113

CONCLUSIONES

Luego de haber realizado el análisis y discusión de los resultados

obtenidos, a través de un cuestionario elaborado para ser aplicado en

función al objetivo de evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri,

C.A. A continuación, se presenta las conclusiones más relevantes de los

objetivos de la presenta investigación.

Al evaluar la clasificación del riesgo financiero en Corporación Nebabri,

C.A., se evidencia que la empresa está expuesta al riesgo de mercado. Este

tipo de riesgo incluye el riesgo de liquidez, inflación, tasa de cambio,

soberano y riesgo operativo, los cuales pueden generar pérdidas potenciales

dentro de la organización, lo que a su vez puede ocasionar incumplimientos

en las obligaciones financieras. Además, los cambios adversos por la

inflación pueden conllevar a la disminución del flujo de efectivo. Por otro lado,

se observa que la entidad se ve expuesta al riesgo de crédito

específicamente el riesgo operativo, lo cual puede afectar la reputación de la

entidad ante sus clientes e inversionistas por pérdidas derivadas de errores

en sus procesos internos.

Al evaluar las etapas de administración del riesgo financiero en

Corporación Nebabri, C.A., se evidenció que la organización se ve afectada

debido a la falta de controles previos para identificar y ubicar el riesgo

presente. Esto significa que la empresa no cuenta con una respuesta

acertada para enfrentar la debilidad que se presenta al verse expuesta al

 114

riesgo. Además, no identifica el riesgo financiero, ni se realiza su medición, lo

que elimina por completo la posibilidad de contar con una visión clara y

objetiva de los mismos para mitigar los riesgos asociados a sus actividades.

En relación a la gestión del riesgo financiero en Corporación Nebabri,

C.A., actualmente no se están utilizando acciones para minimizarlo, lo que la

expone a posibles pérdidas. Además, la empresa no está empleando un

control del riesgo, lo que la hace vulnerable ante posibles amenazas.

En cuanto a la evaluación de la metodología de valor en riesgo financiero

en la organización, se observa que no se utiliza la prueba de stress testing, lo

cual es una importante omisión. Ya que la organización no cuenta con un

procedimiento que les permita identificar posibles puntos débiles en el

sistema, prevenir fallos inesperados y garantizar el correcto funcionamiento

bajo condiciones adversas que puedan afectar el rendimiento de un activo.

Por otro lado, se evidencia que Corporación Nebabri, C.A. no practica el

método de simulación montecarlo, lo que genera que se vea perjudicada, al

dificultarse evaluar los riesgos reales en escenarios alternativos mediante la

distribución de probabilidad sobre los rendimientos, evitando posibles

pérdidas financieras.

Para finalizar, al evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

se concluye que la entidad se encuentra afectada por el riesgo de liquidez,

inflación, tasa de cambio, soberano y riesgo operativo, perjudicándose en el

cumplimiento de sus obligaciones contractuales, lo cual genera pérdidas

 115

potenciales dentro de la misma, por lo que no le permite tener rentabilidad en

sus operaciones.

Además, no aplican las etapas de administración del riesgo financiero, por

lo que no identifican los mismos, no realizan su medición, no efectúa su

gestión y mucho menos ejecutan el control del mismo.

Igualmente, se muestran aspectos negativos, en cuanto a la metodología

de valor en riesgo financiero, ya que no se emplea ninguna medida

estadística como el stress testing y método de simulación Montecarlo, por lo

que la empresa se ve perjudicada al no contar con las técnicas y

herramientas para enfrentar las pérdidas que podría tener un activo en un

periodo determinado.
 116

RECOMENDACIONES

Tomando como referencia los resultados del presente estudio, orientado a

la evaluación del riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A., se plantea

las siguientes recomendaciones, con el fin de minimizar las debilidades

encontradas durante la evaluación, así como para fortalecer aquellos

elementos presentes que perjudican a la entidad y aprovechar todas las

oportunidades de crecimiento financiero.

En relación a los riesgos financieros presentes en Corporación Nebabri,

C.A., se recomienda implementar un sistema de clasificación de los mismos,

a través de un manual de procedimientos contables, proporcionando así una

herramienta de identificación de cada uno de ellos, para que sea utilizado por

los trabajadores de la empresa, con el propósito de evitar que se realicen

inversiones financieras erradas que generen pérdidas significativas en la

entidad. Asimismo, se sugiere dolarizar los precios de sus productos, para

minimizar el riesgo de mercado, mediante un software que permita

implementar divisas dentro de la organización y que pueda realizar la

reconversión a la moneda de curso legal el bolívar digital.

Luego de haber sugerido dicha recomendación esto causara un margen

de ganancias permanente, cuidándose del riesgo de inflación, a través del

uso de tasas del mercado y esta a su vez no influirá en el riesgo de tasa de

cambio, ya que proporcionara una fluidez de la moneda dada por la

revaluación o devaluación.
 117

Igualmente se propone reforzar y gestionar la relación con los clientes,

mediante entrevistas realizadas a los mismos para conocer su situación

económica y financiera actual al momento de realizar negociaciones a crédito

y evitar morosidad de los pagos en la Corporación Nebabri, C.A.

Respecto a las etapas de administración del riesgo financiero, se

recomienda mantener al personal de Corporación Nebabri, C.A., actualizados

con las NIA, y NIIF para PYMES , ya que estas proporcionan una

uniformidad global y credibilidad en la transparencia de sus procesos que

promuevan el apoyo y la confianza al inversionista y partes interesadas,

generando garantías en la fiabilidad de la información financiera. Esto se

realizara mediante talleres y charlas anuales sobre los procedimientos

utilizados en lo que se refiere a la administración de los riesgos financieros,

con el propósito de que el personal logre identificar cada uno de ellos.

Aunado a dicha recomendación, esto abordara y superara diferentes

eventualidades que se puedan presentar en la organización y mitigando las

posibles consecuencias de aquellos factores que no puedan controlar.

Asimismo, en relación a la identificación del riesgo, se sugiere aplicar un

plan de cursos al personal, mediante instituciones que promuevan, dicten,

garanticen y certifiquen de dar una repuesta clara y absoluta a la distribución

de las amena zas que se presentan en la entidad.

Respecto a la medición, se deben implementar métodos estadísticos por

medio de procedimientos que comprueben el impacto de sus finanzas.

Asimismo, para la gestión, es necesaria la creación de un proceso para

 118

disminuir o controlar el riesgo en sus operaciones financieras diarias. Y para

el control de riesgo es indispensable formular lineamientos para la

cuantificación mediante cálculos o el uso del programa Excel y así diferenciar

los procesos que se generen al momento de presentarse cualquier riesgo.

Por otra parte, la metodología de valor en riesgo financiero en

Corporación Nebabri, C.A., evalúa de manera general, ya que esta estipula

dos (2) indicadores que son el método de simulación montecarlo y la prueba

de strees testing, en tal sentido de que se sugiere aplicar un (1) método para

presentar la toma de decisiones optima y así prevenir cualquier amenaza

financiera que pueda perjudicar a la organización.

A juicio de lo mencionado anteriormente, se sugiere implementar un

procedimiento que combine el método de simulación montecarlo con el uso

de programas de software como IBM o XLSTAT, lo cual, permitirá obtener

estimaciones en tiempo real de los riesgos que podrían surgir en la entidad.

Asimismo, se recomienda que el personal clave del área contable reciba la

capacitación en el uso de esta herramienta a través de sesiones de

formación, lo que permitirá a la entidad beneficiarse de manera efectiva. De

esta forma, se podrán evitar situaciones desfavorables de manera precisa y

se contribuirá a disipar las incertidumbres que puedan afectar a los

inversionistas.

En cuanto al riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A., se

recomienda implementar prácticas que aborden las variaciones en los

aspectos del mercado, crédito, etapas y métodos que influyen en las finanzas
 119

y operatividad de la entidad. Además, es crucial considerar la rentabilidad de

las inversiones, la diversificación del riesgo a largo plazo y el uso de

herramientas para la gestión del riesgo financiero. Asimismo, se sugiere

supervisar de manera centralizada las actividades y evaluar las decisiones

tomadas para aumentar el valor de la empresa.

 120

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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 124

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Maracaibo.

Chacín, L., Chirinos, L., Morales, M. y Velásquez, G. (2022) Evaluación del

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Navas, C., Franco, Yoris (2022) Evaluación del Riesgo Financiero en la

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Súper Sagres C.A. Trabajo Especial de Grado (Contaduría Pública).
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(D) REFERENCIAS DE FUENTES ELECTRÓNICAS

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disponible: [Link]/ (consulta: 2023, Octubre 15).

Centro de Investigación y Formación Obrera (2015, Noviembre 22). Página

en línea disponible: [Link] (consulta: 2023,
octubre 15).
 125

ANEXOS
 126

ANEXO A
INSTRUMENTO DE VALIDACION
 127

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD PRIVADA DR. RAFAEL BELLOSO CHACÍN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA

INSTRUMENTO DE VALIDEZ DE CONTENIDO PARA

OBSERVACIÓN DE CAMPO

EVALUACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO EN CORPORACIÓN NEBABRI,

C.A.

TRABAJO ESPECIAL DE GRADO PARA OPTAR AL TÍTULO

DE LICENCIADO EN CONTADURÍA PÚBLICA

EXPEDIENTE Nº C-05.03.23
 128

MARACAIBO, JUNIO DEL 2024

I.- IDENTIFICACIÓN DEL EXPERTO:

Nombre: ___________________________________________________

Titulo de Pregrado: ___________________________________________

Titulo de Postgrado: __________________________________________

Titulo de Doctorado: __________________________________________

II.- IDENTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN

1. TÍTULO

Evaluación del riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

2. INFORMACIÓN ADICIONAL

2.1. TIPO DE INVESTIGACIÓN

Evaluativa, descriptiva y de campo.

2.2. DISEÑO DE INVESTIGACIÓN

Transversal o transeccional.

2.3. POBLACIÓN

Para la presente investigación se considera como población el personal

involucrado en la mitigación del riesgo financiero en Corporación Nebabri,

C.A., entre los que se encuentra: el gerente general, gerente de finanzas,

 129

coordinador contable y el coordinador financiero, para un total de cuatro (4)

sujetos.

Cuadro 1
Distribución de la Población
Cargo N° Ocupantes
Gerente general 1
Gerente de finanzas 1
Coordinador contable 1
Coordinador financiero 1
Total 4
Fuente: Talento Humano de Corporación Nebabri, C.A. (2024)

2.4. TÉCNICA DE OBSERVACIÓN

Observación mediante encuesta.

2.4.1 INSTRUMENTO

El instrumento elaborado es un cuestionario con cincuenta y cinco (55)

preguntas con opciones de respuestas dicotómicas con opción SI y NO.

 130

JUICIO DEL EXPERTO

1. ¿Los ítems son pertinentes con los objetivos?

Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____

Observaciones:______________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________

2. ¿Los ítems son pertinentes con la variable?

Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____

Observaciones:______________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________

3. ¿Los ítems son pertinentes con las dimensiones?

Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____
Observaciones:______________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________

4. ¿Los ítems son pertinentes con los indicadores?

Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____

Observaciones:______________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________

5. ¿Considera que la redacción es la adecuada?

Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____
Observaciones:______________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________

6. ¿Considera válido este instrumento?

Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____
Observaciones:______________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________

______________________________________
NOMBRE Y FIRMA DEL EXPERTO

FECHA DE VALIDACIÓN: __________ EXPEDIENTE Nº C-05.03.23

 131

ESTA PLANILLA DEBE ENTREGARSE A LA COORDINACIÓN UNA VEZ REVISADO EL INSTRUMENTO POR EL EXPERTO
 132

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

1. ¿El rendimiento de los activos

financieros es negativo?
Sí__ No__
Riesgo de 2. ¿El rendimiento de los activos
perdida financieros es menor al
esperado?
Sí__ No__
3. Existen amenazas en la
selección de la cartera de activos.
Riesgo de Sí__ No__
oportunidad 4. ¿Presentan dificultades de
Evaluar la clasificación Clasificación Riesgo de elegir un activo cuando los
del riesgo financiero en del riesgo mercado resultados son menos rentables
Corporación Nebabri, financiero que otros?
C.A. Sí__ No__
5. Existen dificultades de
transformar en efectivo un activo
Sí__ No__
Riesgo de
liquidez
6. Se han presentado dificultades
al momento de vender un activo.
Sí__ No__
7. El rendimiento real de sus
Riesgo de inversiones es inverso a la
inflación inflación del momento.
Sí__ No__
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 133

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

8. Por lo general el poder

adquisitivo del rendimiento es
menor cuando aumenta la
inflación.
Riesgo de Sí__ No__
inflación 9. El rendimiento es mayor en
términos reales si la inflación
tiende a disminuir.
Sí__ No__
10. Existe peligro de que las tasas
de interés se muevan en sentido
Evaluar la clasificación Clasificación Riesgo de inverso.
del riesgo financiero en del riesgo mercado Riesgo tasa Sí_ No__
Corporación Nebabri, financiero de interés 11. ¿Las tasas de interés del
C.A. mercado crean expectativas en el
inversionista?
Sí__ No__

12. Tienen inversiones en

moneda extranjera.
Sí__ No__
Riesgo de
tasa de
13. El rendimiento de sus
cambio
inversiones, se ve afectada por la
devaluación
Sí__ No__
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 134

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

14. La revaluación tiende a

Riesgo de afectar el rendimiento de la
tasa de inversión.
cambio Sí__ No__

15. ¿Se presentan cambios

adversos en el precio de
acciones?
Sí__ No__

16. ¿Existen cotizaciones en el

Evaluar la clasificación Clasificación Riesgo de Riesgo precio de las acciones?
del riesgo financiero en del riesgo mercado accionario Sí__ No__
Corporación Nebabri, financiero
C.A. 17. Existen riesgos cuando un
evento afecta el precio de las
acciones.
Si__ NO__

18. Han visto expuestas su

inversión debido a la política
monetaria del país.
Riesgo
Si__ No__
soberano
19. Influye la estabilidad política
del país en sus inversiones.
Si__ No__
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 135

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

20. Se presenta imposibilidad de

Riesgo pago de sus compromisos debido
soberano a políticas económicas del país.
Si__ No__
21. Han presentado dificultades
para pagar deudas, por
operaciones en un país
extranjero.
Si__ No__

Clasificación Riesgo de 22. Se realizan operaciones

Evaluar la clasificación del riesgo mercado Riesgo país transnacionales que pueden
del riesgo financiero en financiero verse afectadas por el riesgo del
Corporación Nebabri, país con el cual se realizan.
C.A. Si__ No__

23. Se presentan operaciones

financieras debido a las
transacciones bancarias
realizadas en el extranjero.
Si__ No__

24. Se presenta incumplimiento

Riesgo de Riesgo de en una contraparte de alguna de
crédito incumplimiento las obligaciones contractuales.
Si__ No__
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 136

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

25. Se presenta exposición

Riesgo de correspondiente a las
incumplimiento obligaciones contractuales.
Si__ No__
26. En caso de incumplimiento, la
cantidad a recuperar no se puede
predecir.
Riesgo de Si__ No___
recuperación 27. Se presenta incumplimiento por
diversos factores entre los que se
encuentra el aval dado por el deudor.
Si__ No__
Evaluar la clasificación Clasificación Riesgo de
28. ¿Se genera incertidumbre
del riesgo financiero en del riesgo crédito respecto a montos futuros en riesgo?
Corporación Nebabri, financiero Riesgo de
exposición Si__ No___
C.A.
29. ¿Los créditos se amortizan en
fechas previamente establecidas?
Si___ No___
30. Existen pérdidas potenciales que
se podrían producir en el portafolio de
Riesgo créditos, debido a que el valor del
derivado de las mercado disminuya.
Si__ No__
condiciones del
31. Existen pérdidas potenciales que
mercado se podrían producir en los activos
financieros, como consecuencia que
el valor en el mercado de estos
disminuya. Si__ No__
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 137

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

32. ¿Se generan riesgos en la

negociación de instrumentos
financieros?
Si__ No__
Riesgo 33. ¿Se presentan riesgos en las
operativo operaciones de instrumentos
(operacional) financieros?
Si__ No__

34. ¿Se presentan pérdidas por

errores en los procesos de la
Evaluar la clasificación Clasificación empresa?
del riesgo financiero en del riesgo Si__ No__
Corporación Nebabri, financiero
C.A. 35. ¿Se presentan riesgos producto
de cambios en las leyes?
Si__ No__
36. ¿Se generan riesgos por
regulaciones para el
Riesgo legal funcionamiento de la empresa?
Si__ No__
37. Se calcula el riesgo por
incumplimiento de compromisos de
pagos de obligaciones
contractuales de una contraparte.
Si__ No__
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 138

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

38. ¿Se presentan pérdidas como

consecuencia de no concretar
Evaluar la clasificación Clasificación operaciones de negocio?
del riesgo financiero en del riesgo Riesgo Si__ No__
Corporación Nebabri, financiero reputacional 39. ¿Se presenta desprestigio de la
C.A. empresa por errores en la ejecución
de operaciones?
Si__ No___
40. ¿Se conocen todos los factores
de riesgo de la actividad
empresarial?
Si___ No____
41. ¿Se brindan elementos de
Identificación análisis para cada una de las etapas
de la administración del riesgo?
del riesgo
Si__ No__
Evaluar las etapas de Etapas de
42. ¿Se identifican los riesgos con
administración del administración la finalidad de estar preparado ante
riesgo financiero en del riesgo eventos inesperados?
Corporación Nebabri, financiero Si__ No__
C.A. 43. ¿Se cuantifican los diferentes
riesgos que pudieran presentarse
en la corporación?
Medición del Si___ No___
riesgo 44. Los riesgos identificados,
¿permiten realizar un mejor control
de los mismos?
Si__ No___
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 139

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

45. ¿Se miden los riesgos que

Medición del afectan a la corporación para
riesgo presentarlos en una única
magnitud?
Si___ No___
46. ¿Se realizan acciones para
minimizar el riesgo en la
corporación? Si__ No__
Gestión del 47. ¿Las acciones que se realizan
Evaluar las etapas de Etapas de riesgo van encaminadas a evitar riesgos a
administración del administración corto plazo?
riesgo financiero en del riesgo Si___ No___
Corporación Nebabri, financiero 48. ¿Se realizan acciones de
C.A. control para evitar el riesgo?
Si__ No__
49. ¿Se verifican hechos para
asegurar el riesgo existente?
Control del Si___ No___
riesgo 50. ¿Mediante el control se
obtiene el riesgo deseado?
Si___ No__
Evaluar la metodología Metodología 51. ¿Se producen grandes
del valor en riesgo de valor en Prueba de movimientos que influyen en el
financiero en riesgo Stress testing rendimiento de un activo?
Corporación Nebabri, financiero Si__ No__
C.A.
P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado
 140

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

Objetivo General: Evaluar el riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.

Variable: Riesgo financiero
PERTINENCIA
OBJETIVOS SUB- REDACCIÓN
DIMENSIONES INDICADORES EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.: OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR
ESPECÍFICOS DIMENSIONES P NP P NP P NP P NP A I

52. ¿Se producen significativos

movimientos que influyen en el
rendimiento de un portafolio?
Prueba de Si__ No__
Stress testing 53. ¿Se crean escenarios de
forma subjetiva que permitan
establecer pérdidas en
Evaluar la metodología condiciones adversas?
del valor en riesgo Metodología Si__ No__
financiero en de valor en 54. ¿Existe distribución en las
Corporación Nebabri, riesgo probabilidades sobre los
C.A. financiero Método de rendimientos?
simulación Si__ No__
Montecarlo 55. ¿Se generan escenarios a
partir de números aleatorios?
Si__ No__

P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado

 139

GLOSARIO

Riesgo de pérdida: se refiere al rendimiento de los activos financieros sea

negativos o menor al rendimiento esperado (Moscote, 2013, p. 15).

Riesgo de oportunidad: es la amenaza de elegir para un portafolio de

activos financiero que resulten menos rentables (Moscote, 2013, p. 15).

Riesgo de liquidez: es la dificultad o imposibilidad de transformar en

efectivo un activo o portafolio de activos financieros, es decir, la imposibilidad

o dificultad que se puede presentar en el momento de vender un activo en el

mercado (Moscote, 2013, p. 16).

Riesgo de inflación: se relaciona en forma inversa con el rendimiento real

de una inversión, pues el poder adquisitivo del rendimiento será menor en

tanto aumente la inflación o será, en términos reales, mayor si la inflación

tiende a disminuir (Moscote, 2013, p. 16).

Riesgo de tasa de interés: es el peligro de que las tasas de interés del

mercado se muevan en sentido inverso a las expectativas del inversionista.

(Moscote, 2013, p. 16).

Riesgo de tasa de cambio: es cuando se tiene inversiones en moneda

extranjera, la devaluación o revaluación pueden afectar el rendimiento de la

inversión (Moscote, 2013, p. 16).

Riesgo accionario: es cuando se presenta como resultado de los cambios

adversos en el precio de acciones. (Moscote, 2013, p. 16)

Riesgo soberano: es la amenaza al cual están expuestas las inversiones

 140

realizadas en un país, derivado de su soberanía y de sus condiciones

económicas; está asociado con la estabilidad política de un país (Moscote,

2013, p. 16).

Riesgo país: es la capacidad financiera que tiene un país para responder

por el pago de su deuda externa (Moscote, 2013, p. 16).

Riesgo de incumplimiento: se refiera la exposición que se asume en una

posición correspondiente a la posibilidad derivada de que se presente un

incumplimiento en una contraparte de algunas de sus obligaciones

contractuales (Moscote, 2013, p. 17).

Riesgo de recuperación: Se refiere que en caso de presentarse

incumplimiento, la cantidad a recuperar que no se pueda predecir, pues

depende de diversos factores, entre ellos, el colateral o aval dado por el

deudor (Moscote, 2013, p. 17).

Riesgo de exposición: se genera por incertidumbre respecto a montos

futuros en riesgo. En la mayoría de los créditos estos deben amortizarse en

fechas previamente establecidas (Moscote, 2013, p. 17).

Riesgo derivado de las condiciones del mercado: son las pérdidas

potenciales que se podrían producir en el tenedor de un portafolio de créditos

o de activos financieros como consecuencia de que el valor en el mercado de

estos disminuya (Moscote, 2013, p. 17).

Riesgo operativo (operacional): son riesgos que se generan en la

negociación y operación de instrumentos financieros. Estos riesgos

presentan características diversas que comprenden situaciones como la falta

 141

de definición de procedimientos y políticas, contratos mal elaborados,

fraudes y violaciones a los ordenamientos regulatorios (Moscote, 2013, p.

17).

Riesgo legal: se refiere a la perdida que se sufre en caso de que exista

incumplimiento de una contraparte en una negociación y no se pueda exigir,

por la vía jurídica, cumplir con los compromisos contraídos. También puede

referirse a pérdidas ocasionadas por cambios en las normas legales

(Moscote, 2013, p. 17).

Riesgo reputacional: son pérdidas que podrían resultar como consecuencia

de no concretar oportunidades de negocio como resultado del desprestigio

que pueda tener una institución por faltas del personal clave, fraude o errores

en la ejecución de alguna operación (Moscote, 2013, p. 17).

Identificación del riesgo: son todos los factores de riesgo a los que la

actividad empresarial puede estar sometida (Moscote, 2013, p. 17).

Medición del riesgo: se refiere a cuantificar los distintos riesgos

identificados y, si es posible, agregarlos para representarlos en una magnitud

(Moscote, 2013, p. 17).

Gestión del riesgo: son acciones mediante la cuales se consiga minimizar

el nivel de riesgo (Moscote, 2013, p. 17).

Control del riesgo: se refiere a la verificación de las actuaciones para

asegurar que se ha obtenido el riesgo deseado (Moscote, 2013, p. 17).

Prueba de Stress Testing: estudia el efecto de grandes movimientos en las

variables más importantes que influyen sobre el rendimiento de un activo o

 142

de un portafolio, creando escenarios de forma subjetiva que permitan

establecer las pérdidas que podrían ocurrir en condiciones adversas

(Moscote, 2013, p. 186).

Método de simulación Montecarlo: es una distribución de probabilidad

sobre los rendimientos. Este método consiste en generar escenarios a partir

de números aleatorios (Moscote, 2013, p. 73).

 143

ANEXO B
VERSIÓN FINAL DEL INSTRUMENTO
 144

Saludos, nos dirigimos a ustedes con la finalidad de solicitar su valiosa

colaboración. El cuestionario es un instrumento de recolección de datos

elaborado para obtener información para la investigación titulado:

“Evaluación del riesgo financiero en Corporación Nebabri, C.A.”, el cual está

conformado por cincuenta y cinco (55) preguntas dicotómicas con opción sí

y no. Dichas preguntas deben ser respondidas tomando en cuenta las

presentes instrucciones:

1. Leer detenidamente cada una de las preguntas que conforman el

instrumento a contestar.

2. Seleccione con una equis (X) la opción que se ajuste a su posición.

3. No omita ninguna pregunta.

4. La información proporcionada es exclusivamente con fines de

investigación y será administrada con estricto carácter de

confidencialidad.

Gracias por su colaboración.

Los investigadores.
 145

CUESTIONARIO

EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A. SI NO

1. ¿El rendimiento de los activos financieros es negativo?

2. ¿El rendimiento de los activos financieros es menor al

esperado?

3. ¿Existen amenazas en la selección de la cartera de

activos?

4. ¿Presentan dificultades de un activo cuando los

resultados son menos rentables que otros?

5. ¿Existen dificultades de transformar en efectivo un

activo?

6. ¿Se han presentado dificultades al momento de vender

un activo?

7. ¿El rendimiento real de sus inversiones es inverso a la

inflación del momento?

8. ¿Por lo general el poder adquisitivo del rendimiento es

menor cuando aumenta la inflación?

9. ¿El rendimiento es mayor en términos reales si la

inflación tiende a disminuir?

10. ¿Existe peligro de que las tasas de interés se muevan

en sentido inverso?

11. ¿Las tasas de interés del mercado crean expectativas

en el inversionista?

12. ¿Tienen inversiones en moneda extranjera?

13. ¿El rendimiento de sus inversiones, se ven afectada

por la devaluación?
 146

EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A. SI NO

14. La revaluación tiende a afectar el rendimiento de la

inversión.

15. ¿Se presentan cambios adversos en el precio de

acciones?

16. ¿Existen cotizaciones en el precio de las acciones?

17. Existen riesgos cuando un evento afecta el precio de

las acciones.

18. Han visto expuestas su inversión debido a la política

monetaria del país.

19. Influye la estabilidad política del país en sus

inversiones.

20. Se presenta imposibilidad de pago de sus

compromisos debido a políticas económicas del país.

21. Han presentado dificultades para pagar deudas, por

operaciones en un país extranjero.

22. Se realizan operaciones transnacionales que pueden

verse afectadas por el riesgo del país con el cual se
realizan.

23. Se presentan operaciones financieras debido a las

transacciones bancarias realizadas en el extranjero.

24. Se presenta incumplimiento en una contraparte de

alguna de las obligaciones contractuales.

25. Se presenta exposición correspondiente a las

obligaciones contractuales.
 147

EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A. SI NO

26. En caso de incumplimiento, la cantidad a recuperar no

se puede predecir.

27. Se presenta incumplimiento por diversos factores

entre los que se encuentra el aval dado por el deudor.

28. ¿Se genera incertidumbre respecto a montos futuros

en riesgo?

29. ¿Los créditos se amortizan en fechas previamente

establecidas?

30. Existen pérdidas potenciales que se podrían producir

en el portafolio de créditos, debido a que el valor del
mercado disminuya.

31. Existen pérdidas potenciales que se podrían producir

en los activos financieros, como consecuencia que el valor
en el mercado de estos disminuya.

32. ¿Se generan riesgos en la negociación de

instrumentos financieros?

33. ¿Se presentan riesgos en las operaciones de

instrumentos financieros?

34. ¿Se presentan pérdidas por errores en los procesos

de la empresa?

35. ¿Se presentan riesgos producto de cambios en las

leyes?

36. ¿Se generan riesgos por regulaciones para el

funcionamiento de la empresa?

SI NO
 148

EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A.

37. Se calcula el riesgo por incumplimiento de
compromisos de pagos de obligaciones contractuales de
una contraparte.
38. ¿Se presentan pérdidas como consecuencia de no
concretar operaciones de negocio?
39. ¿Se presenta desprestigio de la empresa por errores
en la ejecución de operaciones?
40. ¿Se conocen todos los factores de riesgo de la
actividad empresarial?

41. ¿Se brindan elementos de análisis para cada una de

las etapas de la administración del riesgo?
42. ¿Se identifican los riesgos con la finalidad de estar
preparado ante eventos inesperados?
43. ¿Se cuantifican los diferentes riesgos que pudieran
presentarse en la corporación?

44. Los riesgos identificados, ¿permiten realizar un mejor

control de los mismos?

45. ¿Se miden los riesgos que afectan a la corporación

para presentarlos en una única magnitud?

46. ¿Se realizan acciones para minimizar el riesgo en la

corporación?

47. ¿Las acciones que se realizan van encaminadas a

evitar riesgos a corto plazo?

48. ¿Se realizan acciones de control para evitar el riesgo?

EN CORPORACIÓN NEBABRI, C.A. SI NO

49. ¿Se verifican hechos para asegurar el riesgo

existente?
 149

50. ¿Mediante el control se obtiene el riesgo deseado?

51. ¿Se producen grandes movimientos que influyen en el
rendimiento de un activo?
52. ¿Se producen significativos movimientos que influyen
en el rendimiento de un portafolio?

53. ¿Se crean escenarios de forma subjetiva que permitan

establecer pérdidas en condiciones adversas?
54. ¿Existe distribución en las probabilidades sobre los
rendimientos?
55. ¿Se generan escenarios a partir de números
aleatorios?
 150

ANEXO C
MATRIZ DE LOS RESULTADOS

MATRIZ DE RESULTADOS

En Corporación Nebabri, C.A. 1 2 3 4

1. ¿El rendimiento de los activos SI

financieros es negativo? NO X X X X
2. ¿El rendimiento de los activos SI X X X
financieros es menor al esperado? NO X
 151

3. ¿Existen amenazas en la selección de SI X X X

la cartera de activos? NO X
4. ¿Presentan dificultades de un activo SI X X X X
cuando los resultados son menos
NO
rentables que otros?
5. ¿Existen dificultades de transformar SI X
en efectivo un activo? NO X X X
6. ¿Se han presentado dificultades al SI X X X
momento de vender un activo? NO X
7. ¿El rendimiento real de sus SI X X X
inversiones es inverso a la inflación
NO X
del momento?
8. ¿Por lo general el poder adquisitivo SI X X X X
del rendimiento es menor cuando
aumenta la inflación? NO
9. ¿El rendimiento es mayor en términos SI X X X
reales si la inflación tiende a
NO X
disminuir?
10. ¿Existe peligro de que las tasas de SI X X X
interés se muevan en sentido inverso? NO X
11. ¿Las tasas de interés del mercado SI X X X X
crean expectativas en el inversionista? NO
12. ¿Tienen inversiones en moneda SI
extranjera? NO X X X X
13. ¿El rendimiento de sus inversiones se SI X X X
ven afectada por la devaluación? NO X
14. ¿La revaluación tiende a afectar el SI X X X X
rendimiento de la inversión? NO
EVALUACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO EN CORPORACIÓN NEBABRI,
C.A.

MATRIZ DE RESULTADOS

En Corporación Nebabri, C.A. 1 2 3 4

15. ¿Se presentan cambios adversos en SI X X X

el precio de acciones? NO X
16. ¿Existen cotizaciones en el precio de SI
 152

las acciones? NO X X X X
17. ¿Existen riesgos cuando un evento SI X X X
afecta el precio de las acciones? NO X
18. ¿Han visto expuesta su inversión SI X X X X
debido a la política monetaria del
NO
país?
19. ¿Influye la estabilidad política del país SI X X X X
en sus inversiones? NO
20. ¿Se presentan imposibilidad de pago SI X X X X
de sus compromisos debido a
NO
políticas económicas del país?
21. ¿Han presentado dificultades para
SI
pagar deudas, por operaciones en un X
país extranjero? NO X X X
22. ¿Se realizan operaciones SI X
transnacionales que pueden verse
afectadas por el riesgo del país con el NO X X X
cual se realizan?
23. ¿Se presentan operaciones SI X
financieras debido a las transacciones
NO X X X
bancarias realizadas en el extranjero?
24. ¿Se presentan incumplimiento en una SI
contraparte de alguna de las
NO X X X X
obligaciones contractuales?
25. ¿Se presentan exposición SI X
correspondiente a las obligaciones
NO X X X
contractuales?
26. ¿En caso de incumplimiento, la SI X X X
cantidad a recuperar no se puede
NO X
predecir?

MATRIZ DE RESULTADOS

En Corporación Nebabri, C.A. 1 2 3 4

27. ¿Se presentan incumplimiento por SI X X X

diversos factores entre los que se NO X
 153

encuentra el aval dado por el deudor?

28. ¿Se genera incertidumbre respecto a SI X X X
montos futuros en riesgo? NO X
29. ¿Los créditos se amortizan en fechas SI X X X
previamente establecidas? NO X
30. ¿Existen pérdidas potenciales que se SI X X X
podría producir en el portafolio de
créditos, debido a que el valor de NO X
mercado disminuya?
31. ¿Existen pérdidas potenciales que se
podrían producir en los activos SI X X X
financieros, como consecuencia que el
valor en el mercado de estos NO X
disminuya?
32. ¿Se generan riesgos en la SI X X X
negociación de instrumentos
NO X
financieros?
33. ¿Se presentan riesgos en las SI X X X
operaciones de instrumentos
NO X
financieros?
34. ¿Se presentan perdidas por errores en SI X X X
los procesos de la empresa? NO X
35. ¿Se presentan riesgo producto de SI X X X
cambios en las leyes? NO X
36. ¿Se generan riesgos por regulaciones SI X X X
para el funcionamiento de la
NO X
empresa?
37. ¿Se calcula el riesgo por
incumplimiento de compromisos de SI X X X
pagos de obligaciones contractuales
NO X
de una contraparte?

MATRIZ DE RESULTADOS

En Corporación Nebabri, C.A. 1 2 3 4

38. ¿Se presentan perdidas como SI X X X
 154

consecuencia de no concretar NO X
operaciones de negocios?
39. ¿Se presentan desprestigio de la SI X X X
empresa por errores en la ejecución
NO X
de operaciones?
40. ¿Se conocen todos los factores de SI X
riesgo de la actividad empresarial? NO X X X
41. ¿Se brindan elementos de análisis SI X
para cada una de las etapas de la
NO X X X
administración del riesgo?
42. ¿Se identifican los riesgos con la SI X
finalidad de estar preparado ante
NO X X X
eventos inesperado?
43. ¿Se cuantifican los diferentes riesgos SI
que pudieran presentarse en la
NO X X X X
corporación?
44. ¿Los riesgos identificados, ¿permiten SI X X X
realizar un mejor control de los
NO X
mismo?
45. ¿Se miden los riesgos que afectan a SI X
la corporación para presentarlos en
NO X X X
una única magnitud?
46. ¿Se realizan acciones para minimizar SI X
el riesgo en la corporación? NO X X X
47. ¿Las acciones que se realizan van SI X
encaminadas a evitar riesgos a corto
NO X X X
plazo?
48. ¿Se realizan acciones de control para SI X
evitar el riesgo? NO X X X
SI X
49. ¿Se verifican hechos para asegurar el
riesgo existente? NO X X X

MATRIZ DE RESULTADOS

En Corporación Nebabri, C.A. 1 2 3 4

50. ¿Mediante el control se obtiene el SI X X X X

 155

riesgo deseado? NO
51. ¿Se producen grandes movimientos SI
que influyan en el rendimiento de un
NO X X X X
activo?
52. ¿Se producen significativos SI
movimientos que influyen en el
NO X X X X
rendimiento de un portafolio?
53. ¿Se crean escenarios de forma SI X
subjetiva que permitan establecer
NO X X X
perdidas en condiciones adversas?
54. ¿Existe distribución en las SI
posibilidades sobre los rendimientos? NO X X X X
SI
55. ¿Se generan escenarios a partir de
números aleatorios? NO X X X X