasas de interés efectiva anual de 6.26% y 7.47% por ciento. Asimismo, en
febrero 2025 se amortizó el saldo remanente del préstamo por S/65,000,000, el cual
devengó una tasa de interés efectiva anual 3.21 por ciento.

Durante el periodo 2024, amortizó un préstamo de largo plazo por S/65,000,000, el

cual devengó una tasa de interés efectiva anual 3.21 por ciento.

(d) Corresponde principalmente a préstamos de corto y largo plazo por cobrar a

Hipermercados Tottus S.A., que devengan tasas de interés efectivas anuales entre 2.78
y 7.30 por ciento, y tienen vencimiento hasta el año 2035.

- 41 -
 Durante el periodo 2024, la Compañía otorgó un préstamo de largo plazo a
Hipermercados Tottus por S/250,000,000; el cual devenga tasa de interés efectiva anual
7.83 por ciento. Asimismo, precanceló un préstamo de largo plazo por S/250,000,000; el
cual devengó tasa de interés efectiva anual 7.83 por ciento.

En septiembre de 2025, la Compañía reestructuró la tasa y el préstamo de largo plazo

por S/250,000,000; estableciendo su vencimiento en 2027 y pactando una tasa de
interés efectiva anual 7.00 por ciento.

(e) Corresponde principalmente a préstamos de largo plazo por cobrar a Saga Falabella
S.A., los cuales devengan tasas de interés efectiva o nominales anuales entre 7.00 y 9.19
por ciento, y tienen vencimiento hasta el año 2029.

Durante el periodo 2024, la Compañía otorgó un préstamo de corto plazo a Saga

Falabella S.A. por S/15,000,000; el cual devengó tasa de intereses efectiva anual de 7.82
por ciento, el cual fue renovado febrero y marzo 2024 a tasa de interés efectiva anual
de 7.50 y 7.14 por ciento, respectivamente; el cual venció en dicho año.

La Compañía precanceló tres préstamos de largo plazo de por un total S/230,000,000; el

cual devengó tasa de interés efectiva anual entre 7.83 y 9.24 por ciento. Asimismo, se le
otorgó un préstamo de largo plazo a S/230,000,000; a una tasa de interés efectiva anual
7.43 por ciento.

En mayo de 2025, la Compañía reestructuró la tasa y el préstamo de largo plazo por

S/230,000,000; estableciendo su vencimiento en 2027 y pactando una tasa de interés
efectiva anual 7.00 por ciento.

(f) Al 30 de septiembre de 2025, la Compañía mantiene dividendos por cobrar

aproximadamente S/14,602,000 de Falabella Corredores de Seguros S.A.C.

(g) Corresponde principalmente a la liquidación de la empresa subsidiaria Ikso SAC.

(h) Corresponde principalmente a préstamo de corto plazo a Falabella Corporativo Perú

S.A, por S/4,000,000 que devenga interés anual 8.10 por ciento, y tienen vencimiento
hasta el año 2025.

(i) La Gerencia de la Compañía considera que efectúa sus operaciones con empresas
relacionadas bajo las mismas condiciones que las efectuadas con terceros cuando hay
transacciones similares en el mercado, por lo que, en lo aplicable, no hay diferencia en
las políticas de precios ni en la base de liquidación de impuestos.

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11. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Gastos de derechos de cotización 2,288 1,779

Servicios de personal (b) 584 555
Honorarios por servicios de auditoría, derechos
notariales y registrales 100 72
Servicio de información financiera 88 66
Impuesto a las transacciones financieras 50 84
Otros 8 1

3,118 2,557

(b) Corresponde a los servicios de gerencia corporativa brindados por la subsidiaria Falabella
Corporativo Perú S.A.C.

12. INGRESOS FINANCIEROS

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Intereses por préstamos a subsidiarias, nota 10(a) 54,641 59,389

Intereses de depósitos a plazo 4,541 3,296
Intereses de depósitos a plazo con Compañías relacionadas, nota
10(a) 1,466 663
Ingreso por comisión y estructuración, nota 10(a) 379 1,072

61,027 64,417
13. GASTOS FINANCIEROS

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2025 2024
S/(000) S/(000)

Intereses por bonos, nota 6(e) 20,654 35,761

Intereses por préstamos bancarios, nota 6(e) 5,547 22,161
Gastos por comisión y estructuración 783 1,477
Otros 34 14

27,018 59,413

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14. CONTINGENCIAS

En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, no existen juicios ni

demandas importantes pendientes de resolver en contra de la Compañía que tengan un efecto
significativo en los estados financieros separados al 30 de septiembre de 2025 y diciembre de
2024.

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