Sociedad i: EMPRESAS COPEC S.A.
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Rut : 90.690.000-9 Fecha impresión: 27/02/2025
Periodo : 01-10-2024 al 31-12-2024
Tipo de Balance: Consolidado
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre 2024
(Valores en millones de dólares)
1.- BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Los principales rubros de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2024 y al 31 de diciembre de 2023 son los siguientes,
en MMUS$:
31-12-2024 31-12-2023 Variación
Activos corrientes 8.466 8.865 (398) (4,5%)
Activos no corrientes 20.015 19.853 162 0,8%
TOTAL ACTIVOS 28.482 28.718 (236) (0,8% )
Deuda financiera corto plazo 1.326 2.101 (775) (36,9%)
Otros pasivos corrientes 2.662 2.617 45 1,7%
Pasivos corrientes 3.988 4.718 (730) (15,5% )
Deuda financiera largo plazo 8.845 8.728 117 1,3%
Otros pasivos no corrientes 2.159 2.305 (146) (6,3%)
Pasivos no corrientes 11.004 11.033 (29) (0,3% )
TOTAL PASIVOS 14.992 15.751 (759) (4,8% )
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 12.960 12.415 545 4,4%
Participaciones no controladoras 529 552 (23) (4,1%)
PATRIMONIO TOTAL 13.489 12.967 523 4,0%
Al 31 de diciembre de 2024, los activos corrientes consolidados disminuyeron 4,5% en relación con los existentes al
31 de diciembre de 2023. Esto se explica fundamentalmente por la disminución de activos mantenidos para la venta
en Arauco, relacionada con la materialización de la venta de activos forestales, y por menores cuentas por cobrar e
inventario en Copec, parcialmente compensados por un aumento de efectivo y equivalentes en Arauco.
Los activos no corrientes registraron un alza de 0,8% en comparación con el cierre de 2023, principalmente por un
aumento en propiedades, planta y equipo en Abastible, debido a la compra de Gasib en Europa, y en activos por
derecho de uso y activos biológicos no corrientes en Arauco.
Por su parte, el total de pasivos corrientes disminuyó un 15,5% comparado con el cierre de 2023, producto de una
caída en otros pasivos financieros corrientes en Arauco, Copec y la Matriz, y menores pasivos de grupos de activos
mantenidos para la venta en Arauco.
En tanto, los pasivos no corrientes cayeron un 0,3%, reflejo de menores pasivos por impuestos diferidos en Arauco y
Copec, compensados por un alza en otros pasivos financieros y pasivos por arrendamientos no corrientes.
Con todo, el patrimonio de la Compañía aumentó 4,0% con respecto al 31 de diciembre de 2023, fundamentalmente
por mayores ganancias acumuladas.
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Periodo : 01-10-2024 al 31-12-2024
Tipo de Balance: Consolidado
Los indicadores financieros más relevantes del balance consolidado relativos a liquidez, endeudamiento y actividad
son los siguientes:
Indicadores 31-12-2024 31-12-2023
Liquidez
Liquidez corriente 2,1 1,9
Razón ácida (1) 1,5 1,3
Endeudamiento
Deuda corto plazo (corriente) / deuda total 26,6% 30,0%
Deuda largo plazo (no corriente) / deuda total 73,4% 70,0%
Razón de endeudamiento (2) 0,6 0,7
31-12-2024 31-12-2023
Resultado Operacional (EBIT) (3) 1.582 888
Depreciación y Amortización 983 914
Valor justo madera cosechada (stumpage) 441 488
EBITDA (4) (6) 3.015 2.301
Gastos financieros netos (483) (485)
Cobertura gastos financieros (5) 6,2 4,7
(1) Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios, dividido por el pasivo corriente.
(2) Corresponde a la deuda financiera neta, dividida por el patrimonio total.
(3) Margen bruto - costos de distribución - gastos de administración y ventas.
(4) Resultado operacional + depreciación + amortización + valor justo madera cosechada (stumpage).
(5) Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros netos.
(6) Incluye ajuste por depreciación y amortización de Sonacol por MMUS$ 9,8.
La cobertura de gastos financieros aumentó principalmente debido a un mayor EBITDA.
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Tipo de Balance: Consolidado
2.- ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
Los principales indicadores financieros consolidados relativos a cuentas de resultado son los siguientes:
Indicadores 31-12-2024 31-12-2023
Resultados (MMUS$)
Resultado Operacional (EBIT) 1.582 888
Gastos financieros (627) (676)
Resultado no operacional (20) (441)
Utilidad controladora 1.111 349
Rentabilidad
Rentabilidad del patrimonio (7) 8,6% 2,9%
ROCE (8) 9,9% 7,1%
Utilidad por acción (US$/acción) 0,85 0,27
(7) Corresponde a utilidad controladores últimos doce meses, dividida por el patrimonio controlador.
(8) ROCE: (Resultado operacional + Cambios en valorización de activos biológicos + Ingresos financieros) / (Activos corrientes totales –
Pasivos corrientes totales + Activos biológicos no corrientes + Propiedades, planta y equipo inicial – Activos netos mantenidos para la venta)
Se utilizan cifras de los últimos doce meses donde corresponde.
Al 31 de diciembre de 2024, la utilidad atribuible a los propietarios de la controladora, neta de participaciones
minoritarias, alcanzó los MMUS$ 1.111, cifra mayor en MMUS$ 762 respecto al resultado registrado a diciembre de
2023. Esto se explica, en gran parte, por un aumento de MMUS$ 694 en el resultado operacional.
En el sector forestal, Arauco anotó un incremento en su resultado operacional, producto de alzas en los volúmenes en
los negocios de celulosa y paneles, y mayores precios en celulosa. Estos efectos fueron parcialmente compensados
por menores precios en paneles.
El mayor resultado operacional en energía se explica por mejoras en Copec Chile y Terpel, como consecuencia de un
margen industrial favorable en Copec, junto con mayores volúmenes de venta de lubricantes y un efecto de
revalorización de inventario positivo en Terpel. En tanto, Abastible reconoció un resultado operacional favorable
respecto al año anterior, producto de un mejor desempeño de sus operaciones en Chile, Perú Colombia y Ecuador.
La ganancia bruta creció 18,4%, alcanzando los MMUS$ 4.411. Esta fue aportada, principalmente, por las afiliadas
Copec, con MMUS$ 1.933; Arauco, con MMUS$ 1.912; Abastible, con MMUS$ 451; Igemar, con MMUS$ 106; y
Sonacol, con MMUS$ 44.
El resultado no operacional aumentó con respecto al año anterior, producto de mayores otros ingresos de Arauco,
debido a la venta de activos forestales en Brasil, junto a menores otros gastos y diferencias de tipo de cambio
favorables.