UNIVERSIDAD CIUDADANA DE NUEVO LEÓN

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN CON ACENTUACIÓN EN PLANEACIÓN

ESTRATÉGICA

PROYECTO FINAL

Proyecto de Inversión

Introducción

Las decisiones de inversión son muy importantes, pues implican la asignación de grandes
sumas de dinero y por un plazo largo. Estas decisiones pueden implicar el éxito o el fracaso
de una empresa.

Un proyecto de inversión lo podemos describir como “un plan, al que si se le asigna un determinado
monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podrá producir un bien o servicio útil
a la sociedad”. Un proyecto de inversión constituye un conjunto de acciones, que, una vez
implementadas, incrementan la eficiencia y distribución de un bien o servicio”.

Los proyectos de inversión surgen de las diferentes necesidades individuales y colectivas de

las personas y se concretan con la producción de un bien o servicio, ya que son estas las
que deben ser satisfechas, a través de una adecuada asignación de recursos teniendo en
cuenta la realidad social, cultural y política de una comunidad. No existe una sola solución
a un problema o a una necesidad, por el contrario, casi siempre se logran encontrar
numerosas alternativas que pueden contribuir a resolver las dificultades o a modificar las
condiciones existentes. Pero, siempre que exista una necesidad humana de un bien o
servicio se hace necesaria la asignación de recursos a través de la inversión.

En el contenido que a continuación presentaremos tenemos como objetivos principales;

conocer cómo se lleva a cabo un proyecto de inversión, así como explicar cuáles son los
estudios que se requieren, revisar las factibilidades necesarias y por ultimo mencionar
cuales son las decisiones de aceptación o rechazo para elaborar un proyecto de inversión.

Antecedentes
Desde los tiempos más remotos, el hombre ha emprendido la más variada gama de
proyectos como importantes máquinas, imponentes construcciones, etc. Posteriormente se
empieza a desarrollar un conjunto de técnicas dirigidas a seleccionar las mejores
alternativas de inversión, así como optimizar los recursos empleados en el desarrollo de un
proyecto.

La gran importancia que tienen los proyectos de inversión, aunada a la limitación de

recursos disponibles para llevarlos a cabo, obliga hoy en día a ser extremadamente
cuidadosos y selectivos en la implementación de proyectos para cualquier negocio.

La documentación de alternativas de inversión comprende una etapa de planeación donde

se estudia la necesidad de invertir, así como algunas posibles alternativas de proyectos
considerando los posibles riesgos que pueden traer a la organización. La segunda etapa es
el estudio preliminar que nos debe permitir tomar la decisión técnica y económica de si es
conveniente o no, el asignar recursos humanos y económicos al proyecto, para proseguir en
el análisis conceptual. Este último debe tener la calidad y evidencia estadística tal, que nos
permita tomar la responsabilidad total del compromiso que adquirimos al presentar la
propuesta de negocio. En el estudio conceptual se define la tecnología a utilizar, la
viabilidad técnica y operativa, los beneficios y costos esperados, estimación de tiempos,
entre otros.

La evaluación técnica y económica de proyectos, consiste en definir tecnología más

adecuada considerando los requerimientos productivos actuales así como determinar los
índices económicos que muestren la rentabilidad del proyecto.

Debido a que toda inversión representa un riesgo para quien la efectúa, se consideran
factores de riesgo e incertidumbre, para lo anterior se utilizan técnicas como análisis de
sensibilidad y análisis de riesgo, que constituyen herramientas útiles en la toma de
decisiones.

Las empresas pueden financiar sus proyectos de inversión con recursos internos o externos,
esto dependiendo de las opciones de financiamiento con que cuente y considerando siempre
maximizar el valor de la empresa a largo plazo.

Desarrollo

PROYECTO DE INVERSION

Definición de Proyecto de Inversión

Podemos encontrar una serie de definiciones con relación a lo que es el Proyecto de
Inversión

De acuerdo con Fernández Espinoza:

 Se puede decir que un proyecto de inversión es una propuesta que surge como
resultado de estudios que la sustentan y que está conformada por un conjunto
determinado de acciones con el fin de lograr ciertos objetivos. El propósito del
proyecto de inversión es poder generar ganancias o beneficios adicionales a los
inversionistas que los promueven y como resultado de este también se verán
beneficiados los proyectos o poblaciones a quienes va dirigido. Un proyecto puede
ser de carácter público o de carácter privado.

Según Córdoba Padilla:

Proyecto es un conjunto de ideas, datos, cálculos y documentos explicativos

integrados en forma metodológica, que marca las pautas a seguir tanto en
realización como en costos y beneficios, que de determinada obra o tarea habrán de
obtenerse y son analizados, para así fundamentar la toma de decisiones acerca de su
aceptación o rechazo. Un proyecto de inversión se define como “un plan que si se le
asignan determinados recursos de capital y se le proporcionan insumos de diversos
tipos, podrá producir un bien o servicio, útil al ser humano o a la sociedad”.

Así bien podemos comentar que un proyecto de inversión es una propuesta ordenada de
acciones y actividades que surgen como resultado de estudios que la sustentan, que están
limitadas por aspectos políticos, sociales, técnicos y económicos, y que pretenden dar
solución a un problema de un individuo o grupo de individuos, haciendo uso de los recursos
que se tienen para convertirlo en un bien o un servicio.

Cabe destacar que el Proyecto de Inversión permite el evitar cometer errores, ya que a lo
largo de su formulación y evaluación permite ver si el proyecto es rentable o no lo es.

Un proyecto integra información de mercado, técnica y financiera, económica, legal e

institucional que proporciona los fundamentos requeridos para la toma de decisiones
respecto a la conveniencia de llevar a cabo una inversión.

Un proyecto puede conceptualizarse como una acción temporal para crear un producto o
servicio único. El concepto de temporalidad indica que cada proyecto tiene un inicio y un
fin; el de único se refiere a que el producto o servicio puede distinguirse de otros productos
o servicios similares.
El estudio de proyectos se lleva a cabo en una sucesión de etapas, en cada una de las cuales
se reduce el grado de riesgo o incertidumbre.

IDEA
PERFIL

PREINVERSION PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
INVERSION

OPERACION

 Prefactibilidad o anteproyecto

En esta etapa se profundiza la investigación en fuentes primarias y secundarias, lo que

significa que además de la información obtenida a través de fuentes bibliográficas es
menester hacer investigaciones de campo.

 Factibilidad o proyecto definitivo

Estudio de mercado, estudio técnico, estudio organizacional y estudio financiero del estudio
de factibilidad son similares a los de Prefactibilidad, salvo que en este primer nivel las
investigaciones realizadas son de mayor profundidad, en las cuales ya se definen estrategias
para la materialización del proyecto.

El ciclo de vida de un proyecto de inversión lo podemos resumir en la Figura 1

 Figura 1
 Estudio de mercado

Es un estudio de demanda, oferta y precios de un bien o servicio. El estudio de mercado

requiere de análisis complejos y se constituye en la parte más crítica de la formulación de
un proyecto, porque de su resultado depende el desarrollo de los demás capítulos de la
formulación, es decir, ni el estudio técnico ni el estudio administrativo y el estudio
financiero se realizarán a menos que este muestre una demanda real o la posibilidad de
venta del bien o servicio. Más que centrarla atención sobre el potencial consumidor y la
cantidad del producto que este demandará, en el estudio de mercado se tendrán que analizar
los mercados de proveedores, competidores y distribuidores e incluso, cuando así se
requiera, se analizarán las condiciones del mercado externo.

Los siguientes son los aspectos fundamentales mínimos que se deben considerar en un
estudio de mercado:

 Caracterización del bien o servicio. Consiste en hacer una descripción detallada del
bien o servicio que se va a vender.
 Determinación del segmento de mercado o área de cobertura que tendrá el bien o
servicio.
 Realización de diagnósticos relativos a la oferta y demanda del bien o servicio.
 Proyección o pronóstico de la oferta y demanda del bien o servicio.
 Cuantificación de la demanda insatisfecha, si es que existe.
  Determinación de los canales de comercialización que se emplearán para hacer
llegar el bien o servicio al consumidor final.
 Definición de las políticas de ventas que regirán la comercialización del bien o
servicio, en cuanto a precio del bien o servicio y condiciones de ventas

 Estudio técnico

Con el estudio técnico se pretende verificar la posibilidad técnica de fabricación del

producto, o producción del servicio, para lograr los objetivos del proyecto. El objetivo
principal de este estudio es determinar si es posible lograr producir y vender el producto o
servicio con la calidad, cantidad y costo requerido; para ello es necesario identificar
tecnologías, maquinarias, equipos, insumos, materias primas, procesos, recursos humanos,
etc. El estudio técnico debe ir coordinado con el estudio de mercado, pues la producción se
realiza para atender las ventas que se identifican en este último estudio. El estudio técnico
es realizado por expertos en el campo objetivo del proyecto de inversión (ingenieros,
técnicos, arquitectos, etc.) y propone definir alternativas técnicas que permitan lograr los
objetivos del proyecto y se constituye en una de las etapas de la prefactibilidad que mayor
atención requiere debido a que toda la arquitectura financiera del proyecto, que corresponde
a la estimación de inversiones, costos e ingresos está montada sobre sus resultados.

 Estudio administrativo

El estudio administrativo permite establecer las necesidades de personal administrativo, de

equipos y materiales que se necesitarán para hacer funcionar a la organización proyectada.
Para ello, se definen los puestos necesarios, así como las líneas de autoridad,
responsabilidad y comunicación que faciliten el trabajo del personal y el logro de los
objetivos del proyecto de inversión. También se establece el tipo de estructura legal que
adoptará la organización. En síntesis, el estudio administrativo permite conocer la
viabilidad estructural y legal de funcionamiento de la organización.

 Estudio financiero
El propósito de esta actividad consiste en elaborar información financiera que proporcione
datos acerca de la cantidad de inversión, ingresos, gastos, utilidad de la operación del
proyecto de inversión, nivel de inventarios requeridos, capital de trabajo, depreciaciones,
amortizaciones, sueldos, etc., a fin de identificar con precisión el monto de inversión y los
flujos de efectivo que producirá el proyecto. Todas estas tareas se realizan de acuerdo con
el diseño del sistema de producción y organización que proponen los estudios de
producción de administración del proyecto, para evaluar la rentabilidad financiera del
proyecto.

 Evaluación del impacto ambiental

Impacto ambiental

El impacto ambiental, que puede ser negativo o positivo, es causado por fenómenos
naturales y la actividad humana. Por lo general, es el efecto provocado en los ecosistemas,
que afecta su funcionamiento y la interacción de los seres vivos con su medio ambiente.

Medición del impacto ambiental

Para determinar los efectos ambientales de un proyecto se utilizan los siguientes

criterios:

 Magnitud. Para definir la magnitud se considera la severidad de cada impacto

potencial.
 Prevalencia o dominancia. La prevalencia es el grado hasta el que, en un momento
dado, el impacto puede extenderse en forma de secuelas acumulativas.
 Duración y frecuencia. Estos criterios se explican por el tiempo que duran o el
número de veces que las actividades que afectan al ambiente se repiten.
 Riesgos. Es la probabilidad de que el impacto provoque efectos ambientales
severos.
 Importancia. La importancia se define como el valor que representa un área
específica; por ejemplo, la explotación de especies marinas de determinada zona
puede constituir la principal fuente de alimentos e ingresos de esa área, por lo cual
tiene una gran importancia.
  Mitigación. Las acciones de mitigación son soluciones a problemas que se
presentan.

 Decisión final de aceptación o rechazo para elaborar el proyecto de inversión

La decisión de aceptación o rechazo del proyecto de inversión comprende aspectos

cualitativos y cuantitativos. El análisis cualitativo engloba aspectos de los estudios de
mercado, técnico, administrativo y ecológico. En lo referente al ámbito cuantitativo se
consideran aspectos del estudio de mercado, técnico y administrativo, que al final se
reflejan en el estudio financiero.

La decisión de realizar o no el proyecto de inversión depende de que en todos los estudios

la evaluación sea viable y rentable.

En ocasiones, los proyectos de inversión son viables comercialmente, porque el mercado

está dispuesto, desea y tiene capacidad para adquirir los productos o servicios que la
empresa ofrecerá; sin embargo, quizá en términos técnicos no es posible fabricar los
productos, es decir, no es viable técnicamente.

Conclusión
La estructura de preparación y presentación de proyectos de inversión, comienza con una
idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundización de la idea inicial, no sólo en
lo que se refiere a conocimiento, sino también en lo relacionado con investigación y
análisis.

La última parte del proceso es, por supuesto, la cristalización de la idea con la instalación
física de la planta, la producción del bien o servicio y, por último, la satisfacción de la
necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio origen a la idea y al proyecto,
buscando recopilar, crear y analizar en forma sistemática un conjunto de antecedentes
económicos que permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas
de asignar recursos a una determinada iniciativa.

La evaluación de un proyecto de inversión, cualquiera que este sea, tiene por objeto
conocer los aspectos de análisis más significativos del estudio de mercado, del estudio
técnico, estudio administrativo, estudio financiero y la evaluación del impacto ambiental.
De tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y
rentable. Solo así es posible asignar los escasos recursos económicos a la mejor alternativa.

Para que los proyectos sean sostenibles desde los distintos aspectos, es decir, compatibles
con el medio ambiente, sin conflictos sociales y con una rentabilidad económica, es
importante incluir en su análisis las tres dimensiones: intrínseca, ambiental y social.

Recomendación
El fracaso prematuro de los negocios se debe, la mayoría de las veces, a la improvisación
en la asignación de los recursos, cuando no viene precedida por estudios serios que les
provean a los inversionistas mayor información para tomar la delicada decisión de la
inversión. Lo anterior es la razón de ser de los estudios de pre inversión o estudios de
proyectos, y aunque un buen estudio de proyectos no garantiza el éxito del mismo, si
minimiza el riesgo del fracaso.

¡Gracias maestro!

Bibliografía
Córdoba Padilla, M. (2011). Formulación y Evaluación de proyectos (2a ed.). Bogotá
Colombia: ECOE Ediciones.
De la Torre Pérez, J., & Zamarrón Alvarado, C. (2002). Evaluación de proyectos de
Inversión (1a ed.). Naucalpan de Juárez, Edo. de México: Pearson Educación.
Fernández Espinosa , S. (2007). Los proyectos de Inversión (1a ed.). Costa Rica: Editorial
Tecnológica de Costa Rica.
Morales Castro, A., & Morales Castro, J. (2009). Proyectos de Inversión: Evaluación y
Formulación. México, D.F: McGrawHill.
Ortega Ortega, A., Maradiegue Ontaneda, R., Zuñiga, G., & Rodriguez, G. (2015).
Formulación de Proyectos de Inversión; Diagnóstico, estudio de mercado y análisis
técnico. Costa Rica: Ediciones Didácticas Nexo.
Sapag Chain, N. (2011). Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación (2a ed.).
Santiago de Chile: Pearson.